Estratgia Organizacional

Governana Corporativa

Governana Corporativa
Governana Corporativa o sistema pelo qual as
organizaes so dirigidas, monitoradas e incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre proprietrios, conselho de administrao, diretoria e rgos de controle. As boas prticas de governana corporativa convertem

princpios em recomendaes objetivas, alinhando

interesses com a finalidade de preservar e otimizar o valor da organizao, facilitando seu acesso ao capital e

contribuindo para a sua longevidade.

(IBGC - Instituto Brasileiro de Governana Corporativa, 2010).
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Fonte: IBGC. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br/Secao.aspx?CodSecao=17 . Acesso em 01 ago 2010.

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A governana corporativa representa a relao entre os investidores que utilizada para determinar e controlar a direo estratgica e o desempenho das organizaes. Em seu aspecto central, a

governana corporativa preocupa-se com a

identificao de maneiras para garantir que as decises estratgicas sejam tomadas eficientemente. (HITT, 2003:402).
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Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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A governana corporativa cria mecanismos de incentivo e monitoramento, para que os executivos adotem condutas

compatveis com os interesses dos acionistas.

Sua principal meta garantir que a empresa seja bem administrada e crie valor para os acionistas.

Supervisiona reas nas quais podem surgir conflitos de interesse, buscando superar o conflito de agncia.
Tradicionalmente, os acionistas so vistos como foco

principal. No entanto, atualmente a governana corporativa volta-se para os demais stakeholders da organizao, pois a empresa depende destes para garantir seu futuro.
Fontes: IBGC. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br/Secao.aspx?CodSecao=17 . Acesso em 01 ago 2010. HOSKISSON, R. E. (et al.). 4 Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009. HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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As empresas que possuem governana corporativa

buscam transparncia em sua administrao.

Os sistemas de governana verificam se os executivos esto adotando um comportamento tico.

Os governantes de diversos pases tambm tm interesse pela adoo de mecanismos de governana nas empresas, pois tais organizaes possuem um crescimento sustentado, contribuindo para o crescimento da comunidade em que esto inseridas (melhores empregos e riqueza para a nao).
A empresa passa a ter foco no longo prazo em detrimento ao curto prazo.
Fontes: IBGC. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br/Secao.aspx?CodSecao=17 . Acesso em 01 ago 2010. HOSKISSON, R. E. (et al.). 5 Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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O interesse pela governana corporativa se ampliou com o aumento no nmero de casos de

condutas irregulares na gesto das empresas

(Ex.: Enron) e maior exigncia de transparncia por parte dos investidores. Outro fator importante foram as distores identificadas na remunerao dos executivos.

Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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As companhias que criam e adotam mecanismos de governana cuja finalidade consiste em incentivar as convenincias de todos os stakeholders tambm apresentam menor possibilidade de deparar com situaes nas quais suas aes so consideradas desprovidas de tica. Os escndalos Enron, WorldCom, HealthSouth e Tyco International ilustram o efeito devastador do comportamento tico inadequado no somente para os stakeholders de uma empresa, mas tambm para outras empresas. Essas crises tm influenciado a governana no apenas nos Estados Unidos, mas tambm em outros pases. (HOSKISSON, 2009:383).
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Fonte: HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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A ausncia de sistemas de governana corporativa gera:
Abusos de poder (acionistas majoritrios x minoritrios).

Erros estratgicos (excesso de poder nas mos do principal executivo).

Fraudes (uso de informaes privilegiadas para

favorecimento prprio).
Atualmente a Bolsa de Valores de So Paulo adota segmentos diferenciados para as empresas que

possuem sistemas de Governana Corporativa, valorizando as organizaes.

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Fontes: IBGC. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br/Secao.aspx?CodSecao=17 . Acesso em 01 ago 2010.

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A governana corporativa envolve superviso em

reas em que os proprietrios, gerentes e membros

do Conselho de Administrao podem ter conflitos de interesse. (HITT, 2003:403). As reas em que geralmente h conflito so:
Eleio de diretores. Remunerao de executivos. Estrutura e diretrizes estratgicas da empresa.

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Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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Conceitos fundamentais: Relaes de agenciamento: Existe uma relao de agenciamento quando uma ou mais pessoas (o outorgante ou outorgantes) contratam uma outra ou

outras (o agente ou agentes) como especialistas em

tomada de decises para executarem um servio. (HITT, 2003:406).
A responsabilidade delegada, em troca de uma
remunerao.
Ex.: Acionistas (outorgantes) x Gerentes (agentes). Ex.: Gerentes (outorgantes) x Colaboradores (agentes).
Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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Conceitos fundamentais:

Problemas de agenciamento ou Conflitos de agncia:

gerados pela separao entre propriedade e gesto da organizao. Riscos decorrentes de uma administrao voltada busca de interesses pessoais (salrios maiores, crescimento profissional) em detrimento dos acionistas e demais stakeholders. Oportunismo administrativo: busca de interesses

pessoais.
11 Fontes: IBGC. Disponvel em: http://www.ibgc.org.br/Secao.aspx?CodSecao=17 . Acesso em 01 ago 2010. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009. HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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Conceitos fundamentais:

Custos de agenciamento: [...] soma dos custos de

incentivo, de monitorao, de execuo e prejuzos

financeiros individuais em que incorrem os outorgantes,

porque impossvel utilizar mecanismos de governana

para garantir a total submisso da parte do agente.

(HITT, 2003:410).
Custos gerados pela implementao dos mecanismos.
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Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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Existem diversos mecanismos de governana

corporativa.
Os gestores devem estabelecer diversos

mecanismos de governana, pois nenhum deles

garante o acompanhamento adequado da

empresa.

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Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003.

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Alguns mecanismos de Governana Corporativa:

Concentrao de controle acionrio: busca por

acionistas com grandes blocos de aes (ao menos 5%), acompanhando de maneira mais efetiva o

desempenho da empresa.
Se ope propriedade difusa, quando h muitos acionistas, detendo poucos lotes de aes. Neste caso, h dificuldade em monitorar as atividades, pois os acionistas se tornam enfraquecidos.

Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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Alguns mecanismos de Governana Corporativa: Conselho de administrao: [...] grupo de pessoas eleitas cuja principal responsabilidade agir no interesse dos proprietrios monitorando e controlando formalmente os executivos de alto nvel da corporao. (HITT, 2003:416).
Monitoram as decises dos principais executivos. Possuem direito de punir e intervir em casos de gesto inadequada. Classificao dos membros do Conselho: Insiders: executivos ativos na empresa. Outsiders relacionados: possuem relao com a empresa, mas no ocupam cargos e no possuem relao com o dia-a-dia da empresa. Outsiders: sem relao com a empresa.
Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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Alguns mecanismos de Governana Corporativa:
Remunerao dos executivos: definio de salrios e bnus que conduzam a decises alinhadas com os interesses dos acionistas.
Remunerao vinculada ao desempenho do executivo. Foco dos executivos passa a estar voltado ao longo prazo. Ex.: Aes.

Fontes: HITT, M. A. (et al.). Administrao estratgica. So Paulo: Thomson, 2003. HOSKISSON, R. E. (et al.). Estratgia competitiva. So Paulo: Cengage Learning, 2009.

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