NACIONES UNIDAS COMISIN ECONMICA PARA AMRICA LATINA Y EL CARIBE CEPAL

Distr. LIMITADA LC/MEX/L.562 16 de julio de 2003 ORIGINAL: ESPAOL

GUATEMALA: EVOLUCIN ECONMICA DURANTE 2002 Y PERSPECTIVAS PARA 2003

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NDICE Pgina 1. 2. 3. 4. Rasgos generales de la evolucin reciente .................................................. Perspectivas para el ao 2003...................................................................... La evolucin del sector externo................................................................... La poltica econmica y las reformas estructurales..................................... a) b) c) d) 5. La poltica fiscal.................................................................................... La poltica monetaria............................................................................. La poltica cambiaria............................................................................. La poltica comercial............................................................................. 1 2 3 4 5 6 7 8 8 8 9 11

La produccin, el empleo y los precios ....................................................... a) La actividad econmica......................................................................... b) Los precios, las remuneraciones y el empleo........................................

Anexo estadstico .......................................................................................................

NDICE DE CUADROS Cuadro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Principales indicadores econmicos, 19972002......................................... Principales indicadores trimestrales, 1997-2002 ......................................... Oferta y demanda globales, 1999-2002 ....................................................... Producto interno bruto por actividad econmica a precios de mercado, 1999-2002 .................................................................................................... Indicadores de la produccin agropecuaria, 1999-2002 .............................. Indicadores de la produccin manufacturera, 1999-2002............................ Indicadores de la produccin minera, 1999-2002........................................ Indicadores de la produccin y consumo de electricidad del Sistema Nacional Interconectado, 1999-2002........................................................... Evolucin de la ocupacin y desocupacin, 1997-2002.............................. Evolucin de la ocupacin, 1997-2002 ....................................................... Principales indicadores del comercio exterior de bienes, 1997-2002 ......... Exportaciones de bienes fob, 19992002..................................................... Volumen de exportaciones de los principales productos, 1999-2002 ......... Importaciones de bienes cif, 1999-2002...................................................... Balance de pagos (presentacin analtica), 1997-2002 ............................... Evolucin del tipo de cambio, 19972002................................................... 13 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

iv

Cuadro 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 Evolucin de los precios internos, 1997-2002............................................. Evolucin de los precios al consumidor, 1999-2002................................... Evolucin de las remuneraciones, 1998-2002 ............................................. Ingresos totales del gobierno central, 19992002........................................ Ingresos y gastos del gobierno central, 1999-2002 ..................................... Indicadores del endeudamiento externo, 1997-2002 ................................... Indicadores del endeudamiento interno del sector pblico. Saldos a fin de ao, 1997-2002 ....................................................................................... Indicadores monetarios. Saldos a fin de ao, 1999-2002 ............................ Balance monetario del Banco Central. Saldos a fin de ao, 19992002...... Monto de los crditos concedidos por el sistema bancario, segn rama de actividad, 19992002............................................................................... Tasas de inters bancario, 1998-2002..........................................................

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GUATEMALA: EVOLUCIN ECONMICA DURANTE 2002 1. Rasgos generales de la evolucin reciente El desempeo de la economa de Guatemala en 2002 tuvo aspectos contrastantes. Se avanz en la correccin de desequilibrios en materia fiscal y de estabilizacin de precios, pero se to sistemtico del dficit comercial. As, la variacin anual del ndice de precios al consumidor baj a 6,3% frente a 8,9% en 2001 y el dficit fiscal represent 1% del producto, prcticamente la mitad de la variacin registrada en el ao previo. En cambio, el producto interno bruto (PIB) real aument apenas 2,2% (2,3% en 2001), con lo que en trminos por habitante cay por segundo ao con profundizaron las tendencias iniciadas hace ya cuatro aos a la desaceleracin del ritmo de crecimiento del producto y al ensanchamiento consecutivo (0,4%, frente a 0,2% en 2001). Por su parte, pese al pausado ritmo de actividad econmica, el dficit comercial se elev 32%, con lo que alcanz un nivel equivalente al 12% del PIB, el mximo en muchos aos.

Entre los factores que explican el abatimiento de la inflacin y el saneamiento de las finanzas pblicas en 2002 se cuenta la aplicacin de un programa de estabilizacin macroeconmica acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Adems de fijar metas restrictivas al dficit fiscal, a la expansin de la liquidez monetaria y al uso de reservas internacionales, dicho compromiso posibilit el acceso del gobierno a 84 millones de DEG (105 millones de dlares) por parte del FMI y, a su vez, abri la puerta a recursos financieros adicionales del Banco Interamericano de Desarrollo

(BID) y del Banco Mundial. Elemento importante para sanear las finanzas pblicas fue la puesta en marcha de la reforma tributaria aprobada el ao anterior. As, la elevacin en dos puntos de la alcuota del impuesto al valor agregado (IVA) se tradujo en un incremento considerable de los ingresos tributarios que, aunado a la contencin del gasto corriente, ampli el ahorro del gobierno central. Ahora bien, la prdida del mpetu econmico en 2002 responde al escaso dinamismo del mercado externo, la atona de la inversin bruta domstica y, parcialmente, al efecto procclico de la poltica fiscal. En mayo el gobierno

anunci un programa especial de reactivacin de la economa nacional basado en la concesin al sector privado de aeropuertos, puertos y plantas de generacin de energa, y en el impulso a la ejecucin de obras de infraestructura, incluyendo la ampliacin de la red de carreteras, as como la construccin de un nuevo aeropuerto internacional. Sin embargo, en la prctica su avance fue escaso, en virtud de los pocos recursos fiscales y el peso de ciertas dificultades de corte institucional para la implementacin de algunos de sus ejes de accin. El alza extraordinaria del dficit comercial refleja tanto la cada de las exportaciones especialmente al resto de Centroamrica como la intensa penetracin de importaciones, en un contexto de apreciacin del tipo de cambio real. A pesar de tan agudo deterioro del balance comercial, el balance negativo en cuenta corriente se contrajo gracias al auge de las remesas internacionales. La afluencia de capitales privados en buena medida de corto plazo y el acceso a recursos de organismos financieros internacionales ayud a

expandir ligeramente el saldo de las reservas internacionales en estos 12 meses.

2 2. Perspectivas para el ao 2003 En los primeros cinco meses de 2003, Guatemala ha enfrentado un panorama complicado ante los efectos adversos de la guerra en Iraq sobre el comercio y la inversin en el primer trimestre del ao, el dbil ritmo de crecimiento de la economa de los Estados Unidos y su todava incierto repunte, la desfavorable evolucin de los trminos del intercambio, la no certificacin que en enero emitieron los Estados Unidos al combate al narcotrfico, y en junio el Grupo de Accin Financiera Internacional (GAFI) declar que Guatemala contina en la lista de territorios no cooperativos en la lucha contra el lavado de dinero. A esto se aade la incertidumbre ligada a las elecciones presidenciales de noviembre prximo, la casi segura desfavorable relacin de los trminos del intercambio y el persistente conflicto entre ciertos grupos empresariales y el gobierno, todo lo cual afecta las perspectivas econmicas.

Por otra parte, tambin es importante considerar la fragilidad potencial que representa el elevado dficit comercial, en tanto que el dbil estmulo de los mercados externos vuelve necesaria una conduccin disciplinada de la poltica monetaria, as como el fortalecimiento de la recaudacin fiscal y la bsqueda de formas para lograr una insercin externa ms dinmica de la economa guatemalteca. Al respecto, hay dos factores cuya influencia ser significativa en la conformacin de un mejor clima de inversin en Guatemala en 2003 y, por ende, de un desempeo ms favorable de su economa. El primero es la renovacin del acuerdo stand by con el FMI que concluy en marzo previo y cuya extensin fue aprobada el 19 de junio de 2003. Dicha extensin estar vigente

hasta el 15 de marzo de 2004 y otorga una lnea de crdito por 84 millones de DEG (aproximadamente 120 millones de dlares), de los que 52,5 millones (alrededor de 75 millones de dlares) pueden ser desembolsados de inmediato. El acuerdo establece como meta para el presente ao una inflacin anual de entre 4% y 6% y un dficit fiscal de 1,7% del PIB. Asimismo, se recomienda fortalecer el marco regulatorio y prudencial del sector financiero sobre todo en lo que concierne a su segmento offshore a fin de contribuir a combatir el lavado de dinero. Dicha renovacin del acuerdo gener, a su vez, mayor certeza en torno a la conduccin prudente de la poltica econmica durante el resto del ao. El segundo factor se relaciona con las negociaciones, comenzadas en enero para la conformacin de un acuerdo de libre comercio entre

Centroamrica y los Estados Unidos (CAFTA, Central America Free Trade Agreement). A mediados de mayo se efectu la cuarta ronda, y si bien en ella surgieron controversias en torno al acceso inicial diferenciado que propone Guatemala respecto de los dems pases de la regin a las importaciones provenientes de los Estados Unidos, el grado de avance en la elaboracin de agendas convergentes vuelve factible que dicho acuerdo comercial pueda ponerse en marcha el ao venidero. El acuerdo con el FMI establece como meta un crecimiento de 2,4% del PIB real en 2003. El cumplimiento de esta meta tiene como reto la persistente tendencia al alza del dficit comercial que se ha dado en los ltimos aos en el marco de una desaceleracin del ritmo de actividad productiva. En todo caso, y reconociendo los avances en el saneamiento de las finanzas pblicas y en el abatimiento de las

presiones inflacionarias, urge retomar un senda de mayor crecimiento econmico e instrumentar medidas para promover una mayor competitividad de los productores locales en los mercados externos y los locales. Lograr la meta, entonces, parece difcil salvo que se evite la apreciacin del tipo de cambio real y se d un repunte pronto y significativo de la demanda externa. En caso contrario, es probable que el ritmo de crecimiento de la actividad econmica en 2003 sea similar al de 2002 (2,2%). Al respecto, en los primeros meses de 2003 y de hecho, ya desde la segunda semana del pasado diciembre se ha experimentado una depreciacin acumulada de 2% en el tipo de cambio nominal. Resta por conocer cul ser su evolucin en los meses posteriores.

3 3. La evolucin del sector externo Pese a la cada en el ritmo de expansin de la actividad econmica en 2002, y por sexto ao sucesivo, el dficit comercial volvi a elevarse tanto en valor nominal como con relacin al PIB. Su saldo (2.824 millones de dlares) super en 32% al de 2001, y ms que cuadruplic el de 1996. En proporcin del PIB representa 12,1%, su registro mximo en aos. Su extraordinaria alza en estos 12 meses es resultado de la contraccin del valor de las exportaciones de bienes (8,2%) pero tambin del firme avance de las importaciones, que elevaron su participacin en el mercado interno (8,4%).

Grfico 1 GUATEMALA: BALANCE COMERCIAL (% PIB) Y TIPO DE CAMBIO REAL (1990 = 100)

% 0,0 -5,0 -10,0 -15,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002

80,0

75,0 70,0 65,0 60,0

Dficit comercial/PIB

El desplome del valor de las exportaciones a Centroamrica fue severo (17,5%). Contrasta notablemente con su desempeo del ao previo cuando fue el mercado con mayor dinamismo para los productos guatemaltecos de exportacin. Por su parte, la contraccin de 1,7% en el valor de las exportaciones de Guatemala al resto del mundo en 2002 menos aguda que la de 2001 ( 20,8%) fue la resultante de un retroceso adicional en las ventas de productos tradicionales (5,4%, frente a 16,4% en 2001), que no fue compensado por el escaso aumento tanto del valor de las exportaciones de la industria maquiladora (2,5%) como en las no tradicionales (1,2%). En el colapso del valor de las exportaciones tradicionales influy la contraccin de las ventas externas de azcar (19,8%) y de caf (10,6%). Estas ltimas se han derrumbado (55%) en los ltimos tres aos, en el contexto de una crisis estructural del sector que todava no logra resolverse. De las exportaciones no tradicionales se elevaron solamente las de petrleo (54,6%), ajonjol (11,4%), caucho natural (18%) y productos productos alimenticios (17,6%); las del resto disminuyeron, y de manera muy aguda las de camarn, pescado y langosta (67,9%), artculos de vestuario (43%) y tabaco en rama (26,7%).

En contraste, las importaciones de bienes del resto del mundo aumentaron de manera acelerada (12,3% frente a 6% en 2001), mientras que las provenientes de Centroamrica descendieron ( 15,6%). Ligadas al repunte de la inversin privada despus de dos aos de retraimiento, las importaciones de bienes de capital crecieron con fuerza (16,7%), para modernizar equipo, en particular

para generar energa. Las de bienes de consumo se expandieron 10,7%, y las de bienes intermedios 3,1%, influidas por el alza de 8,6% en la factura petrolera. La apreciacin cambiaria fue sin duda un factor de aliento del acento importador en 2002 y el ao anterior. El balance de renta del extranjero se deterior ante la reduccin del cobro de intereses asociados a la deuda que estaba pendiente de cancelacin por la privatizacin de la empresa telefnica. Los abultamientos del dficit comercial y de renta fueron ms que compensados por el extraordinario flujo de transferencias externas (1.942 millones de dlares), que casi duplic el registro del ao previo. Su incremento se explica por cierta modificacin en sus prcticas de registro contable y por la disminucin en los costos de envo de remesas de los Estados Unidos. De hecho, este intenso flujo de remesas fue un elemento crucial para permitir que, por primera vez en seis aos, el dficit en cuenta corriente se contrajera como proporcin del PIB (ubicndose en 5%, frente a 5,9% de 2001). Su financiamiento descans en buena medida en capitales privados de corto plazo atrados por el favorable diferencial de rendimientos en dlares. Al igual que en la vasta mayora de economas de Amrica Latina, la inversin extranjera directa se desplom (110

ndices (1990 = 100)

4 millones de dlares frente a 455 millones en 2001, monto ste que estaba ligado a la privatizacin de la telefnica). Grfico 2 GUATEMALA: CRECIMIENTO ECONMICO (%) Y DFICIT EN CUENTA CORRIENTE (% PIB)

8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 1997 1998 1999 PIB 2000 2001 DCC 2002

De acuerdo con cifras de la CEPAL, el sector pblico obtuvo un supervit en la cuenta de capital. Sus desembolsos (356,9 millones de dlares) entre stos, 120 millones del BID para apoyar al sector financiero, 22,3 millones del Banco Centroamericano de Integracin Econmica (BCIE) y 10 millones ms del Banco Mundial superaron las amortizaciones (166,7 millones de dlares). El saldo de la deuda externa pblica al 31 de diciembre de 2002 fue de 3.037 millones de dlares (frente a 2.847 de un ao antes). Su servicio (326,5 millones) compuesto en proporciones casi iguales por las amortizaciones y por el pago de intereses representa 8,7% de las exportaciones totales, apenas por encima del 8,5% de 2001. Esta poltica se orient a modificar la composicin del endeudamiento del sector pblico, recargndose mayormente en fuentes externas a fin de bajar el costo de su financiamiento. As, la deuda interna total del sector pblico cay 12% en 2002, interrumpiendo la tradicional tendencia al alza que ha mostrado por ms de 10 aos. El saldo de las reservas internacionales netas se ampli en 21,7 millones de dlares, las cuales totalizaron un monto de 2.369,6 millones al 31 de diciembre

de 2002, cumpliendo as con el compromiso asumido en el acuerdo stand by firmado con el FMI.

