NDICE

INTRODUCCIN............................................................................................................................................................. 3 Informacin de la Sociedad ...................................................................................................................................... 4 Nmero de Sucursales ........................................................................................................................................... 5 Nmero de Colaboradores ................................................................................................................................... 5 Organizacin de la Empresa ..................................................................................................................................... 6 Accionistas .................................................................................................................................................................. 7 Unidades Banco BCI ..................................................................................................................................................... 8 Banco Retail................................................................................................................................................................ 9 Banco Inversiones y Finanzas............................................................................................................................. 9 PROCEDIMIENTOS IMPORTANTES.................................................................................................................... 10 Crdito de consumo ............................................................................................................................................. 10 Cuenta Corriente ................................................................................................................................................... 12 Tarjeta de crdito.................................................................................................................................................. 13 Inversiones .............................................................................................................................................................. 13 Fondos Mutuos....................................................................................................................................................... 14 Acciones .................................................................................................................................................................... 16 APV Ahorro Previsional Voluntario ........................................................................................................... 16 Factoring................................................................................................................................................................... 17 ANLISIS MESA DE DINERO ................................................................................................................................. 19 1.- Compra-Venta de Moneda Extranjera: .................................................................................................. 20 2.- Forward o Futuros: ........................................................................................................................................ 20 3.- Seguros contra inflacin: ............................................................................................................................. 21 4.- Swap Tasa de Inters y de Monedas: ...................................................................................................... 21 5.- Opciones Tipo de Cambio:........................................................................................................................... 22 COMERCIO EXTERIOR ............................................................................................................................................. 25 Importaciones ........................................................................................................................................................ 25 Exportaciones ......................................................................................................................................................... 27 Transferencias de Fondos ................................................................................................................................. 28 Cobertura Internacional ..................................................................................................................................... 29 Servicios en Moneda Extranjera ..................................................................................................................... 29

Compra y Venta de Divisas................................................................................................................................ 30 Compra y Venta Dlares va Web ................................................................................................................... 30 EMISIONES DE BONOS ............................................................................................................................................ 34 Qu es un bono?................................................................................................................................................... 34 Cmo opera? ......................................................................................................................................................... 34 Inters y beneficio de los bonos...................................................................................................................... 36 Riesgo implcito en la adquisicin de bonos .............................................................................................. 36 Diferencias entre bonos y acciones ............................................................................................................... 37 Emisin de bonos Banco Bci............................................................................................................................. 38 DESEMPEO FINANCIERO .................................................................................................................................... 39 Facturacin Anual ................................................................................................................................................. 39 Participacin en el mercado ............................................................................................................................. 39 Indicares y Conclusiones ................................................................................................................................... 40 ANEXO ............................................................................................................................................................................ 43 Entrevistas: .............................................................................................................................................................. 43 Balance General al 31 de Diciembre 2011 .................................................................................................. 45 Estado Consolidados de Resultado 2011 .................................................................................................... 46

INTRODUCCIN
Gestin Financiera comprende los anlisis, decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros necesarios para la actividad de dicha organizacin. El concepto econmico est relacionado con los resultados, las ganancias y las prdidas, los costos, mientras que el concepto financiero es todo lo relacionado con el movimiento concreto de fondos, los ingresos o los egresos. Una buena gestin financiera no evala solamente si se dispone o no hoy de dinero: se trata de planificar, de prever una buena gestin a futuro y, las probables faltas o excesos de dinero (dficit o supervit), para ello de es gran importancia el uso de los estados financieros, ya que son informes utilizados por las organizaciones para reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o perodo determinado. sta informacin resulta til como una herramienta de control, para determinar la rentabilidad y liquidez del negocio y para toma de decisiones. El ao 2011 fue excepcionalmente difcil para la economa mundial, pero fue positivo para la de Chile y sobre todo para el sistema bancario. El sistema bancario chileno registr colocaciones totales por $89 billones (millones de millones), monto 17,3% mayor a 2010, mientras que las utilidades aumentaron en un 8,1%, es por esta razn que se tomo como tema de estudio de los procesos financieros al Banco de Crditos e Inversiones S.A. (BCI) ya que drate el pasado ao 2011 tuvo avances sustanciales y fue lder en rentabilidad sobre el patrimonio (21,4%) y crecimiento de utilidades (17,7%) cifras superiores a las registrada por el sistema bancario, lo que hace mencin a la eficiencia operativa y financiera del banco.

INFORMACIN DE LA SOCIEDAD
Razn Social Cdigo SBIF RUT Direccin de la oficina principal Cdigo Swift Telfono Direccin Web Presidente Vicepresidente : BANCO DE CREDITO E INVERSIONES : 016 : 97.006.000 : Avda. El Golf # 125, piso 17, Santiago, Chile. : CRED CL RM : 692 70 00 : www.bci.cl : Luis Enrique Yarur Rey : Andrs Bianchi Larre Jos Pablo Arellano Marn Juan Manuel Casanueva Prndez Juan Edgardo Goldenberg Peafiel Directores Mario Gmez Dubravcic Alberto Lpez-Hermida Hermida Dionisio Romero Paoletti Francisco Rosende Ramrez
Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras Chile (SBIF)

Bci es una sociedad annima de giro bancario, es uno de los bancos ms importantes del pas, con numerosas sociedades filiales que complementan y apoyan su giro, con ms de 300 puntos de contacto en el pas, oficinas en el extranjero, miles de clientes provenientes de diferentes mercados, con alrededor de 9.000 colaboradores.

El Banco apunta a satisfacer y resolver las necesidades financieras de personas y empresas, ofreciendo una amplia gama de productos y servicios bancarios, buscando constantemente mejoras en sus operaciones, productos y servicios.

Nmero de Sucursales
Bci cuenta con una red de 378 sucursales y puntos de contacto entre Arica y la Antrtica chilena. Tiene una sucursal en Miami, Estados Unidos, oficinas de representacin en Ciudad de Mxico, Lima y Sao Paulo, y un agente de negocios en Madrid.

Fuente: Informe Sustentabilidad 2011 BCI

Nmero de Colaboradores
Al finalizar 2011, la Corporacin Bci contaba con una dotacin de 10.158 colaboradores: 5.660 mujeres y 4.498 hombres. Al cierre del perodo, el nmero total de clientes que tenan cuentas corrientes en el Bci era de 431.393.

Dotacin ao 2011
44%
Hombres Mujeres

56%

Fuente: Informe Sustentabilidad 2011 BCI

ORGANIZACIN DE LA EMPRESA
Administracin de Banco de Crditos e Inversiones S.A

Fuente: BCI En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de Marzo de 2010 se renov el Directorio de Bci, el que qued conformado por: Presidente : Luis Enrique Yarur Rey

Vicepresidente : Andrs Bianchi Larre

El Directorio est conformado por: Jos Pablo Arellano Marn Juan Manuel Casanueva Prndez Juan Edgardo Goldenberg Peafiel Mario Gmez Dubravcic Alberto Lpez-Hermida Hermida Dionisio Romero Paoletti Francisco Rosende Ramrez

Accionistas
BCI sociedad annima abierta, por lo tanto transa sus acciones en la bolsa de comercio. Al 31 de diciembre de 2011 Bci cuenta con 25 principales accionistas, un total de 104.331.470 acciones, siendo socio mayoritario Empresas Juan Yarur S.A.C
Socio con mayor participacin EMPRESAS JUAN YARUR S.A.C. Acciones 56.057.734 Participacin 53,73%

Fuente: BCI Debido al impacto negativo de la crisis de la eurozona sobre los mercados burstiles, el mejor resultado operacional y final que mostr el Banco no fue acompaado de un aumento en su patrimonio burstil. Durante el periodo 2010, el valor de la accin del Bci casi se duplic con respecto a su valor el ao 2009, en 2011 ste finaliz levemente por debajo de los $29.000 pesos. Esta cada, en torno a 10%, estuvo en lnea con el resultado de las acciones incluidas en el IPSA. Fuente: Memoria Anual 2011

Fuente: Memoria Anual 2011

UNIDADES BANCO BCI

Bci apunta a satisfacer y resolver las necesidades financieras tanto de personas como de empresas. Para ello, cuenta con una amplia red de sucursales en el pas, a la que se suman oficinas de representacin fuera de Chile. Para facilitar la vida de los clientes y optimizar el tiempo de stos, la Corporacin ofrece distintos canales de atencin remota, como cajeros automticos, Internet y plataforma telefnica. Adems, el Banco cuenta con diferentes filiales que ofrecen diversos productos y servicios financieros.

