Anteproyecto

Anlisis comparativo entre leyes y

reglamentos que afectan al clculo de
reservas en el ramo vida
GONZLEZ ARIZPE ALEJANDRO
UNIVERSIDAD NACIONAL AUTNOMA DE MXICO
FACULTAD DE CONTADURA Y ADMINISTRACIN
18 de Mayo del 2012
Planteamiento del estudio
Ante la inquietud de saber qu sistema regulatorio de seguros es el ms eficiente entre los pases latinoamericanos. Se
realizar un anlisis y una comparacin entre uno de los reguladores de uno de los pases ms importantes de Latinoamrica.
Para este caso se considera a Chile como uno de los ms importantes debido al porcentaje de primas ante el PIB (4%).
Uno de los motivos por las que tambin se escogi Chile es que en este pas no existe la carrera de actuara. Como bien se
sabe, los actuarios son los encargados de modelar primas de tarifa, clculos de reserva, proyecciones, etc. Por lo que pone en
duda el nivel de aportaciones que pueda hacer chile a temas internacionales, por ejemplo: Solvencia II.
Objetivo General
Realizar un anlisis comparativo entre el sistema regulatorio de reservas tcnicas en los ramos de vida de los
seguros en Chile (SVS) y de los Seguros en Mxico (CNSF)para realizar una propuesta que beneficiara a nuestro
sistema regulador.
Objetivos Particulares
Realizar un anlisis a los mtodos que piden los reguladores para la valuacin de reservas.
Detectar cuales podran ser las debilidades y fortalezas de cada uno de los reguladores.
Identificar cules son las multas mas penadas por los reguladores.
Identificar las aportaciones que realizan los reguladores a temas actuariales (ejemplo Solvencia 2, microseguros,
etc.)
Realizar una propuesta con modificaciones para mejorar el ambiente regulatorio en Mxico
Preguntas
Las principales preguntas que surgen de manera inmediata seran:
Cul de los dos regmenes regulatorios es ms eficiente?
Que tan adaptable es el regulador de Chile (SVS) a las reglas de HO?
Cul de los dos modelos es ms complejo, sencillo y exacto para calcular las reservas?
Aunque las tres preguntas son de respuesta muy subjetiva, la primera es la ms difcil de responder, por lo que solamente se
va a dar una opinin, sin embargo, se est abierto a cualquier tipo de crtica.
Tipo de estudio
El tipo de estudio es descriptivo y propositivo.
Descriptivo ya que para realizar una comparacin de los reguladores, primero se deben describir y definir los conceptos ms
importantes. Se describirn tosas las leyes, circulares y frmulas que impliquen a las reservas tcnicas del ramo vida.
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Teniendo esta descripcin se comenzar el anlisis de las metodologas diferentes, para luego encontrar las diferencias que
existen entre las diferentes metodologas, y encontrar cuales podran ser errores o cosas faltantes y as realizar las
proposiciones.
Marco Terico
Antecedentes de las Reservas Tcnicas en Mxico
Es difcil saber a ciencia cierta donde tuvo origen el seguro. Muchas de las culturas ms antiguas mostraban gran inters por el
bienestar social, trabajaban en comunidad uniendo los recursos de los ms ricos para ayudar a los ms desafortunados. Los
aztecas por ejemplo, pagaban una especie de pensin a aquellos ancianos de mayor jerarqua en la tribu.
De la misma manera es difcil saber con exactitud cuando y donde surgieron por primera vez las llamadas reservas de seguros
pero tenemos la certeza de que fue muy poco tiempo despus de iniciarse la actividad aseguradora como tal ya que los
problemas de solvencia al momento de hacer frente a las reclamaciones no se hicieron esperar.
Una vez que la compaa estaba establecida y aparentemente consolidada, se comenzaban a expedir las plizas y se vendan
los diferentes tipos de seguros cobrndose la prima respectiva para cada uno de ellos, desafortunadamente los recursos que
se acumulaban del cobro de estas primas no tenan un destino definido sino que eran designados para el mejoramiento de la
infraestructura o simplemente eran absorbidos como parte de las ganancias por los mimos accionistas y as, cuando
empezaban a surgir las reclamaciones por parte de los asegurados la aseguradora no contaba con el capital suficiente para
respaldar y cubrir todos los siniestros.
Al principio las aseguradoras comenzaron a retrasar el pago de las exigencias pero poco a poco el retraso era mayor y el
capital era cada vez ms insuficiente. Tiempo despus dichas compaas entendieron que se deba formar un fondo con un
monto que permitiera cubrir los gastos y reclamaciones que la compaa esperaba tener al final del ao.
A dicho monto recaudado por las primas, se le denomin reserva. Las empresas al darse cuenta que la reserva era una
cantidad considerable de capital que se mantena estancado, decidieron invertirla para obtener rendimientos que apoyaran la
solvencia econmica de la empresa. Posteriormente al incrementarse el nmero y tipo de plizas expedidas, las compaas se
vieron en la necesidad de manejar por separado las reservas correspondientes a cada ramo.
Leyes y Circulares que regulan las reservas tcnicas en Mxico
Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros
Artculo 46.- Las instituciones de seguros debern constituir las siguientes reservas tcnicas:
I.- Reservas de riesgos en curso;
II.- Reservas para obligaciones pendientes de cumplir;
III.- (Se deroga).
IV.- Las dems previstas en esta Ley.
Artculo 47.- Las reservas de riesgos en curso que debern constituir las instituciones, por los seguros o reaseguros que
practiquen, sern:
I.- Para los seguros de vida en los cuales la prima sea constante y la probabilidad de siniestro creciente con el tiempo, la
reserva matemtica de primas correspondientes a las plizas en vigor en el momento de la valuacin, as como los gastos de
administracin derivados del manejo de la cartera, calculada con mtodos actuariales basados en la aplicacin de estndares
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generalmente aceptados. Las instituciones de seguros debern registrar dichos mtodos ante la Comisin Nacional de
Seguros y Fianzas, de acuerdo a las disposiciones de carcter general que al efecto emita la propia Comisin.
En ningn caso la reserva a que se refiere el prrafo anterior ser menor de la que resulte de aplicar el mtodo actuarial, cuyas
condiciones tcnicas generales sealar la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas mediante las disposiciones de carcter
general a que se refiere esta fraccin.
I Bis.- Para los seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social, la reserva matemtica de primas
correspondientes a las plizas en vigor al momento de su valuacin, calculada de acuerdo con los mtodos actuariales que
mediante reglas de carcter general determine la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
II.- Para los seguros de vida temporales a un ao, el monto de recursos suficientes para cubrir los siniestros esperados
derivados de la cartera de riesgos en vigor de la institucin, as como los gastos de administracin derivados del manejo de la
cartera, calculado con mtodos actuariales basados en la aplicacin de estndares generalmente aceptados. Las instituciones
de seguros debern registrar dichos mtodos ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, de acuerdo a las disposiciones
de carcter general que al efecto emita la propia Comisin;
II Bis.- Para los seguros de pensiones o de supervivencia relacionados con la edad, jubilacin o retiro de personas, bajo
esquemas privados complementarios a la seguridad social:
a).- En el seguro directo, la reserva matemtica de primas correspondientes a las plizas en vigor al momento de su valuacin,
as como los gastos de administracin derivados del manejo de la cartera, calculada de acuerdo con mtodos actuariales
basados en la aplicacin de estndares generalmente aceptados. Las instituciones de seguros debern registrar dichos
mtodos ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, de acuerdo a las disposiciones de carcter general que al efecto
emita la propia Comisin, y
b).- En el caso del reaseguro, tanto cedido como tomado, esta reserva se constituir de conformidad con las reglas de carcter
general que al efecto emita la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y que tomar en cuenta, entre otros elementos, la
calidad de las reaseguradoras empleadas;
III.- Para las operaciones de accidentes y enfermedades y de daos, a excepcin de los seguros de naturaleza catastrfica
que cuenten con reservas especiales:
a).- En el seguro directo, el monto de recursos suficientes para cubrir los siniestros esperados derivados de la cartera de
riesgos retenidos en vigor de la institucin, as como los gastos de administracin derivados del manejo de la cartera,
calculado con mtodos actuariales basados en la aplicacin de estndares generalmente aceptados. Las instituciones de
seguros debern registrar dichos mtodos ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, de acuerdo a las disposiciones de
carcter general que al efecto emita la propia Comisin, y
b).- En el caso del reaseguro tanto cedido como tomado, esta reserva se constituir de conformidad con las reglas de carcter
general que al efecto emita la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y que tomarn en cuenta, entre otros elementos, la
calidad de las reaseguradoras empleadas;
IV.- Para los seguros de terremoto y otros riesgos catastrficos, la cantidad que resulte de aplicar los mtodos de clculo que
mediante reglas de carcter general, determine la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico;
V.- Para otros planes de seguros que tengan caractersticas especiales, los que establezcan beneficios adicionales, y los que
