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1 / La relance conomique par une monnaie express - Fvrier 2012

Une Monnaie express sans sortie de lEuro


La relance conomique dans les tats en crise par une monnaie rgionale acclre pourvue dun frein l'vasion
Par Christian Gelleri et Thomas Mayer, fvrier 2012 Traduction de lAllemand par Dr. Johannes FINCKH, Bordeaux

Rsum
La rsolution de la crise de lEuro est possible. La monnaie express est un chemin trs efficace : Avec elle, les tats en crise de lEuro pourront acclrer la circulation de la monnaie dans leurs conomies (optimisation de la liquidit) ; ceci conduira une croissance conomique, de nouveaux emplois, plus de recettes fiscales et plus dindpendance de ltranger. Les parlements et gouvernements de la Grce, du Portugal ou de lIrlande pourront dcider cela eux-mmes et introduire une monnaie rgionale dtat, monnaie qui sera appel Rgio dans la suite de ce texte. Le Rgio ne sera pas une monnaie autonome et indpendante, mais une monnaie secondaire de lEuro ; il lui sera attach et sera utilis en complment. Il sera couvert par des Euros mis en dpt et sera mis en circulation par ltat et la banque centrale ensemble. Le Rgio aura deux particularits : Par limpulsion circuler (droit dusage de la monnaie), sa circulation sera acclre ; cela stimulera lconomie. Un doublement de la vitesse de circulation conduira un doublement du produit intrieur brut ! Par un frein l'vasion (change contre Euro payant), la monnaie restera dans le pays, renforcera lconomie rgionale et

rduira le dficit commercial. Ltat aura, grce lmission de lEuro, immdiatement environ 10% de liquidits de plus ; il aura aussi, via limpulsion circuler et le frein l'vasion, des recettes supplmentaires se chiffrant en milliards. Les revenus faibles nen seront gure affects. Les crdits en Rgios seront taux meilleur march que ceux en Euros ; ceci facilitera les investissements. Le Rgio se chargera bientt de grandes parties des paiements intrieurs. Il restera dans lconomie relle, car il ny aura pas de produits financiers en Rgios. Les pays bnficieront des avantages dune monnaie rgionale et pourront en mme temps rester en zone Euro cela sera une alternative largement meilleure une sortie catastrophique de lEuro. Il ny aura une monnaie express que si cette ide atteint les responsables de la politique, de lconomie, des media et des associations et que si cette ide est dbattue publiquement. Des traductions de ce concept en Allemand, Anglais, Grec et Portugais (et Franais) sont consultables sur : www.eurorettung.org. Diffusez-le tous ceux qui sont ncessaires lintroduction de la monnaie express dans un de ces pays !

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La monnaie express sans sortie de lEuro


On dbat souvent si la Grce, le Portugal et dautres pays surendetts devraient sortir de la zone Euro, car il serait trop fort et touffant pour ces pays. LEuro fort ne conviendrait pas lconomie faible des pays, les prestations intrieures deviendraient trop chres, raison pour laquelle ces pays ne pourraient se sortir de la rcession, du chmage et des recettes fiscales en baisse. Une sortie de la zone Euro couple lintroduction dune monnaie nationale comme la Drachme, lEscudo ou la Livre irlandaise conduirait une forte dvaluation contre lEuro et baisserait ainsi surtout les cots salariaux un niveau comptitif. En mme temps, toutes les importations renchriraient et deviendraient inaccessibles pour les bas salaires. Et puisque les dettes antrieures sont libelles en Euros, celles-ci exploseraient, et une restructuration radicale simposerait. La confiance des cranciers extrieurs serait totalement ruine. Celle-ci nest dj pas trs grande et maintenue seulement par le fait que les pays meilleure signature assument la garantie. Une sortie de lEuro assortie dune faillite dtat est risque et pourrait jeter conomiquement ces pays en arrire de plusieurs dcennies. Il y a certes des exemples russis comme lArgentine qui put se redresser relativement vite aprs 2002. Mais il y a dautres nombreux exemples o une rcession longue de plusieurs annes suivait. De plus, tout lespace Euro pourrait tre dstabilis et mener dautres pays vers de grandes difficults. Le principal problme est que les tats napprennent rien. Ils recommencent avec des dettes nouvelles et se retrouvent, aprs quelques dcennies dans le mme pige de la dette. La Grce rpte cela. Depuis 200 ans, elle faisait faillite dj cinq fois. Pour la moiti du temps, cest--dire pendant 100 ans, La Grce prsentait des difficults financires. Dautres tats ne sont pas bien meilleurs. LAllemagne faisait faillite huit fois en 400 ans, en moyenne tous les 50 ans. Il y a une meilleure alternative que la sortie de lEuro : Une monnaie acclre et pourvue dun frein l'vasion pourrait stimuler en plus lconomie nationale sans nouvelles dettes extrieures ni subventions. Lautonomie et la res-

ponsabilit directe du pays en difficult viendraient au premier plan et remplaceraient la dpendance extrieure grandissante. Davantage de transactions conduiraient davantage demplois, rduiraient le dficit commercial, les prestations sociales et augmenteraient les impts. Lide de base est : Si on ne peut introduire davantage de monnaie dans lconomie parce quelle se retire instantanment via les importations ou la fuite dans la monnaie, il convient dutiliser mieux la monnaie prsente ; cela sappelle optimisation de la liquidit en langage conomique ou monnaie express en langage courant.

