ANLISE DO PODER DE MERCADO NA INDSTRIA DE MINERAO DE PEDRA BRITADA DA REGIO METROPOLITANA DE SO PAULO

RESUMO A indstria de pedra britada, em funo das caractersticas de seu mercado, como a reduzida possibilidade de substituio, significativas barreiras entrada, produo e comercializao regionais (devido ao alto custo de transporte), apresenta alta possibilidade de existncia e exerccio do poder de mercado. Portanto, este estudo tem como objetivo analisar o poder de mercado na indstria de minerao de pedra britada da Regio Metropolitana de So Paulo, baseando-se na metodologia proposta pela Nova Organizao Industrial Emprica. Os resultados obtidos permitem classificar o setor como um oligoplio em equilbrio do tipo Cournot-Nash. Pode-se concluir, pelo elevado valor do parmetro de conduta (0,74), que as firmas exercem um poder de mercado relativamente alto e podem cobrar preos cerca de 30% maiores que seu custo marginal sem que sua posio no mercado seja prejudicada. Como est na base da cadeia produtiva do setor de construo civil, a prtica de preos no competitivos pode trazer implicaes prejudiciais para a sociedade como um todo. PALAVRAS-CHAVE: poder de mercado, NEIO, pedra britada, RMSP. ABSTRACT Because of reduced substitution possibility, significant barriers to entry, and regional production and market (due to the high transportation cost), the crushed stone industry has high probability of the existence and exercise of market power. The objective of this paper was to analyze the crushed stone industrys market power in the Metropolitan Area of So Paulo, Brazil. The methodological approach was based on the New Empirical Industrial Organization (NEIO). The econometric results indicated that the market is characterized by Cournot-Nash behavior. The high value of the conduct parameter (0.74) evidenced that firms have a relatively high market power and can raise prices about 30% higher than their marginal cost. Given its expanding importance in the constructions productive chain, the practice of non-competitive prices could get damaging implications on the welfare of the society. KEY WORDS: market power, NEIO, crushed stone, MASP. CLASSIFICAO JEL: D43, L13. rea da ANPEC: 8 Economia Industrial e da Tecnologia. 1. INTRODUO A pedra britada (ou brita), juntamente com a areia e o cascalho, faz parte do segmento do setor mineral que produz matria-prima bruta ou beneficiada (agregados) para a utilizao na construo civil. Alm de ser um insumo essencial da produo de concreto, a brita tambm empregada em obras de saneamento, pavimentao, lastro de ferrovias, encoramento e drenagem. Segundo o Departamento Nacional de Produo Mineral (DNPM, 2008), em 2007, 66% do consumo de pedra britada destinou-se construo civil, 15% construo/manuteno de estradas, 4% pavimentao asfltica, 3,5% fabricao

