Vous êtes sur la page 1sur 25

Universit Sidi Mohamed Ben Abdallah Facult des Sciences Juridiques, Economiques Et Sociale-FES-

Travaux sous les thmes :

Ralis par : Ghizlane Taghzouti

Propos par : Pr.A.Badis

2011-2012

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Plan Introduction Section I : Le rgime de droit commun :


Paragraphe1:Application du rgime de droit commun au niveau de la socit absorbe Paragraphe 2 : Application du rgime de droit commun au niveau de la socit absorbante

Section II : le rgime fiscal particulier


Paragraphe 1 : Le contenu du rgime particulier Paragraphe 2 : Lapplication du rgime particulier des fusions Paragraphe 3 : valuation de la porte incitative du rgime de faveur

Section III : La gestion fiscale des fusions : Comment faire les bons choix fiscaux?
Paragraphe 1 : Choix du rgime fiscal Paragraphe 2 : Le choix de la date de fusion Paragraphe 3 : Le choix du sens de la fusion

Conclusion

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Introduction
Quil sagisse de fusion par voie dabsorption ou de fusion par cration de socit nouvelle, la fusion se traduit par la disparition dune ou de plusieurs socits concomitamment la cration dune autre socit ou laugmentation du capital dune socit existante. Fiscalement, le cot de ces diffrentes oprations est notoirement lev au point dapparatre prohibitif. En effet, fusionner signifie pour les entreprises quil convient de tirer les consquences fiscales dune dissolution de socit, puis de la constitution dune socit nouvelle ou de laugmentation du capital dune socit prexistante. Le rgime fiscal de telles oprations, et particulirement de la dissolution de la ou des socits appeles disparatre, est en soi trs lourd, ce qui est de nature dissuader les entreprises candidates la fusion. Or, sur le plan conomique, les fusions, en tant quopration de concentration oprationnelle des entreprises, participent la croissance et la construction du tissu conomique du pays. Elles doivent donc, tre ce titre, encourages par des dispositions lgislatives et rglementaires incitatrices, ou tout le moins, par une attitude neutre de la loi qui doit sabstenir dentraver la tendance naturelle des entreprises aux restructurations et aux regroupements, notamment par voie de fusion. Le droit fiscal, lun des instruments des pouvoirs publics au service de la conception et de la conduite de la politique conomique nationale constitue, en principe, le premier levier actionner pour favoriser les oprations de fusion et de concentration du capital. Ayant conscience de cet atout, le lgislateur a adopt dans le cadre de la rforme fiscale de 1986, diffrentes mesures destines allger le cot fiscal des fusions de socit, voire mme inciter les entreprises au regroupement. Ainsi, lart. 20 de la loi du 31 dcembre 1986 instituant limpt sur les socits prvoit un rgime particulier des fusions de socits qui sarticule autour de dispositions fiscales de faveur permettant de contourner la svrit du rgime de droit commun1 En amnageant le rgime fiscal spcial des fusions, le lgislateur avait comme objectif dapprhender la fusion dans sa ralit conomique, c'est--dire non pas comme une dissolution de socit comme le laisse penser lapplication des dispositions de droit commun, mais comme une continuation dans le cadre de la socit absorbante ou nouvellement cre. Les diffrentes mesures adoptes devaient conduire en principe confrer la fusion un simple caractre intercalaire en considrant celle-ci comme une sorte de zone-tampon travers laquelle, les lments de la socit absorbe sont transis la socit absorbante sans les consquences fiscales dune dissolution puis dun apport. En thorie, il fallait faire comme si rien ne stait pass en neutralisant pratiquement lincidence fiscale de lopration proprement dite de fusion. Sur le plan pratique, cependant, la crainte dune vasion fiscale na permis dans les faits et comme on pourra le voir quune conscration trs partielle du caractre intercalaire des fusions de socits.
1

Art. 20 de la loi du 31 dcembre 1986 instituant limpt sur les socits


3

Le rgime fiscal des oprations de fusion


Cest ce qui explique, quen dfinitive, la charge fiscale induite par le rgime de faveur demeure importante. Les entreprises prfrant mme parfois le rgime de droit commun qui peut, dans certains cas, offrir des opportunits fiscales plus intressantes. Ainsi, en matire fiscale, les apparences sont parois trompeuses, do la ncessit pour les entreprises dengager une vritable rflexion fiscale avant darrter la configuration fiscale dfinitive de la fusion. Avant de dvelopper les possibilits de gestion fiscale qui se prsentent aux entreprises lors des fusions (Section III), il convient cependant dans un premier temps, danalyser les diffrentes mesures fiscales prvues par le lgislateur, que ce soit dans le cadre du rgime de droit commun des fusions ou du rgime particulier. Il sagit dexpliciter les principaux mcanismes du rgime de droit commun et du rgime particulier des fusions sur le plan de limpt sur les socits et des droits denregistrement. Depuis la loi du 31 dcembre 1986 instituant limpt sur les socits, les fusions ne son plus noyes dans lanonymat du droit commun, elles ont dsormais leurs propres rgles fiscales amnages spcialement pour les oprations de fusions et contenues dans larticle 20 de loi sur lI.S. qui organise le rgime particulier des fusions de socits . Depuis cette promulgation, on oppose volontiers le droit commun des fusions au rgime particulier dit de faveur . Cependant, si lon veut bien y regarder de plus prs, la comparaison est inadapte, car il existe effectivement un rgime de faveur , en revanche, la notion de rgime de droit commun est une fiction. En effet, mis part le rgime particulier, il nexiste pas de rgime fiscal des fusions proprement parler. Le droit fiscal ne fait que tirer les consquences des oprations juridiques qui jalonnent la fusion2 . On la vu, juridiquement la fusion entrane la disparition dune ou de plusieurs entreprises et la cration dune entreprise nouvelle ou laugmentation du capital dune socit prexistante. Fiscalement, appliquer le droit commun consiste tout simplement transposer au niveau des fusions les rgles fiscales rgissant ces diffrentes oprations : dissolution, cration dune socit nouvelle, ou augmentation du capital par apports nouveaux. Il nexiste donc pas de rgime autonome, ou de rgime spcifique de la fusion. Cest en cela que la notion de rgime de droit commun des fusions est une fiction. Cependant, la rfrence au droit commun par opposition au rgime particulier offre une commodit certaine pour diffrencier les deux schmas dimposition. Cest pour cette raison, quaprs avoir dmontr linexistence juridique du rgime de droit commun , on continuera cependant utiliser cette dnomination dans les dveloppements suivants afin de mieux clarifier notre propos.