Augmentation de la demande intrieure par limpulsion la circulation


La Grce, le Portugal, lEspagne et dautres pays de la zone Euro se trouvent dans une spirale rcessive ngative. Le flux montaire a diminu en raison des ncessaires coupes dans les dpenses de ltat et le recul des achats de la part des dtenteurs de monnaie en suivant la crise conomique. Le volume des biens et services achemins se rduisait en proportion. Des travailleurs sont renvoys, et les impts perus reculent une spirale qui sautoalimente. Le chmage des jeunes dpasse dans ces pays le chiffre angoissant de 40% ! Et puisque des programmes de relance conjoncturelle financs par des dettes ne sont plus gure possibles, seules des rformes structurelles dans lconomie, ladministration et aussi au niveau de la monnaie pourront aider cest l que la monnaie express aura sa place. La rcession signifie que lon investit et achte moins et que les factures sont payes en retard. Le flux de largent, tout comme un embouteillage autoroutier pour les vhicules, se trouve ainsi bloqu. Le commerant vend moins et ne peut payer son fournisseur qui ne pourra payer ses ouvriers qui ne pourront payer leurs loyers ; les loueurs ne pourront payer leurs impts, ltat ne pourra payer ses prestataires de service, etc. Si on obtenait que tous acclrent un peu, le blocage se dissoudrait. Cest pourquoi les tats en complment de lEuro existant devraient introduire une monnaie rgionale pourvue dune impulsion circuler. Cela veut dire que son usage sera grev de frais. Tout comme on doit payer des agios pour un compte dcouvert, on devrait

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alors payer pour des avoirs liquides, pas pour des dpts longs.

Renforcement de la production intrieure grce au frein l'vasion


Lacclration de la circulation montaire ne russira que si lespace montaire est protg contre des fuites excessives de liquidits. Pour chapper limpulsion circuler, les avoirs se changeraient sinon simplement en Euros et seraient virs ltranger. Et le problme des importations excessives saccentuerait. La Grce avait en 2011 un dficit commercial de 12,3% de son PIB, le Portugal avait un dficit de 9,7%. Le but doit tre un bilan commercial quilibr par le renforcement de la production intrieure et de la demande de produits nationaux. Cest pourquoi un frein l'vasion est ncessaire comme mesure de protection. Un tel frein signifie quil faut par exemple payer dix pour cent pour un change de Rgio contre Euro et pour un virement ltranger. Chacun rflchira alors sil ne prfre pas laisser son argent en Grce ou au Portugal, le dpenser sur place ou le dposer sur un compte dpargne local. Aucun frais ne serait exigible pour les virements venant de ltranger, car lafflux dargent est souhait. Le frein l'vasion renforce lconomie locale, car ce cot ne sera pas exig pour le paiement de marchandises nationales, par contre, il le sera pour tout ce qui est import. Les commerants incluront ce frein l'vasion dans les prix, et ceci renchrira les marchandises trangres dautant. Ceci stimulera la production intrieure.

Doublement du produit intrieur brut via le doublement de la vitesse de circulation montaire


Limpulsion circuler incitera tous le citoyens, entreprises et institutions publiques dpenser plus vite leur monnaie liquide, afin dviter la taxe de liquidit. Tout comme on cherche viter les agios sur un compte dcouvert, on cherchera viter aussi un avoir trop lev. La vitesse de circulation de la monnaie augmentera alors. Si, au cours de lanne, 10.000 Euros sont dpenss et encaisss cinq fois, il en rsulte un volume de transactions de 50.000 Euros. En doublant la vitesse, on obtient avec le mme argent un volume double, et les biens et services demands auront augments dautant. Un doublement de la vitesse de circulation de la monnaie pour autant quelle se trouve dans lconomie relle et que des capacits productives sont prsentes occasionne un doublement du produit intrieur brut ! Comme dans le jeu du mistigri, chaque dtenteur davoirs voudra le dpenser le plus vite possible. La monnaie est ainsi pousse audevant des marchandises. Ce flux montaire stabilis soutiendra un flux continuel de biens et services et le fera crotre continuellement jusqu ce quun niveau satisfaisant soit atteint et que le chmage ait baiss en consquence. La demande intrieure et un usage plus rapide et plus efficient de la monnaie prsente seront augments par cette impulsion circuler, en dpit de toutes les mesures restrictives de ltat sur ses dpenses. Jusqu prsent, la banque centrale essayait de stimuler lconomie par une augmentation de la quantit de monnaie par la baisse des taux directeurs, la mise disposition illimite de crdits de banque centrale et lachat dobligations souveraines. Une grosse partie de la monnaie fuit dans lconomie financire et y provoque trs rapidement des turbulences. Dans lconomie relle, cette monnaie manquera bientt nouveau. Le but dune stabilisation et dun renforcement de lconomie relle seraient beaucoup mieux atteints par une acclration du flux montaire.