de artefatos de cimento e pr-moldados e 11,5% a outros usos, como lastro de ferrovia e conteno. No Brasil, a produo de pedra britada a segunda maior entre as substncias minerais, ficando atrs apenas do ferro. O estado de So Paulo o principal produtor e consumidor, concentrando cerca de 43% da produo bruta e 45% do consumo. Minas Gerais, Rio de Janeiro, Santa Catarina e Rio Grande do Sul tambm se destacam em termos de quantidades produzidas e consumidas (DNPM, 2008). A brita um tipo de pedra extrada de reas ricas em granito e calcrio e as jazidas se diferenciam entre si pela proporo desses dois materiais. Do processo produtivo resultam diferentes tipos de brita (brita graduada, bica corrida, brita 1, brita 2, brita 3, brita 4, pedrisco misto, pedrisco limpo, p de pedra e areia artificial), cuja utilizao (concreto, pavimentao etc.) varia conforme seu tamanho (em milmetros); a produo de cada tipo pode ser ajustada no curto prazo pelas pedreiras (OLIVEIRA et al., 2008). A possibilidade de utilizao de outro recurso, seja industrializado ou natural, em substituio pedra britada, quase nula, ainda que eventualmente possa ser substituda em aplicaes especficas no setor (o cascalho e as escrias siderrgicas so exemplos de produtos substitutos, alm da possibilidade de utilizao de estruturas metlicas ao invs de concreto). Alm disso, por ser um produto homogneo e abundante no Brasil, possui pouco valor agregado e apresenta baixo preo de venda em relao ao volume produzido (DNPM, 2008; OLIVEIRA et al., 2008). Alm de ser um produto com baixo valor adicionado, a produo de pedra britada no envolve grandes custos em termos de matria-prima e mo-de-obra. Todavia, a entrada de empresas no setor apresenta certas dificuldades. A principal barreira o alto investimento inicial que deve ser realizado para adquirir uma pedreira e a maquinaria. A extrao de brita uma atividade capital-intensiva e os custos fixos envolvidos so elevados. H ainda barreiras legais ou regulatrias. Conforme Oliveira et al. (2008), para a explorao das minas preciso obter um ttulo minerrio sobre as jazidas junto ao Ministrio de Minas e Energia e um parecer favorvel no relatrio de impacto ambiental realizado pela Secretaria do Meio Ambiente. O elevado valor do frete de transporte, que responde por aproximadamente dois teros do preo final do produto, faz com que a produo seja realizada prxima aos mercados consumidores, que so os grandes centros urbanos. A Regio Metropolitana de So Paulo1 a maior consumidora de brita do Pas e concentra cerca de 40% das minas que produzem rochas britadas no estado de So Paulo. Segundo Poletto (2006), nessa regio, que um dos maiores aglomerados urbanos do mundo, o setor de pedra britada assume grande importncia na medida em que a escala de produo e consumo demanda enormes quantidades do produto para seu abastecimento. De acordo com informaes do SINDIPEDRAS (2008), o sistema produtivo de pedra britada da RMSP composto por 34 pedreiras que respondem por mais da metade da produo do estado. A rea de influncia das firmas varia em torno de apenas 30 a 40 quilmetros e a regio no precisa importar brita de outras localidades. Ainda que existam alguns fluxos interregies, no cmputo geral da oferta e da demanda, os fluxos oriundos das outras regies so quase inexpressivos. Pode-se admitir, portanto, que a RMSP forma um mercado distinto dos demais, que produz a quantidade necessria para atender demanda local. Conforme dados de participao nas vendas das empresas que atuam na RMSP, apresentados por Oliveira et al. (2008), a concentrao do setor no elevada. A parcela de
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Situada no Sudeste do estado de So Paulo, a RMSP composta por 39 municpios e corresponde a 3,24% do territrio estadual. Sua populao, conforme o Censo Demogrfico 2000, de aproximadamente 18 milhes de habitantes (48% da populao estadual e 10% da nacional).

