ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA

CURSO: ADMINISTRAO DE EMPRESAS PROF. RAFAEL G. JAWORSKI

1 SEMESTRE 2009

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA

OBJETIVOS:

Demonstrar para o aluno conceitos tericos de administrao financeira, bem como a aplicao pratica destes conceitos tericos; Possibilitar aos alunos a capacidade de analise da situao financeira dos diversos tipos de empresas; Possibilitar aos alunos a capacidade de deciso sobre investimentos, aps a analise da situao financeira; Capacitar os alunos a elaborao de um plano estratgico financeiro e oramentrio.

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CONTEUDO PROGRAMTICO:

Introduo administrao financeira; Administrao financeira nas empresas; Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros; Funes do administrador financeiro. Mercado financeiro brasileiro; Sistema financeiro nacional; Mercado financeiro; Sistema de pagamentos brasileiros. Inflao e Juros. Estratgias e decises financeiras; Administrao de capital de giro;

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CONTEUDO PROGRAMTICO:

Fundamentos e praticas de tesouraria; Tcnicas de gesto de tesouraria; Relacionamentos bancrios; Planejamento e controle de fluxo de caixa; Decises de investimentos e oramento de capital; Oramento de capital; Mtodos e tcnicas de avaliao de invetimento; Anlise de investimento. Decises financeiras; Estrutura de capital; Capital prprio e poltica de dividendos; Capital de terceiros; Custo do capital; Arrendamento mercantil; Anlise de alternativas financeiras.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA DINMICA DE ENSINO:

Aulas expositivas dialogadas, com utilizao de materiais de apoio, como: kit multimdia, Tv e vdeo, etc; Dinmicas de grupo; Trabalhos individuais e em grupo; Estudo de casos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA FORMAS DE AVALIAO:

Participao em sala; Trabalhos individuais e em grupo; Prova com questes objetivas e descritivas.

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BIBLIOGRAFIA:

HOJI, M. Administrao Financeira e Oramentria: Matemtica financeira aplicada, estratgias financeiras, oramento empresarial. 7. ed. So Paulo. Atlas, 2008. GROPPELLI, A. A. NIKBAKHT, E. Administrao financeira. 3.ed. So Paulo. Saraiva, 1999.

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Regras importantes:

CELULAR; NOTEBOOK; SENTAR SEPARADOS; PRESENA; APRENDIZAGEM E PARCERIA; EXPERINCIA PROFISSIONAL; APRESENTAO.

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RECURSOS DE UMA EMPRESA:

MATERIAIS; HUMANOS; FINANCEIROS.

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RECURSOS FINANCEIROS:

Devem ser utilizados para maximizar o lucro do investimento; Maior retorno ao investimento; Aumentar o valor de mercado da empresa e multiplicar seus recursos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA OBJETIVO: Administrar os recursos financeiros, de modo que eles proporcionem o maior rendimento e retorno esperado, frente ao capital investido.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ATIVIDADES EMPRESRIAIS Atividades de operaes: so as atividades operacionais, as atividades de produo, compras, vendas, administrao de RH, etc; Atividades de investimento: aplicao de recursos em carter temporrio ou permanente, da suporte as atividades operacionais, ex: compra de mquinas, etc.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ATIVIDADES EMPRESRIAIS

Atividades de financiamento: reflete os efeitos das decises tomadas pelas atividades operacionais e de investimento, ex: emprstimos bancrios, integralizao de capital da empresa, etc.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Funes do administrador financeiro:

Anlise, planejamento e controle financeiro: coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatrios financeiros, bem como participar ativamente das decises estratgicas, para alavancar as operaes. A gesto de riscos econmicos e financeiros ganhou importncia no ltimos anos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Funes do administrador financeiro:

Decises de investimentos: diz respeito a aplicao de recursos financeiros em ativos circulantes ou realizvel a longo prazo, considerando a relao adequada de risco e de retorno dos capitais investidos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Funes do administrador financeiro:

Decises de financiamentos: a tomada de deciso quanto a captao de financiamentos para investimentos, considerando a combinao adequada dos financiamentos a curto e a longo prazos e a estrutura de capital.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Integrao entre contabilidade e administrao financeira:

Contabilidade funo de suporte ou assessoria. Conceitos e conhecimentos importantssimos. Mudanas nas formas de apresentao dos resultados.

