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Les socits de crdit bail

Introduction :
Pour acqurir les biens dquipements, meubles ou immeubles, lentreprise peut les financs soit par ses fonds propres, soit en recourant aux emprunts bancaires ou les lous auprs des socits de leasing (crdit-bail) spcialises pour la dure de lexploitation envisage dans le cadre dun projet dinvestissement. Le crdit Bail est un crdit permettant l'acquisition d'un bien en change de redevances et avec option d'un droit de proprit l'chance et Dun point de vue juridique, il sagit dun contrat de location de sorte que, en principe, le bien ainsi financ napparat ni dans le plan de financement ni dans le patrimoine de lentreprise, lactif de son bilan, les loyers allant tre imputs dans les charges dexploitation du compte de rsultat. A la diffrence dune location simple ou dune location-vente, lentreprise na pas lobligation mais la facult de racheter le bien en fin de contrat pour une valeur rsiduelle. Cette possibilit de financement est accessible toutes les tailles dentreprise, quil sagisse de PME, des grandes entreprises, de multinational ou de professions librales. Le leasing est apparu en 1952 aux tats-Unis sous sa forme moderne. Il a t introduit en France en 1961, puis en Europe et au Japon. Son usage s'est rpandu dans les pays en dveloppement et son expansion tient aux avantages qu'il procure. Au Maroc, le Crdit-bail Mobilier a t lanc en 1965. Son introduction au Maroc a ouvert des opportunits aux entreprises marocaines de dvelopper leurs structures et dtablir des plans dinvestissements prometteurs. Le crditbail est souvent utilis en complment de financement bancaire. Et, on distingue deux types: le crdit-bail mobilier et le crdit-bail immobilier. Le leasing mobilier est la forme de crdit-bail qui concerne les biens dquipement, de matriel et doutillage. Le client choisit gnralement son matriel auprs du fournisseur. Il sadresse ensuite une socit de crdit-bail qui achte au fournisseur ce bien en lieu et place de lentreprise et le loue cette dernire dans le cadre dun engagement irrvocable sur une priode dtermine. Au terme de cette priode, lentreprise a la facult de renoncer la location, ou dacqurir le matriel pour un prix qui tient compte des versements effectus durant la priode de location. Le leasing immobilier est un contrat par lequel le donneur (lessor) achte ou construit un immeuble suivant les instructions du preneur (lessee) pour en cder

ce dernier la jouissance pour une priode plus ou moins longue, qui correspond gnralement la dure d'utilit conomique du bien. Pendant la dure du contrat, le preneur paie au donneur une redevance priodique qui reprsente le capital investi par le donneur, major des intrts et des frais de l'opration. A l'expiration de la dure de la convention, le preneur peut acqurir par une option d'achat, l'immeuble, pour un prix quivalant la valeur du terrain si les redevances payes pendant la dure du contrat ont permis la reconstitution du capital investi par le donneur, ainsi que la rmunration de ce capital, ou la valeur rsiduelle de l'immeuble, si le donneur n'a pas rcupr le capital investi dans l'opration. Le prsent rapport traite le crdit Bail en gnrale et les socits de crdit Bail en particulier en six chapitres : bail. bail. Historique : Principes, caractristiques, avantages et inconvnients de crdit Rglementation des socits de crdit bail : Organisation des socits de crdit bail : Acteurs de crdit bail et leurs fonctions: Fonctionnement des socits de crdit bail, mcanismes de crdit

Chapitre I : Historique
Lhistoire de crdit bail est trs riche car elle est trs ancienne. L'ide de la "location bail" existait chez les Sumriens, il y a 7 000 ans. Il y a 4 000 ans, le Code d'Hammourabi, roi de Babylone, grav sur une stle de basalte, en fixe les rgles principales. Puis le crdit bail tait couramment pratiqu, il y a 3 000 ans dans la rgion de Bagdad. Aristote lui-mme en a dfini l'essence : "la richesse consiste bien plus dans l'usage, que dans la proprit". C'est dans les annes 1950, aux Etats-Unis, que nat le leasing sous sa forme actuelle, avant d'atteindre l'Europe dans les annes 1960. Au Maroc, le crdit-bail est introduit en 1965. Au Maroc, le crdit-bail se dveloppe au cours de ses trois premires dcennies d'existence en l'absence d'un cadre juridique spcifique. Seule une circulaire des services des impts mentionne le crdit-bail comme une opration de location d'un bien. Les socits de crdit-bail sont considres comme des entreprises commerciales et industrielles et exercent leur activit sur une simple dclaration d'existence. L'anne 1993 reprsente un tournant pour le crdit-bail au Maroc. Il est assimil, en vertu de la loi du 6 juillet 1993 ("loi bancaire") relative lexercice de lactivit des tablissements de crdit et de leur contrle, une opration de crdit et les socits de crdit-bail sont dotes du statut d'tablissements de crdit. En tant que telles, elles sont tenues d'observer les dispositions de ladite loi et de la rglementation qui en dcoule. A compter de 1996, le contrat de crdit-bail obit galement aux dispositions du code de commerce. Ce texte dfinit le contrat de crdit-bail immobilier en se rfrant expressment la loi du 6 juillet 1993. L'objectif est de faciliter la conclusion de contrats de crdit-bail immobilier en les distinguant des autres types de contrats.

