Aumento do depsito compulsrio j tirou R$ 78 bi da economia

Compulsrio maior faz parte da estratgia do BC de combater a inflao usando menos o recurso da taxa de juros bsica
19 de maro de 2011 | 0h 00

Fabio Graner - O Estado de S.Paulo

O aumento nas alquotas de recolhimentos compulsrios dos bancos determinado pelo Banco Central em dezembro j retirou de circulao da economia brasileira um volume de quase R$ 78 bilhes. Segundo dados do prprio Banco Central, com a adoo das chamadas medidas macroprudenciais, o estoque de recursos que os bancos so obrigados a deixar parado junto autoridade monetria cresceu R$ 77,64 bilhes em comparao com novembro, ms imediatamente anterior ao anncio das medidas. A elevao dos compulsrios dos bancos promovida no incio de dezembro faz parte da estratgia do BC de combater a inflao usando menos o recurso da taxa de juros bsica, a Selic, que uma das maiores do mundo e onera a dvida pblica. A autoridade monetria, na ocasio, elevou de 15% para 20% a alquota do compulsrio sobre depsitos a prazo (como CDBs) e de 8% para 12% na chamada exigncia adicional, que incide sobre depsitos a prazo, vista e poupana. Quando anunciou as medidas, o BC estimava retirar de circulao cerca de R$ 61 bilhes. No entanto, o resultado efetivo superou a previso: s no primeiro ms saram da economia cerca de R$ 65 bilhes da economia. Agora, o estoque j encosta em R$ 78 bilhes acima da posio de novembro. natural que com o passar do tempo o saldo de compulsrios cresa, diante do fato de que a economia se expande, gera mais empregos, renda e, consequentemente, dinheiro depositado nos bancos (que parcialmente tero de ser recolhidos para o BC, sem poder se tornar crdito). Mas o crescimento do estoque at maro mais veloz do que indicaria o nvel de atividade do Pas. Intervenes. Segundo Carlos Thadeu de Freitas ex-diretor do BC, a explicao para esse crescimento mais forte se justifica pela poltica agressiva de intervenes da autoridade monetria no mercado de cmbio. Ao comprar dlares, o BC d reais em troca aos bancos, que podem ser aplicados pelas instituies em CDBs ou outros instrumentos financeiros sobre os quais incidem os recolhimentos obrigatrios. Alm disso, explica Freitas, as intervenes tambm favorecem uma maior sobra de dinheiro para as empresas, que acabam por buscar alternativas de investimentos - algumas sujeitas ao recolhimento. Para Freitas, a estratgia do BC de aumentar recolhimentos mais saudvel do que simplesmente subir os juros para conter a inflao. Segundo Freitas, ao subir a Selic, h um aumento no custo da dvida, enquanto o compulsrio no impe custos adicionais ao governo.

Ele avalia que ainda h espao para aumento de alquotas desse recolhimento e os depsitos vista (conta corrente) deveriam ser prioridade, pois no geram custo ao BC. O economista do BES Investimento Flavio Serrano tambm considera que a poltica de intervenes no cmbio provavelmente o fator que afetou para cima o nvel de recolhimento compulsrio. "Em janeiro e fevereiro, o BC foi bastante agressivo na compra de dlares e isto tem impacto na oferta de reais."

Mantega promete medidas para proteger real: No vamos permitir que o dlar derreta
04/01/2011 14:50 - Portal Brasil

O ministro da Fazenda, Guido Mantega, disse nesta tera-feira (4) que o movimento de desvalorizao do dlar observado nas ltimas duas semanas, chegando a R$ 1,65, acende o sinal de alerta para a economia brasileira. Para ele, neste patamar, o cmbio prejudica as exportaes. Estamos atentos a questo do cmbio e no permitiremos que o dlar derreta, afirmou durante coletiva imprensa. Mantega no descarta a possibilidade de o governo adotar novas medidas cambiais. Vamos ajudar a manter o dlar mais valorizado aqui. O governo no vai medir esforos para isso. Sempre temos um conjunto de medidas para o caso de deteriorao maior. Ele lembrou que embora o Brasil tenha encerrado 2010 com um saldo comercial melhor do que o previsto, o dlar est se desvalorizando em relao a todas as moedas. O saldo da balana comercial brasileira foi de US$ 21 bilhes no ano passado. A avaliao de Mantega de que os sinais de recuperao da economia americana acima das expectativas um dos fatores que contribuem para a desvalorizao do dlar. Especialistas avaliam que a economia dos Estados Unidos deve crescer entre 3,5% at 4,5% em 2011. um fato positivo para a economia mundial, mas causa um efeito contraditrio, com reduo de averso ao risco, afirmou o titular da Fazenda. Conforme o ministro, o investidor deixa de aplicar em dlar e aplica em outros mercados, com moedas fortes, como Brasil e Austrlia. O efeito paradoxal, completou. Ponderou, no entanto, que, num segundo momento, se for confirmado o crescimento da economia americana, o movimento cambial poder ser revertido, inclusive com discreto aumento de juros. At que isso acontea, h uma desvalorizao do dlar e valorizao do real, o que acende o sinal de alerta, continuou o ministro. Como forma de influenciar o movimento do cmbio, Mantega lembrou que o Executivo est preparando a reduo de gastos pblicos. Estou garantindo que haver uma ao fiscal forte do governo que influenciar no cmbio, revelou. A partir de um estudo minucioso dos gastos dos ministrios, faremos uma reduo qualitativa, sem prejudicar aes prioritrias. Estamos fazendo essa anlise do que podemos postergar, adiantou, sem definir o volume a ser contingenciado. Estamos definindo ainda o tamanho do corte (no oramento). O ministro reforou que a demanda do Estado diminuir, abrindo espao para o setor privado e tambm para que o Banco Central possa reduzir a taxa de juros. A ao que estamos fazendo em relao aos gastos vai ajudar na questo da reduo dos juros, de forma a atrair menos capital externo especulativo.

