Polticas Econmicas

Metas da aula

Explanar as principais polticas econmicas e apresentar suas influncias no sistema financeiro.

objetivos

Esperamos que, aps o estudo do contedo desta aula, voc seja capaz de:
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definir as principais polticas econmicas; identificar as influncias das polticas econmicas no sistema financeiro.

AULA

Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

INTRODUO

A economia, como cincia social, tem como funo administrar recursos escassos na produo de bens e servios a fim de atender s necessidades humanas. Seu estudo visa analisar questes econmicas (distribuio de riqueza, estabilidade de preos, pleno emprego da capacidade produtiva, crescimento econmico, etc.) e conceber solues para resolv-las de maneira que proporcione melhor qualidade de vida aos membros de uma sociedade. A fim de cumprir este objetivo, o governo atua na economia atravs de polticas econmicas. Segundo Assaf Neto (2006, p. 30), as polticas econmicas so identificadas, principalmente, pela poltica monetria, pela poltica cambial e pela poltica fiscal. Para facilitar sua aprendizagem, o contedo desta aula foi organizado em trs tpicos. O primeiro abordar a poltica monetria e seus principais mecanismos de controle. No tpico seguinte, ser apresentada a poltica fiscal que concentra suas preocupaes nos gastos do setor pblico e nos impostos arrecadados. Por fim, o tpico trs que discorrer sobre a poltica cambial responsvel, principalmente, pelo controle da taxa de cmbio. Assim, concluiremos com a segunda aula que tem como meta explanar as principais polticas econmicas e apresentar suas influncias no sistema financeiro.

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Recursos Produtivos Escassos Reservas Naturais, Trabalho Humano e Recursos Instrumentais (Capital)

Conforme Garcia e Vasconcellos (2000, p. 2), em qualquer sociedade, os recursos de produo so escassos; contudo, as necessidades humanas so ilimitadas e sempre se renovam, o que obriga a sociedade a escolher entre alternativas de produo e de distribuio aos diversos grupos da sociedade. As limitaes, segundo Napoleoni apud Rosseti (2006, p. 90), decorrem de que o fluxo de recursos se deve processar em permanente equilbrio. A destruio das reservas naturais, a exploso demogrfica ou a instrumentao inadequada podero comprometer as bases da atividade de produo e, conseqentemente, a prpria sobrevivncia do homem.

Polticas monetrias so polticas que se referem moeda. Conforme o (TOSTES et al., 1999), Poltica Monetria representa um conjunto de medidas usadas pelo Governo de um pas que visa, fundamentalmente, adequar os
MEIOS DE PAGAMENTO

PAGAMENTO

disponveis s

necessidades do sistema econmico como um todo, por meio de uma ao reguladora sobre os recursos monetrios existentes para sua plena e eficiente utilizao. executada geralmente pelo Banco Central de cada nao, envolve o controle da taxa de juros, a regulamentao das operaes de
OPEN MARKET

So ativos lquidos disposio do pblico que podem ser empregados a qualquer momento para liquidao de obrigaes em moeda nacional.

e a implantao de sistema de depsitos

compulsrios por parte dos bancos.

OPEN MARKET (MERCADO ABERTO)

Mercado de compra e venda de ttulos pblicos.

Figura 2.1: Moedas (dinheiro)

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com T T U L O S

Controle da Inflao

Segundo os monetaristas, Tostes et al. (1999, p. 61), a poltica monetria a poltica econmica mais eficaz para controlar e/ ou combater a inflao, devido flexibilidade com que pode ser aplicada. Exemplificando: A inflao gerada pelo aumento geral e persistente dos preos por foras de elevao excessiva da demanda. Quando o governo reduz o volume de moeda em circulao no mercado

TTULOS
PBLICOS

No Brasil, a poltica monetria administrada pelo Banco Central por intermdio de trs mecanismos, a saber: reserva bancria, operaes
PBLICOS

e controle da taxa de juros.

Instrumentos de poltica econmica e monetria, emitidos e garantidos pelo governo.