Aunque el balance en cuenta corriente y los niveles de reservas y de endeudamiento externo parecen adecuados, preocupa el fuerte y sistemtico deterioro del dficit comercial en el contexto de la persistente desaceleracin econmica que dura ya varios aos. La magnitud de este dficit rebasa con creces los niveles de 5%6%, que tpicamente en la experiencia del pas, as como de buena parte de las economas de la regin, han tendido a considerarse como demasiado elevados. Parece necesario relanzar un esfuerzo exportador, capaz de tener encadenamientos mayores al resto del aparato productivo, adems de mejorar la competitividad de los productores locales en el mercado interno. Asimismo, en un reto comn al resto de la regin, habr que buscar formas de inducir ms inversin extranjera directa (IED) aunque se hayan agotado los procesos de privatizacin para que el financiamiento de la futura recuperacin de un elevado crecimiento econmico no dependa de flujos de capital de corto plazo. Finalmente, durante los primeros tres meses de 2003 el dficit comercial observ un deterioro de 18,8% respecto de su nivel de 12 meses atrs, y como resultado de una cada de las exportaciones (3,3%) y un alza de las importaciones (9,6%) con relacin al mismo perodo de 2002. En este lapso, las ventas a Centroamrica registraron una variacin interanual de 5,9%. Por su parte, la vasta mayora de las exportaciones tradicionales cay; se exceptuaron slo el caf y el petrleo, que mostraron una recuperacin de 23,6% y 61%, respectivamente. En contraste, se desplomaron las exportaciones

de azcar (26,2%), las de pltano (29%) y las de cardamomo ( 4,6%). La fuerte variacin interanual de las importaciones en el primer trimestre de 2003 refleja el aumento de las compras de bienes de consumo duraderos (20,9%) y de combustibles y lubricantes (101,2%), ya que la de bienes de consumo no duraderos se contrajo (4,3%) respecto del mismo lapso de 2002.

4. La poltica econmica y las reformas estructurales La puesta en vigor en abril de 2002 vlido por los 12 meses siguientes del acuerdo con el Fondo Monetario Institucional para apoyar un programa de estabilizacin marc la poltica econmica de Guatemala. A su vez, ello posibilit al gobierno disponer de 84

5 millones de DEG (105 millones de dlares) del FMI y recursos adicionales de otros organismos financieros internacionales. Entre sus metas para el perodo fijado sobresale un crecimiento econmico del PIB en trminos reales de 2,3% anual, inflacin de entre 4% y 6%, y la contencin del dficit fiscal en un nivel equivalente al 1,5% como proporcin del PIB.

En la prctica, la conduccin de las polticas fiscal y monetaria se ci a las metas del programa, imponiendo en algunas instancias una mayor disciplina y mayor austeridad que lo inicialmente sealado en los criterios trimestrales de cumplimiento estipulados en el programa de estabilizacin acordado con el FMI. Un caso ilustrativo es el de la conduccin de las finanzas pblicas que logr recortar el dficit pblico en medio punto ms del PIB, ms all de la meta de 1,5% inicialmente estipulada en el acuerdo. Una situacin similar ocurri en la evolucin del crdito bancario al sector privado. En todo caso, el acuerdo con el FMI concluy como estaba dispuesto a fines de marzo de 2003 y, por primera vez en buena parte de la historia moderna de la economa de Guatemala, se cumplieron prcticamente todas las metas acordadas en lo que concierne a la correccin de las finanzas pblicas, la evolucin de la liquidez monetaria y de la disponibilidad de crdito y el uso de recursos del exterior. Como se mencion, el 7 de mayo de 2003 el gobierno firm una carta de intencin para extender por 12 meses ms el acuerdo stand by con el FMI. En este documento se adoptaron como metas para 2003 mantener una inflacin anual de 4% a 6%, contener el dficit fiscal a un nivel mximo de 1,7% como proporcin del PIB, y lograr una tasa de 2,4% anual de expansin

del PIB a precios constantes. La renovacin de dicho acuerdo finalmente se aprob el 19 de junio y se adoptaron como metas para 2003 una inflacin de entre 4% y 6%, un dficit fiscal de 1,7% del PIB, una recaudacin fiscal equivalente a 12% del PIB y una expectativa de crecimiento de 2,4% del PIB. La administracin ha enfatizado que la programacin de un mayor dficit fiscal en 2003 (comparado con la meta del ao anterior) surge en parte de la reanimacin de esfuerzos oficiales para dar cumplimiento a diversos compromisos de los Acuerdos de Paz. Su financiamiento descansara parcialmente en los fondos a obtener con la

colocacin de Bonos Paz. El monto inicial aprobado por el Poder Legislativo fue de 700 millones de dlares. Los primeros 150 millones se colocaron internamente, en buena medida en instituciones pblicas. A mediados de junio diversos bancos locales adquirieron un monto adicional, con lo que en total, al cierre del primer semestre de 2003, Guatemala haba logrado colocar 287 millones de dlares en dichos instrumentos; falta por concretarse la fecha en que se colocaron los 413 millones restantes. a) La poltica fiscal

El dficit fiscal fue equivalente al 1% del PIB, casi la mitad del 1,9% registrado en 2001. Si se consideran las prdidas cuasifiscales, dicho dficit se ubica en 1,6% del PIB, tambin alrededor de un punto por debajo de su ndice anterior. Estas contracciones del dficit presupuestario se obtuvieron gracias al mayor ahorro del gobierno, logrado por efecto del aumento en los ingresos

gubernamentales (14%) y la reduccin del gasto corriente (1,9%, frente a 19,3% en 2001), y as se financi con amplitud el alza en gastos de capital. Grfico 3 GUATEMALA: DFICIT FISCAL DEL GOBIERNO CENTRAL (% PIB) E INFLACIN (%)

% 3,0 2,0 1,0 0,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002

% 12,0 9,0 6,0 3,0 Dficit fiscal Inflacin

La instrumentacin de la reforma fiscal, que en particular subi dos puntos la alcuota del IVA (a 12%), provoc un incremento notable de los ingresos tributarios (21,1%). Los ingresos

Inflacin (diciembre-diciembre)

6 directos se elevaron 32% en trminos nominales, pero tambin los indirectos crecieron de manera ostensible (17,8%). As, merced a estos esfuerzos, la carga tributaria pas de representar 9,7% del PIB en 2001 al 10,6% en 2002. Por su parte, y pese al fortalecimiento de la capacidad de recaudacin derivado de las reformas aprobadas en 2001, los ingresos no tributarios cayeron 39% en 2002. Su colapso se debe a que, al abonarse el ltimo compromiso por la privatizacin de la telefnica, se cancel el pago de intereses. En cuanto a la contencin del gasto corriente, ello ocurri como efecto del alza moderada en las remuneraciones (8,2%), combinada con el recorte drstico en las compras gubernamentales (18,7%) y, aunque en menor grado, tambin en los pagos por concepto de intereses (1%). Debe subrayarse que el aumento del presupuesto pblico en gastos de capital (15,7%) correspondi ms bien a erogaciones para regularizar los pagos de ciertas inversiones efectuadas en 2001, que haban quedado pendientes de cobro al cierre de ese ao. En realidad, dichos gastos carecen en general de contrapartida como ampliacin o mejora del acervo de capital o de la infraestructura durante 2002. El financiamiento pblico se apoy en recursos externos y el uso de los balances de caja que se haban engrosado hacia fines de 2001 con la colocacin de bonos en el extranjero. Estos recursos permitieron mermar, por primera vez en aos, el monto de la deuda pblica interna. En noviembre el Congreso aprob el presupuesto oficial de 2003 que conllevaba un dficit fiscal de 3% del PIB, tres veces el de 2002. Sin embargo, poco tiempo despus, en respuesta a diversos cuestionamientos tcnicos y polticos internos, se retom un compromiso fiscal ms austero. As se rediseo, en trminos operativos, el presupuesto para fijar como

tope mximo un dficit pblico de 1,7% del PIB, lo que dio seales de la continuidad de una poltica fiscal disciplinada, y en particular comprometida con el esfuerzo de contener las presiones inflacionarias, de expansin del gasto, tpicas de aos electorales. A lo largo del primer trimestre de 2003, el dficit fiscal se elev a raz de que el gasto pblico ms que se duplic con relacin al ritmo de crecimiento de los ingresos. En efecto, en este lapso los ingresos totales avanzaron 8% respecto del mismo perodo de 2002, mientras que los gastos se elevaron 16,6%. El dficit ha sido financiado principalmente con recursos internos, aunque tambin se han recibido prstamos del Banco Centroamericano de Integracin Econmica (BCIE) y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), por 13,5 y 11,8 millones de dlares, respectivamente. De hecho, el aumento en el dficit fiscal propuesto, por encima del 1% del PIB de 2002, segn ciertas fuentes oficiales, responde a la reanimacin de esfuerzos para satisfacer algunos compromisos de los Acuerdos de Paz a fin de reestructurar deuda pblica y sanear el sector financiero. El financiamiento de estas actividades depende en buena medida de la colocacin en el mercado internacional de los Bonos Paz por 550 millones de dlares. Parece probable que en septiembre, cuando se revise la desertificacin, se reintente su lanzamiento al mercado internacional. En caso de concretarse, las autoridades han anunciado que del monto total destinarn 150 millones de dlares al impulso de los compromisos de los Acuerdos de Paz, 50 millones de los cuales se utilizarn en la desmovilizacin del ejrcito y el resto para promover la Agenda para la Paz y la Reconciliacin. b) La poltica monetaria

La poltica monetaria continu orientada a promover la estabilidad de precios y reducir la volatilidad del mercado monetario, pero procurando no modificar su tendencia. Adems, a fin de robustecer el marco institucional de conduccin de la poltica monetaria, se aprobaron la Ley Orgnica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria, la Ley de Bancos y Grupos Financieros y la Ley de Supervisin Financiera. stas ayudarn a fortalecer la autonoma del Banco Central, ampliar las capacidades de sancin y supervisin del ente regulador, y tratar de conformar un perfil aceptable de la cartera de riesgos en las instituciones de intermediacin financiera. En la prctica, el Banco Central continu interviniendo en operaciones de mercado abierto (OMA) para modular la liquidez monetaria, regulando los efectos tanto de los flujos de capitales del exterior como del dficit fiscal.

7 Adems, aprovechando su fuerte demanda por los bancos locales, la poltica de OMA se aboc a ampliar el plazo medio de vencimiento de dichos instrumentos y a bajar sus rendimientos. Al 31 de diciembre, el saldo de ttulos colocados en el sector privado mediante estas operaciones fue 16% mayor al de 12 meses atrs. Un asunto fundamental es que entonces ms del 80% de este saldo tena vencimiento superior a 180 das, mientras que un ao antes el 94% estaba a plazos menores a 30 das. A la vez, en este proceso la tasa de inters media ponderada pas de 10,3% anual a 7,9%. Estas intervenciones del Banco Central en el mercado ayudaron a mantener un alza anual de la emisin monetaria de slo 7,5%, por debajo del tope de 8% fijado en el programa monetario. En este lapso el agregado simple M1 creci 13,9% en trminos nominales, muy cercano al 14,6% de 2001. La liquidez ampliada (M3) aument 11,2%, frente a 17,8% un ao antes. No obstante la menor expansin de la liquidez, las tasas de inters locales volvieron a descender. La tasa pasiva nominal sobre depsitos fue, en promedio, 6,91% anual frente a 9,7% en 2001. Precisamente, su rendimiento en trminos reales fue ahora negativo (1,1%, frente a 2,2% en 2001). La tasa activa nominal fue de 17% promedio anual (19% en 2001), y en trminos reales 8,2%. Con todo, estos movimientos no repercutieron mayormente en un acotamiento del ancho margen de intermediacin financiera. Este fenmeno contina mostrando el todava escaso desarrollo financiero local y, en alguna medida, limita la canalizacin de ms crdito al sector privado. A diferencia del ao anterior, el balance monetario del Banco Central en 2002 registr un uso importante de depsitos del gobierno para financiar su dficit (aument 25.8%). Y, a la vez, el crdito al sector privado por parte de dicha institucin descendi

0,8% en trminos nominales. Anlogamente, el sector bancario recort a la mitad la tasa nominal de expansin del crdito al sector privado (8% en agregado; en moneda nacional 4,9% y en moneda extranjera 21%), mantenindolo prcticamente estancado en trminos reales. La evolucin del crdito revela una situacin problemtica en la intermediacin bancaria. Si bien hay debilidad de su demanda ante la sistemtica desaceleracin del crecimiento econmico, tambin hay distorsiones que restringen su oferta y que surgen de la preferencia de la banca por canalizar sus recursos a la compra de ttulos gubernamentales, en vez de orientarlo a actividades productivas de mayor riesgo. Ntese adems que el saldo de la cartera vencida de la banca local creci 33% en 2002, y al 31de diciembre equivala al 9,7% del saldo de la cartera vigente (dos puntos arriba de su registro en 2001). La meta de inflacin para 2003 se ubica en una banda de entre 4% y 6%. Al 31 de mayo la inflacin acumulada era de 3,05% y la tasa de inflacin anual de 5,56%, lo que permite esperar que dicha meta se satisfaga. Al 12 de junio, la emisin monetaria mostr una variacin interanual de 10,7% (por encima de la meta de 8,7%), en tanto que el agregado monetario M2 alcanz 11,8%, tambin superior a la meta estipulada de 9% a 11%. Ello permite esperar una poltica monetaria ms austera en el segundo semestre de 2003. Por su parte, las tasas de inters activas y pasivas han continuado cayendo en el primer semestre del presente ao. Al 12 de junio promediaban 15,08% y 5,24%, respectivamente (frente a 16,20% y 6,91% de un ao antes). No obstante, el crdito interno al sector privado present un retardado incremento de 2,3% desde diciembre de 2002 hasta el 12 de junio (la variacin interanual observada en dicho indicador ha sido de 8,9%, muy por debajo de

la meta de 10% a 12%). Esto fue resultado de la menor demanda de crdito por parte del sector privado y un cambio en la posicin neta de los bancos con relacin al gobierno. Quiz tambin haya influido la mayor prudencia en el comportamiento de los bancos, despus de la nueva ley bancaria de 2002. A fin de que la menor demanda crediticia y el elevado ritmo de emisin monetaria no se tradujeran en un exceso de liquidez, las operaciones de mercado abierto (OMA) mantuvieron su intensidad. c) La poltica cambiaria