M. CHADEFAUX, Les fusions de socits, groupe revue fiduciaire, 2003, 4me dition, P87
4

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Section I : Le rgime de droit commun :


Le droit fiscal commun des fusions consiste assimiler celles-ci une cession des entreprises fusionnes lorsquelle est ralise par voie de cration dune socit nouvelle, ou une cession de lactif de la ou des socits absorbes lorsque la fusion est ralise par voie dapport une socit dj existante. Les effets de cette assimilation donnent lieu une fiscalisation importante de la fusion avec une imposition consquente plusieurs niveaux. Limposition sera toutefois diffrente selon que lon se situe au niveau de la socit absorbe ou absorbante.

Paragraphe1:Application du rgime de droit commun au niveau de la socit absorbe


La ralisation de la fusion dans le cadre du rgime du droit commun enclenche quatre mcanismes dimposition. Il sagit de : Limposition du bnfice dexploitation. Limposition des plus values dapport. Limposition des provisions et de la rserve spciale de rvaluation. La perception des droits denregistrement. Ainsi, pour ce qui est du bnfice dexploitation, il sera impos sur la base du rsultat fiscal ralis au cours de la dernire priode dactivit, cest--dire, la priode coule depuis le dbut de lexercice comptable jusqu la date de la prise deffet de la fusion. Larticle 28 de la loi sur lI.S. impose ce sujet aux socits de souscrire une dclaration de fusion dans laquelle est dclar le rsultat fiscal de la dernire priode dactivit ainsi que, le cas chant, celle de lexercice prcdant cette priode. Cette dclaration doit tre souscrite dans un dlai de 45 jours compter de la date de prise deffet de la fusion. Limposition portera ensuite sur les plus values dapport. Il sagit du profit net ralis par la socit absorbe sur les apports effectus au profit de la socit absorbante. En effet, on a pu constater que les actifs de la socit absorbante sont rarement valus leur valeur comptable. Dans la plupart des cas, la valeur dapport est suprieur la valeur nette comptable (V.N.C. = Valeur dentre Amortissements). Comme il se peut aussi que la valeur dapport soit infrieure la valeur nette comptable. Lensemble de ces plus values, diminues de lensemble des moins values forme ce quon appelle le profit net global qui, doit en tant que tel, tre soumis limpt.
5

Le rgime fiscal des oprations de fusion Cependant avant dtre impos, ce profit bnficiera dabattements prvus par larticle 19-II qui concerne la base les plus values constates en fin dexploitation, mais lapplication a t tendue aux profits dapports raliss lors des fusions. Le taux dabattement qui sera appliqu sur les profits dapport sera diffrent selon quil sagit de plus value court, moyen ou long terme. Il dpendra ainsi de la dure coule entre la date de constitution de la socit absorbe et celle de lapport qui correspond gnralement la date du projet de fusion. Le taux dabattement sera de 50% si le dlai coul entre lanne de constitution de la socit et celle o lapport a t effectu est gal 4 ans au moins et infrieur 8ans (plus value moyen terme). Il est de deux tiers si ce dlai est gal ou suprieur 8 ans (plus values long terme). Dautre part, la fusion mettra fin lexonration dont bnficiait certains lments du bnfice de la socit absorbe, savoir les provisions rgulirement constitues (articles 7et 8 de la loi sur lI.S.) et la rserve spciale de rvaluation (article 23 de la loi sur lI.S. remplac par larticle 9 de la loi des finances de 1999-2000 instituant la rvaluation libre des bilans). Ds que la fusion est opre, ces lments perdent la franchise dimpt dont ils bnficiaient jusqualors et deviennent imposables. Ce sera le cas, mme pour les provisions qui gardent leur objet. Par ailleurs, la ralisation dune fusion donnera lieu la perception des droits denregistrement sur les apports faits par la socit absorbe la socit absorbante. Dans le cadre du rgime de droit commun, le code de lenregistrement prvoit un droit dapport de 0,5% liquider sur lactif net de la socit ou un droit proportionnel de mutation en cas de prise en charge du passif par la socit absorbante. Ce droit est de 5% pou les immeubles (article 94) et le fonds de commerce (article 77) Il est de 3,5% sur les objets mobiliers (article97) Les marchandises neuves garnissant le fonds de commerce bnficient du taux rduit de 1% (article 77).

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Paragraphe 2 : Application du rgime de droit commun au niveau de la socit absorbante


Au niveau de la socit absorbante, la fusion donne lieu limposition de la prime de fusion. Celle-ci correspond la diffrence entre la valeur nominale des actions de la socit absorbante et leur valeur relle. Elle sera impose dans les conditions prvues par larticle 19-I concernant les plus values et profits rsultant des cessions, cessations et transformations de la forme juridique des socits . Pour ce qui est des droits denregistrement, la socit absorbante devra acquitter un droit de 0,5% sur le montant de laugmentation du capital laquelle elle a procd suite la fusion. Ainsi, comme on a pu le constater, les dispositions fiscales appliques la fusion lorsque celle-ci nest pas ralise dans le cadre du rgime spcial, sont des dispositions btardes , puisque formules pour dautres cas (dissolution, plus values constates en fin dexercice, plus values suite des cessions de socits, etc.) mais dans le cadre desquelles, les fusions, au prix dun cot fiscal lev, doivent se fondre et se mouler. Cest sans aucun doute ce qui explique le caractre contraignant et peu adapt du rgime fiscal de droit commun qui ne permet pas dapprhender la fusion dans sa ralit conomique, c'est--dire en tant quopration intercalaire au cours de laquelle, il nya pas de rupture sous forme de dissolution puis dapport, mais simplement continuit et poursuite des activits de la socit absorbante ou de la socit nouvelle issue de la fusion. Cest prcisment pour corriger cette mprise fiscale et tenir compte du simple caractre intercalaire de la fusion que le rgime particulier des fusions a t amnag. A lorigine, dans lesprit de la loi de 1986 instituant lI.S., les diffrentes mesures adoptes devaient conduire neutraliser pratiquement lincidence fiscale de lopration proprement dite de fusion. Cependant, la crainte dune vasion fiscale na permis dans les faits, dans le rgime marocain comme dailleurs dans le rgime fiscal franais, quune conscration trs partielle du caractre intercalaire des fusions des socits. En effet, comme on pourra le constater dans le paragraphe qui suit, mme dans le cadre du rgime dit de faveur , le poids fiscal de la fusion reste consquent ce qui relativise considrablement la porte incitative du rgime spcial.