Fuente: BCI En el presente informe el anlisis a realizar se enfocara dos areas de la empresa: Banco Retail y Banco Inversiones y Finanzas, centrada principalmente en Banca Personas (cuentas corrientes y tarjetas de crdito) y crditos de consumo e inversiones, por lo cual las entrevistas realizadas fueron dirigidas a funcionarios de esta rea.

Banco Retail
El foco de este Banco es cubrir los requerimientos de las personas naturales y las pequeas empresas con productos y servicios hechos a su medida. A diciembre de 2011 contaba con 399.563 clientes (cuentas corrientes), entre personas naturales, clientes preferenciales, emprendedores y clientes de T-Banc.

Fuente: Informe Sustentabilidad 2011 BCI

Banco Inversiones y Finanzas

Esta unidad est orientada a dar una solucin rpida a los requerimientos de sus clientes en el mbito financiero y de inversiones, a travs de las filiales especializadas con que cuenta el Banco, como tambin de su plataforma internacional.

Fuente: Informe Sustentabilidad 2011 BCI

PROCEDIMIENTOS IMPORTANTES
En base la entrevista realizada se comprendi los tipos de procesos de gran importancia que poseen Banco Bci y a su vez lo que en si realizan son: 1. Crdito de consumo (que el banco genera al cliente) 2. Cuenta corriente (que el cliente solicite) 3. Tarjeta de crdito (para el cliente) En si en Banco es una entidad en base al cliente.

Crdito de consumo
Contamos con alternativas de financiamiento diseadas especialmente pensando en sus necesidades y proyectos: Bci Consumo: el crdito en cuotas fijas que le permitir hacer realidad sus sueos. Cul es su proyecto?... viajar al Caribe, conocer Europa, comprar lo ltimo en tecnologa, remodelar su casa, cambiar los muebles, hacer una piscina, cambiar su auto, etc. Existen tantos proyectos por realizar. No importa cual sea el suyo, pida su Bci Multiuso y hgalo realidad. Bci Auto Soado, el auto que quiera a su alcance. La forma ms inteligente de comprar un auto nuevo o cambiar el actual. No importa sea nuevo o usado, el auto de sus sueos est ms cerca que nunca a con Bci Auto Soado. Bci Postgrado y Postgrado Corfo: Ha pensado en realizar un diplomado? Un MBA? Un Magster? O quizs ha soado con estudiar un postgrado en el extranjero? En Bci contamos con dos productos de financiamiento de estudios de postgrado, incluyendo especialidades y subespecialidades mdicas. Crdito Bci Universitario:

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Ahora Ud podr financiar la carrera de su hijo en cuotas pagaderas hasta en 15 aos, entre el perodo que duren los estudios y el periodo pactado una vez egrese. De esta forma Ud podr hacer realidad el sueo de darle una profesin a quienes ms quiere. Para generar el Banco un crdito a una persona o empresa, estas deben ser clientes del banco y a su vez tener actualizada la informacin personal que se requiere, esta informacin corresponde a: Para aquellos que son dependientes: Demostrar Ingresos Liquidacin de sueldo Certificado AFP Para aquellos que son independientes: Pagos de IVA, ya que de acuerdo a eso en el banco califica al cliente para ver si es esta aprobado para que el Banco le preste dinero.

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Cuenta Corriente
Es una cuenta de depsito a la vista donde el cuentacorrentista deposita el dinero para que el Banco cumpla sus rdenes de pago con cargo a dicho dinero, hasta la concurrencia de las cantidades de dinero que hubiese depositado en ella o del crdito que se haya estipulado. Opera con talonario de cheques y puede tener asociada la tarjeta de dbito. El Banco abre diferentes tipos de cuentas, entre las que se tiene: A Personas A PYMES A Empresas. Dentro de estas se diferencian en: pequea, mediana y grande, todo esto segn su nivel de ventas (UF anual).

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Tarjeta de crdito
Tarjeta de Crdito Bci es un medio de pago de aceptacin nacional e internacional para la adquisicin de productos o servicios en establecimientos comerciales adheridos, dirigida a clientes Bci y TBanc con el objeto de realizar en forma cmoda compras nacionales al contado y en cuotas, compras internacionales y realizar avances en Chile y en el extranjero, en toda la red de cajeros automticos permitindole obtener dinero en efectivo al instante. Las compras realizadas en comercios Nacionales adheridos a PinPass requieren uso de clave secreta para poder realizar la transaccin.

Inversiones
Un rea de gran importancia para el banco es el rea de Inversiones, pues de las mismas inversiones que se realizan en el Banco y que el banco realiza con externos es de donde se genera el dinero que posteriormente es prestado a lo clientes. En esta rea del Banco se realizan principalmente cuatro acciones, las cuales son: 1. Deposito a plazo Un depsito a plazo es una inversin de renta fija, esto es, una inversin que promete una rentabilidad segura. El cliente le entrega al Banco una cantidad de dinero, y en un plazo conocido el banco pone a su disposicin su dinero ms una ganancia. La fecha de vencimiento y la ganancia son conocidas al momento de tomar el depsito a plazo. Existen dos tipos de estos depsitos, los cuales son: Renovable: Al tomar el depsito bajo esta modalidad, llegada la fecha de vencimiento el cliente dispone de tres das hbiles para rescatar parte o la totalidad del dinero; en caso contrario, el depsito se renovar automticamente por igual plazo y a la tasa de inters preferencial que el banco tenga ese da. Fijo (No Renovable): Llegada la fecha de vencimiento del depsito, ste deja de pagar intereses (y reajustes, si es el caso), y depende de la

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persona rescatarlo del banco. Es decir, el dinero invertido gana intereses slo hasta la fecha en que vence el depsito. La moneda de estos depositos Puede ser: en pesos, UF o moneda extranjera (dlares o euros). El Plazo es Dependiendo del depsito, puede ser desde 30 a 365 das.

Fuente: BCI

Fondos Mutuos
Un fondo mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurdicas para su inversin en valores de oferta pblica y bienes que la ley permita, que administra una sociedad annima por cuenta y riesgo de los partcipes o aportantes. Los aportes de diferentes personas se renen en un fondo permitindoles acceder a estas personas, a travs de su participacin en el fondo, a distintas alternativas de inversin de manera cmoda, diversificada y mediante una gestin realizada por expertos. La Superintendencia de Valores y Seguros defini distintos tipos de fondos mutuos teniendo en cuenta los siguientes instrumentos de inversin en su cartera: Instrumentos de Deuda de Corto Plazo: Aquellos valores de oferta pblica representativos de deuda cuyo plazo, hasta su total extincin, no exceda los 365 a la fecha de valorizacin del fondo.