Plutt ce frein l'vasion quun dficit commercial


Ce traitement favorisant la production grecque ou portugaise est, compte tenu des dficits commerciaux trs levs, une ncessit urgente. Ces pays ne pourront se librer du pige du surendettement que si le bilan commercial est nouveau plus quilibr. Un bilan commercial ngatif signifie toujours que le pays doit sendetter ltranger pour pouvoir acheter les marchandises trangres. En 2011, lAllemagne avait un excdent commercial de +5,8% de son PIB, les Pays Bas +5,1%, lAutriche et la Belgique +3,2%, la Finlande +2,8%. A contrario, la Grce avait un dficit de -12,3% de son PIB, le Portugal -9,7%, lEspagne -4,5% et lItalie -3,5% (Source : BCE, Eurostat, Wirtschafts-

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woche 31.1.2012). De telles diffrences des balances commerciales sans possibilit de variation du cours des devises sont durablement toxiques et conduisent au surendettement et aux tensions financires. Les dficits commerciaux peuvent tre compenss par une augmentation des exportations, par des paiements de transferts de la part des pays excdentaires aux pays dficitaires ou par un recul des importations cest l quagira le frein l'vasion. Les conomies nationales se compensent normalement par les variations des taux de change, dintrts, dimposition et des niveaux de salaires. De par lespace Euro commun, ces rgulations avaient t largement neutralises sans mettre en place de nouvelles en cas de dsquilibre. Cest une des causes de la crise actuelle de lEuro. Le frein l'vasion est un des moyens de corriger cette erreur de construction fondamentale. On argumente en faveur de la sortie de la Grce ou du Portugal de lEuro, car la nouvelle Drachme ou le nouvel Escudo se dprcieraient fortement et renchriraient les importations. Des biens trs ncessaires tels que les matires premires et le ptrole deviendront alors trs chers. Cela pnalisera les entreprises et les gens modestes. Le frein l'vasion agira comme un renchrissement modr des importations. La Grce et le Portugal pourraient rester dans le systme de lEuro et continuer bnficier des avantages dune unit montaire solide. Ce frein l'vasion est naturellement ngatif pour les pays exportateurs ; il y aura des protestations de la part de certains groupe dintrts qui y verront une intervention dans le libre change et dnonceront le protectionnisme . Le libre change va cependant avec un bilan commercial quilibr. Il se cre sinon un surendettement qui finira terme par une expropriation des exportateurs. Les prestations qui avaient t avances par exemple par lAllemagne durant des dcennies finiront par tre dprcies via les paiements de transfert, les garanties et les annulations des dettes. Le concept du libre change enseign par la thorie conomique et vcu en politique doit tre profondment repens en intgrant des mcanismes de rgulation dans le bilan commercial qui conduisent un quilibre mondial dans les changes des prestations. Le prlvement dun

droit anti-vasion du Rgio ici prsent est un moyen relativement simple.

Largent reste dans le pays


Ce nest quavec ce frein l'vasion du Rgio que les subventions et aides au dveloppement trangres deviendront porteuses. Car largent apport restera dans le pays et renforcera lconomie. Sans lui, largent apport repartira aussitt. On avait commis cette erreur par exemple lors de la runification de lAllemagne : Les milliards daide au dveloppement et daides sociales venant de lOuest avaient t dpenss une fois lEst et refluaient aussitt vers lOuest. Aprs le changement, lAllemagne de lEst avait t couverte par les chanes de magasins de dtail de lOuest qui navaient gure dans leurs rayons des produits de lEst. Les vieilles firmes disparaissaient et laissaient des trous durables dans lconomie est-allemande avec pour consquence un chmage lev et durable. Quand le pouvoir dachat ne reste pas dans la rgion, les aides au dveloppement sont comme un tonneau sans fond, on peut dpenser des milliards et des milliards, mais ce pouvoir dachat disparat trs vite sans quil se cre une structure conomique robuste. Une conomie rgionale pourvue de beaucoup de petites et moyennes entreprises est pourtant ncessaire pour que la rgion puisse gnrer par ses propres forces de la prosprit et ne devienne pas rceptrice daide qui nen finit pas.

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La monnaie rgionale dEtat


Nous recommandons lmission dune monnaie dtat rgionale avec une impulsion circuler et pourvue dun frein l'vasion, en complment de lEuro existant. Les parlements et les gouvernements de la Grce, du Portugal, de lIrlande ou de lEspagne pourraient lintroduire immdiatement et souverainement, afin de conduire leur pays hors de la rcession. Au niveau de la structure de base, nous nous appuyons dans la suite sur le Chiemgauer , la plus grande monnaie rgionale dEurope ( www.chiemgauer.info ). Il y a derrire cette proposition de nombreuses expriences avec des monnaies complmentaires qui existent cot de la monnaie de banque centrale. La plus grande monnaie complmentaire du monde est le circuit du WIR en Suisse avec environ 67500 comptes (environ 15% des entreprises) et un chiffre daffaires annuel de 1,63 milliards de francs suisses (2002). Il existe des systme de Barter, des systmes de City-Card et beaucoup de monnaies rgionales ( www.regiogeld.de ), qui sont mises par des associations ou des organisations conomiques. Lmission de monnaie lectronique est rgule par une directive de lunion europenne. Lide dune impulsion circuler existe

aussi pour la monnaie de banque centrale. En Suisse, on discute actuellement, cause de la forte demande de francs suisses rputs srs, lintroduction dune taxe ngative pour les avoirs en francs suisses des trangers, chose qui existait dj dans les annes 70, afin daffaiblir le cours de change du francs suisse devenu trop fort.

