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Introducción

Teoría de la Regulación

Natalia Fabra Universidad Carlos III de Madrid Curso 2007-2008

Índice

• Qué es la Regulación

• Objetivos de las Regulación

• El porqué de la Regulación

• La Regulación en la práctica

• Las limitaciones de la Regulación

• Alternativas a la Regulación Directa

práctica • Las limitaciones de la Regulación • Alternativas a la Regulación Directa Teoría de la

Qué es la Regulación

Qué es la Regulación • Control de una actividad económica por parte del gobierno o entidades

• Control de una actividad económica por parte del gobierno o entidades independientes.

• Límite a la actuación de los agentes bajo amenaza de sanción.

Sectores regulados:

– Electricidad, Gas (CNE, gobierno)

– Telecomunicaciones (CMT)

– Servicios financieros, Mercados bursátiles, Seguros (CNMV)

– Profesiones liberales: abogados, médicos (colegios prefesionales)

– Transporte: autobuses, líneas aéreas, etc. (gobierno)

Qué es la Regulación

Qué es la Regulación REGULACIÓN DE PRECIOS: • Restringir el precio máximo de un bien (

REGULACIÓN DE PRECIOS:

• Restringir el precio máximo de un bien (price-caps).

– Éste es el caso del sector eléctrico, donde las pujas no pueden superar

180€/MWh.

• Condicionar toda la estructura de precios de la empresa.

– Éste era el caso de Telefónica, donde el Estado debía aprobar las tarifas de la compañía.

• Permitir o evitar la discriminación de precios.

– Por ejemplo, en España, se establece que el coste de la instalación del teléfono, de la electricidad o del gas es independiente de la localización del cliente, y por tanto del coste de la instalación.

Qué es la Regulación

Qué es la Regulación REGULACIÓN DE LA CANTIDAD y el ÁREA GEOGRÁFICA : • Evitar el

REGULACIÓN DE LA CANTIDAD y el ÁREA GEOGRÁFICA:

Evitar el racionamiento obligando a la empresa a satisfacer toda la demanda que reciba.

– Es el caso de los distribuidores eléctricos.

• Delimitar el área de actuación de las empresas.

– Por ejemplo, las Cajas de Ahorros hasta finales de los años 80.

Qué es la Regulación

Qué es la Regulación DECISIONES DE ENTRADA/SALIDA: • El gobierno puede estar interesa do en reducir

DECISIONES DE ENTRADA/SALIDA:

• El gobierno puede estar interesado en reducir o aumentar la competencia en un sector, con respecto al resultado de mercado.

Ejemplos: operadores de telefonía, farmacias, gasolineras.

– Las patentes representan otra barrera institucional a la entrada.

• La obligación de servir un mercado a pesar de que éste pueda no ser rentable constituye una barrera a la salida.

– Por ejemplo, la prestación del servicio universal en el servicio postal o en las telecomunicaciones (e.j. cabinas telefónicas).

Qué es la Regulación

Qué es la Regulación REGULACIÓN DE LA CALIDAD: • El regulador puede imponer estándares de calidad

REGULACIÓN DE LA CALIDAD:

• El regulador puede imponer estándares de calidad a las empresas o certificar la calidad de los productos.

• Ejemplos:

– Regulaciones medioambientales;

– Regulaciones de calidad de los productos por motivos de salud;

– Control de calidad en los juguetes;

– Cumplimiento del horario por parte de las líneas aéreas;

– Periodos mínimos de garantía;

– Denominación de origen.

Objetivos de la Regulación

Objetivos de la Regulación • Eficiencia técnica o productiva ( eficiencia ) – Minimización de costes

Eficiencia técnica o productiva (eficiencia)

– Minimización de costes para un cierto nivel de producción

– Garantizar que se realizan inversiones eficientes

Eficiencia en la asignación de recursos (rentas)

– Max. Bienestar Social: precios cercanos a los costes de producción; evitar rentas excesivas para las empresas

Distribución de la renta

– Entre tipos de consumidores, entre áreas geográficas

Variedad y Calidad

• La Competencia no es un objetivo de la regulación

– Es un instrumento, no una meta en sí

– Será un instrumento válido si contribuye a cumplir los objetivos anteriores

Por qué es necesaria la Regulación

Por qué es necesaria la Regulación Diferentes teorías: • Teoría normativa: fallos de mercado – Poder