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 Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo: Aquellos valores de oferta pblica representativos de deuda cuyo plazo, hasta su total extincin, excede los 365 das a la fecha de valorizacin del fondo. Instrumentos de Capitalizacin: Aquellos valores de oferta pblica representativos de capital tales como, acciones de sociedades annimas abiertas, cuotas de fondos de inversin, cuotas de fondos mutuos, entre otros. Tipos de Fondos Mutuos que tiene Bci Asset Management Administradora General de Fondos S.A.: Bci Asset Management cuenta con los siguientes tipos de fondos mutuos, los que se ajustan a su perfil de inversionista, sus horizontes de tiempo, sus necesidades de liquidez y de acuerdo al riesgo que est dispuesto a asumir: Fondos Mutuos de Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor o igual a 90 das. Fondos Mutuos de Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor o igual a 365 das. Fondos Mutuos de Inversin en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo. Fondos Mutuos Mixtos. Fondos Mutuos de Libre Inversin Fondos Mutuos de Inversin en Instrumentos de Capitalizacin. Fondos Mutuos Estructurados Garantizados. Fondos Mutuos Dirigidos a Inversionistas Calificados.

La inversin en fondos mutuos no garantiza una rentabilidad futura, salvo el caso de los fondos mutuos garantizados que lo indiquen en sus reglamentos internos; se puede obtener prdidas o ganancias dependiendo, entre otros factores, del comportamiento de los precios de mercado de los instrumentos en los cuales la sociedad administradora invierte por cuenta del fondo. Por lo anterior, es importante destacar que el valor de las cuotas de los fondos mutuos es variable. La rentabilidad pasada o histrica de un fondo mutuo se puede calcular mediante la utilizacin del valor cuota de cada fondo mutuo en el perodo a analizar.

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Acciones
Las acciones son inversiones de capital social de una sociedad annima, lo cual significa que al comprar acciones de una corporacin usted se convierte en accionista y realmente es propietario de una parte de dicha sociedad Es decir, representan la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad (fraccin del patrimonio). Normalmente, salvo excepciones, las acciones son transferibles libremente y otorgan derechos a su titular (accionista) como voto en juntas de accionistas, reparto de dividendos, etc. Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa. La razn por la cual las acciones son inversiones populares a pesar del hecho de que pueden ser voltiles, es decir, cambiar de valor rpidamente en el corto plazo, es debido a que histricamente las acciones en general han proporcionado un mayor rendimiento que otros valores

APV Ahorro Previsional Voluntario

El Ahorro Previsional Voluntario (APV) es un mecanismo que permite a los trabajadores dependientes e independientes ahorrar por sobre lo que cotizan obligatoriamente en su AFP, con importantes beneficios tributarios. La importancia de realizar APV proviene del hecho que las cotizaciones obligatorias en el sistema de AFP tienen un lmite mximo de UF 6 mensuales, es decir, 10% de UF 60 (remuneracin mxima sobre las cuales se calcularn los descuentos previsionales y de salud). Una persona que recibe una remuneracin o renta superior a esta cantidad, podr complementar las cotizaciones obligatorias con Ahorro Previsional Voluntario con el fin de lograr una mayor pensin. El APV tambin es aconsejable para personas que desean anticipar el retiro a una edad ms temprana, complementar su proteccin frente a perodos de cesanta, e incluso para personas de menor renta que han registrado largos perodos sin cotizacin en el sistema de AFP. El APV presenta distintos beneficios tributarios, dependiendo de la modalidad de ahorro escogida (De acuerdo a lo sealado en el Articulo 20 L del Decreto Ley 3500).

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Modalidad A: Que al momento del depsito, este no sea descontado de la remuneracin o renta tributable, y que los retiros de aportes no sean gravados con impuesto. Tienen derecho a la Bonificacin Fiscal quienes optan por la modalidad A de tributacin de acuerdo al Artculo 20 L del D.L. N 3500 tanto los trabajadores dependientes como independientes que realicen aportes APV que no sean descontados de la remuneracin o renta tributable y cuyo saldo sea destinado a adelantar o aumentar la pensin. La bonificacin fiscal se recibe al momento de la pensin, y es igual al 15% del monto ahorrado que se destine a adelantar o incrementar dicha pensin. En cada ao calendario la bonificacin no podr ser superior a 6 UTM. La bonificacin y la rentabilidad que genere no estarn afectas a impuesto a la renta mientras no sean retiradas. Contempla liquidez, pagando impuesto nico que afecta a los retiros. La bonificacin fiscal es particularmente relevante para trabajadores de ingresos medios y bajos, ya que su tributacin es menor. Modalidad B: Que el ahorro sea descontado de la remuneracin o renta tributable, y que los retiros paguen un impuesto nico con recargo. El trabajador se acoge a los beneficios tributarios contemplados en el artculo 42 bis de la Ley de Impuesto a la Renta (Reforma MKI: ao 2001). El ahorro ser descontado de la remuneracin o renta tributable. Un porcentaje que vara entre un 5% y 40% del monto de ahorro realizado es financiada por el Estado en forma de una rebaja de la base imponible. Contempla liquidez pagando la tasa marginal del Impuesto Global Complementario, ms un recargo que vara entre un 3 % y un 7% dependiendo de sus ingresos tributables.

Factoring
El procedimiento que se describir a continuacin est relacionado como se desallora el Factoring dentro del Banco Bci. Este concepto corresponde a prestaciones de dinero con facturas de por medio. Por ejemplo, se refiere a que si una factura es a X das y la empresa necesita efectivo o dinero con urgencia o por algn motivo en especfico, la empresa puede pedir dinero al Banco por el valor de esa factura con los correspondientes intereses asociados. Al cumplirse los X das, el tercero (quien emiti la factura de pago a la empresa que solicit el Factoring) debe pagar el valor de la factura.

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El procedimiento del Factoring dentro de Bci, es de la siguiente manera: Primero todo comienza cuando el cliente realiza una peticin del Factoring. Luego el ejecutivo recibe los antecedentes financieros del cliente y la factura por la cual se realizar el Factoring, ve que todo est bien y en orden y se lo enva al rea de riesgo. Despus esta rea efecta un anlisis de riesgo, para as, ser aprobado, o no, dependiendo del riesgo que le genera a Bci. Si no es aprobado, se le notifica al cliente hasta que regualrize su situacin financiera y vuelva a pedir el factoring. Si se aprueba, el rea de Riesgo le enva la peticin realizada por el cliente con el monto del cual se har Factoring al rea de Crdito. Es ac en donde se abona el dinero al cliente por el valor de la factura, para finalmente notificarle al ejecutivo que ya el proceso est efectuado, y es este ltimo quien termina por informarle al cliente que el prstamo del Factoring ya fue realizado. A la fecha de vencimiento del Factoring, Bci buscar el pago donde el tercero y se paga.

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ANLISIS MESA DE DINERO

Desarrollado por: Gianni Pagella

La Mesa de dinero corresponde a una unidad de trabajo la cual se encarga de transformar una institucin financiera en un agente dinmico en el negocio y colocacin de fondos financieros en grandes volmenes. La mesa de dinero negocia activos cuyos precios cambian constantemente y rpidamente en el mercado, tales como monedas, bonos, acciones, etc. Esto contribuye a solucionar los problemas temporales de liquidez de la empresa en el sector financiero. Por tanto, tiene como objetivo administrar el dficit o supervit de liquidez segn corresponda. La misin de esta unidad corresponde a utilizar los mercados financieros a nivel mayorista para cubrir las necesidades y riesgos de la institucin, obteniendo as, beneficios econmicos mediante la administracin adecuada y eficiente de posiciones de riesgo, tales como liquidez y precio, especulando dentro de los lmites fijados por el ms alto nivel jerrquico de la institucin. Los productos ms transados por la Mesa de dinero se encuentra las acciones, monedas, tasas de inters y otros derivados. En Banco Bci, la Mesa de Dinero est compuesta de la siguiente manera:

Mesa de Dinero

Compra-Venta de Moneda Extranjera.