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Alguns conceitos importantes:

Ciclo operacional: inicia-se com a compra da matria-prima e encerrase com o recebimento da venda. Ciclo econmico: inicia-se com a compra da matria-prima e encerrase com a venda do produto. Ciclo financeiro: inicia-se no momento do pagamento da matria-prima e encerra-se no recebimento do pagamento dos produtos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Alguns conceitos importantes: Perodo de contas a receber: intervalo de tempo entre a venda dos produtos at o recebimento do pagamento. Perodo de contas a pagar: intervalo entre o recebimento da matria-prima at o seu pagamento.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Alguns conceitos importantes:

Patrimnio: conjunto de bens, direitos e obrigaes de uma empresa. Ativo: bens e direitos da empresa. Passivo: obrigaes da empresa. Patrimnio Liquido: diferena entre ativo e passivo.

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ATIVO PASSIVO

Ativo Circulante
Caixa Banco Duplicatas a Receber Estoque Realizvel a Longo Prazo Duplicatas a receber Ativo Permanente Imveis

Passivo Circulante
Duplicatas a Pagas

Exigvel a Longo Prazo Duplicatas a pagar Patrimnio Liquido Capital Social

Moveis e Utenslios
Veculos Marcas e Patentes

Reserva legal
Lucros ou prejuzos acumulados

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Algumas contas da contabilidade:

Caixa: utilizada para registrar todas as disponibilidades da empresa. Ex Dinheiro, depsitos em bancos, aplicaes, etc. Estoques: utilizada para registrar os estoques de produtos para venda. Capital Social: utilizada para registrar o valor investido na empresa pelos scios ou acionistas.

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Diferena entre:

Gasto: o valor dos insumos adquiridos pela empresa num determinado perodo. Desembolso: o valor devidamente pago pelos insumos adquiridos num determinado perodo. Despesa: o valor dos insumos consumidos com o funcionamento da empresa e no identificados com a fabricao. Custo: o valor dos insumos gastos pela empresa com a fabricao.

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Anlise Econmico-Financeira

Anlise vertical: uma interpretao grfica, utilizada para medir a liquidez de uma empresa.
Liquidez: capacidade que um investimento tem de ser transformado em dinheiro.

Na anlise vertical, estuda-se as composies do Ativo e Passivo de uma empresa, extraindo assim informaes que mostram a situao da empresa em termos de liquidez.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Exemplo:

ANO 2001
Ativo
AC 43.000 RLP 1.000 AP 56.000

ANO 2002
Ativo
AC 68.000 RLP 2.500 AP 29.500 TA 100.000

ANO 2003
Ativo
AC 72.000 RLP 500

Passivo
PC 41.000 ELP 15.000 PL 44.000

Passivo
PC 67.000 ELP 5.000 PL 28.000 TP 100.000

Passivo
PC 56.000 ELP 11.000 PL 33.000

AP 25.500

TA 100.000

TP 100.000

TA 100.000

TP 100.000

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Exemplo:

ANO 2001
Ativo
AC RLP AP 43% 1% 56%

ANO 2002
Ativo
AC RLP 68% 2,5%

ANO 2003
Ativo
AC RLP AP 72% 0,5% 25.5% PC ELP PL

Passivo
PC ELP PL 41% 15% 44%

Passivo
PC ELP PL 67% 5% 28%

Passivo
56% 11% 33%

AP 29,5% TA 100%

TA

100%

TP 100%

TP 100%

TA

100%

TP

100%

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80 70 60 50 40 30 20 10 0 2001 2002 2003 AC RPL AP PC ELP PL

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ndices Econmicos Financeiros

O uso de ndices financeiros permite que as partes interessadas possam fazer uma avaliao de vrios aspectos do desempenho de uma empresa. Estes conjuntos de ndices devem ser aplicados durante um perodo semelhante, para se obter comparaes precisas.