En 2002 continu el rgimen de flotacin cambiaria con intervenciones ocasionales del Banco de Guatemala en el mercado de divisas para moderar su volatilidad. En este ao el tipo de cambio nominal del quetzal frente al dlar

8 acumul una apreciacin de 2,6% en trminos nominales, y de 7,5% en trminos reales. Dicha apreciacin reflej la afluencia extraordinaria de remesas y capitales de corto plazo y cierta mejora en las expectativas ante la aplicacin rigurosa del programa de estabilizacin, en el marco de una acotada intervencin del Banco Central en el mercado cambiario. En los primeros meses de 2003 el tipo de cambio se ha depreciado en trminos nominales, reflejando probablemente una menor afluencia de recursos externos y en alguna medida la incertidumbre asociada tanto a las elecciones presidenciales de noviembre como al deterioro en el entorno econmico internacional. Al 12 de junio se observaba una depreciacin nominal acumulada (desde diciembre de 2002) de 1,52% en el ao, porcentaje menor a la tasa de inflacin domstica en el mismo lapso. El valor oscila alrededor de 7,92 quetzales por dlar. d) La poltica comercial para conformar una unin aduanera regional. A fines de 2002 se tena ya armonizado un 59% del arancel externo comn centroamericano. Asimismo, se simplificaron ciertos procesos administrativos para el comercio intrarregional. El segundo eje fue el impulso a los tratados comerciales, ya sea los vigentes (Cuba, Colombia, Mxico, Repblica Dominicana y Venezuela), o bien la negociacin de otros nuevos. As, con base en trabajos preparatorios realizados en 2002, en enero de 2003 comenz la ronda de negociaciones del tratado de libre comercio entre Centroamrica y los Estados Unidos. Hasta la tercera ronda de negociaciones no se registr mayor contratiempo; sin embargo, durante la cuarta (celebrada a mediados de marzo) surgi una controversia ligada al ofrecimiento de Guatemala de liberalizar su comercio con los Estados Unidos ms drsticamente que el resto de los pases centroamericanos. Al cierre del primer semestre, la

negociacin entre las partes centroamericanas contina a la bsqueda de formas de resolucin de estas diferentes posturas.

La poltica en este mbito tuvo dos ejes de orientacin. El primero fue apoyar el proceso

5. La produccin, el empleo y los precios

a)

La actividad econmica

El panorama macroeconmico de Guatemala en 2002 estuvo afectado por un desfavorable entorno econmico externo producto de la incierta y dbil recuperacin de la economa de los Estados Unidos, las consecuencias de la guerra en Iraq, y el deterioro en los trminos del intercambio. Este panorama recesivo se complic an ms con la conduccin restrictiva de la poltica fiscal y monetaria y la apreciacin del tipo de cambio real. Como resultado, por cuarto ao consecutivo el ritmo de expansin de la actividad productiva volvi a perder impulso.

El nico componente de la demanda que aument (10,9%) a un ritmo mayor que en 2001 fue la formacin bruta de capital fijo del sector privado. Su alza finalmente interrumpi la severa tendencia a la baja que mostr a lo largo de los dos aos anteriores. Su fuerza, sin embargo, no se acompa de una capacidad significativa de estmulos al resto de la economa, que ms bien result limitada en la

medida en que la formacin de capital se apoy en la compra de bienes de capital importados. Ms an, su efecto fue debilitado por el recorte de la inversin pblica (9,2%), principalmente en proyectos de obras pblicas, incluyendo construccin y mantenimiento de carreteras. En consecuencia, la formacin de capital fijo total avanz solo 5,1% (frente a 1,8% en 2001).

9 El gasto de consumo privado subi 3,6% (3,8% en 2001) y el consumo gubernamental aument apenas 1,5%, afectado por la orientacin restrictiva de la poltica fiscal. El carcter procclico del gasto pblico dificult que el crecimiento de la economa guatemalteca repuntase, aunque sin duda permiti un saneamiento de las finanzas pblicas. Al igual que el ao precedente, las exportaciones de bienes y servicios se contrajeron en trminos reales (6,7%) en tanto que las importaciones continuaron expandindose a una tasa superior a la de la demanda interna (6,6% frente a 4,5%). De esta forma, el aporte neto del comercio del intercambio de bienes y servicios al crecimiento del PIB en 2002 fue negativo (2,3%). Tal deterioro del balance comercial responde en parte a la atona de los mercados externos de Guatemala, pero tambin a problemas estructurales en el sector exportador tradicional del pas. Asimismo, no puede descartarse cierta influencia de la continua apreciacin del tipo de cambio real. La produccin de bienes permaneci estancada en 2002 (0,6% de alza anual). En su pobre desempeo destaca la fuerte cada de la actividad en la construccin (15,3%), as como la ya prolongada prdida de potencia de la industria manufacturera (0,8%, frente a 1,1% en 2001). El retroceso de la construccin se debe en buena medida a la cada en su componente de gasto pblico, acorde con el programa de recorte de las erogaciones gubernamentales. La agricultura, a su vez, repunt 1,8%, su mayor expansin en varios aos, aun cuando la produccin de caf continu sumida en una crisis estructural detonada por la cada del mercado internacional. Este repunte agrcola se sustent en la mayor produccin de caa de azcar al incorporar nuevas tierras y de cardamomo, en parte debido a la intervencin de nuevos productores que antes se

dedicaban al caf. La produccin de banano creci a la misma tasa del ao anterior (8%), respondiendo a la mejora en sus condiciones de demanda en los mercados forneos. La cada de la inversin pblica se vincula con el desplome de la construccin (15,3%). La produccin manufacturera continu perdiendo fuerza, presionada por la penetracin de importaciones, las dificultades de financiamiento y la apreciacin cambiaria. Slo dos ramas acusaron un crecimiento por encima de la tasa de expansin demogrfica, la de prendas de vestir (2,7%) y la de manufacturas diversas (2,6%). En el resto, la desaceleracin volvi a profundizarse por un ao ms. De hecho, en varias ramas se contrajo la produccin: la industria del tabaco (15,7%), las de madera (1,2%), muebles y accesorios (1,2%), bebidas (0,6%), y tambin la de minerales no metlicos (2%). Los servicios bsicos se expandieron 6,6%, frente a 3,8% de 2001. Los ms dinmicos fueron electricidad, gas y agua (9,1%, frente al 3,0% del ao anterior), debido a la puesta en operacin de dos nuevos generadores de energa elctrica, con una capacidad instalada de 20 MW en el municipio de Guatemala y de 14 MW en el de Baja Verapaz. El rubro de transporte, almacenamiento y comunicaciones se elev 5,7% (frente a 6,8% del ao previo), pese al menor dinamismo en la activacin de lneas de telfono. La produccin en los servicios restantes se increment 2,3% (igual que en 2001) y adems mostr un descenso en el ritmo de expansin de casi todos sus componentes. As, el comercio avanz 2,8%, frente a 2,7% de 2001; en tanto que finanzas creci apenas 2,2%, afectada por las dificultades que atraviesa la intermediacin bancaria. En cuanto a los servicios comunales, sociales y personales, resintiendo parcialmente los efectos de la racionalizacin del gasto pblico, aumentaron slo 1,3%, por

debajo de su alza en el ao previo (3,5%). b) Los precios, las remuneraciones y el empleo

La orientacin restrictiva de la poltica fiscal y monetaria, la gradual eliminacin del impacto de una sola vez del incremento de dos puntos en la tasa alcuota sobre el valor agregado de los precios internos, y el efecto de la apreciacin del tipo de cambio, contribuyeron a que la inflacin descendiera a 6,3%, frente al 8,9% que se registr en 2001. As, prcticamente se satisfizo la meta del programa monetario que la colocaba entre 4% y 6%. El cumplimiento de esta meta durante 2003 explcita en la renovacin del acuerdo con el FMI parece factible dado que, como se mencion arriba, la tasa de inflacin acumulada hasta

10 el 31 de mayo de 2003 era de 3,05% y el ritmo de inflacin interanual de 5,56%. La carencia de informacin estadstica actualizada sobre la ocupacin en Guatemala impide conocer con oportunidad la situacin del empleo. En mayo y junio, por primera vez el Instituto de Estadstica levant una encuesta sobre el empleo e ingresos. Segn la informacin recabada, la tasa de desocupacin abierta en 2002 fue de 3,1%, y 60.9% de la poblacin econmicamente activa (PEA) se desempea en empresas de menos de seis trabajadores. Dada la atona de la industria manufacturera y la prdida de impulso de la economa en general, cabe afirmar que la generacin de puestos de trabajo en el sector formal ha vuelto a perder fuerza en 2002. Por su parte, los salarios mnimos lograron un aumento nominal de 9% en las actividades no agrcolas (y de 8% en las agrcolas) con vigencia desde enero de 2002. As, tomando en cuenta el descenso en la inflacin, los salarios mnimos presentaron un incremento de 3% en trminos reales, prolongando con ello su tendencia al alza por ya varios aos. La crisis que afect a la construccin sugiere que las condiciones de empleo tuvieron un marcado deterioro. En igual sentido influye la cada en el cultivo de productos no tradicionales. Mientras no repunte considerablemente el ritmo de expansin de la actividad productiva en el pas, ser difcil que mejoren significativamente las condiciones de empleo y ms an el acceso a los satisfactores bsicos por parte de las vastas capas de la poblacin que viven en estado de pobreza. El panorama en este terreno para 2003 depende fundamentalmente del ritmo de expansin que alcance la actividad econmica nacional. Al respecto, no es muy alentador que el indicador mensual de actividad econmica (IMAE) desde noviembre de 2002 hasta marzo de 2003 (la fecha ms reciente

sobre la cual se tiene informacin) ha venido desacelerndose. As, en marzo su tasa de crecimiento respecto de su nivel de 12 meses atrs fue de 2,6%, inferior al 3,4% que registr en los ltimos meses de 2002. Salvo que la actividad productiva adquiera mayor impulso en el resto del ao, cabe esperarse que la generacin de empleos formales contine debilitndose y que en general sea poco probable lograr una mejora significativa en las condiciones sociales de la mayora de la poblacin.

11

Anexo estadstico

Cuadro 1 GUATEMALA: PRINCIPALES INDICADORES ECONMICOS

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Tasas de variacin Crecimiento e inversin (precios constantes del pas) Producto interno bruto Producto interno bruto por habitante PIB a precios corrientes (millones de quetzales) ndice implcito del PIB (ndice 1958 = 100) Ingreso nacional bruto b/ Producto interno bruto sectorial Bienes Servicios bsicos Otros servicios 4,4 1,6 107 873 2 401,9 5,8 4,5 3,5 8,2 4,2 5,0 2,3 124 022,5 2 630,1 6,1 5,8 4,2 7,1 5,1 3,8 1,1 135 287,0 2 762,7 1,7 3,8 2,5 7,9 3,9 3,6 0,9 149

743,0 2 951,4 3,3 4,1 0,9 10,4 4,0 2,3 -0,2 164 870,1 3 175,5 2,3 3,2 1,7 3,8 2,4 2,2 -0,4 181 966,4 3 427,7 5,1 4,2 0,6 6,6 2,3

Puntos porcentuales Descomposicin de la tasa de crecimiento del PIB Consumo Gobierno Privado Inversin Exportaciones Importaciones (-) 4,4 3,6 0,5 3,1 1,8 1,4 2,5 5,0 4,4 0,8 3,6 3,8 0,4 3,6 3,8 3,4 0,7 2,8 -0,3 0,8 0,1 3,6 3,4 0,7 2,7 0,5 0,7 1,0 2,3 3,4 0,5 2,9 0,8 -0,7 1,2 2,2 2,6 -0,2 2,9 1,9 -1,1 1,2

Porcentajes sobre el PIB b/ Inversin bruta interna Ahorro nacional Ahorro externo Empleo y salarios Tasa de actividad c/ Tasa de desempleo abierto d/ Salario medio real (ndices 1990 = 100) e/ 14,3 10,1 4,3 54,4 5,1 146,3 17,6 11,1 6,5 54,7 3,8 151,6 15,2 8,9 6,4 55,0 160,4 14,4 8,3 6,1 57,0 166,5 13,8 6,8 7,0 167,3 15,1 8,9 6,2 60,9 3,1

Tasas de variacin Precios (diciembre a diciembre) Precios al consumidor Precios al por mayor Sector externo Relacin de precios del intercambio de bienes y servicios (fob/fob) (ndices 1995 = 100) Tipo de cambio nominal (quetzales por dlar) Tipo de cambio real (ndices 1990 = 100) Balance de pagos Cuenta corriente Balanza comercial Exportaciones de bienes y servicios fob Importaciones de bienes y servicios fob Cuenta financiera Reservas y partidas conexas 7,1 5,0 7,5 2,0 4,9 5,6 5,1 9,8 8,9 3,4 6,3

97,2 6,1 66,2

97,0 6,4 66,5

89,7 7,4 74,6

87,4 7,8 76,5

83,0 7,8 74,2

83,8 7,8 69,4

Millones de dlares -634,5 -1 008,4 3 179,6 -4 187,9 771,3 -287,0 997,2 -1 562,8 3 466,6 -5 029,4 1 385,5 -242,6 -1 015,1 -1 549,2 3 435,3 -4 984,5 1 105,1 125,4 -1 049,0 -1 707,9 3 859,7 -5 567,6 1 880,8 -654,4 -1 238,0 -2 144,6 3 895,7 -6 040,3 1 263,0 -473,8 -1 172,7 -2 824,5 3 737,4 -6 561,9 789,3 -21,7