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AULA

MEIOS

DE

POLTICA MONETRIA

MDULO 1

Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

Figura 2.2: Ttulos

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Banco Central do Brasil (BACEN)

A instituio reguladora do sistema financeiro no Brasil o Banco Central do Brasil que age como banqueiro do Governo Federal e banco dos bancos. O BACEN detm responsabilidades de enorme importncia: controla o volume de reservas dos bancos e controla o volume de moeda escritural (depsitos vista) que os bancos podem criar. (WONNACOTTE e WONNACOTTE, 1994, p. 281)

A poltica monetria pode ser restritiva ou expansionista. restritiva quando o Banco Central promove a diminuio dos meios de pagamento da economia, reduzindo o consumo, o investimento e a atividade econmica. Uma poltica monetria expansionista promove o aumento da liquidez da economia e maior quantidade de recursos nos mercados, proporcionando aumento dos meios de pagamento.
Poltica Reserva bancria Operaes com ttulos pblicos Controle da taxa de juros
Fonte: Gallagher (2004)

Expansionista Reduz Compra Reduz

Restritiva Eleva Vende Eleva

Quadro 2.1: Sumrio de Ferramentas de Poltica Monetria do Banco Central

quando o objetivo o de controlar ou combater a inflao, o Banco Central admite uma poltica mais restritiva.

Atividade 1
Quais das seguintes expresses so consideradas atribuio do Banco Central? ( a ) Gestor do sistema financeiro nacional. ( b ) Modificar a carga tributria. ( c ) Atuar como banco dos bancos. ( d ) Promover a reduo dos gastos pblicos. ( e ) Emitir moedas. ( f ) Executar a poltica monetria. ( g ) Nenhuma das alternativas anteriores. ( h ) Todas das alternativas anteriores. ( i ) Apenas as alternativas (c), (e), (f). ( j ) Apenas as alternativas (a), (c), (e), (f).
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Resposta Comentada
A alternativa correta a (j). O Banco Central a entidade criada para atuar como rgo executivo central do sistema financeiro; atua como banco dos bancos e tem como atribuies emitir papel-moeda e moeda metlica, executar a poltica monetria, entre outras atribuies.

RESERVA BANCRIA
A reserva bancria um dos mecanismos da poltica monetria, utilizada para
RECOLHIMENTO

RECOLHIMENTO (DEPSITO)
COMPULSRIO

(DEPSITO)

COMPULSRIO ALQUOTA

que representa o percentual ou

Instrumento de poltica monetria que atua sobre o multiplicador da base monetria, afetando a disponibilidade do estoque de moeda e ampliando ou restringindo a capacidade de expanso do

sobre os depsitos captados pelos bancos que devem ser disponibilizados ao Banco Central. Os recolhimentos compulsrios incidem sobre os diversos tipos de depsitos recebidos pelas instituies bancrias. A alquota prestabelecida de acordo com a fonte, ou seja, o tipo de depsito recebido pelo banco. Exemplo: ALQUOTA
Conforme Ferreira (1997, p. 26) o percentual com que determinado tributo incide sobre o valor do que tributado. No texto, indica o percentual determinado pelo governo para recolhimento obrigatrio de valores sobre determinadas operaes bancrias a fim de manter o equilbrio no sistema monetrio.

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AULA

como meta o crescimento econmico, assume uma poltica expansionista;

Exemplificando o Quadro 2.1: quando a autoridade monetria tem

MDULO 1

Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

tantos % sobre o volume da poupana, outros tantos % sobre o volume em depsitos a prazo e tantos % sobre o volume de conta corrente. O BACEN aumenta ou diminui os percentuais conforme queira manter o volume em meio circulante. Quando deseja reduzir o volume de recursos na economia, aumenta o percentual do depsito compulsrio, quando no, reduz a alquota.