BC aumenta compulsrio para inibir venda de dlares por instituies financeiras

Publicada em 06/01/2011 s 08h32m Patrcia Duarte BRASLIA - O Banco Central anunciou no incio da manh desta quinta-feira que est limitando a posio de cmbio vendida (quando h expectativa de mais valorizao do real frente ao dlar) das instituies financeiras. Isso se dar por meio de compulsrio, que a parte dos recursos dos bancos que fica retida no BC. Neste caso, ser 60% do valor da posio de cmbio vendida que exceder o menor dos seguintes valores: US$ 3 bilhes ou o patrimnio de referncia. O compulsrio ser recolhido em espcie e no ser remunerado e as instituies tero 90 dias para se adequar nova regra. Em dezembro passado, a posio vendida dos bancos chegou a US$ 16,8 bilhes, contribuindo para uma maior presso sobre o cmbio. Esta semana, a moeda americana atingiu a menor cotao desde 1 de setembro de 2008 e o ministro da Fazenda, Guido Mantega afirmou que o governo adotaria medidas para no permitir que o dlar "derretesse".

Jornal A Crtica, 11 de maio de 2009

Por Renilson Silva
A reduo dos juros e sua importncia para a economia
Na ltima reunio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a taxa bsica de juros da economia, a Selic, foi reduzida para 10,25% ao ano, o menor nvel histrico. Isso tirou tambm a primeira colocao do Brasil como o pas da taxa real de juros mais alta do mundo. Como sempre, houve muita choradeira de vrios setores da economia, afirmando que a reduo poderia ser mais agressiva. Nesse aspecto, mesmo que a taxa chegue a zero, ainda haver quem reclame. Importante entender o que essa reduo significa para economia, em particular, no momento de crise pelo qual estamos atravessando. As razes da queda so os fundamentos da economia. A inflao medida pelo ndice de Preo ao Consumidor Amplo (IPCA) caiu de 0,55% em fevereiro, para 0,20% em maro. A previso de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), isto , o crescimento da economia para 2009, foi reduzido de 3,5% para 2% e, para piorar o cenrio, o nvel de desempregos j atinge 9% da populao economicamente ativa.

A taxa de juros e a economia Esses indicadores regem a economia de um pas. Se eles esto ruins, o Governo precisa agir rpido e evitar um possvel agravamento. isso que sido feito e a taxa bsica de juros da economia o primeiro instrumento para tal fim. Ao reduzir os juros, o Governo estimula o crdito, tanto s pessoas fsicas quanto jurdicas. Para o consumidor, as prestaes da geladeira, do som etc. ficam mais suaves, estimulando o consumo. O aumento do consumo eleva a produo e assim as empresas podem buscar financiamento para atender a demanda com juros menores. Esse ciclo promove o aumento do nvel de emprego. No mbito do mercado financeiro, a reduo dos juros desestimula investimentos em ttulos da dvida pblica. Isso causa uma sobra no caixa dos bancos que procuram maior rentabilidade investindo nas bolsas de valores e disponibilizando mais crdito s empresas e ao consumidor. E assim fecha o ciclo que se retroalimenta.

Reduo da dvida pblica

Segundo estimativas de mercado, cada ponto percentual de reduo na taxa de juros representa uma economia de aproximadamente 15 bilhes de dlares no pagamento da dvida pblica. De forma bastante simplificada, o processo o seguinte: o Governo precisa de dinheiro para saldar compromissos, investimentos etc., logo, poderia emitir papel-moeda com esse fim, mas isso gera inflao. Assim, o Governo vende ttulos no mercado financeiro com uma determinada data de vencimento, pagando de juros, o percentual da Selic. Ento, se um ttulo vale R$1.200, com vencimento daqui trs anos a uma taxa de juros de 11,25% ao ano, quando vencesse o prazo o Governo teria que pagar ao comprador do ttulo o equivalente a R$1.652. Com a reduo dos juros para 10,25%, esse valor seria de R$1.608, isto , R$44 menos por cada ttulo emitido. Agora, multiplique esse valor por milhes de ttulos que voc vai entender a magnitude da reduo dos juros e o quanto isso representa de economia para os cofres pblicos.

