CMO ANOTAR VALORES EN EL REGISTRO ESPECIAL PARA VALORES NO INSCRITOS REVNI

Qu es el REVNI. Es un mecanismo establecido y autorregulado por las Bolsas de Valores por el cual las empresas que no se encuentran inscritas en el registro de mercado de valores ni en Bolsa, pueden anotar valores en un registro especial con la finalidad de cotizar sus valores de manera ocasional o peridica. Para obtener la autorizacin de anotacin en el Registro (Revni), se deber presentar una solicitud suscrita por el emisor de los valores dirigida a la Presidencia Ejecutiva o segn corresponda, para que inicie el trmite de anotacin receptora de la solicitud. de Valores no Inscritos representante legal del a la Direccin General, en la Bolsa de Valores,

La solicitud de anotacin deber contar con el auspicio de un intermediario de valores. Qu se necesita. Resolucin del rgano administrativo competente La Junta General de Accionistas o de Socios, segn el caso, resolver sobre la anotacin en el REVNI. Para los casos de anotaciones de valores a solicitud del emisor, la compaa obligatoriamente deber establecer medidas orientadas a mantener su patrimonio, estas medidas se adoptarn mediante una resolucin de la junta general de accionistas o socios, que resolver lo siguiente: No repartir dividendos mientras existan valores anotados en mora; y, Mantener, durante la vigencia de la anotacin, la relacin activos libres de gravamen sobre los valores anotados de acuerdo al artculo 5 de la presente Resolucin.

El incumplimiento de las medidas en mencin, dar lugar a declarar de plazo vencido los valores anotados en el REVNI. Contratos que se deben realizar Contrato de Prestacin de Servicios con la Casa de Valores patrocinadora para que sta efecte la estructuracin de la anotacin en el REVNI. La casa de valores elaborar un memorando de inversin. Elaboracin del Memorando de Inversin PORTADA En la portada se debern incluir los siguientes textos: Los valores materia de esta anotacin, no estn inscritos en Bolsa y su negociacin no constituye Oferta Pblica. El cumplimiento de estas

operaciones no se encuentra amparado por el Fondo de Garanta de Ejecucin aportado por las Casas de Valores. La autorizacin de la anotacin no implica, de parte de la Bolsa de Valores ni de los miembros del Directorio de sta Institucin, recomendacin alguna para la suscripcin o adquisicin de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de los valores anotados

INFORMACIN GENERAL Razn social del emisor; Fecha de la escritura pblica de constitucin e inscripcin en el Registro Mercantil; Nmero del Registro nico de Contribuyentes; Objeto social de la compaa; Domicilio principal del emisor, que incluye la direccin, el nmero de telfono, el nmero de fax, direccin de correo electrnico y pgina web; Capital autorizado, suscrito y pagado; Nmero de acciones, clases, valor nominal y series, cuando corresponda; Nombre y registro del auditor externo o del contador, segn corresponda; Nombre del representante legal, nmina de los administradores y miembros del directorio, y sus respectivas hojas de vida; Nmina de los accionistas propietarios del 6% o ms del capital social de la compaa, que incluya la informacin hasta el tercer nivel de propiedad; Descripcin de la empresa, principales actividades y perspectivas futuras; Informacin sobre empresas vinculadas, de acuerdo con la Ley de Mercado de Valores; Destino de los recursos que se espera recibir; y, Nombre de la casa de valores que patrocina la anotacin.

CARACTERSTICAS DE LOS VALORES A ANOTARSE Tratndose de valores de renta fija Descripcin del valor a anotarse; Monto y plazo de los valores a anotarse; Valor nominal; Modalidad de amortizacin; Garanta general; Garanta especial, en caso de existir; Tasa de inters, de existir y base de clculo para el pago; y, Modalidad y lugar de pago. Tratndose de valores de renta variable Nmero de acciones que van a anotarse; Valor nominal; Clase y serie de las acciones; Valoracin de las acciones; y, Poltica de reparto de dividendos durante los ltimos tres aos, y, en caso de existir, la proyectada para los prximos tres aos. INFORMACIN ECONMICO Y FINANCIERA