Productos Derivados

Forward o Futuros. Seguro de Inflacin. Swap Tasa de Inters y Swap de Monedas. Opciones Tipo de Cambio.

Es importante decir que el valor razonable de estos elementos que conforman la mesa de dinero y sus derivados son obtenidos mediante cotizaciones de mercado. Los contratos de los derivados se observan como un activo cuando su valor es positivo, y cuando estos son negativos se observarn como pasivos. Todo esto se encontrar en el rubro de Contratos de derivados financieros.

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A continuacin se explicar que son estos elementos antes mencionados:

1.- Compra-Venta de Moneda Extranjera:

Moneda extranjera, como su nombre lo dice, corresponde a todas las monedas que no sean la nacional. Su compra y venta consiste en la comercializacin e intercambio de diversas divisas extranjeras, como por ejemplo el Dlar, el Yen, el Euro, etc. Esto genera alternativas de inversin y financiacin. EL valor de las monedas se va alterando a lo largo del tiempo, vindose influenciado por crisis, alteraciones en las producciones del pas, cambios ingresos por exportaciones, entre muchos otros aspectos. La compra y venta se determina en base de las necesidades de la empresa, y segn los valores a la que se encuentre la moneda la cual se quiere comercializar.

2.- Forward o Futuros:

Un forward es un contrato a plazo entre una persona y Bci Corredor de Bolsa. Este contrato consiste en que el cliente adquiere un compromiso para comprar o vender dlares a futuro, a un precio determinado a la fecha del contrato hasta el vencimiento de este. Este foward est orientado para las empresas exportadoras o importadoras, en los cuales los clientes buscan eliminar el riesgo que existe en las fluctuaciones del tipo de cambio, ya que para un exportador, si el tipo de cambio considerablemente baja, les afectara negativamente sus ingresos, y para un importador, si existe un alza considerable, le aumentara los costos. Es por ello que al aplicar el foward se eliminara el riesgo de fluctuacin del tipo de cambio en un valor fijo hacia el futuro, asegurando el margen operacional de la exportacin o la importacin. Las caractersticas del foward son: Precio o tasa forward: Es el valor acordado para el dlar a futuro (Ej.: $560 por dlar) Monto del forward: Indica la cantidad de activo involucrado (ej: USD 1.000.000) Fecha de vencimiento: Fecha en que se har la liquidacin del contrato. Bci Corredor de Bolsa SA utiliza las dos modalidades de liquidacin, las cuales pueden ser a travs de:

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o Liquidacin por entrega fsica: al vencimiento las partes intercambian las monedas estipuladas al precio fijado en el contrato. o 2. Liquidacin por compensacin: al vencimiento se cancela a la parte que resulte acreedora la diferencia entre el precio pactado en el contrato y el precio de referencia (el dlar observado).

Para realizar un contrato de Forward, el cliente debe garantizar la operacin, firmar un contrato el cual contenga las condiciones generales, y poseer un contrato de operacin que legitima el cierre de la operacin. Tambin se debe poseer activos garantizables en custodia de Bci Corredor de Bolsa S.A, y finalmente el monto mnimo debe ser de 100.000 dlares. EL contrato Futuro es igual al Foward, ya que son operaciones con cumplimiento a futuro en donde una entidad se compromete a vender un activo en un momento y a un precio ya fijado con anterioridad, el cual est registrado en el contrato ya antes realizado, y la otra entidad se ve obligada a comprarlo. La diferencia entre Foward y Futuro es que estos ltimos estn bajos a otro tipo de reglamentos, estos son los que impone la Bolsa de Futuros, en donde existen cuentas de garantas, que fiscalizan que se cumplan las operaciones descritas en los contratos Futuro.

3.- Seguros contra inflacin:

El seguro de Inflacin protege a las empresas que contraten este elemento de posibles e inesperadas variaciones del IPC. Pudiendo as aumentar costos de produccin o el aumento de gastos. Este contrato asegura a la empresa que compra o vende UF mediante la eliminacin del diferencial entre sus activos y sus pasivos generados por variaciones del IPC. Los beneficios que entrega este contrato es que se puede fijar el valor de la UF, segn la necesidad del cliente. Tambin para las empresas con deudas en UF, un Seguro de Inflacin elimina todo el impacto que los meses de inflaciones altas tienen sobre la correccin monetaria.

4.- Swap Tasa de Inters y de Monedas:

El Swap de Tasa de Inters consiste en el intercambio de flujos de intereses, cambiando de este modo los pasivos en tasa fija a tasa variable o viceversa. Es un

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contrato en donde se realiza un compromiso escrito de intercambiar flujos de intereses calculados a una tasa variable por intereses calculados a una tasa fija o viceversa. Lo que busca este swap es que el cliente se pueda proteger de subidas de la tasa de inters al poseer alguna deuda a tasa flotante o variable. Tambin busca que el cliente que tenga alguna deuda a tasa fija que quieran aprovechar las cadas de las tasas de inters. Con respecto al Swap de Monedas corresponde al intercambio de flujos de intereses expresados en distintas monedas. Esto quiere decir que cosiste en un contrato en donde dos partes se comprometen a intercambiar flujos de capital e intereses en una divisa, por flujos de capital e intereses en otra divisa, donde los intereses pueden ser calculados usando tasas fijas o variables. Este swap se utiliza para que los clientes que posean alguna deuda en alguna moneda extranjera quieran cambiar esa misma deuda pero expresadas con otra moneda, para as aprovechar los cambios y variaciones de las divisas extranjeras a su favor.

5.- Opciones Tipo de Cambio:

Es un contrato en donde el comprador adquiere el derecho aunque no la obligacin de comprar o vender una cantidad especfica de una divisa extranjera a un precio determinado en una fecha futura. Esto quiere decir, que si adquiere un contrato de este tipo, en caso de que el valor del dlar se encuentre mucho ms bajo de establecido, esta persona puede tomar la decisin de vender o no vender dlares, o en el caso que el dlar se encuentre algo, por sobre lo establecido, este cliente puede vender esos dlares obteniendo un claro beneficio. Es importante decir que por este derecho hay que pagar una prima. Por tanto se puede fijar el tipo de cambio sin renunciar a un posible beneficio. Existes 2 tipos de opciones en Bci, estos son: Opcin Call y Opcin Put. Opcin Call: Concede el derecho a comprar. Opcin Put: Concede el derecho a vender. Un cliente puede contratar tanto la Opcin Call como la Put, o ambas en conjunto. Esto determinar si la empresa pueda adquirir el derecho para slo comprar cuando le convenga, o de vender cuando le sea conveniente o ambas opciones.

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Luego de haber mostrado y expuesto que es, que elementos componen y como opera la mesa de dinero y sus derivados se mostrar los valores generados en Banco Bci en el periodo 2010 y el periodo 2011.

Memoria Anual Banco Bci, ao 2011. Seccin 16 Estados financieros consolidados.

