DOCUMENTO DEL BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES

BOLIVIA

FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL DEL FONDO FINANCIERO PRIVADO FASSIL S.A.

BO-M1019

FACILIDAD DE PROMOCIN DE LA PEQUEA EMPRESA SEGUNDA LNEA DE ACTIVIDAD PARA EL FORTALECIMIENTO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS PARA LA MICROEMPRESA

MEMORANDO DE LNEA DE ACTIVIDAD

Este documento fue preparado por el equipo de proyecto integrado por: Fernando Catalano (COF/CBO), Jessica Villanueva (SDS/MSM), Mara Martinez Hernando (LEG/OPR), Mara Victoria Senz-Samper (FOMIN), Carla Bueso (FOMIN) y Dieter Wittkowski (SDS/MSM), Jefe de Equipo.

ii
NDICE

I. II. III. IV. V. VI. VII. VIII.

Resumen Ejecutivo.........................................................................................................i Antecedentes y Justificacin..........................................................................................1 Descripcin del Proyecto...............................................................................................5 Costo Estimado y Financiamiento.................................................................................6 El Organismo y Mecanismo de Ejecucin.....................................................................7 Seguimiento y Evaluacin.............................................................................................9 Beneficios y Riesgos del Proyecto..............................................................................10 Aspectos Ambientales y Sociales................................................................................11

ii

ANEXOS Y APNDICES

ANEXO I Anexo I (a) Anexo I (b) ANEXO II ANEXO III

Marco Lgico Indicadores Cuantitativos Indicadores Institucionales Cualitativos Presupuesto Detallado Cuadro de Proyectos Similares o Relacionados FOMIN

iv

INFORMACIN DISPONIBLE EN LOS ARCHIVOS DE SDS/MSM

PREPARACIN: Solicitud de FASSIL S.A. Acta de Constitucin y Estatutos de FASSIL S.A. Estados Financieros de FASSIL S.A 2003 - 2005 Organigrama de FASSIL Evaluacin y Estudio de Factibilidad del producto Tarjeta Inteligente

EJECUCIN: DOC 1 DOC 2 DOC 3 DOC 4 DOC 5 Trminos de referencia de los consultores del proyecto Borrador del Plan de Adquisiciones Estados Financieros Histricos de FASSIL S.A. (2002 2005) Proyecciones Financieras de FASSIL (2006 2009) Criterios Mnimos de Elegibilidad

iv

SIGLAS Y ABREVIATURAS

ASOFIN BID CAF CAP CESI DPF FASSIL FFP FOMIN IFC IMF PEA PIB USAID

Asociacin de Entidades Financieras Especializadas en Micro Finanzas Banco Interamericano de Desarrollo Corporacin Andina de Fomento Coeficiente de Adecuacin Patrimonial Committee of Environmental and Social Impact Depsitos a Plazo Fijo Fondo Financiero Privado FASSIL Fondo Financiero Privado Fondo Multilateral de Inversiones International Finance Corporation Instituciones Microfinancieras Poblacin Econmicamente Activa Producto Interno Bruto Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional

Resumen Ejecutivo 1 de 2

Segunda Lnea de Actividad de Fortalecimiento de Instituciones Financieras para la Microempresa (LDA) I. Organismo Ejecutor: Beneficiarios: RESUMEN EJECUTIVO BO-M1019

FFP FASSIL S.A. (FASSIL) Los beneficiarios directos sern cerca de 15.000 micro y pequeos empresarios de Bolivia que recibirn productos microfinancieros de FASSIL adecuados a sus necesidades financieras. FOMIN Ventanilla III-A FASSIL TOTAL: US$ 282.000 (60%) US$ 191.900 (40%) US$ 473.900 (100%)

Financiamiento:

Objetivos:

El fin del proyecto es contribuir a la expansin y el fortalecimiento de los servicios microfinancieros en Bolivia. El propsito del proyecto es fortalecer y mejorar la eficiencia operativa, la productividad y la gestin del Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. Perodo de Ejecucin: Perodo de Desembolso: 36 Meses 42 Meses

Calendario de Ejecucin: Condiciones Contractuales:

Previo al primer desembolso de fondos del proyecto, FASSIL deber demostrar a satisfaccin del Banco que: (i) ha seleccionado al Coordinador Tcnico-Administrativo del proyecto; (ii) ha presentado una lnea de base para todos los indicadores cuantitativos y cualitativos del marco lgico; y (iii) ha entregado un compromiso escrito por parte de los accionistas, de realizar un aporte significativo de capital fresco a la empresa y de capitalizar las utilidades generadas durante el periodo de vigencia del proyecto. Las actividades del proyecto no tendrn una relacin directa con el medio ambiente. Sin embargo, el proyecto incluye fondos para contratar a un consultor especialista en aspectos medioambientales, para que oriente a FASSIL en la definicin de una poltica para incorporar criterios de proteccin ambiental y salud laboral en sus crditos.

Revisin Social y Ambiental:

Resumen Ejecutivo 2 de 2

Coordinacin con otros organismos oficiales para el desarrollo:

Esta operacin no se superpone con ninguna actividad de otros cooperantes. Durante la formulacin del proyecto, se estableci contacto con: (i) la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID), quienes vienen desarrollando una Asistencia Tecnica para Cooperativas de Ahorro y Credito, ejecutado por WOCCU y el Proyecto PREMIER, para reformas de las polticas econmicas financieras (a nivel de la Superintendencia de Banca y Entidades Financieras), ejecutado por el Ministerio de Hacienda de Bolivia; (ii) la International Finance Corporation (IFC) que est desarrollando programas de cooperacin tcnica dirigidos a diseminar la tecnologa de microleasing; fomento y fortalecimiento de los buros de informacin crediticia; y fomento a proyectos de remesas; y (iii) la Corporacin Andina de Fomento (CAF), que apoya a las microfinancieras mediante participaciones accionarias, prstamos y lneas de crdito, prstamos subordinados, y garantas parciales para emisiones de bonos. Ninguna

Excepciones a la poltica del BID:

-1II. A. 2.1 ANTECEDENTES Y JUSTIFICACIN

La microempresa y las microfinanzas en Bolivia La microempresa. En Bolivia se estima que entre el 70% y el 80% de la poblacin econmicamente activa (PEA) es autoempleada e informal, ocupndose principalmente en actividades microempresariales de comercio y servicios1. Asimismo, un estudio del Viceministerio de la Microempresa en 2002 estima que el 98% del total de los establecimientos empresariales corresponde a la micro y pequea empresa (MyPE), con hasta 20 empleados cada uno. Estas cifras apuntan a un mercado de entre 1,0 y 1,4 millones de microempresas en Bolivia, las cuales dependen de su propia capacidad e iniciativa para desarrollar alguna actividad que les genere ingresos. Las microfinanzas. Bolivia es uno de los mercados de microfinanzas ms desarrollados en el continente. Actualmente cuenta con 7 entidades reguladas (2 bancos y 5 Fondos Financieros Privados2) y 14 instituciones microfinancieras (IMF) no reguladas, especializadas en la provisin de servicios financieros a la micro y pequea empresa3. Estas entidades especializadas, hasta diciembre del 2005, tenan los siguientes indicadores de cobertura y desempeo: (i) cartera total de prstamos: US$618 millones; (ii) 536.577 clientes atendidos; (iii) 503 agencias distribuidas a nivel nacional; (iv) cartera en riesgo del 2.27% (reguladas) y del 4.89% (no reguladas); y (v) ROE promedio del 15.72% (reguladas) y 9.5% (no reguladas). El establecimiento de un marco regulatorio especfico para las microfinanzas en Bolivia ha jugado un papel preponderante en el desarrollo de la industria microfinanciera en el pas. La competencia entre IMF en el mercado boliviano es una de sus caractersticas ms marcadas. Ha resultado en una constante reduccin de las tasas de inters activas, que en todo caso beneficia al cliente final. Entre las IMF reguladas, la tasa de inters efectiva que oscilaba alrededor del 29% anual en diciembre de 1998 ha bajado a 21,4% al final de 2005, siendo la tasa ms baja de toda Amrica Latina. La competencia tambin ha sido el motor de la apertura de nuevas agencias y oficinas, la introduccin permanente de innovaciones tecnolgicas, la diversificacin de productos y servicios y un incremento notable en la rotacin de empleados entre las IMF. A pesar de un mercado altamente competitivo, el sector muestra altos ndices de crecimiento anual, tanto en cartera como en el nmero de clientes atendidos. Entre 2002 y 2005, el monto de la cartera total de las IMF reguladas ha crecido en un promedio anual de alrededor del 26%, y el nmero de clientes en un ritmo de alrededor del 23% anual en promedio. Asimismo, aunque Bolivia est entre los pases con la proporcin ms alta de microempresas con crdito de las IMF alrededor del 28% en 2001 (Westley, 2001) y estimada en 35% 40% en 2005 se estima que ms de la mitad de los micro y pequeos empresarios todava
Bolivia: Situacin y Perspectivas de las MPYMES y Su Contribucin a la Economa Dionisio Borda y Julio Ramrez. 2006. Como entidades no-bancarias reguladas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (SBEF), los FFP pueden recibir depsitos, otorgar crditos al pblico, y fondearse con recursos del sistema bancario, pero no estn habilitadas para realizar operaciones de comercio exterior, cuenta corriente o cheques de gerencia. Tienen como principal nicho de mercado las operaciones de microcrdito y de consumo, dirigidas principalmente a los estratos socio-econmicos que tradicionalmente no fueron atendidos por la banca comercial.
3 2 1