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Section II : le rgime fiscal particulier


En vue dviter aux entreprises de subir la vritable cascade fiscale dclenche par la mise en uvre des dispositions fiscales gnrales aux fusions (imposition des plus-values dapport, rintgration des provisions et de la rserve spciale de rvaluation ), le lgislateur a prvu un rgime particulier appel aussi rgime spcial ou rgime de faveur qui permet en principe de conclure lopration un cot fiscal moindre. Ce rgime saccompagne cependant, de contraintes spcifiques que les entreprises doivent respecter car si les pouvoirs publics souhaitaient encourager cette opration afin de dynamiser les mouvements de concentration, ils ne voulaient cependant pas pour autant quelle puisse servie de brevet dexonration et de prtexte pour organiser une fuite fiscale en bonne et due forme.

Paragraphe 1 : Le contenu du rgime particulier


Globalement, les grandes lignes du rgime de faveur, ou particulier, sarticulent autour des trois points suivants : 1. Exonration des plus values constates la date de la fusion socit absorbe mais avec transmission de limposition la absorbante. 2. Imposition allge de ces plus values au niveau de la absorbante qui est envisage comme la continuatrice de la absorbe. 3. Reconduction en franchise dimpt des provisions et de la spciale de rvaluation au niveau de la socit absorbante. rgime chez la socit socit socit rserve

A. Lexonration des plus values dapport Larticle 20 de la loi sur lI.S. prvoit que les socits fusionnes ne sont pas imposes sur le profit net ralis la suite de lapport ou de la cession de lensemble des lments de lactif immobilis et des titres de participation . En fait, par socits fusionnes , le lgislateur entend parler de la ou des socits absorbes, puisquil ne manquera pas de souligner un peu plus loin que la socit absorbante est impose au titre des plus values dapport. On ne peut sempcher de constater ici que le choix de la terminologie nest pas trs heureux, dans la mesure o les socits fusionnes c'est--dire littralement les socits qui fusionnent comprennent logiquement non seulement la ou les socits absorbes mais aussi la socit absorbante. On ne saurait assez regretter le caractre quelque peu confus de la terminologie utilise en loccurrence par le lgislateur. Le manque de prcision dans les termes, de clart et de simplicit dans les expressions utilises, que lon
8

Le rgime fiscal des oprations de fusion retrouve du reste dans lensemble de larticle consacr la fusion, est de nature compliquer encore plus la fiscalit des fusions au moment mme ou celle-ci souffre dune prsomption de complexit et de difficult. Cette parenthse ayant t ferme, il convient prsent de prciser que lexonration de la socit absorbe au titre des bnfices dapport implique une transmission de limposition la socit absorbante. Larticle 20 subordonne en effet, la franchise dimpt bnficiant la socit absorbe lengagement de la socit absorbante de rintgrer dans ses bnfices imposables, le profit net ralis par chacune des socits absorbes. Les modalits dimposition ainsi que la charge fiscale qui sera supporte par ce bnfices au niveau de la socit absorbante diffreront sensiblement selon un lment essentiel : la composition en terme de valeur de lactif net immobilis de la socit absorbe (ou de chacune dentre elles si elles sont plusieurs). A cet gard, deux hypothses sont envisages par le lgislateur : Premire hypothse : Lorsque lactif net immobilis de la socit absorbe comprend des terrains construits ou non dont la valeur dapport est gale ou suprieure 75% de la valeur globale de lactif net immobilis (article 20-b-1), les plus-values dapport sont alors rintgres au rsultat du premier exercice comptable clos aprs la fusion et imposes en consquence. Elles bnficieront des abattements prvus larticle 19-II : 50% dabattement sur le profit net global si le dlai coul entre lanne de la constitution de la socit et celle de lapport est gal ou infrieur 8 ans. 75% si ce dlai est suprieur ou gal 8ans. Il faut souligner que ces abattements ne constituent nullement une faveur accorde par le rgime particulier des fusions la socit absorbante, dans la mesure o ces abattements sappliquent dj dans le cadre du droit commun. Quant aux terrains viss, il convient de prciser quil sagit des terrains autres que ceux situs hors du primtre urbain et affects lexploitation des mines, carrires ou sablires. Par contre, doivent participer la proportion de 75% tous les autres terrains quelques soit leur affectation (btis, btir, usage commercial, industriel, agricole, etc.) et leur situation ( lintrieur ou lextrieur du primtre urbain). Deuxime hypothse : Lorsque la proportion de 75% nest pas atteinte, le traitement fiscal des profits est diffrenci selon quils se rapportent aux : Titres de participation et aux lments amortissables. Aux lments non amortissables.
9

Le rgime fiscal des oprations de fusion a. Profit de fusion ralis sur les titres de participation et les lments amortissables Le profit ralis sur les titres de participation ainsi que les lments amortissables est rintgr dans le rsultat fiscal de la socit absorbante. Limposition des profits en question pourra se faire cependant dans les conditions particulirement souples : la socit absorbante peut en effet, procder la rintgration par talement sur une priode allant jusqu 10 ans. La rintgration doit se faire par fraction gale sur la priode choisie par la socit absorbante qui ne peut tre infrieure deux ans (et suprieure dix ans). Toutefois, lorsquun de ces lments est cd ou retir avant lexpiration de ladite priode de dix ans, le profit ralis par la socit absorbante doit tre augment du reliquat Du profit de fusion correspondant llment cd et non encore rintgr la date de sortie dudit lment. A cet gard, il est prcis que ces profits nets ne bnficient pas des abattements prvus par larticle 19-II. Nanmoins, la loi (article 20-b-2) permet la socit absorbante dtablir le tableau damortissement affrent aux lments concerns par la rintgration. Lamortissement pourra tre calcul sur la valeur dapport de ces lments et non sur la valeur dorigine de ces derniers. Concrtement, cela veut dire que la socit pourra dduire une somme plus importante de ses rsultats imposables. b. Profits de fusion ralise par la socit absorbe loccasion de lapport des lments de lactif immobilis non amortissables Limposition des profits raliss par la socit absorbe loccasion de lapport des lments de lactif immobilis non amortissable (lments incorporels du fonds de commerce, terrains construits ou non) est diffre jusqu la cession ou le retrait ultrieur desdits lments par la socit absorbante. Le profit de fusion dont limposition a t diffre devra ce moment l, tre ajoute au profit de cession ou au profit ralis suite au retrait afin quils soient imposs au mme moment.