Durant les premires annes d'existence, le crdit-bail au Maroc ne connat pas de dveloppement spectaculaire, handicap sans doute par la rticence des oprateurs investir sans tre propritaires du bien financ. A partir du milieu des annes 1990, il connat un essor significatif. Le secteur est marqu par l'entre sur le march de plusieurs socits et la ralisation, en 1992, de la premire opration de crdit-bail immobilier. En 2006 la loi de 6 Juillet 1993 a t abroge et remplace par une nouvelle loi relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.

Chapitre II : Principes, caractristiques, avantages et inconvnients de crdit bail.


Principes : La perce du crdit-bail dans le temps et dans l'espace n'est pas due au hasard. S'il a pu traverser les sicles et les continents, s'il s'impose comme un moyen de financement de plus en plus sollicit, c'est qu'il prsente divers attraits aussi bien pour le preneur (personne qui reoit le bien en location) que pour le bailleur (socit de crdit-bail). Les principes de ce mode de financement peuvent tre ramens pour l'essentiel aux lments suivants : La proprit juridique (dtenue par le bailleur) est dissocie du droit d'usage conomique (dtenu par le preneur). - Par le leasing, le preneur dtient un droit dusage du bien en location, moyennant le versement de loyers. - Le client sengage payer la socit de leasing jusquau terme du contrat. Il a la possibilit dacheter le matriel, de le restituer, ou de ngocier une prolongation du crdit-bail lexpiration du contrat initial.
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Caractristiques : Le contrat de crdit-bail est un contrat :


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Solennel : C'est--dire que le contrat ncessite une forme particulire (acte sous seing priv). Synallagmatique : C'est--dire un contrat bilatral dans lequel le crdit-bailleur sengage dlivrer le bien objet de crdit-bail et le preneur sengage payer le loyer pendant la dure de location. titre onreux : Vu lexistence dune prestation (bien) et dune contre-prestation (loyer). Commutatif : Puisque lavantage rciproque des contractants est connu ds la conclusion du contrat. De gr gr : Le contrat nest valable que sil ya consentement des parties contractantes. Successif : Puisque lexcution du contrat de crdit-bail schelonne dans le temps. Avantages: Les avantages du crdit-bail sont multiples :

Le crdit-bail est d'une grande souplesse d'utilisation. Il n'exige aucun autofinancement. L'utilisateur tant locataire du bien financ n'a pas fournir de garantie relle. - Il n'y a pas d'immobilisation au bilan puisqu'il s'agit de location. - Les loyers sont passs en frais gnraux, condition que la dure de location corresponde la vie conomique de bien lou. - Ces avantages peuvent tre classs en deux catgories :
- Pour le preneur :

Le crdit-bail permet un financement intgral des investissements l o le crdit classique ncessite un apport initial. En offrant un financement total de l'investissement, le crdit-bail permet de prserver la trsorerie de l'entreprise qui conserve ses fonds propres pour les affecter au financement des besoins de son exploitation. Le crdit-bail offre la possibilit de financer tout type de biens (mobiliers ou immobiliers) et du matriel neuf ou ancien. Le crdit-bail ne ncessite gnralement pas de garanties lourdes supporter par le client. La socit de crdit-bail peut s'en tenir la proprit du bien financer, qu'elle dtient jusqu' l'expiration du contrat. Le crdit-bail est dot par le lgislateur d'un rgime fiscal appropri : dductibilit des charges, possibilit d'amortissement acclr, exonration de TVA l'acquisition du bien, exonration des droits d'enregistrement pour les biens financs en crdit-bail immobilier. Le crdit-bail se distingue par la rapidit de rponse des socits de crdit- bail la demande financement, ainsi que par sa souplesse dans la mise au point du contrat de location. Grce des barmes personnaliss, il permet d'adapter au mieux le financement aux caractristiques de l'activit professionnelle de l'entreprise et au cycle de vie du matriel financer. Les socits de crdit-bail tant spcialises dans le financement d'quipements ou d'immeubles professionnels, la rponse qu'elles donnent une demande de financement est rapide, n'excdant pas quelques jours.
- Pour le bailleur :

Il reste propritaire du bien jusqu sa cession, do une limitation des risques de non-paiement ; Il bnficie dune exonration des droits denregistrements des actes

dacquisition de locaux usage professionnel pour le crdit bail immobilier ; Il a la possibilit de pratiquer lamortissement acclr des immobilisations sur la dure du contrat de crdit bail correspondant ; Il comptabilise le bien en valeur rsiduelle non pas en valeur relle (en cas de sa cession au profit du signataire du contrat de bail) ; La commercialisation du crdit-bail pouvant tre assortie d'un produit d'assurance, le preneur qui opte pour l'assurance ne paie pas le reste de sa crance en cas de sinistre. Inconvnients : Il s'agit d'une technique de financement d'un cot lev surtout pour les petits investissements. Ce type de financement est rserv aux biens standards. Les biens financs ne peuvent tre donns en garantie. Le locataire en rachetant le bien, mme pour une valeur rsiduelle faible, doit l'amortir l'issue du contrat.

