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Yvan Pguiron HEP Lausanne novembre 2009

La comptabilit est llment central du systme dinformation des entreprises. Cest notamment lanalyse des comptes annuels (bilan et compte dexploitation) qui fournit la direction de lentreprise les informations sur lesquelles elle fondera sa politique en matire de patrimoine et dinvestissements.

Lanalyse des diverses masses dun Bilan ainsi que les comparaisons entre ses diffrentes parties permettent dapprcier la situation conomique dune entreprise.

On appelle ratio le rapport entre deux parties de bilan.

Analyse des passifs


Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Fonds trangers Fonds propres
Ratio dindpendance = de lentreprise

Fonds propres Fonds trangers

Pour que lentreprise soit autonome, ce ratio doit tre suprieur 1.

Ratio de financement tranger

Fonds trangers = Total du Passif

Ratio de financement propre

Fonds propres =

Total du Passif

Les entreprises visent un ratio de capitaux propres entre 0.25 et 0.6

Analyse de lactif
Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Fonds trangers Fonds propres
Ratio dimmobilisation =

Immobiliss
Circulants

Degr dimmobilisation =

Immobiliss x 100
Total actifs

La proportion des immobilisations varie fortement dune branche lautre. Des taux de 70 90% sont normaux dans lhtellerie ou laviation par exemple.

Une forte proportion dimmobilisation : entrane des frais fixes importants (intrts et amortissements) rend lentreprise peu flexible

Relations Actif / Passif


Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Fonds trangers Fonds propres
Ratio de liquidit 1 (cash ratio)

Liquidits =

Dettes court terme Actifs circulants - stocks


= Dettes court terme Actifs circulants = Dettes court terme Fonds trangers

Ratio de liquidit 2 (quick ratio)

Ratio de liquidit 3 (current ratio)

Ratio dquilibre =

Actifs circulants

En rgle gnrale, ces ratios devraient ratio de liquidit 1 = environ 1 ratio de liquidit 2 entre 1 et 1.5 se rapprocher des valeurs suivantes : ratio de liquidit 3 entre 1.5 et 2.

Relations Actif / Passif


Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Fonds trangers Fonds propres

Couverture des immobilisations


Ce ratio montre comment lentreprise autofinance ses actifs immobiliss.

Politique = dinvestissement

Fonds propres Immobiliss

OK > 0.8

Relations Actif / Passif


Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Couverture des immobilisations Fonds trangers Fonds propres

Ce principe de financement est qualifi de Rgle dor du bilan

Ratio de couverture des immobilisation

Fds propres + long terme = Actifs immobiliss

Ce ratio devrait toujours tre suprieur 1.

Analyse du rsultat
Bilan au ... Actif Passif
Immobiliss Actifs circulants Fonds trangers Fonds propres

Les propritaires prennent plus de risques que les cranciers et sattendent un taux situ entre 8 et 12 %.

Degr de rendement des fonds propres

Bnfice net x 100 = Fonds propres

Bnfice net

Autre ratio important

Chiffre daffaires
Marge de bnfice net

Bnfice net x 100 = Chiffre daffaires

Bnfice net

Le niveau de la marge de bnfice dpend fortement de la branche.


Des valeurs entre 0,5 et 5% sont considres comme normales.

Valeur des ratios de diffrentes branches

Copi de Leimgruber-Prochinig ch. 26

Sources : Office fdral pour la statistique, Rsultats comptables dentreprises suisses