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ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez; ndices de Atividade; ndices de Rentabilidade e Lucratividade; ndices de Endividamento.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Liquidez de uma empresa: capacidade de pagar suas obrigaes a curto prazo, na data do vencimento; esta ligada a composio de seus ativos e passivos, de modo geral so os recursos disponveis ou realizveis a curto prazo.

Os ndices de liquidez tem a finalidade de medir a capacidade de pagamento de uma empresa, ou seja, a capacidade de cumprir com suas obrigaes assumidas.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Capital circulante liquido:

CCL= Ativo circulante Passivo circulante. As empresas devem manter um nvel mnimo de CCL, para garantir o pagamento de suas obrigaes. Representa que para cada real de divida deve haver no mnimo o mesmo valor no ativo circulante para o pagamento. ILC= ativo circulante / passivo circulante

ndice de liquidez corrente:

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Exemplos: Calcular o CCP:

AC
1995 1996 1997 4.092 6.308 10.755

PC
3.412 4.281 5.819

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Exemplos: Calcular o ILC:

AC
1995 1996 1997 4.092 6.308 10.755

/
/ / /

PC
3.412 4.281 5.819

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Exemplos: Resultados:

CCL
1995 1996 1997 680 2.027 4.936

ILC
1,19 1,47 1,84

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ANALISANDO O ARTIGO:

Agora o que vale ter Caixa Leitura e resumo.

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ANALISANDO O ARTIGO: Agora o que vale ter caixa:

Estratgias conservadoras; Congelamento do crdito; so ilhas de tranqilidade, num mar de companhias descapitalizadas. Os recursos garantem as atividades da empresa, sem que ela precise recorrer a linhas de crdito muito caras; Ter uma folga de caixa para no ser surpreendida pelo impondervel; ndice de liquidez corrente, aumento de 46% de 2003 pra c; Quem tem dinheiro na mo em pocas de crise consegue fazer negcios vantajosos, como comprar um concorrente em dificuldades por preo baixo."

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ANALISANDO O ARTIGO: Agora o que vale ter caixa: O caixa uma fotografia esttica e reflete apenas parte da situao financeira de uma empresa; fcil entender as vantagens de um caixa parrudo em pocas de escassez de crdito, mas a administrao dessa conta no dia-a-dia complexa. Empresas que represam demais os recursos costumam ser tachadas de companhias sem perspectiva clara de futuro, pois deveriam direcionar esse dinheiro para reinvestir no prprio negcio, o que, em tese, seria mais lucrativo .

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RECAPITULANDO: Recursos financeiros; Maximizao do retorno, frente ao investimento; Funes do Administrador Financeiro: analise, planejamento e decises; Relao da contabilidade e a Administrao Financeira; Analise econmica financeira:
Analise vertical; Liquidez;

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RECAPITULANDO:

ndices Econmico Financeiros:

ndice de liquidez

CCL: Capital Circulante Liquido; ILC: ndice de Liquidez Corrente;

Exerccio de fixao:

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RECAPITULANDO: Exerccio de fixao: Calcular o CCL e o ILC AC
2005 3.670

PC
3.560

2006 2007

5.590 9.880

3.900 4.530

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RECAPITULANDO: Exerccio de fixao: Resultados: CCL
2005 110

ILC
1,03

2006 2007

1.690 5.350

1,43 2,18

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
ndice de Liquidez Seca:

ILS=Ativo circulante estoques / passivo circulante Representa que para cada real que a empresa est devendo, ela deve ter no mnimo o mesmo valor sem necessidade de vender seus estoques.

AC-E
2005 2006 2007 4.092-1.108 6.308-1.842 10.755-1.378

/
/ / /

PC
3.412 4.281 5.819

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
ndice de Liquidez Total:

ILT=ativo circulante + realizvel a longo prazo / passivo circulante + exigvel a longo prazo Representa todos os realizveis / por todas as obrigaes.