Chapitre III : Rglementation des socits de crdit bail :


IDfinition : 1- Loi bancaire du 6 Juillet 1993(Loi bancaire) La loi du 6 juillet 1993 assimile les oprations de location assortie dune option dachat, notamment le crdit-bail, quil soit mobilier ou immobilier, des oprations de crdit (article 3). Elle range ainsi le crdit-bail quil soit mobilier ou immobilier parmi les oprations de location assortie dune option dachat (LOA). Au sens de cette loi (article 8), les oprations de crdit-bail concernent : Les oprations de location de biens dquipement ou de matriel ou doutillage qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens lous, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers ; Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immobiliers usage professionnel, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification permettent aux locataires de devenir propritaires de tout ou partie des biens lous, au plus tard lexpiration du bail. 2- Loi bancaire du 14 Fvrier 2006 (Nouvelle loi). La loi du 6 juillet 1993 a t abroge et remplace par la loi 34-03 du 14 fvrier 2006 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils ("nouvelle loi bancaire"). D'une manire gnrale, les changements introduits par cette loi portent notamment sur : Le crdit-bail peut tre destin usage professionnel ou non. Les activits des socits de crdit-bail stendent aux oprations de location simple et aux oprations de location de fonds de commerce. - Le renforcement du rle de Bank Al-Maghrib en matire de supervision du systme bancaire et llargissement de son champ de contrle de nouvelles entits exerant des activits bancaires. - La redfinition de la composition et des comptences des organes consultatifs. - Linstitution dune commission de coordination des autorits de
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supervision du secteur financier. En effet, larticle 4 de la loi du 14 Fvrier 2006 stipule que : Les oprations de crdit-bail et de location avec option dachat vises larticle 3 ci-dessus concernent : Les oprations de location de biens meubles qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir une date fixe avec le propritaire, tout ou partie des biens pris en location, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers. - Les oprations par lesquelles une entreprise donne en location des biens immeubles, achets par elle ou construits pour son compte, lorsque ces oprations, quelle que soit leur qualification, permettent au locataire de devenir propritaire de tout ou partie des biens pris en location, au plus tard lexpiration du bail ; - Les oprations de location de fonds de commerce ou de lun de ses lments incorporels qui, quelle que soit leur qualification, donnent au locataire la possibilit dacqurir, une date fixe avec le propritaire, le fonds de commerce ou lun de ses lments incorporels, moyennant un prix convenu tenant compte, au moins pour partie, des versements effectus titre de loyers, lexclusion de toute opration de cession bail, lancien propritaire, dudit fonds ou de lun de ses lments.
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3- Code de commerce : Le code de commerce promulgu le 1er aot 1996 reprend expressment la dfinition du crdit-bail de la loi du 6 juillet 1993. En ses articles 431 442, il rgit le contrat de crdit-bail qui ne faisait lobjet daucune rglementation particulire (il obissait jusqu' lors aux dispositions du DOC). Afin de faciliter la conclusion de contrats de crdit-bail immobilier, le code de commerce exclut des contrats de crdit-bail immobilier les dispositions relatives : A la rvision priodique des prix de location des locaux usage commercial industriel ou artisanal (Dahir du 5 janvier 1953) ; - Aux baux dimmeubles usage commercial, industriel ou artisanal (Dahir du 24 mai 1955). - Aux rapports contractuels entre les bailleurs et les locataires des locaux, dhabitation ou usage professionnel (Dahir du 25 dcembre 1980).
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Ainsi, le contrat de crdit-bail n'implique pas la naissance d'un quelconque droit de proprit commerciale sur les biens donns en location. En matire de

crdit-bail, il faut le rappeler, la proprit juridique est dissocie du droit d'usage conomique. Il importe de souligner que la LOA usage non professionnel n'est pas rgie par le code de commerce. IIAgrment : Ministre des Finances (loi du 6 juillet 1993)

Dlivr par Bank Al - Maghrib aprs avis conforme du CEC L'agrment est la cl d'entre qui permet l'exercice d'un mtier de financement, en l'occurrence le crdit-bail. Selon la nouvelle loi bancaire, l'agrment est dlivr par le Gouverneur de Bank Al- Maghrib aprs avis conforme du Comit des tablissements de Crdit (CEC). Selon la loi du 6 juillet, l'agrment est dlivr par le Ministre des Finances, galement aprs avis conforme du CEC. Le CEC vrifie si le requrant satisfait aux conditions prvues par la loi, notamment les moyens humains, techniques et financiers, le programme d'activit de la socit et l'aptitude de l'entreprise postulante participer au dveloppement conomique et social du pays, sur le plan national, rgional ou local. Le CEC vrifie galement si le requrant satisfait l'exigence d'un capital social minimum fix pour les socits de crdit-bail 20 millions de dirhams. L'agrment est publi sous forme d'arrt dans le Bulletin Officiel. Toute modification de situation de la socit - changement de nationalit, d'adresse, fusion, absorption, etc. - est subordonne un nouvel agrment. IIIAutorit de tutelle :

En tant qu'tablissements de crdit, les socits de crdit-bail exercent leur activit sous la tutelle des Autorits Montaires. La loi du 14 fvrier 2006 aprs celle du 6 juillet 1993, confre au Gouverneur de Bank Al-Maghrib de larges pouvoirs de contrle des tablissements de crdit et, selon certaines dispositions de la loi, sur les organismes assimils et les entreprises agres.