Vantagens e desvantagens No momento do resgate dos ttulos, o Governo usa o dinheiro da venda de outros ttulos para saldar compromissos e assim vai rolando a dvida. A economia gerada com a reduo dos juros pode ser convertida em investimentos em infraestrutura. Esses investimentos so a construo de estradas, portos, ferrovias etc. que gera mais e mais empregos, pois estes setores so considerados como chaves na economia, isto , estimula uma cadeia de investimentos, como a indstria do ao, petrleo, maquinas e equipamentos e mais uma infinidade de outros setores. O lado ruim, pelo menos para o Governo, que o corte nos juros reduz a captao de dinheiro, mas isso claramente compensado pela reduo da dvida pblica. Para as empresas, o lado ruim que ocorre perda das receitas financeiras, como por exemplo, juros de ttulos comprados do Governo. A vantagem que agora o consumo deve aumentar e assim as empresas podem captar recursos com juros menores e investir na prpria produo. Por enquanto, o maior problema pode ser um risco de inadimplncia e talvez at mesmo uma subida da inflao, mas isso pode ser discutido na prxima semana.

Jornal A Crtica, 24 de janeiro de 2011.

Por: Renilson Silva

O Banco Central do Brasil e o controle da inflao

A nova direo do Banco Central do Brasil, assumida por Alexandre Tombini, no ser muito diferente daquela que foi a de Armnio Fraga, nos tempos de FHC e de Henrique Meirelles do Governo Lula, isto , o duro combate inflao. Com previses de crescimento econmico em torno de 5% para 2011 e o aumento dos preos dos alimentos, a inflao uma ameaa. O novo presidente do BACEN ir precisar de autonomia e da confiana do mercado para continuar com o regime de metas de inflao. Qualquer interferncia da presidente Dilma pode colocar a perder um trabalho que o BACEN vem fazendo, com maestria, h pelo menos dez anos. No entanto, controlar a inflao exige juros elevados alm de outras polticas econmicas, as quais travam o crescimento econmico sustentado do Brasil. Por que, no Brasil, os juros so to altos? Certo dia, numa entrevista, o ex candidato presidncia do Brasil, Jos Serra, disse que no entendia o porqu de entrar Governo e sair Governo e a taxa de juros do Brasil continuar entre as mais altas do mundo. Na realidade, ele sabe sim, porque isso um processo histrico. Entendo que h trs razes bsicas que justificam os juros elevados: risco soberano, controle da inflao e gastos do Governo. Ao contrrio do que acontece na vida comum, no mercado financeiro e de capitais, qualquer deslize de um pas gera altos custos. Uma das razes pela qual o Brasil pratica juros altos um desses deslizes cometido no passado, na dcada de 80. O Brasil no honrou seus compromissos e deu o calote nos credores internacionais. O mercado nunca se esqueceu disso. Portanto, para atrair capitais estrangeiros, o Brasil sempre precisa praticar juros altos para compensar o risco imposto aos credores, ou seja, o risco soberano ou o risco do Brasil no pagar a conta. Inflao e gastos do Governo Os juros altos servem tambm para controlar a inflao. Para quem no se lembra ou no vivenciou o perodo da hiperinflao nos anos 80, segue um exemplo. Um produto que custava R$150 hoje amanhecia custando R$157 e depois de 30 dias j custava R$274. Foram dcadas de estudos e de planos econmicos para chegar ao Plano Real e finalmente domar o drago da inflao. O juro alto o instrumento que o BACEN utiliza para evitar que o processo inflacionrio volte a fazer parte de nossas vidas. Os juros evitam que as pessoas consumam desenfreadamente. Lembrando que, se as pessoas consomem