se contraten con personas que tengan ocupacin peligrosa o pobreza de salud al suscribir el contrato, las que determine la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico mediante reglas de carcter general; y
VI.- Para las operaciones de reaseguro aceptado del extranjero, la que seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
mediante reglas de carcter general, tomando en cuenta la situacin del mercado internacional y los principios previstos en
este artculo.
Las tablas de mortalidad, invalidez, morbilidad y sobrevivencia, as como la tasa mxima de inters compuesto que, en su
caso, deban usarse para calcular las reservas de riesgos en curso, sern las que determine la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico mediante reglas de carcter general.
Artculo 48.- Cuando alguno o algunos de los valores que se garanticen en una pliza sean mayores que la reserva terminal
respectiva, se ajustarn las reservas de acuerdo con los procedimientos actuariales que para tal efecto autorice la Comisin
Nacional de Seguros y Fianzas.
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Artculo 49.- Si durante dos aos consecutivos, el inters medio neto percibido de las inversiones de una institucin de
seguros que deba constituir reserva matemtica de primas, resulta ser inferior al tipo de inters usado para el clculo de sus
reservas, dicha institucin, para efectos de la valuacin de sus plizas, ajustar sus reservas de acuerdo con los
procedimientos actuariales que para tal caso autorice la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.
Artculo 50.- Las reservas para obligaciones pendientes de cumplir sern:
I.- Por plizas vencidas, por siniestros ocurridos, y por repartos peridicos de utilidades, el importe total de las sumas que deba
desembolsar la institucin, al verificarse la eventualidad prevista en el contrato, debiendo estimarse conforme a las bases
siguientes:
a).- Para las operaciones de vida, las sumas aseguradas en las plizas respectivas, con los ajustes que procedan, de acuerdo
con las condiciones del contrato. En obligaciones pagaderas a plazos, el valor presente de los pagos futuros, calculado al tipo
de inters que fije la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Tratndose de rentas, el monto de las que estn vencidas y no
se hayan cobrado;
b).- Para las operaciones de daos:
1.- Si se trata de siniestros en los que se ha llegado a un acuerdo por ambas partes, los valores convenidos;
2.- Si se trata de siniestros que han sido valuados en forma distinta por ambas partes, el promedio de esas valuaciones;
3.- Si se trata de siniestros respecto de los cuales los asegurados no han comunicado valuacin alguna a las instituciones, la
estimacin se realizar con mtodos actuariales basados en la aplicacin de estndares generalmente aceptados. Las
instituciones de seguros debern registrar dichos mtodos ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, de acuerdo a las
disposiciones de carcter general que al efecto emita la propia Comisin. La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas queda
facultada, en este caso, para rectificar la estimacin hecha por las empresas;
c).- Para las operaciones de accidentes y enfermedades se proceder como en las de vida, cuando se trate de capitales o
rentas aseguradas por muerte o por incapacidad y como en las de daos en los dems casos;
d).- (Se deroga).
e).- Para los seguros de pensiones, derivados de las leyes de seguridad social, el monto de las rentas que estn vencidas y no
se hayan cobrado.
Las reservas a que se refieren los incisos a), b), c) y e) de esta fraccin, debern constituirse inmediatamente despus de que
se hayan hecho las estimaciones correspondientes.
La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas podr, en cualquier momento, abocarse de oficio al conocimiento de un siniestro y
mandar constituir e invertir la reserva que corresponda;
II.- Por siniestros ocurridos y no reportados, as como por los gastos de ajuste asignados al siniestro de que se trate, las sumas
que autorice anualmente la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas a las instituciones, considerando la experiencia de
siniestralidad de la institucin y tomando como base los mtodos actuariales de clculo de cada compaa que en su opinin
sean los ms acordes con las caractersticas de su cartera.
Estas reservas se constituirn conforme a lo que seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico mediante reglas de
carcter general y slo podrn utilizarse para cubrir siniestros ocurridos y no reportados, as como gastos de ajuste asignados
al siniestro; y
III.- Por las operaciones de que trata la fraccin III del artculo 34 de esta Ley, la reserva se calcular teniendo en cuenta los
intereses acumulados.
Circular nica de seguros (Mxico)
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Para los efectos de los artculos 46, 47, 50, 52, 53 y 107 de la LGISMS, Vigsima y Vigsima Primera de las Reglas para la
Constitucin e Incremento de las Reservas de Riesgos en Curso de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros,
Cuarta y Dcima de las Reglas para los Seguros de Crdito a la Vivienda, Cuarta y Dcima de las Reglas para los Seguros
de Garanta Financiera, Quinta, Trigsima y Trigsima Segunda de las Reglas para la Operacin y Desarrollo del Ramo de
Salud, Dcima de las Reglas para la Constitucin e Incremento de las Reservas Tcnicas Especiales de las Instituciones y
Sociedades Mutualistas de Seguros, y Tercera de las Reglas para la Constitucin y Valuacin de la Reserva para
Obligaciones Pendientes de Cumplir por Siniestros Ocurridos y No Reportados y de la Reserva de Gastos de Ajuste Asignados
al Siniestro:
7.1.1. Las Instituciones y Sociedades Mutualistas, debern presentar ante la Comisin, la informacin de la valuacin de
cada una de sus reservas tcnicas, en los trminos y periodicidad establecidos en el presente Captulo.
7.1.2. La informacin de la valuacin de cada una de las reservas tcnicas que deber reportarse a la Comisin,
corresponder al detalle de los datos utilizados, el desarrollo de los clculos y los resultados obtenidos del proceso de
valuacin de las reservas tcnicas. La informacin de la valuacin de reservas tcnicas deber ser presentada a la Comisin,
con la estructura, tipo de archivos, sistemas y, en general, en la forma y trminos que se detallan en el Anexo 7.1.2-a.
La periodicidad y tipo de informacin que deber reportarse en cada una de las valuaciones de las reservas tcnicas, sern las
que se indican en el Anexo 7.1.2-b.
En caso de que la fecha lmite para la entrega de algunos de los reportes de informacin de reservas tcnicas sea da inhbil,
se considerar como fecha lmite, el da hbil inmediato siguiente.
7.1.3. La informacin de valuacin de cada una de las reservas tcnicas deber acompaarse de una carta de certificacin
de la valuacin de que se trate, firmada por el actuario responsable de dicha valuacin, la cual deber estar redactada
conforme al formato indicado en el Anexo 7.1.3-a.
Para efectos de lo anterior, los actuarios responsables de la certificacin de cada una de las reservas tcnicas de la Institucin
o Sociedad Mutualista debern ser previamente designados por el director general de la Institucin o Sociedad Mutualista, o su
equivalente, mediante carta elaborada en el formato indicado en el Anexo 7.1.3-b.
7.1.4. Para efectos de lo establecido en la Disposicin 7.1.3, los actuarios responsables de la valuacin debern crear y
registrar, ante la Comisin, su firma electrnica apegndose al procedimiento indicado en el documento denominado
Instructivo para la creacin y firma de los documentos en formato PDF el cual se ubica en la Pgina Web de la Comisin.
Asimismo debern firmar una carta responsiva del uso de la firma electrnica en los trminos del Anexo 7.1.4.
7.1.5. Tratndose del envo de informacin de la valuacin de las reservas tcnicas por medios electrnicos, deber
emplearse el procedimiento indicado en el documento denominado Manual del Usuario para la entrega de la informacin Va
Electrnica el cual se encuentra disponible en la Pgina Web de la Comisin.
7.1.6. Para los efectos de la Disposicin 7.1.5, el envo de la informacin de la valuacin de las reservas tcnicas deber
ser realizado por personas que debern registrarse previamente como operadores, ante la Comisin, las cuales sern
responsables del apropiado envo de la informacin. El registro de los operadores, deber realizarse mediante el
procedimiento y formatos indicados en el Captulo 16.29 de esta Circular.
7.1.7. Las Instituciones y Sociedades Mutualistas debern realizar, al momento de la valuacin de cada una de las
reservas tcnicas, segn aplique a cada tipo de reserva conforme a lo indicado en los Anexos 7.1.2-a y 7.1.2-b, un respaldo
que contenga el detalle de la informacin utilizada, el desarrollo de la aplicacin de los mtodos y los resultados de dicha
valuacin, el cual deber estar disponible en forma inmediata para efectos de inspeccin y vigilancia de la Comisin. La
informacin de la valuacin deber respaldarse en archivos magnticos u pticos, en bases de datos, hojas de clculo o
archivos de texto, segn la naturaleza de la informacin que se respalde.
7.1.8. Si por alguna razn las Instituciones y Sociedades Mutualistas no pudieran realizar el envo de la informacin va
electrnica desde sus instalaciones, la Comisin pondr a su disposicin el equipo o procedimientos necesarios para presentar
la informacin de que se trata. Para tal efecto, el interesado deber presentarse en la Direccin General de Informtica de la
Comisin, ubicada en avenida Insurgentes Sur 1971, Torre 2 Norte, Primer Piso, Colonia Guadalupe Inn, 01020 Mxico, D.F.,
de 9:00 a 14:00 y de 15:00 a 18:00 horas, en das hbiles, con la informacin preparada para tales efectos.