AC+RLP
2005 2006 2007 4.092+2.529 6.308+1.029 10.755+775

/
/ / /

PC+ELP
3.412+1.690 4.281+2.773 5.819+4.924

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA ndices Econmicos Financeiros

ndices de Liquidez:
Grau de Imobilizao:

GI=Ativo permanente / Patrimnio Liquido Representa o quanto do dinheiro da empresa est imobilizado.

AP
2005 2006 3.564 6.434

/
/ /

PL
5.083 6.717

2007

7.628

8.415

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PRINCIPAIS REAS E OPORTUNIDADES EM FINANAS: Oportunidades em servios financeiros: Analista de crdito: avaliam e fazem recomendaes quanto a concesso de emprstimos a empresas; Consultores financeiros: prestam aconselhamento a respeito da administrao das finanas pessoais, desenvolvem planos financeiros; Corretores de Ttulos: assessoram seus clientes quanto a compra e venda de ttulos e aes;

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PRINCIPAIS REAS E OPORTUNIDADES EM FINANAS: Oportunidades em servios financeiros: Agentes e Corretores: relacionam propriedades comerciais e residenciais para compra, venda ou aluguel; Corretores de seguros: desenvolvem programas de seguros que atendam as necessidades dos diversos pblicos;

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PRINCIPAIS REAS E OPORTUNIDADES EM FINANAS: Oportunidades em Administrao Financeira: Analista Financeiro: analises de planos financeiros e oramentrios, previso financeira, analise financeira baseada em ndices, trabalho em conjunto com a contabilidade; Analista/Gerente de oramentos e capital: avaliao e recomendao de projetos de investimentos em ativos; Gerente de projetos Financeiros: obtm financiamentos para investimentos em projetos da empresa;

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PRINCIPAIS REAS E OPORTUNIDADES EM FINANAS: Oportunidades em Administrao Financeira: Gerente de Caixa: manter e controlar os saldos dirios de caixa, coordena emprstimos de curto prazo e gerencia o relacionamento da empresa com os bancos; Analista/Gerente de Crdito: administra a poltica de crdito da empresa, aprova a concesso de crdito e monitora as cobranas; Administrador de fundos de penso: coordena os ativos e passivos do fundo de penso dos empregados.

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FORMAS BSICAS DE ORGANIZAO EMPRESARIAL Firma individual: de propriedade de uma nica pessoa, 75% das empresas, tipicamente pequenos negcios, o proprietrio tem a responsabilidade por todas as decises. Pontos fracos: todos seus bens podem ser reclamados para saldar dividas; dificuldade na obteno de crditos e fundos; pouca oferta de oportunidade aos funcionrios; dificuldade de transio de poder. Pontos Fortes: o proprietrio dono de todo o lucro; baixos custos operacionais, menor despesa com imposto de renda, sigilo das transaes, facilidade de dissoluo.

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FORMAS BSICAS DE ORGANIZAO EMPRESARIAL Sociedade: dois ou mais proprietrios dirigindo um mesmo empreendimento, 10% dos negcios, constituda atravs de contrato social. Pontos Fracos: os scios tero que cobrir dividas de outros scios com menor capacidade financeira, dificuldades para liquidar ou transferir a sociedade, dificuldade para alcanar operaes de grande escala. Maior capacidade de obter emprstimos, maior numero de pessoas pensantes na tomada de deciso, tem capacidade para reter bons funcionrios.

FORMAS BSICAS DE ORGANIZAO EMPRESARIAL Sociedade Annima: uma entidade empresarial intangvel, 15% da empresas, possuem acionistas, pode exercer papel prprio como Pessoa Jurdica, corresponde a 80% dos lucros empresariais. Pontos Fracos: Impostos mais altos, maiores gastos organizacionais, maior controle governamental, ausncia de sigilo. Pontos Fortes: podem alcanar grandes operaes, devido a possibilidade de venda de aes, possibilidade de contratar administradores profissionais, maior capacidade de expanso, usufrui de algumas vantagens tributrias.