2.2

2.3

2.4

Tambin existen 21 cooperativas de ahorro y crdito reguladas. Sin embargo, puesto que solamente el 17% de su cartera est en el microcrdito, no se incluyen en los clculos del prrafo.

-2no son clientes de las IMF. Estas cifras de crecimiento sostenido y penetracin del mercado indican que todava existe amplio espacio tanto para seguir ampliando como para mejorar la calidad y variedad de los servicios financieros ofrecidos al sector. 2.5 La importancia del mercado regional de Santa Cruz: Para muchas de las IMF, el Departamento de Santa Cruz representa un pilar vital en su crecimiento y expansin, por la importancia del departamento en la economa nacional. El Departamento de Santa Cruz cuenta con el 25% de la poblacin nacional, y una tasa de crecimiento poblacional de ms del 4% anual en promedio. Es el Departamento de mayor actividad econmica (29% del PIB en 2000) con base en actividades principalmente de agroindustria, agropecuaria, industria, servicios y comercio. Tambin es el Departamento que aporta: (i) mayores ingresos al Fisco (37% del total de impuestos); (ii) mayor inversin extranjera (48% del total entre 1997 y 2001); (iii) el mayor movimiento bancario, con el 31% de las colocaciones y el 32% de las captaciones; y (iv) el mayor comercio exterior, con el 70% de exportaciones no tradicionales y el 32% de las importaciones. Por todo lo anterior, Santa Cruz representa uno de los mercados ms dinmicos para el crecimiento del sector, en el cual las MyPE juegan un papel primordial como proveedores y comerciantes en las distintas cadenas de valor. Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. (FASSIL) Entre las IMF que operan en el mercado de Santa Cruz, el Fondo Financiero Privado FASSIL es el nico que se constituy con su sede en esa ciudad y de capital netamente privado de inversionistas radicados en el Departamento. Inici operaciones en 1996 en la ciudad de Santa Cruz con tecnologas de grupos solidarios e individual. Hasta el ao 2000, FASSIL creci muy rapidamente con base en un nfasis en el crdito a la microempresa y de consumo. Sin embargo, como resultado de una combinacin de polticas equivocadas, el uso de tecnologas credicitias no apropiadas y una falta de control interno adecuado, entre 2001 y 2002 enfrent serias dificultades de calidad de cartera y rentabilidad, terminando el ao 2002 con una morosidad del 37%, prdidas de US$745.000 y una reduccin de su patrimonio de US$2.8 millones en 2000 a US$1,2 millones al final de 2002. A partir del 2002, el Directorio tom la decisin de implementar medidas rigurosas para sanear la situacin financiera, reenfocar su nicho de mercado en la micro y pequea empresa, cambiar el personal gerencial, y empezar a implementar las mejores prcticas de las microfinanzas. Despus de castigar el 57% de su cartera (casi US$2 millones) entre 2002 y 2003 e implementar cambios drsticos en sus polticas de crdito, cobranza y recursos humanos, FASSIL inici un proceso de reestructuracin profundo y dio un giro de 180 grados, y hoy en da ha recuperado la rentabilidad, mantiene una muy buena calidad de cartera, y muestra ndices de crecimiento anual de un promedio de 29% en su cartera desde 2002. Al 31 de diciembre de 2005, FASSIL contaba con una cartera de US$10,4 millones, 10.536 crditos activos y una morosidad de solamente el 1,85%, entre las ms bajas de las IMF reguladas. A pesar de un crecimiento y mejoramiento destacable, en comparacin con los otros FFP en Bolivia, FASSIL es el ms pequeo. Esto se debe, entre otros, a varios factores importantes: (i) naci solamente con capital de inversionistas privados interesados en penetrar el sector de las microfinanzas, en comparacin con los otros que se transformaron de ONG a FFP con capital concesional o de donaciones de la cooperacin internacional; (ii) el nico financiamiento externo o internacional que ha recibido fue un prstamo puntual de la CAF (US$500.000), que se convirti en participacin accionaria a partir de la crisis del 2002; (iii)

B. 2.6

2.7

2.8

-3no se ha beneficiado de ningn apoyo de asistencia tcnica de la cooperacin internacional ni de redes internacionales de microfinanzas como la mayora de sus FFP pares (el Grupo BID ha apoyado o est en proceso de aprobar operaciones con todos los otros FFP especializados en microfinanzas); y (iv) su crisis financiera de 2002 result en una reduccin significativa de su cartera, nmero de clientes y sucursales. 2.9 No obstante su tamao menor, el proceso de reestructuracin durante los ltimos tres aos (2002-2005) le ha permitido implantar las capacidades y polticas necesarias que forman una base slida sobre la cual est mostrando tendencias positivas en varios aspectos. Los siguientes indicadores hablan por si mismos: (i) crecimiento de activos en un 20% promedio anual; (ii) la morosidad se redujo del 37% en el 2002 al 1,85% en el 20054; (iii) la cobertura de previsiones aument del 84% al 163%; (iv) la adecuacin patrimonial en promedio ha sido mayor a 15%; (v) captaciones han crecido en un promedio anual de 22%; y (vi) la rentabilidad (ROE) ha pasado de 58,62% en el 2002 al 1,46% en el 2005. Asimismo, paulatinamente ha venido recuperando la imagen corporativa, especialmente en el departamento de Santa Cruz, con la apertura de 2 nuevas agencias y el lanzamiento del nuevo producto de la tarjeta de dbito. En marzo de 2006, FASSIL present una solicitud al Banco dentro de la Segunda Lnea de Actividad del FOMIN para el Fortalecimiento de IMF, solicitando apoyo para poder seguir consolidando el proceso de reestructuracin con el fin de mejorar la calidad y alcance de sus servicios financieros al sector de la micro y pequea empresa. El apoyo solicitado estara destinado a atender los siguientes desafos que FASSIL ha identificado en sus operaciones: a. Costos administrativos y operativos: A pesar de contar con uno de los ms altos rendimientos de cartera entre las IMF reguladas en Bolivia, FASSIL tiene uno de los menores ndices de rentabilidad. Esto se debe principalmente a dos factores claves e interrelacionados: (i) costos operativos y administrativos relativamente altos; y (ii) un tamao de cartera comparativamente reducido (ver prrafo 2.10 (b)). Entre otros, los costos altos son la consecuencia de: (a) procesos lentos e ineficientes para el ciclo de operaciones, los cuales FASSIL ha aprendido e implementado sin ningn apoyo especializado en microfinanzas; (b) una alta rotacin del personal, especialmente los oficiales de crdito, muchos de los cuales pasan a otras IMF competidoras despus de su proceso de capacitacin y entrenamiento en FASSIL; (c) falta de informacin precisa sobre el costeo de sus distintos productos financieros y su contribucin al margen de la entidad; y (d) polticas y procesos no adecuados de reclutamiento, contratacin, capacitacin y distribucin de la carga de trabajo de los recursos humanos y de sueldos e incentivos, que contribuyen a un exceso de personal de planta y una productividad reducida del mismo. Capacidades para expandir sus operaciones y competir mejor: En un mercado competitivo como Bolivia en el cual es dificil competir por precio, una IMF relativamente pequea como FASSIL siempre debe desarrollar sus capacidades y tcticas que le permitan mantenerse competitiva o ganar a los competidores con la variedad o calidad de servicios ofrecidos y fuentes de fondeo, la fidelizacin de sus clientes e innovaciones que atraigan nuevos clientes, entre otros. En este sentido,
Es importante mencionar que la reduccin drstica de la morosidad responde al proceso de reestructuracin por el que pas FASSIL y se debi a dos razones: (i) entre el 2002 y el 2003 se castig cartera por US$1,4 millones; y (ii) entre el 2003 y el 2005 se dio un crecimiento de cartera de 29%. Desde el ao 2003, la morosidad se ha mantenido por debajo del 3%.