7.1.9. La falta de presentacin o presentacin extempornea de la informacin de la valuacin de reservas tcnicas, ser
causa de aplicacin de las sanciones previstas en la LGISMS. Se considerar como falta de presentacin, la informacin que
no hubiese sido entregada en apego a las presentes Disposiciones o que sea incompleta o errnea.
De los mtodos actuariales de valuacin, constitucin e incremento de la reserva de riesgos en curso de los seguros de vida
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Para los efectos de los artculos 46, fraccin I, 47, fracciones I y II, y 53 de la LGISMS:
7.3.1. Las Instituciones y Sociedades Mutualistas debern registrar ante la Comisin, en una nota tcnica especfica, los
mtodos actuariales mediante los cuales constituirn, incrementarn y valuarn mensualmente la reserva de riesgos en curso
para las operaciones de vida. El mtodo se deber registrar conforme a lo indicado en el Anexo 7.3.1.
Dicha nota tcnica deber contener lo siguiente:
I. Las frmulas y procedimientos del mtodo actuarial mediante el cual la Institucin o Sociedad Mutualista efectuar la
valuacin de la suficiencia de la reserva de riesgos en curso;
II. La informacin estadstica que se utilizar para determinar los diversos parmetros del modelo actuarial con que se
valuar la suficiencia de la reserva de riesgos en curso, tales como la siniestralidad, morbilidad, frecuencias, costos de
administracin e ndices inflacionarios, entre otros;
III. Cualquier otro aspecto especial que se considere en el modelo actuarial o en la estadstica correspondiente, que
pueda influir sobre los resultados de la valuacin;
IV. Un ejercicio de valuacin de la reserva de riesgos en curso con informacin real correspondiente al cierre del
trimestre inmediato anterior, en el cual se exhiba la aplicacin del mtodo actuarial que se somete a registro, as como los
resultados obtenidos para cada uno de los tipos de seguros que opere la Institucin o Sociedad Mutualista, y en los cuales se
pretenda aplicar dicho mtodo, y
V. Las hiptesis demogrficas, financieras o de cualquier otro tipo que se pretendan aplicar en el mtodo de valuacin
que se registra.
7.3.2. Las Instituciones o Sociedades Mutualistas podrn registrar mtodos diferenciados por tipo de seguros, cuando a
juicio del actuario responsable del registro se requiera aplicar una metodologa que tome en cuenta en forma especfica el
comportamiento, homogeneidad y caractersticas especiales de un determinado tipo de seguro.
7.3.3. El mtodo actuarial para la valuacin de la reserva de riesgos en curso de los seguros de vida, deber apegarse a
los siguientes principios:
I. La reserva de riesgos en curso debe corresponder al valor esperado de las obligaciones futuras de la Institucin o
Sociedad Mutualista por concepto de pago de beneficios y reclamaciones, que se deriven de su cartera de plizas en vigor
durante el tiempo que falta por transcurrir, desde el momento en que se realiza la valuacin hasta el vencimiento de cada uno
de los contratos de seguro, descontando el valor esperado de los ingresos futuros por concepto de primas netas. Para estos
efectos, se entender que las primas netas se obtienen de deducir a la prima de tarifa los recargos para costos de adquisicin,
gastos de administracin y mrgenes de utilidad;
II. El valor esperado de las obligaciones futuras por concepto de reclamaciones, debe ser congruente cuantitativamente
con los patrones de pagos de la Institucin o Sociedad Mutualista observados en su experiencia propia durante un periodo
que, a juicio del actuario responsable de la valuacin, refleje de manera apropiada el comportamiento de pago de beneficios y
reclamaciones de la cartera;
III. El valor esperado de las obligaciones futuras de la Institucin o Sociedad Mutualista por concepto de reclamaciones,
deber basarse en la proyeccin de las plizas en vigor de la cartera al momento de la valuacin, considerando para tales
efectos nicamente las salidas por siniestros y el vencimiento de la vigencia de los contratos de seguro;
IV. Se podrn utilizar los patrones de frecuencia y severidad del mercado cuando, a juicio del actuario responsable de la
valuacin, la experiencia de la Institucin o Sociedad Mutualista no sea cuantitativa o cualitativamente suficiente para permitir
la aplicacin de los mtodos estadsticos con un grado razonable de confiabilidad y la obtencin de resultados congruentes
con sus patrones de pago de beneficios y reclamaciones;
V. Como parte del mtodo de valuacin se deber determinar la suficiencia de la prima de riesgo con base en las
reclamaciones ocurridas en un determinado periodo y la prima de riesgo devengada de las plizas emitidas en ese mismo
periodo, y
VI. Las tasas de inters tcnico que, en su caso, se utilicen para la valuacin de la reserva de riesgos en curso, debern
determinarse basndose en criterios prudenciales que permitan que las hiptesis sobre tasas de inters adoptadas para el
7
clculo tengan un grado razonable de confiabilidad, considerando las polticas y portafolios de inversin de la Institucin o
Sociedad Mutualista, los riesgos asociados al mismo y tomando como referencia la tasa libre de riesgo del mercado, as como
las expectativas macroeconmicas de tasas de rendimiento futuras.
7.3.4. La reserva de riesgos en curso deber valuarse conforme a lo siguiente:
I. Los mtodos actuariales previstos en la nota tcnica para la valuacin de suficiencia de la reserva de riesgos en
curso a que se refiere Disposicin 7.3.1, debern consistir en un modelo de proyeccin de pagos futuros, basado en las
reclamaciones y beneficios que se deriven de las plizas en vigor de la cartera de la Institucin o Sociedad Mutualista, en cada
uno de los tipos de seguros que opere;
II. Para el caso de los seguros de vida con temporalidad menor o igual a un ao:
a) Una vez determinado el valor esperado de las obligaciones futuras por concepto de pago de reclamaciones y
beneficios derivados de las plizas en vigor conforme al mtodo de valuacin registrado y, en su caso, descontado el valor
esperado de los ingresos futuros por concepto de primas netas, se deber comparar dicho valor con la prima de riesgo no
devengada de las plizas en vigor, con el objeto de obtener el factor de suficiencia que se aplicar para el clculo de la reserva
de riesgos en curso en cada uno de los tipos de seguros que opere la Institucin o Sociedad Mutualista;
b) La reserva de riesgos en curso, en cada uno de los tipos de seguros que opere la Institucin o Sociedad Mutualista,
ser la que se obtenga de multiplicar la prima de riesgo no devengada de las plizas en vigor, por el factor de suficiencia
correspondiente. En ningn caso el factor de suficiencia que se aplique para estos efectos podr ser inferior a uno;
c) El factor de suficiencia de la reserva de riesgos en curso deber revisarse y actualizarse, cuando menos, en forma
trimestral, con la experiencia de la Institucin o Sociedad Mutualista, y.
d) Adicionalmente, se deber sumar a la reserva de riesgos en curso la parte no devengada de gastos de
administracin, los cuales se debern calcular como la parte no devengada correspondiente a la porcin de prima de tarifa
anual de cada una de las plizas en vigor al momento de la valuacin;
III. Para los seguros de vida con temporalidad superior a un ao:
a) La reserva de riesgos en curso de la Institucin o Sociedad Mutualista no podr ser inferior a la reserva que se
obtenga mediante la aplicacin del mtodo actuarial para la determinacin del monto mnimo de la reserva de riesgos en curso
de los seguros de vida que para tales efectos se establecen en el Captulo 7.4 de la presente Circular. Se entender que se
cumple con el principio anterior, cuando la reserva de riesgos en curso valuada por la Institucin o Sociedad Mutualista, sin
considerar el componente de gasto de administracin, es mayor o igual que la reserva de riesgos en curso correspondiente al
componente de riesgo obtenida conforme al mtodo actuarial para la determinacin del monto mnimo de la reserva de riesgos
en curso de los seguros de vida antes referido;
b) En el caso de los seguros de vida individuales, grupo o colectivos con temporalidad superior a un ao, donde el
nmero de aos que se pagar la prima sea menor al nmero de aos que estar vigente el plan, se deber calcular una
provisin de los gastos de administracin para ejercicios futuros. En tales casos, la citada provisin
RG
para gastos por
devengar en aos futuros, en un determinado ao de vigencia
t
de la pliza, deber estimarse como la diferencia entre el
valor estimado de los gastos anuales futuros, menos el valor presente actuarial de los ingresos futuros correspondientes a la
porcin de primas de tarifa destinada a los citados gastos de administracin. El monto que tendr que reservarse, en su caso,
para cada ao
t
, deber determinarse mediante el siguiente procedimiento actuarial:
1) La Institucin o Sociedad Mutualista deber definir, en la nota tcnica del plan de que se trate, qu parte o porcin
de la prima de tarifa anual, corresponde a los gastos de administracin
) (m
t
GA
;
2) La Institucin o Sociedad Mutualista podr definir, en la nota tcnica del plan de que se trate, el escenario de gastos
de administracin que realizar anualmente durante el periodo de vigencia del seguro en cuestin, en cuyo caso deber
demostrar que el valor presente actuarial de los gastos que se efectuarn durante el periodo de vigencia del seguro sean
equivalentes al valor presente actuarial de los gastos de administracin, incluidos en la prima, que se cobrarn durante el
periodo de pago de primas, es decir:
8
t
t
n
t
x t
n
t
t
x
m
t
t
m
t
t
i
v
p GA v p GA v
) 1 (
1
1
0
) (
1
1
0
) (
1
+