muito, a demanda por produtos aumenta e consequentemente, seus preos. Isso leva terceira causa dos juros altos, que o prprio Governo. Os gastos governamentais so um dos grandes responsveis pelas presses inflacionrias. No s isso, pois o Governo utiliza os juros altos para captar recursos e cobrir essas despesas. O Banco Central e seu condutor Alexandre Tombini entrou no BACEN em 1995 e participou da elaborao do sistema de metas de inflao, um legado que os economistas so unnimes em afirmar que isto o qualifica para ser presidente daquela instituio. A presidente Dilma, depois de deixar a entender que iria interferir no Banco Central, voltou atrs e prometeu que dar a Tombini e ao BACEN, autonomia para estabelecer a poltica monetria sem qualquer tipo de interveno poltica. Vale destacar que uma de suas principais prioridades reduzir a taxa de juros, que por sua vez, quando descontada a inflao, torna-se a mais alta taxa de juros reais do mundo. Por essa razo, frequentemente apontada pelos lderes empresariais como um dos principais obstculos ao crescimento econmico sustentado. Tombini defende vigorosamente o regime de metas de inflao do BACEN, afirmando que o sistema de controle da inflao mais adequado. Ainda assim, o BACEN tem deixado claro que poder recorrer a outros instrumentos para diminuir o ritmo do crescimento e evitar a inflao, como por exemplo, elevar o recolhimento compulsrio dos bancos e desacelerar o ritmo de expanso do crdito. O presidente do BACEN precisa, ainda, ganhar credibilidade frente ao mercado. Henrique Meirelles, o presidente anterior, ganhou reconhecimento mundial por ter controlado as presses inflacionrias no Brasil e por ganhar a confiana do ex presidente Lula, o qual lhe deu status de ministro e total liberdade para conduzir a poltica monetria. apenas disso que o novo presidente do BACEN precisa.

Jornal A Crtica, 29 de novembro de 2010

Por: Renilson Silva A guerra das moedas O tema central da cpula do G20 - o grupo das 20 maiores economias do mundo foi simplesmente uma tentativa dos pases desenvolvidos de sair da crise por meio de exportaes, visto que seu consumo interno no deslancha. Para promover o comrcio com o exterior, esses pases optaram por controlar suas moedas, enfraquecendo-as, no intuito de tornar seus produtos mais baratos no exterior, em comparao com moedas fortes como o dlar. Isso acabou transformando-se numa guerra cambial. Os principais atores dessa "guerra" so os Estados Unidos (EUA) e a China, as duas maiores economias do mundo. Por um lado, os Estados Unidos acusam a China de manter sua moeda, o Yuan, desvalorizada, por meio da compra de reservas de moedas estrangeiras. Em resposta, os EUA decidiram aumentar a oferta de dlares comprando bnus de longo prazo do Tesouro. Essa compra ser diluda at o segundo trimestre de 2011, no valor de 600 bilhes de dlares. Com isso, tal como a China, os EUA tenta promover o comrcio de seus produtos com o resto do mundo e incentivar sua economia.
China versus EUA

Os dados da balana comercial dos EUA e China indicam que a disparidade comercial entre essas duas naes deve continuar. O dficit comercial dos EUA - a diferena entre as importaes e exportaes de um pas - reduziu 44 bilhes no ms de setembro. Esse resultado decorrente do aumento das exportaes e a queda de 1% nas importaes. Entretanto, embora o dficit comercial com a China j tenha se reduzido em 27,8 bilhes de dlares, esse valor continua prximo dos mximos histricos. A China, por sua vez, teve um grande supervit comercial no ms de outubro de mais de 27 bilhes de dlares. Essa cifra representou um aumento de 61% frente ao supervit de setembro. No ms de outubro, a China exportou 25 bilhes de dlares em produtos aos EUA e comprou deles apenas 7 bilhes. Foi exatamente essa disparidade entre esses pases que deu o tom do encontro do G20 realizado em Seul. Os efeitos O problema da guerra cambial entre esses dois pases so os desequilbrios que eles geram nas outras economias, punindo aqueles que no manipulam suas moedas, seja via polticas econmicas, ou porque no tm capacidade financeira para faz-lo. No caso do

Brasil, o cmbio flutuante e o Governo pouco intervm de modo a tornar o Real menos valorizado frente ao dlar. De qualquer forma, os pases da Amrica Latina, entre eles o Brasil, no esto imunes aos efeitos do excesso de oferta de dlares no mundo, pois o capital de investidores internacionais tem chegado a esses pases, aumentando as divisas e tornando seus produtos menos competitivos. A partir do momento em que h muita entrada de dlares num pas, a moeda local fica valorizada frente ao dlar. Isso s no acontece se o Governo Federal intervir. Portanto, se uma empresa brasileira exporta um produto ao preo de 50 dlares, com a valorizao do Real esse produto passa a custar 80, por exemplo. Ou seja, o produto fica mais caro, perdendo competitividade e as conseqncias disso so muito srias. O que vir pela frente Diante da falta de resultado prticos na cpula do G20, provvel que os pases tendam a aplicar barreiras de proteo ao comrcio e ao capital estrangeiro. Os EUA j deram o primeiro passo e, em setembro, apresentou um projeto de Lei segundo o qual se aplicaria tarifas a alguns produtos provenientes da China. Falta apenas ser aprovado pelo congresso e sancionado pelo presidente Obama. Se as outras economias adotarem o mesmo rumo de poltica meio a essa guerra cambial, os acordos tornar-se-o cada vez mais difceis e, chegando a esse ponto, o Brasil dever mudar o rumo de sua poltica. Ou seja, o Governo no suportar manter o cmbio livre e dever aumentar suas reservas comprando os dlares que forem entrando. Dessa forma, o Governo pode at mesmo adotar a banda cambial, que permite variar o dlar dentro de uma faixa de valor. O fato que, se no houver acordos concretos, o Brasil dever entrar na guerra com o mesmo intuito que os demais, o de proteger suas indstrias.