2.10

b.

-4FASSIL ha identificado los siguientes aspectos que requieren fortalecerse para poder ampliar sus operaciones y competir mejor bajo estas condiciones: (a) nuevos productos que satisfagan las necesidades de la pequea empresa, sector al cual FASSIL ha decidido seguir expandiendo; (b) una variedad ampliada de productos financieros para la microempresa, para fidelizar a la masa de sus clientes actuales; (c) identificacin de una nueva plaza de operaciones mediante la cual puede lanzar una expansin ms rpida; (d) el mejoramiento continuo de su imagen corporativa para recuperar su posicionamiento de mercado y los clientes que perdi en los aos de crisis, captar clientes nuevos y proyectar al mercado una imagen de solidez y cercana al cliente; (e) un anlisis y manejo de riesgo ms preciso y completo, especialmente para acompaar un aumento previsto en los volumenes colocados en la pequea empresa; y (f) una mayor diversificacin de fuentes de fondeo, para financiar el crecimiento previsto de la cartera y reducir su dependencia en depsitos a plazo fijo (DPF) (ver prrafo 5.4). 2.11 Seleccin, justificacin y elegibilidad de FASSIL. FASSIL ha sido seleccionado por: (i) demostrar resultados preliminares alentadores en la recuperacin paulatina de su posicionamiento en el mercado, con base en la disciplina financiera y medidas difciles, sin ningn apoyo tcnico externo; (ii) contar con accionistas privados comprometidos con el proyecto (ver prrafo 5.2) y buenas posibilidades de financiamiento (tanto una operacin de deuda subordinada con la CAF; como una posible emisin de bonos con FOMIN), los cuales podrn cofinanciar el crecimiento de FASSIL y dar solvencia a su proyecto; y (iii) el compromiso de la gerencia y los directores de implementar un plan de fortalecimiento que mejorar la eficiencia y gestin de los servicios que presta. El proyecto se justifica dado que pretende ampliar el alcance y mejorar la calidad de los servicios financieros que FASSIL ofrece de manera competitiva y rentable a la micro y pequea empresa en los mercados ms dinmicos del pas. Las acciones de cooperacin tcnica propuesta apoyarn a FASSIL en el mejoramiento de su atencin al cliente y la expansin de su capacidad institucional. Asimismo, el proyecto cumple con todos los criterios de elegibilidad de la segunda Lnea de Actividad FOMIN para el fortalecimiento de IMF (ATN/ME-7814-RG). Estrategia del Banco en el pas. El proyecto es consistente con la estrategia que el Banco viene desarrollando en el pas, que entre otras cosas, busca mejorar la competitividad y el desarrollo sostenible del sector privado. El presente proyecto tendr un impacto positivo en la promocin de la productividad boliviana mediante el apoyo a los servicios financieros sostenibles en el mediano y largo plazo para las micro y pequeas empresas. Asimismo, el proyecto complementa el reciente apoyo del BID/FOMIN a FONDESIF (Programa de Movilizacin del Ahorro Popular) mediante el cual FASSIL, entre otras IMF, recibe cooperacin tcnica para mejorar su oferta de productos de ahorro popular a sus clientes. III. 3.1 DESCRIPCIN DEL PROYECTO

2.12

El fin del proyecto es contribuir a la expansin y el fortalecimiento de los servicios microfinancieros en Bolivia. El propsito es fortalecer y mejorar la eficiencia operativa, la productividad y gestin del Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. Los componentes del proyecto incluyen: (i) el fortalecimiento de la eficiencia, productividad y gestin de FASSIL;

-5(ii) el posicionamiento de mercado de la entidad; y (iii) el desarrollo de nuevos productos microfinancieros. 3.2 Estos tres componentes responden de una manera directa e integrada a los dos desafos principales identificados por FASSIL. Las actividades dirigidas al mejoramiento de la eficiencia, productividad y gestin tendrn impactos tanto en la reduccin de los costos operativos, como en la capacidad de FASSIL para crecer y competir. El apoyo para el posicionamiento de mercado ayudar a identificar cuellos de botella en el crecimiento y actividades concretas para reducir las deficiencias encontradas y abrir nuevos mercados. Por otro lado, los nuevos productos le permitirn ofrecer productos ms competitivos e innovadores para fidelizar sus clientes actuales, captar nuevos y colocar ms crditos, contribuyendo a mejoras en la productividad. Componente I: Fortalecimiento de la eficiencia, productividad y gestin de FASSIL (FOMIN US$109.000; FASSIL US$66.000). Con el fin apoyar a FASSIL en la implementacin de medidas que reducirn los costos operativos y administrativos y permitirn una expansin significativa pero prudente, se incluyen las siguientes actividades de asistencia tcnica: (i) la contratacin de una consultora para la adaptacin de la herramienta y software del sistema Pocket PC, la cual adecuar el software y capacitar a los oficiales de crdito y funcionarios involucrados en el uso de la herramienta y en la automatizacin y uniformizacin del proceso crediticio; (ii) la contratacin de consultores de costeo de productos que desarrollar el costeo de productos por agencias e implementar un sistema permanente de costeo, capacitando a FASSIL en su uso y aplicaciones; (iii) la contratacin de una consultora integral en polticas y gestin de recursos humanos, que revisar y actualizar las polticas de personal, la estructura de la institucin, y la distribucin de la carga de trabajo, adecundolas a las mejores practicas de la industria de las microfinanzas; (iv) la contratacin de una consultora para preparar la emisin de bonos, la cual apoyar a FASSIL en la preparacin de los requisitos necesarios para una emisin de bonos prevista para el ao 2007; (v) la contratacin de una consultora para la implementacin de un sistema de anlisis y gestin de riesgos, la cual capacitar a la gerencia y funcionarios de riesgos en su uso e identificacin y medicin de los riesgos de mercado, de liquidez y de operaciones; (vi) capacitacin de la alta gerencia, mandos medios, oficiales de crdito y personal involucrado en atencin al cliente, a travs de la cual, los gerentes y funcionarios de FSSIL recibirn capacitacin tcnica especializada en mejores prcticas microfinancieras; y (vii) la adquisicin de equipos y del sistema (software) del Pocket PC. Gracias a estas acciones, y al final de los tres aos del proyecto, FASSIL alcanzar los siguientes resultados: (i) lograr una eficiencia operativa del 12% con las mejoras en el sistema, los ajustes a los productos y el aumento de cartera por oficial de crdito; (ii) 4 productos financieros costeados por agencia; (iii) contar con polticas de personal actualizadas y acordes a las mejores practicas de microfinanzas, y un organigrama racionalizado para su volumen de operaciones; (iv) a travs de la emisin de bonos diversificar sus fuentes de fondeo y fortalecer su imagen corporativa; (v) contar con un sistema de identificacin y medicin de riesgos de mercado, de liquidez y de operaciones que permitir mantener bajos niveles de morosidad, especialmente en sus lneas para la pequea empresa; y (vi) 3 gerentes contarn con conocimientos y herramientas mejorados de gestin de entidades microfinancieras, y 50 funcionarios habrn adquirido nuevas destrezas en anlisis de crdito, cobranza, atencin al cliente y otros temas pertinentes de microfinanzas.