L'approche de surveillance des tablissements de crdit adopte par Bank AlMaghrib repose sur la combinaison d'un contrle permanent sur la base des documents comptables et prudentiels communiqus par ces tablissements, et les missions ponctuelles de vrification sur place. IVRefinancement :

Le capital minimum requis des socits de financement varie selon la nature des oprations pour lesquelles elles sont agres. Il est dtermin par larrt du Ministre charg des finances n 2450-95 du 6 octobre 1995 qui le fixe pour les socits de crdit-bail 20 millions de dirhams. La loi du 6 juillet 1993 dispose que lactivit des socits de financement ne peut, en aucun cas, porter sur la rception, du public, de fonds vue ou dun terme infrieur ou gal 2 ans. Ce terme a t ramen un an en vertu de la loi du 14 fvrier 2003. VRglementation des taux :

De par la loi, les socits de crdit-bail sont soumises au mme titre que les autres tablissements de crdit au respect du Taux moyen des intrts conventionnels des tablissements de crdit (TMIC). Ce taux est calcul semestriellement par Bank Al Maghreb en majorant de 60% le taux dintrt moyen pondr appliqu sur le march par tous les tablissements de crdit le semestre prcdent. Le TMIC s'tablit, pour le semestre allant du 1 er avril au 30 septembre 2006 12, 90%. Fait essentiel, le crdit-bail tant avant tout, par nature et par construction, une opration de location, cela implique pour le client le versement de loyers sans distinction entre amortissement t et intrt. Ces loyers reprsentent la contrepartie du service rendu par la socit de crdit-bail au client en mettant sa disposition le bien.
VI-

Rgles de gestion :

1- Rgles prudentielles : De par leur statut dtablissements de crdit, les socits de crdit-bail sont soumises des rgles prventives qui fixent des conditions minimales dune gestion saine. Ces rgles visent les prmunir contre les risques pouvant rsulter soit de leur insolvabilit, soit de la concentration des crdits sur un seul bnficiaire ou mme groupe de clients, soit dune insuffisance de leurs ressources liquides. Elles sont ainsi tenues de respecter en permanence des ratios prudentiels dont le

seuil est fix par voie rglementaire. a- Coefficient de solvabilit : Le risque dune insuffisance des fonds propres est pondr par des quotits selon la nature de lopration, la qualit du dbiteur, le pays o sont localiss le risque et la nature des garanties. Le coefficient de solvabilit doit tre suprieur ou gal 8% (calcul sur base individuelle et consolide). b- Coefficient de division de risques : Ce coefficient est inspir du Comit de Ble, le coefficient maximum de division des risques sentend du total des risques encourus sur un mme bnficiaire rapport aux fonds propres nets. Les risques encourus sur un mme bnficiaire sont affects dun taux de pondration selon leur degr li la qualit du dbiteur, au pays o est localis le risque et la nature des garanties. Le coefficient de division des risques doit tre infrieur ou gal 20% (calcul sur base individuelle et consolide). c- Coefficient de liquidit : Le coefficient de liquidit reprsente le rapport minimum entre, dune part, les lments dactif disponibles et ralisables court terme et, dautre part, les exigibilits vue et court terme. Il sagit ainsi, pour les tablissements de crdit, de faire maintenir une proportion de leurs ressources sous forme dactifs liquides pour quils puissent faire face leurs engagements court terme. Ce coefficient est fix 100%. d- Classification des crances en souffrance et leur couverture par des provisions : En tant qutablissements de crdit, les socits de crdit-bail sont tenues de procder au dclassement de leurs crances et de les couvrir par un niveau de provisions appropri. Les crances en souffrance sont, compte tenu de leur degr de risque de perte, rparties en trois catgories (crances pr-douteuses, crances douteuses et crances compromises), et doivent donner lieu la constitution de provisions gales respectivement au moins 20%, 50% et 100% de leurs montants, dduction faite des garanties. Aux termes du modificatif du 6 dcembre 2004 du circulaire n 19/G/2002, les tablissements de crdit sont dsormais tenus de classer leurs crances en cinq catgories : saines, irrgulires, pr-douteuses, douteuses et compromises. Les crances irrgulires bien que prsentant des critres les rendant ligibles

pour un classement en souffrance, nimpliquent pas de risque de perte du fait de la qualit des garanties dont elles sont assorties. Cette nouvelle rgle permet de mesurer le risque de crdit par la prise en compte aussi bien du risque de dfaut li la contrepartie que du risque de perte li la transaction. 2- Contrle interne et audit externe : a- Contrle interne : En vue de renforcer le dispositif prudentiel ci-dessus dcrit et dans le but damener les tablissements de crdit matriser davantage les risques quils encourent, les Autorits Montaires ont estim que ces tablissements doivent se doter dun systme de con trle interne. Ce systme est bas sur des modalits et des rgles minimales dfinies par Bank Al-Maghrib (circulaire n6/G/2001 du 19 fvrier 2001). La circulaire trace un canevas que chaque tablissement de crdit est tenu denrichir compte tenu de ses spcificits organisationnelles. Elle prvoit des conditions minimales en la matire. Le contrle interne vise assurer en permanence : La vrification des oprations et procdures internes; La mesure, la matrise et la surveillance des risques; La fiabilit des conditions de collecte, de traitement, de diffusion et de conservation des donnes comptables et financires; - Lefficacit des canaux de la circulation interne de la documentation et de linformation, ainsi que leur diffusion auprs de tiers.
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b- Audit externe : A l'instar des autres socits de financement, les socits de crdit-bail font l'objet d'un double contrle externe, prenant la forme : D'une part, d'un contrle lgal : les tats financiers de ces socits doivent tre certifis par deux commissaires aux comptes ; - D'autre part, d'un contrle exerc par Bank Al-Maghrib sur documents et sur place.
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Les socits qui reoivent des fonds du public sont tenues de procder un contrle externe. Les auditeurs externes, qui doivent tre agrs par Bank AlMaghrib procdent la rvision et au contrle annuels de la comptabilit, afin de sassurer que cette dernire reflte fidlement leur patrimoine, leur situation