Jornal A Crtica, 13 de outubro de 2008

Por: Renilson Silva

A crise se agrava pelas expectativas

Qual a razo para queda to acentuada das bolsas de valores do mundo inteiro e especialmente no Brasil? Se o mundo inteiro est em crise, no h razo para os investidores especularem tanto, pois seja qual for o pas em que eles investirem, este estar em crise. Essa seria a lgica comum, mas na realidade, o raciocnio outro. Para entender melhor, vamos comear pela queda da Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa. Mais de 50% do volume de dinheiro investido na Bovespa estrangeiro. Em momentos de crise como o atual, criam-se expectativas de que a economia ir entrar em recesso, isto , o nvel de atividade econmica ir reduzir. Se isso acontece, as empresas produzem menos, logo, lucram menos e assim, quem investiu nessas aes comea a perder rentabilidade. Com essa expectativa, os investidores comeam a retirar o dinheiro investido. Efeito manada Ocorre que, ao retirar esse dinheiro, os investidores estrangeiros precisam trocar a moeda, ou seja, Real por Dlar. O efeito manada (quando a maioria dos investidores faz a mesma coisa ao mesmo tempo) agrava a situao, j que todos querem vender suas aes. Esse efeito pressiona a cotao da moeda norte-americana para cima e da o valor do Dlar comea a subir sem parar. H duas foras econmicas agindo ao mesmo tempo: o excesso de oferta de aes que fazem os preos delas carem e o excesso de demanda por Dlar que faz seu preo subir. Esse movimento gera pnico nas pessoas, que ficam com medo de perder tudo que investiram e assim comeam a retirar mais dinheiro. No final das contas, a crise se agrava, como vem acontecendo e, ao que tudo indica, ainda no chegamos ao fundo do poo, isto , a Bolsa pode cair e o Dlar subir ainda mais. E o fim A partir de ento, os investidores que retiraram o dinheiro investido na Bovespa tem duas estratgias bsicas a seguir: ficar com o dinheiro parado, em Dlar, esperando o mercado se acalmar ou investir em aplicaes com menos riscos, como o ouro e ttulos de dvidas de pases mais confiveis que o Brasil. Entretanto, segundo estimativas de uma consultoria europia, os investidores esto com o dinheiro parado, pois no est havendo presso sobre os preos do ouro nem aumento da dvida pblica. Em algum momento isso tudo tem que acabar e tanto pode demorar muito, como acabar na prxima semana. Incertezas

parte bastam que as medidas de socorro tomadas at agora pelos bancos centrais internacionais surtam efeitos, que as expectativas comeam a mudar e talvez as bolsas voltem a recuperar as perdas. Algumas aes do Brasil para conter a crise A crise j atingiu o Brasil e o Banco Central tem agido rpido. Tomou duas medidas providenciais e uma delas quase no surtiu efeito. A primeira foi reduzir o percentual de recolhimento compulsrio e a outra foi a de vender dlares. Os efeitos da reduo do recolhimento compulsrio no so imediatos, mas a venda de dlares sim e no funcionou muito bem. Na quarta-feira passada, quando Dlar atingiu R$2,48, o Bacen interveio no mercado vendendo dlares, mas desta vez reduzindo parte das reservas internacionais que eram da ordem de US$208 bilhes. As intervenes do Bacen, at ento, era vender dlares em operaes de Swap. Esta operao funciona como se fosse um emprstimo, isto , o Bacen oferece proteo contra a alta do Dlar e em troca, recebe a variao da taxa de juros. Essa medida tambm no conseguiu segurar a cotao dessa moeda. As expectativas fazem e acontecem A crise no lado real da economia ainda no se agravou pelo resto do mundo. O maior problema que as expectativas fazem as coisas acontecerem. Se, se espera que haver recesso, ento haver recesso. Qualquer declarao de autoridades governamentais motivo para mais especulao. Se o presidente do Banco Central dos EUA disser que a crise est piorando, ela ficar ainda pior. Se o Presidente Lula disser que o Brasil ser fortemente afetado, de fato ser. Para piorar, h os pessimistas que acham que se est brincando de Poliana no Brasil. Nessa corrente para trs, fica realmente difcil reverter cenrio to assustador.