3.3

-63.4 Componente II: Posicionamiento de Mercado (FOMIN US$31.800, Local US$51.200). Las siguientes actividades apoyarn a FASSIL mejorar su imagen corporativa, generar confianza pblica en su solidez financiera, profesionalismo y compromiso, e identificar un plan para penetrar nuevos nichos de mercados: (i) la contratacin de una consultora en imagen corporativa y satisfaccin del cliente, la cual identificar aspectos necesarios para mejorar el posicionamiento de FASSIL entre sus clientes actuales, clientes potenciales y el pblico en general; (ii) la realizacin de un estudio de mercado de posibles nuevas plazas (tentativamente previsto para las ciudades de El Alto, La Paz y Tarija) con el fin de identificar una ciudad a la cual expandir sus operaciones en el corto plazo5; y (iii) la implementacin de una campaa publicitaria de imagen corporativa. Estas acciones darn como resultados: (i) FASSIL conocer aspectos necesarios para mejorar su posicionamiento y contar con un plan para lograrlo; (ii) al menos una nueva plaza de negocios identificada, con un cronograma de implementacin; y (iii) ha iniciado una campaa publicitaria para mejorar su imagen en los departamentos donde opera. Componente III: Desarrollo de Nuevos Productos Microfinancieros (FOMIN US$65.000; FASSIL US$60.000). A travs de este componente se financiar: (i) la contratacin de una consultora para la implementacin de una lnea de crdito electrnica, que personalizar (para las necesidades especficas de FASSIL) e implementar el sistema de Tarjeta Inteligente; (ii) la contratacin de una consultora de identificacin de nuevos productos de crdito, que de acuerdo con las necesidades especficas del contexto local y del tipo de cliente de FASSIL, identificar y desarrollar nuevos productos crediticios; y (iii) la adquisicin del software para la lnea de crdito electrnica y la compra de tarjetas y equipos requeridos para el sistema de la tarjeta. Mediante la realizacin de las actividades sealadas, y al final de los tres aos de proyecto, FASSIL alcanzar los siguientes resultados: (i) tendr un nuevo producto de crdito electrnico, que permitir a 1.000 clientes acceder a travs de la tarjeta inteligente a una red de proveedores para compra de materia prima e insumos en mejores condiciones de precio y pagos; y (ii) contar con 2 nuevos productos de crdito identificados, y uno de ellos en proceso de implementacin. El marco lgico del proyecto detalla las actividades propuestas para alcanzar los resultados sealados as como los indicadores de las mismas. Otras Actividades. El presupuesto tambin incluye recursos para el apoyo a la ejecucin de la operacin (ver prrafo 5.8), evaluaciones, una auditora final, una consultora de medio ambiente e imprevistos. IV. 4.1. COSTO ESTIMADO Y FINANCIAMIENTO

3.5

3.6

El presupuesto total del proyecto asciende a US$473.900, el FOMIN financiar US$282.000 (60% del importe total), con carcter no reembolsable. El saldo de US$191.900 (40%) se financiar con recursos de FASSIL. Se estima que al menos el 80% de la contrapartida ser en efectivo.

Expandir sus operaciones hacia otros mercados fuera de Santa Cruz, es parte de su estrategia de crecimiento de su cartera y de dejar de ser una institucin regional para posicionarse en el mbito nacional.

-7Cuadro 1- Presupuesto del Proyecto (US$)

Descripcin
I. Fortalecimiento de la Eficiencia, Productividad y Gestin II. Posicionamiento de Mercado III. Desarrollo de Nuevos Productos Microfinancieros IV. Coordinacin, Evaluacin y Auditora V. Imprevistos TOTAL %

FOMIN
109.000 31.800 65.000 55.800 20.400 282.000 60%

FASSIL
66.000 51.200 60.000 14.700 0 191.900 40%

Total
175.000 83.000 125.000 70.500 20.400 473.900 100%

%
37% 18% 26% 15% 4% 100%

V. 5.1

EL ORGANISMO Y MECANISMO DE EJECUCIN

La entidad ejecutora del proyecto, FASSIL S.A., fue constituida como Fondo Financiero Privado en enero de 1995. Su misin es Posibilitar que los sectores que componen la economa considerada informal se integren al circuito financiero, mediante el apoyo con recursos de crdito a sus necesidades de financiamiento. Estructura accionaria y de gobierno: A fines del 2002, ingresa a la propiedad la CAF (28%) mediante la capitalizacin de un prstamo subordinado (US$500.000), estando el 72% restante en manos de siete empresarios bolivianos. En 2006, estos accionistas mayoritarios adquirirn el 10% de las acciones correspondientes a la CAF y en el 2007, prevn aportar US$400.000 en efectivo al patrimonio de FASSIL, con lo cual la estructura accionaria de FASSIL ser 80% accionistas bolivianos y 20% CAF. Operaciones y cartera. Sus operaciones se iniciaron en agosto de 1996 en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra. Actualmente cuenta con 6 oficinas (3 en Santa Cruz, Montero, Quillacollo y Cochabamba) y 240 empleados. Sus productos incluyen crdito para la micro y pequea empresa (67% de cartera total), crdito con garanta de oro (11%), crdito comercial (2%), de consumo (9%) y de vivienda (10%), en segmentos econmicos populares, tanto rurales como urbanos. En cuanto a la calidad de cartera, el proceso de reestructuracin que enfrent le ha significado mostrar una notable reduccin del riesgo y mora de su cartera de crditos, acompaada de un incremento de su actividad, aun cuando sta no alcanza su punto de equilibrio. A diciembre 2005, tiene una morosidad de 1,85% de la cartera y una cobertura de previsiones del 163%. No presenta concentraciones por deudor o sector econmico. La mayora de los crditos tienen cuotas mensuales y garantas personales. El saldo y plazo promedio de crdito son de US$950 y 18 meses respectivamente. Sus planes a futuro incluyen una expansin en el sector de la pequea empresa formal, sin modificar las proporciones de cartera entre la micro y pequea empresa, y llegando a un crdito promedio global de alrededor de US$1.200 (por debajo del promedio de la Asociacin de Entidades Financieras Especializadas en Micro Finanzas (ASOFIN), el cual est en US$1.700). Captaciones. FASSIL mantiene el incremento de las obligaciones con el pblico, en promedio anual de 22%, mostrando una concentracin en sus fuentes de fondeo en promedio durante los ltimos tres aos (DPFs del pblico: 75% del pasivo) y a nivel de sus mayores depositantes (10% de ahorristas tienen el 82% de las captaciones, mientras que el 90% tiene el 18%)6.

5.2

5.3

5.4

FASSIL tiene en total 5.600 ahorristas.

