EXCEL FINANCIERO

Prof. Enrique lvarez

e-mail: ealvarez_ceps@hotmail.com
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TEMA
HERRAMIENTAS DE CLCULO FINANCIERO CONCEPTOS BSICOS INTERS SIMPLE

DETALLE
FRMULAS MATEMTICAS FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS (FFP) VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO ASPECTOS CONCEPTUALES: TASA DE INTERS, INTERS, INTERS COMERCIAL Y MONTO CONCEPTOS Y FRMULAS MATEMTICAS TASA NOMINAL Y TASA PROPORCIONAL FUNCIONES FINANCIERAS ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS MODELOS DE INTERS SIMPLE FUNCIONES INT.ACUM.V Y TASA.INT

INTERS COMPUESTO

CONCEPTOS Y FRMULAS MATEMTICAS EJEMPLO CON TASA EFECTIVA EJEMPLO CON TASA NOMINAL CON CAPITALIZACIN PERIDICA FUNCIONES FINANCIERAS ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS MODELOS DE INTERS COMPUESTO FUNCIN VF.PLAN
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TEMA
CONVERSIN DE TASAS

DETALLE
FUNCIONES FINANCIERAS PERODOS DE CAPITALIZACIN CLASIFICACIN DE LAS TASAS TASA DE INTERS NOMINAL Y TASA DE INTERS EFECTIVA CONVERSIN DE TASA EFECTIVA EN OTRA TASA EFECTIVA CONVERSIN DE TASA VENCIDA EN TASA ANTICIPADA CONVERSIN DE TASA ANTICIPADA EN TASA VENCIDA CONVERSIN DE TASA EFECTIVA EN TASA REAL FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS EL DINERO: SU TRATAMIENTO CLASES DE FLUJOS TIPOS DE FLUJOS CONSTANTES FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIN (FSC) FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIN (FSA) FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS) FACTOR DE DEPSITO DEL FONDO DE AMORTIZACIN (FDFA) FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE (FAS) FACTOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL (FRC) EL CIRCUITO FINANCIERO COMPLETO LAS 6 FRMULAS CLAVES
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FACTORES FINANCIEROS

TEMA
OTRAS FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR (FACTORES FINANCIEROS) CRONOGRAMA DE AMORTIZACIN E INTERESES DE UN PRSTAMO

DETALLE
ACTIVIDADES QUE GENERAN FLUJOS FUNCIN VALOR PRESENTE NETO (VNA) FUNCIN PAGO FUNCIN VALOR FUTURO (VF) FUNCIN VF.PLAN FUNCIN VALOR ACTUAL (VA) CRONOGRAMA DE PAGOS ELEMENTOS QUE COMPONEN LA TABLA DE AMORTIZACIN PRINCIPALES SISTEMAS DE AMORTIZACIN DE PRSTAMOS MTODO DE CUOTAS IGUALES MTODO DE CUOTAS DECRECIENTES MTODO DE AMORTIZACIN DEL CAPITAL EN LA LTIMA CUOTA MTODO DE CUOTAS CRECIENTES CRONOGRAMA DE PAGOS DE CUOTAS IGUALES CON CUOTAS ESPECIALES SISTEMA DE PREPAGO CRONOGRAMA DE PAGOS CON PAGO DE CUOTA EL MISMO DA DE CADA MES

TEMA
DESCUENTO BANCARIO

DETALLE
FUNCIONES FINANCIERAS DIFERENCIA ENTRE EL DESCUENTO RACIONAL Y EL DESCUENTO BANCARIO INTERS COMPUESTO VS. DESCUENTO COMPUESTO SITUACIONES DEL DESCUENTO BANCARIO: Venta al Crdito y Solicitud de Crdito FRMULAS MATEMTICAS FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR CONCEPTO DE DEPRECIACIN ACTIVOS FIJOS: Tangibles e Intangibles CONCEPTOS UTILIZADOS CLCULO DE LA DEPRECIACIN CON EL MTODO LINEAL FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR CONCEPTO DE EVALUACIN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS COSTO DEL CAPITAL MTODOS PARA LA EVALUACIN DE PROYECTOS: Mtodos del Rendimiento Mtodos del Flujo de Caja Neto Descontado: VAN, TIR Y B/C
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DEPRECIACIN

EVALUACIN DE PROYECTOS

Se consideran dos notas: Una nota de asistencia, participacin y trabajos para la casa. Otra nota de un examen final presencial. Las dos notas se suman y se obtiene el promedio final.
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 FRMULAS MATEMTICAS FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS (FFP)

En la categora Financieras se agrupan 53 funciones que calculan diversas operaciones, las cuales tienen su propio objetivo, nombre, sintaxis y argumentos.
INTERS INT.PAGO.DIR INT.EFECTIVO VF.PLAN INT.ACUM INT.ACUM.V TASA.INT

DCTO. BANCARIO SIMPLE

CONVERSIN DE TASAS

CANTIDAD.RECIBIDA PRECIO.DESCUENTO
TASA.NOMINAL NPER PAGO

TASA.DESC

ANUALIDAD SIMPLE

VF
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AMORTIZACIN Y FONDOS DEPRECIACIN