mercado das quatro maiores firmas de aproximadamente 25% e, exceto pela principal empresa, cujo market-share varia em torno de 11%, as demais tm participaes semelhantes, que variam entre 2,5% e 5%. No entanto, os dados sugerem poucas mudanas no posicionamento das empresas. Os autores destacam que, ao contrrio de outros setores que compem a cadeia produtiva da construo civil, a concentrao do mercado de brita no tem se modificado significativamente ao longo dos anos. No ano de 2002, a Secretaria de Direito Econmico (SDE) recebeu denncia de um suposto cartel envolvendo empresas produtoras de brita na RMSP. Foi instaurado um processo administrativo para investigar a denncia e, em 2004, a SDE concluiu que 18 empresas e o Sindicato da Indstria de Minerao de Pedra Britada do Estado de So Paulo (SINDIPEDRAS) deveriam ser condenados por prtica de cartel. Posteriormente, em 2005, o Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE) multou as firmas investigadas conforme o grau de envolvimento de cada uma na administrao do cartel (CADE, 2007). Oliveira et al. (2008) repetiram o exerccio economtrico no qual a SDE se baseou para emitir seu parecer, utilizando dados de uma das empresas condenadas2. Os autores concluram que no houve efeitos sobre o mercado suficientes para caracterizar prtica de conluio, alm do fato de que, para o perodo estudado (janeiro de 1995 a dezembro de 2004), houve queda do mark-up da referida firma, o que evidenciaria uma conduta mais competitiva. Tal concluso foi baseada em testes economtricos de quebra estrutural nas sries de preos de pedra britada e na estimao de modelos VAR (Vector Autoregressive Model), que indicaram que no houve acelerao dos preos praticados pela empresa em estudo no perodo de suposta cartelizao. Entretanto, no existem outros estudos que tratem especificamente do tema poder de mercado para a indstria brasileira de pedras britadas. Como destaca Kulaif (2001), analisar esse setor apresenta muitas dificuldades, na medida em que, mesmo para especialistas da produo mineral, ele considerado um segmento atpico, com dados estatsticos escassos e poucos trabalhos publicados. A essencialidade do produto, a dificuldade de substituio e as barreiras entrada, so particularidades do setor que sugerem baixa elasticidade-preo da demanda, pouca rivalidade entre as firmas e, conseqentemente, possibilidade de existncia e exerccio do poder de mercado. Alm disso, por estar na base da cadeia produtiva do setor de construo civil, a pedra britada, ao sofrer elevaes de preos devido s imperfeies de mercado, impe custos maiores indstria, afetando o custo de vida das famlias e o nvel dos salrios e, ou, emprego da economia (NEVES; SILVA, 2007). Nesse contexto, dada a importncia da brita como insumo da construo civil e as caractersticas do mercado, este estudo procura avaliar se as firmas que compem a indstria de minerao de pedra britada da RMSP possuem poder de mercado. A anlise, baseada no instrumental terico proposto pela Nova Organizao Industrial Emprica (New Empirical Industrial Organization NEIO), permitir um maior entendimento da estrutura de mercado do setor em relao ao parecer emitido pela SDE e ao estudo de Oliveira et al. (2008), uma vez que sero estimadas funes de demanda e oferta de brita para a RMSP e, a partir delas, calculado o grau de poder de mercado das firmas que l atuam. Ademais, os resultados podero subsidiar futuras pesquisas no contexto do sistema brasileiro de defesa da concorrncia. Alm desta introduo, o trabalho est dividido em outras quatro sees. Na segunda, apresentado um breve histrico sobre a evoluo dos estudos em Organizao Industrial; na terceira, a metodologia, que contm os modelos terico e analtico; na quarta, os resultados obtidos; e, na quinta, as principais concluses.
O exerccio economtrico consta no parecer do Processo Administrativo 080 12.002127/02-14 da SDE e a empresa em questo a EMBU S/A, que na poca representava cerca de 10% do mercado relevante.
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2. EVOLUO DOS ESTUDOS EM ORGANIZAO INDUSTRIAL At o inicio da dcada de 1980, o paradigma Estrutura-Conduta-Desempenho (ECD) foi a principal referncia terica para as pesquisas empricas em Organizao Industrial. A hiptese central do modelo, conforme Martin (1993), que h uma relao estvel e causal entre a estrutura da indstria, a conduta das firmas e o desempenho do mercado. A identificao do poder de mercado nas anlises baseadas no paradigma ECD consistia em comparar o preo com o custo marginal das firmas de um determinado setor, ou seja, calcular o ndice de Lerner. Como, em geral, difcil obter estimativas de custos marginais, utilizava-se nos estudos, como proxy, custos variveis, baseados em informaes contbeis. A partir da, os modelos empricos desenvolvidos procuravam estabelecer relaes entre a parcela de mercado da firma e grau de concentrao da indstria com o poder de mercado. Nesse sentido, quanto maior o market-share e, ou, a