EJERCICIO 14-15 Ray Smith tambin desea que usted examine la poltica de crdito de la compaa para determinar si es necesario

o realizar cambios, debido a que uno de sus empleados, quien se gradu recientemente en finanzas, ha recomendado que los trminos de crdito se cambien de 2/10, neto 30 a 3/20, neto 45, y que tanto las normas de crdito como la poltica de cobranzas sean considerablemente flexibilizadas. De acuerdo con el empleado, tal cambio ocasionara que las ventas aumentaran desde 3.6 millones hasta 4 millones de dlares. Actualmente, 62.5% de los clientes de SSP paga el da 10 del ciclo de facturacin y aprovecha el descuento; 32% paga el da 30, y 5.5% paga (en promedio) el da 60. Si se adoptara la poltica de crdito, Smith considera que 72.5% de los clientes tomara el descuento; 10% pagara el da 45, y 17.5% pagara tarde, el da 90. Se espera que las perdidas por cuentas morosas resultantes de ambas polticas sean de menor importancia. Los costos operativos variables ascienden a 75% de las ventas; el costo de los fondos utilizados para el mantenimiento de las cuentas por cobrar es de 10%, mientras que su tasa fiscal marginal, de 40%. Ninguno de estos factores se modificara como resultado de un cambio en la poltica de crdito.

RESPUESTAS: 1. Cules son las variables que constituyen la poltica de crdito de una empresa? Las variables que constituyen la poltica de crdito de una empresa son: las normas de crdito, trminos de crdito y polticas de cobranza. 2. En qu direccin cambiaria cada una de las variables, si la poltica de crdito tuviera que flexibilizarse? Las normas de crdito deberan ser menos restrictivas permitiendo que mayor numero de personas puedan acceder al crdito, en los trminos del crdito los periodos de pago deberan ser ms amplios, las polticas de cobranza se disminuiran. 3. Cmo tendera cada variable a afectar las ventas, el nivel de cuentas por cobrar, y las perdidas por cuentas morosas? Ventas Nivel de cuentas Perdida por cuentas por cobrar morosas Normas de En caso de que las En caso de ser En caso de ser crdito normas de crdito restrictivas, el restrictivas las

sean restrictivas tendra un impacto negativo sobre las ventas, porque sera una porcin mnima los clientes que podran comprar. En caso de flexibles aumentaran las ventas al ofrecer una amplia opcin a los clientes.

nivel de cuentas por cobrar disminuira por tenerse la seguridad de que los clientes tienen la solidez financiera requerida para el ser solventar el pago. En caso de ser flexibles el nivel de cuentas por cobrar aumentara, debido a que se otorgo el crdito a clientes que pudieran no tener la solvencia suficiente para cubrir el pago.

normas de crdito, las perdidas por cuentas morosas serian mnimas, por se ha asegurado que los clientes puedan cumplir con el pago En caso de ser flexibles, las perdidas por cuentas morosas incrementaran porque parte los clientes no podran cumplir con el pago a tiempo y eso afectara a las proyecciones de efectivo de la empresa. En caso de ser amplios se tiene el riesgo de que las perdidas por cuentas morosas aumenten tanto por el plazo prolongado y un gran monto otorgado de crdito. En caso de ser cerrdos disminuira las perdidas por cuentas morosas por correr bajo riesgo de este al momento del otorgamiento del crdito. Si las polticas de cobranza son

Trminos crdito

del En caso de ser amplios los trminos de crdito, incrementara las ventas incentivara las ventas al ofrecer opciones atractivas.

Poltica cobranza

En caso de ser abiertos, el nivel de cuentas por cobrar aumentara, al alargarse los plazos y monto otorgado en En caso de ser crdito. cerrados los trminos del crdito En caso de ser tenda un impacto cerrados el nivel negativo en las de cuentas por ventas al ofrecer cobrar condiciones menos disminuira, por competitivas que optar niveles otras empresas. adecuados y de bajo riesgo en trminos de crdito. de Si existen polticas Si las polticas de de cobranza cobranza son

estrictas puede verse perjudicada la venta, porque esta puede inhibir al cliente al momento de adquirir mercancas a crdito. En caso de existir polticas de cobranza relajadas, estas pueden beneficiar la venta al verse el cliente liberado de incomodidades.

estrictas, los niveles de cuenta por cobrar disminuiran al hacer efectivo el cobro de los crditos mediante el exhorto y el seguimiento. En caso de existir polticas de cobranza relajadas, estas pueden descontrolar el crecimiento de las cuentas por cobrar

estrictas, perdidas cuentas deberan mnimas.

las por morosas ser

Si las polticas de cobranzas son relajadas las perdidas por cuentas morosas seguramente aumentaran, al no recuperarse una parte significativa de las cuentas por cobrar.