Emission par ltat et moyen de paiement lgal


La monnaie rgionale, appele simplement Rgio dans la suite, sera rgule par une loi et sera mise par la banque dmission de ltat comme un moyen de paiement lgal complmentaire. La banque dmission grecque ou portugaise en organise lmission en plus de ses autres obligations lies lunion europenne. Ltat changera auprs de la banque dmission les Euros en Rgios ; il les mettra en circulation en payant les salaires, les prestations sociales et les fournisseurs. Via les dpenses de ltat, de nouveaux Rgios arriveront continuellement. En mme temps, ltat encaissera des Rgios en impts et taxes. Cest pourquoi personne naura un problme de pouvoir se dbarrasser de ses Rgios, et chacun est libre de payer en Euros ou en Rgios. Les

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entreprises pourront aussi payer leurs employs et leurs fournisseurs nationaux avec des Rgios. Et il est prvisible que chacun dpensera toujours dabord les Rgios avant de payer en Euros.

pour chaque compte courant existant en Euros comportant un certain chiffre daffaires annuel. Cela sera gratuit pour lusager individuel, la mise en place du compte et sa tenue seront finances par les recettes gnrales lies limpulsion circuler. Le Rgio comme monnaie girale ne suffira pas, car les gens sont habitus la monnaie liquide. En Grce par exemple, 70% des transactions dans les commerces de dtail se font en monnaie liquide (source : BCE) bien qu'il y soit une obligation lgale de rgler les factures suprieures 1.500 Euros sans monnaie liquide, afin dviter des fraudes fiscales. Cest pourquoi la banque dmission fera fabriquer des billets en Rgios et les mettra en circulation via les banques. Il se pourrait alors que lon recevrait des distributeurs automatiques seulement des Rgios ; les Euros seraient disponibles au guichet de la banque. Les pices de monnaie en Rgios ne seront pas ncessaires ; les pices en Euros pourront tre combines en tant que petite monnaie avec des billets en Rgios. On pourrait thoriquement aussi proposer les Rgios sur une carte Mono, cest--dire que lon crditerait sur la puce dune carte une somme avec laquelle on payera sans ncessiter des mouvements sur les comptes courants. Un porte-monnaie pourvu de techniques modernes comme pour les smartphones serait possible. Mais ces cartes Mono avaient t mal accueillies par les usagers et ne pouvaient remplacer la monnaie liquide. Cest pourquoi il fait sens de se concentrer ds le dpart sur les billets en Rgios et les comptes courants.

Couverture en Euros
LEuro aura la mme valeur que lEuro. Des magasins nauront pas tiqueter doublement les prix, ce qui serait trs complexe. Toutes les factures seront tablies en Euros mme si elles sont payes en Rgios. Le Rgio est une monnaie complmentaire secondaire de lEuro, pas une monnaie autonome avec un cours de change libre. Cet attachement serr lEuro sera matrialis par une couverture en Euros ; cela veut dire que ltat vire pour les Rgios dpenss autant dEuros sur un compte la banque centrale. Chacun saura ainsi quil y a derrire le Rgio non seulement un tat surendett menac de faillite mais des Euros rellement existants dans lesquels il pourra convertir les Rgios auprs de la banque dmission. Cela gnrera la confiance ncessaire dans les Rgios. Thoriquement, ltat pourrait aussi mettre les Rgios sans couverture Euro, et il disposerait en plus de ces Euros. Cest une question de confiance. Pour lintroduction, un dpt dEuros facilitera la confiance. Que diraient, sinon, les employs publics qui, aprs les coupes salariales, seraient pays avec une monnaie non couverte dont ils ne sauraient pas combien elle vaudrait dans quelques semaines quand viendrait jour le trou financier public suivant ? La banque centrale europenne sy opposerait vraisemblablement aussi, car lmission non couverte du Rgio reviendrait une augmentation de la quantit de la monnaie qui chapperait son contrle. Quand on dpose par contre pour les Rgios autant dEuros la banque centrale, la quantit de monnaie restera la mme.

Limpulsion circuler uniquement sur les comptes courants pas sur les comptes dpargne
Tous les avoirs des comptes courants en Rgios seront pourvus dune impulsion circuler annuelle entre 4 et 12%. Le montant exact sera fix dans le cadre de la politique montaire par la banque dmission. Lors de son introduction, celle-ci ne devra pas tre trop forte pour que la population ne soit pas frappe de panique comme lors dune hyperinflation. Elle doit cependant tre suffisamment sensible pour quelle conduise aussi davantage de dpenses en cas dincertitude conomique. Nous proposerons donc au dbut une impulsion

Le Rgio comme monnaie girale et liquide


Chaque dtenteur dun compte vue en Euros aura en plus un compte courant en Rgios avec une carte de paiement pour pouvoir payer sans problmes. Pour acclrer son introduction, les banques devraient grer cela automatiquement

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de huit pour cent. Le Chiemgauer a obtenu avec ce taux de trs bons rsultats. En fonction de la stabilisation conomique obtenue, ce taux pourra baisser. Les banques proposeront aussi, en plus des comptes courants, des comptes dpargne en Rgios. Pour les dpts avec un terme dun an, il ny aura pas dimpulsion circuler. Epargner et conserver la valeur sont possibles en Rgios et seront rmunres. Chacun pourra soustraire son argent par lpargne limpulsion circuler. Cet argent pourra alors prt par les banques un autre. Limpulsion circuler sera calcule et perue par les banques mensuellement comme elles font pour les intrts dpargne. Cela est possible par des reprogrammations du software des banques, il suffirait de remplacer le plus de lintrt positif par le moins dun intrt ngatif. Limpulsion circuler sera calcule journellement, son enregistrement se fera automatiquement via les extraits de compte mensuels des banques. Les banques vireront ces recettes ltat aprs soustraction leurs frais de tenue de compte. Cette impulsion sera aussi due sur les comptes courants des entreprises afin quelles soient galement motives de maintenir le Rgio en circulation.