Como se haba descrito anteriormente, los valores de los elementos que conforman la mesa de dinero y sus derivados se observan como un activo cuando su valor es positivo, y cuando estos son negativos se observarn como pasivos. En el periodo 2010 los valores negativos (Pasivos) de los Fowards, Opciones de Tipo de Cambio Call, Opciones de Tipo de ambio Put era muy superior a los valores positivos (Activos), por tanto existan deudas con otras entidades econmicas por materia de estos derivados y slo los Swaps y los Futuros se tenan como valores positivos (Activos). Con respecto al total de todos los elementos de la mesa de dinero y derivados para el periodo 2010, se observa que su relacin Activos vs Pasivos es aproximadamente MM$ 27.500 a favor de estos ltimos. Por tanto existe un desequilibrio desfavorable para la empresa debido a que su Mesa de dinero posee deudas con terceros por el monto de MM$ 27.500. Para el ao 2011, esta relacin se ve mejorada debido a que todos los elementos de la Mesa de dinero, a excepcin de las Opciones de tipo de Cambio Put poseen valores positivos mayores que los valores negativos. Con respecto al total de todos los elementos de la mesa de dinero y derivados en el periodo 2011 se

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puede concluir que su relacin Activos vs Pasivos est inclinado hacia los Activos por el monto de MM$11.500 aproximadamente, lo cual quiere decir que del periodo 2010 al periodo 2011 Banco Bci pas de poseer un desequilibrio desfavorable por el monto de MM$ 27.500 inclinado hacia los pasivos, pas a tener MM$11.500 a favor hacia los Activos, mejorando de este modo el manejo de la mesa de dinero y sus derivados, generndole as montos positivos a la empresa.

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COMERCIO EXTERIOR
Desarrollado por: Mara Jos Castillo

BCI Posee el ms completo servicio de outsourcing en la gestin de procesos asociados al comercio internacional, entregando al cliente informacin confiable y oportuna. Se dispone de un equipo de ejecutivos altamente especializado y calificado para as poder brindar asesora profesional en aquellos requerimientos que se necesita. BCI tiene:

Completa red de sucursales en el pas. Sucursal en Miami. Oficinas de Representacin en Per, Brasil y Mxico. Desk en Madrid, Espaa Alianzas estratgicas con bancos extranjeros. Bancos corresponsales en todo el mundo

Dentro de lo que es considera Comercio Exterior BCI cuenta con: 1. Importaciones 2. Exportaciones 3. Transferencias 4. Cobertura Internacional 5. Servicios en Moneda Extranjera 6. Compra y Venta de Divisas 7. Compra y Venta Dlares va Web

Importaciones
BCI posee una gama de novedosos e innovadores productos acordes a las distintas modalidades de importacin que poseen gran importancia en la actualidad. Entre las modalidades de importaciones que poseen, tenemos: 1. Import Express El cual es un nuevo servicio para aquello clientes importadores, en el cual estos podrn cursar sus operaciones de forma ms gil y expedita. Consiste en ser un nuevo servicio orientado a los clientes que necesitan cursar sus Operaciones de Importacin en forma remota, sin necesidad de acudir fsicamente al Banco.

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Ampara dos tipo de Solicitudes, las cuales son: Apertura de Carta de Crdito de Importacin. Financiamiento Contado. Las ventajas que Import Express posee son: Contrato y pagar nico. Sin necesidad de firmar pagars en cada evento. Evita ir al banco a dejar Solicitudes y Pagars. Mejorar estndares de tiempo en el curse de sus operaciones. Requisitos para acceder a Import Express: Contar con Lnea Moneda Extranjera vigente. Tener firmado Contrato y Pagar Multimport. Tener firmado Mandato "Especfico" para operar en medio remotos. 2. Cartas de crdito Es un instrumento, mediante el cual Bci paga al beneficiario (proveedor) una cantidad determinada de dinero, siempre que los trminos y condiciones estipulados y exigidos en ella sean cumplidos. Modalidades: Tradicional Curse habitual de apertura de carta de crdito al amparo de una lnea de Crdito en Moneda Extranjera, en el cual el cliente firma una Solicitud de Apertura de Carta de Crdito y un Pagar. Con Contrato Multimport Novedoso sistema por el cual podr cursar aperturas de cartas de crdito, sin necesidad de firmar pagars por cada operacin. Enteradas en Efectivo No requiere la utilizacin de Lnea de Crdito pues no constituye deuda por parte del cliente. Domsticas Instrumento de pago, mediante el cual Bci, obrando a peticin y de conformidad con las instrucciones de un cliente, se obliga a hacer un pago a un tercero en Chile contra la presentacin de documentos relativos a la venta de mercancas o prestacin de servicios. 3. Cobranzas

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Esta es una forma de pago utilizada en Comercio Exterior, basada en la absoluta confianza del exportador con su comprador en el exterior: Documentarias. Simples o Directas (rdenes de Pago de Importacin y Open Account). Avaladas 4. Operaciones contado Financiamiento en moneda extranjera para efectuar el pago antes del embarque de los bienes a importar. 5. Ordenes de Pago Enviadas al Exterior Si el cliente requiere realizar pagos al exterior, el Equipo Comercial Comex apoyado por la Mesa de Dinero de BCI le ofrecer a este el servicio ms gil y conveniente de envo de remesas al exterior.

Exportaciones
BCI ayuda a que sus clientes gestionen sus operaciones de exportacin de forma gil, informada y segura. Para esto se tiene: 1. Cartas de credito Instrumento emitido por un banco en el exterior y que se compromete a pagar al exportador (beneficiario) en Chile, a la vista o a plazo, con aceptacin de letra o sin ella, una determinada suma de dinero, siempre que las condiciones sealadas en dicho documento sean cumplidas a cabalidad. 2. Cobranzas Extranjeras Mandato otorgado por un cliente (exportador) para presentar para su aceptacin o pago en el exterior, documentos correspondientes a un embarque de exportacin. 3. Prstamos a exportadores (PAE) Permite obtener financiamiento en moneda nacional o extranjera mediante la modalidad de prstamo contra suscripcin de pagar y exentos del Impuesto de Timbres y Estampillas.

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4. Descuento de Cartas de Crdito de Exportacin y Cobranzas Avaladas de Exportacin Es una forma de financiamiento de exportacin, basada en la compra o descuento de retornos de exportacin por recibir, por parte de Bci a un exportador. Puede ser con y sin responsabilidad para el exportador, siendo este ltimo caso, muy ventajoso para el exportador ya que no supone uso de su lnea de crdito con el Bci, no afectando por tanto, su endeudamiento.

Transferencias de Fondos
Permite que se realicen pagos por la Web en forma individual o masiva en Moneda Extranjera. Principales caractersticas: Se puede pagar con Dlares USA y Euros. Permite pagos a clientes Bci (Abonos en cuenta corriente Bci) y a otros Bancos (locales e internacionales). Permite pagar bajo todos los conceptos permitidos por el Compendio Normas de Cambios Internacionales. Las nminas se cancelan con cargo a la cuenta corriente Moneda Extranjera en Dlares USA o Euros, dependiendo la moneda de la nmina. Este servicio est orientado a cualquier empresa que realice pagos en Forma Electrnica y en Moneda Extranjera, especialmente: Empresas que operan con Pago a Proveedores Internacionales. Empresas que pagan Remuneraciones, Dividendos, Pensiones u otro pago que habitualmente emiten cheques. Empresas que desean automatizar su proceso de pago a proveedores nacionales en Moneda Extranjera.

Pagos

Masivos

en

Moneda

Extranjera:

Transfer

Moneda

Extranjera

Las caractersticas de estos pagos masivos son: Pagos Masivos va Nmina en US$ y Euros. Despacho instantneo y automtico de Mensajes Swift al exterior. Copia Automtica de Mensaje Swift al Ordenante y Beneficiarios.