concentrao, maior o grau mdio de poder de mercado do setor e, consequentemente, os lucros das empresas3. Mas os estudos baseados na abordagem ECD so criticados por uma srie de motivos. Custos variveis s podem ser utilizados em substituio aos custos marginais em indstrias que operam em condies de concorrncia perfeita. Por no levar em conta as elasticidades, incentivos aos produtores e possibilidade de entrada, as medidas de concentrao no refletem adequadamente o grau de poder de mercado de um setor. O uso de dados contbeis no adequado, na medida em que envolvem definies diferentes de custo, capital, depreciao, gastos com propaganda e pesquisa/desenvolvimento. A relao positiva entre concentrao de mercado e lucros pode ser espria, j que lucros mais altos podem ser resultado de maior eficincia (BORENSTEIN et al., 1999; CARLTON, PERLOFF, 2005; DEODHAR, PANDEY; 2006; LEE, 2007). Diante das muitas crticas, o paradigma ECD perdeu fora como modelo de anlise do poder de mercado e, a partir da dcada de 1980, a abordagem conhecida como Nova Organizao Industrial Emprica (NEIO) comeou a ganhar terreno na literatura de Organizao Industrial, com os trabalhos de Bresnahan (1982), Lau (1982) e Bresnahan (1989), entre outros. Nos modelos da NEIO no so utilizados dados contbeis, a nvel de firmas, mas estatsticas de preo e quantidade de equilbrio de mercado. Alm disso, assume-se que as medidas de custo marginal no so observveis. A abordagem da NEIO envolve a construo de modelos economtricos estruturais, baseados na teoria microeconmica de maximizao de lucros, que possibilitam inferncias a respeito de como as firmas se comportariam sob diferentes estruturas de mercado. O grau de poder de mercado identificado com base na conduta das firmas (LEE, 2007). De modo mais especfico, parte-se de uma funo de demanda e de uma funo de custo marginal e, pela igualdade entre receita marginal e custo marginal (condio de maximizao de lucro de primeira ordem), obtm-se a relao de oferta e, posteriormente, o grau de poder de mercado. O modelo apresentado a seguir, que fundamenta teoricamente este trabalho, uma adaptao Bresnahan (1982), baseado em Deodhar e Sheldon (1995). Nele assume-se custos marginais constantes e, dessa forma, so evitados problemas de identificao no modelo. Outros estudos que utilizaram essa metodologia foram os de Hatirli et al. (2003), Hatirli (2004) e Deodhar e Pandey (2006).
O ndice de Lerner expresso por L = ( P CMa ) P . Para uma anlise da associao entre o ndice de Lerner , a parcela de mercado das firmas, a concentrao de mercado e os lucros, veja Martin (1993), captulo 5.
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3. METODOLOGIA 3.1. Modelo terico A demanda de mercado, numa indstria na qual n firmas produzem um produto homogneo (q1 , q 2 ,..., q n ) , pode ser representada pela seguinte funo implcita: (1) Qt = q ( Pt , Z t ) , em que Qt a quantidade total demandada; Pt , o preo do produto; e Z t , um vetor de variveis exgenas que afetam a demanda, como a renda, o preo de bens substitutos e, ou, complementares. Por sua vez, o custo marginal ( CMa ) agregado da indstria dado por: (2) CMa t = c (Qt , Wt ) , em que Wt um vetor de variveis exgenas do lado da oferta que deslocam a funo custo, como, por exemplo, o preo dos insumos. Assumindo que as firmas so tomadoras de preos, a condio de equilbrio de mercado ser dada por: (3) Pt = p (Qt , Z t ) = CMa t = c(Qt , Wt ) . Pela equao (3), pode-se inferir que, se a indstria perfeitamente competitiva, sua receita marginal ( RMa ) ser igual ao custo marginal. Definindo a receita total (RT) como RTt = Pt Qt = Pt (Qt , Z t )Qt , a condio de equilbrio pode ser reescrita como
P (4) RMat ( ) = Pt + Qt t = CMa (Qt , Wt ) Qt na qual , chamado de parmetro comportamental, representa o grau de poder de mercado, definido como a diferena entre o preo de mercado e o custo marginal da indstria. De acordo com Bresnahan (1982), = 0 indica concorrncia perfeita, ao passo que = 1 refere-se ao um cartel perfeito ou monoplio; valores intermedirios do parmetro esto relacionados a solues de oligoplio, como por exemplo = 1 n caracteriza o equilbrio de Cournot-Nash. O parmetro tambm pode ser interpretado como uma variao conjectural. Segundo Martin (1993), esse termo utilizado para descrever a mudana percentual no produto de todas as demais firmas do mercado, que a empresa i espera que ocorra, em resposta a 1% de variao em sua prpria produo. A partir de um duoplio simples pode-se demonstrar a ligao entre e o conceito de variao conjectural. Supondo que a firma 1 produz q1 unidades do bem em questo e e e espera que a firma 2 produza q2 , o produto total ser Qt = q1 + q 2 . A condio de maximizao de lucro da firma 1 ser expressa por: max 1 = P(Q )q1 C1 (q1 ) (5) em que P(Q) a funo de demanda inversa e C1 (q1 ) a funo de custo total da firma 1. Diferenciando a equao (5) em relao a q1 , a condio de primeira ordem ser
P (Q) + P q 2 1 + q1 = CMa1 (q1 ) Q q1