-85.5 Calificacin: La calificacin de riesgo de Fitch Ratings para FASSIL en agosto de 2005 fue de BB+(bol) con tendencia positiva, bsicamente por mantener el ritmo de crecimiento en su actividad, bajo un adecuado control crediticio. Asimismo, Pan American Securities (emisor de bonos) ha manifestado que FASSIL se encuentra apto para entrar al mercado y tener la posibilidad de xito en su primera emisin, siempre y cuando se cuente con una garanta parcial del bono7. Estados financieros. Al cierre del 2005 sus activos fueron de US$13,7 millones (de los cuales 76% corresponde a colocaciones) y el 77% de su financiamiento proviene de DPF. FASSIL tiene un patrimonio de US$1,7 millones (que representa el 12% del pasivo total). Durante el 2005, disminuye el ritmo de crecimiento de su patrimonio, as como tambin la relacin capital sobre activos, producto del importante crecimiento de actividad. Sin embargo an mantiene un adecuado coeficiente de adecuacin patrimonial del 14,9%, superior al de sus pares. Para la gestin del 2005, FASSIL mostr una reduccin de sus resultados, terminando el ejercicio con US$25.000 de utilidades, comparado con US$220.000 en 2004. Dicha cada est explicada por el importante incremento en los gastos, tanto de personal como operativos, producto de cambios introducidos por la administracin8, as como por el crecimiento de la actividad, presionando sus ratios de rentabilidad (ROE de 1,46%) y de eficiencia operativa (24,4%). Sin embargo muestra un importante incremento del margen de intereses desde el 2004, asociados a crecimiento de cartera (y calidad de la misma) observada desde el 2003, un menor gasto en previsiones netas de recupero (producto de la recuperacin y castigo de la cartera en mora), y a la recuperacin de prstamos castigados (38% de los ingresos financieros). Se espera que los ingresos generados por el crecimiento de la cartera y una baja previsin se mantenga en las prximas gestiones, ya que la recuperacin de prstamos castigados (referidos a la cartera castigada durante el 2002 y 2003) caer en el 2006 (de US$823.000 en el 2005 a US$360.000), siendo muy insignificante a partir del 2007. Responsabilidad de Ejecucin: El BID firmar un convenio con FASSIL para la ejecucin del presente proyecto. FASSIL contratar a los consultores y servicios de capacitacin y se encargar de la adquisicin de los bienes previstos en el presente documento, de acuerdo con las polticas y procedimientos aplicables del BID y FOMIN (ver 5.10). Para la coordinacin del proyecto FASSIL establecer una unidad ejecutora (UE) compuesta por un Coordinador Tcnico-Administrativo a tiempo completo y un asistente contable. Asimismo, la Gerente de Finanzas y Operaciones de FASSIL supervisar el desempeo de la UE y ser responsable por el logro de los objetivos del proyecto. Con recursos del FOMIN, FASSIL contratar al Coordinador Tcnico-Administrativo quien se encargar de mantener las comunicaciones entre el Banco y FASSIL, redactar los trminos de referencia para las consultoras, organizar y acompaar los procesos de adquisicin, coordinar y supervisar el trabajo de los consultores, as como organizar los seminarios de capacitacin. Adems, elaborar los informes de progreso semestrales y asegurar la consistencia de la informacin enviada al BID. Perodo de ejecucin y desembolsos: El plazo de ejecucin del proyecto ser de 36 meses y el de los desembolsos ser de 42 meses. Puesto que FASSIL requiere contratar varias
7 FASSIL est en conversaciones con el FOMIN sobre la posibilidad de una garanta parcial de la emisin de US$2 millones de bonos en el futuro cercano. 8 El cambio ms trascendente fue contratar durante el 2005 a 87 oficiales de crdito para prepararlos y que empiecen a generar cartera como parte de su estrategia de expansin.

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5.7

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-9consultoras durante el primer semestre de ejecucin del proyecto, el BID establecer un fondo rotatorio de hasta el 20% del monto de la contribucin, para facilitar la ejecucin del proyecto. 5.10 Adquisicin de Bienes y Servicios. La seleccin y adquisicin de bienes y servicios para el proyecto se realizarn con arreglo a las polticas del BID para el sector privado estipuladas en los Apndices No. 4 de los documentos GN-2349-6 y GN-2350-6. FASSIL presentar un plan de adquisiciones, en que se detallarn los rubros, las modalidades de seleccin y el volumen de los bienes y servicios que hayan de adquirirse. VI. 6.1 SEGUIMIENTO Y EVALUACIN

Seguimiento e informes: FASSIL elaborar y presentar al BID: (i) dentro de los 30 das posteriores a la finalizacin de cada semestre: a) un plan de trabajo para los 12 meses siguientes, con metas semestrales en funcin de los indicadores de desempeo, y b) informes de avance sobre la ejecucin del proyecto; y (ii) un informe final dentro de los 30 das posteriores al desembolso final. Estos informes, elaborados segn un formato previamente acordado con el BID, se referirn a las actividades y aspectos financieros del proyecto, as como a sus resultados medidos en funcin de los indicadores y parmetros de referencia identificados en el Marco Lgico. Los informes de avance constarn de: (i) informacin sobre avances en el logro de los objetivos del proyecto; (ii) descripcin de la asistencia tcnica y capacitacin recibidas, su calidad y sus resultados; (iii) resumen de ejecucin presupuestaria y aportes de contrapartida realizados por FASSIL; (iv) informacin estadstica y financiera sobre situacin y tendencias de los indicadores de desempeo y sobre el logro de las metas anuales fijadas en funcin de los indicadores establecidos en el Marco Lgico; y (v) informacin sobre la situacin financiera de FASSIL. Asimismo, las conclusiones de la consultora sobre medio ambiente se presentarn a ms tardar en el tercer informe de avance. COF/CBO asumir la responsabilidad bsica por el seguimiento del proyecto dentro del BID, utilizando los informes mencionados para verificar su grado de ejecucin y elaborar un Informe de Terminacin de Proyecto, tres meses despus del ltimo desembolso. FASSIL presentar al BID sus estados financieros auditados a ms tardar 90 das despus del cierre de cada ejercicio. FASSIL velar por que el desarrollo de este proyecto se ajuste a los indicadores de desempeo establecidos en el Marco Lgico y sus correspondientes anexos. El BID podr suspender los desembolsos del proyecto en caso de producirse notorias desviaciones negativas respecto de tales indicadores, y en particular de los tres siguientes indicadores claves: (i) cartera bruta total (crecimiento); (ii) gastos de administracin/cartera bruta promedio (eficiencia administrativa); y (iii) cartera de crdito/oficial de crdito (productividad). Si se detecta que estos indicadores se han deteriorado en forma significativa, FASSIL dispondr de 30 das para acordar con el BID las medidas necesarias para mejorar su desempeo. Una vez vencido ese plazo, o si la situacin no ha mejorado a su satisfaccin, el BID podr suspender o cancelar los desembolsos futuros. Evaluacin. Con recursos del FOMIN la Representacin del Banco en Bolivia contratar un consultor independiente para realizar una evaluacin intermedia del proyecto cuando se alcance los 18 meses del primer desembolso o el desembolso del 50% de los recursos del Banco, lo que llegue primero. Asimismo, el presupuesto del proyecto incluye recursos para

6.2

6.3

6.4

- 10 contratar una evaluacin final, la misma que se realizar cuando se haya desembolsado el 95% de los recursos del FOMIN. 6.5 Tres meses antes de terminar el periodo de ejecucin del proyecto se organizar un Taller de Cierre con la participacin de FASSIL, el personal del Banco, representantes del sector y cualquier otro personal a ser acordado con el Banco para evaluar en forma conjunta los resultados alcanzados, identificar las tareas adicionales para garantizar la sostenibilidad de las acciones iniciados por el proyecto e identificar las lecciones aprendidas. VII. 7.1 BENEFICIOS Y RIESGOS DEL PROYECTO