/Contina

Cuadro 1 (Conclusin)

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Porcentajes Cuenta Corriente/PIB Balanza comercial de bienes y servicios/PIB Endeudamiento externo Deuda bruta (sobre el PIB) f/ Intereses devengados (sobre exportaciones) g/ -3,6 -5,7 -5,1 -8,0 5,5 -8,4 -5,4 -8,8 -5,9 -10,2 -5,0 -12,1

12,0 3,0

12,2 2,7

14,3 3,0

13,5 3,0

13,6 3,2

13,0 4,3

Porcentajes sobre el PIB Gobierno central Ingresos corrientes Egresos corrientes Ahorro corriente Gastos de capital Resultado financiero (dficit o supervit) h/ Financiamiento interno Financiamiento externo Otras fuentes 9,4 6,3 3,0 3,9 -0,8 0,7 1,5 1,4 9,5 7,4 2,2 4,5 -2,2 0,3 1,1 0,7 10,3 8,2 2,2 5,1 -2,8 1,1 1,7 0,0 10,2 8,6 1,5 3,6 -1,8 0,5 0,4 0,8 10,7 9,3 1,4 3,6 -1,9 0,4 1,9 -0,4 11,2 8,6 2,6 3,8 -1,0 -0,6 0,9 0,7

Tasas de variacin Moneda y crdito Balance monetario del sistema bancario Reservas internacionales netas Crdito interno neto i/ Al sector pblico Al sector privado Dinero (M1) Depsitos de ahorro y a plazo en moneda nacional M2 Depsitos en dlares 20,3 45,5 15,8 -450,0 18,0 28,0 16,1 20,9 1,7 11,9 33,4 7,1 -275,0 26,6 15,7

9,5 12,1 -43,9 11,6 5,9 13,2 13,4 15,0 13,4 10,1 11,6 45,7 Tasas anuales Tasas de inters real (promedio del ao) Pasivas Activas Tasas de inters equivalente en moneda extranjera j/ -1,4 8,7 8,2 0,2 9,4 0,9 3,9 13,6 -5,4 5,1 14,1 5,9 2,2 10,9 8,3 -1,1 8,2 7,4 21,4 56,4 12,2 22,1 12,2 21,5 21,4 21,5 10,4 17,8 41,5 9,2 -79,4 16,6 14,6 11,5 12,9 2 643,8 11,2 -1,6 17,2 17,5 8,1 13,9 4,2 8,6 66,5

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares. b/ Sobre la base de dlares a precios constantes de 1995. c/ Porcentajes sobre poblacin en edad de trabajar. d/ Porcentaje sobre la PEA. e/ Salario medio. f/ Se refiere a la deuda externa pblica. g/ Se refiere a los intereses de la deuda externa pblica sobre exportaciones de bienes y servicios. h/ El dficit se financia, adems del financiamiento externo e interno, con otras fuentes. La diferencia entre ahorro menos gastos de capital y el resultado financiero se debe a los ingresos de capital. i / Incluye ttulos de regulacin monetaria, prstamos externos de mediano y largo plazo y otras cuentas netas. j/ Tasa de inters pasiva nominal corregida por la variacin del tipo de cambio.

Cuadro 2 GUATEMALA: PRINCIPALES INDICADORES TRIMESTRALES

1997 Precios al consumidor (variacin en 12 meses) I. II. III. IV. Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre 11,7 9,6 8,1 7,8

1998

1999

2000

2001

2002 a/

6,3 7,2 6,4 6,6

5,1 3,8 6,0 5,9

6,7 7,9 5,0 4,4

5,8 5,7 8,3 9,3

9,0 9,2 8,0 6,4

Tipo de cambio real (ndices 1990 = 100) I. II. III. IV. Trimestre 66,9 65,7 65,9 66,5 65,9 65,6 66,7 67,8 70,8 74,2 76,4 76,9 77,0 75,8 76,8 76,5 74,7 74,6 73,8 73,8 71,2 70,0 68,9 67,5

Tasa de inters real (anualizada) Pasiva I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre Activa I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre Dinero = M1 (variacin en 12 meses) I. II. III. IV. Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre 20,3 23,3 30,4 37,1 28,1 32,6 22,2 10,9 8,1 10,5 9,6 12,8 15,3 16,5 27,0 23,9 21,1 11,9 8,1 9,7 10,0 13,0 10,3 7,6

-6,8 5,5 -3,0 0,1 11,7 7,6 18,8 9,2 11,4

-4,6 -0,4 4,2 -6,3 9,3 6,4 10,6 15,1 5,0

10,3 0,8 -2,8 4,1 14,6 21,9 12,4 8,8 15,1

0,9 7,8 10,5 1,7 15,9 12,0 18,7 21,0 11,8

-0,8 3,3 -1,4 -0,2 10,4 9,2 13,3 9,1 9,9

-3,8 1,2 4,5 1,8 10,7 6,1 11,1 14,4 11,1

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 3 GUATEMALA: OFERTA Y DEMANDA GLOBALES

Millones de quetzales de 1958 1999 2000 2001 2002 a/ Oferta global Producto interno bruto Importaciones de bienes y servicios Demanda global Demanda interna Inversin bruta interna Inversin bruta fija Construccin Maquinaria y equipo Pblica Privada Variacin de existencias Consumo total Gobierno general Privado Exportaciones de bienes y servicios Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares. 5 728,0 5 954,9 6 134,1 6 313,2 4 896,9 5 073,6 5 191,9 5 308,7 831,1 881,3 942,2 1 004,5 5 728,0 5 954,9 6 134,1 6 313,2 4 855,0 5 048,5 5 263,9 5 501,7 630,4 650,4 258,8 391,6 173,0 477,4 -20,0 656,4 593,0 214,0 379,0 137,6 455,4 63,4 698,2 603,9 238,6 365,3 174,2 429,7 94,3 798,5 634,8 244,9 389,9 158,1 476,7 163,7

Composicin porcentual 1990 2002 a/ 110,2 100,0 10,2 110,2 94,6 9,1 8,4 3,8 4,6 2,6 5,8 0,6 85,5 8,6 76,9 15,6 118,9 100,0 18,9 118,9 103,6 15,0 12,0 4,6 7,3 3,0 9,0 3,1 88,6 9,3 79,3 15,3

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ 3,4 3,8 0,7 3,4 3,2 2,0 5,8 7,0 5,1 4,0 6,5 4,0 3,6 6,0 4,0 4,0 4,1 -8,8 -17,3 -3,2 -20,4 4,6 3,0 2,3 6,9 3,0 4,3 6,4 1,8 11,5 -3,6 26,6 -5,6 2,9 2,2 6,6 2,9 4,5 14,4 5,1 2,6 6,7 -9,2 10,9

4 224,6 4 392,1 4 565,7 4 703,2 443,8 478,7 504,4 493,7 3 780,8 3 913,4 4 061,3 4 209,5 873,0 906,4 870,2 811,5

4,0 7,6 3,6 4,6

4,0 7,9 3,5 3,8

4,0 5,4 3,8 -4,0

3,0 -2,1 3,6 -6,7

Cuadro 4 GUATEMALA: PRODUCTO INTERNO BRUTO POR ACTIVIDAD ECONMICA A PRECIOS DE MERCADO

Millones de quetzales de 1958 1999 2000 2001 2002 a/ Producto interno bruto Bienes Agricultura b/ Minera Industria manufacturera Construccin Servicios bsicos Electricidad, gas y agua Transporte, almacenamiento y comunicaciones Otros servicios Comercio, restaurantes y hoteles Finanzas, seguros y servicios prestados a las empresas Bienes inmuebles Servicios comunales, sociales y personales Servicios gubernamentales 4 896,9 5 073,6 5 191,9 5 308,7 1 934,2 1 951,1 1 984,1 1 996,4 1 128,6 1 157,9 1 171,3 1 192,5 28,8 26,4 26,6 29,2 656,0 668,2 675,6 681,0 120,7 98,6 110,6 93,7 634,7 179,6 455,1 700,5 210,9 489,6 727,3 204,6 522,7 775,5 223,2 552,3

Composicin porcentual 1990 2002 a/ 100,0 43,2 25,9 0,3 15,1 2,0 10,5 2,5 8,0 46,4 24,1 9,2 5,1 13,1 7,0 100,0 37,6 22,5 0,6 12,8 1,8 14,6 4,2 10,4 47,8 24,8 9,6 4,6 13,3 7,5

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ 3,8 2,5 3,6 0,9 2,3 1,7 1,2 0,7 1,1 12,2 3,8 -3,0 6,8 2,4 2,7 0,3 2,8 3,5 3,5 2,2 0,6 1,8 9,8 0,8 -15,3 6,6 9,1 5,7 2,3 2,8 2,2 2,7 1,3 -0,6

2,1 2,6 -1,8 -8,4 2,5 1,9 7,9 -18,3 7,9 11,0 6,8 3,9 3,2 4,6 3,9 4,7 5,3 10,4 17,4 7,6 4,0 4,1 3,1 3,1 4,6 5,2

2 328,0 2 422,0 2 480,5 2 536,8 1 199,9 1 249,5 1 282,9 1 319,2 483,3 225,6 644,9 365,8 498,2 232,6 674,3 384,7 499,6 239,0 698,0 398,1 510,7 245,4 706,9 395,8

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Incluye el sector pecuario, la silvicultura y la pesca.

Cuadro 5 GUATEMALA: INDICADORES DE LA PRODUCCIN AGROPECUARIA

1999 ndices del valor bruto de la produccin agropecuaria (1990 = 100) Agrcola Pecuaria Silvcola, caza y pesca Produccin de los principales cultivos b/ De exportacin c/ Caf Banano Caa de azcar d/ Cardamomo De consumo interno c/ Maz Frijol Arroz Indicadores de la produccin pecuaria Existencias Vacunos e/ Porcinos e/ Avcolas f/ Beneficio Vacunos e/ Porcinos e/ Avcolas g/ Otras producciones Leche h/ Huevos i/ Miel c/ 1 116,0 1 376,3 119,7 341,8 273,1 281,3 155,7 134,1 32,5

2000

2001

2002 a/

Composicin porcentual 1990 2002 a/

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/

128,7 126,1 137,2 117,4

132,0 127,9 143,2 122,6

133,6 126,6 149,5 127,4

136,0 128,9 151,7 131,6

100,0 61,7 30,0 8,3

100,0 58,7 33,3 8,0

2,1 0,4 5,2 3,3

2,6 1,4 4,4 4,4

1,2 -1,0 4,4 3,8

1,8 1,8 1,4 3,4

5 445,0 5 330,7 4 664,3 4 113,9 14 342,0 18 042,2 19 521,6 21 102,9 17 005,1 15 585,8 16 493,5 18 369,8 320,0 325,9 380,3 452,6 22 594,2 23 226,8 22 922,4 23 151,6 1 929,4 2 006,6 2 066,8 2 087,4 1 067,0 968,0 528,0 968,0

17,3 4,0 6,2 4,0 6,2 2,2 0,5

13,7 6,3 8,6 5,6 3,8 1,4 0,4

10,0 -15,8 -11,4 -17,4 1,8 5,2 20,6

-2,1 25,8 -8,3 1,8 2,8 4,0 -9,3

-12,5 8,2 5,8 16,7 -1,3 3,0 -45,5

-11,8 8,1 11,4 19,0 1,0 1,0 83,3

1 100,0 1 040,0 125,5 138,1 31,8

1 144,0 1 073,3 133,0

1 184,0 1 107,6 138,4

3,7 3,4 7,4

3,5 3,3 11,5

-7,0 -1,4 3,1 -24,4 4,9 4,8 9,1 -7,6 5,0 -7,0 3,1 -9,7 3,0 -2,2

4,0 3,2 6,0

3,5 3,2 4,1

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala y del Instituto Nacional de Estadstica. a/ Cifras preliminares. b/ Se refiere al ao agrcola, excepto para banano y cardamomo. c/ Miles de quintales. d/ Miles de toneladas. e/ Miles de cabezas. f/ Millones de cabezas. g/ Millones de libras. h/ Millones de litros. i/ Millones de docenas.

Cuadro 6 GUATEMALA: INDICADORES DE LA PRODUCCIN MANUFACTURERA

1999 ndices del valor bruto de la produccin manufacturera (1990 = 100) Productos alimenticios Bebidas Industria del tabaco Textiles Prendas de vestir y calzado Industria de madera y corcho Muebles y accesorios Papel y productos de papel Imprentas, editoriales y conexos Industria del cuero, piel y productos Productos de caucho Productos qumicos Minerales no metlicos Productos metlicos Maquinaria, excepto elctrica Maquinaria, aparatos, accesorios elctricos Material de transporte Industrias manufactureras diversas Otros indicadores de la produccin manufacturera Consumo industrial de electricidad (millones de kWh) Empleo b/

2000

2001

2002 a/

Composicin porcentual 1990 2001 a/

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/

128,9 131,1 131,8 119,6 127,0 124,3 124,4 127,6 123,9 124,0 124,8 130,2 131,2 126,9 129,3 127,9 122,8 129,4 129,3

131,3 132,5 134,5 122,1 130,6 128,3 123,4 130,7 126,0 126,1 130,5 135,0 131,8 130,3 131,8 130,8 125,7 132,1 132,7

132,4 134,1 136,6 122,4 129,1 128,0 125,7 133,1 128,7 127,5 131,7 137,2 134,5 132,7 132,7 131,9 126,4 134,1 133,5

133,4 135,3 135,8 103,2 130,9 131,4 124,2 131,5 129,3 128,8 133,3 137,9 136,5 130,0 133,7 133,3 128,0 135,3 137,0

100,0 38,8 7,0 2,5 7,7 10,2 1,6 1,3 1,3 0,8 0,5 1,2 3,2 3,3 6,5 0,7 0,7 0,6 11,9

100,0 39,4 7,1 1,9 7,6 10,0 1,5 1,3 1,3 0,8 0,5 1,3 3,3 3,2 6,5 0,7 0,7 0,6 12,3

2,5 2,4 3,1 2,7 2,4 2,3 2,8 2,7 3,0 3,2 2,5 3,1 3,2 2,7 2,9 2,5 2,4 2,6 2,5

1,9 1,1 2,0 2,1 2,8 3,2 -0,8 2,4 1,7 1,7 4,6 3,7 0,5 2,7 1,9 2,3 2,3 2,1 2,6

0,8 1,2 1,6 0,2 -1,2 -0,3 1,9 1,8 2,1 1,1 0,9 1,7 2,0 1,8 0,7 0,8 0,6 1,5 0,6

0,7 0,9 -0,6 -15,7 1,4 2,7 -1,2 -1,2 0,5 1,0 1,2 0,5 1,5 -2,0 0,7 1,0 1,2 0,9 2,6

983,4 1 038,8 165 967 184 034 193 111 195 943

-5,1 10,5

5,6 10,9

4,9

1,5

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Nmero de personas que cotizan en el Seguro Social.