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em que CMa1 (q1 ) o custo marginal da firma 1; q 2 , o nvel de produto de equilbrio de e q2 ; e q 2 q1 , a variao conjectural.

Supondo novamente uma indstria com n firmas e que todas elas sejam simtricas, ou seja, possuem estruturas de custos idnticas, e que produzem o mesmo montante de produto, a equao (6) pode ser generalizada para o mercado como um todo e reescrita como: P 1 + (n 1)v (7) P(Q) + = CMa Q n em que v a variao conjuntural da firma i em relao cada uma de suas rivais. Assumindo que a equao (7) idntica (4), tem-se que o parmetro : 1 + (n 1)v = (8) . n Se as firmas comportam-se como em competio perfeita, = 0 e a equao (7) se reduz condio usual de P(Q) = CMa ; se houver um comportamento colusivo (cartel perfeito), = 1 e a maximizao de lucros semelhante de um monopolista; por fim, caso o comportamento das firmas seja do tipo Cournot-Nash, = 1 n . O valor de v ser igual a 1 /(n 1) , 1 ou 0, para cada um desses trs tipos de conduta, respectivamente. 3.2. Modelo analtico

A anlise do poder de mercado conforme o modelo terico descrito anteriormente pode ser dividida em duas etapas: na primeira estima-se a funo de demanda e a relao de oferta e, na segunda, calcula-se o parmetro , a partir dos coeficientes estimados. O desenvolvimento economtrico das etapas apresentado a seguir. No modelo desenvolvido para a indstria de minerao de pedra britada da Regio Metropolitana de So Paulo, a equao de demanda foi expressa como: (9) Qt = 0 + 1 Pt + 2 PC t + 3Yt + t em que Qt a quantidade de pedra britada vendida na Regio Metropolitana de So Paulo; Pt , o preo de pedra britada; PCt , o preo do cimento, que um bem complementar; Yt , a renda; 0 ,..., 3 , os parmetros a serem estimados; e t o termo de erro aleatrio. O custo marginal agregado foi definido como funo do preo dos principais insumos utilizados na produo de pedra britada: CMa t = 0 + 1Wt (10) em que Wt representam as variveis que deslocam a funo de custos, como os gastos com mo-de-obra, insumos e despesas de manuteno e 0 e 1 os parmetros a serem estimados. Substituindo-se a equao (10) na condio de maximizao de lucro, equao (4), obtm-se a relao de oferta: Pt = 0 + 1Wt + 2 Qt + t (11) P em que Pt , Wt , Qt e i foram definidos previamente; 2 = t ; e t o termo de Qt erro aleatrio.

A partir das equaes da demanda e da relao de oferta, para obter o valor do parmetro utiliza-se a especificao de 2 . Deriva-se a equao (9) com relao Qt Pt 1 . Segue-se que = 1 2 . para obter = Qt 1 Deve-se atentar que a modelagem economtrica da equao de demanda e relao de oferta envolve a especificao de um modelo com variveis endgenas que tambm participam como explicativas, que o caso da quantidade e do preo. Nesse caso, a aplicao do mtodo de Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO) a cada equao individualmente resultar em estimavas inconsistentes, a menos que se possa provar que Pt , na equao (9), se distribui independentemente de t e que Qt , em (11), se distribui independentemente de t . Se houver simultaneidade, uma alternativa para obter estimadores consistentes e eficientes utilizar o mtodo de Mnimos Quadrados em Dois Estgios (MQ2E) (JUDGE et al.,1988)4. Como o parmetro comportamental obtido da multiplicao de dois coeficientes, no possvel fazer inferncias diretas a respeito da existncia de poder de mercado, uma vez que no h uma estimativa do desvio padro de . Portanto, para obter a varincia de pode-se realizar um bootstrap, que , segundo Judge et al. (1988), um mtodo no paramtrico de inferncia estatstica baseado em reamostragem de dados. No procedimento, so realizadas iteraes para as equaes (9) e (11) e em cada uma delas o reestimado, obtendo-se, com esse expediente, uma estimativa da varincia.
3.2.1. Dados utilizados

As variveis endgenas utilizadas para estimar as equaes da demanda e da relao de oferta, preo e quantidade, foram obtidas por meio do SINDIPEDRAS (2008): i) Qt volume de brita comercializado na RMSP, em toneladas; ii) Pt preo da pedra britada, em R$/toneladas. As variveis exgenas inseridas na equao de demanda foram: iii) PCt preo do cimento portland (CP-32) no estado de So Paulo, em R$/saco de 50 Kg, disponibilizado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE, 2009); iv) Yt nmero de empregados (emprego formal) no setor de construo civil do estado de So Paulo, obtido junto ao Sindicato da Construo Civil de Grandes Estruturas no Estado de So Paulo (SINDUSCON-SP, 2009). Conforme o SindusCon-SP (2009), o emprego uma representao bastante fidedigna do nvel de atividade do setor de construo civil e, dessa forma, foi utilizado neste estudo como proxy da renda. O vetor de variveis exgenas que deslocam a funo de custo foi representado pelos gastos com mo-de-obra e leo diesel: v) W1t total de salrios reais pagos no setor de fabricao de produtos minerais no metlicos (ndice, mdia de 2003=100), calculado pela Federao das Indstrias do Estado de So Paulo (FIESP, 2009); vi) W 2 t preo do leo diesel no estado de So Paulo, em R$/litro, disponibilizado pela Agncia Nacional do Petrleo (ANP, 2009).

H na literatura um teste de simultaneidade, que uma verso do teste de erro de especificao de Hausman. Por meio dele, possvel verificar se um regressor (endgeno) est correlacionado com o termo de erro. Mais detalhes podem ser obtidos em Judge et al (1988).