Jornal A Crtica, 28 de fevereiro de 2011

Por: Renilson Silva

Novas crises econmicas mundiais vista

As crises no Egito e na Tunsia no causaram grandes impactos na economia mundial. No entanto, a Lbia o primeiro grande exportador de petrleo que afetado pela onda de instabilidade no Oriente Mdio. Por essa razo, seus impactos na economia, tanto no Brasil como ao redor do mundo, podem ser expressivos e esses efeitos j so percebidos. A onda de protestos na Lbia tem contribudo para elevar os preos do petrleo aos nveis mais altos desde a crise financeira mundial em 2008. O petrleo bruto Brent, um das principais referncias nos mercados internacionais, chegou ao preo de US$105 dlares o barril, na segunda-feira passada. J h expectativas de que o preo do barril de petrleo aumente pelo menos mais US$10 ou US$15 dlares nos prximos meses caso a violncia continue. Questes estratgicas Durante a crise no Egito, a preocupao maior estava relacionada apenas s dificuldades de transporte do petrleo atravs do Canal de Suez. Na Lbia, entretanto, a situao diferente. Trata-se do primeiro grande exportador de petrleo que experimenta uma onda direta de protestos. Desse modo, o impacto pode ser potencialmente maior. A Lbia est localizada ao norte do continente africano e um de seus maiores produtores de petrleo, com uma produo diria de 1,65 milhes de barris, ou cerca de 2% da produo mundial. Os pases da Europa esto particularmente preocupados com os acontecimentos na Lbia. As aes caram 0,7% na Alemanha, 0,7% na Frana e 0,2% na Inglaterra, em resposta crise no pas norte Africano. Do outro lado do oceano, os impactos foram ainda mais expressivos. Nos Estados Unidos, houve queda das aes em mais de 1%. A produo da Lbia representa 10% do consumo de petrleo da Europa e 25% do consumo dos italianos, mas a Lbia tambm exporta para os Estados Unidos e China. Portanto, a Europa e ser a regio mais afetada diretamente por uma interrupo prolongada da produo de petrleo. Nas outras partes do mundo, haver conseqncias, pois os europeus iro buscar fontes alternativas de fornecimento de petrleo. Alm de petrleo, a Lbia tambm grande exportador de gs, principalmente para a Europa e essa ligao feita por gasodutos, intensificando ainda mais os receios de crise na Europa. At agora o aumento dos preos deve-se apenas especulao, ao nervosismo do mercado, que normal numa situao como essa. Porm, se houver uma interrupo prolongada da

produo de petrleo, ento estaremos diante de uma potencial nova crise econmica mundial. O que est em jogo A Lbia tem um grande potencial de petrleo e gs que ainda no foi completamente explorado completamente. Atribui-se parte disso ao fato de que a Lbia permaneceu fechada aos investimentos estrangeiros durante muitos anos. Mas o governo lbio chegou a uma srie de acordos com o Ocidente, que permitiu o retorno das empresas. No entanto, a crise pode afetar esses investimentos. Alm disso, qualquer interrupo das operaes ou preocupaes com a segurana pode ter conseqncias graves. Muitas empresas j suspenderam seus investimentos. As empresas petroleiras aguardam o desfecho da crise, na esperana de que qualquer revolta seja temporria. A ecloso de uma crise num momento como o atual poderia ganhar propores ainda maiores, considerando que estamos atravessando uma crise de alimentos. Petrleo e alimentos so os fatores de maior impacto sobre os preos. Ser muito difcil segurar a inflao caso esses dois fatores sejam alvos de crises ao mesmo tempo. Efeitos irradiadores A Europa sendo afetada pela crise, todo o resto do mundo tambm o . A China exporta para a Europa, que tambm compra e exporta da China e Estados Unidos. O Brasil, por sua vez, tem fortes ligaes comerciais com todos esses pases, alm de ser a principal economia da Amrica Latina.

A Nova e a Velha Economia

Nos ltimos anos (ou mesmo dcadas) os economistas das grandes tendncias no falaram de outra coisa seno de terceirizao, de desmaterializao da produo, da importncia dos ativos intangveis, do conhecimento, da comunicao, da inexorvel decadncia das indstrias de base, etc. Ora, o crescimento acelerado de pases como a China e a ndia, baseado numa industrializao convencional , coloca de novo no centro do debate a velha economia. De fato, a energia e as matrias-primas voltam a ser fatores de produo essenciais. O que tem acontecido recentemente aos preos do petrleo, do ao, do alumnio, do cobre e de outros produtos bsicos a prova evidente da corrida s matrias-primas que est em curso e da nova centralidade dos sectores da Revoluo Industrial. No ultimo ms, a nvel mundial, os sectores cujas aes subiram mais (entre +14% e +15%) foram prata, ferro e ao, materiais de construo, ouro, fabricao de metais, petrleo e gs. As indstrias cujas aes caram mais (entre 9% e 10%) foram semi-condutores (micro-chips), internet providers e software ! Fonte: http://fantasticomelga.blogspot.com/2006/02/nova-e-velha-economia.html