Cuadro 7 GUATEMALA: INDICADORES DE LA PRODUCCIN MINERA

1999 ndices de la produccin bruta de la minera (1990 = 100) Petrleo Minerales metlicos Piedrn y arena Sal

2000

2001

2002 a/

Composicin porcentual 1990 2002 a/

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/

367,8 673,7 254,5 206,1 138,5

337,9 600,8 266,2 178,1 142,2

340,3 610,5 261,9 174,9 146,1

363,0 663,6 271,1 180,1 150,0

100,0 35,1 20,3 26,1 18,5

100,0 64,3 15,2 12,9 7,6

-2,3

-8,1

0,7 1,6 -1,6 -1,8 2,7

6,6 8,7 3,5 3,0 2,7

-7,9 -10,8 12,5 4,6

10,4 -13,6 2,7 2,7

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 8 GUATEMALA: INDICADORES DE LA PRODUCCIN Y CONSUMO DE ELECTRICIDAD DEL SISTEMA NACIONAL INTERCONECTADO

1999 Oferta total Produccin neta b/ Importacin 5 349,1 5 138,4 210,7

Millones de kWh 2000 2001 6 091,4 6 050,7 40,7 5 893,2 5 862,8 30,4

2002 a/ 6 438,8 6 401,5 37,3

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 17,7 13,5 943,1 13,9 17,8 80,7 -3,3 -3,1 -25,3

2002 a/ 9,3 9,2 22,7

Demanda total Consumo total Residencial Comercial Industrial Gobierno y otros Exportacin Prdidas c/

5 349,1 3 562,9 1 292,6 898,0 983,4 388,9 463,7 1 322,5

6 091,4 3 818,9 1 386,4 965,8 1 038,8 427,9 739,9 1 532,6

... ... ... ... 345,1

... ... ... ... 434,2

17,7 -0,5 1,5 -5,5 -5,1 21,3 696,7 45,6

13,9 7,2 7,3 7,6 5,6 10,0 59,6 15,9

... ... ... ... -53,4 ...

... ... ... ... 25,8 ...

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Instituto Nacional de Electrificacin (INDE) y de la Empresa Elctrica de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Produccin neta = produccin bruta consumo propio en las centrales elctricas. c/ Se refiere a prdidas de transmisin y distribucin.

Cuadro 9 GUATEMALA: EVOLUCIN DE LA OCUPACIN Y DESOCUPACIN

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Miles de personas b/ Poblacin total Poblacin econmicamente activa de ms de 15 aos Ocupacin Desocupacin Abierta Equivalente c/ 10 517,4 3 174,2 10 799,1 3 294,8 11 088,4 3 420,0 11 385,3 3 615,7 11 678,4 3 771,8 11 986,8 4 923,6

3 076,1 1 498,5 162,2 1 336,3

3 807,6 1 542,6 125,4 1 417,2

3 881,9

4 095,1

4 769,4 1 700,4 154,3 1 546,2

Porcentajes Participacin d/ Desocupacin Abierta Equivalente c/ 54,4 47,2 5,1 42,1 54,7 46,8 3,8 43,0 55,0 57,0 60,9 34,5 3,1 31,4

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras de la Secretara General del Consejo Nacional de Planificacin Econmica (SEGEPLAN). a/ Cifras preliminares. Con base en la encuesta de empleo e ingresos, mayojunio de 2002. Se refiere a poblacin de 10 aos y ms. b/ La evolucin de la utilizacin de la mano de obra es estimada por la SEGEPLAN, comparando el crecimiento del producto interno bruto con el de la productividad. c/ Incluye el subempleo. d/ Porcentajes

de la poblacin econmicamente activa (mayor de 15 aos) con respecto a la poblacin en edad de trabajar (mayores de 15 aos).

Cuadro 10 GUATEMALA: EVOLUCIN DE LA OCUPACIN

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Miles de personas b/ Total Agropecuario Manufactura y minera Construccin Comercio Otros servicios c/ 844,5 212,8 140,9 22,3 124,1 344,4 887,4 204,0 153,1 27,9 135,9 366,5 893,1 184,3 168,9 22,7 139,0 378,2 908,1 169,0 186,7 20,9 141,7 389,7 927,8 152,0 195,7 21,6 149,4 409,1 953,1 145,8 198,1 23,5 157,8 427,9

ndices (1990 = 100) Total Agropecuario Manufactura y minera Construccin Comercio Otros servicios c/ 107,5 76,2 132,3 121,5 147,0 115,9 112,9 73,1 143,8 152,0 161,0 123,3 113,7 66,0 158,6 123,7 164,7 127,2 115,6 60,5 175,3 113,9 167,9 131,1 118,1 54,4 183,8 117,5 177,1 137,6 121,3 52,2 186,0 128,0 187,0 143,9

Estructura porcentual Total Agropecuario Manufactura y minera Construccin Comercio Otros servicios c/ 100,0 25,2 16,7 2,6 14,7 40,8 100,0 23,0 17,3 3,1 15,3 41,3 100,0 20,6 18,9 2,5 15,6 42,3 100,0 18,6 20,6 2,3 15,6 42,9 100,0 16,4 21,1 2,3 16,1 44,1 100,0 15,3 20,8 2,5 16,6 44,9

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Instituto Guatemalteco de Seguridad Social. a/ Cifras preliminares. b/ Nmero de afiliados al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social. c/ Electricidad, gas y agua; transporte, almacenamiento y comunicaciones; servicios privados y administracin pblica.

Cuadro 11 GUATEMALA: PRINCIPALES INDICADORES DEL COMERCIO EXTERIOR DE BIENES

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Tasas de crecimiento Exportaciones fob Valor Volumen Valor unitario Importaciones fob Valor Volumen Valor unitario Relacin de precios del intercambio (fob/fob) 23,0 33,9 -8,1 20,1 22,6 -2,0 1,8 -1,2 -0,5 13,4 9,1 4,0 8,4 13,0 -4,0 8,5 9,8 -1,2 16,6 17,4 -0,7 9,4 12,3 -2,6 -2,3 6,2 -8,0 10,8 9,7 1,0 -7,1 -1,1 -6,0 -8,2 -5,8 -2,6

8,1

-0,6

-7,5

-2,9

-2,1

-1,4

ndices (1995 = 100) Poder de compra de las exportaciones Quntum de las exportaciones Quntum de las importaciones Relacin de precios del intercambio (fob/fob) Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares. 129,9 136,9 125,8 145,1 153,8 154,2 142,5 163,4 152,3 151,8 179,2 166,2 147,1 177,3 187,8 136,6 167,0 206,2

94,8

94,3

87,2

84,7

83,0

81,8

Cuadro 12 GUATEMALA: EXPORTACIONES DE BIENES FOB

Millones de dlares 1999 2000 2001 2002 a/ Total Centroamrica Resto del mundo Tradicionales Caf oro Algodn oro Banano Carne Azcar Cardamomo No tradicionales Petrleo Ajonjol Artculos de vestuario Camarn, pescado y langosta Caucho natural Flores plantas y similares Frutas y sus preparados Madera y manufacturas Productos alimenticios Productos qumicos Tabaco en rama y manufacturas Verduras y legumbres Otros Maquila (valor agregado) 2 781,3 3 081,9 2 864,6 2 628,5 789,9 815,3 1 059,6 873,7

Composicin porcentual 1990 2002 a/ 100,0 23,1 76,9 51,7 25,3 2,0 6,9 2,5 12,3 2,8 22,3 1,7 2,2 1,4 1,2 0,8 1,2 1,5 0,8 1,0 2,1 1,7 2,2 4,6 2,9 100,0 33,2 66,8 30,6 10,2 8,9 7,9 3,5 21,0 5,9 0,8 0,2 0,3 1,0 1,5 1,4 0,4 1,5 2,4 0,6 0,9 4,1 15,2

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ -2,3 5,5 -5,1 -12,0 0,6 -19,6 -39,4 54,1 10,8 3,2 13,8 4,0 -3,2 31,2 -4,5 40,8 -7,1 30,0 -20,4 16,4 -47,1 2,8 44,5 21,0 -35,5 -37,0 1,8 -55,5 -35,8 -8,1 -12,3 -49,1 7,8 -24,3 -24,7 -21,6 -47,0 -45,1 4,4 -8,2 -17,5 -2,8 -5,4 -10,6 20,7 19,8 -3,1 -2,4 54,6 11,4 -43,0 -67,9 18,0 -16,8 -14,8 -7,9 17,6 -6,6 26,7 -9,1 -24,0 2,5

1 991,4 2 266,6 1 805,0 1 754,8 976,8 1 015,9 587,9 569,1 143,1 187,8 1,3 188,1 179,6 56,4 79,4 726,9 80,8 17,4 20,6 28,1 22,6 44,3 65,3 12,4 48,2 111,7 23,1 50,5 201,8 287,7 876,9 159,2 17,9 20,9 34,9 25,0 53,3 82,0 12,6 45,0 90,9 27,0 49,4 258,8 373,8 849,5 300,8 193,0 259,6 96,1 565,2 100,3 18,2 9,3 22,4 23,0 46,8 41,8 11,6 34,1 68,4 21,2 26,2 142,0 390,3 803,3 269,0 233,0 208,2 93,1 551,4 155,1 20,3 5,3 7,2 27,1 38,9 35,6 10,7 40,1 63,9 15,5 23,8 107,9 400,1

3,2 20,6 38,6 97,0 -6,5 2,9 -43,9 1,2 13,8 24,2 -7,8 10,6 2,3 20,3 9,9 25,6 17,0 1,6 -8,9 -6,6 21,8 -18,6 -14,1 16,9 -2,3 -2,2 -1,6 28,2 1,0 29,9

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 13 GUATEMALA: VOLUMEN DE EXPORTACIONES DE LOS PRINCIPALES PRODUCTOS

1999

Miles de quintales 2000 2001

2002 a/

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/

Caf Banano Azcar Cardamomo Petrleo b/

6 107,6 11 814,9 25 064,9 287,3 7 145,5

6 316,8 16 121,0 26 606,1 315,4 6 905,7

5 282,8 16 962,7 31 380,3 331,6 7 104,6

4 528,7 20 817,6 27 329,7 420,7 8 401,3

31,9 -29,6 -13,8 -24,1 -11,3

3,4 36,4 6,1 9,8 -3,4

-16,4 5,2 17,9 5,1 2,9

-14,3 22,7 -12,9 26,9 18,3

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ b/ Cifras preliminares. Miles de barriles.

Cuadro 14 GUATEMALA: IMPORTACIONES DE BIENES CIF

Millones de dlares 1999 2000 2001 2002 a/ Total Centroamrica Resto del mundo Bienes de consumo Duraderos No duraderos Bienes intermedios Agricultura Petrleo y combustibles Industria Materiales de construccin Bienes de capital Agricultura Industria b/ Transporte Otros 4 560,0 5 171,4 5 606,6 6 077,7 485,7 615,7 777,0 655,6 4 074,3 4 555,7 4 829,7 5 422,1 1 279,2 1 435,6 1 784,2 1 975,2 318,9 350,9 425,1 479,2 960,3 1 084,7 1 359,1 1 496,0 1 970,4 2 461,1 2 625,7 2 706,1 107,8 118,9 137,6 140,2 321,6 540,4 595,9 646,9 1 415,8 1 659,6 1 735,7 1 767,9 125,2 142,3 156,4 151,1 1 310,1 1 274,4 1 196,4 1 395,9 51,1 51,5 50,1 58,5 950,9 969,3 876,2 1 022,3 308,1 253,6 270,1 315,1 0,3 0,3 0,3 0,5

Composicin porcentual 1990 2002 a/ 100,0 17,5 82,5 19,2 6,5 12,8 61,1 5,5 11,3 39,1 5,3 19,4 2,0 13,2 4,2 0,3 100,0 10,8 89,2 32,5 7,9 24,6 44,5 2,3 10,6 29,1 2,5 23,0 1,0 16,8 5,2 0,0

1999

Tasas de crecimiento 2000 2001 2002 a/ 13,4 26,8 11,8 12,2 10,0 13,0 24,9 10,3 68,0 17,2 13,6 -2,7 0,8 1,9 -17,7 -10,7 8,4 26,2 6,0 24,3 21,2 25,3 6,7 15,8 10,3 4,6 10,0 -6,1 -2,7 -9,6 6,5 29,9 8,4 -15,6 12,3 10,7 12,7 10,1 3,1 1,9 8,6 1,9 -3,4 16,7 16,8 16,7 16,7 49,5

-2,0 -20,1 0,8 -6,7 -20,8 -0,9 -4,2 -5,9 13,2 -6,1 -16,8 7,2 -20,3 9,4 6,7 51,4

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Incluye telecomunicaciones y construccin.

