LES RATIOS IMPORTANTS

RATIO données de base TRAITEMENT OBJECTIFS FAIBLESSES FORCES

-1-
ACTIVITE
mesurer le résultat de la
est un résultat partiel, de type "marginal"
RBC PNV PNV-FV Prod -FF Prod stratégie
puisque ne prend pas le coût complet
ratio commercial par excellence
"PRIX/VOLUME/MIX"
R20 Coût variable de Prod PNV
Résultat Brut représentatif d'une performance de marché,
coût fixe de production
Commercial d'une ligne de produit
mesurer le résultat de
RE PNV l'activité commerciale et n'intègre que le résultat courant ratio de résultat de l'activité par excellence
industrielle
frais généraux
Résultat d'
PPE RBC - FG - PPE
Exploitation
représentatif d'une performance
RBC PNV
d'Etablissement, d'une Société

STOCKS
besoins financiers s'exprime en nombre de jours de Chiffre souvent révélateur d'une bonne ou mauvaise
BFRE DETTES Fournisseurs STK+CREANCES-DETTES
d'Affaires gestion (évolution à suivre)
nécessaires pour faire
Besoin en Fonds "tourner" le cycle rappelle que l'Entreprise ne peut pas tourner
de Roulement
CREANCES Clients PNV / 360 d'exploitation n'intègre pas la situation de Trésorerie
qu'avec ses machines et ses hommes
d'Exploitation PNV
mesure de productivité sans introduction de
mesurer la productivité de les comparaisons entre Sociétés sont
VA VA VA
l'Entreprise limitées à des activités de même secteur
notions quantitatives (nombre d'unités
d'œuvre)
PNV PNV
Valeur Ajoutée

mesure de productivité sans introduction de

mesurer la productivité les comparaisons entre Sociétés sont
VA Charge salariale notions quantitatives (nombre d'unités
efficace de l'Entreprise limitées à des activités de même secteur
d'œuvre)
les charges de m d'œuvre intérim,
Pers / VA Masse salariale chargée VA
tâcheron ne sont pas inclues

-2-
RENTABILITE
calcul sur les actifs nets : un outil très
RE RE x PNV amorti dégage une meilleure rentabilité ratio industriel par excellence
mesurer la rentabilité
(toutes chose égales par ailleurs)
intrinsèque de l'activité
représentatif d'une performance d'ensemble
ROI PNV PNV x Actifs industrielle hors effets de influence des régimes d'amortissement
des responsables opérationnels
structure de financement -
Return On 20% bon instrument de comparaison entre
immobilisations nettes
Investment secteurs d'activité
BFR
RE +PPHE +RCA - élargit la notion de ROI en prenant en compte
Résultat avant Intérêt et
amort goodwill + résult idem au ROI les charges exceptionnelles, les immob
Impôt
des participations incorporelles et le goodwill
mesurer la rentabilité des
neutre par rapport à la situation financière
ROA goodwill actifs indus + financiers actifs engagés par
(endettement)
l'actionnaire
bon instrument de comparaison entre
Return On Assets actifs industiels
branches ou avec les Concurrents
actifs financiers
Résultat Net aprés définir l'"EQUITY" provisions c'est le rapport entre le revenu distribuable et
R80
Impôts règlementées, réévaluation des bilans ce qui est financé par les actionnaires
mesurer la rentabilité pour influence des régimes d'amortissement bon instrument de comparaison externe et
ROE Capitaux Propres D10 l'actionnaire et de l'impôt internationnal
Return On Equity

-3-
STRUCTURE
FINANCIERE

ENDETTEMENT mesurer la dépendance par certaines dettes peuvent échapper au

DF = dettes financières DF - C
NET rapport au marché financier ratio (crédits baux)

C = solde de trésorerie D10

Capitaux Propres
évaluer la capacité de
l'Entreprise à faire face à indique combien d'années nécessaires pour
SOLVABILITE Endettement net DF - C
ses engagements que l'exploitation rembourse ses dettes
d'emprunt
MNA = Marge Nette
MNA
d'Autofiancement

- 4 - LIQUIDITE

indiquer l'excédent de informe du "cash" dégagé par l'activité

RE + Amort - INV INDUS - assez proche (parallèle) du RE en cas
CFLE RE
BFR A +BRF A-1
trésorerie dégagé par
de stabilité de l'activité
opérationnelle quelque soit le type d'activité
l'activité opérationnelle (commerce, industrie)
Cash Flow Libre + Amortissements
+ BFR année A
d'Exploitation
- BFR année A-1
- investissements
industriels
indiquer la marge de
informe de "ce qu'il reste quand on a tout
MNA - INV INDUS - BFR A manœuvre pour les
CFS MNA
+BRF A-1 développements
forte sensibilité au BFR payer" y compris le désendettement et
paiement des dividendes
stratégiques
BFR année A
Cash Flow BFR année A-1
Stratégique investissements
industriels