Beneficios. Los principales beneficios de este proyecto son: (i) el mejoramiento cualitativo y cuantitativo de la oferta de servicios crediticios a la micro y pequea empresa en Bolivia, especialmente en los Departamentos de Santa Cruz, Cochabamba y otro departamento a definirse en el proyecto, con el consiguiente impacto socioeconmico en el crecimiento empresarial, la creacin de nuevos puestos de trabajo y la disminucin de la pobreza; y (ii) el fortalecimiento y la consolidacin de FASSIL en el mercado microfinanciero boliviano. El proyecto ayudar a FASSIL desarrollar y ofrecer productos y procesos crediticios giles, eficientes, innovadores y que respondan a los requerimientos de las micro y pequeas empresas. Riesgos. Los principales riesgos que pueden afectar los objetivos del presente proyecto son de carcter poltico, comercial y financiero. Riesgo poltico: Existe el riesgo que el nuevo gobierno boliviano tome medidas (tales como un techo de tasa de inters o el establecimiento de un banco estatal de primer piso que compita con tasas subsidiadas con las IMF comerciales) que afecten la sostenibilidad de las IMF. Para mitigar este riesgo, FASSIL seguir colaborando con sus IMF pares, a travs de la Asociacin de Entidades Financieras Especializadas en Micro Finanzas (ASOFIN), en realizar un cabildeo (lobby) con el gobierno para que tome medidas que no pongan en riesgo los logros obtenidos en las microfinanzas hasta la fecha. Riesgo comercial. Es posible que el proyecto de la introduccin del nuevo producto de la lnea electrnica de crdito no diera los resultados esperados y que no se logre conformar la red requerida de proveedores y usuarios que la haran sostenible. Este riesgo est mitigado por: (i) el estudio de factibilidad del producto que proyecta su rentabilidad en un mximo de tres aos; y (ii) los conocimientos que ha adquirido FASSIL sobre los factores bsicos de xito del producto, mediante su investigacin y anlisis del mismo y a travs de su red de contactos de MiPYME, los cuales aportarn a una ejecucin exitosa del producto. Riesgo financiero: Una gran parte del fondeo de FASSIL se basa actualmente en un nmero reducido de Depsitos a Plazo Fijo de montos mayores. Asimismo, el plan de crecimiento de FASSIL depende de la disponibilidad oportuna de recursos de fondeo, sea como patrimonio, deuda o depsitos. Por ello, existe el riesgo de que FASSIL no diversifique suficientemente sus fuentes de fondeo para financiar su crecimiento. El proyecto prev mitigar este riesgo a travs de: (i) un aumento de capital de alrededor de US$400.000 previsto hasta el ao 2007 por parte de los accionistas privados; (ii) recursos del proyecto para mejorar la imagen corporativa de FASSIL, combinados con otro proyecto en marcha para la movilizacin de ahorros populares (ver 2.12), los cuales ayudarn a incrementar la captacin de depsitos del pblico; (iii) recursos del proyecto para apoyar la preparacin de una posible emisin de bonos en el mercado local en el ao 2007; y (iv) la capitalizacin de utilidades de FASSIL durante el perodo del proyecto.

7.2

- 11 VIII. 8.1 ASPECTOS AMBIENTALES Y SOCIALES

Las actividades del proyecto no tendrn una relacin directa con los clientes de microcrdito, ni con el medio ambiente. Sin embargo, el proyecto incluye fondos para contratar a un consultor especialista en aspecto medioambientales, para que oriente a FASSIL en la definicin de una poltica para incorporar criterios de proteccin ambiental y salud laboral en sus crditos, en el marco de las Guas para el Anlisis del Impacto Ambiental y Social de Operaciones para la Microempresa del BID (SDS/MSM, 2003).

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MARCO LGICO Fortalecimiento Institucional de FASSIL (BO-M1019)

RESUMEN NARRATIVO FIN Contribuir a la expansin y el fortalecimiento de los servicios micro financieros en Bolivia PROPSITO Fortalecer y mejorar la eficiencia operativa, la productividad y gestin del Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. INDICADORES Impacto A los 3 aos de concluido el proyecto: Al menos 15,000 microempresarios acceden a una variedad ms amplia de servicios financieros de FASSIL. Resultados Al final de los tres aos del proyecto: La cartera vigente de FASSIL alcanza a US$22,3 millones y est colocada en al menos 15.000 clientes activos La cartera en riesgo (cartera en mora segn balance/cartera bruta) es igual o inferior al indicador promedio publicado en el boletn de ASOFIN Productividad de oficial de crdito: >= US$230.000 de Cartera Los costos operativos (gastos administracin/cartera bruta promedio) son inferiores o iguales al 12% Se ha reducido el tiempo de consideracin de cada operacin de crdito en un 20%, en promedio. COMPONENTES Componente I Fortalecimiento de la eficiencia, productividad y gestin de FASSIL Al final del primer ao del proyecto: Un sistema permanente de costeo funcionando en FASSIL 3 productos de crdito y 1 producto de ahorro costeados. Un sistema de identificacin y medicin de riesgos de mercado, de liquidez y de operaciones implementado y en funcionamiento. Al final del segundo ao del proyecto: Un sistema (software y hardware) de POCKET PC adaptado y en funcionamiento. Se cuenta polticas de personal revisadas y actualizadas. Informes de progreso y final del ejecutor Evaluacin intermedia y final ISDP Informes de las Visitas de Inspeccin Financiera/Contable y Tcnicas Sistema de informacin gerencial Informes de consultora Visitas de Inspeccin FASSIL habilita a su equipo gerencial, mandos medios y otros funcionarios relacionados con atencin al cliente a disponer de tiempo para capacitarse. Disponibilidad de proveedores de los sistemas y la capacitacin previstos, con costos dentro de lo MEDIOS DE VERIFICACION Informe de cartera del sistema de informacin gerencial de FASSIL SUPUESTOS Estabilidad poltica y econmica es conducente a la actividad financiera y a la actividad crediticia del sector microempresarial. La poltica de gobierno no distorsiona los mercados financieros (p.ej. a travs de fijacin de tasas, subsidios a programas financieros) Las microempresas aceptan los productos ofrecidos por FASSIL.

Reportes de cartera Sistema de informacin gerencial de FASSIL Informes de progreso y final del ejecutor Evaluacin intermedia y final por consultor externo ISDP Estados financieros mensuales. Informes de las Visitas de Inspeccin Financiera/Contable y Tcnicas PCR

Anexo 1 Pgina 2 de 3 RESUMEN NARRATIVO INDICADORES Al menos 2 gerentes y 25 funcionarios han recibido capacitacin especializada Se han cumplido con los requisitos exigidos para la emisin de bonos Al final del tercer ao del proyecto: Al menos 1 gerente y 25 funcionarios (adicionales) han recibido capacitacin especializada Al final del tercer ao del proyecto: Se ha identificado al menos 5 aspectos para mejorar el posicionamiento de la institucin Se ha identificado al menos un nuevo nicho de mercado en el pas y se cuenta con cronograma de apertura MEDIOS DE VERIFICACION Manual de Recursos Humanos SUPUESTOS presupuestado

Componente II Posicionamiento de mercado

Componente III Desarrollo de Nuevos Productos Microfinancieros

Se verificar: Al final del primer ao del proyecto: Software para tarjeta inteligente adaptado. Al final del segundo ao del proyecto: Una lnea de crdito electrnica implementada y en funcionamiento: 500 clientes usuarios de la Tarjeta Inteligente y un saldo de cartera de este producto de US$ 250.000 Por lo menos 2 nuevos productos microfinancieros identificados y con cronograma de implementacin aprobado. Al final del tercer ao del proyecto: 1.000 clientes usuarios de la tarjeta inteligente y un saldo de cartera de este producto de US$500.000. Al menos un nuevo producto en proceso de implementacin.

