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EVALUACIÓN DE
EVALUACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN UN ENFOQUE ESTRATÉGICO Dagoberto Díaz Díaz dagob@terra.com.pe
EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN UN ENFOQUE ESTRATÉGICO Dagoberto Díaz Díaz dagob@terra.com.pe
UN ENFOQUE ESTRATÉGICO
UN ENFOQUE
ESTRATÉGICO
Dagoberto Díaz Díaz
Dagoberto Díaz Díaz
dagob@terra.com.pe
dagob@terra.com.pe

¿PORQUÉ ES NECESARIO EFECTUAR UN

ESTUDIO FORMAL DE UN PROYECTO DE

INVERSIÓN?

Muchos proyectos o negocios se llevan a cabo por simple INTUICIÓN o BUEN OLFATO (Feeling).

La probabilidad de éxito en esos casos

es muy limitada, aún habiendo tomado

en cuenta la experiencia de quien promueve y desarrolla el proyecto.

¿PORQUÉ ES NECESARIO EFECTUAR UN ESTUDIO FORMAL DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN? Muchos proyectos o negocios

Muchas buenas ideas nunca

se llegarán a plasmar sin un

buen estudio

Muchas buenas ideas nunca se llegarán a plasmar sin un buen estudio
HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES:
HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES:

a) Conocer la Renta económica. b) Estimar su magnitud.

HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES: a) Conocer la Renta económica. b) Estimar su magnitud. c) Definir
HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES: a) Conocer la Renta económica. b) Estimar su magnitud. c) Definir

c) Definir la escala óptima de inversión.

d) Determinar y seleccionar las fuentes de financia-

miento.

HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES:
HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES:

e) Identificar fortalezas y debilidades.

f) Diseñar estratégicas para aprovechar oportunidades y

minimizar riesgos.

g) Promocionar

potenciales.

el proyecto entre inversionistas

h) Obtener créditos y/o financiamientos bancarios y no bancarios.

HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES: e) Identificar fortalezas y debilidades. f) Diseñar estratégicas para aprovechar oportunidades
HE AQUÍ ALGUNAS BUENAS RAZONES: e) Identificar fortalezas y debilidades. f) Diseñar estratégicas para aprovechar oportunidades
PROMOCIONA R EL NEGOCIO CONCENTRARSE EN LAS VARIABLES CREATIVIDAD CONTROL FORTALEZAS DEBILIDADES TAMAÑO MAS IMPORTANTES CONSEGUIR

PROMOCIONAR EL NEGOCIO

PROMOCIONA R EL NEGOCIO CONCENTRARSE EN LAS VARIABLES CREATIVIDAD CONTROL FORTALEZAS DEBILIDADES TAMAÑO MAS IMPORTANTES CONSEGUIR

CONCENTRARSE EN LAS VARIABLES

CREATIVIDAD
CREATIVIDAD

CONTROL

FORTALEZAS

DEBILIDADES

TAMAÑO

MAS IMPORTANTES

PROMOCIONA R EL NEGOCIO CONCENTRARSE EN LAS VARIABLES CREATIVIDAD CONTROL FORTALEZAS DEBILIDADES TAMAÑO MAS IMPORTANTES CONSEGUIR

CONSEGUIR

FINANCIAMIENTO

  • j) Formar un equipo de trabajo.

    • k) Poder controlar el proyecto.

    • l) Incrementar la creatividad para generar rentas.

m)Comparar otras alternativas de inversión.

  • n) Concentrarse en las variables más importantes.

j) Formar un equipo de trabajo. k) Poder controlar el proyecto. l) Incrementar la creatividad para
o) Crear consenso y evitar conflictos al usar indicadores sólidos y objetivos. p) Evitar ambigüedades con

o)

Crear

consenso

y

evitar

conflictos

al

usar

indicadores sólidos y objetivos.

p) Evitar ambigüedades con respecto a los objetivos y con la meta global del proyecto.

q) Solucionar y controlar la incertidumbre que rodea al

proyecto.

TIPOS DE EVALUACIÓN

EVALUACIÓN

SOCIAL
SOCIAL

PRIVADA

ECONÓMICA

FINANCIERA

Sin deuda

Determinante

Uso del Banco

Con Deuda

Escudo Fiscal

Uso del

Accionista

ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO
ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE UN
PROYECTO
PRIMERA ETAPA : Identificación
PRIMERA ETAPA : Identificación
ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO PRIMERA ETAPA : Identificación SEGUNDA ETAPA : Pre Factibilidad

SEGUNDA ETAPA : Pre Factibilidad TERCERA ETAPA : Factibilidad

ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO PRIMERA ETAPA : Identificación SEGUNDA ETAPA : Pre Factibilidad
CUARTA ETAPA
CUARTA ETAPA

: Pre Inversión : Inversión

QUINTA ETAPA
QUINTA ETAPA

SEXTA ETAPA

: Seguimiento, Control y Evaluación ex post
: Seguimiento, Control y
Evaluación ex post

DETALLE DE CADA ETAPA

  • a) IDENTIFICACIÓN:

Costos y beneficios en cifras gruesas.

  • b) PRE FACTIBILIDAD:

Se detallan mejor las cifras y se analizan diferentes

opciones técnicas del proyecto.

  • c) FACTIBILIDAD:

Cuenta con el estudio de mercado y la estrategia competitiva, esto ayuda a seleccionar la mejor opción técnica y a mejorar los estimados de ingresos y egresos.