PAGO.INT.ENTRE PAGO.PRINC.ENTRE AMORTIZ.LIN DB DDB

PAGOINT PAGOPRINC AMORTIZ.PROGRE DVS SLN SYD

EVALUACIN DE PROYECTOS

TASA VA

TIR VNA

TIR.NO.PER VNA.NO.PER

TIRM

BONOS

CUPON.DIAS CUPON.DIAS.L1 CUPON.DIAS.L2 CUPON.FECHA.L1 CUPON.FECHA.L2 CUPON.NUM DURACION DURACION.MOD LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO LETRA.DE.TES.PRECIO LETRA.DE.TES.RENDTO PRECIO PRECIO.PER.IRREGULAR.1 PRECIO.PER.IRREGULAR.2 PRECIO.VENCIMIENTO RENDTO RENDTO.DESC RENDTO.PER.IRREGULAR.1 RENDTO.PER.IRREGULAR.2 RENDTO.VENCTO

OTRAS

MONEDA.DEC

MONEDA.FRAC
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En la categora Personalizando se agrupan 48 funciones que forman parte del grupo de herramientas financieras personalizadas, y que representan un complemento para Excel creadas con el objetivo de agilizar el desarrollo de soluciones.
INTERS SIMPLE
Isim IsimIniTer IsimMul IsimVarTas nSim Psim PsimIniTer PsimVarTas TN TNIniTer

INTERS COMPUESTO Y DESCUENTO RACIONAL COMPUESTO

Icom IcomIniTer IcomMul IcomVarTas nCom

Pcom PcomIniTer PcomVarTas TE TEIniTer

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DSTO. BANCARIO SIMPLE

Dsim Dcom TAaTV TEaTR FAS FRC FSAIniTer FSCIniTer

DsimIniTer DcomIniTer TE1aTE2 TNaTE FCS FRCG FSAVarTas FSCVarTas

DsimVarTas DcomVarTas TEaTN TVaTA FDFA FSA FSC

DSTO. BANCARIO COMPUESTO

CONVERSIN DE TASAS

FACTORES FINANCIEROS
AMORTIZACIN Y FONDOS

CuotaInt CuotaNoPer ValorNoPer Rsim

CuotaPrin

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

ASPECTOS CONCEPTUALES:
TASA DE INTERS, INTERS, INTERS

COMERCIAL Y MONTO

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

(PRINCIPIO FUNDAMENTAL)
El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de inters.

Un sol de hoy vale ms que un sol de maana.

1 sol de hoy

1 sol dentro de n aos

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

(PRINCIPIO FUNDAMENTAL)
Esto se puede observar intuitivamente con los grficos:
1 sol

10 soles

0.10 sol

1 sol

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Para iniciar el anlisis, lo primero que se debe tener en cuenta es conocer cul es la variable que motiva realizar un prstamo o una inversin. Esta es la Tasa de inters.

Tasa de inters
Prestatario

Es el precio del dinero en el tiempo. Se expresa en trminos porcentuales. Expresa la ganancia por unidad monetaria por el dinero prestado al cabo de un perodo de tiempo.

P
0 1 2

S
n

Ejemplo: Se presta 300 dlares y despus de un perodo (1 ao) se deber devolver 330 dlares.

Prestamista

i = (S P)/P = I/P i = (330-300)/300=30/300 i = 0.10

Esto se puede expresar como la ganancia de 0.10 por cada dlar prestado, por esta razn se trabajar en tanto por uno (0.10) para realizar los clculos. Pero, normalmente se anunciar en porcentaje (10%).
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Es el precio del dinero en el tiempo. Se debe expresar en trminos monetarios. Es la aplicacin de la tasa de inters efectiva acumulada (i) sobre un capital (P).

i
Si el inters se aplica una sola vez durante la vigencia de la cuenta, se llama inters simple o monocapitalizado. Si ocurren mltiples capitalizaciones, se denomina inters compuesto.

Inters
nica Capitalizacin Mltiples Capitalizaciones

Inters Simple

Inters Compuesto
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Si por ejemplo el tiempo de un prstamo est dado en das, se tendr que convertir la tasa anual (semestral, cuatrimestral, trimestral, etc.) a una tasa de inters por das. Cuando se usa como divisor el nmero 360, se dice que se est utilizando el ao comercial o bancario.

El ao bancario y sus submltiplos:

Periodo bancario Ao Semestre Cuatrimestre Trimestre Bimestre Mes Quincena Dia Nmero de das 360 180 120 90 60 30 15 1

Inters Comercial (ao bancario):

Los bancos toman como base el ao de 360 das. Para plazos menores de un ao cuentan los das efectivos calendarios.

Nota: Cuando la tasa se convierte usando el ao natural (365) se llama inters exacto.
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Se llama monto (S) a la suma del capital (P) ms el inters (I) generado en un perodo.

S=P+I
I
Stock Final (S) Monto, Valor Fututo, Principal ms Inters
Tiempo, vencimiento, plazo, nmero de perodos.