10

Le rgime fiscal des oprations de fusion

B. Exonration des provisions et de la rserve spciale de rvaluation : Parmi les avantages accords par le rgime particulier celui concernant les provisions et la rserve spciale de rvaluation. Larticle 20 (troisimement-a) permet de maintenir le diffr dimposition dont bnficient les provisions ainsi que la franchise dimpt bnficiant la rserve spciale de rvaluation constitue conformment larticle 23. Il en rsulte que les provisions figurant au bilan de la socit absorbe sont exonres de limpt sur les socits. Il est ncessaire cependant que les provisions soient rgulirement constitues et quelles conservent leur objet une fois la fusion opre. Par ailleurs, la socit absorbante est dans lobligation de reprendre pour leur montant intgral, les provisions dont limposition a t diffre ainsi que la rserve spciale de rvaluation. C. Droits denregistrement rduits Le rgime de faveur en matire denregistrement est applicable uniquement aux fusions relatives aux socits anonymes et responsabilit limite. Il permet ces socits de bnficier de lapplication dun taux rduit de 0,5% liquid sur la valeur des apports.

Paragraphe 2 : Lapplication du rgime particulier des fusions


Ltude des caractristiques gnrales du rgime spcial des fusions permet de montrer que lobjectif de ce rgime est de confrer un caractre intercalaire lopration de fusion. Il permet de ce fait de mieux rendre compte de la ralit conomique de la fusion qui nest pas une dissolution de la socit absorbe, comme le laisse penser le rgime de droit commun, mais une continuation de la socit absorbe dans le cadre dune nouvelle structure qui peut tre soit la socit absorbante, soit une socit ne de la fusion. Ce traitement fiscal de la fusion dans sa ralit conomique permet dexonrer la socit absorbe de toute imposition et de transfrer les obligations et impositions la socit absorbante. Les lments qui composent le patrimoine de la socit absorbe sont ainsi transmis la socit absorbante sans imposition.

11

Le rgime fiscal des oprations de fusion Lapplication de ce principe doit cependant tre nuance. En pratique, en effet, certains lments propres la socit absorbe ne bnficient pas de lexonration et supportent limpt au niveau de la socit absorbe. Par ailleurs, lapplication du rgime spcial entrane des suites importantes pour la socit absorbante. Cest au demeurant cette dernire qui supportera lessentiel des obligations fiscales rsultant de la fusion. A. Application du rgime particulier au niveau de la socit absorbe Lanalyse des dispositions de larticle 20 nous permet de dfinir les grandes lignes du retraitement des tats financiers de la socit absorbe. Ce retraitement permet de dterminer les lments qui vont tre transmis ou repris par labsorbante et qui seront exonrs chez labsorbe et inversement, les lments qui feront lobjet dune imposition immdiate entre les mains de labsorbe. Ainsi, pour ce qui est des exonrations admises, larticle 20 est clair ce sujet et nappelle pas de commentaires particuliers. La socit absorbe est exonre au titre des : Plus values ralises sur lactif immobilis et sur les titres de participation. Des provisions conservant leur objet et de la rserve spciale de rvaluation De ce qui prcde, on peut dduire que tous les autres lments ne rentrant pas dans les catgories exonres doivent faire lobjet dune imposition entre les mains de la socit absorbe. On peut regrouper ces lments en deux catgories : a. Les bnfices de lexercice en cours la date de la fusion Lorsquune opration de fusion est ralise en cours dexercice, les rsultats de la socit absorbe enregistrs entre le premier jour de lexercice et la date de la fusion, sont imposables au nom de la socit absorbe. La porte pratique de cette rgle est toutefois largement affaiblie par le recours frquent en pratique la clause de rtroactivit de la fusion, clause qui a pour effet de dplacer la date de la fusion et de la faire concider avec la date habituelle darrt des comptes de la socit absorbe. Dans cette hypothse, les rsultats imposables au nom de la socit absorbe sont ainsi ceux de lexercice qui prcde celui au cours duquel la fusion prend effet. b. Les provisions devenues sans objet Les provisions qui, compte tenu des conditions de la fusion, sont devenues totalement ou partiellement sans objet doivent tre rapportes aux rsultats de la socit absorbe et imposs en consquence.
12

Le rgime fiscal des oprations de fusion Lapplication du rgime particulier la socit absorbe nexige pas uniquement de circonscrire lexonration de principe en indiquant les lments qui nen bnficient pas, elle soulve aussi des interrogations dordre pratique, auxquelles il convient de rpondre et qui sont dues principalement la transmission patrimoniale universelle (Actif et Passif) opre entre la socit absorbe et la socit absorbante. Cest le cas notamment pour les dettes fiscales des socits absorbes : Quel est leur sort dans les oprations de fusions ? Par qui doivent-elles tre rgles et par qui peuvent-elles tres dduites ? Sur cette question, il convient de distinguer : Le passif fiscal existant la date de la fusion Les vrifications et les redressements oprs aprs la fusion Les rappels dimpts relatifs la socit absorbe et apparaissant postrieurement la fusion. 1. Le passif fiscal la date de la fusion Il sagit des dettes apparues au moment de la fusion. En principe, elles doivent tre rgles par la socit absorbe bien que les socits peuvent se mettre daccord pour que le rglement soit pris en charge par la socit absorbante. Cependant, en raison du principe de rattachement des charges, seule la socit absorbe peut les dduire de ses rsultats. La socit absorbante ne peut en la matire exercer aucun droit de dduction mme si cest elle qui les a rgles. 2. Les vrifications et redressements oprs aprs la fusion Mme si juridiquement, la fusion de deux socits entrane la disparition de labsorbe, il nen reste pas moins que ladministration puisse procder une vrification de comptabilit de la socit absorbe nonobstant le fait que cette socit ait cess dexister du fait de la fusion. Si dans une telle situation ladministration conclut des redressements, ceux-ci peuvent tre notifis la socit absorbante qui devra y faire face. 3. Les rappels dimpts se rapportant la socit absorbe Il se peut que, postrieurement la fusion, des rappels dimpts se rapportant labsorbe soit rclams par ladministration fiscale. La socit absorbante est dans ce cas tenue au paiement de ces rappels. Quant au rgime fiscal de ces versements ainsi effectus par la socit absorbante, il varie selon deux hypothses :

