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Decisiones Financieras
Finanzas: disciplina que trata sobre la asignacin de recursos escasos a travs del tiempo. Dos caractersticas distinguen a las decisiones financieras, con referencia a costos y beneficios que de estas se siguen:
los mismos se distribuyen a travs del tiempo. ni decisores, ni analistas pueden conocer con certeza y anticipadamente la magnitud de los mismos.
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A esto procuran responder los desarrollos sobre manejo de capital de trabajo y sobre liquidez, solvencia y cobertura de riesgos.
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V=B+S
Es funcin del analista financiero identificar los mecanismos que incrementen el valor presente de los flujos netos de fondos y que por lo tanto agregan valor, bsicamente a travs de:
Presupuesto de capital Arbitraje
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EMPRESA
MERCADO FINANCIERO
4- Pago de Intereses y
Dividendos
3- Pago de impuestos
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Propiedad vs Administracin
Varios son los motivos por los cuales los propietarios de las empresas se ven obligados a delegar la responsabilidad de la administracin: Mercados rentables, exigen administradores profesionales. Ciertos negocios requieren una escala que remite a la necesidad de aportes de capital de varios propietarios. El inversor prudente (diversificador de riesgos) prefiere participar como propietario en negocios de distinta naturaleza econmica. El proceso de curva de aprendizaje es una barrera de entrada a nuevos negocios que puede salvarse a partir del administrador profesional.
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Mercados Financieros
De acuerdo al tipo de activo comerciado, podemos distinguir tres tipos fundamentales de mercados financieros: Deuda: instrumento emitido por quienes obtienen prstamos (empresas, gobierno, familias). Son instrumentos de Renta Fija porque prometen pagos fijos en efectivo en el futuro (bonos, hipotecas, prendas). Segn el plazo, se distingue el mercado de dinero del mercado de capitales (deuda de corto y largo plazo). Capital Contable (Acciones): instrumentos que implican un derecho residual sobre los activos de las empresas. Derivados: instrumentos cuya finalidad es administrar la exposicin al riesgo que entraan los activos subyacentes sobre los que se fija posicin (futuros y opciones)
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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Funcin esencial: ofrecer a sus clientes productos financieros que no puedan obtenerse ms eficientemente a partir de operar directamente en los distintos mercados a travs de un mandatario. Tipos principales: bancos, compaas de inversin y aseguradoras. La desregulacin en los mercados financieros ha redundado en que la diferencia entre los tipos segn el negocio ofrecido, desaparezca progresivamente; Especialmente en Latinoamrica y Europa.
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