08 Perspectivas Do Investimento 2010 13 LOGISTICA

Logstica
PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013
8. Estratgia geral, aes necessrias e previso de investimento nos setores porturio, ferrovirio e rodovirio
Dalmo dos Santos Marchetti*
Introduo
Pode-se afirmar que investir na ampliao e no aperfeioamento da infraestrutura logstica vem sendo encarado nos ltimos anos pelo governo federal como uma ao prioritria e que o custo logstico de movimentao de cargas no Brasil tornou-se um custo a ser minimizado, de forma a elevar a competitividade sistmica e enfrentar as flutuaes no crescimento econmico brasileiro causadas por efeitos de crises externas. No entanto, as empresas brasileiras j vm h mais tempo encarando a logstica como um elemento de sustentabilidade de longo prazo para o negcio: a terceirizao da logstica nas firmas prtica recorrente que visa, por um lado, reduzir os custos industriais de produo de bens e, por outro, transferir a terceiro, mais capacitado, a gesto de negcio complexo de per si, que pode ser mais bem gerenciado quando tratado de forma especfica, por agente especializado. A consequncia desse procedimento, no mbito da indstria brasileira, a expanso do nmero e do porte dos prestadores de servio logstico, verificado no pas nos ltimos anos.1
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Gerente do Departamento de Transportes e Logstica do BNDES. nos ltimos 10 anos, do nmero de prestadores de servios logsticos (PSLs) no pas, com uma taxa mdia de crescimento da receita de 34% a.a. no perodo e um faturamento mdio de R$ 221 milhes em 2008.
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Anlise realizada pelo Instituto de Logstica e Supply Chain (ILOS) mostra o crescimento mdio de 5% a.a.,
Para o perodo 2010-2013, esto previstos investimentos firmes de R$ 107 bilhes nos setores rodovirio, ferrovirio e porturio. Como projetos firmes, consideram-se os projetos maduros, j apresentados ao BNDES para pleitos de financiamento ou de participao por meio de instrumentos de renda varivel,2 acrescidos da estimativa de investimentos privados correntes, das aplicaes diretas do setor pblico, notadamente no mbito do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC-1) do governo federal, e dos projetos que envolvam procedimentos de concesso de servios pblicos j iniciados ou em vias de implementao.3 Caso se inclua nessa previso a perspectiva, at o momento, menos provvel, o montante de investimento nos segmentos de logstica analisados poder se elevar em mais 22%, alcanando at R$ 130 bilhes. O montante de R$ 107 bilhes expressivo, sem dvida, notadamente se comparado a outros segmentos da economia que sofreram mais fortemente os impactos da crise financeira internacional do fim de 2008 ou mesmo ao investimento dos segmentos em foco ocorrido no passado recente. , entretanto, suficiente para as necessidades brasileiras? Ainda no se pode dizer que sim. Parte dos investimentos de ampliao da infraestrutura logstica considerados fundamentais para o pas ainda depende de desenvolvimento de modelo institucional. Esse modelo institucional deve: (i) incentivar o investimento e a participao da iniciativa privada no setor; (ii) proporcionar visibilidade, credibilidade e sustentabilidade de longo prazo; (iii) definir claramente as funes dos agentes envolvidos; e (iv) garantir, de forma sustentvel, os recursos pblicos complementares, em montante suficiente para aplicao na infraestrutura complementar no privada, caso a tarifa real da prestao do servio no possa ser inteiramente absorvida pelos usurios.4 Esse o caso, principalmente, dos corredores estruturantes hidrovirios, ainda sem uma diretriz de longo prazo que indique como se dar o equacionamento do
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Participao acionria ou aquisio de ttulos pblicos ou privados (debntures). Esto excludos deste levantamento os investimentos pblicos federais alm dos previstos no PAC-1 e os dos Estados que no contam com a contrapartida do BNDES. Caso a tarifa seja superior capacidade de pagamento dos usurios, uma das alternativas a parceria pblico-privada (PPP), ainda muito pouco utilizada no pas.
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investimento,5 da regulamentao da navegao fluvial, da gesto operacional6 e do financiamento dos ativos, inclusive a participao pblica direta no investimento.7 A utilizao do potencial hidrovirio em prol do transporte de granis agrcolas, de combustveis e de passageiros, principalmente, fator fundamental para o equacionamento da questo logstica brasileira. O desenvolvimento dinmico da regulamentao dos modais de transportes tambm aspecto fundamental na maximizao da atratividade de recursos para investimento, e esse papel, intrnseco ao setor pblico, deve ser sistematicamente posto em prtica e cobrado pela sociedade.8 A taxa de investimento agregado em logstica est associada diretamente a esse desenvolvimento dinmico, superando os entraves que ocorrem, de forma recorrente, na infraestrutura operacional. Assim como j havia acontecido no setor rodovirio com a iniciativa federal do Programa de Concesses Rodovirias que depois se ampliou aos estados da federao,9 os setores ferrovirio e porturio, nos anos recentes, tm desenvolvido regulamentao que permitir avanar na atrao do investimento privado, inclusive externo, e na aplicao complementar de recursos pblicos. Como resultado desse desenvolvimento e de seus efeitos, que se pde dimensionar o montante do investimento previsto nesses setores para o prximo quadrinio. Ressalte-se que, no setor ferrovirio, os orientadores do investimento so: a modernizao das ferrovias existentes; e a expanso da rede, tanto as expanses ferrovirias j em implantao ou a executar pelo setor privado,10 quanto as
Em eclusas e/ou canais hidrovirios navegveis; dragagem e remoo das interferncias fsicas; sinalizao e balizamento das hidrovias; aquisio de equipamentos; e construo de terminais de transbordo hidrovirios. Por meio da definio de desempenho operacional mnimo. Esse conjunto de incertezas se traduz no principal motivo para a postergao dos investimentos hidrovirios. Adicionam-se as restries ambientais para as intervenes fsicas nos rios e a falta de garantia de uso mltiplo das guas (previsto na Lei 9.433/97).
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papel do Estado promover transparncia e dilogo com a sociedade na tomada de decises, apresentar os cenrios de longo prazo, organizar os investimentos, evitar a superposio na alocao de recursos, regulamentar eficientemente e acompanhar os resultados operacionais.
Notadamente no Estado de So Paulo, mas tambm no Rio Grande do Sul, no Paran, no Rio de Janeiro, no Esprito Santo, em Minas Gerais e na Bahia. Por exemplo, a construo da ferrovia Nova Transnordestina, com 1.820 km, a expanso da Ferronorte at Rondonpolis, com 260 km, e a implantao do ferroanel em So Paulo, com 66 km.
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expanses da rede a serem realizadas diretamente pelo setor pblico.11 Adiciona-se, paralelamente, pela magnitude do investimento e pela complexidade da soluo econmica, financeira e jurdica, o projeto TAV.12 No setor rodovirio, os orientadores do investimento so: a retomada do Programa de Concesses Rodovirias, tanto no nvel federal quanto no dos estados, e o investimento pblico direto, entre eles a conservao, a manuteno e a pavimentao de rodovias federais previstas no PAC. Por fim, no setor porturio, o principal orientador dos investimentos futuros a possibilidade de outorga da gesto de portos pblicos Autoridade Porturia privada, conforme previsto na Lei 6.620, de 29 de outubro 2009, que permitir o surgimento de portos pblicos administrados inteiramente pelo setor privado, seja no modelo fully privatized port,13 seja no atual modelo landlord port.14 Adiciona-se, no mesmo grau de importncia, o investimento na expanso dos terminais de contineres, clara infraestrutura a ser expandida para o atendimento da demanda dos prximos anos.15 Como visto, o desenvolvimento da regulamentao muito relevante para a atratividade de recursos na logstica brasileira. Nesse sentido, cabe ressaltar a importncia da viso de complementaridade dos sistemas de transporte. Cada modal de transporte exerce o seu papel na rede logstica e sua integrao fsica e operacional garante o funcionamento dos sistemas no atendimento aos usurios e donos de carga. Alm da infraestrutura de grande capacidade (porte) denominada estruturante,16 os
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Por exemplo, a construo da Ferrovia Norte-Sul, primeira e segunda fases (1.801 km), e a ferrovia OesteLeste na Bahia (1.527 km). Implantao do trem de alta velocidade entre Rio de Janeiro e Campinas. Definio do Banco Mundial. Significa que tanto a propriedade da terra quanto a operao porturia so detidas/realizadas pelo setor privado, ainda que, no caso brasileiro, em que a operao de movimentao porturia se constitui num servio pblico, no deixe de se tratar de um porto pblico, administrado e operado pelo setor privado.
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Definio do Banco Mundial. Significa que a propriedade da terra do setor pblico, enquanto a operao porturia realizada pelo setor privado. o modelo predominante no Brasil, no qual a Unio detm a propriedade das terras e as Companhias Docas so as principais administradoras porturias pblicas.
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Segundo a Associao Brasileira de Terminais de Contineres de Uso Pblico (Abratec), apesar da queda de 14,3% da movimentao de contineres ocorrida no pas em 2009, h perspectiva de recuperao em 2010, com o aumento de 18,3% em relao a 2009, retomando a trajetria de crescimento ininterrupto do setor nos ltimos 12 anos.
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Ferrovias, hidrovias e dutovias. Ressaltam-se, nessa definio, os alcooldutos em fase de estruturao para distribuio interna e externa de lcool no pas.
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terminais intermodais de movimentao e de transbordo de carga so tambm essenciais para o funcionamento do sistema. a cadeia de suprimentos vista como um todo, integrada. Atendimento ao usurio significa atendimento tempestivo, a preo e prazo competitivos. Mas tambm so importantes a reduo de custos sistmicos, a lucratividade setorial e a qualidade do servio prestado. A primeira palavra-chave em logstica integrao. A seguinte complementaridade. Essa viso a que permite a reduo de custos dos sistemas, a melhor distribuio interna de cargas, a expanso do comrcio e o aumento da competitividade do pas. Onde estar localizada a competio? Os projetos de implantao de infraestruturas de grande porte devem competir entre si no atendimento ao usurio? A competio dever estar concentrada nos seguintes pontos: na aquisio do direito de operar, regulado pelo poder concedente em processos licitatrios competitivos; na concorrncia existente entre sistemas de transporte alternativos,17 j que a integrao modal nunca abranger a totalidade da capacidade ofertada pelos modais individualmente; e, por fim, no nvel operacional de cada modal entre os diversos operadores, observado o tamanho do mercado. menos eficiente o conceito de (novos projetos de) infraestruturas de grande porte, estruturantes, em competio no atendimento ao usurio, no intuito de, por meio de uma sobreoferta agregada, obtida com a implantao de vrios corredores alternativos, reduzir o valor final do frete cobrado do usurio.18 Incorre-se no risco de perda de economias de escala pela utilizao no plena das respectivas infraestruturas, de operao subtima19 e de desequilbrio financeiro de longo prazo. Num pas onde h uma enorme carncia de capital fsico a construir, o conceito de integrao racionaliza a necessidade de capital para o desenvolvimento.20
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Por exemplo, rodovirio e rodoferrovirio, ou hidroferrovirio. Ideia em desenvolvimento no setor ferrovirio, por meio da criao de vrios corredores ferrovirios competindo por carga de uma mesma origem (revista Conjuntura da Infraestrutura, maro de 2010), como Nova Transnordestina, Oeste-Leste e Ferrovia Norte-Sul, no atendimento carga agrcola da regio do oeste da Bahia.
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Abaixo do ponto de equilbrio, onde todos os custos so remunerados. As infraestruturas devem ser plenamente utilizadas, o investimento, pblico ou privado, deve ser amortizado no longo prazo, e o capital investido remunerado.
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O ideal que, em havendo mecanismos concorrenciais, seja na obteno do direito de prestar o servio pblico, seja no mbito operacional,21 se garantam preos de frete competitivos,22 ainda que se trate de infraestrutura integrada, multimodal, e que busque o aumento da quantidade transportada na inteno de obter as desejadas economias de escala advindas da explorao de monoplios naturais.
PrInCIPAIS vEtorES orIEntAdorES do dESEnvoLvImEnto dA LoGStICA BrASILEIrA