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Disminuye el Riesgo Operativo de digitacin. Permite enviar pagos a Bancos Locales y Extranjeros. Permite realizar los pagos entre 9:00 Hrs y 17:00 hrs, es decir un horario mas prolongado al habitual.

Cobertura Internacional
En Bci, el cliente y su empresa cuentan con el respaldo que ofrece la amplia experiencia y presencia a nivel mundial que este banco posee. Se cuenta con una amplia red de sucursales en el pas, sucursal en Miami y Oficinas de Representacin en Per, Brasil y Mxico; un Desk en Madrid a travs de Grupo Banco Popular de Espaa, alianzas estratgicas con bancos extranjeros de primer nivel y una amplia red de bancos corresponsales en todo el mundo, quienes permiten a BCI entregarle a sus clientes eficientes soluciones financieras para apoyar el comercio y negocios internacionales de acuerdo a sus necesidades.

Servicios en Moneda Extranjera

Bando de crdito e inversiones cuenta con: 1. Boletas de Garanta en Moneda Extranjera Emisin, por cuenta de Clientes de Boletas de Garanta en Moneda Extranjera (USD y EUR), pagaderas a la vista o con 30 das de aviso, con el objeto de garantizar, dentro de un plazo definido, el fiel cumplimiento de una propuesta u obligacin asumida por el ordenante ante el beneficiario. 2. Emisin de Cartas de Crdito Stand By Si el cliente necesita participar en licitaciones en el extranjero, garantizar la seriedad de una propuesta o crditos asociados a sus empresas con bancos del exterior, el Equipo Comercial Comex atender a este en todo lo necesario, dado que cuentan con una amplia experiencia en la estructuracin de este tipo de operaciones mantenindose apoyados siempre por su extensa red de corresponsales en todo el mundo.

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Compra y Venta de Divisas

Se encuentra caracterizado por:
1.

rdenes de Pago Enviadas al Exterior

Si requiere realizar pagos al exterior, el Equipo Comercial Comex apoyado por nuestra Mesa de Dinero le ofrecer el servicio ms gil y conveniente de envo de remesas al exterior.
2.

rdenes de Pago recibidas del Exterior

Solicite a todos sus clientes en el exterior que canalicen sus pagos a travs Bci. Contamos con sistemas automatizados de abonos en lnea lo que le permite asegurar la disponibilidad de fondos en forma inmediata.
3.

Cobertura de Importaciones

Venta de divisas a importadores, con el fin sus obligaciones con proveedores extranjeros producto de operaciones contado, cartas de crdito, y cobranzas extranjeras de importacin.
4.

Compra de Retornos de Exportacin

Compra de divisas a Exportadores y abonos giles y seguros, producto de sus ventas por operaciones de exportacin que haya realizado.

Compra y Venta Dlares va Web

Permite realizar transacciones de compra y venta de dlares a travs del portal web de Banca Empresas o Empresarios, teniendo as una alternativa a la compraventa de divisas tradicional, que se realiza a travs del ejecutivo de comercio exterior o directamente a travs de la mesa de dinero. Productos y Servicios Este servicio debe ser contratado previamente. Slo se pueden comprar o vender dlares USA. Cuenta con autorizacin y firma electrnica.

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Abonos y cargos en las respectivas cuentas en lnea. Beneficios Disponer de una herramienta que permita realizar compra y venta de dlares en forma segura, gil y oportuna va web. Eliminacin de mandato o carta enviada por el cliente en la cual autoriza hacer la transaccin de compra o venta de dlares, ya que sta se realizar a travs de la web, permitiendo a nuestros clientes disponer en forma inmediata de los fondos. Convenciones Las web mostrar en lnea tipo de cambios por operaciones hasta US$50.000,00 sobre ese monto se deber contactar al operador de la mesa de dinero y cerrar va telefnica, quien le entregara un cdigo de operacin al cliente el que deber ser ingresado a la web para firmar en forma electrnica el cierre. En algunos casos puede ocurrir una penalizacin, la cual consiste en que en caso de no existir autorizacin oportuna por parte del o los apoderados del Cliente, el Sistema dejar sin efecto la operacin y el perjuicio econmico producto de la(s) transaccin(es) cerradas con la Mesa deber ser asumido ntegramente por el Cliente en la cuenta corriente habilitada para estos efectos, quedando establecido en el Anexo de contratacin. Requisitos Ser Cliente BCI. Tener cuentas corrientes en Pesos y US$ Tener firmado el Contrato de Condiciones Generales Bci Cash Express. Firmar Anexo Compra y Venta Divisas por Web.

Datos Importantes SUCURSAL BCI MIAMI, ESTADOS UNIDOS La oficina en Miami apoya tanto a personas naturales como jurdicas en sus operaciones comerciales con Estados Unidos y los principales mercados internacionales. Creada hace 12 aos, cuenta con todos los servicios de un banco
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internacional, ofreciendo a los clientes de Bci productos y servicios como depsitos y cuentas transaccionales en las monedas principales, gestin de efectivo, Internet banking, lneas de crditos, servicios de comercio exterior, factoring y forfaiting. OFICINAS DE REPRESENTACIN Bci tiene oficinas de representacin en Per, Brasil y Mxico desde hace ms de ocho aos. Su objetivo principal son las operaciones de comercio exterior e inversiones que realizan o proyectan los clientes del Banco en estos pases. DESK BCI EN BANCO POPULAR ESPAA Su objetivo es respaldar y ofrecer una puerta de entrada al sistema financiero espaol a los clientes de la Corporacin que buscan iniciar o mantener operaciones en ese mercado. ALIANZAS Y ACUERDOS DE BCI La Corporacin mantiene alianzas y acuerdos que facilitan las actividades comerciales, de comercio exterior y financieras de aquellos clientes que operan entre distintos pases. Asimismo, constituyen un respaldo para quienes buscan emprender e invertir en dichas naciones: Banco de crdito del Per, Per Banco Internacional, Costa Rica Banco Credicoop, Argentina Banco Intesa San Paolo, Italia RED DE BANCOS CORRESPONSALES Bci ha establecido relaciones comerciales con ms de mil bancos corresponsales del extranjero, que cubren los cinco continentes. Esta amplia red permite poner a disposicin de los clientes los servicios financieros que requieran para operar comercialmente con los distintos mercados del mundo.

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El Banco posee Compromisos y responsabilidades contabilizadas en cuentas de orden fuera de balance: El Banco, Sucursal Miami y filiales mantienen registrados en cuentas de orden fuera de balance, los siguientes saldos relacionados con compromisos o responsabilidades propias del giro:

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EMISIONES DE BONOS
Desarrollado por: Valeska Corts

El Banco de Crdito e Inversin emite bonos como recurso de financiamiento de largo plazo para la empresa, para comprender de mejor manera el funcionamiento e importancia de estos bonos dentro de la compaa se define y se explica su operacin, riesgo e intereses que conlleva la emisin y adquisicin de estos bonos.

Qu es un bono?
Un bono es un activo o instrumento financiero, es un titulo de valor emitido por una empresa o gobierno como compromiso de pago hacia sus prestamistas, en otras palabras el propietario del bono percibe, en un futuro, un flujo de pagos peridicos con un inters y periodo determinado, a cambio de entregar una cantidad de dinero en el momento de su adquisicin. Los bonos son inversiones de mediano o largo plazo que tiene un nivel de riesgo moderado, ya que dependen del pago de las obligaciones de la empresa emisora y los intereses. Las empresas emiten bonos para obtener dinero con el que puedan financiar nuevas inversiones. Sus intereses suelen ser mayores que los de un plazo fijo debido a que no existe un intermediario financiero, ya que se negocian directamente con el prestamista o inversor.