financire et leur rsultat. Ils vrifient, galement, la demande de Bank Al-Maghrib, que lorganisation de ltablissement prsente les garanties requises usuellement pour prserver le patrimoine et prvenir les fraudes et les erreurs. VII- Normes comptables : Au mme titre que les tablissements de crdit, les socits de crdit-bail tiennent leur comptabilit conformment au Plan Comptable des Etablissements de Crdit (PCEC) entr en vigueur en janvier 2000. Le PCEC dispose que la comptabilisation des immobilisations donnes en crdit- bail s'effectue selon : Une comptabilit sociale, les oprations de crdit-bail tant traites selon leur aspect juridique. Les biens lous sont inscrits, parmi les immobilisations de la socit de crdit-bail, lactif, puisquelle en est propritaire. - Une comptabilit financire, les oprations de crdit-bail tant de par "la loi bancaire" assimiles des oprations de crdit, la socit de crdit-bail doit tenir en parallle une comptabilit financire. Celle-ci traite ces oprations comme des concours financiers octroys aux locataires des biens.
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La comptabilit financire privilgie l'aspect conomique de l'opration et permet d'apprhender le rsultat financier de l'opration du crdit-bail. Le rsultat financier de l'opration du crdit-bail peut tre diffrent du rsultat comptable en raison des carts qui peuvent exister entre les amortissements comptables et les amortissements financiers. Cette diffrence est dite "rserve latente". VIII- Obligation de publication et de communication : Les socits de crdit-bail sont tenues de publier des informations sur leur situation financire, leurs mthodes comptables et d'valuation et leur politique de gestion des risques. Elles sont tenues galement de mettre la disposition du public toutes les informations concernant les conditions qu'elles appliquent leurs oprations. IXFiscalit :

Le crdit-bail bnficie dun rgime fiscal qui lui est propre, lensemble des avantages fiscaux confrs par ladministration fiscale ont permis le

dveloppement de ce mode de financement au Maroc. Ce rgime offre : Pour lIS Pour le bailleur, lamortissement des biens donns en location correspond en gnral la dure du contrat de crdit-bail, pour le preneur, les loyers sont des charges part entire et sont dductibles du rsultat. La dductibilit des redevances leasing : ces redevances sont comptabilises comme des charges totalement dductibles du rsultat imposable. - Lexonration de la TVA pour tout acquisition du bien, la TVA facture en amont par le fournisseur du bien tant gre par la socit de financement. - La possibilit aux socits de financement de bnficier de loption damortissement acclre. - Les actes dacquisition par les socits de crdit-bail immobilier, de locaux usage dhabitation ou professionnel ou de terrains nus destins la construction de tels locaux, sont exonrs des droits denregistrement.
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Il est noter que : La TVA au taux de 10 % acquitte sur les loyers est rcuprable selon le statut fiscal du client et depuis 2008 est de 20%.

Chapitre IV : Organisation des socits de crdit bail :


I. Organisation professionnelle :

Le nouveau statut dont ont t dotes les socits de crdit-bail en 1993 n'a pas reprsent une rvolution culturelle pour le secteur qui tait regroup depuis 1982 au sein d'une association professionnelle du crdit-bail "APROBAIL". Ce nouveau statut du crdit-bail n'a pas reprsent une rvolution culturelle pour le crdit-bail marocain qui avait anticip la rglementation avec le concours de la BNDE (banque nationale dveloppement conomique, en sa qualit de source unique de refinancement : adoption d'un coefficient d'endettement prdcesseur du coefficient Cooke, regroupement au sein d'une association professionnelle du crdit-bail "Aprobail" cre en 1982, qui s'est tout naturellement fondue dans l'Association Professionnelle des Socits de Financement - APSF cre par la loi du 6 juillet 1993. L'APSF regroupe six mtiers diffrents et fortement spcialiss (crdit-bail, affacturage, cautionnement, mobilisation de crances, crdit la consommation, gestion des moyens de paiement). En vertu de la nouvelle loi bancaire (article 25), l'APSF est galement appele regrouper en son sein les entreprises agres telles que dfinies par l'article 27 de ladite loi. Les entreprises agres sont celles qui effectuent, titre de profession habituelle :
- les oprations dintermdiation en matire de transfert de fonds ; - les entreprises qui effectuent, titre de profession habituelle, le conseil et

lassistance en matire de gestion de patrimoine lexclusion des socits lgalement habilites constituer et grer un portefeuille de valeurs mobilires. Toutes les questions communes aux diffrents mtiers, ou spcifiques l'un des mtiers, sont dbattues au sein d'instances ad hoc internes l'APSF. Le crdit-bail y dispose dune structure ad hoc : la Section Crdit-bail, qui tudie les moyens damlioration de la technique, de stimulation de la concurrence, de cration de services communs, et qui mne aussi des actions de formation du personnel. A travers une participation active des instances officielles telles que le Conseil National de la Monnaie et de l'pargne ou le Comit des tablissements de Crdit, l'APSF collabore la dfinition des rgles rgissant le secteur du crdit-bail, et plus gnralement la dfense et au renforcement des mtiers qu'elle fdre.