Informes de progreso y final del ejecutor Evaluacin intermedia y final ISDP Informes de las Visitas de Inspeccin Financiera/Contable y Tcnicas PCR Informes de Consultoria Reportes de cartera Informes de progreso y final del ejecutor Evaluacin intermedia y final ISDP Manual de nuevo producto aprobado. Informes de las Visitas de Inspeccin Financiera/Contable y Tcnicas PCR Informe de Consultora de desarrollo de productos crediticios

Disponibilidad de consultores calificados en el mercado

Microempresarios reaccionan de manera favorable a las nuevas polticas y los nuevos servicios de FASSIL. Estudio de factibilidad demuestra viabilidad del nuevo producto Disponibilidad de consultores calificados en el mercado

ACTIVIDADES Componente I: Fortalecimiento de la Capacidad Gerencial, Administrativa y Financiera (FOMIN US$ 109.000 y FASSIL US$ 66.000) Adaptacin Sistema POCKET PC Se ha adquirido el hardware y software para el sistema POCKET Registros contables PC y 50 Oficiales de crdito estn usando POCKET PC al final Visitas de inspeccin Disponibilidad de los equipos del segundo ao. en el Mercado a precios presupuestados

Anexo 1 Pgina 3 de 3 RESUMEN NARRATIVO Costeo de Productos Financieros Revisin y actualizacin de las polticas de recursos humanos Desarrollo de Instrumento Financiero para Fondeo: Emisin de Bonos Implementacin de un Sistema de Anlisis y Gestin de Riesgos Capacitacin tcnica especializada de Gerentes, Mandos Medios, y otro personal relacionado con atencin al cliente Imagen Corporativa y satisfaccin del Cliente Estudio de Mercado de Posibles Nuevas Plazas INDICADORES Se han costeado 4 productos en 4 agencias y se cuentan con un sistema de costeo implementado al final del primer ao. Se cuenta con polticas de recursos humanos revisadas y actualizadas al final del segundo ao. Se ha realizado el estudio para emisin de bonos al final del segundo ao. Se ha realizado el estudio de los riesgos distintos y se ha implementado un sistema de anlisis y gestin de los riesgos al final del primer ao. Al menos 2 gerentes al final del segundo ao y 1 gerente al final del tercer ao han recibido cursos de alta gerencia. 50 funcionarios durante el primer y segundo ao se han capacitado en evaluacin de crdito, atencin al cliente y otros temas pertinentes para las microfinanzas y atencin al cliente MEDIOS DE VERIFICACION Informe de Consultoria Informe de Consultoria Informe de Consultoria Informe de consultoria Sigue en pie la posibilidad y factibilidad y realizar la emisin prevista SUPUESTOS

Registros contables Certificados de capacitacin

Componente II: Posicionamiento de Mercado (FOMIN US$ 31.800 y FASSIL US$ 51.200) Estudio de Imagen Corporativa y de satisfaccin del cliente Informe de Consultoria realizado al final del tercer ao. 1 estudio de mercado ha sido completado para posibles nuevas plazas de operaciones al final del tercer ao. (Tentativamente se prev: El Alto, La Paz y Tarija) Informes de Consultoria

Existe demanda insatisfecha en las plazas seleccionadas

Implementacin de lnea de crdito electrnica/Sistema Tarjeta Inteligente Identificacin de Nuevos Productos de Crdito

Componente III: Desarrollo de Nuevos Productos (FOMIN US$ 65.000 y FASSIL US$ 60.000) Se ha adecuado el software de lnea electrnica al final del primer Informe de Consultoria. ao. Reportes del Nuevo Software. Se implementa un nuevo producto: Sistema de tarjeta Inteligente al final del segundo ao. Se ha realizado un estudio de nuevos productos crediticios y se han identificado por lo menos dos al final del segundo ao. Al final del tercer ao por lo menos uno de los productos identificados se encuentra en proceso de implementacin. Informe de Consultoria.

No existen complicaciones de hardware o software que estorben el proceso de instalacin del sistema

ANEXO I (a) Fortalecimiento Institucional del Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. (BO-M1019) INDICADORES DE DESEMPEO CUANTITATIVOS
Parmetro Indicadores Referencia Clave ASOFIN 1/ Indicadores de Microcrdito Numero de Clientes Activos Cartera Vigente (US$ Millones) Gastos Administracin/Cartera Bruta (Eficiencia) Cartera Bruta/Oficial de Crdito (Productividad) Indicadores Institucionales 39,369 44,869 10,639 10,034 Lnea Base 2005 Proyecciones Dic 2006 Dic 2007 Dic 2008 Dic 2009 Parmetro Parmetro Parmetro Parmetro Parmetro Parmetro Parmetro Parmetro Aceptable Meta Aceptable Meta Aceptable Meta Aceptable Meta 11,300 13,100 19% 120,000 11,897 13,951 17.50% 150,000 12,000 16,500 15% 170,000 12,650 17,317 14.50% 190,000 13,000 19,000 14% 190,000 13,740 20,160 13.00% 200,000 14,500 21,500 13% 215,000 15,212 22,322 12.00% 230,000

C C C

13.05% 21.18% 108,526

Cartera en Riesgo (>30 das) Patrimonio/Total Activo Numero de Nuevos Productos Elaborados en el Ao 1/ Al 31.12.05

2.72%

<= Promedio 1.85% ASOFIN >10%

11.60% 12.44%

<= Promedio 2.28% ASOFIN > 10% 12.17%

<= Promedio 2.22% ASOFIN 10.33% 1 > 10%

<= Promedio 2.18% ASOFIN 10.09% 1 > 10%

2.18% 10.80%

ANEXO I (b) Fortalecimiento Institucional del Fondo Financiero Privado FASSIL S.A. (BO-M1019) INDICADORES DE DESEMPEO CUALITATIVOS
Indicador Fortalecimiento de la eficiencia, productividad y gestin de FASSIL Situacin al inicio del proyecto Sus procesos crediticios son lentos e ineficientes Tecnologa de apoyo deficiente Situacin a la conclusin del proyecto Se cuenta con procesos crediticios agiles y se ha reducido el tiempo de consideracion de cada operacion de credito en 20%1. Funciona el sistema de Pocket PC (hardware y software) que automatiza los procesos crediticios FASSIL cuenta con un sistema permanente de costeo

Desconocimiento de los costos de productos financieros

FASSIL no cuenta con polticas de recursos humanos actualizadas y adecuadas a las mejores prcticas microfinancieras.

FASSIL cuenta politicas de recursos humanos actualizadas y acordes a las mejores prcticas de la industria de las microfinanzas, con una estructura apropiada para su volumen de operaciones, con costos administrativos menores y con menor rotacin de personal de crdito. FASSIL cuenta con un sistema de identificacin y medicin de riesgos de mercado, de liquidez y de operaciones implementado y en funcionamiento. Al menos 2 Gerentes y 50 funcionarios de crdito, depsitos y caja debidamente capacitados en mejores practicas de la gestion microfinanciera

No cuenta con adecuados instrumentos de identificacin de riesgos implcitos en el negocio

Los gerentes y funcionarios de FASSIL (relacionados con el rea de atencin al cliente, tanto en crdito como en depsitos) han tenido oportunidades limitadas de recibir capacitacin tcnica especializada (Know How Limitado) Las fuentes de fondeo son poco diversificadas Posicionamiento de mercado FASSIL no tiene aun un buen posicionamiento en el mercado

FASSIL ha completado los preparativos para la emisin de bonos FASSIL ha identificado aspectos necesarios para mejorar su posicionamiento y ha iniciado campaa publicitaria para mejorar su imagen. FASSIL ha identificado un nuevo nicho de mercado en el pas Se cuenta con 2 nuevos productos microfinancieros incluyendo una linea de credito electronica

Desarrollo de Nuevos Productos Microfinancieros

Poca diversidad de productos ofertados al mercado microfinanciero

Para medir este indicador cualitativo, al momento de hacer la lnea base, FASSIL tomar una muestra de expedientes de diferentes productos de crdito para la micro y pequea empresa y sacar un promedio de los tiempos por producto (en numero de das) desde que se recibe una solicitud de crdito hasta que se desembolsa el crdito. Se seguir el mismo procedimiento para calcular las mejoras para la evaluacin final.