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Uma viso Organizacional: a importncia da administrao financeira depende do tamanho da empresa, dentro de uma empresa de mdio grande porte, temos o presidente financeiro, tesoureiro, controladoria, etc. Torna-se fundamental, tendo em vista que a maioria das decises so medidas em termos financeiros, todas as reas necessitam interagir com as finanas.

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Relacionamento com a Economia: est estreitamente ligado a Economia, tendo em vista que as empresas operam dentro do sistema econmico, o administrador deve ser capaz de interpretar os vrios nveis de atividade econmica e as mudanas da poltica econmica. O principio econmico mais utilizado pela administrao financeira a analise marginal, que trabalha com os benefcios e os custos adicionais.

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Relacionamento com a Contabilidade: por vezes se confundem as funes dentro de uma organizao, mas existem 2 diferenas bsicas: nfase no fluxo de caixa: enquanto a contabilidade elabora seus relatrios baseado no regime de competncia a administrao financeira leva em considerao o regime de caixa, para uma melhor analise.

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Relacionamento com a Contabilidade:

Exemplo: Uma empresa no final de seu exerccio fiscal realizou a venda de um veiculo por R$ 100.000.00, este veiculo foi adquirido durante o ano por R$ 80.000.00. Embora a empresa j tivesse arcado com o custo do veiculo ao longo do ano, no encerramento do exerccio ainda no havia recebido os R$ 100.000,00 do cliente. Observem as diferentes vises desta situao para o contador e o administrador financeiro:

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Relacionamento com a Contabilidade:

Exemplo: Viso do Administrador Fluxo de caixa

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Viso do contador Resultado do exerccio

Vendas Custo Lucro 100.000,00 80.000,00 20.000,00

Entrada de caixa 0,00 Sada 80.000,00 Fluxo de caixa -80.000,00

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A FUNO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA: Relacionamento com a Contabilidade: por vezes se confundem as funes dentro de uma organizao, mas existem 2 diferenas bsicas: Tomada de deciso: o contador toma suas decises baseadas em coleta e apresentao de dados, e o administrador financeiro deve analisar os demonstrativos contbeis, desenvolver dados adicionais, avaliar os riscos e os retornos e tomar as decises.

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ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

Anlise e planejamento financeiro: transformao de dados financeiros em informaes que possam ser utilizadas para monitorar a a situao financeira da empresa, avaliao da necessidade de aumentar ou reduzir a atividade produtiva, determinao dos aumentos ou redues dos investimentos. Assegurar que os recursos adequados estaro disponveis para o alcance dos objetivos.

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ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

Decises de investimento: determinam a combinao entre os tipos de ativos da empresa, refere-se aos recursos aplicados em ativos circulantes ou ativos permanentes, e dentro desses ativos analisar quais investimentos devem ser feitos, tambm importante saber quando os ativos existentes devem ser modificados, substitudos ou liquidados.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA

ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

Decises de financiamento: determina a combinao mais adequada de financiamentos a curto ou a longo prazo, e tambm a combinao e a determinao da fonte mais vantajosa de financiamento a curto e longo prazo em um determinado momento.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA Analise e Planejamento Financeiro Balano Patrimonial

Ativos Circulantes Passivos Circulantes

Ativos Permanentes Decises de Investimento

Patrimnio Liquido Decises de Financiamento

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA CALCULAR: AC: PC: RLP: ELP: AP: PL: CCL = AC PC ILC = AC / PC ILS = AC-E / PC ILT= AC+RLP / PC+ELP GI= AP / PL

Exerccio:
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO Disponibilidades Contas a Receber Estoques Adiant. a empreg. Emprstimo Investimentos Imobilizado (-) Depreciao 400 6.000 2.000 600 2.000 1.600 6.000 -1.200 PASSIVO Fornecedores Contas a Pagar Emprstimos IR a pagar Financiamento Capital Social Reserva de capital Lucro Acumulado 2.400 1.200 3.000 800 4.000 4.000 800 1.200

