Vous êtes sur la page 1sur 5

AMBASSADE DE FRANCE EN ARGENTINE MISSION ECONOMIQUE DE BUENOS AIRES Le Chef des Services Economiques du Cne Sud Nabil HAMLIRI

Buenos Aires, le 20 dcembre 2011

Av. del Libertador 498 - Piso 17 - C1001ABR Buenos Aires Tl. : (5411) 4819 2400 - Fax : (5411) 4819 2401 www.missioneco.org/argentine

Les multilatinas dans le cne sud

On appelle multilatina toute entreprise multinationale base en Amrique Latine. Cette appellation, au dpart journalistique puis consacre par la CEPAL et ses publications rgulires sur le sujet, vient marquer la prfrence latino-amricaine de ces entreprises quand il sagit dinternationalisation. De manire gnrale, les multilatinas ont connu une forte croissance durant la dernire dcennie, tire par un exceptionnel mouvement dinternationalisation qui a pouss ces entreprises investir hors du territoire national avec une prfrence marque pour les autres pays latino-amricains. Signe fort de cette expansion, le sous-continent, grce ces entreprises, est devenu une rgion mettrice dIDE, ceux-ci tant passs de 2,1 Mds USD en 1990 plus de 25 Mds USD 2008 et 43,1 Mds USD en 2010, un record historique. A titre de comparaison, les IDE entrants, eux aussi en forte croissance, se sont levs 112,6 Mds USD (une hausse de 40% par rapport aux chiffres de 2009, la plus forte hausse dIDE enregistre dans le monde). Les entreprises mexicaines font figure de fer de lance de lIDE sortant latino-amricain avec 12,6 Mds USD, suivis de prs par les brsiliennes (11,5 Mds USD) et les chiliennes (8,7 Mds USD). Une partie importante de cet investissement sest dirige vers le continent sud-amricain, mais galement vers les EtatsUnis. Plusieurs entreprises tatsuniennes, telles que Chevron, Entemanns, Burger King, Pilgrims Pride et Swift, sont aujourdhui aux main dentreprises latino-amricaines. Ce processus sexplique notamment par une forte augmentation des revenus domestiques (du fait de la forte croissance des pays, du dveloppement et de la consolidation des classes moyennes et du boom des IDE entrants), lexistence dopportunits dinvestissement relativement peu chres et peu risques ltranger et la forte intgration conomique rgionale.

Selon une tude publie par le cabinet de conseil BCG en 2009, les multilatinas sont diffrencier de leurs consurs issues dautres pays en dveloppement sur deux points : La structure actionnariale tend tre prive (grandes familles majoritairement), confrant ainsi plus de flexibilit aux entreprises dans la formulation de leur stratgie et dans la conduites dactivits dexpansion / acquisition tout en et vitant certaines dinterfrences avec des impratifs politiques et gopolitiques (par rapport la Russie o 30% des grandes entreprises sont possdes par le gouvernement et la Chine o 69% des entreprises le sont) La priorit des multilatinas est rgionale, celles-ci ayant su trs tt profiter des opportunits dinvestissement dans les marchs naturels que sont les pays voisins (communaut de langue et dhistoire). Elles sinscrivent ds lors dans un processus dinvestissement sud-sud, et bnficient cet gard de lattention croissante des institutions financires internationales qui ont fait du dveloppement de linvestissement sud-sud leur priorit. Cencosud (Chili) a ainsi pu bnficier de prts et dassistance technique de la SFI pour le financement dacquisitions en Amrique du Sud.

Les multilatinas chiliennes ont t particulirement actives, y compris pendant la crise. Elles ont opr en 2009 des acquisitions pour un montant de 8 Mds USD et ont t lorigine de 5 Mds USD dIDE sur les 3 premiers trimestres de 2010, portant le stock dIDE chiliens plus de 50 Mds USD. 2010 a galement vu la naissance dun gant de laviation mondiale, avec la fusion value 5,5 Mds USD de la compagnie arienne chilienne LAN et de sa consur brsilienne TAM (le processus est toutefois en attente, pour cause dinspection des autorits anti monopole, et devrait se dbloquer dans lanne venir). On peut galement citer parmi les autres entreprises ayant initi un fort mouvement dinternationalisation, Sonda, Arauco, Falabella, Ripley, CMPC et la chaine de supermarchs Cencosud. Cette dernire a acquis la chaine de