Le professeur dconomie Gregory Mankiw avait fait une proposition intressante dans le New York Times. Le dernier chiffre du numro de srie serait tir au sort, et tous les billets portant ce chiffre devraient tre changs moyennant frais contre des billets nouveaux. La seule perspective de la perte de valeur pourrait obtenir que plus personne ne thsauriserait de grosses sommes liquides et prfrerait les dpenser plutt que de les garder. Si on devait constater pour les billets de 500 et de 200 Euros une circulation moindre, il serait possible dappeler spcialement ces billets lchange. Ce dispositif aurait linconvnient que lon ne ragirait quaprs avoir observ une baisse de la circulation. Une loterie est cependant probablement plus excitante pour les thoriciens du jeu quune technique de timbrage. En pratique, une mthode clairement calculable et rythmique est recommander ; elle ira de soi pour tous les usagers aprs une priode de rodage. Ces timbres seront mis par la banque dmission et disponibles dans les banques et bureaux de poste. Tous les usagers de la monnaie liquide auront un jour en main le mistigri et sen protgeront en ayant une encaisse liquide faible.

Change en Euros et frein l'vasion


Le Rgio pourra te chang officiellement en Euro moyennant un taxe lchange de 10% (frein l'vasion). On obtiendra ainsi pour 100 Rgios 90 Euros. Les entreprises pourront le calculer clairement. Plus elles remettent de Rgios dautres entreprises, moins elle aura des frais dvasion de change. Les producteurs et prestataires de service nationaux seront ainsi avantags. Si une entreprise a trop de Rgios, elle pourra les changer auprs des banques contre des Euros moyennant 10% pour payer ses importations. Les banques ne percevront bien entendu le frein l'vasion que quand on vire dun compte en Rgios sur un compte en Euros ou quand on retire des Euros liquides dun compte en Rgios. Il ny aurait, par contre, aucun frais en cas de virement depuis un compte en Euros sur un compte en Rgios ou pour un dpt de Rgios sur un compte en Rgios. Les banques pourraient changer les Rgios en Euros auprs de la banque dmission, galement pour un droit de 10%. Ces recettes

Limpulsion circuler de la monnaie liquide


Nous proposons pour la monnaie liquide une technique de timbrage comme pour le Chiemgauer. Un timbre de 2% de la valeur faciale sera coll tous les trois mois. Il y aura quatre dates de rvaluation : 1er janvier, 1er avril, 1er juillet et 1er octobre. Circulant pendant deux ans, les billets auront huit cases de rvaluation. La thsaurisation deviendra inintressante par limpulsion circuler ; la monnaie liquide ne conviendra plus comme un moyen daccumuler de largent frauduleux. Tous les usagers seront incits le transmettre le plus vite possible. La monnaie liquide naura plus dattrait comme moyen de rserve de valeur mais ne serait plus instrument pour des achats et des dons. Il sinstituera ainsi une vitesse de circulation constamment leve. La rvaluation par limpulsion circuler est aussi ncessaire pour des encaisses liquides en Rgios des banques, afin que limpulsion ne soit pas interrompue.

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augmenteraient le profit de la banque dmission qui sera vers ltat ou mis sa disposition pour lmission de Rgios. Des Rgios saccumuleraient en continu dans la banque dmission que celle-ci verserait ltat quand celui-ci en a besoin pour effectuer des paiements. Si la banque centrale devait constater que la quantit de Rgios en circulation baisserait durablement parce quon changerait plus de Rgios en Euros que ltat en mettrait, cela serait une raison daugmenter le frein l'vasion. La fixation du taux du frein l'vasion reviendrait la banque dmission, car elle est comptente pour le pilotage courant de la monnaie. Il existe aussi, pour les monnaies complmentaires existantes, des circuits ferms qui ne prvoient pas lchange en la monnaie principale. Cela serait inappropri pour une monnaie rgionale dtat. Car les entreprises devraient sinon conduire un double contrle des liquidits et ne pourraient accepter des Rgios que pour des proportions dtermines. Le cercle suisse du WIR ne prvoit pas lchange de francs WIR en francs suisses, et cest pourquoi les entreprises ne prennent en moyenne que 40% en francs WIR , 60% dune facture doivent tre rgls en francs suisses. Cela fonctionne parce que, dans le systme WIR, ce sont surtout de grandes entreprises avec des factures importantes qui se payent entre elles ; dans le commerce de dtail, cela serait trs compliqu. Un change officiel devra tre rgl aussi pour la bonne raison quil se crerait sinon un march noir.