Cmo opera?
El inversor le otorga un prstamo al emisor del bono y recibe a cambio pagars o ttulos. Una vez cumplido el plazo pactado, el emisor del bono devuelve el capital prestado adems de intereses. En trminos simples las empresas o gobiernos que desean financiar nuevas inversiones o abonar una deuda y no cuentan con el dinero necesario para hacerlo, deben pedir dinero prestado, para lo cual emiten un titulo pblico denominado bono por el monto de dinero que necesitan y lo respaldan con algn activo que posean. Cada emisin tiene sus propias condiciones respectivamente detalladas, donde se establece la moneda, la fecha de vencimiento (que puede ser de entre 1 mes y 30 aos), para que los bonos sean atractivos para los inversionistas se estiman tambin una tasa de inters y la frecuencia del pago de los intereses. Finalmente,

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cuando se cumple la fecha de vencimiento, el inversor recibir de la empresa emisora del bono, el capital prestado ms intereses. El siguiente diagrama detalla resumidamente el proceso de emisin y compra de bonos:

EMPRESA requiere dinero para inversin

EMITE BONOS para obtener financiamiento INVERSOR compra bonos de renta fija

INVERSOR obtiene rentabilidad a largo plazo

EMPRESA paga el valor del bono mas intereses

En el momento de emitir el bono se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener. La rentabilidad de los bonos depende de la solidez de la empresa. Bsicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el emisor del bono (empresa o gobierno) devuelva el dinero. Los bonos son instrumentos de renta fija (emisiones de deuda con un vencimiento e inters fijado) y por eso no deben utilizarse como una inversin permanente, ya que la inflacin daa mucho su rentabilidad real. La ley de Mercado de Valores de Chile, en el artculo 119 estipula que las emisiones pueden hacerse con o sin garanta. Dentro del mercado financiero se encuentran diferentes clases de bonos: Bonos Cero: pagan un nico monto al vencimiento del instrumento. Bonos Bullet: pagan cupones que incluyen slo intereses, para luego devolver su valor principal (nominal) al trmino de la fecha de vencimiento. Bono Amortizable: que pagan cupones que consideran en forma conjunta intereses y amortizacin.

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La siguiente imagen ejemplifica la descripcin de cada bono:

Inters y beneficio de los bonos

Los bonos pagan intereses a un porcentaje fijado por el emisor. Normalmente, el emisor acuerda el pago de los intereses en perodos regulares, es decir, trimestrales o semestrales. El rendimiento de los bonos, que es el monto de dinero que el inversionista recibe por l, se calcula dividiendo el monto anual ganado sobre el precio. Si un bono se mantiene hasta el vencimiento se reciben exactamente las cantidades acordadas tanto de capital como de intereses, pero si se vende antes de que llegue el vencimiento se puede obtener una rentabilidad inferior o superior a la esperada, pudiendo incluso llegar a ser negativa. Cuanto mayor sea el tiempo que queda para el vencimiento del bono mayor es la influencia de las oscilaciones de los tipos de inters en el precio del bono, en el caso de que se venda antes del vencimiento.

Riesgo implcito en la adquisicin de bonos

La inflacin afecta el valor de muchos instrumentos financieros. Los bonos emitidos por la mayora de las empresas cotizadas no tienen peligro de no ser cobrados, es por ello que se habl en un principio de riesgo moderado. Las inversiones tambin pueden diversificarse entre bonos, ya que existen varios tipos con diversos factores de riesgo. Generalmente, los de alto riesgo son lo que dan mejores dividendos. Los factores de riesgos son: Al momento del vencimiento del bono. Aqu el bono estar sujeto a las fluctuaciones de los intereses. Riesgo de crdito. El emisor puede no poder pagar los intereses.
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Riesgo inflacionario. Como en cualquier inversin, la inflacin puede repercutir en intereses de los bonos.

Diferencias entre bonos y acciones

Las acciones y los bonos son instrumentos de financiamiento para las empresas, pero existen diferencias entre estos dos, algunas de estas diferencias se destacan en la siguiente tabla:

Accin
Son de renta variable
Representan una fraccin del capital pagado

Bono
Son de renta fija
Representan una fraccin de deuda

No tiene vencimiento Inversion ms riesgosa

Tiene un vencimiento Inversion ms segura

La principal diferencia entre una accin y un bonos es que la primera paga dividendos y tambin eres parte dueo de la compaa; un bono es solamente un prstamo a la empresa y como tal el dueo de un bono no tiene derechos en la compaa ni puede beneficiarse de las ganancias. Otra gran diferencia entre las dos es que en una accin las ganancias no estn garantizadas, por lo tanto el dueo de una accin puede que no gane dinero de esa accin que tiene. Sin embargo los bonos garantizan inters al dueo ya sea por trimestre, semi-anual o anual. Si la compaa se declara en quiebra, el dueo del bono tiene garantizado el pago de su inters. En este caso, los dueos de bonos (inversores) tienen prioridad en cobrar por encima de los dueos de acciones. Primero se les paga a los dueos de bonos y de lo que sobre a los accionistas.

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Emisin de bonos Banco Bci

Durante el perodo 2011 BCI se convirti en el primer banco latinoamericano en emitir bonos en el mercado mexicano. Esta colocacin fue por un monto de 170 millones de dlares (aproximadamente $85 mil millones), con un plazo de tres aos y una tasa equivalente a Libor (tipo de inters interbancario) ms 125 puntos base. Esta operacin forma parte del Programa de Emisin de Certificados Burstiles que el Banco inscribi en el mercado mexicano, el cual en los prximos cinco aos le permitir obtener en l recursos por cerca de 700 millones de dlares. Con los ingresos obtenidos por la emisin de bonos en Mxico, Bci utiliz estos recursos para atender la creciente demanda en las operaciones comerciales de sus clientes, y tambin ayudaron a neutralizar los efectos de las reducciones en las lneas de crdito que impusieron los bancos europeos a medida que se agravaba y extenda la crisis econmica en la zona euro. En la siguiente tabla se aprecia un aumento de ms de 100 mil millones de pesos en la colocacion de bonos, este aumento es debido principalmente a la emision de bonos en el mercado mexicano. El rescate de bonos, se refiere al derecho que tiene el emisor, en este caso el banco Bci, de retirar (recuperar) la deuda, de manera total o parcial, antes de la fecha programada de vencimiento, siempre y cuando este estipulado en el contrato inicial. Se aprecia que Bci rescato bonos por un total superior a los 38 mil millones de pesos, un monto muy inferior alrededor de un 70% menos con respecto al perodo anterio, el motivo del por qu se recupero menos deuda que el ao 2010 es debido a la inestabilidad del mercado bancario europeo, el vencimiento establecido de algunos bonos y a la iniciativa de destinar el dinero a mayores inversiones. Los dividendos pagados, corresponde al pago del bono junto con sus respectivos intereses al finalizar el vencimiento, se aprecia un aumento en el pago de los dividendos, lo que se enlaza con la explicacion anterior sobre la disminucion del rescate de bonos, ya que estos debian vencer por contrato. Gracias a todas estas medidas tomadas Bci pudo posicionarse en el mercado nacional con un 12,94% de participacin en el mercado, abriendo paso tambin en el mercado internacional.