Grficamente:
Stock Inicial, Valor Presente, Valor Actual, Principal o Capital .

P P
0 1 2

P S
n

i
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CONCEPTOS Y FRMULAS MATEMTICAS TASA NOMINAL Y TASA PROPORCIONAL FUNCIONES FINANCIERAS ESTRUCTURA DE LAS FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS MODELOS DE INTERS SIMPLE FUNCIONES INT.ACUM.V Y TASA.INT
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El capital que genera inters permanece constante durante el tiempo. La capitalizacin del inters se produce al final de la operacin.

I = Px jx n S=P+I
Su crecimiento es lineal o proporcional al tiempo.

P=I/(jxn) j=I/(Pxn) n=I/(Pxj)

Inters Capital inicial Tasa peridica Plazo Monto final
El inters que devenga un capital colocado a inters simple es generado por una tasa nominal j (TN).
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I P j n S

Ejemplo: Calcular el monto total acumulado (S) al cabo de 3 meses (n) si se solicit un prstamo (P) de S/.1,000 al 10% de inters simple mensual (j).
Para el mes 1: Inters mes 1 = 1,000 x 10% = 100 Monto total adeudado al final del mes 1 = 1,000 + 100 = 1,100 Para el mes 2: Inters mes 2 = 1,000 x 10% = 100 Monto total adeudado al final del mes 2 = 1,100 + 100 = 1,200 Para el mes 3: Inters mes 3 = 1,000 x 10% = 100 Monto total adeudado al final del mes 3 = 1,200 + 100 = 1,300

S = 1,000 (1+0.10x3) = 1,300

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Tasa de Inters Nominal: Es la tasa bsica de

referencia que anuncia una entidad para sus operaciones.

deriva de la tasa nominal y depende de la unidad de tiempo de la operacin financiera.

Tasa de Inters Proporcional: Es la tasa que se

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Efectuar la conversin de tasas nominales a tasas proporcionales:

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FUNCIONES FINANCIERAS PERSONALIZADAS

Isim IsimIniTer IsimMul IsimVarTas nSim Psim PsimIniTer PsimVarTas TN TNIniTer

INTERS SIMPLE

FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL ESTNDAR

INTERS SIMPLE INT.ACUM.V (INTERS SIMPLE AL VENCIM.) (TASA NOMINAL ANUAL) TASA.INT
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Modelo N

Detalle

Calcula Inters Isim

Calcula Nmero Perodos nSim

Calcula Capital Psim

Calcula Tasa Nominal TN

1.1 1.1

Con capital y tasa constantes. Sin fecha de inicio y trmino. Con capital y tasa constantes. Con fecha de inicio y trmino.

IsimIniTer

PsimIniTer

TNIniTer

1.2
1.3

Con capital constante IsimVarTas y tasas nominales variables.

Con capital y tasas nominales variables.

PsimVarTas

IsimMul

NOTA.- Las funciones personalizadas contienen argumentos que son mutuamente excluyentes. Algunas funciones personalizadas requieren el argumento Perodo TN. Las funciones con terminacin IniTer requieren los argumentos fecha de inicio y fecha de trmino.
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VALORES DE PERODO DE LA TASA

FRMULAS FINANC. FUNC. EXCEL ESTNDAR (N de perodos) AOS 1 SEMESTRES 2 TRIMESTRES 4 MESES 12 QUINCENAS 24 DAS 360 PERODO FUNC. FINANC. PERSONALIZADAS (Das) 360 180 90 30 15 1
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INTERS SIMPLE CON P Y TN CONSTANTES

MODELO N 1.1 Isim Psim TN nSim Funciones: IsimIniTer PsimIniTer TNIniTer

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MODELO N 1.2

INTERS SIMPLE CON P CONSTANTE Y TN VARIABLE

Funciones: IsimVarTas PsimVarTas

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INTERS SIMPLE CON P Y TN VARIABLES

MODELO N 1.3 Funcin: IsimMul

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Nota.- Los depsitos y retiros estn en funcin de la liquidez y la tasa de inters est en funcin de la situacin del mercado. En este caso la operacin se realiza por separado, tanto los flujos como las tasas.

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 Devuelve el

inters acumulado de un valor con pagos de inters al vencimiento.

burstil

Sintaxis: INT.ACUM.V(emisin;liquidacin;tasa;par;base) Argumentos: Emisin.- es la fecha de emisin del valor burstil. Liquidacin.- es la fecha de vencimiento del valor burstil. Tasa.- es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Par.- es el valor de paridad o del principal del valor burstil. Base.- determina en qu tipo de base deben contarse los das.

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 Devuelve la tasa de inters para la inversin total en un valor burstil. Sintaxis: TASA.INT(liquidacin;vencto;inversin;amortizacin;base) Argumentos: Liquidacin.- es la fecha de liquidacin del valor burstil. Vencto.- es la fecha de vencimiento del valor burstil. Inversin.- es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burstil. Amortizacin.- es el valor que se recibir en la fecha de vencimiento. Base.- determina en qu tipo de base deben contarse los das.

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Base
0 u omitido 1 2 3 4

Base para contar das

EE. UU. (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360
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