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Chapitre 1. Le processus d'instruction d'une demande de crdit

Section 1 Premire tape: lestimation du potentiel de crdit de lentreprise

Section 2 Deuxime tape: laspect commercial de lopration

Section 3 Troisime tape : limpact des contraintes et caractristiques financires de la banque 1. Une limitation de la libert dagir des banques 2. Une limitation de la capacit de prt lie aux caractristiques financires propres de ltablissement bancaire

( C) 1994/1999 Alain GALESNE Le Diagnostic bancaire de l'Entreprise ,RENNES: Cerefia

La ncessit d'effectuer un diagnostic financier de l'entreprise , pralablement une dcision d'octroi d'un concours financier celle-ci, ne se limite pas au seul banquier commercial. Elle s'impose galement : - la socit de rating qui, l'occasion d'une mission de billet de trsorerie , ou encore dune mission obligataire sur le march national ou international est amene noter la "qualit" de l'mission ou de l'metteur. - aux entreprises elles-mmes qui, dans le cadre de l'laboration de leur politique de crdit vis--vis de leur clientle s'efforcent d'apprcier le risque de non-paiement de leurs livraisons associ chacun de leurs clients, avant d'en tirer les consquences en matire de dlai de crdit accord et de plafond de crdit autoris chacun d'eux. C'est toutefois aux banquiers que revient le mrite d'avoir conu et dvelopp les premiers outils de diagnostic financier, et intgr leur prise de dcision leurs amliorations successives. C'est pourquoi nous nous situerons en priorit par rapport eux , d'autant que les concours bancaires accords aux entreprises constituent quantitativement une source de financement externe trs importante.1 Ds lors il est intressant d'tudier comment la dcision d'accorder ou de rejeter un crdit est prise par un banquier. Le premier chapitre de ce document sera consacr la description du processus d'instruction d'une demande de crdit au sein d'un tablissement bancaire. Le second, troisime et quatrime chapitres traiteront du contenu de ce qui est souvent appel l'analyse financire stricto sensu, c'est dire de l'ensemble des techniques d'analyse des documents comptables et financiers des entreprises. Le cinquime voquera les facteurs essentiels de prise de dcision lors de l'valuation finale du demandeur de crdit: apprciation du risque du demandeur de crdit et ses implications , valuation de la qualit commerciale du client , mais aussi ...la qualit des dirigeants, la difficult dune rupture de relations daffaires avec une entreprise donne et ltat de la conjoncture. L'ordinogramme ci-aprs illustre la nature du processus d'analyse de la demande de crdit par le banquier et ses diffrentes tapes : graphique 1 Schma danalyse dune demande de prt dune entreprise

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le crdit bancaire aux entreprises occupe de loin la premire place dans les emplois des tablissements de crdit : 60% et mme 70% pour les banques AFB, reprsentant un concours fin 1992 de 3200 milliards de francs( dont 1300 milliards pour les investissements et 860 milliards pour les crdits d'exploitation) (source AFB).La deuxime source de financement des entreprises tant le crdit inter-entreprises (2200 milliards de francs)

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Graphique

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Cet ordinogramme a le mrite de faire ressortir la vraie nature de la dcision du banquier : un prt ne sera accord une entreprise que si les caractristiques du prt demand vont dans le sens des objectifs du banquier et compatible avec les diverses contraintes s'imposant lui. Ces objectifs et contraintes tels qu'ils apparaissent sur le schma prcdent sont de divers ordres : . la premire tape correspond lexamen des caractres financires de lentreprise: importe ici lvaluation du potentiel de crdit de celle-ci.. . la seconde, c'est l'aspect commercial de l'opration qui prdomine . . la troisime tape , enfin,est mis davantage laccent, caractristiques financires de l'entreprise donnes, sur les caractristiques financires propres de la banque.

