Flujo de caja

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Estudio financiero

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Componentes
- Inversiones.

- Presupuestos.
- Estados de costos. - Flujo de caja. - Criterios de evaluacin financiera.
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Definicin
Es el estado financiero que nos permite visualizar a futuro las entradas y las salidas de dinero, derivadas de la operacin normal de una empresa (cumplimiento de su objeto social y el ser un ente econmico que requiere ser administrado), durante un periodo de tiempo determinado.

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Clasificacin
Para evaluar un proyecto de inversin, se requiere de: - Flujo de caja del proyecto.

- Flujo de caja del inversionista.

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Flujo de caja del proyecto

Es el estado financiero que muestra las entradas y salidas de dinero, derivadas de la operacin normal de la empresa sin tener en cuenta inyecciones de capital.
(Solo se manejan recursos propios)

Flujo de caja del inversionista

Es el estado financiero que muestra las entradas y salidas de dinero derivadas de la operacin normal de la empresa incluyendo la inyeccin de capital proveniente de una fuente de financiamiento externa. (Esta fuente de financiamiento contribuye a soportar el requerimiento de la inversin inicial).

Componentes
1. Entradas de dinero: - Ingresos operacionales (contado y crdito). - Ingresos no operacionales)
2. Salidas de dinero: - Costos por: Mp, Mod y Cif. - Gastos por: Administracin, financieros y ventas.

3. Salidas no reales de dinero: - Depreciacin del activo fijo. - Amortizacin de preoperativo.

4. Requerimiento de inciales y proyectadas: - Activo fijo. - Preoperativos. - Capital de trabajo. inversiones

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5. Valor residual: - Recuperacin de la inversin en activos fijos. - Recuperacin del capital de trabajo.

6. Impuesto de renta.
7. Poltica de dividendos. 8. Fuente de financiamiento (Flujo de caja del inversionista).

Requerimiento especial
Los factores inflacionarios = %

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Metodologa
1. Determinar los factores inflacionarios.

- % Ipc

- % Ipp
- % Smlv

Proyectados de acuerdo al horizonte de tiempo del proyecto de inversin.

2. Realizar los presupuestos - Presupuesto de ingresos. (*presupuesto recaudo de cartera).

- Presupuesto de compra de materias primas, materiales o insumos. (*presupuesto cuentas por pagar).
(*) Si existe la poltica de crdito y contado con clientes y proveedores.

- Presupuesto de personal: operativo, administrativo ventas.

- Presupuesto Cif: Mpi, Moi y otros.

de

- Presupuesto gastos generales y/o administrativos.

3. Determinar las inversiones inciales - Activos fijos depreciacin. - Preoperativos- amortizacin. - Capital de trabajo.

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4. Determinar el valor residual

Valor comercial (-) Valor en libro

(=) Utilidad operacional (*) Impuesto

(=) Utilidad neta (Vc - Imp) (+) Recuperacin capital de trabajo (=) Valor residual

Menos

Igual

5. Elaborar el flujo de caja

Flujo de caja del proyecto

P0 (+) Ingresos operacionales (=) Total entradas (-) Mp (-) Mod (-) Cif (-) Gastos generales (-) Depreciacin (-) Amortizacin (=) Total salidas (=) Utilidad antes de impuesto (-) Impuesto (=) Utilidad neta (+) Depreciacin (+) Amortizacin Inversin activos fijos Inversin en preoperativo Inversin capital de trabajo Valor residual (=) Saldo disponible F.C.

P1

P2

P3

Pn

(-) (-) (-) (+)

Bibliografa
MENDEZ, Rafael. Formulacin y evaluacin de proyectos, enfoque para emprendedores. MIRANDA, Francisco. Gestin de proyectos. 2001. SAPAG, Nassir. Preparacin y evaluacin de proyectos. McGraw-Hill. Google imgenes.