OPERAES COM TTULOS PBLICOS

As operaes com ttulos pblicos funcionam como mecanismos geis de poltica monetria porque, ao lanar ttulos, o governo recolhe moedas do mercado, ou seja, reduz os meios de pagamento. O inverso ocorre quando o governo resolve comprar ttulos. As operaes com ttulos pblicos tm como objetivo fundamental regular o fluxo da moeda e, por conseqncia, controlar os nveis das taxas de juros a curto prazo. Assaf Neto (2006, p. 31) expe que essas DVIDA
PBLICA

operaes so baseadas na compra e venda de

PBLICA

TTULOS DE DVIDA

EM TTULOS

no mercado, processadas pelo Banco Central. O mecanismo

Obrigao gerada a partir da colocao de ttulos pelo governo.

de movimento desse instrumento bastante simples. Considerando, por exemplo, o desejo de expanso do volume dos meios de pagamento da economia, de modo a aumentar sua liquidez e diminuir as taxas de juros, a autoridade monetria ir intervir no mercado, adquirindo ttulos pblicos em poder dos agentes econmicos. De forma inversa, ao desejar reduzir a liquidez do mercado (limitar a oferta monetria) e, concomitantemente, aumentar a taxa de juros a curto prazo, a autoridade monetria ir fazer a emisso de novos ttulos de dvida pblica.

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Mercado Primrio e Mercado Secundrio

O mercado primrio (1 colocao dos ttulos) representado pela negociao direta e primria entre o emitente dos ttulos, no caso o governo, por se tratar de ttulo pblico e seus compradores que so instituies financeiras. No mercado secundrio, verificase a renegociao, para terceiros, dos ttulos adquiridos no mercado primrio.

Conforme Gallagher (2004, p. 13), o controle da taxa de juros o terceiro mecanismo do qual o BACEN dispe para fazer poltica monetria. Quando o Banco Central deseja motivar o consumo, reduz a taxa de juros e quando deseja fre-lo, eleva a taxa de juros. Em momentos de taxa de juros alta, as organizaes e as pessoas tendem a reduzir seus projetos de investimentos ou adiam e aguardam um momento mais propcio para realiz-los. Ao se depararem com taxas de juros muito baixas, as organizaes e as pessoas so motivadas a captar recursos monetrios para financiar seus projetos, provocando aumento do consumo. Gallagher (idem) ressalta o dilema do Banco Central: se ele diminuir muito a taxa de juros, incentivando o consumo, pode ocorrer que o mercado no esteja munido de mercadorias suficientes, o que vai provocar uma inflao de demanda. Por isso, o Banco Central procura ser criterioso ao decidir por alterao na taxa de juros.

Taxa Bsica de Juros

A taxa bsica (tambm chamada taxa referencial, taxa passiva, ou ainda, juro nominal) estabelece a remunerao mnima dos ttulos que o Governo Federal emite no mercado para pegar dinheiro emprestado. O governo considerado o devedor que proporciona o menor risco de calote dentro de um pas; por conseguinte, juros que ele paga so os menores. Um devedor que oferece maior grau de risco de inadimplncia, como uma empresa, um banco ou um indivduo, ter de pagar juros mais altos pelo dinheiro. A taxa bsica fixada pela autoridade monetria do pas. Nos Estados Unidos, ela determinada pelo Federal Reserve, o banco central americano. No Brasil, ela atende pelo nome de SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia de Ttulos Pblicos. fixada em reunies do Conselho de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN, que acontecem em mdia a cada seis semanas. A taxa SELIC est em 11,5% ao ano (ago./07), mas j esteve na casa dos 45% em novembro de 1997, por causa da crise asitica; a mesma taxa em outubro de 1998, por causa da crise da Rssia e em maro de 1999, por causa da desvalorizao do real. (EXAME, 14/06/2000)

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AULA

CONTROLE DA TAXA DE JUROS

MDULO 1

Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

Atividade 2
2 Em deciso bastante difcil, o Comit de Poltica Monetria do BACEN 1 reduziu em 18 de julho deste ano a taxa bsica de juros do pas em meio ponto percentual, de 12% para 11,5% ao ano. (O GLOBO, 2007, p. 29). Esta deciso impactou diretamente nas taxas mensais de juros cobradas aos consumidores. Como voc caracterizaria esta situao? Indique os mecanismos mais comuns para controlar os meios de pagamento. ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________

Resposta Comentada
O BACEN utilizou um instrumento da poltica monetria para controlar os meios de pagamento no mercado, o controle da taxa de juros. Com a reduo da taxa de juros o governo estimulou o consumo. Outros mecanismos que podem ser usados so: Reserva bancria ou depsitos compulsrios A reduo das taxas desses depsitos libera recursos para a atividade econmica, elevando o fluxo dos meios de pagamento e reduzindo o custo do crdito. O aumento das taxas gera um efeito inverso. Operaes com ttulos pblicos Quando o BACEN compra ttulos pblicos est colocando dinheiro no mercado, ou seja, aumentando a liquidez do mercado e reduzindo a taxa de juros. O contrrio (venda de ttulos) reduz a liquidez do mercado e aumenta a taxa de juros.