3
supermarchs brsilienne Bretas en 2010. Sonda, la plus grande entreprise technologique de la rgion, a effectu trois acquisitions en 2010 : Telsinc et Softeam au Brsil, NextiraOne au Mexique. Selon une la mme tude du BCG, le Chili constitue un cosystme particulirement propice aux multilatinas : environnement daffaires favorable, fortes perspectives de croissance du march intrieur et donc des revenus des entreprises, marchs de capitaux dvelopps, risque macroconomique et institutionnel limit, bonne intgration dans les blocs rgionaux, existence dinstitutions tatiques appuyant les entreprises (Fundacion Chile, Pro Chile). Cette conjonction de facteurs favorables a cr une disproportion entre la taille de lconomie chilienne et le nombre de multilatinas issues du pays. Hors Chili, le cne sud concentre un pourcentage relativement faible des multilatinas du souscontinent. Le site Amrica Economia a publi en 2011 un classement des multilatinas. Sur les 66 entreprises notes, 27 sont bases au Brsil, 15 au Mexique, 11 au Chili, 4 en Argentine et 1 en Bolivie. Pour tablir ce classement, 5 critres ont t pris en compte : oprations ltranger : exportations et ventes des filiales, pourcentage des revenus produit hors du territoire national nombre de travailleurs oprant dans les filiales ltranger pourcentage dinvestissement ou actifs raliss hors du territoire national couverture gographique potentiel de croissance internationale (pondr en fonction de la difficult entrer dans les rgions)

Dans ce palmars apparaissent les entreprises du cne sud suivantes :


Classement 2011 (sur 64) 1 4 5 8 16 21 22 24 27 28 31 33 39 46 56 66 Entreprise BRIGHTSTAR TENARIS LAN IMPSA (PESCARMONA) LABORATORIOS BAG SUDAMERICANA DE VAPORES CENCOSUD INTEROCENICA VIA CONCHA Y TORO SONDA ARAUCO CMPC FALABELLA ARCOR MADECO RIPLEY Pays Bolivie Argentine Chili Argentine Argentine Chili Chili Chili Chili Chili Chili Chili Chili Argentine Chili Chili Secteur Telecom Sidrurgie Arien Energie Pharmacie Naval Grande distribution Naval Boissons Technologie Forestier Forestier Grande distribution Alimentation Forestier Grande distribution CA 2010 6400 7711 4387,1 788,9 654,5 5448,1 11822,2 821,9 798,6 951,9 3788,4 3817,9 8086,1 2386,7 338,8 2122,8 Pays couverts 61 11 19 11 18 6 5 4 28 9 10 9 4 16 3 2 Indice d'internationalisatio n (%) 82,3 76,99 73,18 68,99 60,29 54,12 54 53,68 52,67 51,66 50,19 49,62 47,99 44,31 39,2

Av. del Libertador 498 - Piso 17 - C1001ABR Buenos Aires Tl. : (5411) 4819 2400 - Fax : (5411) 4819 2401 www.missioneco.org/argentine

Profil des entreprises argentines et boliviennes figurant dans le classement : BrightStar : entreprise bolivienne fournissant des services de gestion de chaines dapprovisionnement, de fabrication et distribution de produits annexes aux oprateurs tlphoniques. Elle dispose de contrats avec plus de 220 oprateurs dans le monde, dont American Movil, Telefonica et Verizon Wireless. Elle opre dans tous les pays latinoamricains, partir de son sige social implant Miami. Tenaris : entreprise mtallurgique filiale du groupe argentin Techint, spcialise dans la fabrication de tubes en acier destination des industries ptrolires et gazires. Elle dispose de partenariats de production / commerclalisation avec un grand nombre dentreprises trangres (japonaises, canadiennes, vnzuliennes, roumaines, brsiliennes) et a pu sinternationaliser travers diverses acquisitions (dont lacquisition du gant amricain dans le secteur Maverick Tubes en 2006, pour un montant de 3,2 Mds USD). Impsa : entreprise spcialise dans le dveloppement de projets dnergie hydraulique et olienne et la gestion logistique portuaire, un des leaders mondiaux dans ses secteurs dactivit. Elle a particip plus de 200 projets hydrauliques pendant les 25 dernires annes et dispose de centres de production en Argentine, Brsil et Malaisie, ainsi que de bureaux en Colombie, Venezuela, Etats-Unis, Chine et Inde. Laboratorios Bago : entreprise pharmaceutique fortement implante en Amrique Latine travers ses 18 filiales de production et dopration dans la rgion Mexique, Brsil, Bolivie, Chili, Colombie, Cuba, Equateur, Paraguay, Prou, Uruguay, Guatemala, Salbador, Honduras, Panama, Nicaragua, Costa Rica, Rpublique Dominicaine et Vnzuela. Arcor : premier producteur mondial de sucre et premier exportateur de sucre vers le Brsil, le Chili et le Prou, avec des exportations vers plus de 120 pays. Lentreprise possde 41 usines en Amrique Latine. Lentreprise a sign un partenariat stratgique avec Danone en 2005, qui lui permettra de consolider son business de biscuits et barres cralires.
Av. del Libertador 498 - Piso 17 - C1001ABR Buenos Aires Tl. : (5411) 4819 2400 - Fax : (5411) 4819 2401 www.missioneco.org/argentine

Av. del Libertador 498 - Piso 17 - C1001ABR Buenos Aires Tl. : (5411) 4819 2400 - Fax : (5411) 4819 2401 www.missioneco.org/argentine