13

Le rgime fiscal des oprations de fusion Si dans lacte de fusion, la socit absorbante sest engage prendre en charge le passif de la socit absorbe, les charges fiscales qui apparatraient ultrieurement et qui ntaient ni connues ni prvisibles lors de la fusion peuvent tre dduites. Si en revanche, lacte de fusion prvoit que la socit absorbante ne prenne en charge que le passif existant au jour de la fusion tel quil figure au bilan de la socit absorbe , les rappels dimpts se rapportant labsorbe ne peuvent dans ce cas tre admis en dduction chez labsorbante. Ceci nous amne insister encore une fois sur la ncessit pour les rdacteurs du projet de fusion, conseillers financiers et experts comptables, de choisir avec minutie les termes du contrat de fusion et dtudier le problme sous diffrents angles avant darrter sa configuration dfinitive. En effet, comme on vient de le voir, certaines formules juridiques qui peuvent, la base, donner limpression de scuriser lopration de fusion, peuvent au contraire crer par la suite, toute une srie dennuis pour la socit absorbante ou nouvellement cre. B. Application du rgime fiscal particulier la socit absorbante Au plan fiscal, le fait de placer lopration sous le rgime spcial des fusions emporte de larges consquences au niveau de la socit absorbante ou bnficiaire des apports. On peut mme avancer que lessentiel des effets fiscaux de la fusion se produit chez la socit absorbante . En effet, lexonration de la socit absorbe dans le rgime de faveur repose sur la transmission de ses obligations fiscales la socit absorbante. Cette transmission fiscale ne fait en ralit quentriner la transmission juridique et financire du patrimoine de la socit absorbe la socit absorbante. Juridiquement en effet, la socit absorbante va recevoir les lments actifs et passifs de la socit absorbe, lactif net apport tant rmunr par des actions de la socit absorbante. Ces actions sont mises loccasion de laugmentation de capital provoque par la fusion. Ainsi, comme on a pu le constater dans le paragraphe prcdent, les plus values dapport qui sont exonres au niveau de la socit absorbe vont faire lobjet dune imposition soit gnrale, soit partielle ( lexception des lments non amortissables qui bnficient dun diffr dimposition jusqu leur cession ou leur retrait) au niveau de la socit absorbante. Par ailleurs, au-del de cette imposition, qui peut tre trs svre et ne prsenter aucune faveur significative pour la socit absorbante (cas o limposition de la plus value est gnrale et quasi immdiate : Rintgration lors
14

Le rgime fiscal des oprations de fusion du premier exercice clos aprs la fusion) la socit absorbante devra souscrire toute une srie dengagements fiscaux, quelle doit obligatoirement honorer sous peine de perdre le bnfice du rgime de faveur. Ainsi, la socit absorbante doit sengager dans lacte de fusion : reprendre par leur montant intgral, les provisions et la rserve spciale de rvaluation. rintgrer dans ses bnfices imposables le profit net ralis par la ou les socits absorbes dans les conditions quon a exposes auparavant. Ajouter aux plus-values ralises ultrieurement suite la cession ou au retrait des lments non amortissables, les profits qui ont t raliss par la socit absorbe et dont limposition a t diffre (deuxime hypothse envisage plus haut). Par ailleurs, la socit absorbante doit conformment aux dispositions de larticle 20, dposer auprs du service local dassiette des impts directs et taxes assimiles dont dpend la ou les socits fusionnes en double exemplaire et dans un dlai de 30 jours suivant la date de lacte de fusion, une dclaration crite accompagne : 1. Dun tat rcapitulatif des lments apports comportant tous les dtails relatifs aux profits raliss et aux pertes subies et dgageant le profit net qui ne sera pas impos chez la ou les socits absorbes et dont la charge de limpt correspondant est transfre la socit absorbante. 2. Dun tat concernant, pour chacune de ces socits, les provisions et la rserve spciale de rvaluation. En imposant ces diverses et nombreuses obligations la socit absorbante, le lgislateur vise dune part permettre ladministration fiscale de suivre de prs et en toute transparence, le droulement de lopration de fusion et dautre part verrouiller lopration en la maintenant dans les limites fiscalement admises afin quelle ne puisse pas constituer une source dvasion fiscale que les entreprises se hteront dexploiter. Se faisant, il rduit considrablement la porte incitative du rgime de faveur ce qui pousse les entreprises mener une vritable rflexion avant dopter pour un rgime ou pour un autre.

Paragraphe 3 : valuation de la porte incitative du rgime de faveur


En synthse de ce qui prcde, on constate quen ralit, le rgime particulier des fusions na pas grand-chose dun rgime de faveur dans la mesure o la charge fiscale induite par son application reste importante.

15

Le rgime fiscal des oprations de fusion Les faveurs du lgislateur fiscal demeurent trs relatives. Il en rsulte un effacement de laspect incitatif qui ne se traduit dans les faits que par des avantages fiscaux en demi-teinte. Ainsi, lexonration accorde la socit absorbe au titre des plus values dapport nest en fait quune transmission de limposition la socit absorbante. Certes, cette transmission saccompagne dun allgement de limposition, mais cet allgement est rduit la portion congrue dans la mesure o il est rserv un seul cas de figure, celui o lactif apporter nest pas compos plus de 75% de la valeur par des terrains ou des constructions. Si cette condition nest pas remplie ce qui peut tre souvent le cas dans la mesure o lapport des socits repose souvent en grande partie sur le foncier - limposition des plus values dapport naccepte alors aucun temprament, puisque lensemble des profits dapports sera rintgr et impos immdiatement aprs la fusion. Cette particularit du rgime fiscal des fusions fait que celui-ci apparaisse comme faisant preuve dune svrit plus marque en comparaison avec le traitement fiscal des fusions tel quil sapplique en France notamment. Certes, la fiscalit des fusions franaise rpond au mme schma que celui prvu au Maroc : option entre un rgime de droit commun et un rgime de faveur. Celui-ci tant articul autour des mmes dispositions : exonration de la socit absorbe au titre de lapport fusion ainsi quune transmission de limposition la socit absorbante. Cependant, dans lhexagone, loption pour le rgime spcial des fusions emporte de facto lapplication des tempraments prvus au profit de la socit absorbante, savoir lchelonnement de limposition sur les lments amortissables et le report jusqu la date de cession pour les lments non amortissables, sans que le bnfice de cet assouplissement ne soit hypothqu par la position de lactif apport comme cest le cas pour les entreprises marocaines. Au final, la rduction de la charge fiscale que les entreprises sont en droit desprer du fait de loption pour le rgime fiscal particulier apparat bien mince. Concrtement, le seul avantage qui subsiste dans tous les cas de figure ne concerne que les provisions et la rserve spciale de rvaluation qui peuvent tre transmis en franchise dimpts. Si en plus on sait que loption pour le rgime spcial exclut la possibilit de faire remonter les dficits de la socit absorbe la socit absorbante, le rgime particulier de faveur apparat alors clairement comme induisant un cot fiscal lev, sinon prohibitif, en tous cas largement en del de lobjectif incitatif. Cest ce qui explique que dans de nombreux cas comme il est prfrable pour les socits de renoncer purement et simplement au rgime spcial, et de se placer dans le rgime de droit commun qui peut, comme on pourra le constater