Partenariat international : En activit exerce par des professionnels, le crdit-bail marocain a acquis droit de cit auprs des plus grandes organisations mondiales de leasing. La Section crdit- bail de lAPSF est membre correspondant - au demeurant le seul dun pays non africain et non amricain - de Leaseurope (fdration europenne du leasing), dont elle participe activement aux congrs annuels. Il y a lieu de noter que c'est APROBAIL qui avait t admise au sein de Leaseurope ds 1983. Code dontologique : La Section s'est dote, en mai 2004, d'un code dontologique du crdit-bail. Dj porteuses en pratique de valeurs fondes sur la confraternit et la loyaut, les socits de crdit-bail ont dcid de formaliser leurs relations travers un code dontologique. Ce code vient enrichir le cadre conventionnel qui rgit les mtiers de financement et ce, l'aune de l'exprience accumule des annes durant par les professionnels du crdit-bail dans l'exercice de leur activit. En son prambule, le code dontologique du crdit-bail met l'accent sur la responsabilit sociale des professionnels, responsabilit de servir au mieux les intrts du mtier, mais aussi responsabilit d'accrotre la confiance des investisseurs, des acteurs du march financier et de la clientle dans la capacit du crdit-bail financer durablement l'investissement et contribuer la croissance conomique du pays. Communication autour du crdit-bail : L'APSF a organis, en mai 2002, les premires assises nationales du crditbail. Cette manifestation s'inscrit dans le cadre du cycle de communication qu'elle a inaugur, en mars 2001, avec le crdit la consommation et qui est consacr, chaque anne, un des mtiers qu'elle coiffe. L'APSF a dit cette occasion un Guide du crdit-bail intitul "Crdit-bail, leasing : ce qu'il faut savoir". Ce Guide prsente succinctement et de manire pdagogique les avantages et les mcanismes d'une opration de crdit-bail. L'APSF a organis, en janvier 2005, un sminaire sur le leasing en collaboration avec "Financial Services Volunteer Corps", une ONG amricaine spcialise dans la promotion du secteur bancaire et financier dans les pays en dveloppement. L'objectif de la manifestation tait de confronter les expriences amricaine et marocaine en matire de leasing et de dbattre de moyens de promouvoir ce mode de financement au Maroc. De la prsentation des meilleures pratiques internationales en matire de leasing, en passant par le marketing et le

dveloppement de nouveaux produits de leasing, le programme ciblait bien les domaines qui sont au cur du mtier. Services d'intrt commun : L'APSF a mis en place, en 2002, un systme d'aide l'apprciation du risque (SAAR : systme daide lapprciation du risque) qui renseigne les socits de financement sur les impays des clients qui s'adressent elles pour un crdit ou financement en crdit-bail.

Chapitre V : Acteurs de crdit bail et leurs fonctions :


Le crdit-bail est un instrument de financement qui met en relation trois acteurs :
- Un tablissement de crdit dont le rle est essentiellement le financement

de linvestissement, - Un fournisseur dquipement qui livre le matriel , - Un locataire qui la prrogative du choix de lquipement et qui jouit du bien acquis en leasing dans le cadre de son activit de production. Le locataire dans une opration de crdit-bail est lentreprise ou le professionnel qui utilise le bien dquipement objet du contrat. On le nomme aussi : preneur, crdit preneur. Certains qualifient le droit du crdit preneur comme une proprit conomique qui serait une forme imparfaite de proprit. Il faut cependant bien noter que la situation du crdit preneur est fondamentalement diffrente de celle du propritaire emprunteur. Le crdit-bail est une formule qui facilite l'obtention d'un financement parce que le crdit-bailleurs a les attributs du propritaire qui lui permettent d'avoir une situation nettement plus favorable que le prteur mme ayant une garantie hypothcaire. En cas de difficults le crdit preneur s'expose perdre tout droit sur le bien, avec une indemnit de rsiliation considrable s'il est en dbut de priode de crdit-bail et une perte d'autant plus consquente qu'il aura vers de loyers au fur et mesure de la profession dans la priode de location. Dans cette relation, lentreprise locataire est donc utilisatrice du bien sans en tre propritaire, en contrepartie, elle sengage contractuellement payer des traites durant la totalit de la priode du leasing. Elle peut le devenir en levant loption dachat en fin de contrat de crdit-bail. Le crdit-bail nest pas un prt, il repose sur le principe que "les actifs sous forme dinstallation industrielle sont sources de bnfices travers leurs utilisations plutt que la seule proprit". Le crdit-bail sinscrit dans un processus de croissance justifi par laccs limit des PME aux circuits de financements classiques. Vritable instrument de financement, rapide, simple et souple, le leasing ne cesse dvoluer sur le plan technique, avec notamment de nouveaux produits drivs linstar de : la Location avec Option dAchat (LOA), Location Longue Dure (LLD), Lease-back

Chapitre VI : Le fonctionnement des socits de Crdit Bail et mcanismes


Le crdit-bail porte sur tous les biens ncessaires lactivit de lentrepris, quil sagisse de biens mobiliers ou immobiliers.

I.