+
Donde:
x t
p
= Probabilidad de supervivencia del asegurado.

i
= Tasa de inters prevista en la nota tcnica del plan.

m
= Plazo de pago de primas.

n
= Nmero de aos correspondiente a la vigencia del plan;
3) En el caso de que la Institucin o Sociedad Mutualista no defina un escenario especfico de los gastos de
administracin que realizar anualmente, se deber determinar el gasto de administracin anual equivalente, como:

+
+

1
0
1
0
) (
1
) (
1 n
t
x t
t
x t
m
t
m
t
t
n
t
p v
p GA v
GA
4) Se determinar la provisin para gastos de administracin futuros correspondiente al final del ao de vigencia
t
,
para un asegurado de edad
x
, como:
( ) ( )
( ) ( )

'

<
+
<
+ +

n t m
p
i GA RG
m t
p
i GA GA RG
RG
t x
n
t t
t x
n
t
m
t t
t

1
0
1
1
) (
1
1
) ( ) (
1
5) Se determinar el valor exacto de la provisin para gastos de administracin futuros correspondiente a
r
das
posteriores al ao de vigencia inmediato anterior t, como:

'

< + +

+ +
+ + +
+
1
365
) (
365
365

365
) (
365
365
1
) (
1
1
) (
1
) (
1
n t m RG
r
GA RG
r
m t RG
r
GA GA RG
r
RG
t
n
t t
t
n
t
m
t t
r t
9
Donde
1 + t
RG
se refiere al valor que tendr la provisin al cierre del ejercicio inmediato posterior al momento de la valuacin,
y
6) En el caso de seguros cuyos beneficios se encuentren indexados a la inflacin, en dlares o en algn otro tipo de
ndice o moneda cuyo valor en el tiempo sea distinto al valor de la moneda nacional, se deber aplicar el mismo mtodo,
haciendo los ajustes correspondientes a la tasa de inters tcnico y reconocimiento del valor de la referida moneda o ndice,
respecto de la moneda nacional, en los montos y beneficios que intervienen en la aplicacin del procedimiento.
7.3.5. La nota tcnica en la que se establezca el mtodo actuarial para la valuacin de la suficiencia de la reserva de
riesgos en curso que se someta a registro, deber ser revisada y firmada por el actuario responsable de elaborar y firmar la
valuacin de las reservas tcnicas de la Institucin o Sociedad Mutualista de que se trate, mediante la firma electrnica
registrada ante la Comisin en trminos de lo establecido en el Captulo 7.1 de la presente Circular, con el objeto de verificar
que la estadstica y parmetros con que se pretende realizar la valuacin, correspondan y sean congruentes con la experiencia
de pagos de la Institucin o Sociedad Mutualista, as como de constatar que el mtodo propuesto se apega a los principios
establecidos en las Disposiciones del presente Captulo.
7.3.6. Cuando la Institucin o Sociedad Mutualista pretenda sustituir o realizar modificaciones al mtodo actuarial
establecido en la nota tcnica para la valuacin de la suficiencia de la reserva de riesgos en curso registrada, deber presentar
una nueva nota tcnica para registro conforme a lo establecido en estas Disposiciones, demostrando que el nuevo mtodo
actuarial refleja de mejor manera su experiencia de pago de reclamaciones y beneficios. En estos casos, deber incluirse un
estudio comparativo entre los resultados obtenidos conforme a la nota tcnica que se pretenda registrar y la que se encuentre
vigente, suscrito por el actuario responsable de la elaboracin y firma de la valuacin de las reservas tcnicas de la Institucin
o Sociedad Mutualista, as como la opinin del auditor externo actuarial acerca de la razonabilidad y congruencia de los
resultados de la nota tcnica que se pretende registrar, con relacin a la experiencia real de pagos de la Institucin o Sociedad
Mutualista de que se trate.
7.3.7. Cuando la Comisin detecte que los resultados obtenidos de la aplicacin de la nota tcnica para la valuacin de la
reserva de riesgos en curso no refleja razonablemente los patrones de pago de reclamaciones y beneficios de la Institucin o
Sociedad Mutualista, le ordenar mediante oficio que realice las modificaciones necesarias a su nota tcnica en un plazo no
mayor de treinta das hbiles contado a partir de la recepcin del citado oficio. Si al trmino de dicho plazo la Institucin o
Sociedad Mutualista no procede a realizar las modificaciones correspondientes, la Comisin proceder a asignarle un mtodo
para efectuar dicha valuacin.
7.3.8. A falta de experiencia propia, o cuando la estadstica sea insuficiente, la Institucin o Sociedad Mutualista deber
hacerlo del conocimiento de la Comisin, sometiendo a registro la nota tcnica que utilizar en forma transitoria en tanto rene
la estadstica necesaria y suficiente.
7.3.9. La nota tcnica para la valuacin de la reserva de riesgos en curso quedar registrada mediante oficio que al efecto
emita la Comisin y la misma slo podr ser aplicada a partir de ese momento.
7.3.10. Cuando la Institucin o Sociedad Mutualista no registre la nota tcnica en la que se establezca el mtodo actuarial
para la valuacin de su reserva de riesgos en curso conforme a las Disposiciones del presente Captulo, la Comisin le
asignar un mtodo mediante el cual deber realizar su valuacin en tanto no registre la nota tcnica respectiva.
7.3.11. Para los seguros de vida con temporalidad menor o igual a un ao, la reserva de riesgos en curso obtenida conforme
a las Disposiciones del presente Captulo, para cada pliza, no podr ser inferior, en ningn caso, a la prima no devengada,
que conforme a las condiciones contractuales la Institucin o Sociedad Mutualista est obligada a devolver al asegurado en
caso de cancelacin del contrato.
7.3.12. Para el caso de los seguros de vida con temporalidad superior a un ao, la reserva de riesgos en curso obtenida
conforme a las Disposiciones del presente Captulo, para cada pliza, no podr ser inferior, en ningn caso, al valor de rescate
que la Institucin o Sociedad Mutualista est obligada a devolver al asegurado en caso de cancelacin del contrato, cuando
dicho valor de rescate sea superior al valor de la reserva mnima determinada conforme al Captulo 7.4 de la presente Circular.
Del mtodo actuarial para la determinacin del monto mnimo de la reserva de riesgos en curso de los seguros de vida
Para los efectos del artculo 47, fraccin I, de la LGISMS:
7.4.1. En el caso de los seguros de vida, la reserva de riesgos en curso valuada por las Instituciones o Sociedades
Mutualistas, sin considerar el componente de gasto de administracin, deber ser mayor o igual a la reserva de riesgos en
curso correspondiente al componente de riesgo (reserva matemtica), obtenida conforme al mtodo actuarial de reservas
mnimas correspondiente a los planes en vigor al momento de la valuacin, cuyas condiciones tcnicas generales se sealan a
continuacin:
10
I. Se calcular la reserva matemtica terminal correspondiente al aniversario de cada una de las plizas en vigor al
momento de la valuacin, como la diferencia entre el valor presente actuarial de obligaciones futuras de la Institucin o
Sociedad Mutualista, por concepto de pago de beneficios, y el valor presente actuarial de obligaciones futuras del asegurado
por concepto de pago de primas netas.
Las obligaciones futuras de la Institucin o Sociedad Mutualista, debern corresponder especficamente a los pagos esperados
futuros por supervivencia o mortalidad, en tanto que el valor presente actuarial de obligaciones futuras del asegurado deber
corresponder a la expectativa de ingresos futuros por concepto de primas netas basadas en la hiptesis de supervivencia del
asegurado, utilizando para tales efectos las tablas de mortalidad y morbilidad dadas a conocer por la Secretara mediante las
reglas respectivas. Asimismo, el valor presente a que se ha hecho referencia, deber calcularse utilizando la tasa de inters
tcnico aplicable conforme a las referidas reglas emitidas por la Secretara;
II. A la reserva matemtica terminal se le restar la anualidad de amortizacin de las prdidas del primer ao de
vigencia del plan, siempre y cuando dichas prdidas se deriven de la aplicacin de sistemas de pago de comisiones y costos
de adquisicin que en el primer ao sean superiores a las comisiones niveladas y dems costos de adquisicin nivelados
incluidos en la prima de tarifa;
III. Para calcular la prdida del primer ao con que se determinar la anualidad de amortizacin, la Institucin o
Sociedad Mutualista deber indicar en la nota tcnica que registre, la prdida para el primer ao, calculada como la diferencia
entre el costo de adquisicin que estima pagar conforme a su nota tcnica, en el primer ao de vigencia del plan de que se
trate (CAdqNT) y la porcin de prima de tarifa (