Anexo II Pgina 1 de 1

PRESUPUESTO DETALLADO - BO-M1019

6-Jul-06 FOMIN COMPONENTES/Actividades 1. Fortalecimiento de la eficiencia, productividad y gestin 1.1 Consultora de Adapatacin Sistema Pocket PC 1.2 Consultora Costeo de Productos Financieros 1.3 Consultora Integral en Polticas y Gestin de RRHH 1.4 Consultora Emisin de Bonos 1.5 Consultora Sistema de Anlisis y Gestin de Riesgos 1.6 Adquisicin de Equipos Pocket PC 1.7 Capacitacin de Alta Gerencia, Mandos Medios y funcionarios 1.8 Adquisicin Software/Sistema Pocket PC Sub-total Componente 1 2. Posicionamiento de Mercado 2.1 Consultoria sobre Imagen Corporativa y Satisfaccin del Cliente 2.2 Estudio de Mercado de Posibles Nuevas Plazas 2.3 Campaa publicitaria de imagen corporativa Sub-total Componente 2 3. Desarrollo de Nuevos Productos Microfinancieros 3.1 Consultora de Lnea de Crdito Electrnico/Sistema Tarjeta Inteligente 3.2 Consultora de Identificacin de Nuevos Productos de Crdito 3.3 Adquisicin de tarjetas y equipos para sistema tarjeta inteligente 3.4 Adquisicion Software Lnea de Crdito Electrnico Sub total Componente 3 4. Apoyo a la Ejecucin, Evaluacin y Auditora 4.1 Coordinador Tcnico Administrativo del Proyecto 4.2 Asistente Contable 4.3 Evaluaciones Intermedia y Final 4.4 Auditora Final 4.5 Viajes y Viticos personal de FASSIL p' supervisin/ejecucin 4.6 Consultoria ambiental Sub total Componente 4 Imprevistos TOTAL Aportes % Unidad consultora consultora consultora consultora consultora equipos eventos software Cant. 1 1 1 1 1 50 4 1 V. Unit. 25,000 10,000 20,000 10,000 30,000 400 8,750 25,000 25,000 10,000 20,000 10,000 26,500 17,500 109,000 Sub total CONTRAPARTE NACIONAL Contraparte FASSIL Efectivo Especie 30,000 20,000 8,500 7,500 66,000 30,000 20,000 8,500 7,500 66,000 TOTAL

25,000 10,000 20,000 10,000 30,000 20,000 35,000 25,000 175,000

Consultora Consultora varios

1 1

18,000 35,000 30,000

10,800 21,000 31,800

7,200 14,000 30,000 51,200

7,200 14,000 30,000 51,200

18,000 35,000 30,000 83,000

consultora consultora equipos software

1 1 1

30,000 15,000 35,000

30,000 35,000 65,000

15,000 45,000 60,000

15,000 45,000 60,000

30,000 15,000 45,000 35,000 125,000

meses-consultor meses consultora consultora viajes consultora

36 36 2 1 1

800 200 7,000 8,000 5,000

28,800 14,000 8,000 5,000 55,800 20,400 4% 282,000 60%

7,200 7,500 14,700 191,900 -

7,200 7,500 14,700 191,900 40%

28,800 7,200 14,000 8,000 7,500 5,000 70,500 20,400 473,900 100%

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Proyectos en Bolivia (BO-M1019) FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL DEL FONDO FINANCIERO PRIVADO FASSIL S.A. A. Proyectos FOMIN similares o relacionados Ninguno B. Proyectos relacionados al mismo sector o beneficiarios
Numero de Proyecto/ Fecha de aprobacin Ttulo del Proyecto, Sector, Agencia Ejecutora y Monto Fecha de firma y Perodo original de desembolso en meses % Desemb. Comentarios: Ejecucin Satisfactoria o problemas en la ejecucin, incluyendo demoras, extensiones, reformulacin, cambio ejecutor, etc.

ATN/ME-4409BO 8 de diciembre, 1993

ATN/ME-6051BO 15 de julio, 1998 ATN/ME-6518BO 17 de septiembre, 1999 ATN/ME-6519BO 25 de mayo, 1999 ATN/ME-6656BO 17 de Septiembre, 1999 ATN/ME-9491BO 10 de noviembre, 2005

Fortalecimiento de cooperativas rurales para atender a la microempresa. Institutional Strengthening of Rural Credits to Microenterprise Cooperativa de Ahorro y Crdito San Luis, Ltda. $800,000 Servicios de apoyo a la competitividad de la microempresa urbana Support Services for Competitive Urban Microenterprises Instituto para el desarrollo de la pequea unidad productiva (IDEPRO) $1,395,000 Fortalecimiento institucional de FIE S.A. Institutional Strengthening of FIE S.A. $250,000 Fortalecimiento institucional de la Fundacin Sartawi Institutional Strengthening of Sartawi Rural Financial Services Servicio Financiero Rural - Sartawi $300,000 Fortalecimiento Institucional de Ecofuturo S.A. FFP Strengthening of ECOFUTURO FFP ECOFUTURO S.A., BOLIVIA $225,000 Promocin de Microseguros para Microempresarios Promotion of Microinsurance for Microenterpreneurs Centro AFIN $485,000

12/29/93 43 meses

100%

La operacin se ejecuto satisfactoriamente habiendo logrado los objetivo de desarrollo.

10/14/98 61 meses (10 meses de extensin)

100%

La operacin termino su ejecucin logrando los objetivo de desarrollo.

12/16/99 36 meses 06/25/99 37 meses

100%

La operacin termino su ejecucin logrando los objetivo de desarrollo. Proyecto Terminado con una cancelacin parcial del 52% de los fondos, no se ejecutaron todas las actividades previstas debido a que la Entidad Ejecutora no present al Banco la documentacin pertinente y necesaria para continuar con el desarrollo del Programa oportunamente La baja capacidad y compromiso institucional, as como las dificultades en la sostenibilidad de la Agencia Ejecutora conllevo a que esta operacin no alcanzara los objetivos de desarrollo. Cancelacin parcial del $113,700 (51%) de los fondos

100%

12/16/99 49 meses (12 meses de extensin)

100%

1/16/2006 48 meses

0%

En etapa de cumplimiento de condiciones previas

Anexo III Pgina 2 de 2 ATN/ME-9590BO 14 de diciembre, 2005 Aumento de la Oferta de Financiamiento para Actividades Rurales Financing Increase for Rural Productive Activities AGROCAPITAL $2,265,000 Desarrollo de Servicios para Mejorar Acceso y el Manejo de las Remesas Development of Services to Improve Remittances Access and Management FFP PRODEM $291,610

No firmado 30 meses

0%

ATN/ME-9473BO 28 de octubre, 2005

2/21/2006 30 meses

0%

En etapa de cumplimiento de condiciones previas

DOCUMENTO DEL BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES

PROYECTO DE RESOLUCIN

Bolivia. Cooperacin Tcnica No Reembolsable ATN/----BO para el Fortalecimiento Institucional del Fondo Financiero Privado FASSIL, S.A.

El Comit de Donantes del Fondo Multilateral de Inversiones RESUELVE: 1. Autorizar al Presidente del Banco Interamericano de Desarrollo, o al representante que l designe, para que en nombre y representacin del Banco, en su calidad de Administrador del Fondo Multilateral de Inversiones, proceda a formalizar los acuerdos necesarios con el Fondo Financiero Privado FASSIL, S.A. (FASSIL), y a adoptar las dems medidas necesarias para la ejecucin de la propuesta de proyecto contenida en el documento MIF/AT- sobre cooperacin tcnica para contribuir a la expansin y el fortalecimiento de los servicios microfinancieros en Bolivia. 2. Destinar, para fines de esta resolucin, hasta la suma de US$282.000, o su equivalente en otras monedas convertibles, con cargo a los recursos de cooperacin tcnica de la Lnea de Actividad para el Fortalecimiento de Instituciones Financieras para la Microempresa de la Facilidad de Promocin de la Pequea Empresa del Fondo Multilateral de Inversiones. 3. Establecer que la suma anterior sea otorgada con carcter no reembolsable.