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Enquanto a poltica monetria de competncia do Banco Central, a poltica fiscal de competncia do Congresso Nacional porque aprova os gastos do governo. Segundo Assaf Neto (2006, p. 33), a poltica fiscal concentra suas preocupaes nos gastos do setor pblico e nos impostos cobrados da sociedade, procurando, por meio de maior eficcia no equilbrio entre arrecadao tributria e as despesas do governo, atingir objetivos sociais e macroeconmicos. De acordo com Tostes et al. (1999, p. 61), a poltica fiscal representa:
O conjunto de leis, regulamentos e providncias de carter impositivo que norteiam a ao governamental para garantir a arrecadao dos tributos cobrados pela Unio, Estado e Municpios, nos nveis previstos nos respectivos oramentos e segundo princpios de equidade fiscal.

Quando o objetivo do governo reduzir a inflao, as medidas fiscais normalmente empregadas so: reduo de gastos pblicos e/ou aumento da carga tributria. A elevao da carga tributria freia o consumo. Quando o governo modifica a carga tributria, provocando o aumento dos impostos, o consumidor se v forado a diminuir o seu consumo e o seu nvel de poupana. O mesmo efeito ocorre nas organizaes. Se o governo aumenta a cobrana de impostos das empresas, os seus lucros diminuem. Como conseqncia, a atratividade de investidores tambm diminui. Logo, modificaes na poltica fiscal tributria promovem alteraes na demanda da economia para o investimento e consumo, afetando assim a renda nacional. O oramento do governo afetado pelas alteraes das polticas fiscais. onerado quando so tomadas medidas que estimulam o crescimento econmico pela demanda (aumento de gastos pblicos e reduo de impostos).

Dficit e Supervit Oramentrio

Nas finanas pblicas ocorre dficit oramentrio quando as despesas so maiores que a arrecadao. Supervit o inverso de dficit. Em oramento pblico, indica que a receita superior despesa, por fora de aumento da arrecadao ou diminuio dos gastos.
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AULA

POLTICA FISCAL

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Conforme Assaf Neto (2006, p. 34), no oramento fiscal do governo esto includas as receitas tributrias, determinadas pelas diversas taxas e impostos cobrados como: imposto de renda, imposto sobre operao financeira, programa de integrao social, imposto sobre circulao de mercadoria, etc., e as despesas de investimento e consumo, tais como: gastos na educao, sade, construo de estradas, etc. Ao haver dficit no oramento, o governo busca promover o equilbrio oramentrio com a emisso de moedas e colocao de ttulos pblicos. E, como voc j viu, a emisso de moedas e a colocao de ttulos alteram o volume de pagamento e o nvel da taxa de juros. Por isso importante que as polticas monetria e fiscal sejam estabelecidas de modo complementar.

Dficit Oramentrio Segundo Tostes et al. (1999, p. 32), o dficit oramentrio representa um mecanismo de equilbrio econmico proposto por Keynes (pensador econmico), objetivando superar os problemas criados pelas crises cclicas da economia capitalista. De acordo com Keynes, o Estado tem a funo de restabelecer o equilbrio econmico por meio de uma poltica fiscal, C R E D I T C I A e de gastos, realizando investimentos ou inverses reais que atuem, nos perodos de depresso, como estmulo economia. Dessa poltica resultaria um dficit sistemtico no oramento. O Estado deve manter uma poltica tributria alta, gerando, com isso, supervit, que deve ser utilizado para pagamento das dvidas pblicas e para a formao de reserva a ser investida nos momentos de depresso. Esse tipo de proposta oramentria ficou conhecido como oramento cclico e decorreu da observao feita por Keynes de que o equilbrio oramentrio no constitui um benefcio para a economia: ao contrrio, atua de maneira prejudicial, j que contribui para agravar a conjuntura do ciclo, seja ele de expanso ou de depresso. A teoria Keynesiana dos oramentos cclicos constitui uma tentativa de verificar uma sada para o L A I S S E Z - F A I R E e serve para atestar a falncia do sistema liberal-individualista, alm de reafirmar a necessidade de interveno estatal permanente na economia.

