CLASIFICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS 1.

Liquidez Capacidad de afrontar obligaciones Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generacin de utilidades

2. Actividad

3. Apalancamiento

4. Rentabilidad

3.5 MEDIDAS DE LIQUIDEZ

Tal como su nombre lo expresa, son un grupo cuyo propsito es proporcionar informacin acerca de la liquidez de una empresa, por lo que algunas veces estas razones se conocen como medidas de liquidez. La preocupacin primordial es la capacidad de la empresa de pagar sus cuentas a corto plazo sin estrs. En consecuencia, estas razones se enfocan en los activos circulantes y los pasivos circulantes.

LIQUIDEZ

Existen dos medidas bsicas de liquidez: la razn del circulante y la razn rpida (prueba del cido). Ambas representan la relacin existente entre activos y pasivos circulantes. Sin embargo, en la segunda, no se consideran los inventarios como parte de los activos (por ser el activo circulante menos lquido) y por ende, esta ltima es una medida ms estricta de liquidez.

Razn Circulante

Una de las razones ms generales y de uso ms frecuente.

Tericamente, mientras ms alta sea esta razn mejor ser el resultado de la compaa. Sin embargo, no necesariamente. Si el resultado es bajo quiere decir que la compaa tarda menos das en convertir sus activos en efectivo para poder liquidar sus deudas.

Razn Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivo Corto Plazo

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Razn de la prueba del cido

Una gua algo ms precisa para la liquidez. La prueba del cido es una forma de medir la capacidad de las compaas para pagar sus deudas de corto plazo excluyendo los inventarios. Debido a esto, es una de las razones ms conservadoras ya que toma en cuenta slo los activos que se pueden convertir en efectivo con mayor rapidez.

cida = Total Activos Circulantes - Inventarios Total Pasivos Corto Plazo

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ANLISIS DE LIQUIDEZ

Estado de Posicin Financiera

Razn Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivo Corto Plazo = 1,345 1,052 = 1.28 Veces
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ANLISIS DE LIQUIDEZ

Estado de Posicin Financiera

cida = Total Activos Circulantes - Inventarios

Total Pasivos Corto Plazo = 927 1,052 = 0.88 Veces
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3.6 MEDIDAS DE ACTIVIDAD O ROTACIN DE ACTIVOS

Estas medidas se llaman razones de utilizacin de efectivo y se interpretan como medidas de rotacin. Su propsito es describir la forma eficiente o intensiva en que una empresa utiliza sus activos para generar ventas. Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero.

Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Son fundamentalmente las siguientes: la rotacin de inventario, la rotacin de las cuentas por cobrar, perodo promedio de pago a proveedores, la rotacin de activos totales, la rotacin de activos fijos y el ciclo de caja.

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ACTIVIDAD

Rotacin de Activos =

Ventas

Activos Totales (promedio)

Eficiencia en uso de activos

Rotacin CxC =

Ventas Cuentas por Cobrar

xito en la poltica de crdito

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ACTIVIDAD

Inventario promedio =

I inicial + I final 2 Para sacar el inventario promedio de un periodo sumamos el inicial mas el final entre 2 Rotacin de Inventarios = Costo de Ventas
Inventarios (promedio)
Eficiencia en uso de activos

Ciclo Econmico Das de Inventario

(+) Das de cuentas por cobrar

(-) Das proveedor
12

13

jueves, 06 de junio de 2013

ANLISIS DE ACTIVIDAD Y PLAZOS PROMEDIOS:

Estado de Resultados

jueves, 06 de junio de 2013

Estado de Posicin Financiera

Rotacin CxC =

Ventas
Cuentas por Cobrar

No. de veces = 4,700 782 = 6.01 Veces

Plazo Promedio= 360 CxC Rotacin CxC Das = 360 6.01 = 60 das

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Estado de Resultados

Estado de Posicin Financiera

Rotacin de Inventarios =

Costo de Ventas
Inventarios (promedio)

No. de veces = =

Veces

Plazo Promedio = 360 del Inventario Rotacin del Inventario Das = 360 = das

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DETERMINACIN DEL CICLO DEL EFECTIVO

Das de Inventario (+)Das de cuentas por cobrar Total De Das En Que Tarda En Recibir El Dinero
(-) Das proveedor Ciclo De Efectivo En Contra DAS 86 60

146 88 58

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3.7 MEDIDAS DE APALANCAMIENTO O DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

El propsito de las razones de solvencia a largo plazo es abordar la capacidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones mayores a un ao, o de manera general, su apalancamiento financiero. Miden el grado en que la empresa se ha financiado por deuda externa.

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APALANCAMIENTO

Proteccin de Acreedores y posibilidad de endeudamiento

Razn Endeudamiento =

Pasivo Total

Activo Total

Razn Pasivo - Capital =

Pasivo Total

Capital Contable Total

Multiplicador Capital =
Proteccin de accionistas

Activo Total
Capital Contable Total
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APALANCAMIENTO

Cobertura de Intereses =

Utilidad de operacin Gasto por intereses

Relacin directa con la deuda, establece la capacidad de pago del servicio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

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ANLISIS DE APALANCAMIENTO
Estado de Posicin Financiera

Razn Pasivo - Capital =

Pasivo Total

Capital Contable Total = 1,232 1,496 = 82%

Significa que por cada $0.82 que los acreedores han invertido en la empresa, los accionistas han invertido $1.00, o sea que mide la participacin de los intereses ajenos en el negocio con relacin a los intereses de los propietarios.

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Estado de Posicin Financiera

Multiplicador Capital =

Activo Total Capital Contable Total = 2,728 1,496 = 1.82 Veces

Por cada peso que los accionistas inviertan, el negocio requiere de $ 1.82 de activos y por lo tanto se han obtenido $ 0.82 de financiamiento externo.

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3.8 MEDIDAS DE RENTABILIDAD

Son las razones tal vez ms utilizadas. En una u otra forma su propsito es medir el grado de eficiencia con el cual la empresa utiliza sus activos y con cunta eficiencia administra sus operaciones

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RENTABILIDAD

ROE =

Utilidad neta

Capital Accionistas

Rendimiento que estn generndose por la inversin en Capital

Capacidad de generar valor con los activos de la entidad

Rendimiento sobre =

Utilidad Neta

Activos

Activos Totales

Razn pago de = Dividendos en Efectivo Dividendos Utilidad Neta

Cuanto de los dividendos se distribuye y cuanto se reinvierte 23

RENTABILIDAD

Razn de = Retencin

Utilidad retenida Utilidad neta

% de utilidades retenidas

Eficiencia en la administracin de la entidad

Margen de Utilidad = Neta

Utilidad Neta

Utilidad de Operacin

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ANLISIS DE RENTABILIDAD
Estado de Resultados Estado de Posicin Financiera

ROE =

Utilidad neta

Capital Accionistas = 579 1,594 = 36% Nos indica que los accionistas tuvieron un rendimiento del 36% sobre su inversin

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