Cuadro 15 GUATEMALA: BALANCE DE PAGOS (PRESENTACIN ANALTICA) (Millones de dlares) 1997 I. Balance en cuenta corriente Exportaciones de bienes fob Importaciones de bienes fob Balance de bienes Servicios (crdito) Transportes Viajes Otros servicios Servicios (dbito) Transportes Viajes Otros servicios Balance de bienes y servicios Renta (crdito) Remuneracin de empleados Renta de la inversin Directa (utilidades y dividendos) De cartera Otra inversin (intereses recibidos) Renta (dbito) Remuneracin de empleados Renta de la inversin Directa (utilidades y dividendos) De cartera Otra inversin (intereses pagados) Balance de renta Transferencias corrientes (crdito) Transferencias corrientes (dbito) Balance de transferencias corrientes II.Balance en cuenta capital b/ III.Balance en cuenta financiera b/ Inversin directa en el extranjero Inversin directa en la economa declarante Activos de inversin de cartera Ttulos de participacin en el capital Ttulos de deuda Pasivos de inversin de cartera Ttulos de participacin en el capital Ttulos de deuda Activos de otra inversin Autoridades monetarias Gobierno general Bancos Otros sectores Pasivos de otra inversin Autoridades monetarias Gobierno general Bancos Otros sectores IV. Errores y omisiones V. Balance global VI. Reservas y partidas conexas Activos de reserva Uso del crdito del FMI y prstamos del FMI Financiamiento excepcional - 634,5 2 602,8 - 3 542,7 - 939,9 576,8 76,5 266,1 234,2 - 645,2 - 328,0 - 118,9 - 198,3 - 1 008,4 84,1 11,7 72,4 11,4 61,0 - 316,9 - 5,4 - 311,5 - 140,6 - 170,9 - 232,8 628,8 22,1 606,7 85,0 771,3 84,5 - 20,1 - 20,1 99,7 99,7 221,2 221,2 386,0 - 82,1 235,5 232,6 65,3 287,0 - 287,0 - 315,1 28,1 1998 - 997,2 2 847,6 - 4 255,7 - 1 408,1 619,0 89,4 314,5 215,1 - 773,7 - 393,7 157,1 - 222,9 - 1 562,8 116,1 21,2 94,9 5,6 89,3 - 255,8 - 9,3 - 246,5

- 106,2 - 140,3 - 139,7 742,9 - 37,6 705,3 71,0 1 385,5 672,8 - 11,8 11,8 65,8 65,8 241,6 241,6 417,0 - 54,2 252,5 218,7 - 216,7 242,6 242,6 - 242,6 1999 - 1 015,1 2 781,3 - 4 181,1 - 1 399,8 654,0 83,0 356,2 214,8 - 803,4 - 375,4 - 183,3 - 244,7 - 1 549,2 126,0 45,7 80,3 6,0 74,3 - 306,6 - 26,0 - 280,6 - 132,3 - 148,3 - 180,7 754,4 - 39,6 714,8 68,4 1 105,1 154,6 - 46,0 - 46,0 136,4 136,4 199,9 199,9 660,2 - 25,9 296,0 390,1 - 283,8 - 125,4 125,4 125,4 2000 - 1 049,0 3 081,9 - 4 742,0 - 1 660,1 777,8 82,4 482,3 213,1 - 825,6 - 421,7 181,8 - 222,1 - 1 707,9 214,5 32,8 181,7 49,8 131,9 - 423,8 - 16,5 407,3 - 224,1 - 183,2 - 209,3 908,3 - 40,1 868,2 86,7 1 880,8 229,8 36,3 - 36,3 78,9 78,9 132,5 132,5 1 475,8 - 24,4 92,9 1 407,4 - 264,1 654,4 - 654,4 - 654,4 2001 - 1 238,0 2 864,6 - 5 142,1 - 2 277,5 1 031,1 99,7 561,5 369,9 - 898,2 - 465,9 - 195,7 - 236,6 - 2 144,6 317,4 41,4 276,0 53,6 222,4 - 407,6 - 11,4 - 396,2 - 263,6 - 132,6 90,2 1 033,1 - 36,3 996,8 93,4 1 263,0 455,5 - 45,0 - 45,0 175,4 175,4 156,7 156,7 520,4 - 11,2 44,8 486,8 355,4 473,8 - 473,8 473,8 2002 a/ - 1 172,7 2 628,5 - 5 578,1 - 2 949,6 1 108,9 102,5 582,0 424,4 - 983,8 - 514,7 - 206,5 - 262,6 - 2 824,5 166,2 20,8 145,4 57,8 87,6 - 456,8 - 6,3 - 450,5 - 299,6 - 150,9 - 290,6 1 942,4 145,8 789,3 110,0 - 24,1 - 24,1 - 107,8 - 107,8 217,6 217,6 593,6 - 11,1 172,7 432,0 259,3 21,7 - 21,7 - 21,7 -

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras estimadas. b/ Excluidos los componentes que se han clasificado en las categoras del Grupo VI.

Cuadro 16 GUATEMALA: EVOLUCIN DEL TIPO DE CAMBIO

1997 1. Tipos de cambio nominales a la compra (quetzales por dlar) a/ Principal I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre Extrabancario I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre 2. ndice del tipo de cambio nominal (1990 = 100) Principal I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre Extrabancario I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre 3. ndice de precios relativos con el exterior I. II. III. IV. Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre 134,7 134,4 132,6 134,4 137,4 134,5 133,8 132,9 134,2 137,3 203,4 201,0 201,9 204,0 206,5 6,06 6,05 5,97 6,04 6,18 6,04 6,01 5,97 6,03 6,17

1998

1999

2000

2001

2002

6,39 6,24 6,29 6,41 6,61 6,37 6,23 6,28 6,39 6,59

7,38 6,94 7,23 7,61 7,74 7,41 6,96 7,25 7,62 7,79

7,76 7,79 7,71 7,76 7,76 7,78 7,82 7,73 7,78 7,79

7,85 7,74 7,76 7,86 8,04 7,88 7,77 7,79 7,88 8,07

7,81 7,95 7,85 7,79 7,65 7,84 7,98 7,87 7,82 7,69

142,0 138,8 139,8 142,4 147,1 141,8 138,6 139,8 142,2 146,7 213,5 210,5 213,1 213,6 216,8

164,0 154,3 160,7 169,1 172,1 164,8 155,0 161,3 169,6 173,4 219,8 217,7 216,6 221,2 223,7

172,4 173,2 171,4 172,5 172,6 173,2 174,0 172,0 173,2 173,4 225,4 225,1 226,2 224,5 225,7

174,5 172,1 172,6 174,7 178,8 175,3 172,9 173,4 175,5 179,6 235,1 230,3 231,3 236,6 242,2

173,7 176,7 174,6 173,2 170,1 174,5 177,6 175,2 174,1 171,0 250,3 248,0 249,5 251,5 252,2

4. ndice del tipo de cambio real de paridad (1990 = 100) Principal I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre Extrabancario I. Trimestre II. Trimestre III. Trimestre IV. Trimestre 66,2 66,9 65,7 65,9 66,5 66,1 66,6 65,8 65,8 66,5 66,5 65,9 65,6 66,7 67,8 66,4 65,9 65,6 66,6 67,6 74,6 70,8 74,2 76,4 76,9 75,0 71,2 74,5 76,7 77,5 76,5 77,0 75,8 76,8 76,5 76,8 77,3 76,0 77,2 76,8 74,2 74,7 74,6 73,8 73,8 74,6 75,0 75,0 74,2 74,1 69,4 71,2 70,0 68,9 67,5 69,7 71,6 70,2 69,2 67,8

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala y del Fondo Monetario Internacional. a/ Promedios del perodo.

Cuadro 17 GUATEMALA: EVOLUCIN DE LOS PRECIOS INTERNOS a/

1997

1998

1999

2000

2001

2002 b/

ndices (promedio del ao) Precios al consumidor Alimentos y bebidas Educacin Vestido y calzado Asistencia mdica Transporte y comunicaciones Otros gastos de consumo 82,3 87,5 67,8 87,9 82,6 80,6 75,0 87,8 91,5 80,7 92,8 86,8 83,8 80,1 92,3 93,5 90,1 96,0 92,8 89,7 87,0 97,8 97,5 99,5 99,1 98,9 99,3 96,9 105,0 107,3 106,6 103,1 103,9 100,3 105,4 113,5 118,6 117,7 110,0 111,7 102,5 115,0

Variacin media anual Precios al consumidor Alimentos y bebidas Educacin Vestido y calzado Asistencia mdica Transporte y comunicaciones Otros gastos de consumo 9,2 6,8 16,6 7,5 5,1 19,7 7,3 6,6 4,6 18,9 5,6 5,1 4,0 6,8 5,2 2,2 11,8 3,5 7,0 7,1 8,6 6,0 4,3 10,4 3,2 6,5 10,7 11,4 7,3 10,0 7,1 4,0 5,1 1,0 8,7 8,1 10,5 10,4 6,8 7,5 2,2 9,2

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Instituto Nacional de Estadstica. a/ Base: diciembre de 2000 = 100. Corresponde al rea urbana y a la ciudad capital. b/ Cifras preliminares.

Cuadro 18 GUATEMALA: EVOLUCIN DE LOS PRECIOS AL CONSUMIDOR a/

ndices (diciembre de 2000 = 100) 1999 2000 2001 2002 b/ Promedio anual Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 92,3 90,8 90,4 89,9 90,1 90,8 91,4 92,5 93,4 93,9 94,6 94,9 95,2 97,8 95,6 96,3 97,4 98,3 97,5 98,0 98,2 97,8 97,9 98,2 98,9 100,0 105,0 101,4 102,1 102,7 103,1 103,4 104,2 105,1 106,4 106,7 107,5 108,3 108,9 113,5 110,3 111,3 112,0 112,6 113,0 113,7 114,6 114,6 114,3 114,6 115,2 115,8

Variacin porcentual con respecto al mismo mes del ao 1999 2000 2001 2002 b/ 5,2 6,3 5,2 4,0 3,5 3,7 4,2 5,2 6,0 6,8 7,6 5,1 4,9 6,0 5,3 6,6 8,3 9,1 7,4 7,2 6,1 4,7 4,3 3,8 4,2 5,1 7,3 6,0 6,0 5,4 4,9 6,0 6,3 7,0 8,8 9,0 9,5 9,5 8,9 8,1 8,9 9,0 9,1 9,3 9,3 9,1 9,1 7,7 7,1 6,6 6,3 6,3

Variacin porcentual con respecto al mes anterior 1999 2000 2001 2002 b/

0,1 -0,5 -0,5 0,2 0,8 0,6 1,3 0,9 0,5 0,7 0,3 0,3

0,4 0,8 1,1 1,0 -0,8 0,5 0,2 -0,4 0,1 0,3 0,7 1,1

1,4 0,7 0,5 0,4 0,3 0,7 0,9 1,2 0,3 0,7 0,7 0,6

1,3 0,9 0,6 0,5 0,4 0,6 0,8 0,0 -0,3 0,3 0,5 0,6

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala y del Instituto Nacional de Estadstica. a/ Corresponde al rea urbana y a la ciudad capital. b/ Cifras preliminares.

Cuadro 19 GUATEMALA: EVOLUCIN DE LAS REMUNERACIONES

1998

1999

2000 Quetzales

2001

2002 a/

Sueldos y salarios medios b/ Agricultura, silvicultura, caza y pesca Industria manufacturera Construccin Comercio Sueldos y salarios mnimos c/ Agricultura Industria Construccin Comercio

16 902,1 8 595,2 18 492,3 14 682,0 21 756,0

18 813,3 9 248,6 19 227,0 16 294,8 23 378,3

20 697,6 10 146,4 19 863,0 16 159,7 24 766,1

22 317,6 11 621,5 20 787,2 17 242,4 25 940,1

23 913,4 12 898,5 22 047,8 16 685,2 27 101,5

17,86 19,71 19,71 19,71

19,65 21,68 21,68 21,68

21,6 23,9 23,9 23,9

25,1 27,7 27,7 27,7

27,5 30,0 30,0 30,0

ndices (1980 = 100) Sueldos y salarios medios Nominales Reales 1 216,4 124,2 1 354,0 131,4 1 489,6 136,4 1 606,2 137,1 1 721,0 135,8

Tasas de crecimiento Sueldos y salarios medios Nominales Reales 10,5 3,6 11,3 5,8 10,0 3,8 7,8 0,5 7,2 -0,9

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, sobre el nmero de afiliados y los sueldos y salarios que ellos devengan. a/ Cifras preliminares. b/ Anuales. c/ Por da.

Cuadro 20 GUATEMALA: INGRESOS TOTALES DEL GOBIERNO CENTRAL

Millones de quetzales 1999 2000 2001 2002 a/ Ingresos totales (1+2+3) 1. Ingresos corrientes Ingresos tributarios Directos Sobre la renta De las empresas De las personas Sobre la propiedad y otros Otros Indirectos Sobre importaciones Papel sellado y timbres fiscales Impuesto al valor agregado Sobre servicios no personales Sobre importaciones Bebidas alcohlicas Consumo de petrleo y derivado Otros impuestos Ingresos no tributarios Rentas patrimoniales Utilidad de empresas del Estado Ingresos varios 2. Ingresos de capital 3. Donaciones 14 164,5 15 577,7 18 219,8 20 764,8 13 966,5 15 218,2 17 639,7 20 336,5 12 612,1 14 113,8 15 927,8 19 294,6 2 907,5 1 815,7 1 636,1 179,6 12,3 1 079,5 3 312,1 2 001,2 1 858,1 143,1 17,3 1 293,6 3 864,1 2 357,8 2 059,1 298,7 8,9 1 497,4 5 085,4 2 556,0 8,9 2 520,5

Composicin porcentual 1990 2002 a/ 100,0 97,0 83,8 19,6 18,1 17,2 0,9 1,4 0,0 64,3 18,7 4,9 28,3 12,9 15,4 2,6 4,2 5,4 13,1 1,7 2,1 9,3 0,0 3,0 100,0 97,9 92,9 24,5 12,3 0,04 12,1 68,4 10,9 0,9 41,5 16,3 25,2 1,5 7,7 6,0 5,0 0,1 2,0

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ 18,0 18,0 17,3 10,0 9,0 11,9 17,0 15,9 12,9 16,7 17,8 10,8 108,7 -48,6 15,8 11,7 9,6 13,0 12,6 8,2 15,5 25,3 16,6 5,0 55,0 259,9 -3,5 5,5 30,9 62,3 14,0

15,3 21,1 31,6 8,4 0,0 68,3 17,8 14,3 16,6 23,4 24,3 22,8 20,0 1,3 15,9 -39,1 -6,9 -26,7

22,6 13,9 13,8 10,2 18,2 13,6 -14,7 -20,3 32,3 40,7 40,6 19,8 15,8 11,3 7,9 -0,4 11,0 -27,5 21,1 12,3 26,0 5,6 17,6 17,3 13,3 -19,3 11,4 -1,0 7,1 120,8 25,1 -18,5 101,8 223,4 -70,9 -36,3 76,0 -30,6 -86,0 99,8 12,2 85,2

9 704,6 10 801,7 12 063,7 14 209,2 1 813,8 1 805,8 1 979,0 2 262,9 251,1 182,1 158,4 184,7 5 524,4 6 204,1 6 983,1 8 618,4 2 376,8 2 510,9 2 716,0 3 376,4 3 147,6 3 693,2 4 267,1 5 242,0 250,9 202,4 253,7 304,5 1 403,3 1 389,4 1 620,7 1 600,0 461,1 1 017,9 1 068,8 1 238,7 1 354,4 67,2 111,0 1 176,2 9,8 188,2 1 104,4 217,3 70,7 816,4 11,0 348,5 1 711,9 782,0 68,2 861,7 14,4 565,7 1 041,9 13,4 414,9