BEST PERFORMING INDUSTRIES

INDUSTRY Drug Delivery Silver Industrial Metals & Minerals Home Furnishing Stores Specialty Chemicals Internet Software & Services Pollution & Treatment Controls Copper

% CHANGE ONE MONTH 78.9% 49.2% 46.3% 45.2% 42.5% 42.2% 38.5% 38.3%

INDUSTRY Aluminium Long Distance Carriers

% CHANGE ONE MONTH 36.9% 28.5%

10 WORST PERFORMING INDUSTRIES

INDUSTRY

% CHANGE ONE MONTH -44.0% -40.8% -36.8% -27.9% -21.7% -18.3% -12.4% -11.8% -11.3% -11.0%

Major Airlines Closed-End Fund - Equity Toy & Hobby Stores Textile - Apparel Footware & Accessories Photographic Equipment & Supplies Regional - Mid-Atlantic Banks General Entertainment REIT - Hotel/Motel Electronic Equipment Jewelry Stores

Fonte: http://moneycentral.msn.com/investor/market/top10industries.asp

N EDIO: 135

| 29.MAR - 10:00 | Atualizado em 09.03 - 15:15

Nova ou velha economia?

Na dvida, fique com papis de empresas que tm um p em cada uma, como as de energia
Por Luiz Antonio Cintra

As aes do setor de energia eltrica sempre foram indicadas para aquele investidor que no tem receio de ser chamado de conservador. So papis que costumam enfrentar bem os momentos de turbulncia, j que o consumo de energia tende a ser estvel. Tambm so pouco especulativos e a rentabilidade est atrelada receita definida, no caso das empresas de distribuio e transmisso, pela Agncia Nacional de Energia Eltrica. Nada mais ''velha economia'', certo? O desempenho de algumas eltricas neste incio de ano desfaz rapidamente essa impresso. Elas tiveram valorizaes mais que respeitveis, em alguns casos superiores a 50% em menos de trs meses. A explicao uma s: o mercado j percebeu que elas esto colocando um p na nova economia e se preparam para usar a infra-estrutura que possuem para faturar com a Internet. O negcio funciona da seguinte forma: as empresas de distribuio instalam em suas linhas os cabos de fibra tica que podem ser usados para transmisso de dados, som e imagem. A iniciativa mais recente foi anunciada pela Light, que pretende investir R$ 30 milhes na sua subsidiria Light Telecom. O primeiro projeto de maior porte da LT ser construir uma infovia de 650 quilmetros na regio metropolitana do Rio de Janeiro. ''A grande questo saber o que as empresas pretendem fazer com as infovias que esto construindo'', diz a analista Wang Horng, da corretora paulistana Planner. ''Uma coisa ser simplesmente fornecer essa nova infra-estrutura para provedores de Internet e empresas de telecomunicao, os maiores interessados. Outra coisa ser elas criarem seus prprios negcios na rede de computadores'', diz a analista. Sem dvida o potencial de lucro ser muito maior para aquelas empresas que mergulharem de fato na economia virtual, lanando seus prprios sites e portais, vendendo contedo, enfim. ''Se elas se limitarem a alugar seus cabos para terceiros, o potencial de ganho ser bem menor'', considera Wang. O investidor interessado nesse ''mix'' de velha e nova economia deve considerar ainda outro ponto. A entrada nesse novo nicho ser mais rentvel para as empresas de menor porte. No caso de uma Light, por exemplo, o impacto dos resultados da sua subsidiria LT ser proporcionalmente bem menor do que seria na Empresa Paulista de Transmisso de Energia (EPTE), surgida da diviso da Eletropaulo. Isso ajuda a entender porque as aes da EPTE subiram 85% desde o incio do ano e assim assumiram a primeira posio no ranking do setor, enquanto as aes da Light apresentaram uma valorizao de ''apenas'' 15,6% no mesmo perodo. O desempenho da EPTE, bem como o da Transmisso Paulista (fruto da ciso da Cesp), dizem os especialistas, deve servir de alerta para os investidores. Fica a impresso de que os preos subiram demais, na onda que arrastou papis como Globo Cabo e mesmo Bradesco, e j teriam comeado a passar por uma correo. Mrcio Mancini, analista da corretora Hedging-Griffo, concorda que a melhor estratgia ter cautela para no embarcar numa canoa furada. preciso escolher bem quais as empresas com reais possibilidades para ganhar dinheiro nesse negcio. Ele cita o exemplo da paranaense Copel, a empresa de energia com maior apetite pelo mercado de transmisso de dados. Com cerca de 4 mil quilmetros de fibra tica instalados, o lado ''nova economia'' da empresa valeria aproximadamente R$ 260 milhes, sendo que o valor de mercado de toda a Copel era de R$ 4,162 bilhes na semana passada. A Copel teria portanto pouco a ganhar na operao em termos de rentabilidade. ''As empresas de energia devero se concentrar no mercado corporativo, enquanto as empresas de telecomunicaes devero abocanhar o mercado de pessoas fsicas. A concorrncia, de qualquer forma, vai ser grande'', acredita Mancini. Os analistas concordam, entretanto, que potencial o que no falta quando se trata de negcios ligados nova economia. Mas bom estar avisado: apostar nesses papis vai exigir uma boa dose de pacincia e, claro, sangue frio.