De acordo com especialistas do setor, esses so os principais itens do custo de produo das empresas. Outros dois importantes componentes do custo so os gastos com explosivos e manuteno das mquinas utilizadas no processo produtivo. Todavia, no foram obtidos dados estatsticos que pudessem representar tais despesas. Todos os dados se referem ao perodo de janeiro de 2002 a dezembro de 2008. Os preos foram deflacionados utilizando o ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-DI, base dezembro de 2008), disponibilizado pela Fundao Getlio Vargas (FGV, 2009).
4. RESULTADOS

Para a anlise do grau de poder de mercado da indstria de minerao de pedra britada da Regio Metropolitana de So Paulo, inicialmente foram estimadas a funo de demanda e a relao de oferta (equaes 9 e 11, respectivamente) por meio do mtodo de MQ2E, j que o teste de erro de especificao de Hausman indicou simultaneidade5. As equaes foram estimadas utilizando a matriz de White para a correo da heterocedasticidade e, tanto na demanda quanto na oferta, foi identificada e corrigida autocorrelao de primeira ordem. Alm disso, o teste RESET (Regression Specification Error Test) mostrou que a especificao linear das variveis foi satisfatria para captar o relacionamento entre elas. A Tabela 1 contm os resultados para a estimativa da demanda. A varivel preo ( Pt ) foi definida como endgena e instrumentalizada pelas variveis exgenas da equao ( PCt e Yt ) e pela quantidade e preo defasados ( Qt 1 e Pt 1 , respectivamente). Tabela 1 Estimativa da demanda de pedra britada na RMSP, no perodo de janeiro de 2002 a dezembro de 2008, Qt como varivel dependente Intercepto Pt PCt Yt Coeficiente 913.792,900* -55.926,440** -37.648,790* 9,260*** Estatstica t 1,712 -2,202 -1,693 4,522 P-valor 0,091 0,031 0,095 0,000

P 0,58 C 0,35 Y 1,75 PCt , Yt , Qt 1 , Pt 1 Instrumentos Est. Durbin-Watson 2,00sc R2 0,77 Est. F 52,52*** 2 R Ajust. 0,76 Est. F (RESET) -0,446ns Nota: P , C e Y referem-se, respectivamente, a elasticidade-preo direta, preo cruzada e renda; (***), (**) e (*) indica significativo a 1%, 5% e 10% e (ns) no significativo; (sc) ausncia de correlao serial. Fonte: Dados da pesquisa.

Foi realizada a verso do teste de Hausman descrita em Pindyck e Rubinfeld (1991), p. 303-305. A hiptese nula do teste ausncia de simultaneidade. O valor estimado foi -34360,67, estatisticamente significativo a 5%, indicando a rejeio da hiptese da hiptese nula.

Os coeficientes estimados foram individualmente significativos conforme os nveis convencionais de confiana (1%, 5% ou 10%). Todos os sinais esto de acordo com a expectativa terica. Um aumento de R$1/t no preo da pedra britada reduz a quantidade demandada na RMSP em aproximadamente 56 mil toneladas. Por outro lado, o acrscimo de R$1 no preo do saco de cimento portland levaria a uma queda de 37 mil toneladas no consumo de brita, confirmando a complementaridade entre brita e cimento, utilizados em conjunto na produo de concreto. Por fim, a cada empregado contratado no setor de construo, a demanda por brita aumentaria em 9 toneladas, o que evidencia a relao positiva entre o consumo de pedra britada e o nvel de atividade da construo civil. A anlise da elasticidade-preo da demanda indica que um aumento de 10% no preo da pedra britada diminuiria a quantidade demandada em cerca de 5,7%. A inelasticidade faz sentido, na medida em que, alm de ser um insumo essencial para a construo civil, a possibilidade de substituio de brita bastante reduzida. Como argumentam Zeidan (2005) e Schmidt e Lima (2006), que tambm analisaram mercados de produtos com nenhum ou poucos substitutos (cimento e ao, respectivamente), a baixa elasticidade aumenta a probabilidade de que as firmas do setor possam exercer o poder de mercado. A relao de oferta estimada est apresentada na Tabela 2. A varivel endgena foi a quantidade ( Qt ) e, como instrumentos, foram utilizados, alm da prpria quantidade e do preo defasados ( Qt 1 e Pt 1 ), as variveis exgenas salrio e preo do leo diesel ( W1t e W 2 t )6 . Tabela 2 Estimativa da relao de oferta de pedra britada no RMSP, no perodo de janeiro de 2002 a dezembro de 2008, Pt como varivel dependente Intercepto W1t W2t Qt Instrumentos R2 Coeficiente Estatstica t -20.9964** -2.021 ns -0.033991 -0.575 8.344083* 1.891 0.000013*** 4.341 W1t , W 2 t , Qt 1 , Pt 1 Est. Durbin-Watson 0,59 P-valor 0.047 0.567 0.062 0.000 2,15sc