Um plano estratgico de logstica para o Brasil deve estar orientado a dar resposta a vetores que do consistncia a uma ao institucional de longo prazo e integrada entre os agentes pblicos e privados. Destacam-se a seguir alguns desses vetores, segundo a tica de desenvolvimento e de sustentabilidade de longo prazo.
Reduo dos custos logsticos dos sistemas

A matriz modal brasileira baseada no transporte rodovirio para grandes distncias, o que acaba por conferir custos logsticos excessivos ao pas. Cerca de 58% da movimentao de cargas realizada pelo modal rodovirio. Esse, por sua vez, assume a funo que seria destinada aos modais de maior eficincia energtica e ambiental: os modais ferrovirio, hidrovirio e dutovirio. Como se ver a seguir, a oferta do sistema de transporte rodovirio de cargas atomizada, h sobreoferta e a idade mdia da frota elevada. Esse conjunto de caractersticas acaba por promover uma reduo artificial de preos de fretes e uma concorrncia predatria entre o modal rodovirio e os demais modais do sistema logstico. Segundo o Centro de Estudos em Logstica da Coppead,
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Conceito de interoperacionalidade: operadores atuando na mesma infraestrutura, maximizando seu desempenho (por exemplo, vrios operadores atuando num mesmo corredor ferrovirio). Aqueles praticados em mercados competitivos, nos quais h equilbrio entre poder de vendedores (ofertantes) e compradores (demandantes) e no h poder de monoplio.
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os principais impactos da concorrncia predatria de um transporte rodovirio com baixas barreiras entrada, sobreoferta, baixo valor dos fretes e dficit de manuteno e renovao so o elevado ndice de acidentes e a excessiva emisso de poluentes e consumo de combustvel. As consequncias da no regulamentao (operacional) so sentidas pela sociedade na forma de menor segurana nas estradas, poluio e engarrafamentos nas cidades [Coppead/ CNT (2002)]. Pases de dimenses continentais, como o Brasil, devem ter participao majoritria de modais estruturantes no transporte de cargas, reduzindo o custo unitrio. Esse o desafio brasileiro.
Sustentabilidade ambiental das propostas

A sustentabilidade ambiental do sistema logstico no longo prazo objetivo estratgico. O nvel de emisso de poluentes23 dos modais hidrovirio e ferrovirio so significativamente menores do que o do sistema rodovirio. Segundo S. Ribeiro, a emisso estimada de monxido de carbono (CO) pelo modal hidrovirio nove vezes menor do que a do modal rodovirio. Quanto do xido de nitrognio (NO), 19 vezes menor. O mesmo ocorre na comparao do modal ferrovirio com o modal rodovirio: o nvel de emisso proveniente do transporte ferrovirio muito inferior. A emisso estimada de monxido de carbono pelo modal ferrovirio 3,3 vezes menor do que a do modal rodovirio, enquanto a de xido de nitrognio 5,5 vezes menor. A eficincia energtica concorre para a mesma concluso: a relao entre a distncia percorrida por uma tonelada de carga com um litro de combustvel equivalente de 1:3:9 entre os modais rodovirio, ferrovirio e hidrovirio. O desafio novamente reequilibrar a matriz de transportes.
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Quilogramas emitidos por t/km transportada.
Aumento da competitividade brasileira

O melhor desempenho do sistema logstico associado a uma distribuio interna mais eficiente de produtos, expanso do comrcio exterior do pas, diversificao de exportaes, atratividade de capital para investimento, enfim, ao crescimento econmico [Iedi (2010)]. claro que um plano estratgico para logstica, com a repercusso conjunta desses vetores, aumentar a competitividade brasileira.
Promoo de desenvolvimento regional

H um conflito entre o aumento da disponibilidade de infraestrutura e a alterao incondicional das caractersticas locais influenciadas por essa mesma infraestrutura expandida. O desafio posto atender demanda crescente de escoamento da produo, que empurra as decises por ampliao da oferta, e manter os aglomerados pequenos e mdios sustentveis, sem a destruio da cultura local. A comunidade atingida pela infraestrutura em expanso deve, em contrapartida, ser beneficiada pelo crescimento econmico advindo do aumento da acessibilidade promovida por essa infraestrutura, notadamente pelo compromisso quanto ocupao dos novos empregos pela populao local, respeito a competncias locais e melhoria da qualidade de vida na regio. Trata-se do desenvolvimento regional moderno, obtido por meio das boas prticas socioambientais.24 Todavia, h carncia de metodologia mais apropriada na escolha dos projetos prioritrios em logstica que incluam o conceito de desenvolvimento regional moderno. A anlise das opes de ampliao da infraestrutura de transporte deve levar em conta a reduo dos impactos gerados pela maior disponibilidade de acesso sobre a localidade, buscando, tanto quanto possvel, beneficiar os agentes locais, sem sobrepuj-los. O custo da reduo do impacto gerado deve estar associado (e ser adicionado) ao custo do projeto da nova infraestrutura. Esse um enfoque necessrio na definio dos prximos projetos prioritrios brasileiros.
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Conceito apresentado ao BNDES pelo pesquisador Renato G. Flres Jr.
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Desenvolvimento do contedo tecnolgico dos sistemas

necessrio o desenvolvimento tecnolgico dos sistemas de transporte com vistas ao aumento da eficincia e reduo de impactos socioambientais, notadamente quando no ambiente urbano. O modelo de transporte com base na matriz concentrada no modal rodovirio em breve ser insustentvel, pois no conseguir dar conta do aumento da demanda de longo prazo e se tornar um limitador ao crescimento econmico, ao bem-estar e qualidade de vida notadamente urbana. O uso de novas tecnologias alternativas, mais eficientes energeticamente e de menor impacto ambiental (menor nvel de emisses areas e de rudo, menor utilizao de espao etc.), o que deve nortear a nova infraestrutura, especialmente urbana. Nesse contexto, ganham fora os sistemas eficientes energeticamente que utilizam combustvel ambientalmente sustentvel, os que reduzem as emisses e o uso do escasso espao disponvel e os que atendem s exigncias de rapidez, conforto e preo determinadas pela demanda. o caso, por exemplo, da mdia e alta velocidade ferroviria no transporte de passageiros, opo j tomada em diversos pases desenvolvidos e mesmo naqueles em desenvolvimento pela maior eficincia ambiental e energtica relativa, e das novas tecnologias em desenvolvimento que eliminam o atrito roda-trilho no transporte ferrovirio (pela levitao magntica).25
Eficincia operacional
Na medida em que o modelo institucional prev a operao da infraestrutura majoritariamente executada pelo setor privado, a garantia de eficincia dos operadores lato sensu fundamental. Nesse sentido, relevante o papel das agncias reguladoras de transporte, na funo fiscalizadora, controlando, sistematicamente, o desempenho operacional e a atuao dos concessionrios, garantindo ao usurio a boa prestao do servio pblico.
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No Brasil, encontra-se em desenvolvimento no Laboratrio de Aplicao de Supercondutores (Lasup), da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), a tecnologia de levitao supercondutora para transporte de passageiros.
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Existncia de funding de longo prazo para o investimento