Diferentes teorías:

Teoría normativa: fallos de mercado

– Poder de Mercado y Monopolio Natural

– Externalidades

– Información asimétrica del consumidor

Teoría de la captura del regulador

Redistribución

Monopolio Natural

Monopolio Natural • Un bien o un servicio (o un conjunto de ellos) pueden ser producidos

• Un bien o un servicio (o un conjunto de ellos) pueden ser producidos a menor coste por una sola empresa que por varias

• Pero su posición de monopolio implicaría el ejercicio de poder de mercado y la consiguiente pérdida de eficiencia

– La regulación se presenta como una medida para no renunciar a la eficiencia productiva (una única empresa) y evitar los abusos del monopolista no regulado

• Resulta de gran importancia la regulación de los monopolios naturales que constituyen “cuellos de botella” (activos a los que hay que acceder para poder competir en segmentos potencialmente competitivos)

• Transporte (REE) y generación de electricidad (Endesa, Iberdrola, etc.)

• Propietarios de los aeropuertos (Aena) y compañías aéreas (Iberia)

• Intento de separación Windows-Explorer

Externalidades

• Externalidades negativas:

Externalidades • Externalidades negativas: – Se sobreproduce si no se internalizan los costes que se imponen

– Se sobreproduce si no se internalizan los costes que se imponen a terceros.

– Ejemplos: regulación de las tasas de emisión de los automóviles, , Impuestos sobre bienes complementarios como la gasolina, regulación de las emisiones de las centrales eléctricas y otros sectores a través del Protocolo de Kioto, etc.

• Externalidades positivas:

Ejemplos:

• Telefonía: los consumidores se benefician de que los demás estén suscritos al mismo operador de telefonía porque el precio de las llamadas es menor.

• Software: los consumidores se benefician de que los demás tengan el mismo sistema operativo porque podrán intercambiar archivos, programas, etc.

Fallo de coordinación: los consumidores no entran en el mercado esperando a ver qué operador domina.

– Tendencia a la monopolización.

Incompatibilidad: en algunas ocasiones, las empresas optan por hacer sus productos incompatibles, lo que evita que se realicen las externalidades.

Externalidades Positivas: efecto atracción

Precio

30

20

D 40

D

80
80
Positivas: efecto atracción Precio 30 20 D 40 D 80 4048 Cantidad 80 Efecto puro del
Positivas: efecto atracción Precio 30 20 D 40 D 80 4048 Cantidad 80 Efecto puro del

4048

Cantidad

80

Efecto puro del precio

Efecto atracción

80 4048 Cantidad 80 Efecto puro del precio Efecto atracción La cantidad de un bien que

La cantidad de un bien que una persona demanda crece en respuesta al crecimiento de las compras por parte de otras personas

Información Asimétrica del Consumidor • Los consumidores disponen de menor información sobre la calidad del

Información Asimétrica del Consumidor

• Los consumidores disponen de menor información sobre la calidad del bien que los vendedores.

• Algunos vendedores ofrecerán productos de menor calidad, perjudicando a los vendedores de productos de mayor calidad.

• Los productos de mejor calidad serán expulsados.

Objetivo: que las combinaciones precio/calidad sean eficientes

Instrumentos: estándares de calidad mínimos, garantías, denominación de origen, etc.

La Captura del Regulador

La Captura del Regulador • Stigler (1971): El regulador pued e no ser benevolente y responder

• Stigler (1971): El regulador puede no ser benevolente y responder a intereses particulares

– La posibilidad de captura crea incentivos a que las empresas (a través de lobbies) usen sus recursos para influir en el proceso regulador

• Según esta teoría, esperaríamos que la regulación apareciera en

aquellos sectores más concentrados y mejor organizados, y que por tanto tienen más que ganar con la regulación

(Telecomunicaciones, energía, etc

).

Redistribución

Redistribución • Posner (1971): A menudo se fijan precios máximos en un sector (por debajo del

• Posner (1971): A menudo se fijan precios máximos en un sector (por debajo del coste medio) que se financian mediante el poder de monopolio en otro producto.