CREDITICIA
De crdito.

LAISSEZ-FAIRE (DEIXAR FAZER)

Teoria segundo a qual os negcios se realizam por si prprios sem necessitar da interferncia do governo.

Gallagher (2004, p. 16) diz que, para entendermos alguma coisa sobre poltica fiscal, necessrio conhecer alguns conceitos, a saber: resultado primrio revela se os gastos administrados pelo Municpio, Estado e Unio esto dentro do limite das receitas (no considera o pagamento de juros da dvida); resultado nominal representado pelo resultado primrio mais os encargos dos juros da dvida nos trs nveis;

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a receber junto aos organismos internacionais, bancos e outras entidades (a dvida lquida representa a subtrao de tudo que os governos devem menos o que tm a receber).

Atividade 3
2 1 Marque a alternativa correta: As polticas fiscal e monetria se diferem, essencialmente, pelo seguinte fato: (a) No h diferena entre as duas, uma vez que os objetivos e as tcnicas de operaes so os mesmos. (b) A poltica monetria trata dos recursos arrecadados e dos gastos pelo governo, enquanto a poltica fiscal trata das taxas de juros. (c) A poltica monetria procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de investimento por parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crdito, enquanto a poltica fiscal funciona diretamente sobre as rendas mediante a tributao e os gastos pblicos. (d) A poltica fiscal procura estimular ou desestimular as despesas de investimento e de consumo por parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crdito, enquanto a poltica monetria funciona diretamente sobre as rendas por meio da tributao e dos gastos pblicos. (e) Nenhuma das alternativas anteriores. (f) Todas as alternativas anteriores.

Resposta Comentada
Item correto (c). A poltica monetria visa estimular ou desestimular as despesas de consumo e de investimento por meio dos mecanismos de recolhimento compulsrio, operaes com ttulos pblicos e controle da taxa de juros. O recolhimento compulsrio representa o percentual sobre os depsitos captados pelos bancos que devem ser disponibilizados ao Banco Central. As operaes com ttulos pblicos tm como objetivo fundamental regular o fluxo da moeda e, por conseqncia, controlar os nveis das taxas de juros a curto prazo. Essas operaes so baseadas por meio da compra e venda de ttulos de dvida pblica no mercado, processadas pelo Banco Central. O controle da taxa de juros o terceiro mecanismo do qual o BACEN dispe para fazer poltica monetria. Quando o Banco Central deseja motivar o consumo, reduz a taxa de juros e quando deseja fre-lo, eleva a taxa de juros. A poltica fiscal funciona diretamente sobre as rendas mediante alteraes nos impostos e nos gastos pblicos. Quando o objetivo do governo reduzir a inflao, as medidas fiscais comumente empregadas so: reduo de gastos pblicos e/ou aumento da carga tributria. A elevao da carga tributria freia o consumo.

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AULA

os governos (Municipais, Estaduais e Federais) e suas estatais tm

dvida lquida do setor pblico a soma dos compromissos que

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Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

POLTICA CAMBIAL
SETOR A poltica cambial atua sobre as variveis voltadas para o S E T O R
EXTERNO EXTERNO

da economia. Refere-se ao controle, por parte do governo, sobre

Economias de outros pases.

a taxa de cmbio. Segundo Assaf Neto (2006, p.35), a poltica cambial fixada de modo a viabilizar as necessidades de expanso da economia e promover seu desenvolvimento econmico. Conforme Tostes et al. (1999, p. 61), a poltica cambial fiscal representa:
Um instrumento da poltica de relaes comerciais e financeiras entre um pas e o conjunto dos demais pases. Os termos em que se expressa a poltica cambial refletem, em ltima instncia, as relaes polticas vigentes entre os pases, com base no desenvolvimento econmico alcanado por eles.