45,50*** Est. F 0,56 Est. F (RESET) 0,663ns R2 Ajust. Nota: (***), (**) e (*) indica significativo a 1%, 5% e 10% e (ns) no significativo; (sc) ausncia de correlao serial. Fonte: Dados da pesquisa. exceo da varivel W1 (salrio), as demais apresentaram o sinal esperado e foram estatisticamente significativas (a 1%, 5% ou 10% de significncia). Pelos resultados, pode-se afirmar que se houver um acrscimo do preo do leo diesel de R$1/l, seria necessrio um aumento de aproximadamente R$8/t no preo da brita para que as pedreiras mantivessem sua produo constante. O sinal positivo da varivel quantidade indica que as
Alm das variveis W1 e W2, foi realizada uma estimao da relao de oferta incluindo a tarifa de energia eltrica (R$/MWh). Essa varivel representa cerca de 6% do custo de produo das pedreiras, ficando atrs dos gastos com explosivos e manuteno do maquinrio. No entanto, os resultados no foram satisfatrios, dado o baixo valor do R2 (0,45) e da no significncia da referida varivel, que tambm no apresentou o sinal esperado.
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firmas somente aumentam sua quantidade ofertada de brita mediante um reajuste positivo no preo. O baixo valor do coeficiente estimado para a varivel Qt indica que a oferta bastante sensvel a aumentos no preo, o que pode ser explicado pela possibilidade de mudana na quantidade produzida em curto perodo de tempo. Segundo especialistas do setor que atuam na RMSP, a produo de brita est diretamente relacionada capacidade de produo horria de seus equipamentos. Assim, para que se tenha uma maior produo, necessrio que se obtenha melhor desempenho da configurao e estrutura atuais. A firma pode facilmente dobrar as horas trabalhadas e, dessa forma dobrar sua produo. Porm, se a empresa j possui a escala de horas completa e no possui dias livres para produo, a ampliao estrutural inevitvel. Embora a compra de novos equipamentos, alm de dispendiosa, possa demorar, existe a possibilidade do aluguel, que mais rpida e pode ser utilizada apenas em perodos de grande demanda. A partir das estimativas da demanda e da relao de oferta pde-se obter o parmetro que representa o grau de poder de mercado. Conforme especificado no modelo analtico, = 1 2 . Como 1 = -55.926,44 e 2 = 0,000013 , tem-se que 0,74 . Assim como a expectativa terica, o valor de est compreendido no intervalo entre 0 e 1 e sugere que a indstria de minerao de pedra britada da Regio Metropolitana de So Paulo est distante da situao de concorrncia perfeita, porm no se pode afirmar que se comporta como num cartel. Para fazer inferncias sobre a existncia de poder de mercado, foram realizados testes de hiptese com o parmetro ; foi utilizada uma estimativa do desvio padro de , obtida por meio de um bootstrap. No procedimento foram realizadas 1000 iteraes para as equaes (9) e (11) e calculado um em cada uma delas, obtendo-se, com esse expediente, uma estimativa da varincia. Na Tabela 3 so apresentados o desvio-padro calculado, bem como os testes de hiptese do parmetro comportamental. Tabela 3 Estimativa do desvio-padro de por bootstrap e teste de hiptese do comportamento das firmas indstria de minerao de pedra britada da RMSP Estatstica t Cournot-Nash Desv-pad. Competio Perfeita Coluso (Ho: = 0,5 , Ha: 0,5 ) (Ho: = 0 , Ha: > 0 ) (Ho: = 1 , Ha: < 0 ) 0,74 0,0077 65,7370RH0 -64,7148RH0 0,5111 RH0 Nota: ( ) Rejeita-se a hiptese nula a 1% de significncia. Fonte: Dados da pesquisa. Pelos resultados da Tabela 3, pode-se afirmar que tanto a hiptese de concorrncia perfeita quanto a de cartel foram rejeitadas a 1% de significncia. O mais adequado, pelo teste de = 0,5 , seria incluir a indstria de minerao de pedra britada da RMSP na situao conhecida como equilbrio de Cournot-Nash. Segundo Steen e Salvanes (1999), um parmetro intermedirio, como o que foi obtido neste estudo, indica um considervel poder de mercado e alto mark-up. De fato, o ndice de Lerner calculado indica que as firmas do setor cobram preos, em mdia, 30% superiores ao custo marginal7. As especificidades da produo e do mercado de brita corroboram o resultado obtido para o parmetro comportamental. Como argumentam Neves e Silva (2007), o desenvolvimento de uma rea at o inicio da explorao requer grande capacidade
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No contexto do modelo em estudo, o ndice de Lerner representado por L =

