Poltica Monetaria

Sesin 15

La Poltica Monetaria
La poltica Monetaria es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. La poltica monetaria comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de inters.

Objetivos de la poltica Monetaria

Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de la poltica monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas: Estabilidad del valor del dinero; Tasas ms elevada de crecimiento econmico; Plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible); Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales.

Instrumentos de Poltica Monetaria

Las operaciones de Mercado abierto: la compra o venta de ttulos del estado en el mercado abierto para influir en el nivel de reservas. La tasa de inters, la fijacin de la tasa de inters llamada tasa de descuento, al que los bancos comerciales y otras entidades depositarias pueden pedir prestadas reservas al banco central de reserva. La poltica respecto a los requisitos de reservas. La fijacin y la modificacin de los requisitos sobre el coeficiente real de reservas de los depsitos de los bancos y otras instituciones financieras.

Tipos de Poltica monetaria

Puede ser expansiva o restrictiva: Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en circulacin. Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.

Poltica Monetaria Expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos: Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e incentivar la inversin, componente de la DA. Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar ms dinero, contando con las mismas reservas. Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.

Poltica Monetaria Expansiva

El equilibrio, grficamente
OMo P OM1 P

Tipo de inters, r

r1

r2 Md ($Y)

M
Pg. 7

Dinero, M

Poltica Monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva: Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de pedir un prstamo resulte ms caro. Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar ms dinero en el banco y menos en circulacin. Vender deuda pblica, para retirar dinero de la circulacin, cambindolo por ttulos de deuda pblica.

Poltica Monetaria Restrictiva

El equilibrio, grficamente
OM1 P OMo P

Tipo de inters, r

r2

r1

Md ($Y)

Dinero, M
Pg. 9

El mecanismo de transmisin monetaria

Banco central toma medidas destinados a reducir las reservas bancarias (Vende ttulos
de Gobierno)

Contraccin mltiple de depsitos a la vista reduciendo OM

Reduccin del gasto sensible a las tasas de inters, especialmente la inversin Reduce Demanda Agregada,reduce ingreso, produccin, empleo e inflacin.
BANCO CENTRAL Y LA POLITICA MONETARIA

Eleva tasas de inters y endurece condiciones crediticias