Exerccio:
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO

Circulante
Disponibilidades Contas a Receber Estoques Adiant. a empreg. RLP Emprstimos Permanente Investimentos Imobilizado (- ) Depreciao Total

9.000 Circulante
400 6.000 2.000 600 2.000 1.600 6.000 -1.200 Fornecedores Contas a Pagar Emprstimos IR a pagar Financiamento Capital Reserva de Capital Lucro Acumulado

7.400
2.400 1.200 3.000 800 4.000 4.000 6.000 4.000 800 1.200 17.400

2.000 E L P 6.400 Patrimnio Liquido

17.400 Total

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA CALCULAR: CCL = 1.600,00 ILC = 1,21 ILS = 0,94 ILT= 0,96 GI= 106%

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA

9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Exerccio AC RLP AP PC ELP PL

Exerccio:
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO

Circulante
Disponibilidades Contas a Receber Estoques Adiant. a empreg. RLP Emprstimos Permanente Investimentos Imobilizado (- ) Depreciao Total

11.700 Circulante
1.500 4.000 5.500 700 2.800 1.000 3.600 -800 Fornecedores Contas a Pagar Emprstimos IR a pagar Financiamento Capital Social Reserva de Capital Lucro Acumulado

7.100
3.000 900 2.500 700 3.600 3.600 9.200 7.000 1.000 1.200 19.900

2.800 E L P 5.400 Patrimnio Liquido

19.900 Total

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA CALCULAR: CCL = 4.600,00 ILC = 1,64 ILS = 0,87 ILT= 1,35 GI= 58%

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA CALCULAR:

12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 Exerccio AC RLP AP PC ELP PL

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RECAPITULANDO:

ndice de liquidez seca; ndice de liquidez total; Grau de imobilizao; Oportunidades de trabalho na rea financeira:
Servios financeiros; Administrao financeira; Firma individual; Sociedade;

Tipos de organizao empresarial:

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RECAPITULANDO: Organizao empresarial:

Sociedade Annima; Viso Organizacional; Relacionamento com a economia;

Funes da Administrao Financeira:

Analise Marginal; nfase no Fluxo de Caixa; Tomada de Deciso;

Relacionamento com a Contabilidade;

Atividades chave do Adm. Financeiro;

Anlise e Planejamento; Deciso de investimento; Deciso de financiamento;

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RECAPITULANDO:
Taxa de Juros Selic Selic: Sistema Especial de Liquidao e Custdia. Reduo da Taxa Selic para 11,25% a. a. Um passo de uma estratgia; Bancos trabalham com taxas arbitrarias; Margem de Manobra; Espera-se o aquecimento do mercado e melhora na oferta de crdito.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO constitudo de empresas que operam em um ambiente econmico, onde existem empresas com recursos financeiros em excesso e outras com falta de recursos. Agentes superavitrios: pessoas, empresas, governos, etc. Com recursos financeiros excedentes; Agentes deficitrios: pessoas, empresas, governos, etc. Com falta de recursos.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Intermedirios financeiros: canalizam os recursos dos agentes superavitrios para os agentes deficitrios. O mercado financeiros a reunio das instituies financeiras capazes de intermediar recursos. Sua principal atividade captar recursos (superavitrios), e aplicar recursos (deficitrios).

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MERCADO FINANCEIRO
Esta atividade de intermediao reverte-se situao de risco, pois, existe certa probabilidade de os tomadores de recursos no pagarem pelos recursos emprestados, quanto maior o risco, maior a taxa de juros cobrada.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado Financeiro Brasileiro: Sistema Financeiro Nacional (SFN): Autoridades Monetrias:
Conselho Monetrio Nacional: rgo normativo, sem funo executiva, fixao das diretrizes monetria, creditcia e cambial; Banco Central do Brasil: rgo executivo, responsvel pela fiscalizao e cumprimento das disposies que regulam o funcionamento do sistema financeiro.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado Financeiro Brasileiro: Autoridades Monetrias:
Comisso de valores Mobilirios: rgo normativo e responsvel pelo desenvolvimento e fiscalizao da emisso e negociao das bolsas de valores; Instituies auxiliares:

Banco do Brasil: Crdito Rural, agente financeiro; Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES): investimentos e fomento do Pais; Caixa Econmica Federal: Funo social, habitao

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado Financeiro Brasileiro: Instituies do sistema financeiro:
Bancos Comerciais: mltiplas funes, base da sistema monetrio, intermedirios financeiros; Caixas Econmicas: sistema financeiro de habitao, objetivos sociais; Bancos de Desenvolvimento: BNDES; Bancos de Investimento: intermediar recursos de mdio e longo prazo;

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado Financeiro Brasileiro: Instituies do sistema financeiro:
Sociedade de Arrendamento Mercantil: trabalham basicamente com operaes de Leasing, mdio e longo prazo; Bancos Mltiplos: podem desenvolver vrias funes no sistema financeiro; Bolsas de Valores: fornecem estrutura para a negociao de aes;

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado Monetrio: so negociados operaes de curto e curtssimo prazo, utilizado pelo governo federal para as polticas monetrias; Mercado de crdito: onde atuam os bancos comerciais e mltiplos, realizam a intermediao entre tomadores de crditos;

ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA MERCADO FINANCEIRO Mercado de capitais: financiam as atividades produtivas e o capital de giro das empresas, por meio de recursos de mdio e longo prazos, responsvel tambm pelas negociao de aes; Mercado de cambio: so negociadas moedas internacionais, muito utilizado pelas empresas exportadoras.

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ANLISE DE RELAES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO:

Clientes internos:

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Clientes Internos:
Diretoria: Relao aberta e franca, todos os acontecimentos com relao as finanas da empresa deve ser repassado para a Diretoria, mostrar as melhores alternativas; Recursos Humanos: as atividades mais comum desse setor so diretamente ligadas a Administrao Financeira, ex: contratao, demisso, benefcios; Contabilidade e Auditoria: o administrador financeiro depende das demonstraes de resultado, para saber os efeitos gerados pelas suas aes e decises, tambm deve ser responsvel pelos seus atos perante a Auditoria;

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Clientes Internos:
Setor Administrativo: responsvel pelo bom desempenho dos setores relacionados; Setor Jurdico: sua relao estar ligada as cobranas de ttulos, com clientes e fornecedores, processos trabalhistas e demais aes judiciais; Produo: Aquisies de novos equipamentos, determinao de aumento ou diminuio da produo; Planejamento e Controle: determinar os oramentos de despesas por departamento, todas as aes devem passar pelas mos do Administrador Financeiro, para que ele possa inserir em seu cronograma de fluxo de caixa e administrar da melhor forma as finanas empresariais;

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Clientes Internos:
Setor Comercial: esta relao deve ser bastante estreita, pois, a sobrevivncia do empreendimento depende dessa boa relao, a Administrador Financeiro dever administrar bem o equilbrio entre a Liquidez e Rentabilidade, determinar as polticas de descontos para fornecedores, descontos a clientes, os prazos para pagamentos de ttulos e os prazos para recebimento das vendas.

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Clientes Externos:

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Clientes Externos:
Governos: Federal, Estadual ou Municipal, o administrador financeiro o representante da empresa junto aos rgos governamentais de fiscalizao e de auditoria; Fornecedores: relao de parceria, em momentos de estabilidade financeira a empresa consegue honrar seus compromissos e a relao com os fornecedores muito boa, mais em pocas de poucos recursos uma relao de parceria com os fornecedores fundamental; Investidores: so as pessoas que injetam dinheiro em um negcios buscando retornos, devem estabelecer uma relao duradoura e de confiana.

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Clientes Externos:
Clientes: em algumas empresas os crditos de maior valor so dependem da autorizao do Adm. Financeiro, com isso pode-se estabelecer uma relao de parceria com os clientes, lembre-se que voc pode ser o fornecedor de algum, e lembre da importncia que voc d a um fornecedor parceiro; Instituies Financeiras: esta relao fundamental, pois, s instituies financeiras que daro o suporte de recursos para a empresa em momentos de necessidade; rgos Reguladores: fazer parte de um rgo que represente a empresa em situaes e negociaes, importantssimo, pois, normalmente essas entidades representam um grande numero de empresas, e assim possuem maior poder e representatividade.