Descripcin del entorno econmico en que desarrolla y desarrollar sus actividades, del entorno competitivo para las lneas de negocio de la empresa y sus perspectivas; Principales lneas de productos, servicios, negocios y actividades de la compaa; Detalle de los principales activos productivos e improductivos; Descripcin de las polticas de inversiones y de financiamiento de los ltimos tres aos y para los tres aos siguientes; Estados financieros de los ltimos tres aos auditados por una firma de auditora externa, cuando fuere aplicable, con sus respectivas notas. Las compaas que no deban contar con auditora externa, remitirn los estados financieros de los ltimos tres aos debidamente suscritos por el representante legal y el contador; Anlisis horizontal y vertical de los estados financieros de los ltimos tres aos;, cuando fuere aplicable. Indicadores econmico-financieros: liquidez, endeudamiento, rentabilidad e indicadores de eficiencia; y, Modelo financiero del que se desprenda y sustente: para valores de renta fija, flujo estimado de caja del emisor, que considere la cancelacin de los vencimientos y el estudio de factibilidad (Due Dilligence), elaborado por la Casa de Valores auspiciante. Podr tambin requerirse que este modelo financiero sea desarrollado bajo los escenarios pesimista, conservador y optimista;

Formato de los valores que se pueden anotar en el REVNI a solicitud del emisor Letras de cambio La denominacin de letra de cambio inserta en el texto mismo del documento y expresada en el idioma empleado para la redaccin del mismo e incluir Valor Anotado en el REVNI; La orden incondicional de pagar una cantidad determinada; El nombre de la persona que debe pagar (librado o girado); La indicacin del vencimiento; La del lugar donde debe efectuarse el pago; Clusula de aceleracin de pago; El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago; La indicacin de la fecha y del lugar en que se gira la letra; y, La firma de la persona que la emita (librador o girador).

Pagars a la Orden La denominacin del documento inserta en el texto mismo y expresada en el idioma empleado en la redaccin del documento e incluir Valor Anotado en el REVNI; La promesa incondicional de pagar una suma determinada; La indicacin del vencimiento; La del lugar donde debe efectuarse el pago; Clusula de aceleracin de pago; El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago; La indicacin de la fecha y el lugar donde se suscribe el pagare; y, La firma del que emite el documento (suscriptor).

 Acciones Los ttulos de accin estarn escritos en idioma castellano y contendrn las siguientes declaraciones: El nombre y domicilio principal de la compaa; La cifra representativa del capital autorizado, capital suscrito y el nmero de acciones en que se divide el capital suscrito; El nmero de orden de la accin y del ttulo, si ste representa varias acciones, y la clase a que pertenece; La fecha de la escritura de constitucin de la compaa, la notara en la que se la otorg y la fecha de inscripcin en el Registro Mercantil, con la indicacin del tomo, folio y nmero; La indicacin del nombre del propietario de las acciones; Si la accin es ordinaria o preferida y, en este caso, el objeto de la preferencia; La fecha de expedicin del ttulo; y, La firma de la persona o personas autorizadas.

Requisitos para la Inscripcin en el Registro Especial de Valores no Inscritos de la Bolsa de Valores Valores emitidos por compaas pertenecientes al sector privado Para la anotacin en el REVNI de valores de renta fija o variable emitidos por compaas pertenecientes al sector privado, corresponder presentar los siguientes requisitos: VALORES DE RENTA FIJA Solicitud de anotacin, suscrita por el representante legal del emisor; Nombramiento vigente que acredite la calidad de representante legal; Copia de la escritura de constitucin de la compaa y del ltimo aumento de capital y reforma estatutaria, en el caso que no estn codificadas las reformas estatutarias se deber adjuntar un detalle de las mismas; Copia del acta del rgano de la administracin de la compaa autorizando la anotacin de los valores y el compromiso por parte de la compaa de responder patrimonialmente con las obligaciones asumidas frente a los inversionistas. Copia del Registro nico de Contribuyentes; Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones y existencia legal del emisor otorgado por la Superintendencia de Compaas; Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS); Reporte de un bur de crdito del emisor. Los crditos del emisor no podrn tener una calificacin de la institucin financiera otorgante del crdito inferior a la categora B; Registro de firmas autorizadas; Copia del formato del valor a ser anotado, en el cual deber constar la frase: valor anotado en el Revni; Contrato de garantas adicionales, que podr consistir en prendas, hipotecas, avales, fianzas, cartas de crdito stand by, plizas de seguro, certificados de depsito de mercaderas de fcil realizacin, fideicomisos mercantiles de garanta, etc. Este requisito es opcional;

