UNIVERSIDADE ABERTA DO BRASIL (UAB)

CURSO: ADMINISTRAO EM GESTO PBLICA

DISCIPLINA: MATEMTICA FINANCEIRA E ANLISE DE INVESTIMENTOS
TUTOR: CHRISTIANO MODESTO PENNA

ANLISE DE INVESTIMENTO

CAMOCIM CE
ABRIL/2012

LISTA DE EXERCICIOS DA AULA 4

1.

Um estudante est analisando a possibilidade de fazer um projeto de investimento.

Determinar sua viabilidade atravs do VPL, TIR, IR, payback e payback descontado,
sabendo-se que o custo de capital 1% a.m.
Ms
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
100
200
300
3
400
1

(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(g) Nj
(g) CFj
(i)

(f) NPV
(f) IRR

246,55
3,80

Fluxo de Caixa
-750,00
-500,00
0,00
0,00
100,00
200,00
300,00
300,00
300,00
400,00

Fluxo de Caixa
-750,00
-1.250,00
-1.250,00
-1.250,00
-1.150,00
-950,00
-650,00
-350,00
-50,00
350,00

(f)
REG
750 CHS
(g) CFo
500 CHS
(g) CFj
0
(g) CFj
2
(g) Nj

IR = [VP (Sada de caixa) + VPL] / VP (Sada de caixa)

VP = 750,00 + 500/0,01 = 750,00 + 495,05 = 1.245,05
IR = (1.245,05 + 246,55) / 1.245,05 = 1,20
IR = 1,20
Payback = ?
Frao do 9 ms = 50/400 = 0,13
Payback = 8,13
Payback descontado = ?
Ms
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Fluxo de Caixa

FC a VP

-750,00
-500,00
0,00
0,00
100,00
200,00
300,00
300,00
300,00
400,00

-750,00
-495,05
0,00
0,00
96,10
190,29
282,61
279,82
277,04
365,74

FC a VP
acumulado
-750,00
-1.245,05
-1.245,05
-1.245,05
-1.148,95
-958,66
-676,05
-396,23
-119,19
246,55

Frao do 9 ms = 119,19/365,74 = 0,33

Payback descontado = 8,33
2. Uma empresa esta analisando a viabilidade de um projeto com vida til de 5 anos, que
exigir um investimento de R$ 5.000,00. Determinar o VPL, TIR, IR, payback e
payback descontado, sabendo-se que o custo de oportunidade 10% a.a.
Ano
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa
0
-5.000,00
-5000
1
1.000,00
-4000
2
2.000,00
-2000
3
3.000,00
1000
4
4.000,00
5000
5
5.000,00
10000
(f)
5000 CHS
1000
2000
3000
4000
5000
10

REG
(g) CFo
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(i)

(f) NPV
(f) IRR

5.652,59
38,16

IR = [VP (Sada de caixa) + VPL] / VP (Sada de caixa)

IR = (5000 + 5652,59) / 5000
IR = 2,13
Payback = ?
Frao do 3 ano = 2000 / 3000 = 0,67
Payback = 2,67
Payback descontado = ?
Ano

Fluxo de Caixa

FC a VP

0
1
2
3
4
5

-5.000,00
1.000,00
2.000,00
3.000,00
4.000,00
5.000,00

-5000
909,09
1652,89
2253,94
2732,05
3104,61

FC a VP
acumulado
-5000
-4090,91
-2438,02
-184,08
2547,97
5652,58

Frao do 4 ano = 184,08 / 2732,05 = 0,07

Payback descontado = 3,07
3. Um empreendedor fez uma projeo de fluxo de caixa de um novo projeto para sua
empresa e est interessado em determinar sua viabilidade atravs do VPL, TIR, IR,
payback e payback descontado. O custo de oportunidade 12% a.a.
Ano
0
1
2
3
4
5
(f)
18000 CHS
3000 CHS
5000
7000
10000
14000
12

REG
(g) CFo
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj
(i)

(f) NPV
(f) IRR

2.589,02
15,69

Fluxo de Caixa
-18.000,00
-3.000,00
5.000,00
7.000,00
10.000,00
14.000,00

IR = [VP (Sada de caixa) + VPL] / VP (Sada de caixa)

VP = 18000 + 3000/1,12 = 20.678,57
IR = (20.678,57 + 2.589,02) / 20.678,57
IR = 1,13
Payback = ?
Frao do 4 ano = 9000 / 10000 = 0,90
Payback = 3,90
Payback descontado = ?

Fluxo de Caixa
-18000
-21000
-16000
-9000
1000
15000

Ano

Fluxo de Caixa

FC a VP

0
1
2
3
4
5

-18.000,00
-3.000,00
5.000,00
7.000,00
10.000,00
14.000,00

-18000
-2678,57
3985,97
4985,46
6355,18
7943,98

FC a VP
acumulado
-18000
-20678,57
-16692,60
-11706,63
-5351,45
2592,53

Frao do 5 ano = 5351,45 / 7943,98 = 0,67

Payback descontado = 4,67
4. Uma empresa tem dois projetos de investimento, mas s pode investir em um deles.
Sabendo-se que o custo de oportunidade da empresa 10% a.a., determinar qual o
melhor projeto, supondo que: (a) os investimentos no podem ser repetidos; (b) os
investimentos podem ser repetidos aps o final da vida til.
Ano
0
1
2
3
Projeto A:
(f)
400 CHS
220
290
10

REG
(g) CFo
(g) CFj
(g) CFj
(i)

(f) NPV
39,67
(f) IRR
16,98
IR = (400 + 39,67)/ 400
IR = 1,10
Projeto B:
(f)
500 CHS
200
220
240

REG
(g) CFo
(g) CFj
(g) CFj
(g) CFj

Projeto A
-400,00
220,00
290,00

Projeto B
-500,00
200,00
220,00
240,00

10

(i)

(f) NPV
43,95
(f) IRR
14,77
IR = (500 + 43,95)/ 500
IR = 1,09
Assim, o investimento deve ser no projeto A, pois embora este tenha um VPL menor que o
projeto B, apresentou TIR e IR superiores ao projeto B, sem contar que o projeto seria
concludo em menos tempo que o projeto B.