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REAS DE CONHECIMENTO

Contabilidade: deve ter o mnimo de noes desta rea, pois, trabalha com demonstraes financeiras a fim de emitir seu parecer sobre a sade financeira da empresa. Deve saber interpretar as demonstraes financeiras; Economia: Viso global do mercado, deve saber as especificidades da micro-economia e as tendncias da macro-economia; Matemtica Financeira: conhecimentos como taxas de juros, descontos, pagamentos antecipados, prazos mdios, etc. So fundamentais para as negociaes com bancos, fornecedores e clientes, bem como para projees e planejamentos.

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FONTES DE INFORMAO DA ADMINISTRAO FINANCEIRA O Adm. Financeiro utiliza informaes internas (sobre a empresa) e externas (sobre o ambiente ou mercado), as informaes internas so obtidas atravs de demonstraes financeiras e contbeis. As informaes externas importantes abrangem as tendncias de mercado, aes da concorrncia, decises de poltica econmica, a situao do mercado internacional, essas informaes so obtidas atravs de revistas especializadas, jornais, seminrios, associaes, sindicatos, etc.

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

As demonstraes so elaboradas segundo a prtica contbil do regime de competncia, ou seja, as receitas e despesas so contabilizadas e reconhecidas quando ocorre o fato gerador, e no quando h a efetiva entrada ou sada de caixa. Ex: A empresa Bocaiva Ltda, em um determinado perodo, realizou vendas no valor de R$ 35.000, cujo custo foi de R$ 25.000. Das vendas, parte recebeu vista R$8.000, e o restante ser recebido num prazo superior ao da data do relatrio. Das mercadorias utilizadas, a empresa pagou R$ 12.000, ficando o restante para o perodo seguinte. Os resultados em termos de lucro e de fluxo de caixa so os seguintes:

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Os resultados em termos de lucro e de fluxo de caixa so os seguintes:
Regime de R$ Competncia Regime de R$ Caixa

Vendas no perodo
Custo das mercadorias Lucro do Perodo

35.000

Valores Recebidos

8.000

(25.000) Pagamentos (12.000) de Insumos 10.000 Resultado do Caixa (4.000)

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Exerccio de Fixao:
A empresa Pinheiro Ltda, em um determinado perodo realizou a venda de 2 veculos no valor unitrio de R$ 23.550,00 e mais uma moto no valor de R$ 5.200,00. Sabe-se que o custo de aquisio dos veculos pela empresa foi de R$ 31.000,00 e da moto foi de R$3.400,00 mas o valor devido pela moto a empresa ainda no pagou. At o final do perodo de apurao contbil a empresa havia recebido R$ 31.300,00 pelo pagamento das vendas, calcule qual foi a margem de lucro, o resultado de caixa e quanto a empresa tem a receber.

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Exerccio de Fixao:
Regime de Competncia ( Contador ): Vendas do Perodo:

Custo das Mercadorias: Lucro do Perodo:

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Exerccio de Fixao:
Regime de Competncia ( Contador ): Vendas do Perodo: 47.100 + 5.200 = 52.300 31.000 + 3.400 = 34.400 17.900,00

Custo das Mercadorias:

Lucro do Perodo:

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Exerccio de Fixao:
Regime de Caixa ( Administrador ): Valores Recebidos:

Pagamento pelas Mercadorias: Resultado de Caixa:

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DEMONSTRAES CONTBEIS E FINANCEIRAS

Exerccio de Fixao:
Regime de Caixa ( Administrador ):
Valores Recebidos: 31.300,00

Pagamento pelas Mercadorias: Resultado de Caixa:

Contas Receber: R$ 21.000,00 Contas Pagar: R$ 3.400,00

31.000,00 300,00