Fonte: http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/14293_NOVA+OU+VELHA+ECONOMIA

Jornal A Crtica, 06 de dezembro de 2010.

Por Renilson Silva

As idias dos jovens milionrios

Desde o incio da era Internet, tornou-se comum vermos novos bilionrios surgindo a cada ano. Agora, o que chama a ateno a idade com que essas pessoas se tornam to ricas. O que est por trs disso? Qual o segredo? O jovem mais rico do mundo tem apenas 26 anos, chama-se Mark Zuckerberg. Tem uma fortuna que ultrapassa os 6 bilhes de dlares. H seis anos, Mark criou o Facebook - um site de rede social- no seu quarto, na Universidade de Harvard. Agora, um filantropo que, recentemente, fez uma doao de 100 milhes de dlares. A histria de sucesso de jovens como Mark, que se tornam bilionrios antes dos 25 anos, no nica. Isso exige um pouco de viso do futuro, criatividade, inteligncia, determinao e at mesmo, sorte. Entre os jovens milionrios h algumas caractersticas que so comuns a todos eles. Quando comear a histria de sucesso Primeiramente, preciso deixar de pensar nisso ou naquilo, isto , ficar sonhando. Parta para a ao, faa acontecer. Quando voc jovem, este o melhor momento para comear o prprio negcio, uma vez que no h muita responsabilidade. Elas viro mais tarde. Voc pode errar uma, duas vezes. O tempo lhe permitir corrigir os erros. O pior que pode acontecer, se voc errar agora, ganhar experincia para ser usada na prxima aventura rumo ao sucesso. Alm disso, nunca cedo demais para comear. Sean Belnick, por exemplo, comeou com 14 anos, hoje tem 21, com uma fortuna de mais de 60 milhes de dlares. Ele criou o www.bizchair.com, um sites especializado em venda de mveis e comeou o negcio investindo apenas 500 dlares, vendendo cadeiras. Segundo Sean, como h muita informao na Internet, basta voc fazer algumas pesquisas e encontrar uma maneira de fazer o que voc gosta. O que preciso para ganhar o milho A combinao de alguns fatores necessria para ganhar o primeiro milho. preciso encontrar uma equipe de trabalho slida, que acredite na sua idia e o ajude a desenvolver o negcio. Se algum pensar o contrrio, afaste-o de voc. Entenda o poder da venda, no apenas de coisas. Saiba como vender voc mesmo, isto , como fazer as pessoas comprarem a sua idia. Pesquise por aqueles que j o fizeram e encontre pessoas com os

mesmos sonhos e aspiraes. Comece com um pequeno negcio. Com custos menores no incio, mais fcil obter ganhos de utilidades. Crie valor para os outros e seja compensado por isso. Muitas vezes, montar seu prprio negcio independe da necessidade de dinheiro para tal. Depende da criatividade e o ponto crucial criar valor para as pessoas, oferecendo solues onde elas no existem. Foi dessa forma que muitos se tornaram milionrios. Se voc tem uma idia, acredite nela, faa acontecer. Novos conceitos Desde o surgimento da Internet, o conceito de grande empresa ou grande negcio, ultrapassou a barreira do fsico. No preciso grandes instalaes, no preciso fabricar nada. Hoje, empresas como Facebook, Google, por exemplo, valem bilhes de dlares ocupando alguns metros quadrados e vendem apenas idias, conceitos. exatamente isso que representa o grande valor. isso que faz essas pessoas ganharem milhes to rapidamente. Michael Dell, o criador da Dell computers, ganhou seu primeiro milho aos 19 anos. Para ele, voc deve ser apaixonado, antes de tudo. Ele acredita que as pessoas que ficam procurando por grandes idias para ganhar dinheiro, quase nunca tm sucesso como aqueles que dizem: o que realmente fazer? O que me deixa feliz, entusiasmado?" Talvez sejam esses os segredos. Primeiro voc procura fazer o que gosta, que d prazer. A partir disso, vem a idia de criar valor para as pessoas. A educao ajuda a moldar o perfil de empreendedor inerente s pessoas. Esteja sempre em busca de novas oportunidades, analise as lacunas e os desafios que constantemente estamos sujeitos. Lembre-se, o segredo est em encontrar solues para ajudar os outros. O dinheiro secundrio, isto , apenas uma conseqncia natural.

Destaque
Entre eles, h criadores de blogs com milhes de acesso dirio, criadores de jogos on line, servios de mensagens instantneas, servios de pginas na Internet e sites de relacionamentos.