Disciplina: Controladoria Resenha: Governana Corporativa Jsanny Lopes de Macdo O artigo elaborado por Almeida et al.

(2010) apresenta como tema Evoluo da qualidade das prticas de governana corporativa: um estudo das empresas brasileiras de capital aberto no listadas em bolsa. Seu objetivo consiste em analisar a evoluo da qualidade das prticas de governana corporativa das empresas brasileiras de capital aberto no listadas em bolsa, no perodo de 2003 a 2007. Utilizou-se a aplicao de questionrio para calcular o ndice de Governana Corporativa dessas empresas, com o intuito de determinar o nvel de qualidade das suas prticas de governana. De acordo com Almeida et al. (2010) a relao entre proprietrio e agente pode ocasionar problemas de agncia, ou seja, conflitos de interesses, a partir do momento em que se torna explcito um distanciamento entre a propriedade e o controle da organizao. Logo, para reduzir os efeitos negativos ocasionados por esses problemas de agncia faz-se necessrio que as organizaes adotem alguns mecanismos de governana. Atravs de procedimentos de controle, a governana corporativa possibilita a proteo dos resultados almejados pelos acionistas e credores, impedindo que os agentes da empresa no conduzam suas aes para a concretizao desses interesses. Uma das questes

importantes abordadas pela governana abrange a definio clara das funes dos conselhos de administrao, dos executivos e da gesto da empresa, visando determinar normas de condutas a serem adotados, estimulando o compromisso com as respectivas

responsabilidades. (ALMEIDA et al., 2010). Almeida et al. (2010) relatam que as organizaes precisam empregar na suas rotinas os princpios de melhores prticas de governana corporativa para assim desenvolverem um ambiente propcio conciliao dos interesses entre acionistas e gestores, proporcionando dessa forma, a capacidade de amenizar os problemas de agncia. Dentro desse contexto, Almeida et al. (2010) identificaram uma lacuna no que diz respeito aos estudos sobre a aplicao dos princpios da governana corporativa, os quais geralmente so vislumbrados apenas em empresas desenvolvidas e que possuem suas aes listados em bolsa, enquanto que as organizaes de capital aberto no listadas em bolsa so praticamente esquecidas, mas no deveriam, pois elas representam um verdadeiro potencial para a economia brasileira, capaz de consolidar o mercado de capitais brasileiro. Alm disso, Silva e Leal (2007) apud Almeida et al. (2010, p. 911) ressaltam que o conceito de governana corporativa no se restringe apenas s empresas que possuem capital

aberto e so listadas em bolsa, mas se aplica a todas as empresas que buscam uma relao de transparncia e confiana com as partes com que mantm algum relacionamento. Assim, torna-se relevante o estudo das prticas de governana das empresas de capital aberto e no listadas, propsito da presente pesquisa. Almeida et al. (2010) lana-se a um verdadeiro desafio ao buscar responder o seguinte questionamento: Como est a qualidade das prticas de governana corporativa das empresas brasileiras de capital aberto no listadas em bolsa de valores? Ao analisar as trs dimenses da governana corporativa (transparncia, composio e funcionamento de conselho, controle e conduta) em 410 empresas, distribudas no perodo de 2003 a 2007, foram identificados os seguintes resultados:

50% das organizaes em estudo apresentaram um bom nvel de governana

corporativa, com qualidade nas suas as prticas.

No decorrer dos anos percebeu-se uma melhora significativa na maioria das empresas

no que se refere elaborao e entrega dos relatrios financeiros dentro dos prazos legais. Entretanto, poucas empresas apresentaram publicaes de informao sobre a remunerao do diretor geral e dos membros do conselho.

Com o passar dos anos as empresas esto destinando ateno necessidade de separar
as funes de presidente do conselho de administrao e diretor geral. Apesar da amostra em estudo encontrar-se em fase de desenvolvimento no que se refere s prticas de governana corporativa, j notrio alguns progressos relevantes. Sendo assim, acredito que as organizaes, medida que passam a apresentar uma estrutura mais complexa, precisam utilizar ferramentas competentes que possam convergir o empenho dos envolvidos com a organizao em prol dos resultados almejados. Diante desta necessidade, a governana corporativa apresenta um papel significativo medida que buscar conciliar os interesses do proprietrio e do agente e garantir a eficcia organizacional sob a perspectiva dos acionistas. As dimenses da governana devem ser utilizadas com o intuito de transformar conflitos em esforos para se alcanar o sucesso.

Referncia
ALMEIDA, M. A.; SANTOS, J. F.; FERREIRA, L. F. V. M.; TORRES, F. J. V. Evoluo da qualidade das prticas de governana corporativa: um estudo das empresas brasileiras de capital aberto no listadas em bolsa. Revista de Administrao Contempornea, Curitiba, v. 14, n. 5, p. 907924, Set./Out. 2010.