Estados financieros del ltimo ao auditados por una firma de auditora externa, cuando fuere aplicable, con sus respectivas notas. Las compaas que no deban contar con auditora externa, remitirn los estados financieros del ltimo ao debidamente suscritos por el representante legal y el contador. Se aceptarn los estados financieros no auditados del ltimo ejercicio econmico, siempre y cuando el proceso de auditora de dicho perodo no hubiere fenecido; de presentarse este supuesto, la compaa deber remitir los estados financieros junto con las notas dentro del plazo de tres das de haber sido notificada con el informe final. Estados financieros cortados al mes anterior al de la fecha de anotacin; Memorando de inversin; ltima declaracin del impuesto a la renta; Propiedad intelectual: Indicacin del grado en el cual la compaa depende de una patente, derechos, know-how, etc. en caso de existir. Adicionalmente, sealamiento de las medidas tomadas para asegurar la propiedad intelectual. En caso de licencias, sealar las principales caractersticas y la fecha de expiracin; y, 100 Cds con el contenido del Memorando de Inversin.

VALORES DE RENTA VARIABLE Solicitud de anotacin, suscrita por el representante legal del emisor, que solicite se inicie el trmite de anotacin. Nombramiento vigente que acredite la calidad de representante legal. Copia de la escritura de constitucin de la compaa y del ltimo aumento de capital y reforma estatutaria. En caso de que no estn codificadas las reformas estatutarias se deber adjuntar un detalle de las mismas; Copia del acta del rgano de la administracin de la compaa autorizando la anotacin de los valores. Informe de valoracin de las acciones, elaborado por una casa de valores teniendo en cuenta un procedimiento tcnico y generalmente aceptado. Copia del Registro nico de Contribuyentes. Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones y existencia legal del emisor otorgado por la Superintendencia de Compaas. Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS). Reporte de un bur de crdito del emisor. Los crditos del emisor no podrn tener una calificacin de la institucin financiera otorgante del crdito inferior a la categora B. Registro de firmas autorizadas. Copia del formato del valor a ser anotado, en el cual deber constar la frase: valor anotado en el Revni. Los estados financieros de los ltimos tres aos auditados por una firma de auditora externa, cuando fuere aplicable, con sus respectivas notas. Las compaas que no deban contar con auditora externa, remitirn los estados financieros de los ltimos tres aos debidamente suscritos por el representante legal y el contador. Se aceptarn los estados financieros no auditados del ltimo ejercicio econmico, siempre y cuando el proceso de auditora de dicho perodo no hubiere fenecido; de presentarse este supuesto, el emisor deber, apenas culmine el proceso de auditora externa, remitir los estados financieros junto con las notas. Estados financieros cortados al mes anterior al de la fecha de anotacin. Memorando de inversin. ltima declaracin del impuesto a la renta.

Propiedad intelectual: Indicacin del grado en el cual la compaa depende de una patente, derechos, know-how, etc. en caso de existir. Adicionalmente, sealamiento de las medidas tomadas para asegurar la propiedad intelectual. En caso de licencias, sealar las principales caractersticas y la fecha de expiracin. 100 Cds con el contenido del Memorando de Inversin.

Requisitos para la anotacin de valores a solicitud del tenedor RENTA FIJA Solicitud de anotacin debidamente suscrita; Detalle de los valores a anotarse en el Revni; En el caso de valores nominativos, se deber presentar certificacin de propiedad o tenencia Informacin sobre las condiciones financieras de los valores, monto, tasa, plazo, base de clculo, reajustes y perodos de gracia.