A poltica cambial deve ser administrada de modo a evitar conflitos com outras polticas econmicas. Uma forte expanso das exportaes pode provocar um crescimento da base monetria, estimulando o aumento da inflao e dificultando o controle da taxa de juros. Conforme Assaf Neto (2006, p. 35), a principal caracterstica do comrcio internacional est no uso de diferentes moedas representativas das economias envolvidas nas transaes. Com isso, gera-se uma necessidade de estabelecer a conversibilidade de uma moeda em outra, definida por uma taxa de cmbio. A moeda uma mercadoria negocivel, que pode ser vendida ou comprada a um dado preo em relao outra.

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Taxa de Cmbio

Quanto da moeda nacional preciso para adquirir uma unidade da moeda estrangeira? A taxa de cmbio representa a alquota de converso entre moedas de diferentes naes, ou seja, corresponde a uma proporo entre a moeda nacional e a moeda estrangeira.

estrangeiras para reais, ocorre uma expanso da emisso da moeda, estimulando a inflao. Entretanto, o pas precisa ter moeda estrangeira para pagar dvidas externas do governo e de instituies privadas. Por isso, a manuteno de um nvel adequado de reservas cambiais desejada.

Alguns Mtodos Usados para Correlacionar a Moeda Nacional com a Moeda Estrangeira

Tostes et al. (1999, p. 73), Cmbio flutuante tambm chamado clean floating, o mtodo em que o cmbio flutua livremente, adequando-se s foras de mercado. Cmbio fixo - mtodo em que o cmbio prefixado por perodo indeterminado. Flutuao suja mtodo em que o cmbio livre, mas o Banco Central pode intervir em casos que considerar extremos, para impedir excessos na flutuao do valor da moeda. Minidesvalorizao cambial tambm chamado crawlong-peg, o mtodo em que o cmbio alterado sem aviso prvio, em intervalo de tempo no previsto e de modo irregular, com vistas a compensar presses de preos que possam atingir o equilbrio do B A L A N O D E PAGAMENTOS. Banda cambial tambm chamada crawling band, o mtodo em que o cmbio gerido e que flutua livremente dentro de um espao determinado.

BALANO

DE

PAGAMENTOS

Representa o registro sistemtico e ordenado dos valores relacionados s operaes de uma nao com o resto do mundo.

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AULA

estrangeiras no pas. Sempre que acontece uma converso de moedas

O Banco Central se preocupa com a entrada e sada de moedas

MDULO 1

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Atividade 4
2 Discorra, resumidamente, sobre a poltica cambial. Explique por que ela deve 1 ser gerida de modo a evitar conflitos com outros agregados macroeconmicos. Cite a principal caracterstica do comrcio internacional. ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ ____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________

Resposta Comentada
A poltica cambial atua sobre as variveis voltadas para o setor externo da economia e tem como atribuio controlar a taxa de cmbio. fixada de modo a viabilizar as necessidades de crescimento econmico. Deve ser administrada de modo a evitar conflitos com outros agregados macroeconmicos, porque um aumento nas exportaes, por exemplo, pode proporcionar um crescimento da base monetria, provocando aumento da inflao. A principal caracterstica do comrcio internacional est no uso de diferentes moedas, representativas das economias envolvidas nas operaes, o que gera a necessidade de estabelecer a conversibilidade de uma moeda em outra.

CONCLUSO
Com a finalidade de cumprir os objetivos econmicos, o governo atua na economia atravs de polticas econmicas, a saber: poltica monetria, poltica cambial e poltica fiscal. A poltica monetria envolve

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CEDERJ

setor pblico e nos impostos cobrados da sociedade. A poltica cambial se baseia gesto da taxa de cmbio e no controle das operaes cambiais. Atua sobre todas as variveis relacionadas s transaes econmicas do pas com o exterior.

Atividade Final
Das afirmaes que vm a seguir, umas so falsas (F), outras verdadeiras (V). Examine-as com ateno e, segundo seu entendimento, assinale V ou F. ( ( ) A poltica monetria tem aplicao mais imediata que a poltica fiscal. ) A poltica fiscal visa adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades

do sistema econmico. ( ) A poltica de cmbio tem como principal atribuio controlar os meios de

pagamento da economia. ( ( ( ( ( ) A poltica monetria regula os gastos do governo. ) A poltica tributria um tipo de poltica fiscal. ) Polticas cambiais so polticas que se referem moeda. ) Alteraes nas polticas fiscais afetam o oramento do governo. ) A poltica cambial refere-se ao controle da taxa de cmbio.

