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valoracin de empresas
Finanzas Corporativas
1. El valor de un activo.
2. Valoracin financiera. 3. Valoracin de empresas. 4. El proceso de valoracin.
La tcnica es siempre la misma, slo cambia la forma en que se determinan los beneficios futuros (que se espera genere el activo) y el criterio que se utiliza para tomar la decisin final.
PREPARACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS Valoracin financiera Una vez que se domina la tcnica, la diferencia entre un buen o mal evaluador radica en la capacidad para proyectar el futuro y para definir las variables que determinarn los beneficios futuros: cmo ellas se comportan, se interrelacionan, se potencian y determinan los beneficios futuros que se espera obtener con la propiedad de un bien o con la realizacin de un proyecto.
Valoracin de empresas
En sta tarea, la contabilidad no es vlida para determinar el verdadero valor de una empresa, por cuanto su criterio de valorizacin de activos muchas veces difiere del valor econmico del recurso disponible y, en general, no contempla en forma explcita la capacidad de generacin de beneficios futuros.
5.
2. Determinar la tasa de descuento. Esta deber reflejar el valor del dinero en el tiempo y el riesgo asumido en las operaciones de la empresa.
3. Utilizar el costo de oportunidad del capital para descontar los flujos futuros esperados de la empresa. 4. Calcular el Valor Actual de los flujos futuros esperados. VA = ( FCi / (1 + r)I)
Brecha de Percepciones
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1. El mtodo del valor actual ajustado (VAA): El valor de un proyecto para una empresa apalancada (VAA) equivale al valor del proyecto para una empresa no apalancada (VAN), ms el valor actual neto de los efectos financieros secundarios (VANF). As: VAA = VAN + VANF