4. Cmo se relacionan los DVPC con el periodo promedio de cobranza (PPC)? Son lo mismo, y representan el tiempo promedio que se requiere para cobrar las cuentas a crdito. 5. Cules serian los los DVPC si se mantuviera la poltica actual?

REAL

DDPV 0.6250 6.25 19.15

POL2/10 10

0.32 9.6

30

0.055 3.3

60

MontopromediodeCxC

vtas/360 *DVPC =MPCxC 1000 19.15 19150

6. Y si se adoptara la poltica de crdito propuesta?

PROPUESTA

DVPC 0.7250 14.5 34.75

POL3/20 20

0.1 4.5

45

0.175 15.75

90

Montopromediodecuentasporcobrar

vtas/360 10000

*DVPC MPCxC 34.75 347500

7. Cul ser el monto de descuentos concedidos bajo la poltica actual y la poltica de crdito propuesta? POLTICA ACTUAL 2/10 NETO 30 Monto de DCTO= (vtas*%clientes que aporvecharon el dcto) (dcto) MONTO DE DESCUENTO= (3 600 000*62.5%) (2%) DESCUENTO S/VTAS= $ 45,000.00 PROPUESTA 2/20 NETO 45 Monto de DCTO= (vtas*%clientes que aporvecharon el dcto) (dcto) MONTO DE DESCUENTO= (4 000 000*72.5%) (3%) DESCUENTO S/VTAS= $ 87,000.00 8. Cul ser el costo de mantenimiento derivado de la poltica de crdito actual y la poltica de crdito propuesta? ACTUAL COSTO MTTO CXC= (VTAS-DESC S/VTAS)*10% CMCXC=( 3 600 000 45 000)*10% CMCXC= $ 355 500.00 PROPUESTA COSTO MTTO CXC= (VTAS-DESC S/VTAS)*10% CMCXC=( 4 000 000 87 000)*10% CMCXC= $ 391 300.00 9. Cul ser la utilidad adicional esperada que se genera con el cambio propuesto en la poltica de crdito?

ACTUAL VENTAS DESCTOS VENTASNETAS COSTOVARIABLE COSTODECREDITO COSTOMANTTOCXC INGRESONETO IMPTO INGRESONETO 3,600,000.00 45,000.00 3,555,000.00 2,666,250.00 355,500.00 533,250.00 213,300.00 319,950.00

PROPUESTO 4,000,000.00 87,000.00 3,913,000.00 2,934,750.00 0.00 391,300.00

DIF 400,000.00 42,000.00 358,000.00 268,500.00 0.00 35,800.00 0.00 53,700.00 21,480.00 32,220.00

586,950.00 234,780.00 352,170.00

10. Basndose en el anlisis, Debera hacerse el cambio? De acuerdo con los pronsticos y las variables especificadas, se esperan cambios favorables d acuerdo a la nueva poltica, por lo tanto sera positivo el optar por la nueva alternativa. 11. Suponga que la compaa efecta el cambio propuesto, pero sus competidores reaccionan y modifican sus propios trminos de crdito, y que el resultado neto de las ventas brutas permanecen al nivel de 3.6 millones de dlares. Cul es el efecto de las utilidades despus de impuestos de la compaa?
ACTUAL VENTAS DESCTOS VENTASNETAS COSTOVARIABLE COSTODECREDITO COSTOMANTTOCXC INGRESONETO IMPTO INGRESONETO 3,600,000.00 45,000.00 3,555,000.00 2,666,250.00 355,500.00 533,250.00 213,300.00 319,950.00 PROPUESTO 3,600,000.00 78,300.00 3,521,700.00 2,641,275.00 0.00 352,170.00 DIF 0.00 33,300.00 33,300.00 24,975.00 0.00 3,330.00 0.00 4,995.00 1,998.00 2,997.00

528,255.00 211,302.00 316,953.00

Se espera un ligero decremento en las utilidades de la empresa, debido al aumento del descuento del 2 al 3%. 12. Qu significa el trmino Cuentas por Cobrar? Es el proceso de valuacin de la poltica de crdito, utilizado para determinar si ha ocurrido un cambio en el patrn de pago de los clientes. 13. Por qu razn las empresas desean controlar sus cuentas por cobrar?