A existncia de mecanismos financeiros que permitam o financiamento do investimento na infraestrutura fundamental para o desenvolvimento da logstica brasileira. Identificar bem os usos importante, mas estratgico conhecer e desenvolver as fontes necessrias expanso da infraestrutura logstica, no intuito de, ao dimension-las, discutir sua suficincia e sua permanncia no longo prazo. O plano de equacionamento da questo logstica brasileira dever demandar um longo perodo de implementao e ser imprescindvel o equacionamento das fontes e das garantias creditcias necessrias sua execuo. Transcende uma ao governamental, um pacto do Estado brasileiro. , pois, to importante a definio criteriosa dos usos, com a utilizao de metodologia abrangente e consistente, conforme comentado anteriormente, quanto o desenvolvimento e a sustentabilidade das fontes requeridas viabilizao dos projetos. Apresentam-se, a seguir, exemplos de mecanismos de garantia capazes de viabilizar crdito para financiar o investimento em logstica. No segmento rodovirio, a cesso das receitas de pedgio, firmes e estveis, constitui um recebvel capaz de garantir a tomada de crdito para o investimento e, tambm, viabilizar a emisso de ttulos de longo prazo no mercado de capitais.26 No segmento ferrovirio, o estabelecimento de contratos de longo prazo com clientes de porte, que detm classificao de risco de crdito adequada,27 tambm instrumento alavancador de recursos financeiros. No segmento porturio, notadamente o de movimentao de contineres, a existncia de contratos de longo prazo com clientes menos usual, em funo da prpria organizao do setor, no qual menor o poder de barganha dos terminais porturios frente ao dos armadores.28 Todavia, as vantagens comparativas de um porto ou de um terminal, a qualidade e a credibilidade do gestor e a
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Em estruturas de project finance, nas quais a cesso das receitas dos projetos, entre outras, a principal garantia na obteno de crditos, acompanhadas de seguros e contratos. Na tica do credor. Diante de um mercado competitivo ou contestvel, reduzida a capacidade de formar preos e estabelecer regras contratuais pelos terminais porturios.
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escassez de oferta em segmentos desse mercado so elementos que tornam mais estveis as receitas de longo prazo e so, enfim, redutores do risco de crdito para o investimento, ainda que num ambiente no qual no existam regras rigidamente definidas por meio de contratos.
dESEmPEnho rECEntE, mEtAS A ALCAnAr E AES nECESSrIAS

O desempenho recente da logstica brasileira comentado a seguir.
Sistema porturio
A carga total movimentada pelos portos brasileiros atingiu 733 milhes de toneladas em 2009. Desse total, 35% (260 milhes de toneladas) foram movimentados nos portos pblicos, e 65% (473 milhes de toneladas) nos terminais de uso privativo.29 O sistema porturio brasileiro cresceu a uma taxa de 5% a.a. no perodo 2001-2009. Caso se analise o desempenho por tipo de carga, pode-se reparar que o crescimento no foi homogneo: a carga geral (inclusive contineres) cresceu a uma taxa de 9% a.a.,30 os granis slidos, a uma taxa de 5% a.a., e os granis lquidos, a uma taxa de 2% a.a. Se for retirado desse desempenho o ano de 2009, em que houve reduo de 5% na movimentao porturia com relao a 2008, em funo do impacto da crise financeira internacional no comrcio exterior brasileiro,31 o desempenho porturio mais representativo dos ltimos anos o que se segue:
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Os terminais pblicos so aqueles que prestam servios pblicos e atendem, indiscriminadamente, todos os usurios. Os terminais privativos movimentam carga prpria, no conceito de verticalizao da produo. Podem, entretanto, no intuito de maximizar a competio, movimentar carga de terceiros, conforme previsto na Lei 8.630/93 (Lei dos Portos).
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A carga geral majoritariamente movimentada nos portos pblicos. A movimentao de granis slidos entre 2008 e 2009 decresceu 5% (em funo, notadamente, da reduo da exportao de minrio de ferro); na carga geral, houve decrscimo de 11% (reduo da movimentao de produtos siderrgicos, principalmente); e na movimentao de contineres, decrscimo de 15% (carga de maior valor agregado). Somente na movimentao de granis lquidos houve pequeno crescimento, de 1%.
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movimentao de granis slidos, crescimento de 8% a.a.; granis lquidos, 2% a.a.; carga geral, 12% a.a.; e contineres, 13% a.a. A taxa de crescimento da movimentao porturia consolidada no perodo 2001-2008 foi representativa: 6% a.a. Reconhece-se que os portos crescem de forma diferenciada na disputa por cargas. As vantagens comparativas de cada porto so o que define, por fim, a tendncia de crescimento de longo prazo e fazem pender a movimentao porturia para um ou outro porto ou terminal. Caractersticas fsicas convenientes so fundamentais, como calado do canal de acesso e do per de atracao, nmero de beros de atracao, rea de armazenagem e produtividade dos equipamentos de transbordo. Mas so tambm consideradas vantagens comparativas de um porto a proximidade do mercado demandante, o preo da movimentao e a capacidade operacional do terminal (credibilidade e eficincia da gesto). A capacidade de gesto do administrador porturio na definio de tarifas pblicas competitivas, na manuteno da infraestrutura porturia, na manuteno dos acessos terrestres e martimos e no tratamento dos impactos ambientais de toda a rea porturia tambm constitui vantagem comparativa de um porto no longo prazo.
Transporte aquavirio
O transporte de longo curso representa 72% do total de movimentao porturia (531 milhes de toneladas). A movimentao do transporte de longo curso cresce a uma taxa de 5% a.a. (desconsiderando o ano de 2009, 7% a.a.), superior da cabotagem. Por esse motivo, a participao relativa da navegao de longo curso cresceu de 69% para 74% do total da movimentao porturia ocorrida em 2001-2009. Foram movimentadas 170 milhes de toneladas na cabotagem, em 2009. O transporte de cabotagem representou 23% da movimentao porturia
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total. Esse percentual vem decrescendo: em 2001 representava 27% de toda a movimentao. A taxa de crescimento mdio do perodo 2001-2009 foi de apenas 3% a.a.
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O Brasil tem um grande potencial a desenvolver no transporte de cabotagem. Porm, para maior insero do transporte de contineres e de carga geral por via martima, alguns empecilhos devem ser enfrentados. O transporte de carga geral por via martima deve ser integrado ao rodovirio, que flexvel, tem oferta abundante e entrega porta a porta; o setor deve lanar mo de operadores logsticos para o transporte multimodal porta a porta que garantam a entrega do produto da mesma forma que acontece no transporte rodovirio. O tempo total do ciclo martimo (tempo de viagem ida e volta) deve ser competitivo com o transporte rodovirio: a reduo do tempo do ciclo martimo fundamental e o tempo de viagem desse transporte multimodal32 no pode diferir do tempo de viagem oferecido pelo modal rodovirio. Escalas porturias de 15 em 15 dias, mesmo as de longas distncias,33 so insuficientes para o atendimento das necessidades da cadeia de suprimentos industrial; a reduo do tempo total do ciclo martimo, por fim, eleva a frequncia do sistema (eleva a frequncia da escala dos navios nos portos), que o real objetivo a alcanar, para reduzir os estoques industriais. O investimento em novos navios, mais eficientes, deve aumentar. Por sua vez, o impacto do custo de capital de uma embarcao de contineres pode elevar o custo total da operao martima e postergar a deciso por investir. A reduo dos custos de movimentao porturia elemento de vantagem comparativa do modal aquavirio; a tarifa do servio de cabotagem (servio feeder, de alimentao) cobrada pelos terminais porturios deve ser minimizada nos principais portos brasileiros; ocorre que grande parte da margem operacional desses terminais obtida no transporte de longo curso, movimento majoritrio e de atendimento estratgico; a movimentao de cabotagem , na maioria dos casos, marginal. Existe, pois, uma oportunidade, ou, de outra forma, um desafio sistmico a ser desenvolvido no pas, integrando logstica operacional, investimento (capital) e gesto porturia, a fim de alavancar a cabotagem no Brasil.
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Transporte martimo mais transbordo porturio mais transporte rodovirio. Como Rio-Manaus-Rio ou Porto Alegre-Recife-Porto Alegre.
Transporte ferrovirio
A produo do sistema ferrovirio brasileiro cresceu 7% a.a. no perodo 20002009. Em 2009, foram produzidos no sistema 286,1 bilhes de TKU (toneladas por km til). A insero do modal no transporte de carga geral, entretanto, no evoluiu: em 2000, o modal ferrovirio produziu 23% do total de TKUs no transporte de carga geral (incluindo produtos siderrgicos) e 77% no transporte de minrio de ferro e carvo, cargas consideradas cativas34 da ferrovia. Em 2009, esse percentual foi de 21% para a carga geral e 79% para as cargas consideradas cativas. O investimento no perodo cresceu 15% a.a.,35 apesar da queda verificada nos anos de 2006 e 2007 em relao a 2005, quando o investimento atingiu o montante de R$ 3,2 bilhes. Em 2009, o investimento atingiu o pico de R$ 4,6 bilhes, 95% destes oriundos de investimentos de concessionrios. A tonelagem transportada cresceu 7% a.a. entre 2000 e 2009, atingindo 581 milhes de toneladas em 2009. Entretanto, a distncia mdia foi de 581 km, pouco superior distncia mdia de 2000, de 534 km (crescimento de cerca de 1% a.a.).36 A receita bruta do sistema cresceu 22% a.a., no perodo 2001-2007. A tarifa mdia (R$/TKU) aumentou 13% a.a. em 2001-2007, acima do crescimento em TKU no perodo (8% a.a.). O resultado financeiro, entretanto, foi em grande parte transferido para investimento, por meio da fonte de gerao interna de caixa dos concessionrios. A velocidade mdia do sistema est estabilizada em cerca de 25 km/h. Isso resultado da interface do sistema ferrovirio brasileiro no ambiente urbano, nas dificuldades de acesso aos portos e no desenho antigo da rede, sinuoso. Para o aumento da produtividade, obtida com a reduo do ciclo dos trens, importante:
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Cargas em que a ferrovia tem grande vantagem comparativa frente ao transporte rodovirio. Valores correntes. H ainda um grande trabalho a realizar no transporte ferrovirio de longas distncias no Brasil, notadamente no sentido norte-sul, que, invariavelmente, majoritariamente realizado pelo modal rodovirio. A Ferrovia Norte-Sul, atualmente em implantao, abre perspectivas para o aumento da distncia mdia de transporte ferrovirio no pas.
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implantar contornos ferrovirios nas cidades com grandes interferncias com a rede existente;
melhorar os acessos ferrovirios aos portos que enfrentam at invases da faixa de domnio, com presena de famlias que habitam a via permanente, com elevado risco de vida;37
reduzir o grande nmero de passagens em nvel existentes; e retificar os trechos menos eficientes.
Transporte rodovirio
Quanto infraestrutura, a malha pavimentada brasileira de 211 mil km (13%), de um total de 1.634 mil km. As rodovias avaliadas em timo ou bom estado pela pesquisa da Confederao Nacional dos Transportes (CNT) representam apenas 31% do total, enquanto as rodovias em estado ruim ou pssimo ainda representam 24%. As rodovias em estado regular representam 45% do total [CNT (2009)]. Foi concedida ao setor privado a gesto de cerca de 15 mil km, que representam as principais rodovias brasileiras em volume de trfego, as de maior importncia econmica e os principais acessos porturios. As rodovias concedidas introduziram os servios de apoio aos usurios, como guincho mecnico, atendimento mdico de emergncia, telefonia, sinalizao e controle centralizado. Contriburam para gerao de empregos locais e situam-se, predominantemente, nas regies Sudeste e Sul. Para sua expanso para as regies menos ricas do pas, a limitao da capacidade de pagamento dos usurios poder conduzir necessidade de utilizao de mecanismos de parceria pblico-privada para atrair novos investimentos por meio de processos de concesso. H, pelo menos, mais 6 mil km a conceder nos prximos anos, seja no mbito da terceira fase do Programa Federal, seja no mbito da terceira etapa do Programa de Concesses Rodovirias do Estado de So Paulo.
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37
Estimam-se 327 invases no sistema ferrovirio brasileiro. mister o equacionamento dessa situao.
Ao todo, o Brasil tem 51 concesses rodovirias, destacando-se no cenrio mundial como um pas que desenvolveu metodologia prpria para conceder rodovias, respeitando a capacidade de pagamento de pedgio pelos usurios e melhorando a qualidade do servio prestado. Quanto operao do transporte rodovirio de carga, existem cerca de 1,0 milho de transportadores autnomos e 189 mil empresas de transporte de carga rodovirio registradas no pas. O nmero de veculos de carga rodovirios em circulao de cerca de 2,0 milhes.38 A idade mdia da frota elevada: 16,9 anos.39 A oferta do transporte rodovirio atomizada e h uma tendncia sobreoferta e competio por preos, o que acaba por reduzir a qualidade do servio prestado.40 Registra-se, ainda, que o setor carece de regulamentao que delimite sua atuao e atenue a concorrncia predatria41 que acaba por exercer sobre os outros modais, como a limitao do nmero de horas trabalhadas por dia pelos motoristas (disciplinamento do tempo de direo) e a manuteno mnima veicular. No caminho inverso da no regulamentao (operacional) ainda praticada no pas, a capacidade de insero do modal rodovirio seria menor, o que viabilizaria a expanso economicamente vivel mais acelerada dos demais modais e deixaria o transporte rodovirio com as funes nobres de: (i) prestao de servio logstico na indstria (operao dedicada); (ii) alimentao dos modais de alta capacidade; (iii) distribuio urbana; e (iv) complementao dos vazios de oferta deixados pelos modais estruturadores. Esse deve ser um processo gradual e estratgico, orientado pela regulamentao paulatina do setor.
38 39 40
Incluem-se caminho, caminho-trator, semirreboque, reboque, caminhonete e furgo. A idade mdia da frota de autnomos de 22,2 anos, enquanto a das empresas de 10,5 anos. Segundo o Centro de Estudos em Logstica da Coppead, existem baixas barreiras entrada (facilidade de se tornar autnomo) no mercado de transporte rodovirio de cargas, mas barreiras sada, geradas pelo desemprego e pela baixa escolaridade dos transportadores autnomos.
LOGStICA
41
Operao com preo abaixo do custo operacional.
274
Metas a alcanar
Analisando o desempenho conjuntural do sistema logstico brasileiro, podem-se apresentar, resumidamente, as metas brasileiras no equacionamento da questo logstica: reequilbrio da matriz modal; integrao dos modais de transporte; fortalecimento dos sistemas de menor custo unitrio de transporte; promoo de regulamentao econmica eficiente e estratgica; aperfeioamento sistemtico da gesto (nas esferas pblica e privada); definio dos usos (projetos) com metodologia abrangente que valorize os aspectos econmicos, ambientais e de eficincia energtica; utilizao da tica da necessidade da cadeia de suprimentos por tipo de carga, quando da priorizao dos investimentos (viso de supply-chain no agronegcio, na movimentao de contineres, na carga geral fracionada, no transporte de combustveis etc.); maximizao da concesso de servios pblicos ao setor privado; e utilizao ampliada do mecanismo de PPP.
Aes necessrias por modal