• Es una forma de redistribución de recursos entre consumidores.

• Ejemplos:

– Desde el punto de vista geográfico, la uniformidad en las tarifas (autobuses, tren, teléfono, electricidad, etc.) genera precios que no reflejan los costes, sino que responden a razones de equidad: consumidores en zonas más pobladas subsidian a los que viven en zonas menos densas.

– El agua para usos agrícolas está subsidiada y el consumo particular tiene un precio con tramos crecientes. Si los que más consumen son los que tienen un mayor ingreso, favorece redistribución.

¿Es un buen sistema de redistribución?

La Regulación en la Práctica

• Contratos e Incentivos

• Regulación del Coste del Servicio

• Regulación de la Tasa de Retorno

• Price-caps o Regla IPC-x

• Competencia Referencial

Regulación de la Tasa de Retorno • Price-caps o Regla IPC-x • Competencia Referencial Teoría de

Contratos e Incentivos

Contratos e Incentivos Precio=b*Parte Fija+(1-b)*Coste • Caso b=0 : Precio=Coste (Contrato cost-plus ) – La mejora

Precio=b*Parte Fija+(1-b)*Coste

Caso b=0: Precio=Coste (Contrato cost-plus)

– La mejora de costes se traduce en menores precios PERO no hay incentivos a la reducción de costes

Caso b=1: Precio=Parte Fija (Contrato Precio fijo o fixed-price)

– La empresa se apropia de las mejoras de costes y tiene altos incentivos para mejorar su eficiencia PERO los menores costes no se trasladan a precios

Casos 0<b<1: (Contratos de incentivos)

– El valor de b mide el poder de los incentivos

– Cuanto mayor es b, mayor es el incentivo para la reducción

– Pero se traspasan en menor medida los menores costes al consumidor

Regulación del Coste del Servicio

Regulación del Coste del Servicio • Sistema prevalente en la regulación de los servicios públicos hasta

• Sistema prevalente en la regulación de los servicios públicos hasta los años 80.

• Se basaba en la estimación de los costes históricos y en la fijación de tarifas que los cubrieran (b=0).

• (des)incentivos a la reducción de costes:

– La empresa regulada tenía pocos incentivos a reducir sus costes porque ello se traduciría en una reducción de tarifas

– Lo anterior se veía amortiguado porque las tarifas permanecían fijas durante un período de tiempo determinado (0<b<1).

Regulación de la Tasa de Retorno

Regulación de la Tasa de Retorno • El principio general es que una em presa regulada

• El principio general es que una empresa regulada debía conseguir vía precios un retorno a sus inversiones igual al que conseguiría en el mercado (para un nivel equivalente de riesgo):

pD (p) = C (D(p)) + sK

donde s es la tasa de retorno.

• Dada una sK el regulador escoge los precios que cumplen la restricción.

Problemas:

Información asimétrica sobre los costes y desincentivos a su reducción.

– Determinación de K y de s.

Efecto Averch-Johnson (sobrecapitalización) : las empresas escogen sustituir trabajo por capital de manera sub-óptima dado que la tasa de retorno se aplica sobre el capital y no sobre el trabajo.

Price-Caps o Regla IPC-x

Price-Caps o Regla IPC-x • Fórmula habitual de regular los servicios públicos en la actualidad. •

• Fórmula habitual de regular los servicios públicos en la actualidad.

• Con un único producto, el precio se calcula en función del precio en el período anterior, de acuerdo a una fórmula del estilo

p t+1 = p t (1+IPCx) = p 0 (1+IPCx) t

donde x es la mejora esperada de la productividad.

• Con más de un bien, este mecanismo da flexibilidad a la empresa para que ponga precios más altos para aquellos bienes para los que la demanda es más inelástica; sólo establece una relación entre precios.

• El sistema sólo depende de los costes cuando se revisan los precios (b=1).

Periodos regulatorios más largos dan mayores incentivos a reducir costes PERO no permiten el traslado de todas las ganancias eficiencia a precios

– El periodo regulatorio óptimo debe compensar ambos efectos.

Competencia Referencial

Competencia Referencial • También denominada Yardstick Competition , Benchmarking o Relative Performance

• También denominada Yardstick Competition, Benchmarking o Relative Performance Evaluation (Schleifer (1985)).