16

Le rgime fiscal des oprations de fusion prsenter dans certaines situations, plus de possibilits doptimisation fiscale de lopration. Ainsi, si premire vue, lamnagement dun rgime fiscal particulier traduisant une intention bien relle : celle de favoriser la concentration en faisant jouer le levier fiscal, en y regardant de plus prs, on constate que lappui de la fiscalit la fusion reste trs relatif et clairement insuffisant. Il est vrai que lobjectif dencourager et de faciliter les concentrations est trs vite oubli devant la protection des ressources publiques Lattrait suppos du rgime spcial est replacer dans son vritable contexte. En ralit, le poids consquent de la fiscalit particulire des fusions impose aux entreprises de mener une vritable rflexion fiscale avant darrter la configuration finale de lopration. Les suites fiscales drastiques de la fusion imposent aux entreprises de faire largement appel la gestion fiscale afin de trouver les bonnes combinaisons fiscales et dviter que de mauvais choix fiscaux ne viennent majorer de manire inconsidre le cot fiscal dj lev de lopration.

Section III : La gestion fiscale des fusions : Comment faire les bons choix fiscaux?
Il existe une bonne gestion fiscale de la fusion comme il en existe de Mauvaises. Comme le bon pre de famille du code civil ou comme le chef dentreprise prudent et avis du droit comptable, le contribuable clair doit grer sa fiscalit aux mieux de ses intrts il na jamais t dit nulle part quil fallait payer le plus dimpt possibles. Notre fiscalit est dailleurs relativement librale car elle offre frquemment le choix entre plusieurs solutions possibles. La fiscalit des fusions ne fait pas exception cette tendance. Elle offre des choix fiscaux multiples aux socits en prsence. Des choix qui varient dans leur objet, leur dure ou leur domaine dapplication. Cette varit est synonyme de richesse ; elle est source dopportunits pour les entreprises. Elle leur permet de personnaliser fiscalement lopration en adaptant les diffrentes solutions fiscales leurs propres spcificits et leurs propres contraintes. Cest en cela quil est lgitime de parler doptimisation fiscale des fusions. Une optimisation qui se concrtisera par le dploiement, au niveau des entreprises, dune vritable ingnierie financire et fiscale dont le but est daider les entreprises dfinir les montages et les scnarios fiscaux les plus avantageux en leur vitant dopter pour des mauvais choix fiscaux qui viendront majorer de faon inconsidre le cot fiscal de la fusion. Cependant, ce challenge de loptimisation fiscale ne doit pas occulter celui de la scurit fiscale. En effet, une bonne gestion fiscale sentend de mme

17

Le rgime fiscal des oprations de fusion dune saine gestion fiscale. Ce qui exige des entreprises en prsence quelles se prservent de dcisions fiscales risques qui exposeraient lopration de fusion une possible remise en cause par ladministration. fiscale, et par voie de consquence, exposeraient les entreprises des redressements et des sanctions. La possibilit doptimisation fiscale ne doit pas peser de manire excessive sur les oprations de fusion. Deux socits ne fusionnent pas parce que des conomies fiscales potentielles existent, mais parce quconomiquement ou stratgiquement le besoin sen fait ressentir. En effet, la dcision de fusion est avant tout le fruit dune analyse conomique qui intgre des degrs divers le paramtre fiscal, mais qui ne saurait sy limiter Une bonne gestion fiscale des fusions repose sur la facult conjuguer la scurit et efficacit fiscale des choix fiscaux mis en oeuvre par les entreprises. Dans cette panoplie des choix fiscaux que les entreprises sont amenes exercer au cours dune fusion, il existe une hirarchie qui permet disoler les choix les plus importants. Ces derniers sont au nombre de trois. Ils portent sur le choix du rgime sous lequel est place la fusion (Paragraphe 1), le choix du sens et de la date de fusion (Paragraphe 2). Par la suite dautres choix devront tre exercs, mais il sagira cependant de choix plus ponctuels et de moindre porte fiscale.

Paragraphe 1 : Choix du rgime fiscal


Parler de choix du rgime fiscal des fusions peut paratre incongru au moment mme o le lgislateur a prvu un rgime particulier de faveur afin dattnuer la svrit du rgime de droit commun. En effet, trs naturellement, quand un rgime rput de faveur se juxtapose un rgime normal, le bon sens le plus lmentaire conduit sorienter en priorit vers le rgime de faveur. Cependant, en matire de fusions, ce raisonnement qui apparat comme une vidence est tout simplement inoprant. En effet, les limites et les contraintes accompagnant la mise en oeuvre du rgime de faveur peuvent justifier une dsaffection pour ce rgime et un retour au rgime de droit commun. Cest particulirement le cas lorsquil sagit de socits dficitaires. Le sort fiscal des dficits est un point crucial dans la gestion de la fusion qui peut aller jusqu entraner une remise en cause globale du rgime fiscal choisir. Ceci est d au fait que les dficits constates chez labsorbe ne sont pas des lments neutres sur le plan fiscal, qui peuvent, linstar des autres lments patrimoniaux tre transmis la socit absorbante. En effet, le libre transfert des dficits nest autre que le libre transfert de crdits potentiels dimpt. On peut craindre alors que les fusions ne soient