O detalhamento mais apurado das metas socioeconmicas e financeiras apresentadas anteriormente conduz s iniciativas necessrias por modal, que esto dispostas a seguir. Para o modal aquavirio, podem ser destacados: estruturao de modelo institucional para o desenvolvimento da infraestrutura hidroviria, que permita a operao de comboios eficientes em novas hidrovias competitivas;
LOGStICA 275
melhoria dos acessos porturios terrestres (rodovirio e ferrovirio) e martimos, isto , dragagem do canal de acesso e do cais de atracao;42
ampliao da infraestrutura porturia para contineres na carga geral, cuja demanda se aproxima da oferta existente;43
ampliao da infraestrutura porturia para granis lquidos;44 apoio ao desenvolvimento da cabotagem, que demanda, de um lado, novas embarcaes, mais velozes, com aumento da frequncia de navios aos portos, e, de outro, portos eficientes no manuseio da carga, com custos competitivos; e
implantao das hidrovias integradas s ferrovias e aos portos (com ampliao dos ativos em terminais de integrao).
Para o modal ferrovirio: sustentao da expanso do crescimento da rede ferroviria brasileira integrada s hidrovias, rodovias e portos; apoio indstria ferroviria, no papel estratgico de suprimento de insumos;45 reduo do ciclo dos trens por meio dos investimentos em gargalos logsticos;46 e apoio aos investimentos destinados ampliao e ao descongestionamento dos acessos porturios.
42
Em implantao por meio do Programa Nacional de Dragagem Porturia, objeto da Lei 11.610, de 12.12.2007, que institui o referido programa. Apenas no ano de 2009, houve reduo da movimentao de contineres dos principais terminais do pas em relao ao ano de 2008, em funo dos impactos da crise financeira internacional do fim de 2008. Em 2010, entretanto, est prevista a recuperao de toda a movimentao de contineres nos portos.
43
44
No plano de expanso do Porto de Santos, prev-se um aumento expressivo na movimentao de granis lquidos, em funo das perspectivas com o transporte de combustveis, notadamente o etanol. A produo anual mdia da dcada passada foi de 2.780 vages/ano [Abifer (2010)]. Melhoria do acesso aos portos, inclusive com a realocao das famlias que habitam na faixa de domnio; eliminao das passagens em nvel, com a construo de passarelas e muros de vedao da faixa de domnio nos ambientes urbanos; e implantao de contorno de cidades. Trata-se de investimentos de cunho econmico e social.
45
LOGStICA
46
276
No modal rodovirio: apoio aos investimentos destinados ampliao e ao descongestionamento dos acessos porturios; ampliao da infraestrutura concedida ao setor privado; aperfeioamento da regulamentao, buscando a melhoria da qualidade do servio prestado pelos transportadores de carga rodovirios, com a reduo da abrangncia de atuao; e estruturao dos prestadores de servio logstico nacionais, com a consolidao setorial no apoio terceirizao da logstica na indstria. Na infraestrutura de integrao: apoio expanso da infraestrutura de integrao de menor porte, mas de grande importncia logstica, pelo papel de conexo intermodal que desempenham: - centros de distribuio; - terminais de integrao multimodal; e - terminais de transbordo e armazenagem de cargas. Na tecnologia dos sistemas de transporte: apoio ao desenvolvimento do contedo tecnolgico dos sistemas de transporte, visando melhoria do servio prestado, ao aumento da eficincia energtica47 e reduo do impacto socioambiental da ampliao da infraestrutura; e desenvolvimento da tecnologia de informao dos prestadores de servio logstico, demandada pelos donos de carga (rastreamento de carga, informaes on-line, via internet, definio prvia do trajeto urbano, redirecionamento de entregas etc.).
47
Energia consumida/passageiro.
LOGStICA 277
E, alm disso, no modal aerovirio:48 apoio ao desenvolvimento da aviao regional, com a utilizao da indstria nacional consolidada mundialmente;49 apoio expanso das companhias areas na aquisio de equipamentos na indstria nacional; e ampliao da infraestrutura aeroporturia que atenda ao rpido crescimento da demanda nos aeroportos da rede nacional e estruturao da rede regional competitiva. Por fim, no modal dutovirio: implementao de dutovias para o transporte de grandes volumes, como grandes eixos vertebradores de menor impacto socioambiental (para o transporte de combustveis e minrio de ferro).50
GESto PBLICA nA LoGStICA