) del primer ao, correspondiente al recargo por concepto de gastos de

adquisicin. Esto es:
*
1 1
PT CAdq PE
NT

Donde:
1
PE
representa la prdida del primer ao, y
1
PT
es la prima de tarifa correspondiente al primer ao;
IV. Se determinar la prdida amortizable de cada pliza conforme al siguiente procedimiento:
a) Se calcular la prima de ahorro del primer ao (PAH1) como la diferencia entre la prima neta nivelada (PN1) y la
prima natural (el costo esperado de siniestralidad del primer ao). Esto es:
1 1 1
CS PN PAH
Donde:
1
CS
: es el valor presente del costo esperado de siniestralidad del primer ao.
El valor presente del costo esperado de siniestralidad del primer ao para el caso particular de seguros de muerte es:
i
q
SA CS
x
+

1
*
1
11
b) Una vez determinada la prdida esperada del primer ao y la prima de ahorro, se deber determinar la prdida
amortizable (
PA
) como la prdida esperada, siempre que no resulte superior a la prima de ahorro, es decir:
) , (
1 1 1
PAH PE Min PA
V. Se determinar la anualidad de amortizacin (
t
AM
) en cada ao de vigencia del plan como sigue:
1 : 1
:
1
* * ) (
+
+

m x
t m t x
x t
a
a
F PA AM


Donde:
x
x
p
i
F
) 1 ( +

Donde
m
indica el plazo de pago de primas del plan de que se trate.
La reserva mnima exacta en el primer ao de vigencia de la pliza, se determinar como la parte no devengada de la prima
natural de la cobertura de muerte (el costo de siniestralidad del primer ao), ms la diferencia entre la prima de ahorro y la
prdida amortizable, capitalizada mensualmente a una tasa de inters tcnica
i
, siempre que dicha diferencia sea positiva.
Es decir:
x
T x
x
p
i PA PAH FD
i
q
V
365 /
1 1
min
1
) 1 )( (
) 1 (
+ +
+

Donde:
365
365 T
FD

Donde:
T
es el nmero de das transcurridos desde el inicio de vigencia de la pliza hasta la fecha de valuacin de la
reserva.
VI. La reserva mnima terminal a partir del segundo ao de vigencia de la pliza, se determinar como la diferencia
entre la reserva terminal de prima nivelada (
x t
V
) y la anualidad de amortizacin:
t x t x t
AM V V
min
La reserva exacta al da
k
del ao pliza
t
, deber calcularse mediante la frmula que se indica a continuacin:
12
) (

'

>

,
_
+

,
_
+ +

,
_
+

+
m t V
T
V
T
m t F
a
PA
PN V
T
V
T
V
x t x t
x
m x
x x t x t
e
x T
t
,
365
1
365
,
365
1
365
min
1
min
1 : 1
1 min
1
min
365
1

La reserva media que, en su caso, se calcule de manera alternativa al mtodo de reserva exacta, se determinar conforme al
siguiente procedimiento:

'

>
+

+ + +

m t
V V
m t
V F
a
PA
PN V
V
x t x t
x t x
m x
x x t
m
x t
,
2
,
2
min min
1
min
1 : 1
1 min
1

Donde:

m
x t
V
representa la reserva media

min
x t
V
es la reserva terminal al final del ao pliza
t

min
1 x t
V

es la reserva terminal al final del ao pliza

1 t
y
x
PN
es la prima neta nivelada.
7.4.2. El procedimiento descrito en la Disposicin 7.4.1, no aplicar para los planes de seguros de tipo flexible y vida
universal.
7.4.3. Las Instituciones o Sociedades Mutualistas, en la nota tcnica de los productos de seguros que registren en trminos
de lo dispuesto por los artculos 36-A y 36-D de la LGISMS, debern sealar las frmulas actuariales con las cuales calcularn
la reserva matemtica terminal. Adicionalmente, debern indicar y justificar el esquema de gastos de adquisicin que operarn
y, en su caso, las prdidas esperadas del primer ao, as como la anualidad de amortizacin que aplicarn en congruencia con
el plazo de pago de primas del seguro en cuestin.
De los estndares de prctica actuarial que debern aplicarse para la valuacin de las reservas tcnicas
Para los efectos del artculo 53 de la LGISMS:
7.7.1. En la valuacin de las reservas tcnicas las Instituciones y Sociedades Mutualistas, adems de observar lo previsto
en las disposiciones legales y administrativas aplicables, debern apegarse a los estndares de prctica actuarial adoptados
por el Colegio Nacional de Actuarios, A.C., que se sealan en el Anexo 7.7.1.
De los mtodos actuariales para la estimacin de la reserva DE SINIESTROS PENDIENTES DE VALUACIN
13
Para los efectos de los artculos 46, fraccin II, 50, fraccin I, inciso b), numeral 3, e inciso c), y 53 de la LGISMS:
7.10.1. Para efectos de este Captulo se entender por Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin, la reserva para
obligaciones pendientes de cumplir de las operaciones de daos y de accidentes y enfermedades de siniestros respecto de los
cuales los asegurados no hayan comunicado valuacin alguna.
7.10.2. Para efectos de la valuacin de la Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin, las Instituciones y Sociedades
Mutualistas debern obtener de la Comisin, el registro de un mtodo actuarial establecido en una nota tcnica que cumpla
con los requisitos indicados en las disposiciones del presente Captulo. El mtodo se deber registrar conforme a lo indicado
en el Anexo 7.3.1.
7.10.3. La nota tcnica que se someta a registro deber contener lo siguiente:
I. La metodologa actuarial mediante la cual se estimar el monto esperado de las obligaciones futuras, derivadas de
siniestros reportados respecto de los cuales los asegurados no hayan comunicado valuacin alguna, o se carezca de
elementos que posibiliten determinar el monto exacto de la obligacin de pago futura;
II. Las estadsticas con base en las cuales se realizar la valuacin y constitucin de la Reserva de Siniestros
Pendientes de Valuacin;
III. Otras hiptesis y consideraciones que se hayan hecho en la realizacin de la metodologa y que puedan influir en los
resultados obtenidos, y
IV. Un ejercicio de valuacin mediante el cual se exhiban los resultados de la aplicacin del mtodo actuarial que se
somete a registro.
7.10.4. La metodologa actuarial utilizada por las Instituciones o Sociedades Mutualistas que se establezca en la nota
tcnica, deber apegarse a los siguientes principios generales:
I. La Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin deber corresponder al valor esperado de los pagos futuros de
siniestros que, habiendo sido reportados en el ao en cuestin o en aos anteriores, se puedan pagar en el futuro y no se
conozca un importe preciso de stos por no contar con una valuacin, o bien, cuando se prevea que puedan existir
obligaciones de pago futuras adicionales derivadas de un siniestro previamente valuado;
II. La valuacin deber consistir en una proyeccin de pagos futuros basada en la estadstica de siniestros de aos
anteriores, as como en las tendencias y patrones de pagos y registros de dichos siniestros. Para tales efectos, la informacin
estadstica deber considerar los siniestros a que se hace referencia en la Disposicin 7.10.3 y deber estar clasificada
identificando como ao de origen, el ao en que ocurri el siniestro, y como aos de desarrollo, cada uno de los aos en que
se pagaron los siniestros derivados de un determinado ao de origen;
III. En la valuacin deber calcularse en forma complementaria a la proyeccin de obligaciones, el monto promedio de
los siniestros pagados en aos anteriores para cada uno de los tipos de seguros conforme a la experiencia real de pagos, y el
monto promedio estimado para pagos futuros de esos mismos tipos de siniestros que podran cubrirse con la reserva estimada
para pagos futuros. En caso de que exista una diferencia relevante entre el monto promedio de siniestros pagados de aos
anteriores y el monto promedio de siniestros reservados para aos futuros, se debern identificar los elementos que justifiquen
dicha diferencia, y en caso de que no exista tal justificacin, se deber realizar un ajuste a la reserva obtenida en la proyeccin
con el objeto de mantener un monto promedio razonable para los pagos futuros;
IV. La valuacin deber efectuarse desagregando la informacin estadstica por lo menos a nivel ramo, pudindose
realizar a un nivel menor siempre y cuando se cuente con informacin suficiente que permita la identificacin de los patrones y
las tendencias de pagos, as como la aplicacin de mtodos actuariales y estadsticos de proyeccin;
V. La Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin deber estimarse con el importe bruto de los pagos futuros
derivados de siniestros reportados en el ejercicio en cuestin o en ejercicios anteriores, y
VI. Se calcular la participacin por reaseguro cedido de la Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin, con base
en la participacin por reaseguro cedido que corresponda de acuerdo a los contratos de reaseguro proporcional de cada
pliza. Asimismo, se podr reconocer la participacin por reaseguro cedido de los contratos de reaseguro no proporcional,
cuando se pueda conocer en forma concreta en un determinado siniestro, el monto que le corresponde cubrir a la
reaseguradora del mismo, derivado del contrato.
14
El procedimiento de clculo de la Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin podr considerar, en su caso, la existencia
de clusulas o condiciones especiales pactadas en el contrato que acoten el periodo de pago de las reclamaciones.
7.10.5. El mtodo actuarial establecido en la nota tcnica que se someta a registro ante la Comisin, deber ser revisado y
firmado por el actuario responsable de elaborar y firmar la valuacin de las reservas tcnicas de las Instituciones o Sociedades
Mutualistas, con el objeto de verificar que la estadstica, parmetros y resultados de la valuacin sean congruentes con la
experiencia de pagos de las Instituciones o Sociedades Mutualistas, y que el mtodo propuesto se apegue a los principios
establecidos en las Disposiciones del presente Captulo.
7.10.6. Cuando las Instituciones o Sociedades Mutualistas pretendan realizar modificaciones o sustitucin del mtodo
actuarial establecido en la nota tcnica registrada, debern presentar una nueva nota tcnica para registro conforme a lo
establecido en estas Disposiciones, demostrando que el nuevo mtodo actuarial refleja de mejor manera su experiencia. En
estos casos, deber incluirse un anlisis comparativo entre los resultados obtenidos conforme a la nueva metodologa y la
anterior, suscrita por el actuario responsable de la elaboracin de la citada nota tcnica, as como la opinin del auditor externo
actuarial de la Institucin o Sociedad Mutualista acerca de la razonabilidad y congruencia de los resultados del nuevo mtodo,
con relacin a la experiencia real de pagos de dichas Instituciones o Sociedades Mutualistas.
7.10.7. Cuando la Comisin detecte un patrn sistemtico de desviacin en los montos reservados, con respecto a los
montos realmente pagados, podr requerir a la Institucin o Sociedad Mutualista de que se trate, para que proceda a modificar
el mtodo registrado, o bien la Comisin podr asignarle un mtodo especfico. Asimismo, cuando una Institucin o Sociedad
Mutualista no registre un mtodo en los trminos sealados en el presente Captulo, la Comisin le asignar un mtodo
mediante el cual deber realizar su valuacin en tanto no cuente con un mtodo propio para tales efectos.
7.10.8. A falta de experiencia propia, o cuando la estadstica sea insuficiente, la Institucin o Sociedad Mutualista de que se
trate deber hacerlo del conocimiento de la Comisin sometiendo a registro una nota tcnica con el mtodo transitorio que
utilizar en tanto rena la estadstica necesaria.
7.10.9. Las Instituciones y Sociedades Mutualistas podrn no considerar en el mtodo actuarial establecido en la nota
tcnica que sometan a registro, aquellos montos que hayan sido incluidos en el mtodo registrado ante la Comisin para la
determinacin de la reserva de obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos y no reportados y de gastos de
ajuste asignados al siniestro.
7.10.10. Las Instituciones o Sociedades Mutualistas debern reportar todo lo relacionado con los resultados obtenidos en la
valuacin de la Reserva de Siniestros Pendientes de Valuacin en la forma y trminos, establecidos en el Captulo 7.1 de la
presente Circular.
Del REGISTRO DE MTODOS ACTUARIALES PARA la valuacin de la reserva PARA OBLIGACIONES PENDIENTES DE
CUMPLIR POR SINIESTROS OCURRIDOS Y NO REPORTADOS
Para los efectos de los artculos 46, 50, 53 y 107 de la LGISMS, y la Sexta de las Reglas para la Constitucin y Valuacin de
la Reserva para Obligaciones Pendientes de Cumplir por Siniestros Ocurridos y No Reportados y de la Reserva de Gastos de
Ajuste Asignados al Siniestro, de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros.
7.14.1. Los mtodos actuariales de valuacin de reservas tcnicas, a los que se refieren la Sexta de las Reglas para la
Constitucin y Valuacin de la Reserva para Obligaciones Pendientes de Cumplir por Siniestros Ocurridos y No Reportados y
de la Reserva de Gastos de Ajuste Asignados al Siniestro, de las Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, debern
registrarse siguiendo los procedimientos establecidos en el Anexo 7.3.1.
Antecedentes en Chile
La historia del seguro en Chile comienza a mediados del siglo XIX, poca en la cual se haca patente la necesidad de
resguardar, principalmente, el trafico martimo.
Para satisfacer esta necesidad, sbditos britnicos radicados en Valparaso, empezaron a actuar como agentes de compaas
de seguros inglesas.
15
La actividad aseguradora experiment un crecimiento gradual, apoyada en la regulacin del Cdigo del Comercio, dictado en
1865, durante la administracin del Presidente Jos Joaqun Prez. Este cuerpo legal, bastante flexible para la poca,
estableci la normativa bsica para el desarrollo de la industria aseguradora.
Con el objeto de unificar esfuerzos en pro del desarrollo de esta actividad y contar con una entidad representativa de la opinin
del sector, el 4 de septiembre de 1899 se funda la Asociacin de Aseguradores de Chile, constituyndose como la primera en
su rubro en Latinoamrica y dando forma a un gremio con una slida tradicin y trayectoria.
Ley general de Seguros (Chile)
Art.21.- Las empresas de seguros y compaas de reaseguros debern constituir mensualmente las siguientes reservas
tcnicas:
a) Reservas de riesgos en curso;
b) reservas matemticas;
c) reservas para obligaciones pendientes;
d) reservas para desviacin de siniestralidad y eventos catastrficos.
a) Reservas de riesgos en curso: Corresponde a una suma no inferior de la
que resulte de aplicar el mtodo denominado de base semimensual aplicado a las primas retenidas, no obstante, en el ramo
de transporte corresponder a:
1. Transporte martimo: al monto equivalente de las primas retenidas, en los
dos ltimos meses a la fecha de clculo de la reserva; y,
2. Transporte areo y terrestre: al monto equivalente de la prima retenida
en el ltimo mes, a la fecha de clculo de la reserva.
b) Reservas Matemticas: Se constituirn sobre la base de clculos actuariales para los seguros de vida individual y renta
vitalicia, de conformidad con las normas establecidas por la Superintendencia de Bancos.
c) Reservas para Obligaciones Pendientes: Se calcularn de la siguiente manera:
1. Para los siniestros liquidados por pagar, por el valor de la respectiva
liquidacin;
2. Para los siniestros por liquidar, por el valor probable de su monto;
3. Para los siniestros ocurridos y no reportados; de acuerdo a las normas que para el efecto expida la Superintendencia de
Bancos; y,
4. Para los vencimientos de capitales, de rentas y beneficios de los asegurados en los seguros de vida, por el valor
garantizado.
16
En el clculo de estas reservas debern considerarse los reaseguros aceptados.
Circular No. 1510 (SVS Chile)
1. Reservas terminales: Para determinar estas reservas, se utilizar el mtodo de "Fackler", aunque las
compaas
podrn utilizar otros mtodos equivalentes.
- Reserva al fin del primer ao
x x
v
k u L
- Reserva al fin del ao dos, al ao t
1 1 1
) ' (
+ +
+
t x t x t
v
k u B V t
A continuacin se define el significado de cada trmino:
v
t
es la reserva que debe tenerse constituida al fin del ao t de vigencia del plan.
v = (1+i) -1
l x ; es el nmero de personas que cumplen la edad x
d x; es el nmero de personas que cumplen la edad x pero que no alcanzan a la edad x + 1
a; es la cantidad que se asume, como la prima del primer ao y est definida como:
)) ( ) (( ' b a B
t x
t x
t x
D
D
u
+
+
+

