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Le dpt terme est une somme bloque sur un compte bancaire, productive d'intrts, rgie par une lettre

e approuve par le titulaire du compte. La rmunration des dpts terme est librement fixe entre la banque et son client ds lors que leur chance effective est au moins gale un mois. Elle peut tre fixe ou indexe sur le march montaire. Si le contrat est interrompu avant un mois, aucun intrt n'est vers l'entreprise.

L'avantage de cette formule est l'absence de risque. Tout est dfini l'avance, Vous pouvez ainsi prvoir au centime prs combien vous aurez accumul d'intrts la fin de la priode de placement. Le dpt terme convient pour des placements un 1 mois minimum. Mais ce n'est pas la solution la plus adapte pour un placement est suprieur 1 an.

Le dpt terme est moins souple qu'un placement en SICAV et FCP de court terme puisque vous ne pouvez pas sortir du placement avant l'chance, sauf accepter une rduction parfois importante du taux d'intrt.

Les placements de trsorerie Dote de capitaux propres suffisants et dune bonne rentabilit, lentreprise, mme de petite taille, peut disposer dexcdents de trsorerie placer au mieux en fonction du montant, de la dure prvisible et du dlai de rcupration des fonds placs. Les contre-performances des fonds de trsorerie dynamiques conscutives la crise des subprimes ont mis laccent sur le risque ventuel attach certaines formules de placement. Une utilisation peu conventionnelle des excdents : acclrer les paiements lorsque lexcdent de trsorerie est structurel. Il sagit alors de payer comptant les fournisseurs en obtenant une rduction du prix dachat. Par exemple, en remplaant un paiement 60 jours par un rglement comptant assorti dun escompte de 2%, cela correspond un placement 12 % lan ! Cela dit, la prvision de trsorerie nest pas une science exacte ; elle suppose une bonne matrise du besoin en fonds de roulement et, notamment, de lencaissement des crances clients. Des solutions classiques, simples et souples sont la porte de toute PME : * Les fonds de trsorerie (SICAV ou FCP Fonds Communs de Placement) : lachat (souscription dans le jargon bancaire) et la vente (rachat dans le mme jargon) se font au jour le jour. Chaque banque propose un fonds ddi aux entreprises, sans risque, sans droit dentre. Sa valeur liquidative (le prix) varie entre 500 et 2000 euros, parfois

avec un minimum de souscription de 10 ou 20 titres la premire fois. La rmunration, calcule et capitalise jour par jour, est proche de celle du march montaire car le grant du fonds place les capitaux essentiellement en bons du Trsor courte chance. Cette solution permet de faire face tout ala et ainsi de limiter le solde improductif du compte. Comptablement, ce placement est log dans les VMP (Valeur mobilire de placement). * Le Compte terme (CAT) appel aussi Dpt terme (DAT) dans certaines banques, ou mme blocage par les trsoriers les plus anciens. Ce nest pas une valeur mobilire mais un compte spcifique avec un minimum de placement dun mois. Le taux est fixe, ngoci avec la banque au cas par cas en fonction du montant et de la dure. Les intrts sont verss lchance. Cette formule, longtemps dlaisse lorsque les taux courts taient trs bas, connat un regain de faveur la demande des banques qui prfrent emprunter leurs clients plutt que de se financer sur le march interbancaire. En cas de besoin de clture avant lchance, la banque applique une pnalit, diffrente dun tablissement lautre. * Le Certificat de dpt ngociable (CDN) dun jour un an. Souscrit auprs dune banque, avec un minimum de placement de 150.000 euros, il est de fait rserv aux entreprises dune certaine taille. Comme le DAT, son taux, fixe ou variable, est ngoci chaque fois. * Le Bon moyen terme ngociable (BMTN) : cest lquivalent du CDN, mais pour les dures suprieures un an. Il peut intresser lentreprise qui veut cantonner des fonds destins financer un investissement dans 18/24 mois. Dautres formules sont techniquement possibles, mais peu pertinentes : * Le bon de caisse : il peut tre souscrit sous la forme anonyme, ce qui noffre aucun avantage pour la PME dont la comptabilit est rigoureusement tenue. De plus, la fiscalit des intrts est trs lourde. * Lachat en bourse dobligations courte chance : cette formule suppose une bonne connaissance des marchs financiers. Outre le risque de baisse, le cot du courtage lachat (et la revente si lon ne peut attendre lchance) rend cette formule peu comptitive. * Les actions : viter car cest un placement long terme, trs risqu mme si lon croit avoir atteint le plus bas des marchs et qui peut ne pas tre conforme lobjet social. * les billets de trsorerie : par lintermdiaire dune banque une grande entreprise se finance par mission dun billet qui est plac auprs dune autre socit trsorerie excdentaire.. Mieux rmunr quun CDN, ce placement fait courir le risque de

dfaillance de lmetteur. Fiscalement, pour les entreprises assujetties limpt sur les socits, la quote-part de rmunration courue entre la date de placement et la date de fin de lexercice est un produit taxable, mme si le fonds de trsorerie na pas t vendu.
Quels sont les produits structurs ? Les produits structurs sont des placements financiers qui offrent une garantie totale du capital assortie d'une promesse de performance, en fonction de l'volution d'un sousjacent bas sur diffrents types de produits : - gnralement, la combinaison d'un actif sans risque et d'un produit qui permet d'obtenir un levier sur le rendement; - les sous-jacents possibles pour le produit sont trs varis (change, indices actions, matires premires et mme combinaison de classe d'actifs...); - les supports d'investissement: un Repo, un mandat de gestion Les produits structurs permettent : - Un potentiel de performance intressant ; - Une diversification du portefeuille grce un produit dcorrl par rapport aux actifs montaires et obligataires ; - Une scurit grce un capital garanti et parfois un rendement minimum garanti. Quels sont les avantages des produits structurs ? Par un simple placement en Dirhams, un investisseur a dsormais accs toute une gamme de marchs et de produits qui lui garantit scurit et lui offre un potentiel de performance suprieur un produit montaire ou obligataire classique. Ce sont les produits idaux pour tout investisseur cherchant diversifier ses placements, en lui donnant accs de nouveaux marchs.

Type De produit SICAV

Les Fonds investis

Dlai de Taux de rcupration placement

Fiscalit Applique

Lavantage Linconvnient

Fonds communs De placement Dpt A terme Certificat de dpt Ngociable Compte a Terme

Bons a moyen terme ngociable Bons de caisse

Achat Dobligation

Actions

Obligation

Billets de trsorerie

Rmr et Pensions

repo