Apresenta-se a seguir a estrutura institucional que d suporte aos setores de logstica no Brasil, com a criao das agncias reguladoras e a utilizao do instrumento da concesso para alavancar o investimento setorial. O modelo institucional brasileiro prev como definidores das polticas pblicas o Ministrio dos Transportes e a Secretaria de Portos, no que envolve os portos martimos. A Lei 10.233/01 criou o Conselho Nacional de Integrao de Polticas de Transporte (Conit), na funo de propor polticas nacionais de integrao dos diferentes modos de transporte areo, aquavirio e terrestre (de cargas e passageiros).
48
Os comentrios a seguir referem-se a uma viso mais abrangente da logstica, alm dos setores objeto do artigo. fundamental o fortalecimento do mercado dito regional, atendido por aeronaves de menor porte menos de 150 lugares , para o atendimento das regies em franco desenvolvimento e naquelas em que a opo area a nica competitiva. uma opo natural para produtos da indstria aeronutica brasileira.
49
LOGStICA
50
Essas vias estruturadoras poderiam ser concedidas como elementos vertebradores que seriam dimensionados para fornecer servio pblico, alternativamente opo atual de servio privado autorizado. a soluo econmica mais eficaz.
278
A referida lei instituiu tambm as agncias reguladoras setoriais, a Agncia Nacional de Transportes Terrestres (ANTT), englobando as ferrovias, o transporte rodovirio interestadual e internacional, o transporte rodovirio de cargas e o transporte multimodal, e a Agncia Nacional de Transportes Aquavirios (Antaq), englobando a navegao fluvial, de cabotagem e de longo curso, os portos organizados e os terminais porturios. As agncias reguladoras tm a funo de, entre outros: administrar contratos de concesso e fiscalizar o seu atendimento; implementar as polticas formuladas pelo Conit; e harmonizar os interesses de usurios e concessionrios e o interesse pblico. A inteno do modelo foi promover estabilidade de longo prazo, incentivar investimentos com o ingresso de novos capitais nos setores e dar garantia da universalidade e da qualidade dos servios pblicos prestados pela iniciativa privada. Finalmente, a Lei 10.233/01 criou o Departamento Nacional de Infraestrutura de Transportes (DNIT), na funo de, entre outros, administrar as rodovias no concedidas. Na verdade, a esfera de atuao do DNIT corresponde infraestrutura do Sistema Federal de Viao, sob a jurisdio do Ministrio dos Transportes, constituda de: vias navegveis; ferrovias e rodovias federais; instalaes e vias de transbordo e de interface intermodal; e instalaes porturias fluviais e lacustres, excetuadas as outorgadas s Companhias Docas. No setor ferrovirio no concedido, uma srie de funes foi recentemente delegada Valec Engenharia, Construes e Ferrovias, empresa pblica vinculada ao Ministrio dos Transportes. empresa foi atribuda a nova funo pblica de investir em ativos ferrovirios, antes sob responsabilidade principal de concessionrios. O acompanhamento de sua governana e de seus resultados ser, pois, importante na avaliao desse novo modelo.51
51
O modelo de empresa pblica gestora de ativos ferrovirios no novidade brasileira. Na Espanha, por exemplo, h empresas pblicas gestoras da infraestrutura ferroviria Administrador de Infraestructuras Ferrovirias (Adif) e aeroporturia Aeropuertos Espaoles e Navegacin Area (AENA). A operao ferroviria pblica, por meio da Red Nacional de Ferrocarriles Espaoles (Renfe) e privada.
LOGStICA 279
A Valec tem a atribuio de, entre outras: construir e explorar a infraestrutura ferroviria pblica; desenvolver estudos e projetos de obras de infraestrutura ferroviria; e construir, operar e explorar estradas de ferro, sistemas acessrios de armazenagem e transbordo de cargas e, ainda, instalaes e sistemas de interligao de estradas de ferro com outras modalidades de transportes. A Valec tem concesso para a construo e a operao da Ferrovia Norte-Sul (EF-151), cujo traado, com extenso de 3.100 km, iniciado em Belm, no Par, e segue at o municpio de Panorama, em So Paulo. Alm disso, nos termos previstos na Lei 11.772, de 17 de setembro de 2008, esto outorgados empresa a construo, o uso e o gozo de vrias ferrovias (ver Figura 1).
FIGURA 1: CONCESSES FERROVIRIAS DA VALEC DEFINIDAS NA LEI 11.772
Belm
Boqueiro da Esperana
EF 151
EF 334 Ilhus Figueirpolis Porto Murtinho EF 267 Panorama Litoral do Rio de Janeiro EF 354
Fonte: Site Valec.
O modelo requer que a empresa pblica gestora de ativos tenha mecanismos de governana corporativa eficientes para garantir a melhor aplicao de recursos e a obteno dos resultados esperados no longo
LOGStICA
prazo. Esse , por exemplo, fazendo um paralelo, um desafio do setor porturio brasileiro, que tem as Companhias Docas como administradoras de ativos pblicos, mas que so empresas, at o momento, dependentes da Unio e que enfrentam dificuldades de investimento e de gesto.
280
EF-267: de Panorama, em So Paulo, a Porto Murtinho, no Mato Grosso do Sul, com 750 km;
EF-334: Ferrovia da Integrao Bahia-Oeste, de Ilhus, na Bahia, a Figueirpolis, no Tocantins, onde se liga Ferrovia Norte-Sul, num total de 1.490 km; e
EF-354: Ferrovia Transcontinental, do litoral norte fluminense, passando por Muria, Ipatinga e Paracatu, em Minas Gerais; por Braslia, no Distrito Federal; por Uruau, em Gois; por Cocalinho, Ribeiro Castanheira e Lucas do Rio Verde, em Mato Grosso; por Vilhena e Porto Velho, em Rondnia; por Rio Branco e Cruzeiro do Sul, no Acre; at chegar localidade de Boqueiro da Esperana, na fronteira do Brasil com o Peru. A Transcontinental ter, depois de concluda, um percurso de 4.400 km.
Do ponto de vista operacional e regulatrio, com o investimento fixo em expanso sob a responsabilidade do setor pblico, est aberta a possibilidade de uma operao ferroviria desatrelada do investimento fixo na via permanente, permitindo o desenvolvimento do conceito de operao em open-access.52 Conforme haja interesse dos operadores, no existindo barreiras entrada, aumenta-se a competio na operao, beneficiando o usurio. Trata-se da separao da gesto da infraestrutura da prestao do servio. A questo que fica para o setor pblico, que passar a arcar com o investimento na expanso da rede, reconhecer se o sistema a ser construdo ter volume agregado de carga suficiente que amortize o investimento realizado, por meio da cobrana de direito de passagem na via aos operadores.
52
Eliminao de barreiras entrada (mercado competitivo na operao). Possibilita, ainda, o rateio total ou parcial do custo da infraestrutura, pblica, entre diversos operadores.
LOGStICA 281
QUADRO 1: MODELO INSTITUCIONAL DE TRANSPORTES
Rodovirio/ ferrovirio Ministrio dos Transportes Conit 2001
Porturio Secretaria de Portos Conit 2001
Setor Definio de polticas pblicas Proponente de polticas de integrao e ordenao
Defesa; Justia; Defesa; Justia; Fazenda; Fazenda; Planejamento; e Planejamento; e Cidades Cidades Valec 2001 DNIT ANTT 2001
Fonte: BNDES.
Companhias Docas
Representantes do Poder Concedente Investimento direto Aplicao de polticas pblicas
Antaq 2001
O Quadro 1 mostra uma sntese do modelo institucional de transporte de carga e de passageiros. H participao direta de recursos pblicos nos investimentos das Companhias Docas, da Valec e do DNIT.53 Como visto, importantes avanos regulatrios foram obtidos no perodo recente, ainda que haja desenvolvimentos fundamentais a realizar nos diversos modais de transporte, notadamente no modal hidrovirio e no transporte rodovirio, conforme explicitado ao longo deste artigo. Busca-se, por fim, um ambiente institucional, regulatrio e jurdico bem definido, redutor do risco na aplicao de recursos privados na operao da infraestrutura concedida.
LOGStICA
53
No setor areo, ainda h a Empresa Brasileira de Infraestrutura Aeroporturia (Infraero), empresa pblica administradora dos principais aeroportos brasileiros, e a Agncia Nacional de Aviao Civil (Anac).
282
PErSPECtIvA dE InvEStImEnto Em LoGStICA 2010-2013