Section 1 Premire tape : l'estimation du potentiel de crdit de l'entreprise. Dans certains cas, un tel examen ne s'impose pas : tel est le cas lorsque le demandeur du crdit dj client de la banque, a fait l'objet rcemment d'une analyse financire approfondie, et que cette collaboration antrieure s'est rvle sans problme ; ou bien les prts consentis dans le pass ce client ont t rembourss selon les conditions prvues aux contrats, ou bien l'volution de ses dpts auprs de la banque s'est avre particulirement positive pour celle-ci au cours des rcents mois. Dans l'hypothse o la demande manerait d'un nouveau client ou d'un client dont les caractristiques ne seraient pas aussi favorables2 s'impose au contraire une analyse approfondie de la situation du demandeur. Une telle analyse est gnralement poursuivie dans deux directions : en premier lieu c'est une valuation objective, ou du moins se voulant telle, orientation exclusivement financire, qu'il est d'abord procd : c'est cette analyse que l'on qualifie d'analyse financire stricto sensu et que nous aurons l'occasion de prsenter plus loin. en second lieu une valuation subjective de la confiance accorder aux dirigeants complte la premire valuation financire, sur la base de critres aussi varis que la qualit de l'outil de prvision utilis par l'entreprise, le portefeuille de ses produits, l'volution de ses parts de march, sa politique commerciale, la lisibilit de sa politique de communication vis vis de son environnement, notamment financier, l'absence de grves ou de poursuites judiciaires...ventuellement l'volution de son cours boursier si elle est cote. Section 2 deuxime tape : l'aspect commercial de l'opration de prt. Il s'agit l d'un aspect que l'on a eu trop tendance dans le pass sous-estimer et qui tend prendre une importance de plus en plus grande.Il est apparu clairement en effet au cours des rcentes annes que les dirigeants des entreprises bancaires, comme les dirigeants des autres entreprises, taient trs attentifs l'volution de leur part de march et du Produit Net Bancaire en rsultant.
difficults conjoncturelles propres au secteur dans lequel volue l'entreprise, fait gnrateur d'incertitude sur la situation relle du demandeur de crdit ( procs en cours, grves rptition, dcs du dirigeant, dpt de bilan d'un gros client...)
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En France, . la multiplication rapide des guichets bancaires3 compter de la seconde moiti des annes soixante, au lendemain de la rforme bancaire de 1966-1967 (lois Debr) qui leur redonnait la libert, perdue en 1940, de dvelopper leur rseau d'agences. . le dveloppement du marketing bancaire et l'apparition de la publicit bancaire dans les grands tablissements.4 . la concurrence exacerbe entre tablissements bancaires observe l'occasion de l'apparition de tout nouveau produit5 , o chacun des intervenants s'efforce, fut-ce au prix d'une marge trs rduite, voire inexistante, de conqurir la part de march qu'il juge ncessaire de possder, sont autant de manifestations de cet tat d'esprit. Au niveau de l'examen d'une demande de prt le souci commercial du banquier peut conduire celui-ci tenter d'valuer, * le potentiel de chiffre d'affaires que reprsenterait ce nouveau client, * la probabilit de voir la collaboration du client avec la banque devenir rgulire, * lampleur ventuelle de la trsorerie que l'entreprise pourrait ultrieurement laisser en banque, * l'augmentation du produit net bancaire qui pourrait rsulter de tous ces lments.

Section 3 Troisime tape : l'impact des contraintes et caractristiques financires de la banque. Une demande de crdit effectue par un demandeur de qualit n'implique pas pour autant une acceptation automatique de la demande par le banquier : une dcision finale favorable de celui-ci est certes d'autant plus leve que les caractristiques financires de l'entreprise laissent prsager une capacit de celle-ci rembourser rapidement le prt ou que celle-ci consent apporter des garanties suffisantes ; il n'en demeure pas moins que la nature de la dcision finale dpendra aussi du degr de libert d'action laisse la banque dans le cadre de son activit, et de ses caractristiques financires propres.

3 de 8000 en 1967, le nombre d'agences bancaires est pass 25000 en 1984, niveau auquel il s'est stabilis depuis. (25479 fin 1992) 4 sans doute le lecteur se rappelle t'il encore certaines campagnes de publicit bancaire tlvises : l'argument "Votre argent m'intresse" dvelopp par une premire banque (BNP), une seconde rpliquait, se prsentant une fleur la main , en dveloppant le thme "l'autre faon d'tre une banque" (Crdit Lyonnais). 5 prt conventionn au logement, missions de billets de trsorerie, nouveaux produits de couverture de risque de taux ou de change...

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1 . une limitation de la libert d'agir des banques. Cette limitation d'agir peut tre bride de bien des faons : - ainsi, au cours de certaines priodes coules, les banques se sont vues imposer rglementairement, une limitation de leur capacit de prt : cela a notamment t le cas en France de 1971 1986 correspondant une priode d'encadrement du crdit mis en place par les autorits politiques dans le cadre d'une lutte anti-inflationniste via un contrle strict de l'volution de la masse montaire. Ne pouvant faire progresser leurs encours au- del d'un taux de croissance autoris, moins d'en assumer les consquences,6 il tait tout fait comprhensible que, dans une telle situation , beaucoup de demandes, mme de qualit, ne fussent pas servies. - de mme, un renforcement des rgles de scurit pesant sur les tablissements bancaires peut avoir des effets similaires. Ainsi, le souci de rendre plus solide financirement le systme bancaire a conduit les Autorits montaires mondiales, runies Ble au sein d'un comit technique ad hoc, instaurer en Juillet 1988 une obligation pour les banques d'avoir un ratio de solvabilit(ratio Cooke)7 d'au moins 8% compter du 1er Janvier 1993. Cette obligation nouvelle, a entran pour les banques franaises qui avaient un ratio de solvabilit infrieur la norme requise l'obligation de s'y ajuster, soit par recapitalisation et restructuration de leur capital,8 (voir revue de presse du 23 Juillet 1993 ci-aprs) , soit par rduction de la croissance de leur encours d'engagements par le biais d'une slection plus rigoureuse de leurs clients et une plus grande attention aux volumes prts.

constitution auprs de la Banque de France de rserves non rmunres d' un montant croissant exponentiellement avec le taux de dpassement constat 7 ratio de solvabilit = Fonds propres Engagements de crdit 8 ayant pris au cours des rcentes annes plusieurs formes : - changes de participations entre socits et tablissements bancaires ( Crdit Lyonnais - Thomson via Altus Finance, ...), ou entre tablissements bancaires et Compagnies d'Assurances (BNP - UAP). - missions massives de quasi-fonds propres sur les marchs domestique et international (Titres Participatifs, Certificats d'Investissement(Crdit Agricole), Titres subordonns Dure indtermine.(Crdit Lyonnais)) - recours des oprations de titrisation de leurs crances consistant faire sortir du bilan ces crances et rduire dautant le montant apparent de leur actif (Crdit lyonnais,Cepme...) toutes ces techniques permettant une amlioration de leur ratio Cooke.