– Uno de los pocos sectores en los que ha sido aplicado ha sido en el sector eléctrico español antes del 98 (sistema de costes estándares)

• Se utiliza cuando se tienen empresas perfectamente comparables pero no se puede observar con exactitud el coste de ninguna de ellas.

• El incremento en las tarifas que se aplica a una empresa o en un mercado no depende de los costes que cada empresa individual diga tener, sino del coste que declaren el resto de las empresas (o de la media de todos ellos).

• Por ello, este sistema genera incentivos a la reducción de costes (b=1).

• El reto de este mecanismo es evitar la colusión entre las empresas reguladas.

Limitaciones de la Regulación

Limitaciones de la Regulación Además del coste administrativo, las limitaciones más importantes son: 1. Información

Además del coste administrativo, las limitaciones más importantes son:

1. Información asimétrica:

• No siempre se dispone de la información necesaria. Surgen problemas de:

Selección adversa (no se observan los costes de las empresas)

Azar moral (no se observa el esfuerzo en reducir costes)

• El contrato regulatorio tiene que satisfacer las restricciones de:

Participación: la empresa está dispuesta a aceptarlo

Incentivos Compatibles: la empresa revela la información correcta sobre su característica o acción oculta

• La regulación tiene que renunciar a rentas para dar incentivos a que las empresas releven la verdad para así mejorar la eficiencia (trade-off eficiencia-rentas)

Limitaciones de la Regulación

2.

Inconsistencia temporal:

La eficiencia estática puede entrar en contradicción con la eficiencia dinámica.

en trar en contradicción con la eficiencia dinámica. – Por ejemplo, el gobierno puede in tentar

– Por ejemplo, el gobierno puede intentar reducir los precios a través de la regulación para así controlar la inflación, pero eso puede llevar a que no se desarrollen nuevas inversiones que reducirían el coste o aumentarían la capacidad productiva.

3.

Captura del regulador

Alternativas a la Regulación Directa

Contestabilidad

Alternativas a la Regulación Directa • Contestabilidad – La amenaza de entrada de competidores como disciplina

– La amenaza de entrada de competidores como disciplina de precios

– Sólo es posible si no hay costes hundidos de entrada/salida (exógenos o endógenos)

Contratos de Franquicia

– Competencia por el mercado en vez de competencia en el mercado

– El regulador asigna o subasta el “derecho de acceso” a un mercado en el que compiten un número reducido de empresas (e.j.: subastas UMTS)

– Si la subasta está bien diseñada y son varios los potenciales entrantes, se conseguirá eficiencia productiva (ganará el más eficiente) y se conseguirá max. el excedente del consumidor (la competencia permite extraer las rentas)

– Problemas: contratos incompletos, especificidad de los activos, etc.

Alternativas a la Regulación Directa

Política de la Competencia

a la Regulación Directa • Política de la Competencia – Regulación y Política de la Comp

– Regulación y Política de la Competencia pueden ser complementarias

Diferencias:

• La política de la competencia actúa ex-post; la regulación ex-ante

• Los jueces que aplican la política de la competencia tienen un conocimiento de la industria menos detallado…

• Pero también una menor posibilidad de captura

Referencias

Referencias AVERCH, H. Y L. JOHNSON, “Behavior of the Firm Under Regulatory Constraint,” American Economic Revi

AVERCH, H. Y L. JOHNSON, “Behavior of the Firm Under Regulatory Constraint,” American Economic Review, 1962, 52, pgs. 1053–1069.

LAFFONT, JEAN-JACQUES Y JEAN TIROLE, “The Politics of Government Decision-Making:

A Theory of Regulatory Capture,” Quarterly Journal of Economics, 1991, 106, pgs.

1089–1127.

POSNER, RICHARD A., “Taxation by Regulation,” The Bell Journal of Economics, 1971, 2(1), pgs. 22–50.

SCHLEIFER, ANDREI, “A Theory of Yardstick Competition,” RAND Journal of Economics, 1985, 16(3), pgs. 614–641.

STIGLER, GEORGE J., “The Theory of Economic Regulation,” Bell Journal of Economics, 1971, 2(1), pgs. 3–21.