Para o quadrinio 2010-2013, foram estimados investimentos firmes nos setores rodovirio, ferrovirio e porturio no montante total de R$ 107 bilhes. Como projetos firmes, foram considerados os projetos maduros, j apresentados ao BNDES para pleitos de financiamento ou de participao por meio de instrumentos de renda varivel, acrescidos da estimativa de investimentos privados correntes, das aplicaes diretas do setor pblico, notadamente no mbito do PAC-1, e dos projetos que envolvam procedimentos de concesso de servios pblicos j iniciados ou em vias de implementao. Esto excludos desse levantamento os investimentos pblicos federais, alm dos includos no PAC-1, e os dos estados que no contam com a contrapartida do BNDES. Do investimento agregado de R$ 107 bilhes, o setor ferrovirio dever contar com cerca de 52% desse total no perodo, ou seja, R$ 56 bilhes, incluindo nesse montante o projeto TAV, que atinge 56% desse valor (Tabela 1). O setor rodovirio dever contar com 34% (cerca de R$ 36 milhes) e o setor porturio, com 14% dos investimentos previstos (cerca de R$ 15 bilhes).
TABELA 1: INVESTIMENTOS EM LOGSTICA (2010-1013)
Projetos firmes 2010-2013 R$ bilhes

Setor porturio 15
%
14
Setor ferrovirio
56
52
Projeto TAV
31
29
Setor rodovirio
36
34
Total
Fonte: BNDES.
107
100
LOGStICA 283
Sem contar o projeto TAV, que representa a retomada dos investimentos ferrovirios em transporte interestadual de passageiros no pas, o modal rodovirio passa a ser o mais representativo no perodo, com 48% do total (Tabela 2), seguido dos investimentos no sistema ferrovirio, com 33% da previso, e as aplicaes na expanso porturia, com 19% do total previsto para o perodo analisado (de R$ 76 bilhes).
TABELA 2: INVESTIMENTOS EM LOGSTICA (2010-2013), ExCLUINDO O TAV
Projetos firmes 2010-2013 sem TAV R$ bilhes

Setor porturio Setor ferrovirio Setor rodovirio 15 25 36 76
%
19 33 48 100
Total
Fonte: BNDES.
Considerando-se os demais investimentos que podero ocorrer caso se acelerem os processos licitatrios de servios pblicos concedidos atualmente em fase de estudos ou de estruturao e, ainda, caso no haja restries ambientais e/ou financeiras para a implantao de novos projetos, o investimento nos setores analisados poder superar a estimativa anterior em at 22%, alcanando at R$ 130 bilhes. O Grfico 1 mostra as provveis contribuies das diferentes fontes de recursos para o financiamento dos investimentos considerados firmes. A participao do setor privado na infraestrutura analisada no perodo 2010-2013 prevista em cerca de 37% (R$ 39,4 bilhes). So considerados recursos prprios privados a participao direta dos controladores no equity das empresas prestadoras de servios pblicos, a gerao de caixa reinvestida e os recursos de terceiros no provenientes do BNDES obtidos no mercado, sejam de curto ou de longo
LOGStICA
prazo. Estima-se a alavancagem de recursos no BNDES em 43% do total dos investimentos firmes (R$ 46,0 bilhes), complementados por recursos de investimento pblico direto da ordem de 20%.
284
GRFICO 1: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PROJETADOS EM LOGSTICA
43 BNDES
20 Recursos pblicos
Em %
37 Recursos prprios privados
Fonte: BNDES.
O Grfico 2 mostra a participao das diversas fontes nos investimentos firmes, sem a incluso do projeto TAV. Sem o projeto, as fontes estaro mais equilibradas, pois o BNDES dever responder por participao equivalente do setor privado, com 36% (R$ 27,3 bilhes). Os recursos pblicos diretos respondem por cerca de 28% do total.
GRFICO 2: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PROJETADOS EM LOGSTICA, SEM O TAV
36 BNDES
28 Recursos pblicos
Em %
Fonte: BNDES.
285
LOGStICA
Anlise setorial
Segmento porturio
Os grandes orientadores de investimento para os prximos anos no setor porturio so: necessidade de ampliao da oferta de terminais de movimentao de contineres; implantao de novos portos pblicos, que agora podero ser administrados pela iniciativa privada aps processo de concesso,54 em funo das possibilidades abertas pelos aperfeioamentos regulatrios recentes; e ampliao fsica e/ou aumento da produtividade de terminais porturios em portos pblicos e terminais privativos. Cerca de 32% da previso do investimento porturio do perodo analisado dever estar alocada no segmento de contineres, com a construo de novos terminais em portos pblicos, e no aumento de produtividade dos terminais existentes, em funo da necessidade atual brasileira de responder ao aumento da demanda ocorrido nos ltimos anos. A oferta agregada dos terminais de contineres deve atingir uma margem de reserva de pelo menos 30% da demanda total agregada, no intuito de reduzir o risco de formao de filas de espera de navios nos portos. Antes da crise do fim de 2008, estimava-se que essa margem era quase inexistente. O prprio desempenho negativo do setor em 2009 postergou os efeitos negativos de uma oferta insuficiente. A implantao de novos portos pblicos administrados pelo setor privado, por sua vez, representar outros 32% do total de aplicaes no setor. Ser a possibilidade de o pas ingressar no modelo fully privatized port ou mesmo no modelo landlord port atual, mas com autoridade porturia privada, retirando os entraves usualmente enfrentados pelas administraes porturias pblicas: incapacidade de fazer frente, tempestivamente, demanda por investimentos porturios de sua responsabilidade,55 em funo, principalmente, da existncia
LOGStICA
54 55
Segundo o disposto no Decreto 6.620, de 29.10.2008, que, entre outros, disciplina a concesso de portos. Principalmente acessos porturios terrestres e martimos, demais infraestruturas porturias e meio ambiente (tratamento de passivos existentes e identificao e tratamento dos impactos gerados na utilizao de novas reas operacionais).
286
de passivos contingentes atuariais, ambientais, cveis e trabalhistas nas Companhias Docas.56 Registra-se que a maior parte das administraes porturias no mundo pblica, no modelo landlord port. Todavia, a independncia de recursos da Unio e a necessria melhoria da gesto porturia so duas questes fundamentais s quais o Decreto 6.620 procura dar resposta, por meio da promoo da administrao porturia privada autossustentvel, para que no haja empecilho ao investimento setorial no longo prazo. A expanso e o aumento de produtividade de terminais em portos pblicos, iniciadas pela Lei 8.630/93,57 ainda se faro presentes nos investimentos do prximo quadrinio, adequando oferta demanda setorial na carga geral e nos granis (slidos e lquidos), e devero representar 24% do investimento previsto. Destacam-se o setor de granis slidos agrcolas vinculados aos atuais e futuros corredores ferrovirios e o de granel lquido, que poder ter um desempenho superior ao passado recente, quando se expandiu taxa de 2% a.a., haja vista, entre outros, as perspectivas do mercado de combustveis no pas. Do investimento direto do setor pblico, destacam-se a dragagem dos acessos martimos dos principais portos brasileiros, no modelo disposto no Programa Nacional de Dragagem Porturia, que garante a dragagem por resultados num prazo de at cinco anos, e os demais investimentos porturios previstos no PAC.
56
Existem sete Companhias Docas no pas, que administram diversos portos pblicos: Companhia Docas do Par (CDP), Companhia Docas do Estado do Cear (CDC), Companhia Docas do Rio Grande do Norte (Codern), Companhia Docas do Estado da Bahia (Codeba), Companhia Docas do Esprito Santo (Codesa), Companhia Docas do Rio de Janeiro (CDRJ) e Companhia Docas do Estado de So Paulo (Codesp).
57
Lei dos Portos, marco regulatrio do setor, que, entre outros: alterou a funo de produo porturia, reestruturando o uso da mo de obra nos portos; redefiniu as funes da Autoridade Porturia (Companhias Docas) e criou o Conselho de Autoridade Porturia (CAP) nos portos brasileiros, o legislativo porturio. Aps a Lei dos Portos, a operao porturia tornou-se mais produtiva e majoritariamente executada pelo setor privado.
LOGStICA 287
Os investimentos porturios considerados firmes esto estimados em R$ 15 bilhes no perodo 2010-2013, como mostra a Tabela 3. Destacam-se as previses de R$ 4,7 bilhes de inverses em contineres e R$ 4,6 bilhes em novos portos.
TABELA 3: INVESTIMENTOS PORTURIOS (2010-2013)
Orientadores do investimento porturio

Contineres Novos portos Investimento pblico Demais investimentos privados
%
32 32 12 24 100
R$ milhes
4.742 4.609 1.695 3.575 14.621
Fonte: BNDES.
O Grfico 3 apresenta projeo das fontes que financiaro esses investimentos. O BNDES poder participar com 48% do investimento total (R$ 7,1 bilhes), com contrapartida dos investimentos privados de 40% (R$ 5,8 bilhes).
GRFICO 3: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PORTURIOS
48 BNDES
12 Recursos pblicos
Em %
LOGStICA
Fonte: BNDES.
288
Por fim, registra-se que o investimento total poder alcanar at R$ 22 bilhes, considerando, no entanto, os investimentos com menor probabilidade de acontecer no perodo. Enquadram-se nessa parcela os terminais porturios autorizados, mas que, na prtica, executariam servios pblicos58 e que, aps o Decreto 6.620, podem ter seu prazo de implantao postergado ou interrompido.
Setor ferrovirio
Os orientadores do investimento no setor ferrovirio so a contnua melhoria de capacidade e da eficincia do sistema existente59 e a expanso de novas linhas. A malha brasileira de transporte de carga existente tem a perspectiva de crescimento de 24% de extenso, a partir das novas ferrovias em implantao, tais como a Nova Transnordestina, a Norte-Sul (fases 1 e 2), a expanso da Ferronorte at Rondonpolis, a implantao do Ferroanel de So Paulo, e das novas ferrovias em estruturao pela Valec. Outro grande orientador de investimentos no setor ferrovirio o projeto do trem de alta velocidade Rio de Janeiro-Campinas, que poder ensejar uma nova vertente de investimentos, incluindo a capacitao da indstria brasileira para fornecimento a uma eventual demanda futura de ampliao. A Tabela 4 mostra as perspectivas de R$ 56 bilhes de investimentos considerados firmes no setor ferrovirio, entre 2010 e 2013. Destaca-se o projeto TAV, com inverses de R$ 30,9 bilhes, para o perodo analisado.
TABELA 4: INVESTIMENTOS NO SETOR FERROVIRIO (2010-2013)
Orientadores do investimento ferrovirio