Crdit bail mobilier :

1-Dfinition : Le crdit bail est prsent comme une technique investissements en biens mobiliers par les entreprises. de financement des

Pratiquement, par un contrat de crdit bail, une entreprise qui cherche squiper, mais qui ne dispose pas de fonds ncessaires pour acheter les biens dont elle a besoin, va recourir une socit de leasing pour avoir ces biens. La socit de crdit bail loue ensuite ces biens lentreprise pour une priode dtermine lissue de laquelle lentreprise pourra acheter ces biens pour un prix rsiduel prdtermin. Le crdit bail mobilier porte principalement sur les biens ncessaires lactivit de lentreprise : Ordinateur et systmes informatiques ; Mobiliers et matriels de bureau ; Systmes tlphoniques ; Matriel mdical ; Matriel de transport et de manutention : vhicule, autobus, camions, et remorques - etc.
-

2-Le mcanisme : Une opration de crdit-bail mobilier est engendre par trois intervenants :
-

Le client ou crdit-preneur . Le fournisseur . Le crdit-bailleur ou la socit de crdit-bail.

Schmatiquement, le mcanisme de crdit bail mobilier est le suivant :

1-Le client mne la transaction avec le fournisseur ; 2- Le client conclut le contrat avec la socit de crdit-bail ; 3- La socit de crdit-bail passe commande au fournisseur ; 4- Le fournisseur livre le bien au client qui le rceptionne (procs verbal de rception) ; 5- Le fournisseur adresse la facture et le procs-verbal de rception la socit de crdit-bail en vue du rglement ; 6- Rglement ; 7- Le client commence verser les redevances de leasing la socit de crdit-bail. OU encore : -Le crdit bailleur va acheter le bien dquipement choisi par lentreprise auprs du fournisseur du bien. -Aprs avoir achet ce bien, le crdit bailleur devra le louer lentreprise pour une priode dtermine, qui correspond gnralement la dure de son amortissement

-Une promesse de vente du bien au profit du preneur. Ce dernier pouvant lissue de la priode de location choisir de lever loption et racheter le bien au crdit bailleur pour un prix gnralement faible, tenant compte des loyers verss.

II.

Crdit bail immobilier :

1-Dfinition : Le crdit-bail immobilier a t cre afin de pouvoir financer lachat ou la construction dun btiment. Tout comme crdit-bail en gnral, le crdit-bailleur sengage acheter ou faire construire un immeuble usage professionnel tel que des bureaux ou une usine, et en fournir la possession par un bail de longue dure son contractant. Pendant toute la dure, cest le crdit-bailleur qui reste propritaire du btiment, lentreprise qui lutilise ntant que la locataire des biens quelle a fait acheter ou construire. Le crdit-bailleur nest pas responsable des actes commis par le crdit-preneur. En ce qui concerne la dure du bail, elle est souvent lie la dure conomique de limmeuble qui dpasse vingt ans. Le loyer est compos dune fraction du capital et investi par la socit de financement, de lintrt courant sur ce capital et dune marge de bnfice. Ce type de crdit bail porte sur les btiments dentreprise, plateaux de bureaux, immeubles de bureaux et centres administratifs, entrepts et centre de distribution, etc. 2-Le mcanisme : Lopration du crdit-bail immobilier suit le mme mcanisme du crdit-bail mobilier sauf dans le cas de bien construire ou ladministration intervient comme quatrime oprateur afin de fournir les autorisations de construire, et lexercice de lactivit. Schmatiquement, le mcanisme de crdit bail mobilier est le suivant : -Lentreprise souhaitant financer lachat dun immeuble en crdit bail fait une demande de financement une socit de crdit bail immobilier. -La socit de financement examine le dossier, et donne mandat au preneur dagir pour son compte en vue de lacquisition du bien immobilier ou de la construction lorsquil sagit dun btiment dentreprise.

-Lorsquil sagit de travaux de construction, la socit de crdit bail et le client surveillent les travaux, les factures des diffrents prestataires tant payes par la socit de crdit bail. -Le client procde au versement des loyers convenus dans le contrat, ds lexploitation effective du bien immobilier ou ds lachvement des travaux de construction.

Chapitre VII: Produits et instruments


Le crdit-bail est un arrangement contractuel permettant une partie (le preneur) dutiliser un actif appartenant une socit de crdit-bail (le bailleur), moyennant le paiement de loyers dun montant convenu. Le dispositif se caractrise principalement par le fait que le droit de proprit (dtenu par le crdit-bailleur) est dissoci du droit dusage conomique (dtenu par le preneur) du bien en location. Le crdit-bail tel quil est couramment pratiqu fait gnralement intervenir une socit de leasing, donc une organisation spcialise. Dans quelles conditions lentreprise peut bnficier de crdit bail et quels sont les principaux quipements de crdit bail?

I-

Les conditions :

Les produits de crdit-bail ne sont pas adapts tous. Les clients prenant leur premier ou deuxime prt et ayant besoin de crdit de trsorerie seront rarement concerns. Le crdit-bail sadresse davantage aux clients qui sont en mesure de rembourser un prt plus important sur une priode plus longue. Il intresse surtout les clients pour lesquels les produits de microcrdit classiques ne sont plus adapts et qui ont le potentiel daccrotre leur production et la qualit de leurs produits en utilisant des quipements plus sophistiqus. Le client type serait : Un client ayant emprunt plusieurs reprises et se trouvant au moins au troisime cycle de prt : - Qui a lexprience suffisante pour utiliser et grer lquipement lou, - Qui est en mesure den assurer la maintenance, - Qui dispose des revenus supplmentaires ou de lpargne suffisante pour assurer le versement des loyers.
-

II-

Les principaux matriaux financs par le crdit bail:

Pratiquement tous les biens dquipement peuvent faire lobjet dun financement locatif sous forme de crdit-bail ou de location. Il faut que le matriel soit : dun usage durable. identifiable. amortissable.