18

Le rgime fiscal des oprations de fusion rduites ltat de simple ngoce de dficits et quun vritable march des dficits se mette en place. Cest pour cette raison que la transmission des dficits de la socit absorbe vers la socit absorbante est fiscalement difficile sinon, impossible. En effet, en France, ce transfert est purement et simplement interdit par la loi fiscale sauf obtention dun agrment ministriel, autorisation qui est trs rare et trs complique obtenir dans la pratique. Au Maroc, bien quil nexiste aucun texte (loi, rglement ou mme circulaire ou instruction de ladministration fiscale) qui se prononce sur la question, une enqute de terrain a cependant rvl une attitude quasi unanime de ladministration fiscale sur cette question. Le transfert des dficits de la socit absorbe la socit absorbante lors des fusions est considr comme une opration louche qui sapparente une tentative dvasion fiscale. Le transfert est ce titre systmatiquement rejet. Cette opposition au transfert des dficits lors des oprations de fusion est de nature constituer une source importante de dperdition fiscale pour les entreprises concernes. Elle a, en effet, pour consquence de faire tomber en non valeur une masse important de ces dficits. En effet, les socits peuvent dcider que lopration sera place sous le rgime de droit commun des fusions. Ce qui signifie que lon interprtera la fusion comme une dissolution de la socit absorbe, suivie dun apport une autre socit (labsorbante). Lintrt au regard des dficits nest pas ngligeable : Pour la socit absorbe les plus-values constates lors de la dissolution, deviennent imposables. Cependant, si la socit dispose dimportants reports dficitaires, ceux-ci peuvent se compenser avec les plus-values et bnficies imposables, ce qui aura pour effet de rduire considrablement la charge fiscale lie la dissolution de la socit absorbe. Cela permet en outre dviter que les reports dficitaires ne tombent en non-valeur. Ainsi, on le constate, en matire fiscale les apparences peuvent tre trompeuses : le rgime de droit commun rput pour sa lourdeur peut en ralit se rvler beaucoup plus intressant pour les entreprisses que le rgime de faveur dans la mesure o il peut permettre, dans certains cas une meilleure optimisation fiscale de la fusion. Aussi, on ne saurait assez insister sur la ncessit pour les entreprises de mener une vritable rflexion avant dopter pour un rgime fiscal ou pour un Autre. Il est ncessaire de manager ce choix en fonction des spcificits propres chaque socit.

19

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Paragraphe 2 : Le choix de la date de fusion


Le choix de la date de la fusion nest pas neutre au plan fiscal. Il peut au contraire servir loptimisation fiscale de lopration. En effet, un choix judicieux de la date de la fusion peut avoir des consquences bnfiques sur le cot fiscal global de lopration. Il revient donc aux socits en prsence doprer les arbitrages ncessaires. En pratique, il est frquent dintroduire dans le projet de fusion une clause de rtroactivit. Lintrt pratique de cette clause est aisment perceptible : une telle disposition permet aux entreprises dlaborer le projet de fusion partir de bases stables. En principe, la fusion prend effet la date de la dernire assemble gnrale ayant approuv lopration. Toutefois, ds lors que les apports doivent tre valus la date deffet de lopration et que la socit absorbante doit reprendre les critures comptables de la socit absorbe compter de cette mme date, les socits conviennent gnralement, par mesure de simplification, de confrer un caractre rtroactif la fusion. Si le droit fiscal tient compte des clauses de rtroactivit insres dans le trait de fusion, ce nest en principe que pour la dtermination du rsultat soumis limpt sur les socits. Il ne faut pas pour autant en conclure que les parties une fusion peuvent revenir sur un exercice clos au moment de la fusion. La date deffet rtroactif connat donc certaines limites, cette date butoir tant dtermine, il convient alors dexaminer la porte fiscale de ces clauses. A. La date deffet rtroactif La rtroactivit rsulte de la volont des socits exprime travers la clause ayant cet objet dans le trait de fusion. Mais la date deffet de lopration nest cependant opposable ladministration fiscale que dans certaines limites manant soit du droit fiscal, soit du droit des socits. Principe de la spcialit des exercices Le principe de la libert conventionnelle ne doit pas avoir pour effet de modifier le fait gnrateur de limpt ; or, celui-ci est constitu en matire dimpt sur les socits par la clture de lexercice. La clause de rtroactivit ne peut donc tre prise en compte que pour la dtermination des rsultats imposables des exercices en cours au moment de la ralisation dfinitive de lopration ; elle est sans influence sur les rsultats des exercices prcdents Il en rsulte que la date de clture du dernier exercice clos par chacune des socits constitue un double butoir fiscal au-del duquel la date deffet nest plus opposable ladministration.
20

Le rgime fiscal des oprations de fusion En revanche, au regard du droit des socits, il nexiste quun seul butoir : la date deffet rtroactif ne peut tre fixe une date antrieure la date de clture du dernier exercice de la socit absorbe. Ce butoir est galement retenu au regard de limpt sur les socits, sauf dans lhypothse o la socit absorbe na pas cltur dexercice au cours de lanne qui prcde la fusion. Dans ce dernier cas, la clause de rtroactivit ne pouvant contrevenir au principe de lannualit de limpt, la date butoir retenue sur le plan fiscal est le 1er janvier de lanne de fusion. B. La porte fiscale de la rtroactivit : Le conseil dtat franais3, a pour la premire fois, reconnu les effets dune clause de rtroactivit sur le plan fiscal, en jugeant que si les deux socits sont convenues () de donner effet la fusion une date dtermine, antrieure celle laquelle, la convention est dfinitivement conclue, rien ne soppose ce que soient prises en compte toutes les consquences de la date ainsi stipule laquelle les effets de la fusion remontent. . Il a prcis que les socits nont pas la possibilit de renoncer tout ou partie des consquences de la clause de rtroactivit quelles sont convenues. Aujourdhui, la jurisprudence et ladministration fiscale, saccordent reconnatre que la rtroactivit doit tre prise en compte pour la dtermination du rsultat imposable des socits absorbe et absorbante. a. La date de valorisation des apports Le fondement juridique de la jurisprudence relative aux clauses de rtroactivit est la thorie du bilan , laquelle sest rallie ladministration, dans ce sens Olivier FOUQUET, conclu que : la jurisprudence fiscale, en cas deffet rtroactif donn conventionnellement une fusion ou un apport partiel dactif, fait rtroagir le bilan fiscal la date deffet de lopration. Il en rsulte notamment que les apports doivent tre valus leur valeur dapport la date deffet du trait. La socit absorbante se substituant dun point de vue fiscal la socit absorbe compter de la date deffet de lopration, inscrira son bilan les lments dactif et de passif pour leur valeur dapport rsultant du trait de fusion.