Ferrovias existentes Expanso da rede TAV
%
28 16 56 100
R$ milhes
15.827 8.918 30.923 55.668
Fonte: BNDES.
58
A prestao de servio pblico pelo setor privado feita por meio de licitao e rege-se pela Lei 8.666, de 21.6.1993. Os investimentos na rede existente sofreram uma reduo temporria em funo dos efeitos da crise internacional do fim de 2008, que atingiu a demanda por granis slidos (minrio de ferro e carvo), principal carga do sistema ferrovirio brasileiro.
LOGStICA 289
59
O Grfico 4 mostra a estimativa das fontes de recursos que devero suportar esses investimentos. Os recursos privados devero financiar 47% dos novos investimentos (R$ 26,2 bilhes); o BNDES, 46% (R$ 25,7 bilhes); e o investimento pblico direto, 7% do total previsto.60
GRFICO 4: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS FERROVIRIOS
46 BNDES
7 Recursos pblicos
Em %
Fonte: BNDES.
Desconsiderando-se da anlise o projeto TAV, os orientadores do investimento devero se dividir entre dois teros na melhoria da rede existente e um tero na ampliao. A estimativa do investimento setorial do perodo alcana cerca de R$ 25 bilhes.
TABELA 5: INVESTIMENTOS NO SETOR FERROVIRIO (2010-2013), SEM TAV
Orientadores do investimento ferrovirio

Ferrovias existentes Expanso da rede
%
64 36 100
R$ milhes
15.827 8.918 24.745
Fonte: BNDES.
Nesse caso, as fontes de recursos estaro, percentualmente, ainda mais apoiadas em recursos privados, como mostra o Grfico 5. Nesse sentido, chama a ateno a capacidade de autofinanciamento dos concessionrios no investimento do setor, de 56% (R$ 13,9 bilhes), seguida pela contrapartida do BNDES, financiador
LOGStICA
60
Ferrovia Oeste-Leste. A segunda fase da Ferrovia Norte-Sul, a Ferrovia Centro-Oeste (Transcontinental) e o Ferroanel de So Paulo foram includos apenas no rol dos investimentos totais, que alcanam R$ 67 bilhes.
290
tradicional do setor, de 29%. A participao pblica direta (15%) representa as ferrovias do PAC a serem construdas pela Valec.
GRFICO 5: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS FERROVIRIOS, SEM TAV
29 BNDES
15 Recursos pblicos
Em %
Fonte: BNDES.
Por fim, registra-se que o investimento total poder alcanar at R$ 67 bilhes, considerando os investimentos com menor probabilidade de acontecer no perodo. Enquadram-se nesse montante as expanses ferrovirias ainda em fase de estruturao e os investimentos privados j conhecidos, mas sem prazos definidos.
Setor rodovirio
Os investimentos firmes previstos para o setor rodovirio so da ordem de R$ 36 bilhes, entre 2010 e 2013. Como mostra a Tabela 6, os grandes orientadores dos investimentos so as novas concesses no mbito federal e do Estado de So Paulo e o investimento pblico direto, que representam cerca de 89% do investimento do quadrinio.
TABELA 6: INVESTIMENTOS NO SETOR RODOVIRIO (2010-2013)
Orientadores do investimento rodovirio

Concesses em andamento Novas concesses Investimento pblico
%
11 44 45 100
R$ milhes
4.000 16.103 16.281
Fonte: BNDES.
LOGStICA 291
36.384
Enquadram-se como novas concesses, em fase de investimentos significativos no perodo analisado: a segunda etapa do Programa de Concesses Rodovirias Federal, iniciado em 2008; a terceira etapa do Programa de Concesses Rodovirias Federal; a segunda etapa do Programa de Concesses Rodovirias do Estado de So Paulo, iniciado em 2009; a terceira etapa do Programa de Concesses Rodovirias do Estado de So Paulo; a concesso do Rodoanel, em So Paulo; e as demais concesses promovidas por outros estados da federao.
O conjunto dessas novas concesses rodovirias representa cerca de 11 mil km. Acrescidos os 9,5 mil km entregues antes de 2008, a malha rodoviria brasileira concedida ao setor privado atingir 20,5 mil km. No PAC, esto previstas a conservao e a manuteno de rodovias administradas pelo DNIT, alm da pavimentao de diversas rodovias federais. O investimento pblico direto representa 45% das aplicaes previstas no perodo. H, ainda, a previso dos investimentos complementares dos estados nas redes rodovirias estaduais, que contam com a contrapartida financeira do BNDES. As fontes de recursos que devero suportar esses investimentos so apresentadas no Grfico 6. H grande participao de recursos pblicos, com 43% do total (R$ 15,8 bilhes), tendo em vista a diretriz do PAC de investimentos no setor rodovirio com participao pblica direta. Destaca-se a conservao de rodovias federais, muito necessitadas de recuperao. O BNDES dever ser a segunda maior fonte de recursos do setor, com 36% (R$ 13,1 bilhes), j que participa fortemente do apoio aos concessionrios privados desde o incio do Programa de Concesses Brasileiro, em 1995. O setor privado dever participar com 20% do
LOGStICA
total das fontes previstas (R$ 7,4 bilhes).
292
GRFICO 6: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS NO SETOR RODOVIRIO
43 Recursos pblicos 36 BNDES
Em %
Fonte: BNDES.
Por fim, registra-se que o investimento total poder alcanar at R$ 42 bilhes, considerando os investimentos com menor probabilidade de acontecer no perodo. Enquadram-se nesse montante novas concesses estaduais ainda em processo de estruturao.
ConCLuSo
Os investimentos previstos em infraestrutura porturia, ferroviria e rodoviria esto em crescimento. Esto previstos R$ 107 bilhes de inverses firmes no perodo 2010-2013. Muito desse desempenho fruto do desenvolvimento prvio de um modelo institucional que favorece o investimento de longo prazo, notadamente a participao do setor privado na concesso de servios pblicos, sejam porturios, rodovirios ou ferrovirios. O BNDES dever ser forte financiador dessa expectativa, com 43% do total, utilizando-se at de mecanismos de project finance na estruturao do crdito, enquanto outros 37% devero ter origem em recursos privados. Os 20% restantes mental e dever ser garantida no longo prazo. At o momento, essa participao mais relevante no segmento rodovirio.
LOGStICA 293
representam investimentos pblicos diretos. A complementao pblica funda-
Entretanto, alm do exposto, permanece o desafio do pas no equacionamento da questo logstica. importante dar encaminhamento a, pelo menos, trs aes estratgicas de grande importncia. A primeira ao estratgica: o desenvolvimento de um modelo institucional para o transporte aquavirio, de forma que se possibilite investir nas principais hidrovias brasileiras que devero cumprir o essencial papel estruturador, ainda hoje parcialmente executado, de forma ineficiente, pelo modal rodovirio, com sobrecustos econmicos e ambientais. Ressalta-se, principalmente, o potencial das hidrovias Araguaia-Tocantins, TietParan, So Francisco e Tapajs-Teles Pires, que devero ter papel estruturador no transporte de granis slidos agrcolas e de carga geral. A Bacia do Amazonas poder ter uma funo de integrao sul-americana, utilizando-se os rios amaznicos dos pases lindeiros num projeto de integrao comum, possibilitando o transporte de passageiros, carga geral, combustveis e contineres entre as regies.61 Enquadra-se nesse mbito, ainda, o desenvolvimento pleno da cabotagem. Seu resultado at o momento restrito, inferior ao seu potencial, e importante identificar e retirar os obstculos ao seu desenvolvimento. Para uma cabotagem eficiente, so necessrios: navios velozes e de porte adequado para tornar a operao competitiva no mercado de carga geral; frequncia competitiva nas escalas porturias, para atender s caractersticas da demanda no transporte de carga geral; operao rodomartima porta a porta, como no modal rodovirio; e custos porturios de movimentao de carga de distribuio interna reduzidos.
Volta-se, ento, a dois aspectos fundamentais: o impacto do custo de capital de um navio de contineres na deciso de investir e os custos porturios de
LOGStICA
61
Essa ideia vem sendo desenvolvida no mbito da Iniciativa de Integrao da Infraestrutura Regional SulAmericana (IIRSA).
294
movimentao de carga, que deveriam incentivar a cabotagem. oportuna uma ao sistmica envolvendo aperfeioamento da logstica operacional, lanando mo de operadores logsticos, investimento (capital) e gesto porturia, de forma a alavancar mais rapidamente a cabotagem no Brasil. A segunda ao estratgica: a reestruturao do modal rodovirio no pas, para que ele desempenhe sua funo de alimentao dos modais de maior capacidade; de apoio indstria no processo de terceirizao da logstica; de distribuio urbana; e de atuao nas regies no atendidas, evitando a concorrncia predatria com os modais de maior capacidade. Registram-se dois aspectos preponderantes: A prestao de servio logstico. Para tal, so esperadas a consolidao das empresas de servio logstico de capital nacional e, tambm, a transformao das diversas empresas de transporte rodovirio em companhias capazes de prestar esse servio. Tais empresas, associadas indstria de bens de consumo, realizam uma srie de atividades, como fornecimento dos insumos da produo (logstica inbound), distribuio do produto acabado no local de vendas (logstica outbound), armazenagem de produto semiacabado, logstica reversa etc. Acabam por se inserir no processo industrial e tornam-se parceiros de longo prazo da indstria. claro que somente as empresas capacitadas, com tecnologia de informao e conhecimento, alm de ativos dedicados, podero assumir esse papel de parceiro industrial. Nesse sentido, h uma oportunidade advinda da consolidao dos diversos operadores de transporte em empresas prestadoras de servio logstico. Incentivar essa consolidao da oferta papel importante para o futuro prximo. o desenvolvimento contnuo da regulamentao rodoviria. Para isso, deve-se seguir a trilha do aperfeioamento das exigncias quanto fiscalizao, principalmente do nmero de horas trabalhadas pelos motoristas e da qualidade do veculo (manuteno veicular), de forma a se delimitar o espao
LOGStICA 295
de atuao do modal de baixa capacidade, evitando a superposio de funes a custo predatrio. A utilizao de veculos com elevada vida til, a eventual operao com sobrepeso e trabalho acima do nmero de horas admissvel,
viabilizam uma indesejada competio predatria no sistema de transportes, reduzindo a qualidade do servio prestado e desequilibrando todo o sistema logstico, com impactos negativos sociedade. Por fim, a terceira ao estratgica: o desenvolvimento da infraestrutura de integrao, de grande importncia logstica, pelo papel de conexo intermodal.62 Incluem-se nesses ativos: os centros de distribuio logstica; os terminais de integrao multimodal (terminais de integrao rodo-hidroferrovirios, hidroferrovirios etc.); e os terminais de transbordo e armazenagem de cargas (armazns, silos etc.).
Complementarmente, a necessria melhoria dos acessos porturios nos portos pblicos, terrestres e martimos,63 hoje sob a responsabilidade das Companhias Docas, dar as possibilidades de integrao necessrias ao sistema brasileiro. A tica a perseguir a da necessidade da carga, da cadeia de supply-chain. Caso obtenhamos xito no equacionamento dessas questes no futuro prximo, estaremos caminhando para o to desejado equilbrio da matriz modal, reduo de custos logsticos e aumento da competitividade sistmica e do desenvolvimento econmico do pas, com sustentabilidade ambiental.
rEFErnCIAS
a BiFer a ssociao B rasileira em nmeros, 2010. anTaq agncia nacional Nacional de outorgas, 2009.
LOGStICA
de da
i ndsTria F erroviria. A indstria ferroviria
TransPorTes aquavirios. Relatrio executivo do Plano
62 63
Fleury Filho introduz o conceito de argamassa, de software, para os elementos fsicos de integrao intermodal. Um dos principais problemas dos portos brasileiros, que vem sendo enfrentado pelos recursos previstos no PAC para o Programa Nacional de Dragagem Porturia.
296
cnT c onFederao nacional Relatrio Gerencial, 2009.
do
TransPorTe. Pesquisa CNt de rodovias 2009.
cnT conFederao nacional do TransPorTe/cTs-Brasil cenTro de TransPorTe susTenTvel.
Oficina Nacional Transporte e Mudanas Climticas, Braslia, 28.5.2009.
coPPead/cnT. transporte de cargas no Brasil. Ameaas e oportunidades para o desenvolvimento do pas. Centro de Estudos em Logstica da Coppead-UFRJ e Confederao Nacional do Transporte, 2002. Fgv Fundao geTulio vargas. Conjuntura da infraestrutura, mar. 2010. iedi insTiTuTo de esTudos Para o desenvolviMenTo nacional. A importncia da logstica no comrcio internacional. Carta Iedi, n. 400, 29.1.2010. Mascarenhas, Jos de Freitas. Desenvolvimento da infraestrutura de transportes. Perspectiva e desafios. Braslia: Confederao Nacional da Indstria, nov. 2006. riBeiro, lcio S. Hidrovias como fator de integrao nacional. Vantagens e obstculos ao transporte hidrovirio. Confederao Nacional da Indstria.
Sites consultados
Abratec www.abratec-terminais.org.br. Instituto ILOS www.ilos.com.br. ANTF www.antf.org.br. Antaq www.antaq.gov.br. ANTT www.antt.gov.br. Valec www.valec.gov.br.
297
LOGStICA
AnExo 1
PERSPECTIVA DE INVESTIMENTOS EM PORTOS, FERROVIAS E RODOVIAS PARA 2010-2013 (EM R$ MILHES)
Projetos
Classificao
2010 INV
7.724
2011 INV
7.242
2012 INV
3.928
2013 INV
2.823
Total 2010-2013 INV

