Universidad Inca Garcilaso de la Vega Facultad de Ciencias Contables y Finanzas Corporativas

8 Ciclo Turno: Noche ANALISIS E INT. DE LOS EEFF. Prof. CPC Carlos Sotelo Luna

TRABAJO GRUPAL FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Fecha de Entrega: Mircoles 18-nov-2009 ARSEGUINSA es una empresa dedicada a la fabricacin y distribucin de implementos de seguridad, para lo cual cuenta con la representacin comercial de las marcas transnacionales 3M, Safety y Body, adicionalmente, cuenta con una planta en la que fabrica implementos diversos, tales como, zapatos y botas industriales, uniformes, chalecos y otros. Las ventas promedio de la empresa durante el ao 2007 ascienden a S/. 1`250,000 mensual; sin embargo, en el perodo comprendido entre junio y agosto este promedio se incrementa, generalmente, en un 22%; de igual manera, en los meses de enero a marzo, se reduce en un 10%. Las ventas se dividen, claramente, de la siguiente manera: 40% productos propios y 60% productos de terceros, incluidos los importados, que significan el 60% de los productos de terceros. Sus polticas de ventas se aplican segmentando la cartera de clientes en Clientes A, B y C. Los Clientes A son los mayoristas y sub-distribuidores. Los clientes B son las empresas consumidoras directas y recurrentes y el resto es considerado como cliente C. Las ventas se dividen como sigue, y su correspondiente forma de pago: - Clientes A : 45% de las ventas / Crdito a 30 y 60 das - Clientes B : 30% de las ventas / Contado 50% y el saldo a 30 y 60 das - Clientes C : 25% de las ventas / Contado 100% Segn los estudios econmicos y de mercado, dado el crecimiento de los sectores minero y portuario, principales demandantes de los artculos de seguridad, el consumo de estos productos en el ao 2008 crecer en un 20%. Para atender la demanda de sus clientes, la empresa tiene como poltica mantener un stock de productos terminados de origen local suficiente para atender 45 das de venta. Las compras locales de Arseguinsa se efectan un 15% al contado y el saldo a 30 y 60 das. Las importaciones se cancelan a los 90 das, porque mantiene una cuenta corriente con el proveedor del exterior, los costos de nacionalizacin ascienden al 22 % del valor CIF de los productos (que se paga al exterior), y se cancelan al contado al momento del desaduanaje. Los gastos operativos son los siguientes: - Planilla de sueldos y salarios de administracin.S/. 95,000 - Planilla de Sueldos de Ventas.S/. 12,000 - Comisiones de los vendedores: o Por productos de origen local 5% o Por productos importados. 8% Las comisiones se cancelan al mes siguiente de devengados. - Contrato de Mantenimiento de software y equipos de cmputo S/.12, 000 anuales a pagar trimestralmente, ms el IGV. - Contrato de Asesora legal con el Dr. Mendoza Travallini, quien emite Recibos de Honorarios mensuales por la suma de $800. para su cancelacin segn ley. - Pliza de Seguros contra todo riesgo, con una prima de $5,800 anuales ms el IGV, que se cancela con un 20% de cuota inicial y el saldo en 7 cuotas mensuales con un inters del 2.2% mensual sobre el saldo. - Gastos generales de administracin: ascienden a S/. 25,000 mensuales de los cuales el 70% se realizan con facturas y, por lo tanto, incluyen el IGV. El saldo se realiza con vales de caja y/o boletas de venta. - Los gastos generales de ventas y publicidad ascienden a S/. 15,000 mensuales, en promedio, de los cuales el 90% se realiza con factura, y, por lo tanto, incluye el IGV. El saldo se realiza con vales de caja y/o boletas de venta. Para el ao 2008, se han previsto inversiones en general que suman US$ 35,000 que sern sufragados con recursos corrientes propios, a partir del mes de julio 2008 con asignaciones mensuales iguales, por el resto del ao.

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8 Ciclo Turno: Noche ANALISIS E INT. DE LOS EEFF. Prof. CPC Carlos Sotelo Luna

Tambin se ha previsto la adquisicin de 2 camionetas para el uso de la gerencia y 2 camiones de 20 Ton de capacidad de carga, que se efectuar con una operacin de leasing a 4 aos, para lo cual se debe abonar el 20% de cuota inicial y el saldo con un costo financiero del 1.6% mensual sobre el saldo. Las cuotas del leasing son iguales. Adicionar el IGV a esta operacin. Los datos financieros al 31 de diciembre de 2007 fueron los siguientes: Caja y bancosS/. 142,500 y $ 67,800 Facturas por cobrar: - Clientes A dic 2007.. S/. 260,000 - Clientes B nov 2007. S/. 185,400 - Clientes B dic 2007. S/. 112,000 Stock de mercadera nacional..S/. 200,000 Stock de mercadera importadaS/. 250,000 Facturas por pagar a proveedores localesS/. 280,000 de los cuales el 60% corresponde a compras del mes de diciembre 2007 y el saldo al mes de noviembre 2006. Impuestos por pagar (Diciembre de 2007) IGV: S/. 118,500; Essalud S/. 40,500 AFP S/. 67,200; Pago a cuenta del impuesto a la renta de 3 categora: S/.31,580 (el factor para el 2008 es el 0.04175 de las ventas). CTS por pagar, correspondiente al perodo mayo a diciembre 2007: S/. 151,300. La gerencia ha programado cancelar el depsito pendiente de noviembre 2007, al banco Continental, en el mes de marzo 2008. Pagars bancarios: $ 250,000 con vencimiento 28/02/08 $ 150,000 con vencimiento 31/05/08 $ 50,000 apagar en 6 cuotas mensuales iguales a partir del 31/03/08 aplicando un inters del 18.5% t.e.a. Las lneas bancarias contratadas suman $600,000 y son renovables automticamente. Se requiere: 1) Elaborar el Flujo de Caja Proyectado para el perodo 2008, considerando que el t.c. promedio del US$ para el ao 2008 ser de S/. 2.95 y que la inflacin prevista y aplicable a los gastos operativos ser del orden del 5% anual. 2) Analizar los saldos de caja resultantes y proponer las acciones necesarias, y viables en el contexto, que permitan optimizar la administracin de los recursos financieros. 3) Proyectar el efecto de las medidas propuestas, a partir de los saldos de caja derivados de la proyeccin de las operaciones de la empresa. 4) Recomendaciones y Conclusiones.