La banque distribuera vite les Rgios pargns pourvus de limpulsion circuler aux demandeurs de crdit. Et puisque les banques obtiennent les comptes dpargne les avoirs pargns sans frais de refinancement, elles pourront distribuer des crdits en Rgios aux taux plus avantageux. Elles ne doivent couvrir avec ces taux que leur risque dimpay et leurs frais administratifs. Le refinancement coteux disparait. Les crdits en Rgios, meilleur march, seront alors prfrs aux crdits en Euros. Payer 2,5% dintrts au lieu de 5% pour un crdit fait une grande diffrence. Beaucoup dinvestissements deviennent alors seulement conomiquement soutenables. Que pourra faire la banque quand elle aura davantage de demande pour des crdits en Euros quelle ne pourra satisfaire ? Elle change couramment des Rgios en Euros, et elle pourrait alors les distribuer pour des crdits, mais elle devra quand mme refinancer les Euros dcaisss. Il est aussi possible quelles empruntent des Rgios directement la banque centrale. Le fait que la banque centrale puisse prter des Rgios non seulement ltat mais aussi aux banques de dtail serait dcid par elle-mme dans le cadre de son pilotage de la politique montaire.

Le Rgio accomplira de vastes parts du paiement intrieur.


Puisque le Rgio est, par rapport lEuro et compte tenu de limpulsion circuler ainsi que du frein l'vasion, la plus mauvaise monnaie , il sera toujours dpens en premier et avant que les avoirs en Euros ne soient utiliss. Le Rgio assurera ainsi des parts croissantes des paiements intrieurs. LEuro servira alors surtout la rseve de valeur et aux paiements extrieurs. Il ny aura pas de produits financiers pour le Rgio, il ne poura svader dans lconomie financire mais restera dans lconomie relle et la maintiendra liquide.

Les Comptes dpargne en Rgios et les crdits en Rgios avantageux


Les Rgios pourront tre pargns comme les Euros. Les comptes dpargne pourvus dun terme dau moins un an ne seront pas frapps de limpulsion circuler. Celle-ci sera la charge de la banque, et cest pourquoi elle proposera moins dintrts compars aux dpts dpargne en Euros. Si rellement et combien la banque va payer des intrts pour les comptes dpargne en Euros, cela dpendra de loffre et de la demande. Les pargnants seront contents de pouvoir entreposer leur argent sans intrts. La rmunration de lpargne est constitue pour le Rgio dj par la stabilit de la valeur et non par lintrt.

La communication publique est aussi importante que le changement des rgulations


Puisque le but de l'impulsion circuler et du frein l'vasion est celui du changement du comportement des usagers de la monnaie, une communication publique est trs importante. Le

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sens et l'intention positive d'une prise en main personnelle de son destin doivent tre rendus sensibles. Ce serait surtout la classe moyenne qui en profiterait.

Seule la liquidit est concerne


Puisque l'impulsion circuler est payer sur les seuls moyens liquides, c'est exclusivement la monnaie liquide et les avoirs du compte courant qui sont mis contribution. Ceux qui n'ont pas d'argent ne payent rien. Un ouvrier moyen qui dpense son revenu du mois ne payera que cinq dix Rgios pour l'impulsion circuler. Celui qui dtient ainsi sur son compte courant ou en liquide un million de Rgios pendant une anne payera 80.000 Rgios.

qui naissent quand les rgios sont changs contre des Euros. Les recettes rsultant du frein l'vasion seront dautant plus levs que les Rgios seront davantage changs en Euros, pour payer par exemple des importations ou pour payer les chances des dettes en Euros.

Au niveau juridique
Les crises exceptionnelles ncessitent des solutions exceptionnelles. Puisquil ny a pas encore eu des monnaies rgionales mises par des tats, il ny a pas, non plus, de lois ou de jurisprudence ce sujet. Cest pourquoi le parlement national devra rguler cette monnaie dtat rgional par la loi et charger la banque dmission nationale de son mission. Le droit de lunion europenne devra galement tre respect. Les accords existants de lunion europenne du systme de lEuro resteront respects mme quand il existe une monnaie lgale secondaire. Une monnaie complmentaire est prvue dans le droit europen, et elle est rgule pour la monnaie lectronique dans une directive de lunion europenne. Les banques et aussi, depuis 2002, les institutions de monnaie lectronique peuvent mettre une monnaie lectronique qui leur est propre et convertible en Euros. Il pourra se vrifier peuttre au cours de lintroduction de la monnaie rgionale dtat que celle-ci contredit un endroit quelconque le droit europen, cela peut tre le cas dans des innovations juridiques, on devra alors chercher une solution ou adapter le droit europen en consquence. Par exemple, le frein l'vasion pourrait tre considr comme une entorse la concurrence. Mais lunion europenne devrait, du fait de la situation durgence, tolrer cela ou, mieux, le favoriser expressment comme un projet pilote. Si la monnaie rgionale savre efficace et si lconomie dans ce pays crot nouveau, alors tous les hommes politiques sessuieront leur sueur au front et respireront soulags ; ils renonceront alors probablement une procdure pour entorse la concurrence. Le frein l'vasion corrigera une erreur de construction europenne qui ne prvoit un mcanisme suffisant pour lquilibrage des conomies nationales diffrentes. Le droit europen devrait tre modifi en consquence, un frein l'vasion devrait pouvoir tre mis en uvre aussi dans le systme Euro partir dun certain niveau de