1
1
en que D x = v x l x
t x
t x
t x
t x
D
d V
k
+
+
+
+

1
2 / 1
1
B` , se obtiene de la siguiente ecuacin:
n x
P
b a
B
+
+

)) ( ) ((
'
en que B` representa una prima modificada, que reemplaza a P, que es la prima pura nivelada anual del plan,
a partir del 2 ao de vigencia en adelante para efectos de reserva tcnica.
x:; es el factor de actualizacin de una renta unitaria anticipada e inmediata, pagado durante "n" perodos.
17
x
n x x
n x
D
N N

+
+
+

:
+

t x x
D N
(b) : este parntesis, representa a la "Prima Riesgo" del asegurado definida como c x , lo que es equivalente a:
x
x
x
x
D
d V
c
2 / 1 +

(a); esta letra, podr tomar el valor B, que se define a continuacin el valor de 19 P x+1' , dependiendo de cual
de estos dos valores sea el menor.
1 :
) (

+
n x
x

c P
P B
P, como se mencion anteriormente representa la prima anual nivelada pura del plan.
c x ; la prima riesgo
N x+1 - N x+n
19 P x+1 : corresponde a la prima pura nivelada de un seguro "vida entera" suscrito a la edad de x+1 y con
primas pagaderas durante 19 aos.
En resumen, el mtodo consiste en suponer para el clculo de la reserva, que la prima del primer ao es a, y
el de los siguientes B'.
2. Reservas de balance
Para el clculo de estas reservas, se podr utilizar cualquier mtodo de aproximacin, previamente autorizado
por esta Superintendencia, la que usar un sistema de interpolacin lineal definido por:
( t-1+ p ) V = p .+ t V + (l-p ) ( (t-l) v + p);
en que p es el nmero de subperodos, transcurridos desde el perodo actual, y h el nmero total de
subperodos en que se encuentra dividido el perodo.
Circular 033
1. RESERVAS DE POLIZAS VIGENTES (FECU 21.120 y 22.100 Reserva matemtica de vida)
Esta reserva incluye todas las plizas vigentes a la fecha a que est referido el estado financiero (seguros de
vida, de renta, de accidentes y salud, de invalidez, de desgravamen, etc.)
La reserva mnima deber ser igual al valor actual de los pagos futuros que generarn las plizas, menos el
18
valor actual de las primas futuras. El valor actual de ambos componentes deber calcularse en base a las
tablas de mortalidad, morbilidad, etc., que corresponda y un inters mximo de 3% real anual. Los clculos
deben tener en cuenta la fecha de pago de la prima y del siniestro.
En aquellas plizas vigentes, en que la prima se encuentra totalmente pagada con respecto al monto y al
perodo que cubre el seguro (prima nica), no existirn primas futuras, por lo que no es posible deduccin
alguna.
Para el clculo de esta reserva se usa solamente la porcin de la prima bruta que incluye inters y mortalidad
(o morbilidad u otro riesgo). A esto se llama prima pura.
La prima de reserva debe calcularse en base a las tablas aprobadas por esta Superintendencia y un inters
mximo de 3% real anual, sin importar el monto de la prima de tarifa. La prima pura de tarifa no se encuentra
reglamentada por esta Superintendencia y depender solamente de los supuestos que cada asegurador
considere.
La reserva mnima, de plizas vigentes correspondiente a seguros de vida a prima nivelada, se calcular de
acuerdo al mtodo establecido en Circular N 1.510 de 19 de julio de 1979, en base a las tablas aprobadas por
esta Superintendencia y un inters mximo de 3%.
En los seguros de segundo grupo temporales (un ao o menos de un ao) a prima nica, los aseguradores
podrn establecer como reserva mnima (reemplazando la norma general), la prima no ganada a la fecha del
estado financiero calculada en una base semi-mensual sobre primas corregidas monetariamente de acuerdo
al sistema de reajustabilidad que tienen los montos asegurados.
Prima no ganada es la porcin de la prima recibida, que a prorrata del tiempo de vigencia de la pliza el
asegurador todava no se ha ganado. Por ejemplo, si un asegurado ha pagado una prima nica por un seguro
anual y han transcurrido 2 meses de vigencia de la pliza, (las plizas emitidas en un determinado mes, para
efectos de esta reserva, al final de ese mismo mes cumplirn un mes de vigencia; al final del mes siguiente
cumplirn dos meses de vigencia y as sucesivamente), la prima no ganada ser igual a 21/24 de la prima
recibida, y la prima ganada ser igual a 3/24 de la prima recibida. La diferencia de 1/24 la establece el sistema
semi-mensual, es decir, el supuesto de que todas las plizas se emiten exactamente en la mitad del mes. Este
supuesto se puede abandonar si el asegurador decide calcular esta reserva teniendo en cuenta la fecha
exacta de comienzo de vigencia de cada pliza.
La reserva as calculada deber mostrarse en la cuenta FECU 21.110 de riesgo en curso.
Con todo, un asegurador podr establecer su reserva conforme al principio general, enunciado al comienzo de
esta circular.
2. RESERVA DE POLIZAS SINIESTRADAS (FECU 21.130 siniestros por pagar)
2.1. VALOR ACTUAL DE PAGOS NO VENCIDOS (FECU 21.131 liquidados o en proceso de liquidacin)
Al siniestrarse una pliza que genere pagos futuros en cualquiera de sus formas, el asegurador deber
establecer una reserva mnima igual al valor actual de los pagos futuros que deber efectuar, ya sea al
asegurado o a sus beneficiarios.
El valor actual deber calcularse en base a las tablas que corresponda y considerando un inters mximo de
3% real anual. Los clculos deben tener en cuenta la fecha en que se efectuar cada pago.
2.2. LIQUIDADOS O VENCIDOS PERO NO PAGADOS (FECU 21.131 liquidados o en proceso de liquidacin)
Siniestros liquidados o pagos vencidos correspondientes a rentas y que a la fecha del estado financiero no se
encuentran cancelados al asegurado o a sus beneficiarios.
2.3. OCURRIDOS PERO NO REPORTADOS (FECU 21.132 ocurridos y no reportados)
Corresponde a aquellos siniestros que a la fecha del estado financiero ya han ocurrido, pero no han sido
reportados al asegurador.
19
Existen una serie de mtodos de clculo de esta reserva, siendo el ms usual examinar los registros contables
de la entidad y determinar, para perodos anteriores, los montos de siniestros que fueren avisados a la
entidad, despus de la fecha del estado financiero, pero que su ocurrencia fue antes de la fecha del estado.
Esta informacin debe serextrada para cada lnea de negocios de la entidad y proyectada a la situacin actual
de cada una de estas lneas.
3. RESERVA PARA CONTINGENCIAS FUTURAS
Los aseguradores de segundo grupo debern constituir reservas para contingencias futuras.
Esta reserva se puede influir por un gran nmero de variables. Una de las ms usuales ocurre cuando un
asegurador decide entrar en un negocio del cual carece de experiencias estadsticas propias. En estos casos
es necesario acumular fondos para afrontar experiencias negativas en relacin a las que dan origen al cobro
de las primas.
Las plizas de seguros de A.F.P. generarn una reserva obligatoria, para contingencias futuras, igual al 50%
de las primas recibidas por el asegurador en el mes anterior a la fecha del estado financiero.
La reserva para contingencias futuras deber mostrarse, en forma provisoria, mientras no se modifique la
FECU, en la cuenta 21.110 De riesgo en curso.
4. TABLAS DE MORTALIDAD
Las reservas que efecten los aseguradores de vida se harn en base a las tablas de mortalidad M-70, P-81 y