INSTITUCIONES BAJO EL CONTROL DE LA AGD Y DE INSTITUCIONES FINANCIERAS EN LIQUIDACIN Solicitud de anotacin debidamente suscrita. Detalle de los valores a anotarse en el Revni. En el caso de valores nominativos, se deber presentar certificacin de propiedad o tenencia. Informacin sobre las condiciones financieras de los valores, monto, tasa, plazo, base de clculo, reajustes y perodos de gracia.

Anotacin valores de propiedad de entidades y organismos del sector pblico VALORES DE RENTA VARIABLE (nicamente procesos de desinversin) Solicitud de anotacin suscrita por el representante legal del tenedor o de los tenedores de los valores. Certificado cumplimiento de obligaciones de la compaa, expedidos por el respectivo rgano de control. Nombramiento del representante legal del emisor. Copia del informe de valoracin de las acciones. Copia de los ltimos estados financieros del emisor de los valores, si los tuviera.

Anotacin de las acciones de compaas de reciente creacin Las compaas cuya existencia jurdica sea inferior a dos aos; y que pretendan obtener capital a travs de un aumento de capital mediante suscripcin pblica de acciones: Solicitud de anotacin, suscrita por el representante legal del emisor, que solicite se inicie el trmite de anotacin. Nombramiento vigente que acredite la calidad de representante legal. Copia de la escritura de constitucin de la compaa y del ltimo aumento de capital y reforma estatutaria. En caso de que no estn codificadas las reformas estatutarias se deber adjuntar un detalle de las mismas;

Copia del acta del rgano de la administracin de la compaa autorizando la anotacin de los valores y el compromiso por parte de la compaa de responder patrimonialmente con las obligaciones asumidas frente a los inversionistas. Copia del Registro nico de Contribuyentes; Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones y existencia legal del emisor otorgado por la Superintendencia de Compaas; Certificado vigente de cumplimiento de obligaciones con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS); Reporte de un bur de crdito del emisor. Los crditos del emisor no podrn tener una calificacin de la institucin financiera otorgante del crdito inferior a la categora B; Registro de firmas autorizadas; Copia del formato del valor a ser anotado, en el cual deber constar la frase: valor anotado en el Revni Estados financieros cortados al mes anterior al de la fecha de anotacin Memorando de inversin ltima declaracin del impuesto a la renta Propiedad intelectual: Indicacin del grado en el cual la compaa depende de una patente, derechos, know-how, etc. en caso de existir. Adicionalmente, sealamiento de las medidas tomadas para asegurar la propiedad intelectual. En caso de licencias, sealar las principales caractersticas y la fecha de expiracin En caso de haber participado en procesos de incubacin, debern presentar una Certificacin otorgada por una incubadora de empresas o institucin de apoyo a las micro, pequeas y medianas empresas; Informe de valoracin de las acciones, elaborado por un intermediario de valores teniendo en cuenta un procedimiento tcnico y generalmente aceptado. 100 Cds con el contenido del Memorando de Inversin.

ANOTACINDEVALORESENELREGISTROESPECIALDEVALORESNOINSCRITOS

ResolucindelaJuntaGeneralde AccionistasoSociossobrela anotacindevaloresenelRegistro EspecialdeValoresNoIncritosen Bolsa.

ContrataraunaCasade Valoresparaqueauspiciela anotacinenelREVNI,realizar elEstudiodePrefactibilidady estructurelaanotacin.

ElaboracindelMemorandode Inversinydemsdocumentos requeridosparalaautorizacindela anotacindelosvalores.

Solicituddeanotacinenel RegistroEspecialparaValores NoInscritosdelaBolsade ValoresdeQuito,acompaando losdocumentosrequeridospara cadacaso.

LaPresidenciadelDirectoriomediante Resolucinapruebalaanotacindelos valoresenRegistroEspecialparaValores NoInscritosdelaBolsadeValoresde Quitoyfijaundaparalanegocindelos valores.

Colocaciondelosvalores parasernegociadosenel mercadobursatil.