Para determinar si los patrones de pagos de los clientes han cambiado a tal grado que las operaciones de crdito se encuentren fuera de los lmites de la poltica establecida. 14. Cmo podran utilizarse en este proceso los das de ventas pendientes de cobro y el reporte de antigedad de las cuentas por cobrar? Como medios que miden el tiempo en que el crdito permanece pendiente de cobro como mtodo de control de cuentas por cobrar. PROBLEMA 14-16 MODELO DE LA CEO 14-16 Ray Smith desea que ud revise la posicin de inventarios de la compaa, porque considera que podran ser demasiado altos como resultado de la tendencia del administrador a hacer grandes pedidos. Ray ha decidido que deber examinar la situacin de las varillas areas, un producto clave, las cuales tienen un costo de adquisicin y preparacin para su venta de 320 dlares cada una. Las ventas anuales de productos son de 2500 unidades, y el costo anual de mantenimiento asciende a 10% del valor del inventario. La compaa compraba 500 varillas por pedido y coloca otra orden cuando el inventario disminuye a cien varillas. Cada vez que SPP coloca una orden, incurre en un costo de 64 dolares. Las ventas son uniformes todo el ao. 1. Ray Smith considera que debera aplicar el modelo de la CEO para ayudar a determinar la situacin ptima del inventario de este producto. Cul es la frmula de la cantidad econmica de la orden, y cules son los supuestos bsicos en los que se fundamenta este modelo? CEO= Los principales supuestos del modelo de la cantidad econmica de la Orden proporcionados en la ecuacin son que: 1) Las ventas se distribuyen de manera uniforme a lo largo de todo el periodo examinado y pueden pronosticarse de una manera precisa; 2) las rdenes se reciben ene l momento esperado, 3) el precio de compra (PC) de cada artculo del inventario es el mismo independientemente de la cantidad que se ordene.

2. Cul es la frmula para determinar los costos totales del inventario? CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) Las variables de esta ecuacin se pueden definir de la siguiente manera: C= Costos de mantenimiento como porcentaje del precio de compra de cada artculo del inventario. PC= Precio de compra o costo por unidad. Q= Nmero de unidades compradas en cada pedido. T= Demanda total, o nmero de unidades vendidas, por periodo. O= Costos Fijos por orden.

3. Cul debe ser la CEO de las varillas areas? La cantidad econmica de la orden de las varillas areas debe ser de 100 unidades. CEO= CEO= CEO= CEO= CEO= 100 unidades

4. Cules sern los CTI de este producto, si se produce la cantidad econmica de la orden? El costo total de inventarios para la cantidad econmica de la orden previamente calculada, es decir de 100 unidades, es de $ 3,200.00 CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q)

CTI= (.10 x 320) (

) + $64.00 (

CTI= ( 32 ) ( 50 ) + 64 ( 25 ) CTI= 1,600.00 + 1,600.00 CTI= $ 3,200.00

5. Cul ser el costo adicional de SSP, si ordena 500 varillas en lugar de la CEO? El costo que se tendra que adicionar sera de $ 4,832.00 pesos para poder costear la orden de 500 varillas. CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) CTI= (.10 x 320) ( ) + $64.00 ( )

CTI= ( 32 ) (250 ) + 64 ( 5 ) CTI= 8,000.00 + 320.00 CTI= $ 8,320.00 CEO 100 varillas 500 varillas DIFFERENCIA CTI $ 3,200.00 $ 8,032.00 4,832.00

6. Y si ordena 750 varillas cada vez? Si ordena 750 varillas su costo total de inventarios sera de $12,213.12 CTI= (C x P) (Q/2) + O (T/Q) CTI= (.10 x 320) ( ) + $64.00 ( )

CTI= ( 32 ) (375 ) + 64 ( 3.33 ) CTI= 12,000.00 + 213.12 CTI= $ 12,213,12 7. Suponga que se requieren tres das para que SPP reciba sus rdenes y empaque las varillas antes de que estn listas para su venta. Suponiendo que existe certeza en los tiempos de produccin y en el consumo, En que nivel del inventario debera ordenar SPP? (Suponga que existe un ao de 360 das, que SPP abre todos los das y que ordena el monto correspondiente a la cantidad econmica de la orden). Se debera de ordenar en el inventario de seguridad, ya que esta a evitar faltantes si la demanda llega a aumentar o si llegan a surgir demoras por embarques. 8. Desde luego, existe una cierta incertidumbre en la tasa de consumo de SSP, asi como en las demoras de las rdenes, por lo tanto la compaa debe mantener un inventario de seguridad para evitar faltantes y las consecuentes prdidas por ventas. Si se mantiene un inventario de seguridad de cien varillas, Qu efecto generara esto sobre los costos totales del inventario? Generara un aumento en el costo de mantenimiento del inventario. 9. En el caso de la mayora de los productos de SSP, el consumo del inventario no es uniforme a lo largo de todo el ao; en lugar de ello, sigue algn patrn estacional. Podra utilizarse el modelo de la CEO en esta situacin?. Si ello fuera posible, Cmo podra aplicarse dicho modelo? R= Si se podra utilizar y se aplicara dividiendo entre las cuatro estaciones del ao. 10. Cmo afectaran estos factores al uso del modelo de la CEO? 1) Procedimientos justo a tiempo Reducira el costo de los inventarios. 2) Utilizacin de fletes areos para la realizacin de entregas. En este caso si se necesitara el modelo de la CEO para adecuar las cantidades del inventario. 3) Sistemas computarizados para el control de inventarios.

No habra problema ya que los sistemas de computacin generan la informacin adecuada para llevar a cabo un sistema de inventario y facilitan el trabajo.