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DESEMPEO FINANCIERO
Desarrollado por: Valeska Corts

A pesar del crtico escenario econmico mundial, el sistema bancario chileno tuvo incrementos en sus resultados operacionales, destacando BCI por sobre el promedio. A continuacin se muestra una tabla comparativa del rendimiento de BCI con el sistema bancario. Sistema Bancario ( Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) 17,44% Utilidades Netas 8,1% ) BCI 21,40% 17,7%

Facturacin Anual
La utilidad neta declarada por BCI durante el ao 2011 fue de $261.268 millones, un 17,65% superior a la utilidad del ao anterior, gracias a un menor gasto en riesgo y a un crecimiento en el margen operacional. Con este resultado, el mayor en la historia del Banco, Bci aument a 15,26% su participacin en la utilidad total del sector bancario, reflejando una mejor eficiencia y una consolidacin de su estructura comercial. Fuente: Memoria Anual 2011 BCI

Participacin en el mercado
En 2011, Bci efectu colocaciones totales (netas de interbancarias) por ms de $11 billones, un 19,37% ms que en 2010, que permitieron que su participacin de mercado en el sistema bancario aumentara a 12,94%. Fuente: Memoria Anual 2011 BCI

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Indicares y Conclusiones
Desarrollado por: Valeska Corts

Del Balance General presentado por BCI y anexado en el informe, se extrajo el total de activos, pasivos y patrimonio con la cual finalizo el perodo contable. Estos datos fueron necesarios para conocer su razn de endeudamiento, Rentabilidad sobre Activo ROA y Rentabilidad sobre Patrimonio ROE.
31 de Diciembre 2011 TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO MM$ 16.109.661 14.887.612 1.222.049

Activos ms significativos: Crditos y cuentas por cobrar a clientes Efectivo y depsitos en Bancos

9.291.070 MM$ 1.047.633 MM$

Crditos y cuentas por cobrar a clientes: El activo ms importante es la cuenta clientes, el cual tuvo aumento entre el ao 2010 a 2011 de aproximadamente 8 mil MM$, lo que da cuenta del incremento en las operaciones comerciales de sus productos y clientes que Bci cifro en un 8,5% respecto al ao anterior

Pasivos ms significativos:

Del balance general anexado en el informe, se aprecia que los pasivos mas predominantes son: 5.467.545 MM$ 2.844.029 MM$ 1.129.914 MM$ Depsitos y otras captaciones a plazo Depsitos y otras obligaciones a la vista Instrumentos de deuda emitidos

Depsitos y captaciones a plazo y Depsitos y captaciones a la vista: Son acreencia a favor de terceros derivada del giro de los bancos. Las captaciones consisten en obtener recursos diferentes al capital del Banco
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permitindole as brindar servicios adecuados a sus clientes. Se aprecia que estos montos al ser los ms significativos, constan que la empresa se financia de acreedores. Instrumentos de deuda emitidos: Son los bonos emitidos por la empresa para poder financiar su inversin, como ya se sealo anteriormente, los bonos emitidos este ao aumentaron gracias a la incorporacin al mercado mexicano.

Razn de Endeudamiento:

Este indicador muestra el porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores, esto quiere decir que el activo total de la empresa, en este caso BCI, esta siendo financiado en un 92,4 % con recursos externos (acreedores). En otras palabras, mide el grado de independencia financiera o dependencia financiera de una empresa. En este caso Bci depende mucho de sus filiales como Bci Factoring, Bci Corredores de Bolsa, entre otros, es por ello que se explica con el resultado obtenido por el ratio.

ROE - Rentabilidad sobre Patrimonio:

Este indicador mide la rentabilidad del patrimonio invertido. Demuestra que se est utilizando recursos externos, y marginalmente con aporte de socios, para financiar sus propios activos. Mismo resultado arrojado por la razn de endeudamiento.

ROA - Rentabilidad sobre Activos:

Mide la eficiencia de los activos totales de una empresa para generar utilidades, BCI tiene una rentabilidad del 1,61% con respecto a los activos que posee. Tiene el 1,61% de sus activos generando utilidades.

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Diferencias entre ROE y ROA

La diferencia entre el ROE y el ROA se denomina efecto apalancamiento. Este efecto puede ser: Positivo (o amplificador), cuando el ROE es superior al ROA. Esto se dar cuando el coste medio de la deuda sea inferior a la rentabilidad econmica (ROA). En este caso, la financiacin de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera (ROE). Nulo, cuando ambos ratios coinciden. Esto sucede en el caso en que la totalidad del activo se financie con fondos propios. Negativo (o reductor), cuando el ROE es inferior al ROA. En este caso el coste medio de la deuda es superior a la rentabilidad econmica (ROA). En este caso Bci presenta un ROE de 21,38%, superior al 1,61% del ROA, por lo que se puede concluir que la empresa est contratando deuda para financiar parte del activo, sea Bci prefiere financiar su negocio utilizando recursos externos, como la emisin de bonos, acciones, acreedores, entre otros. Que el ROE de Bci sea mayor al ROA implica un riesgo para la empresa, ya que a mayor endeudamiento, mayor probabilidad de incumplimiento; mientras que el ROA se concentra en la rentabilidad de los activos de la empresa, lo cual es indistinto a las fuentes de financiamiento. Fuente: 2011 Memoria Anual

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ANEXO
Entrevistas:
La entrevista fue realizada a tres personas del Banco Bci sucursal San Antonio, los entrevistados son: Nombre: Vctor Fortunati Cargo: Ejecutivo Servicio Clientes Nombre: Juan Carlos Caldern Cargo: Inversiones Nombre: Osvaldo Jimnez Cargo: Ejecutivo de cuentas

Cules son los principales tipos de procesos que se realizan en el Banco? Todas las que la normativa legal vigente le permita. Es as que tenemos las siguientes reas donde se desarrolla preferentemente la actividad. 1.- Captacin de Dinero, existen varias formas, por ejemplo: - Depsitos a Plazo (Fijo o Renovable) en $, UF o US$ - Libretas de ahorro - Fondos Mutuos Renta Fija - Fondos Mutuos Renta variable - Cuentas Vista, que son los dineros captados por el banco por los cuales no paga intereses, los que se dan preferentemente por los saldos en cuentas corrientes, cuentas a la vista, vales a la vista, Boletas de garanta, captacin de impuestos, etc. - Servicios de cobranza de terceros como letras, pagars, cuentas (agua, luz, etc.) - Venta de productos de filiales de los bancos, los que por normativa legal no pueden realizarlos en forma directa como Leasing, Corredores de Bolsa, Seguros, Factoring, etc. Para ello los Bancos han creado corporaciones para estar presentes en este segmento de mercado. 2.- Venta de dinero:
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Crditos en su amplia gama de productos, tanto en $; UF o US$

Cul es la relacin de su rea con las dems reas de la empresa para as lograr un buen desarrollo? La funcin es dar el soporte operativo a todas las operaciones que se realizan, velando por el cumplimiento de las normas para cada producto (funcin contralora de las operaciones de los diferentes ejecutivos de cuentas), atencin de clientes en sus necesidades de informacin y resolucin de conflictos Dentro de la banca comercial, cuales son las cuentas ms relevantes para el banco? Venta de los diferentes productos de captacin de dinero, como los ya reseados anteriormente, adems de la compra y venta de moneda extranjera y venta de productos de la corporacin como Acciones y Seguros Cules son los documentos requeridos para abrir una cuenta corriente? En cuanto al cliente, este debe acreditar fehacientemente sus ingresos, domicilio, moralidad intachable, los que deben ser corroborados en todas las instancias que corresponda (SII, empresa, etc.). A su vez se firma un contrato de cuenta corriente el que tiene incorporados los derechos y obligaciones del cliente. En que diferencian una pequea, mediana y gran empresa? Se diferencian en el nivel de sus ventas anuales.

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Balance General al 31 de Diciembre 2011

Fuente: Memoria Anual 2011 Banco Bci

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Estado Consolidados de Resultado 2011

Fuente: Memoria Anual 2011 Banco Bci

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