  • d) PRE INVERSIÓN:

Se evalúan diferentes opciones de financiamiento, con el

objeto de determinar la estructura óptima de capital del

proyecto. ( Como aumentar la rentabilidad del proyecto vía el financiamiento).

e) INVERSIÓN

Se ejecuta el Proyecto

de

acuerdo

con

el

plan

de

implementación y del cronograma de desembolsos. Esta

etapa termina con la puesta en marcha del proyecto.

f) SEGUIMIENTO, CONTROL Y EVALUACIÓN

EX POST

Se controla la marcha del plan trazado y se corrigen posibles

errores que puedan surgir. En casos extremos de mal

planeamiento se puede recomendar el abandono del

proyecto, inclusive habiéndose desembolsado fondos o cuando todavía quedan inversiones pendientes (se trata de

minimizar las pérdidas).

ETAPAS DEL CICLO DE

VIDA DEL NEGOCIO

VENTAS

MARKETING

LA PARADOJA DEL ESPEJO MADUREZ DESARROLLO
LA PARADOJA DEL
ESPEJO
MADUREZ
DESARROLLO

INTRODUCCIÓN

NUEVOS

MERCADOS

CAMBIO DE GIRO

DECADENCIA

TIEMPO

ETAPAS DEL CICLO DE VIDA DEL NEGOCIO VENTAS • MARKETING LA PARADOJA DEL ESPEJO MADUREZ DESARROLLO
ETAPAS DEL CICLO DE VIDA DEL NEGOCIO VENTAS • MARKETING LA PARADOJA DEL ESPEJO MADUREZ DESARROLLO

EL PUNTO DE LOS TRES AÑOS

CONTENIDO TÍPICO DE UN INFORME DE

INVERSIÓN

RESUMEN EJECUTIVO Y RECOMENDACIONES

Qué, cuánto, cómo y donde producir e invertir. Origen de la

rentabilidad y sus riesgos. Factores críticos.

Recomendaciones y supuestos.

ESTUDIO DE MERCADO Y ESTRATEGIA COMPETITIVA

Entorno macroeconómico, Estudio de Mercado, Estimación de

la Demanda, Estrategia Competitiva del proyecto.

ESTUDIO TÉCNICO

Producción, Tamaño de Operación y Localización del

Proyecto. Selección de procesos, disponibilidad de recursos,

selección de la maquinaria y equipo y sus respectivas tecnologías.

FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

Estados Financieros Proyectados. Flujo de Caja económico.

Financiamiento Neto. FC Financiero. Flujo de Libre

Disponibilidad (Valoración de Empresas en marcha).

ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO

Criterios de Evaluación (VPN, TIR, B/C, PR). Análisis de

Sensibilidad por variables y/o escenarios.

MARCO ADMINISTRATIVO Y ORGANIZACIONAL

Personal, Nivel Técnico, Organigrama, Manual de Funciones y Comunicaciones.

MARCO LEGAL

Legislación que pueda afectar la operación del proyecto. Opcional.

ANEXOS

Información secundaria o de detalle.

CLASIFICACIÓN DE PROYECTOS

POR TIPO DE INVERSIÓN

Empresas nuevas, expansión, adquisición y/o reemplazos de activos. Tecnología y Mercado (publicidad, nuevos productos, cambio de atributos, canales de distribución).

POR ACTIVIDAD O SECTOR ECONÓMICO

Industria,

agricultura,

servicios, etc.

POR TAMAÑO

pesca, construcción, minería,

Pequeños, Medianos (PYMES) y Grandes.

POR FLUJO DE CAJA

Convencionales y no Convencionales.

PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN
PRODUCTOS NATURALES
CONTAMINACIÓN

PRODUCTOS ECOLOGICOS

PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN PRODUCTOS ECOLOGICOS AGRICULTURA PROYECCIÓN SOCIAL ESPARCIMIENTO TRANSPORTE

AGRICULTURA

PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN PRODUCTOS ECOLOGICOS AGRICULTURA PROYECCIÓN SOCIAL ESPARCIMIENTO TRANSPORTE

PROYECCIÓN

SOCIAL

PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN PRODUCTOS ECOLOGICOS AGRICULTURA PROYECCIÓN SOCIAL ESPARCIMIENTO TRANSPORTE
ESPARCIMIENTO
ESPARCIMIENTO
PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN PRODUCTOS ECOLOGICOS AGRICULTURA PROYECCIÓN SOCIAL ESPARCIMIENTO TRANSPORTE
PRODUCTOS NATURALES CONTAMINACIÓN PRODUCTOS ECOLOGICOS AGRICULTURA PROYECCIÓN SOCIAL ESPARCIMIENTO TRANSPORTE

TRANSPORTE

POR INTERDEPENDENCIA

Independientes por Costos o por Beneficios, Sustitutos

Perfectos (AMES) Sustitutos por Costos y/o por Beneficios.

Complementarios por Costos y/o por Beneficios.

POR SU EFECTO SOBRE SU ENTORNO

Contaminantes y no contaminantes (Ecología). De Economías

sostenibles. Generadores de Desarrollo (proyección social) o Economías de Enclave.

POR SU GENERACIÓN DE EMPLEO

Intensivos en Mano de Obra o Intensivos en Capital.

POR SU GENERACIÓN DE DIVISAS

Proyectos de Exportación o de Ahorro de Divisas (sustitución de importaciones).

PROYECCION SOCIAL

Apoyo a la comunidad, optimización de recursos o Economías

de Enclave.

GENERO

Mano de obra femenina o masculina.