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 21 GUATEMALA: INGRESOS Y GASTOS DEL GOBIERNO CENTRAL

1999 1. Ingresos totales 2. Ingresos corrientes Ingresos tributarios Directos Indirectos Sobre el comercio exterior Ingresos no tributarios 3. Ingresos de capital 4. Donaciones 5. Gastos corrientes Remuneraciones Bienes y servicios Intereses Internos Externos Transferencias y otros 6. Ahorro corriente (2-5) 7. Gastos de capital Inversin real Otros gastos de capital 8. Gastos totales (5+7) 9. Dficit (o supervit) fiscal (1-8) 10. Financiamiento del dficit Financiamiento interno Crdito Amortizacin Financiamiento externo Crdito Amortizacin Otras fuentes b/ Relaciones (porcentajes) Ahorro corriente/gastos totales Dficit fiscal/gastos totales Ingresos tributarios/PIB Gastos totales/PIB Dficit fiscal/PIB Financiamiento interno/dficit Financiamiento externo/dficit Otras fuentes financieras/dficit PIB (millones de quetzales corrientes) 16,2 21,2 9,3 13,3 2,8 40,7 59,5 -0,2 135 287 14 164,5 13 966,5 12 612,1 2 907,5 9 704,6 1 813,8 1 354,4 9,8 188,2 11 051,6 4 249,5 1 681,7 1 789,3 1 095,4 693,9 3 331,1 2 914,9 6 916,8 2 372,8 4 544,0 17 968,4 -3 803,9 3 803,9 1 547,6 5 903,7 4 356,1 2 262,3 2 858,9 596,6 -6,0

Millones de quetzales 2000 2001 15 577,7 15 218,2 14 113,8 3 312,1 10 801,7 1 805,8 1 104,4 11,0 348,5 12 902,0 5 135,0 2 166,4 1 830,9 969,2 861,7 3 769,7 2 316,2 5 373,0 1 993,4 3 379,6 18 275,0 -2 697,3 2 697,3 822,5 7 550,5 6 728,0 651,4 1 343,8 692,4 1 223,4 18 219,8 17 639,7 15 927,8 3 864,1 12 063,7 1 979,0 1 711,9

14,4 565,7 15 387,9 5 959,0 2 736,9 2 292,7 1 380,7 912,0 4 399,3 2 251,8 5 922,1 1 893,8 4 028,3 21 310,0 -3 090,2 3 090,2 651,5 8 731,9 8 080,4 3 168,4 4 040,6 872,2 -729,7

2002 a/ 20 764,8 20 336,5 19 294,6 5 085,4 14 209,2 2 262,9 1 041,9 13,4 414,9 15 687,3 6 446,0 2 226,4 2 269,3 1 096,4 1 172,9 4 745,6 4 649,2 6 853,3 2 290,4 4 562,9 22 540,6 -1 775,8 1 775,8 -1 113,0 1 855,9 2 968,9 1 609,1 2 580,4 971,3 1 279,7

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ 18,0 18,0 17,3 22,6 15,8 7,9 25,1 -86,0 99,8 21,1 19,3 13,7 31,5 12,6 79,1 22,2 7,7 24,3 16,3 28,9 22,3 10,0 9,0 11,9 13,9 11,3 -0,4 -18,5 12,2 85,2 16,7 20,8 28,8 2,3 -11,5 24,2 13,2 -20,5 -22,3 -16,0 -25,6 1,7 17,0 15,9 12,9 16,7 11,7 9,6 55,0 30,9 62,3 19,3 16,0 26,3 25,2 42,5 5,8 16,7 -2,8 10,2 -5,0 19,2 16,6 14,0 15,3 21,1 31,6 17,8 14,3 -39,1 -6,9 -26,7 1,9 8,2 -18,7 -1,0 -20,6 28,6 7,9 106,5 15,7 20,9 13,3 5,8

12,7 10,6 20,6 14,8 14,5 7,9 9,4 9,7 10,6 12,2 12,9 12,4 1,8 1,9 1,0 30,5 21,1 -62,7 24,2 102,5 90,6 45,4 -23,6 72,1 149 743 164 736,7 181 866,7

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares. b/ Incluye recursos de privatizaciones.

Cuadro 22 GUATEMALA: INDICADORES DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Deuda externa total Saldo Pblica Privada Deuda externa pblica b/ Desembolsos c/ Servicio Amortizaciones Intereses 285,9 321,9 225,8 96,1 394,0 257,3 162,0 95,3 397,9 237,7 133,9 103,8 120,3 250,3 135,4 114,9 437,2 331,3 206,2 125,1 356,9 326,5 166,7 159,8 3 197,0 2 135,0 1 062,0 3 616,7 2 367,0 1 249,7 3 830,2 2 631,0 1 199,2 3 929,0 2 615,9 1 313,1 ... 2 846,9 ... ... 3 037,1 ...

Relaciones Deuda externa pblica/exportaciones de bienes y servicios Servicio d/ /exportaciones de bienes y servicios Intereses netos e/ /exportaciones de bienes y servicios Servicio/desembolsos d/

67,1

68,3

76,6

67,8

73,1

81,3

10,1

7,4

6,9

6,5

8,5

8,7

3,5 112,6

1,5 65,3

2,2 59,7

1,3 208,1

-2,3 75,8

1,7 91,5

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Se diferencia de las cuentas del balance de pagos por no incluir renegociaciones y atrasos. Los saldos de la deuda incluyen ajustes por reevaluaciones cambiarias de prstamos no expresados en dlares. c/ Calculados por la CEPAL; no coinciden necesariamente con las cifras oficiales, mediante la siguiente frmula: (St)-(st-1)+At, en donde, St = saldo del ao en estudio; st-1 = saldo del ao inmediato anterior, y At = amortizacin del ao en estudio. d/ Se refiere a la deuda pblica. e/ Corresponden a la cifra neta del balance de pagos.

Cuadro 23 GUATEMALA: INDICADORES DEL ENDEUDAMIENTO INTERNO DEL SECTOR PBLICO. SALDOS A FIN DE AO

1997

1998

1999

2000

2001

2002 a/

Millones de quetzales Deuda interna total Servicio Amortizaciones Intereses Gobierno central Servicio Amortizaciones Intereses 5 865,2 7 514,2 6 897,1 617,1 5 865,2 7 514,2 6 897,1 617,1 6 259,8 7 177,8 6 285,8 892,0 6 259,8 7 177,8 6 285,8 892,0 7 807,1 5 451,3 4 356,1 1 095,2 7 807,1 5 451,3 4 356,1 1 095,2 8 629,6 7 687,9 6 728,0 959,9 8 629,6 7 687,9 6 728,0 959,9 9 281,5 9 458,2 8 080,4 1

377,8 9 281,5 9 458,2 8 080,4 1 377,8 8 169,9 4 115,4 2 970,6 1 144,8 8 169,9 4 115,4 2 970,6 1 144,8

Tasas de crecimiento Deuda interna total Servicio Amortizaciones Intereses Gobierno central Servicio Amortizaciones Intereses 15,2 3,5 -2,6 -12,5 15,2 -3,5 -2,6 -12,5 6,7 -4,5 -8,9 44,5 6,7 -4,5 -8,9 44,5 24,7 -24,1 -30,7 22,8 24,7 -24,1 -30,7 22,8 10,5 41,0 54,5 -12,4 10,5 41,0 54,5 -12,4 7,6 23,0 20,1 43,5 7,6 23,0 20,1 43,5 -12,0 -56,5 63,2 -16,9 -12,0 -56,5 -63,2 -16,9

Porcentajes del PIB Deuda interna total Servicio Amortizaciones Intereses Gobierno central Servicio Amortizaciones Intereses 5,4 7,0 6,4 0,6 5,4 7,0 6,4 0,6 5,0 5,8 5,1 0,7 5,0 5,8 5,1 0,7 5,8 4,0 3,2 0,8 5,8 4,0 3,2 0,8 5,8 5,1 4,5 0,6 5,8 5,1 4,5 0,6 5,6 5,7 4,9 0,8 5,6 5,7 4,9 0,8 4,5 2,3 1,6 0,6 4,5 2,3 1,6 0,6

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 24 GUATEMALA: INDICADORES MONETARIOS. SALDOS A FIN DE AO

1999 1. Reservas internacionales netas 2. Crdito interno Al sector pblico Gobierno central (neto) Instituciones pblicas Al sector privado Ttulos de regulacin monetaria Prstamos externos de mediano y largo plazo Otras cuentas netas 3. Pasivos monetarios (1+2) Efectivo en poder del pblico Depsitos en cuenta corriente Dinero (M1) Depsitos a plazo (moneda nacional) Liquidez en moneda nacional (M2) Depsitos en moneda extranjera (dlares) Liquidez ampliada (M3) Coeficientes monetarios (promedios anuales) M1/Base monetaria M2/Base monetaria Coeficientes de liquidez M1/PIB M2/PIB Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares. 0,108 0,241 1,388 3,214

Millones de quetzales 2000 2001

2002 a/

1999

Tasas de crecimiento 2000 2001 2002 a/ 56,4 41,5 9,2 -79,4 -79,4 ... 16,6 5,9 8,6 5,0 17,8 -1,6 17,2 17,5 17,5 ... 8,1 8,6 17,0 12,1 11,2 7,1 18,4 13,9 4,2 8,6 66,5 11,2

6 804,6 10 639,4 15 049,9 14 810,2 25 850,3 29 013,9 31 680,3 37 133,4 -4 147,0 -3 230,0 -5 794,9 -4 778,3 -4 147,0 -3 230,0 -5 794,9 4 778,3 ... ... ... ... 23 134,3 25 950,9 30 250,9 32 695,0 -2 069,9 -4 643,5 -4 369,1 -3 994,0 -1 125,8 -812,3 -742,8 -616,6 10 058,7 11 748,8 12 336,2 13 827,3 32 654,9 39 653,3 46 730,2 51 943,6 7 747,9 6 802,7 14 550,6 18 036,1 32 586,7 68,2 32 654,9 7 258,2 10 424,5 17 682,7 21 895,3 39 578,0 75,3 39 653,3 8 190,3 12 067,1 20 257,4 24 406,7 44 664,1 2 066,1 46 730,2 8 775,5 14 292,5 23 068,0 25 435,3 48 503,3 3 440,3 51 943,6

5,9

13,2 12,2 13,4 22,1 13,4 22,1 ... ... 15,0 12,2 3,2 -124,3 -0,7 -6,5 11,6 33,6 -3,3 13,4 10,1 11,6 45,7 11,6 27,8 16,8 21,4

-6,3 12,8 53,2 15,8 21,5 14,6 21,4 11,5 21,5 12,9 10,4 2 643,8 21,4 17,8

1,508 3,312

1,503 3,401

1,453 3,292

0,118 0,264

0,123 0,271

0,127 0,267

Cuadro 25 GUATEMALA: BALANCE MONETARIO DEL BANCO CENTRAL. SALDOS A FIN DE AO

Millones de quetzales 1999 2000 2001 1. Reservas internacionales netas 2. Crdito interno Al sector pblico Gobierno central (neto) Instituciones pblicas (bancos y financieras) Al sector privado (bancos y financieras) Ttulos de regulacin monetaria Prstamos externos de mediano y largo plazo Otras cuentas netas 3. Pasivos monetarios (1+2) Emisin Depsitos de bancos comerciales en moneda nacional Depsitos de bancos comerciales en moneda extranjera

2002 a/

Composicin porcentual 1990 2001 a/ -4,3 104,3 80,3 84,3 -4,0 7,6 48,5 -25,9 90,7 100,0 61,8 38,2 132,2 -32,2 -36,9 -32,7 -4,2 16,3 75,9 -4,1 68,3 100,0 74,7 25,3 -

Tasas de crecimiento 1999 2000 2001 2002 a/ 2,2 51,3 29,6 17,3 67,3 -80,4 -4,4 -39,9 25,8 31,8

9 579,4 14 491,8 18 784,3 17 956,2 -1 082,6 -5 182,2 -4 999,1 183,1 694,3 -2 630,5 -837,4 6 873,2 8 496,8 8 428,6 68,2 -6 202,3 -4

034,9 -3 611,7 -423,2 -7 277,4 -6 748,4 -6 514,0 -234,4 -4 370,2 -5 010,6 -4 443,7 -566,9

-61,9 472,9 17,6 17,2 22,1 27,8

26,1 -131,1 327,3 15,4 -12,5 -227,4 7,9 5,2 30,0 29,9 45,7 13,3 -7,3 2,4 -2,5

44,6 -141,9 178,9 -22,9 9,9 33,0 38,8 14,9 -0,8 2,6 15,7 9,6 18,1 7,5 66,5 -

801,3 2 234,6 2 216,2 -8 612,9 -10 584,5 -10 310,3 -726,4 6 370,6 654,4 8 475,3 -551,4 9 285,9

8 289,5 11 506,9 13 586,0 8 214,2 75,3 9 440,8 10 145,7 2 066,1 3 440,3 -

10,4 2 643,8 -

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Cifras preliminares.

Cuadro 26 GUATEMALA: MONTO DE LOS CRDITOS CONCEDIDOS POR EL SISTEMA BANCARIO, SEGN RAMA DE ACTIVIDAD a/

1999 Total c/ Agricultura Ganadera Silvicultura, caza y pesca Minera Manufacturas Construccin Comercio Transporte Servicios d/ Consumo Transferencias de deudas Otros 8 783,1 534,9 83,0 9,0 14,5 375,1 659,5 2 309,5 125,2 778,0 1 778,0 1 308,0 808,4

Millones de quetzales 2000 2001 11 680,0 596,1 120,9 28,7 1,0 1 276,3 650,7 3 130,0 121,6 902,2 2 545,2 1 882,3 425,0 20 757,9 1 779,6 150,6 141,1 1,0 3 398,8 874,3 6 212,1 279,1 1 650,5 3 185,2 3 010,6 75,0

2002 b/ 23 837,4 2 158,4 174,0 187,5 43,0 4 620,4 668,9 7 273,4 257,5 2 019,8 2 668,8 3 660,2 105,5

1999 -11,0 -0,4 2,0 -33,3 480,0 5,0 -31,5 -16,7 -26,8 21,8 -4,7 -21,1 0,6

Tasas de crecimiento 2000 2001 2002 b/ 33,0 11,4 45,7 218,9 -93,1 240,3 -1,3 35,5 -2,9 16,0 43,1 43,9 -47,4 77,7 198,5 24,6 391,6 166,3 34,4 98,5 129,5 82,9 25,1 59,9 -82,4 14,8 21,3 15,5 32,9 4 200,0 35,9 -23,5 17,1 -7,7 22,4 -16,2 21,6 40,7

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Incluye documentos descontados. b/ Cifras preliminares. c/ Incluye operaciones crediticias de BANDESA mediante sus fideicomisos, incluso el de reconstruccin. d/ Incluye electricidad, gas y agua; establecimientos financieros, bienes inmuebles y servicios prestados a las empresas; servicios comunales, sociales y personales.