P Q = Q P P

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financeira prpria, ou acesso a linhas de financiamento, devido presena de custos irrecuperveis. Dessa forma, o mercado tende oligopolizao devido s barreiras entrada. Alm disso, o fato de a pedra britada ser uma commodity e sua elasticidade-preo ser baixa, no suscita guerras de preos entre as firmas, nem investimentos em diferenciao ou diversificao de produtos, aumentando as perdas potenciais aos consumidores advindas do exerccio do poder de mercado. A relativa estabilidade do setor de construo civil no perodo estudado poderia ser apontada como mais uma caracterstica facilitadora do exerccio do poder de mercado. O referido setor depende da indstria de pedra britada para o desenvolvimento de suas atividades, dada a essencialidade do insumo e a dificuldade de substitu-lo. Assim, a regularidade de pedidos e sua elevada freqncia em pocas de expanso da construo civil facilitam a formao de acordos entre as firmas e cobrana de preos mais altos. Todavia, como discute Oliveira et al. (2008), existem alguns elementos que dificultam o exerccio do poder de mercado no setor de pedra britada. Por um lado, os compradores do produto so, em sua maioria, grandes construtoras, concreteiras e empreiteiras, empresas que tem um poder de barganha maior; por outro, o setor apresenta alto grau de informalidade, o que aumenta a concorrncia entre as firmas. A desconsiderao da informalidade, uma limitao deste estudo, pode ter feito com que a elasticidade-preo da demanda tenha sido subestimada e, por conseqncia, superestimado o poder de mercado.
6. CONCLUSO A pedra britada faz parte de uma cadeia produtiva ampla. Trata-se de um insumo essencial para uma variedade de aplicaes em edificaes residenciais, construo e manuteno de estradas de rodagem, aeroportos, barragens, obras de saneamento e fundaes etc. Devido s suas caractersticas de commodity, reduzida possibilidade de substituio, mercado com caractersticas regionais em funo do alto custo de transporte e com significativas barreiras entrada, o setor apresenta alta possibilidade de existncia e exerccio do poder de mercado. Diante dessa realidade, este estudo teve como objetivo analisar o poder de mercado na indstria de minerao de pedra britada da RMSP. Os resultados obtidos com a estimao das curvas de oferta e demanda confirmaram a expectativa de baixa-elasticidade preo da demanda, que mais um elemento facilitador do exerccio do poder de mercado, e permitiram classificar o setor como um oligoplio em equilbrio do tipo Cournot-Nash. Pde-se concluir, pelo elevado valor do parmetro de conduta (0,74), que as firmas exercem um poder de mercado relativamente alto e podem cobrar preos cerca de 30% maiores que seu custo marginal sem que sua posio no mercado seja prejudicada. Acredita-se que tal resultado poderia fundamentar polticas pblicas no mbito do Sistema Brasileiro de Defesa do Consumidor que visem maior concorrncia nessa indstria. Embora a utilizao da metodologia da NEIO no permita diretamente confirmar ou refutar a existncia do cartel pelo qual algumas empresas do setor foram condenadas, os resultados do artigo levam concluso de que uma importante precondio para a prtica de fixao coordenada preos, qual seja, o alto poder de mercado das firmas, uma caracterstica inerente ao setor no perodo estudado. Embora as concluses possam ser ter sofrido certo prejuzo devido ao elevado ndice de informalidade existente no setor, elas so corroboradas pelas especificidades do mercado de brita destacadas ao longo do trabalho. O possvel exerccio do poder de mercado pelas firmas nessa indstria poderia ser prejudicial sociedade como um todo quando se considera polticas do Governo Federal, como o Programa de Acelerao do Crescimento, que envolve obras com elevada demanda de pedra britada, como a

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construo, duplicao e recuperao de estradas e ferrovias e a ampliao de portos e aeroportos. Alm disso, o Brasil apresenta uma grande demanda reprimida por agregados devido ao elevado dficit habitacional, o que aumenta a ineficincia gerada pela prtica de preos acima do custo marginal. Sugere-se, para novos estudos, a utilizao de modelos dinmicos da NEIO, que possibilitam captar o diferencial de poder de mercado relacionado ao curto e longo prazo, bem como o clculo da perda de bem estar ou perda monetria (Deadweight Welfare Loss DWL) que a sociedade sofre em funo do exerccio do poder de mercado de uma firma ou indstria.
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