Plus de liquidits et des recettes en milliards pour ltat


Grce limpulsion circuler et au frein l'vasion, il y aura des recettes supplmentaires pour ltat se chiffrant en milliards et cela laidera rduire son surendettement. Le cot sduisant de ces cots est le fait que chaque citoyen et chaque entreprise pourra viter le paiement par un changement de son comportement. Il suffira de dpenser vite son argent dans le pays ou de linvestir dans le long terme. Cela rend le dispositif acceptable. Il sagit dun cot qui nentrave pas le circuit conomique, mais le stimule ! On pourra compter sur quelles recettes supplmentaires pour ltat ? Pour une vitesse de circulation de 10 fois par an, il faudrait une quantit de 20 milliards dEuros pour gnrer un produit intrieur brut de 200 milliards. (Le PIB de la Grce tait de 217 milliards en 2011, celui du Portugal de 170 milliards). En prenant 8% de 20 milliards comme impulsion circuler, cela correspond 1,6 milliards par an. Pour un frein l'vasion de 10%, cela reprsente, pour les 20 milliards de Rgios mis, 2 milliards. Puisquon ne reoit pour 100 Rgios que 90 Euros, il suffira, pour la couverture, que ltat ne dpose la banque centrale pour 100 Rgios que 90 Euros. Cela veut dire que ltat pourra, avec 18 milliards dEuros, financer des dpenses en Rgio de 20 milliards ; il disposera donc immdiatement dune liquidit supplmentaire de 10%. Cest une disposition anticipe sur les recettes lies au frein l'vasion et

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dficit commercial, afin de pouvoir ragir cela efficacement.

Le plan durgence : Un Euro acclr et pourvu du frein l'vasion


Nous recommandons aux tats en crise de la zone Euro lintroduction dune monnaie rgionale dtat. Celle-ci complterait ou remplacerait peu peu lEuro dans les paiements intrieurs. Mais les ides nouvelles ne sont souvent pas comprises et appliques. Quen est-il quand un pays nintroduit pas de monnaie rgionale et quand la rcession, le chmage et la proltarisation, la tension financire et les protestations de la population deviennent toujours plus violents, quand la banqueroute de ltat est imminente et quun pays abandonne la partie pour cela et veut sortir de lEuro ? Quen est-il quand lenfant est tomb dans le puits et que maintenant des reprsentants du gouvernement, de la banque dmission nationale, de la BCE et du FMI se runissent dans des sances de crise nocturnes et secrtes pour prparer la sortie de lEuro ? Alors, il faut esprer que quelquun a en poche un plan durgence : Puisquil avait t omis dintroduire une monnaie rgionale et puisquil ny a plus le temps de le faire et puisquil faut quil se passe quelque chose dici quelques jours, les rgles de lEuro seront changes dans ltat en crise, et ceci concernera immdiatement la totalit de lconomie nationale. Cela ne pourra tre dcid ni par le parlement national ni par la banque dmission nationale, mais seulement par la BCE qui nen a cependant pas reu la comptence lgale explicite. Mais les considrations juridiques ne peuvent plus jouer un rle maintenant, car la sortie de lEuro de la zone Euro nest pas prvue juridiquement et serait une infraction encore plus grande. Surtout, cette sortie serait un grand clat entranant beaucoup de faillites, des mesures de sauvetage et une panique. Par contre, lors dun plan durgence, tout se droulera dune faon ordonne, personne ne sera dclar insolvable, les tensions financires seront rduites, et si cela ne suffit pas, il pourra tre procd des rajustements. Ce sont l des avantages dcisifs. Cest pourquoi la rencontre de crise secrte dcide : Il sera prlev sur tous les avoirs des comptes courants du pays en crise une

impulsion circuler de 10% annuels, et 5% sur tous les comptes dpargne au terme de trois mois ; pour les dpts au terme dun an : pas de taxe. Pour tout virement effectu sur un compte courant tranger sera prleve une taxe frein l'vasion de 15% ; cela sappliquera aussi aux transferts de titres sur un dpt ltranger. Des billets dEuro nouveaux seront mis dans les pays qui devront tre rvalus tous les trois mois avec des timbres. Les banques seront obliges dchanger la totalit de leurs vieux billets en stock. Il ny aura pas besoin de frein l'vasion pour ces billets que personne ne voudra accepter ltranger. Les banques remettront les recettes provenant de limpulsion circuler et du frein l'vasion. Un Euro de deuxime classe sera ainsi cr, lEuro sera ainsi dvalu dans le pays en crise et circulera mieux, ce qui activera des forces dauto-gurison conomique. La sortie de lEuro existant pourrait ainsi tre aussi lentre dans un Euro avec des rgles meilleures. Cela est un plan durgence comportant des problmes juridiques, une monnaie rgionale dtat est meilleure, car elle peut tre introduite par les pays eux-mmes et isolment.

Des mesures complmentaires


Une monnaie rgionale dtat ne peut dployer toute son efficacit que si elle est accompagne de beaucoup dautres mesures. Il sagira toujours de renforcer la cration de valeur rgionale et de rendre possible la force dinitiative et la crativit des hommes. Toute la politique conomique de ltat devrait tre oriente dans ce sens. Voici quelques points, le reste devra tre dbattu publiquement : Une production dnergie locale et rgnrative par le soleil ou par des installations de gazifications du bois rendra les pays indpendant de limportation du ptrole et du gaz et soulagera la balance commerciale. Le compostage amliorera la qualit des surfaces agricoles sans lutilisation den-

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grais artificiels coteux et scurisera la production alimentaire locale. Lintroduction de la formation duale, ce qui veut dire que la formation professionnelle ne se fera pas seulement lcole mais avant tout dans une entreprise ; elle amnera un apprentissage proche de la pratique et amliorera les possibilits dentre dans un mtier. Des systmes dchange local et des systmes Barter entre entreprises permettront des chiffres daffaires supplmentaires. Afin de sortir les tats du pige de la dette, il devrait tre dcid au niveau europen un pacte du dsendettement , afin de rendre simplement possible, via des conomies au niveau des intrts, un dsendettement lent. (Un concept exhaustif est propos sur : ( www.eurorettung.org ) Etc...