Cuadro 27 GUATEMALA: TASAS DE INTERS BANCARIO (Porcentajes anuales)

1998 Nominales b/ Tasa de depsitos pasiva c/ Tasa de prstamos activa c/ Tasa de redescuento d/ Reales e/ Tasa de depsito pasiva Tasa de prstamos activa Tasa de redescuento -0,20 9,37 4,31 6,40 16,60 11,21

1999

2000

2001

2002 a/

9,31 19,50 23,00

11,36 20,88 9,30

9,66 19,01 7,75

6,91 16,99 7,75

3,89 13,58 16,91

5,08 14,06 3,14

2,21 10,93 0,43

-1,13 8,19 -0,35

Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras del Banco de Guatemala. a/ Cifras preliminares. b/ Lmites mximos legales. c/ Promedio anual de las tasas de inters al final de cada mes. d/ Tasa de inters en operaciones de regulacin monetaria a 6 meses plazo. e/ Calculadas como la diferencia entre la tasa respectiva y el incremento en el ndice nacional de precios al consumidor, promedio anual.

GUATEMALA: DESACELERACIN O RECESIN ECONMICA? INTRODUCCIN Contrario a lo acontecido en recientes crisis de la economa mundial, como la asitica o rusa ocurridas a finales de los noventa, en la presente crisis la economa guatemalteca est siendo ms afectada. Una de las razones es que, a diferencia de crisis pasadas, cuyo escenario geogrfico fue focalizado, la presente crisis se expandi para adquirir la caracterstica de global. Otra diferencia importante es que en crisis pasadas la economa guatemalteca estaba impulsada ms por la demanda interna y menos vinculada a la economa internacional, lo que le proporcionaba cierto blindaje. Durante la presente dcada aument la dependencia de la economa nacional de factores externos por la va de las remesas familiares y el impulso de las exportaciones a travs de tratados de libre comercio, en particular con Estados Unidos y Mxico, dos socios comerciales importantes para Guatemala que estn en recesin. Al concluir la primera mitad del presente ao, en crculos empresariales y acadmicos se debate si la economa nacional slo ralentizar su crecimiento derivado de la crisis mundial o experimentar su primera recesin econmica en casi tres dcadas. Existen pronsticos en ambas direcciones. En este artculo se realiza un balance de la economa nacional, con base en indicadores econmicos de coyuntura. CONTEXTO INTERNACIONAL

La economa mundial est en recesin y se estima que durante el presente ao la produccin mundial disminuir un poco ms de uno por ciento (FMI, 2009). La severidad de la crisis difiere entre regiones y pases. La Unin Europea es el bloque econmico que experimentar la mayor contraccin, con una cada de su Producto Interno Bruto (PIB) de 2009 estimada en 4.2%. Estados Unidos, mayor socio comercial de Guatemala, que representa dos quintas partes de sus exportaciones, tendr una reduccin del PIB prxima a 3%. El desempleo en este pas se calcula que puede llegar a situarse en 9%, la tasa ms alta de las ltimas dcadas. Japn, segunda economa del mundo, registrar una cada del PIB de 6%. La economa de Amrica Latina en su conjunto se estima caer 1.5% en 2009 (FMI, 2009). En esta regin, Mxico es el pas ms impactado por la crisis mundial. Durante el primer trimestre del ao la actividad econmica disminuy 8%, comparado con igual perodo de 2008. El PIB se contraer, en un clculo conservador, 4% durante el presente ao. En Centro Amrica, el Banco Central de Costa Rica recin reconoci que el pas est en recesin econmica y estima que al finalizar el ao la produccin nacional caer casi 2%. El Salvador, importante socio comercial de Guatemala, registra una contraccin de casi uno por ciento del ndice de Volumen de la Actividad Econmica (Banco Central de la Reserva

[BCR], 2009). Este indicador revela que la actividad econmica salvadorea tiende contraerse. El pronstico conservador es que la economa salvadorea se estancar durante el presente ao, con cero por ciento de crecimiento, pero los datos ms recientes URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 12 a 17 Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar Revista Electrnica No. 13 pronostican una situacin ms negativa. Honduras tambin registra una contraccin de 1% en el ndice Mensual de la Actividad Econmica (IMAE) a marzo del presente ao, con respecto a dicho mes del ao pasado (Banco Central de Honduras, 2009). En otras palabras, la economa hondurea evoluciona con tendencia negativa. El comercio mundial este ao disminuir cerca de 10% (UNCTAD, 2009). En general, el contexto econmico internacional refleja un panorama negativo. El mismo, en algunas regiones o pases, se torna ms negativo conforme los indicadores ms recientes visibilizan la magnitud de la crisis econmica que se experimenta. Los pronsticos econmicos se caracterizan por frecuentes revisiones, que en la mayora de casos empeoran. EVOLUCIN RECIENTE DE LA ECONOMA NACIONAL En Guatemala el IMAE presenta una tendencia descendente desde mediados de 2007, la cual se acentu durante el ltimo trimestre del ao pasado. A marzo del presente ao, el IMAE registra una variacin interanual de 1.6%, la tasa ms baja en el ltimo trienio. El

IMAE, como indicador de tendencia, refleja el debilitamiento que experimenta la actividad productiva nacional. Estadsticas de ventas de bienes, recopiladas de las declaraciones del Impuesto al Valor Agregado (IVA), muestran una reduccin de casi 1%, equivalente a alrededor de Q.1,300.0 millones. En los dos aos previos las ventas crecieron a una tasa acumulada de 10% durante el primer cuatrimestre del ao. La baja en las ventas evidencia la contraccin del consumo que ha experimentado la poblacin guatemalteca durante el presente ao. Este comportamiento adquiere una mayor connotacin cuando se considera que entre enero y abril el ndice de Precios al Consumidor (IPC) se redujo en 1%, lo que significa que se URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 13 a 17 Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar Revista Electrnica No. 13 registr deflacin. El sector comercio registrar este ao una reduccin de 1% (Banguat, 2009). Fuente: Banco de Guatemala. Grfico 2 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%

Ene -06 Marzo Mayo Jul -06 Sept. Nov. Ene -07 Marzo Mayo Jul -07 Sept. Nov. Ene -08 Marzo Mayo Jul -08 Sept. Nov. Ene -09 Marzo Evolucin del Indice Mensual de la Actividad Econmica El crdito bancario al sector privado se estanc en el perodo enero a abril del presente ao. En efecto, a abril el total de prstamos otorgados por el sistema bancario ascendi a Q.87,200.0 millones, cifra similar a la de diciembre 2008. Previo a esta fecha el crdito bancario evidenci un crecimiento continuo. Resultados de una encuesta empresarial realizada a inicios del ao indican que el 42% de las empresas consultas redujo su produccin en enero de este ao comparado con el mismo

mes de 2008 (ASIES, 2009). El sector construccin es la actividad productiva que experimenta la mayor contraccin. En el primer trimestre el rea autorizada para la construccin se redujo de 331,000 metros cuadrados en 2008 a 264,000metros cuadrados en 2009, lo que representa una cada de 20%. En generacin de empleo este sector es significativo en la economa de un pas. Datos de la Cmara Guatemalteca de Construccin revelan que durante 2008 el nmero de trabajadores en este sector se redujo en cien mil, al pasar de 360,000 en 2007 a 260,000 en 2008. En una encuesta realizada a 106 empresas del sector, el 42% indic que tiene previsto realizar despidos durante el presente ao (ASIES, 2009). El Banco de Guatemala estima que el sector se contraer cerca de 3%. Este ser el segundo ao consecutivo en que declina la actividad de la construccin. Las remesas familiares, que en los ltimos aos impulsaron el aumento del consumo de las familias, al mes de abril sumaron US$ 1,256.0 millones, cifra menor en US$ 100.0 millones, igual a 8%, respecto a la registrada a dicho mes el ao pasado. Asimismo, el ingreso de divisas por turismo, actividad de servicios relevante para la economa nacional, se ha venido contrayendo, evidenciando a mediados de mayo una leve cada de 0.2%. URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 14 a 17 Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar Revista Electrnica No. 13

Fuente: Banco de Guatemala Grfico 3 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 350,000.00 400,000.00 450,000.00 Enero Febrero Marzo Abril Ingresos por Remesas Familiares 2008 2009 Los principales indicadores de corto plazo del sector externo muestran un comportamiento similar al del sector productivo y las remesas. Durante el primer trimestre de este ao el valor de las exportaciones se contrajo 1.2%, con respecto a igual perodo de 2008, al situarse en US$ 1,855.0 contra US$ 1,878.0 millones, respectivamente. Las exportaciones a Centro Amrica, segundo socio comercial ms importante del pas, disminuyeron casi 7%, mientras que las exportaciones de productos no tradicionales cayeron 13%. Slo las exportaciones de productos tradicionales registraron una tasa positiva de crecimiento, de 28%, en especial las de azcar, banano y cardamomo. Las importaciones evidenciaron una mayor contraccin, al disminuir en el trimestre 25%, a US$ 2,630.0 millones. Las

importaciones de materias primas y productos intermedios se redujeron en 30% y las de bienes de capital, cuyo destino es la inversin, en 23%. En el sector fiscal, los ingresos tributarios tambin muestran una tendencia negativa. En efecto, al mes de abril los ingresos por concepto de impuestos se redujeron alrededor de 9%, al situarse alrededor de Q.11,500.0 millones. El debilitamiento de la recaudacin tributaria contrarresta la poltica fiscal anti cclica que el gobierno pretende implementar para compensar la cada del consumo e inversin privados. De hecho, el gobierno tuvo que aprobar un recorte presupuestario por casi Q.1,400.0 millones para compensar la cada de los ingresos tributarios. Las estadsticas de empleo en el pas son escasas y desactualizadas. An con tal limitante, el principal indicador de creacin de empleo formal, como lo es el nmero de cotizantes al seguro social, muestra una leve cada en 2008. El comportamiento es ms importante que el monto, ya que el ao pasado fue la primera vez en casi una dcada que el nmero de afiliados al seguro social se redujo. En la materia, las gremiales empresariales, como la cmara de la construccin reportan despidos y las empresas de reclutamiento de personal indican que la contratacin por parte de las empresas se ha reducido un poco ms de 25% durante el presente ao. URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 15 a 17

Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar Revista Electrnica No. 13 Fuente: Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, 2009 Grfico 4 800,000.00 850,000.00 900,000.00 950,000.00 1,000,000.00 1,050,000.00 1,100,000.00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Nmero de cotizantes al IGSS EXPECTATIVAS Los pocos indicadores sobre las expectativas de los agentes econmicos que existen en Guatemala muestra un panorama sombro. El ndice de Confianza del Consumidor Guatemalteco al mes de febrero del presente ao se ubic al nivel de 84, cifra menor en ocho puntos porcentuales a la registrada en noviembre de 2008. En la encuesta empresarial, la diferencia entre respuestas positivas y negativas respecto a las expectativas de produccin en el prximo semestre se situ a enero de este ao en su nivel ms bajo, de 19, desde 2004 (ASIES, 2009). Adicional, 40% de los entrevistados en la encuesta sobre el clima de negocios que realiza el Banco de Guatemala expresaron su pesimismo respecto al tema. Grfico 5 URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 16 a 17

Facultad de Ingeniera - Universidad Rafael Landvar Revista Electrnica No. 13

3 CONCLUSIN La mayora de indicadores cuantitativos y cualitativos muestran una tendencia decreciente. A lo anterior se suma la incertidumbre que existe sobre la evolucin de la economa mundial, con indicadores voltiles que en momentos evidencian la cercana a un punto de inflexin y luego el pronunciamiento de la tendencia decreciente. En el plano nacional, se adicionan factores extraeconmicos de inseguridad pblica y disensos polticos que contribuyen a ensombrecer el clima de negocios e inversin. Ante tal contexto es ms alta la probabilidad que la economa nacional transite por la va de la recesin que por la va de

la ralentizacin econmica. REFERENCIAS ASIES. (2009). XL Encuesta Empresarial. Informe de resultados a enero 2009. Extrado el 20/05/09 del http://www.asies.org.gt/Encuesta %20Empresarial/Encuesta%20Empresarial%2040.pdf Banco Central de Honduras. (2009). ndice Mensual de la Actividad Econmica. Extrado el 21/05/09 del http://www.bch.hn/download/imae/imae_marzo09.pdf Banco de Guatemala. (2009). Informacin econmica y financiera. Extrado el 19/05/09 del http://www.banguat.gob.gt/ Fondo Monetario Internacional. (2009). Perspectivas de la economa mundial. Extrado el 19/05/09 del http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2009 /01/pdf/sums.pdf DIAZ CASTELLANOS, GUILLERMO Economista, con maes-tra en Economa Empre-sarial del INCAE y maes-tra en Docencia Univer-sitaria de la Universidad Rafael Landvar. Ha labo-rado en anlisis econ-mico y financiero en la banca central y en la banca comercial, as como en el rea de microfinanzas en la banca de desarrollo, en este caso con programas del BID y en proyectos de investigacin con la Universidad de California. Catedrtico de finanzas y economa en la Universidad de San

Carlos y en la Universidad Rafael Landvar. En esta ltima en los cursos: Organizacin Industrial y Anlisis Econmico en la Maestra en Administracin Industrial. UNCTAD. (2009). The global economic crisis: systemic failures and multilateral remedies. Extrado el 21/05/09 del http://www.unctad.org/en/docs/gds20091overview_en.pdf URL_13_IND01.pdf Julio, 2009. Pginas 17 a 17