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2 . une limitation de la capacit de prt lie aux caractristiques financires propres de l'tablissement bancaire. Toute banque lors de l'laboration de sa politique de prt se doit de tenir compte de l'volution de son environnement conomique immdiat, et du niveau de risque de ses engagements passs. Ainsi de trs nombreux tablissements bancaires franais, ayant accompagn, dans les annes quatre-vingt, sans doute dmesurment, le march immobilier (promotion immobilire, immobilier de bureau...) se sont trouvs, la crise venue, dans l'obligation de provisionner des niveaux levs leurs engagements passs dans ce secteur d'activit.

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Revue de presse du 23 Juillet 1993

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Les dfaillances dentreprises en France

* notons que la srie prsente n'est pas totalement homogne du fait d'une extension du champ des statistiques nationales partir de l'anne 1986. Antrieurement cette date, le BODAC recensait les dclarations de faillite auprs des Tribunaux de commerce; depuis lors ce recensement concerne galement les dclarations auprs des Chambres des Mtiers, cette extension du champ des statistiques accroissant l'importance des entreprises individuelles, dont

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Graphique (Les risques immobiliers dans les Banques au 30 Juin 1992)

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De mme la multiplication des dpts de bilan d'entreprises constate au cours des deux dernires dcennies accrot considrablement le risque bancaire li aux prts aux entreprises. Le fait que l'image du "failli" ait perdu aux yeux de l'opinion son caractre infamant, que le dpt de bilan apparaisse de plus en plus aux yeux des dirigeants d'entreprise comme un acte "normal" de gestion en cas de difficults de l'entreprise, que la loi sur les faillites actuellement en vigueur (loi de1985 modifie 1994) affirme clairement, lors de la mise en oeuvre du redressement dune entreprise, la priorit absolue du maintien de l'emploi sur le dsintressement des cranciers, et qu' enfin l'on ait constat au cours des toutes dernires annes, rcession aidant, une augmentation et du rythme d'accroissement des dpts de bilan, et de la taille des entreprises concernes, ont constitu autant de facteurs aggravants du problme, vu du point de vue des banques, les conduisant une plus grande attention dans l'attribution de crdits nouveaux aux entreprises, voire lors d'un simple renouvellement de leurs concours de trsorerie. Toutes ces raisons font qu'un tablissement bancaire s'efforcera d'adapter sa politique d'engagement ses propres contraintes de gestion . Ceci se traduira : - par une identification aussi fine que possible du risque potentiel prsent par chacun de ses clients, et le refus d'engagements nouveaux auprs de certains d'entre eux. - par la limitation des montants accords un client donn, globalement ou pour telle catgorie de concours9 ou l'ventuel partage des risques avec d'autres tablissements bancaires en cas de montant lev (recours aux conventions de pool bancaire,cofinancement..) ou avec des organismes spcialiss (SOFARIS,socits de caution...) - par la prise en compte de ses propres prvisions en matire de trsorerie et de besoins de financement la date de maturit du prt ventuel, et des possibilits de mobilisation ultrieure des prts en question. - par l'exigence de prise des garanties adquates auprs des demandeurs de crdit. - par un ajustement du taux d'intrt demand aux caractristiques financires du demandeur de crdit C'est de l'ensemble de ces lments que dpendra l'accord final ainsi que les conditions de cet accord. Le schma d'analyse d'une demande de prt prsent prcdemment a l'intrt de bien mettre en vidence que les critres d'apprciation d'une entreprise par un banquier dbordent trs largement l'analyse financire stricto-sensu effectue partir des documents comptables et financiers. Toutefois le poids de celle-ci dans la dcision finale est suffisamment important pour justifier une tude approfondie de cette analyse financire stricto-sensu. Toutefois pralablement cette analyse convient-il de prsenter, ne serait-ce que brivement, les documents comptables de base dont est tir l'essentiel de l'information ncessaire l'analyse financire, ainsi que les principaux retraitements que l'on fait subir ces informations de base avant de pouvoir en effectuer l'analyse.

9plafond

de dcouvert autoris, plafond d'escompte...

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Bibliographie K.J.Cohen et Irwin,1966 F.S.Hammer Analytical Methods in Banking,Homewood,Illinois:R.D.

K.J.Cohen,T.C.Gilmore et F.A Singer Bank Procedures for Analyzing Business Loan Applications in Cohen et Hammer pp.218-251

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