En labsence de publication de la jurisprudence fiscale marocaine, nous avons jug utile et intressant de reproduire, maintes reprises, des exemples de la jurisprudence fiscale franaise, dautant plus que la fiscalit marocaine sest largement inspire de la fiscalit franaise
21

Le rgime fiscal des oprations de fusion b. La prise en compte du rsultat de la priode intercalaire Il convient ici de raisonner comme si la socit absorbante devenait titulaire du patrimoine de la socit absorbe la date deffet de la fusion ; en dautres termes, tout se passe comme si la socit absorbe nexistait plus sur le plan fiscal compter de la date deffet prvue par le trait de fusion alors mme que juridiquement, elle continuera exister jusqu la date de ralisation dfinitive des apports. Le rsultat ralis par la socit absorbe pendant la priode intercalaire ayant couru entre la date deffet de la fusion et la date de ralisation juridique de lopration sera donc rput effectu par la socit absorbante. La rtroactivit prsente donc un intrt fiscal lorsque lactivit de la socit absorbe est dficitaire puisque le dficit de la priode intercalaire sera de plein droit transmis la socit absorbante. En synthse de ce qui prcde, linsertion dune clause de rtroactivit dans le projet de fusion permet de faire rtroagir lopration, c'est--dire que la socit absorbante pourra reprendre fiscalement toutes les oprations accomplies par la socit absorbe durant la priode de rtroactivit (priode intercalaire). Concrtement, cela veut dire que les rsultats enregistrs pendant la priode intercalaire par la socit absorbe doivent tre repris et dclars par la socit absorbante, et cela quils soient bnficiaires ou dficitaires. Les charges et produits enregistrs par la socit absorbe deviennent du fait de la clause de rtroactivit des lments du rsultat de la socit absorbante. Ainsi, en matire damortissement, la socit absorbante peut dduire du rsultat De lexercice de fusion les amortissements effectus par la socit absorbe Pendant la priode intercalaire. Au regard des dficits, la clause de rtroactivit produit un effet trs Intressant : elle permet la socit absorbante dimputer sur ses propres Rsultats les dficits enregistrs chez labsorbe. Ladministration fiscale subordonne cependant la validit de la clause de rtroactivit la ncessit que celle-ci ne fasse pas remonter lacte dapport une date antrieure celle de louverture de lexercice au cours duquel, la convention de fusion a t conclue4 . Par ailleurs, le recours la clause de rtroactivit ne doit pas tre justifi Uniquement par des considrations fiscales. Lobjectif tant essentiellement de faire une conomie dimpt rsultant de la compensation entre les bnfices de La socit absorbante et les pertes de la socit absorbe.
4

Instruction gnrale de limpt sur les socits, P.168


22

Le rgime fiscal des oprations de fusion Le contrat de fusion comme la clause de rtroactivit doit sinscrire dans le cadre dune gestion commerciale normale et rpondre des objectifs conomiques, au souci de faciliter le droulement pratique des oprations. Si ladministration fiscale constate que la clause de rtroactivit est guide uniquement par le souci fiscal, elle peut sy opposer en considrant que cest une forme dvasion fiscale.

Paragraphe 3 : Le choix du sens de la fusion


Les socits peuvent pratiquer la gestion fiscale travers le choix du sens de la fusion. En effet, la question de savoir qui absorbe qui ? nest pas sans consquence sur le cot fiscal de lopration. Le principe en la matire, compte tenu du silence de la loi est celui du libre choix du sens de la fusion. Les dispositions lgales se contentent de prvoir deux Modes possibles de ralisation de lopration : Fusion-absorption ou fusion par Cration de socit nouvelle. La loi sur les socits commerciales comme le droit fiscal ne prcisant nullement quelle socit a vocation tre la socit absorbante et quelle socit est appele disparaitre dans lopration. Il appartient donc aux entreprises en prsence de se repartir les rles : absorbante et absorbe. Les critres prendre en considration sont trs variables : Ils sont la fois conomiques, juridiques et fiscaux. En se limitant au cas dune fusion entre deux socits, on peut dcider que la socit la plus importante absorbera la plus petite, que la plus ancienne absorbera la plus jeune. Ce sont en gnral les cas de figure auxquels on est habitu. Cependant, rien nempche les socits de convenir de la mme faon que Le sens de la fusion sera dtermin en fonction du cot de lopration, en privilgiant lvidence le sens de la fusion qui engendre de cot, notamment fiscal, le moins lev. Cette volont de matriser le cot fiscal de lopration grce un choix intelligent du sens de la fusion simpose dans les fusions auxquelles participent des socits dficitaires. En effet, en prsence de deux socits qui fusionnent, si lune delles est dficitaire, il est souhaitable de lui confrer la qualit de socit absorbante dans la mesure o les socits absorbes ne peuvent transmettre leurs dficits la socit absorbante. Cette impossibilit peut tre contourne grce un simple renversement du sens de la fusion. En devenant absorbante, la socit dficitaire gardera ses dficits quelle pourra toujours reporter, vitant ainsi, que ces derniers tombent en non valeur.

23

Le rgime fiscal des oprations de fusion On peroit aisment que la rpartition des rles absorbante et absorbe nest pas neutre sur le plan fiscal. Il doit par consquent faire lobjet dun choix rflchi de la part des socits en prsence. Cependant, la libre dtermination du sens de la fusion connat des limites. Des limites conomiques dabord : Le sens de la fusion rpond dabord des considrations dordre conomique. Une approche trop fiscale de lopration peut parfois conduire retenir un mode de fusion contraire au bon sens conomique. Ce qui menacera la prennit et la validit de la nouvelle entit issue de la fusion. Des limites fiscales ensuite car si ladministration fiscale constate que la fusion a t effectue dans le seul but de permettre un report des dficits, elle peut sy opposer. Il est certain quen la matire, la proccupation fiscale ne doit pas devenir excessive au risque de voir lingniosit fiscale se transformer en fraude fiscale.

24

Le rgime fiscal des oprations de fusion

Conclusion
Les dveloppements qui prcdent ont montr quune opration de fusion de socit nobit pas, au plan fiscal, un schma normalis transposable de faon systmatique chaque opration. La ralisation dune fusion sur le plan fiscal souvre bien au contraire largement une vritable gestion fiscale travers laquelle les entreprises en prsence devront effectuer une srie de choix extrmement varis qui contribuent loptimisation fiscale de lopration. En exerant ces choix, les entreprisses pratiquent une personnalisation fiscale de lopration, c'est--dire, une adaptation des solutions fiscales aux spcificits et aux particularits propres chaque fusion et aux socits qui y participent. Cest un signe defficacit et dingniosit fiscale qui rencontre cependant ses limites dans la ncessit de ne pas tomber dans linterdit. Si, en effet, du point de vue des entreprises, lhabilet fiscale est perue comme un signe de performance, en revanche, du ct de ladministration fiscale, lexcs dhabilet quivaut tout simplement lvasion fiscale.

25

Vous aimerez peut-être aussi