Informations supplmentaires au sujet de monnaies complmentaires: www.regiogeld.de www.chiemgauer.info www.monneta.org

Index bibliographique:
Behrens, Eckart: Regiogeld fr Griechenland, 2011, http://www.sffo. Buiter, Willem H.: The Limits to Fiscal Stimulus, Discussion Paper No. 7607, Centre for Economic Policy Research London, December 2009 Fukao, Mitsuhiro: The Effects of .Gesell. (Currency) Taxes in Promoting Japan's Economic Recovery, Hitotsubashi University Research Unit for Statistical Analysis in Social Sciences, 2005. Gelleri, Christian: Regiogeld spieltheoretisch betrachtet, Zeitschrift fr Sozialkonomie Nr. 144, 2004. Gelleri, Christian: Theorie und Praxis des Regiogeldes, in: Weis / Spitzeck: Der Geldkomplex, St. Galler Beitrge zur Wirtschaftsethik hrsg. von Peter Ulrich, Band 41, S. 156 185, St. Gallen, 2008. Gesell, Silvio: Reformation im Mnzwesen, Buones Aires, 1892. Goodfriend, Marvin: Overcoming the zero bound on interest rate policy, Federal Reserve Bank of Richmond, 2000. Groschmidt, Jrg: Empirische Analyse von Regionalgeld, Diplomarbeit, Mnchen, 2006. Heine, Jens: Zur asymmetrischen Transmission einer einheitlichenGeldpolitik, Bochum, 2002. Herrmann, Muriel: Potenziale von Regionalgeld-Initiativen als Multiplikatoren einer nachhaltigen Entwicklung, Lneburg, Diplomarbeit, 2005. Kennedy, Margrit, Lietaer, Bernard: Regionalwhrungen. Auf dem Weg zu nachhaltigem Wohlstand, Mnchen, 2004. Pavlic, David: A negative nominal interest rate: application and implementation, Masterarbeit, Paris, 2009, www.turningnegative.free.fr Rogoff/Reinhart: This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly, 2009 Stodder, James: RECIPROCAL EXCHANGE and MACRO-ECONOMIC STABILITY, http://www.rh.edu/~stodder/Stodder_WIR2.htm, 2005 Walker, Karl: Die Technik der Umlaufsicherung des Geldes, Heidelberg, 1952.

Quelle est lefficacit de la monnaie express


On ne peut questimer grossirement leffet de la monnaie dtat rgionale, et elle dpendra dun grand nombre de facteurs. La vitesse de circulation du Chiemgauer tait en 2011, avec 11,3, presque trois plus leve que lEuro en Allemagne (4,4). A supposer que le Rgio dtat accomplirait, aprs une phase dintroduction, avec une vitesse double, un quart des paiements intrieurs, alors la performance conomique crotrait dun quart ! On voit que le Rgio a de grands potentiels dune meilleure exploitation des capacits et dune baisse sensible du taux de chmage.

Comment la monnaie express peut-elle tre introduite ?


Une monnaie rgionale dtat peut tre introduite par le parlement et le gouvernement dun des tats en crise. Ce texte existe en allemand, anglais, portugais, grec, franais, etc. Diffusez ce concept, sil vous plat, dans toute lEurope, il devrait tre port par tous les canaux dans les dbats pour quil atteigne finalement des personnes qui pourront le mettre en pratique.

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Les Auteurs:
Thomas Mayer

Christian Gelleri

Tizianstr. 21, D-83026 Rosenheim Tel. 08031-4698039, Fax 08031-8873547 christian@gelleri.com Christian Gelleri, n en 1973, a contribu, en tant quanimateur de la monnaie rgionale du Chiemgauer, dune faon dcisive la diffusion des monnaies rgionale en Allemagne. Il est enseignant diplm de commerce et diplm dconomie dentreprises. Il avait, en 2003, initi en tant que professeur dconomie et avec laide six lves de la libre cole Waldorf du Chiemgau, le Chiemgauer. Il est aujourdhui la monnaie rgionale au plus fort chiffre daffaires et la plus connue dAllemagne. En tant que prsident fondateur de lassociation Regiogeld , il dispose dun savoir tendu quant ltat et aux perspectives de la monnaie rgionale. Christian Gelleri a reu des distinctions de la part de la fondation de Tutzingen pour la formation lenvironnement et de la part de la fondation de Bad Boll pour la rforme de la monnaie et du sol . En tant que prsident de lassociation Sozialgenossenschaft REGIOS eG , il a fait voluer avec son quipe le Chiemgauer vers une moyen paiement par carte, le e-Chiemgauer.

schstr. 24 D-87437 Kempten, Tel. 0049-831-5709512 thomas.mayer@geistesforschung.org En 1995, dlgu de lintroduction russie du referendum dinitiative populaire Plus de dmocratie en Bavire , par laquelle le rfrendum dinitiative populaire avait t introduite dans les communes et villes de Bavire, ancien dlgu resopnsable de lassociation plus de dmocratie ( www.volksabstimmung.org ), omnibus pour plus de dmocratie ( www.omnibus.org ) et membre fondateur de lassociation Regiogeld .