Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
EVALUACION FINANCIERA
CONSTRUCCION
FLUJO
DE
CAJA
Un grupo de inversionistas se encuentran elaborando las Bases para una Inversin a 5 aos
por un monto de G 250.000.000. La inversin en activos fijos corresponde a la adquisicin
de los siguientes Bienes:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Inmuebles
Construcciones
Equipamientos
Capacitacion del Personal
Equipos de Informatica
Dos camionetas
84.000.000
96.000.000
80.000.000
12.000.000
8.000.000
30.000.000 c/u
La inversin se efecta en el ao 0.
La inversin financiera se realiza con 10% con capital propio y el 90% restante con un
prstamo, mediante el sistema alemn. Este prstamo se recibe en el periodo 0 y se
comienza a pagar en el periodo 1. La tasa de inters anual es de del 15% sobre saldos.
Las ventas son de G 500.000.000 anuales y los gastos de operaciones, sin incluir gastos
financieros, gastos de ventas (2% sobre ventas), ni depreciacin son del orden del 75% de
las ventas
El impuesto a la renta es del 10%
La depreciacin de los activos fijos y la amortizacin de los activos fijos nominales a 4
aos, se hace por el mtodo lineal.
SE PIDE: Flujo de Fondos ; VAN ; TIR ; Informe sobre la evaluacin.
FLUJO DE CAJA 1
INGRESOS
500.000.000
Costo de Operac
500.000.000
500.000.000
500.000.000
500.000.000
Gtos. De Ventas
-10.000.000
-10.000.000
-10.000.000
-10.000.000
-10.000.000
Depreciacion
-24.400.000
-24.400.000
-24.400.000
-24.400.000
-22.400.000
Intereses
-36.000.000
-28.800.000
-21.600.000
-14.400.000
-7.200.000
AMOR INTANG
-3.000.000
-3.000.000
-3.000.000
-3.000.000
-3.000.000
Utilidad Bruta
51.600.000
58.800.000
66.000.000
73.200.000
82.400.000
Impuestos
-5.160.000
-5.880.000
-6.600.000
-7.320.000
-8.240.000
Utilidad Neta
46.440.000
52.920.000
59.400.000
65.880.000
74.160.000
Depreciacion
24.400.000
24.400.000
24.400.000
24.400.000
22.400.000
3000000
3000000
3000000
3000000
176.000.000
-48.000.000
-48.000.000
-48.000.000
-48.000.000
-48.000.000
25.840.000
32.320.000
38.800.000
45.280.000
224.560.000
-25.000.000
-225.000.000
Amortizac crditos
Flujo Neto con financ
-250.000.000
60000000
100000000
40000000
8000000
60000000
2500000
4000000
2000000
12000000
20500000
EJEMPLO DOS
Inmuebles
Construcciones
Equipos de oficina
Gastos de Constitucin
Equipos de Informatica
Dos camionetas
60.000.000
100.000.000
40.000.000
12.000.000
8.000.000
30.000.000 c/u
La inversin se efecta en el ao 0.
La inversin financiera es un 40% con capital propio y el 60% restante con un
prstamo, mediante el sistema alemn. Este prstamo se recibe en el periodo 0 y
se comienza a pagar en el periodo 1. La tasa de inters anual es de del 14% sobre
saldos.
Las ventas son de G 600.000.000 anuales y los gastos de operaciones, sin incluir
gastos financieros, gastos de ventas (2% sobre ventas), ni depreciacin son del
orden del 65% de las ventas
El impuesto a la renta es del 10%
La depreciacin de los activos fijos y la amortizacin de los activos fijos nominales
a 4 aos, se hace por el mtodo lineal.
SE PIDE: Flujo de Fondos ; VAN ; TIR ; Informe sobre la evaluacin.
Aos
INGRESOS
Costo de Operac
600.000.000
600.000.000
600.000.000
600.000.000
600.000.000
Gtos. De Ventas
-12.000.000
-12.000.000
-12.000.000
-12.000.000
-12.000.000
Depreciacion
-20.500.000
-20.500.000
-20.500.000
-20.500.000
-18.500.000
Intereses
-29.400.000
-23.520.000
-17.640.000
-11.760.000
-5.880.000
Utilidad Bruta
148.100.000
153.980.000
159.860.000
165.740.000
173.620.000
Impuestos
-14.810.000
-15.398.000
-15.986.000
-16.574.000
-17.362.000
Utilidad Neta
133.290.000
138.582.000
143.874.000
149.166.000
156.258.000
Depreciacion
20.500.000
20.500.000
20.500.000
20.500.000
18.500.000
-140.000.000
Creditos recibidos
-210.000.000
Amortizac crditos
Flujo Neto con financ
-350.000.000
167.500.000
-42.000.000
-42.000.000
-42.000.000
-42.000.000
-42.000.000
111.790.000
117.082.000
122.374.000
127.666.000
300.258.000
0 -350000000
1 -350000000
1 -350000000
1 111790000 0,90909091 101627273 0,66666667
67751515
2 117082000 0,82644628
96761983 0,44444444
43005326
3 122374000 0,7513148
91941397 0,2962963
27241896
4 127666000 0,68301346
87197596 0,19753086
17224216
5 300258000 0,62092132 186436595 0,13168724
24551321
213964844
-170225726