Linvestissement peut inclure une part dlments incorporels, par exemple, un logiciel indispensable au fonctionnement du matriel, condition quil rponde aux trois critres cits prcdemment. Les principaux quipements : La liste des matriels est aussi diverse que celle des secteurs dactivit qui font appel au financement locatif : Vhicules de transport : voitures de socit, vhicules utilitaires lgers, Vhicules industriels, autocars, avions, bateaux. . . quipements industriels, machines-outils. . . Matriels de TP, levage, manutention, vhicules spciaux. . . Bureautique, informatique, tlphonie, logiciels. . . Matriels dimprimerie, presses offset, rotatives, plieuses. . . quipements mdicaux, automates de laboratoire, imagerie mdicale. . . Matriels agricoles, tracteurs, machines vendanger, moissonneusebatteuse. . . La location financire et le crdit-bail offrent la possibilit dintgrer des services complmentaires de maintenance, dassistance

Chapitre VIII: Illustrations


Dans ce chapitre on va prsenter deux exemples de societs de leasing au Maroc.

I-Maroc leasing:
1-Prsentation: Pionnier du crdit-bail au Maroc avec une exprience de plus de 45 ans, Maroc Leasing, accompagne les entreprises marocaines dans la ralisation de leurs projets dinvestissement. Maroc Leasing est le partenaire de rfrence pour le financement en crditbail des biens mobiliers et immobiliers usage professionnel, commercial ou industriel. Adoss au groupe Banque Populaire, Maroc Leasing dispose du premier rseau de distribution au Maroc constitu par les agences des Banques Populaires Rgionales. Maroc Leasing compte galement dans son tour de table, le Crdit Immobilier et Htelier, la premire banque marocaine de l'immobilier et du tourisme. 2-Lquipe de travail: Lquipe de Maroc Leasing est constitue de spcialistes en crdit-bail, ayant pour mission d accompagner ses clients dansleurs projets dinvestissements, de dvelopper et consolider ensemble une relation durable et de leur offrir une qualit de service la hauteur de leurs exigences. 3- Un financement sans contraintes : Le financement avec Maroc leasing couvre 100% des projets dinvestissements des conditions avantageuses, permettant ainsi de prserver au mieux la trsorerie de lentreprise et de conserver ses fonds propres ncessaires au financement des besoins dexploitation.

II-Maghribail:
1-Prsentation: Maghrebail, Socit Maghrebine de Crdit-bail, est spcialise dans le financement en leasing de biens dquipements et immobiliers destins aux professionnels et aux entreprises du Maroc. Elle est dirige par M. Azeddine Guessous et compte 75 salaris. En prs de 40

ans dexistence, Maghrebail sest forge une solide exprience et se prsente aujourdhui comme lun des leaders de son secteur. 2-Activit: Maghrebail propose des produits de financement en leasing* ddis aux Professionnels et aux Entreprises. Ses clients sont les professions librales, les commerants mais aussi les entreprises, PME, PMI, grands groupes et multinationales. 3-Points forts: Maghrebail est devenue un acteur du crdit-bail de premier plan grce son expertise et son professionnalisme qui ont fait la diffrence. Mais cest aussi une approche commerciale dynamique et la ractivit dans le service qui ont sduit de plus en plus de professionnels et dentreprises. Depuis toujours, Maghrebail sest investie en tant quacteur majeur dans le domaine du leasing. Lancement de produits innovants, participation aux rflexions sur le cadre rglementaire du secteur, la socit a jou un rle crucial dans lvolution de son secteur dactivit. Maghebail est par ailleurs un membre actif de lAssociation Professionnelle des Socits de Financement (APSF)

RECOMMANDATIONS
Avant dentrer sur le march du crdit-bail, une institution doit considrer certaines questions pratiques : Environnement : vrifier que linstitution est lgalement habilite sengager dans des oprations de leasing. Dterminer les types de commissions et de charges que linstitution est habilite percevoir. Identifier toutes les questions juridiques lies cette activit. - Comprendre la notion de valeur rsiduelle pour dterminer prcisment la valeur prvisionnelle du bien lchance. De cette estimation dpend le succs ou lchec dun programme de leasing. Selon les termes des experts en crdit-bail, sans une bonne estimation de la valeur de lquipement la fin du bail, les rsultats peuvent sembler excellents pendant deux ou trois ans, mais ds que lquipement est restitu et quil faut le vendre sur le march, on commence alors perdre de largent. Il vaut mieux avoir un expert interne ayant lexprience ncessaire pour estimer la valeur des quipements et fixer les prix avec exactitude - Conseil : les oprations de leasing impliquent davantage quun simple respect des rglementations. Il existe de nombreuses autres lois pouvant sappliquer au niveau fdral, national ou encore local. Par consquent, mieux vaut se faire prciser par un conseiller juridique les statuts et rglementations susceptibles daffecter un programme de leasing. Il est recommand de prendre un avis juridique pendant toute lopration de leasing.
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1/ intro+ chap1 +2 +5 = 6 +8 +recommandation +conclusion =5

2/ 4/

4+ 6 =6 3=8

3/

chapitre b k7all douaa dit : ewa xi a5or? chaimae dit : w li ndakhel b 7mar w li ndakhel li ndakkhel b khdar no?

Recommandation maghrebail phrase conclusion