21.717
Total portos
Total
Total portos firme

Total ferrovias
Firme
4.798
4.817
2.584
2.423
14.621
Total
9.594
9.976
7.893
8.546
36.010
Total ferrovias firme TAV (2010 a 2014 estimativa PAC) Total ferrovias com TAV firme
Total rodovias
Firme
7.553
6.492
5.200
5.500
24.745
Firme
6.142
7.536
8.059
9.186
30.923
Firme
13.695
14.028
13.259
14.686
55.668
Total
15.557
9.218
9.170
7.826
41.771
Total rodovias firme Total geral

Total geral sem TAV
Firme
15.495
7.355
6.907
6.626
36.384
Total
39.017
33.972
29.051
28.381
130.421
Total
32.875
26.436
20.992
19.195
99.498
Total geral firme sem TAV Total geral firme com TAV
Fonte: BNDES.
Firme
27.845
18.664
14.691
14.549
75.749
Firme
33.987
26.200
22.750
23.735
106.672
298
LOGStICA
AnExo 2
PERSPECTIVA DE FONTES PARA OS PROJETOS FIRMES EM PORTOS, FERROVIAS (COM TAV) E RODOVIAS PARA 2010-2013 (EM R$ MILHES)
Projetos
Total portos firmes fontes
Recursos prprios privados BNDES Recursos pblicos
Classificao
2010 INV
4.798 1.667 2.330 800
2011 INV
4.817 1.667 2.254 895 14.028 6.734 6.094 1.200 7.355 1.297 3.985 2.073 26.200 9.699 12.333 4.168
2012 INV
2.584 1.348 1.236 0 13.259 5.869 6.190 1.200 6.907 1.905 2.463 2.539 22.750 9.122 9.889 3.739
2013 INV
2.423 1.112 1.312 0 14.686 6.737 6.749 1.200 6.626 1.987 2.139 2.500 23.735 9.835 10.200 3.700
Total 2010-2013 INV

14.621 5.794 7.132 1.695 55.668 26.151 25.717 3.800 36.384 7.436 13.148 15.800 106.672 39.381 45.997 21.295
Firmes
100 40 49 12 100 47 46 7 100 20 36 43 100 37 43 20
Total ferrovias firmes + TAV fontes

Firmes
13.695 6.811 6.684 200
Total rodovias firmes fontes

Firmes
15.495 2.247 4.561 8.687
Total firmes fontes

Firmes
33.987 10.725 13.575 9.687
Fonte: BNDES.
299
LOGStICA

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PrInCIPAIS vEtorES orIEntAdorES do dESEnvoLvImEnto dA LoGStICA BrASILEIrA

Reduo dos custos logsticos dos sistemas

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Sustentabilidade ambiental das propostas

Quilogramas emitidos por t/km transportada.

PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

Aumento da competitividade brasileira

Promoo de desenvolvimento regional

Conceito apresentado ao BNDES pelo pesquisador Renato G. Flres Jr.

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Desenvolvimento do contedo tecnolgico dos sistemas

PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

Existncia de funding de longo prazo para o investimento

PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

dESEmPEnho rECEntE, mEtAS A ALCAnAr E AES nECESSrIAS

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Operao com preo abaixo do custo operacional.

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Aes necessrias por modal

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GESto PBLICA nA LoGStICA

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Fonte: Site Valec.

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QUADRO 1: MODELO INSTITUCIONAL DE TRANSPORTES

Rodovirio/ ferrovirio Ministrio dos Transportes Conit 2001

Porturio Secretaria de Portos Conit 2001

Setor Definio de polticas pblicas Proponente de polticas de integrao e ordenao

Representantes do Poder Concedente Investimento direto Aplicao de polticas pblicas

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PErSPECtIvA dE InvEStImEnto Em LoGStICA 2010-2013

Projetos firmes 2010-2013 R$ bilhes

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Projetos firmes 2010-2013 sem TAV R$ bilhes

PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

GRFICO 1: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PROJETADOS EM LOGSTICA

37 Recursos prprios privados

36 Recursos prprios privados

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PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

Orientadores do investimento porturio

GRFICO 3: FONTES DE FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS PORTURIOS

40 Recursos prprios privados

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Orientadores do investimento ferrovirio

PeRSPeCtIVAS DO InVeStIMentO 2010-2013

47 Recursos prprios privados

Orientadores do investimento ferrovirio