Resposta Comentada
( V ) A poltica monetria tem aplicao mais imediata que a poltica fiscal devido flexibilidade com que pode ser aplicada: compra ou venda de ttulos pblicos, aumento ou reduo da alquota de recolhimento compulsrio, variao da taxa de juros. A poltica fiscal envolve aumento ou reduo das alquotas de impostos e gastos pblicos. ( F ) A poltica fiscal no visa adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades do sistema econmico e sim poltica monetria. A poltica fiscal concentra suas preocupaes nos gastos do setor pblico e nos impostos cobrados da sociedade. ( F ) A poltica monetria tem como principal atribuio controlar os meios de pagamento da economia. A poltica cambial refere-se ao controle, por parte do governo, sobre a taxa de cmbio.

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compulsrio. A poltica fiscal concentra suas preocupaes nos gastos do

o controle da taxa de juros, operaes com ttulos pblicos e recolhimento

MDULO 1

Sistema Financeiro | Polticas Pblicas

( F ) A poltica econmica que regula os gastos do governo a poltica fiscal, direciona suas preocupaes tambm na cobrana de impostos, procurando, por meio de maior eficcia no equilbrio entre arrecadao tributria e as despesas do governo, atingir objetivos sociais e macroeconmicos. ( V ) A poltica tributria um tipo de poltica fiscal. Refere-se modificao da taxa de impostos cobrada da sociedade. ( F ) As polticas monetrias so polticas que se referem moeda. Representam um conjunto de medidas usadas pelo Governo de um pas que busca adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades do sistema econmico. ( V ) As alteraes nas polticas fiscais afetam o oramento do governo. onerado quando so tomadas medidas que estimulam o crescimento econmico pelo aumento de gastos pblicos e reduo de impostos. ( V ) A poltica cambial est, fundamentalmente, baseada na administrao da taxa de cmbio e no controle das operaes cambiais. Atua sobre todas as variveis relacionadas s transaes econmicas do pas com o exterior.

RESUMO
As polticas econmicas so identificadas, principalmente, pelas polticas monetria, fiscal e cambial. A poltica monetria representa um conjunto de medidas que visa adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades do sistema econmico, atravs de uma ao reguladora sobre os recursos monetrios existentes para sua plena e eficiente utilizao. executada geralmente pelo Banco Central e envolve trs mecanismos clssicos para atingir metas: reserva bancria (recolhimento compulsrio), operaes com ttulos pblicos e controle da taxa de juros. A poltica fiscal direciona suas preocupaes para os impostos cobrados da sociedade e para os gastos do setor pblico, visando, por meio de maior eficcia no equilbrio entre arrecadao tributria e as despesas do governo, atingir objetivos sociais e macroeconmicos. A poltica cambial atua sobre as variveis voltadas para o setor externo da economia. Refere-se ao controle da taxa de cmbio. fixada de modo a viabilizar as necessidades de crescimento da economia e promover seu desenvolvimento econmico.

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Voc poder encontrar mais informaes no site do Banco Central do Brasil www.bcb.gov.br. Poder tambm consultar a evoluo da taxa bsica de juros atravs do seguinte procedimento: acessar o site: https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.d o?method=prepararTelaLocalizarSeries esquerda da tela, na opo de pesquisa por cdigo, digite o cdigo 253 e clique na seta direita do quadrinho. A consulta tambm pode ser feita pela digitao do nome da srie desejada, na opo pesquisa textual. Marque o quadradinho sel para selecionar a srie e clique embaixo acrescentar sries e depois consultar srie. Escolha o perodo desejado e clique em prosseguir. Aps a seleo dessa srie, ela fica gravada para voc e aparecer sempre que se consultar a seo busca nas sries temporais.

INFORMAES SOBRE A PRXIMA AULA

Na prxima aula, iremos dar incio ao segundo mdulo. Comearemos estudando o Sistema Financeiro Nacional. At l!

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