MI-81 que se adjuntan en anexo a esta circular.
En aquellas plizas de seguros en que no existen tablas de mortalidad, morbilidad, etc., esta Superintendencia
autorizar previamente las tablas que se diseen para estos propsitos.
5. CUADROS DE SEGUROS DE SEGUNDO GRUPO
El cdigo 8.04-84.800 Reserva Matemtica de vida, debe entenderse como el desglose total de las reservas
de la entidad de seguros de vida, es decir, el desglose de la cuenta 5.01-21.100 Total Reservas ms la cuenta
22.100 Reserva matemtica de vida (largo plazo).
6. PLAZO DE AJUSTE
Las reservas correspondientes a plizas emitidas y siniestros ocurridos antes de la fecha de esta circular,
debern ajustarse a las normas aqu impartidas, en una fecha no posterior al 31 de diciembre de 1981.
Las funciones Dx, Nx, Dxi, y Nxi , han sido calculadas para el inters obligatorio de 3%.
Marco Referencial-
El estudio se realizar en base a las leyes y reglamentos de los pases de Mxico y Chile, los cules estn supervisados por
los rganos descentralizados: la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (Mxico) y la Superintendencia de Valores y
Seguros (Chile).
Las leyes que nos delimitarn el estudio son los siguientes
La ley General de Instituciones de Sociedades Mutualistas de Seguros (Mxico)
Circular nica de Seguros (Mxico)
Ley General de Seguros (Chile)
Circular 1510 (Chile)
Cicular 033 (Chile)
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Circular 376 (Chile)
Marco Conceptual
DEFINICIN DE MODELACIN.- En trminos simples, un modelo matemtico es una resrpesentacin cuantitativa, o
aproximacin, de un problema real. Esta representacin es expresada en trminos matemticos qe representan la esencia del
problema de manera concisa.
Un modelo de simulacin es una representacin que imita situaciones reales. Estos modelos son similares a los modelos
matemticos, sin embargo, a diferencia de ellos en los modelos de simulacin intervienen parmetros desconocidos. Lo
fundamental de un modelo de simulacin es que muestra una red completa de soluciones. Se utilizan estos modelos para
determinar la sensibilidad de un sistema a las condiciones de operacin.
Podemos definir como modelacin a la aplicacin de un modelo, es decir, realizacin de un proceso a un problema real para
poder efectuar un anlisis de los resultados que se apeguen lo ms posible al comportamiento verdadero de los sucesos. En
este proyecto no se busca establecer un modelo, sino la aplicacin de un proceso de modelacin.
CONTRATO DE SEGUROS: Es el acuerdo de voluntades entre dos partes. Generalmente se le llama tambin pliza de
seguros. A travs de la pliza de seguros, la aseguradora conviene, previo pago de una cantidad denominada prima, en
otorgar una indemnizacin o reembolso al asegurado, si sucede un siniestro.
RAMO: Es el trmino que se utiliza para determinar el tipo o clase de seguro que existe. Hay varios ramos: de vida,
de daos, de accidentes y enfermedades, de autos, de responsabilidad civil, etc.
REASEGURO: Es la operacin que realiza una aseguradora y que consiste en ceder a otra, parte o la totalidad del
riesgo que asume o contrata. Generalmente esta operacin se lleva a cabo en negocios grandes o muy peligrosos.
REASEGURADORA: Es la empresa que acepta contratar un riesgo que ya acept y expidi otra aseguradora. En
Mxico se requiere autorizacin de la autoridad competente, para hacer operaciones de reaseguro.
POLIZA: Es la evidencia escrita y vlida entre el asegurado y la aseguradora. Se le denomina tambin como contrato de
seguros.
PRIMA: Es el importe que determina la aseguradora, como contraprestacin o pago, por la proteccin que otorga en los
trminos del contrato de seguros pliza.
PRIMA NETA: Es el importe que cobra la aseguradora por cubrir un riesgo determinado.
PRIMA TOTAL: Es el importe de la prima neta, al que se incluyen los derechos de pliza o gastos de expedicin, el recargo
por pago fraccionado si lo hubiera y el impuesto correspondiente.
PAGO FRACCIONADO: Es la facilidad que otorga la aseguradora, para liquidar la prima en pagos fraccionados.
ASEGURADORA compaia de seguros autorizada por la SHCP, para asegurar riesgos contemplados en un contrato de
seguros, llamado pliza.
SEGURO: Es el contrato por el que, mediante el pago de una prima, la aseguradora se compromete a indemnizar una
eventualidad contemplada en la pliza.
SINIESTRALIDAD: Es el porcentaje entre la prima pagada y los siniestros pagados por la aseguradora.
SINIESTRO: Es el acontecimiento o hecho previsto en el contrato, cuyo acaecimiento genera la obligacin de
indemnizar al asegurado.
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VENCIMIENTO: Es la fecha en que se da por termina el contrato de seguros o pliza. este finaliza a las 12 Horas u no hay
prorroga
VIGENCIA: Es el perodo durante el cual la aseguradora se compromete, a proteger mediante el pago de una prima, a cubrir
un bien o una persona.
RESERVA MATEMTICA: Se constituye para los seguros de vida. Tericamente las primas de estos seguros, dada su
naturaleza, deberan elevarse de continuo, por la mayor probabilidad de muerte del asegurado a medida que transcurre el
tiempo. Pero si as se hiciera los seguros de vida seran prohibitivos a partir de cierta edad. Para evitar este inconveniente las
compaas de seguro perciben primas niveladas o medias. Quiere decir que un asegurado en sus comienzos abonar primas
en exceso con relacin a lo que corresponda segn su probabilidad de muerte, y pagar primas ms reducidas a partir de una
edad determinada. La cantidad abonada en exceso durante estos primeros aos , constituye la prima de ahorro. Con sta y la
parte que se toma de la prima de riesgo, as como con los intereses acumulados, se forma la reserva matemtica del seguro.
RESERVA PARA SINIESTROS PENDIENTES: A esta reserva se le acredita el importe de los siniestros denunciados que
permanecen en trmite de liquidacin y que por esa causa an no han sido abonados, ya se trate de seguros directos o de
reaseguros.
RESERVA PARA RIESGO EN CURSO: Una determinada porcin de las primas percibidas en cada ejercicio en los seguros
eventuales se transfiere a esta reserva. Para cada uno de los ramos de seguro que se explote se utiliza una reserva de esta
naturaleza, tanto para los seguros directos como para los reaseguros tomados.
Resultados esperados
Una vez terminados todos los anlisis correspondientes y de realizar las comparaciones correspondientes a cada punto que
interviene sobre las reservas, los puntos que se van a encontrar son los siguientes:
Se encontrar un modelo de reserva matemtica mas conservadora y otra menos conservadora
Se encontrar un modelo de reserva matemtica mas sencillo y otro menos sencillo
Se encontrar un modelo mas exacto y otro menos exacto.
Se encontrarn leyes y reglamentos ms estrictos y el otro ser menor.
Se encontrarn leyes ms detalladas que otras leyes.
Al final, para tomar una decisin y realizar una propuesta que sea para mejorar el reglamento o modelo actual, se tomar como
criterio base la sencillez y la exactitud.
Se armar un documento con estas caractersticas y se mostrar como propuesta(s) final(es).
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