INTRODUCCION AL ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CLASE No.5. ANLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS.

OBJETIVOS
1. Identificar la Informacin Necesaria para el calculo de las razones financieras asociadas al Estado de Resultado. 2. Elaborar el anlisis porcentual del Estado de Resultado e interpretarlo. 3. Calcular el umbral de rentabilidad de la empresa. 4. Elaborar el anlisis de los gastos a partir de la tcnica del destino de cada 100 unidades de ventas.

Anlisis del Estado de Resultados

Cuando se realiza un anlisis de las cuentas de resultado resulta posible evaluar cuestiones de tipo econmico como las siguientes:

Evolucin de la cifra de ventas global y por productos. Evolucin del margen bruto global y por productos. Evolucin de los gastos de estructura y financiamiento. Calculo de las ventas precisas para cubrir gastos y para conseguir la viabilidad econmica de la empresa.

Anlisis Porcentual del Estado de Resultados Para lograr los objetivos anteriores se debe partir del Estado de Resultados elaborado de forma Porcentual, el cual resulta especialmente til para analizar la empresa en relacin a aos anteriores. Al expresar como porcentaje de las ventas cada rengln del estado de resultados puede evaluarse, la relacin entre las ventas, los ingresos y los gastos.
Margen bruto de utilidades Margen de Utilidades en Operacin Margen Neto de Utilidades

Anlisis Porcentual del Estado de Resultados

Margen Bruto de Utilidades: Este margen indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que Ventas CostodeVen tas M arg enUtilidad Bruta existencias. Lo ideal es la empresa ha pagado sus Ventas que mientras mayor sea el margen bruto de utilidad menor sea el costo de la mercanca vendida.
Margen de Utilidad en Operaciones: Esta razn representa lo que se le conoce como utilidades puras que gana la empresa por cada venta. En este caso la utilidad no esta afectada por cargos fijos (cargos financieros, intereses o impuestos) y por tanto determinan las ganancias obtenidas exclusivamente de las operaciones.
Margen de Utilidad Neto: determina el porcentaje que queda de cada dlar por ventas despus de deducir todos los gastos, incluyendo los impuestos, esta es una medida comn del xito de la empresa y por tanto debe ser lo ms alta posible

EJEMPLO
ESTADO DE RESULTADOS Ventas Netas

Ao 1999 5000000

% 100%

Ao 2000 6500000

% 100%

Se registr un aumento del3500000 margen bruto de 69% 70% 4500000 utilidad, debido a una disminucin en el 1500000 30% 2000000 31% costo de la Mercanca Vendida. 320000 Lo mismo ocurri con300000 el margen de utilidad 500000 500000 operacional que aumento debido a una 100000 170000 900000 18% reduccin importante de los gastos de 990000 15% 600000 12% 1010000 16% operacin. 200000 300000 Finalmente despus de todos los cargos se 8% 710000 11% comprueba que el margen400000 de utilidad neto 80000 95000 aumento de un periodo a otro lo cual resulta 320000 6% 615000 9% una medida de xito importante para la 50000 150000 empresa. 270000 465000
menos: Costo de Ventas Utilidades Brutas menos: Gastos de Operacin Gastos Ventas Gastos Generales Gastos de Depreciacin Utilidades en Operacin menos: Gastos de Inters Utilidades antes de Impuestos menos: Impuestos Utilidades Despus de Impuestos

menos: Dividendos de Acciones Preferentes

Utilidades Disponibles para Accionistas Comunes menos: Dividendos Acciones Comunes A utilidades Retenidas

200000 70000

295000 170000

Ratios para el Anlisis de las Ventas

Cuanto mayor sea el valor de esta razn tanto mejor. En el caso de que se realice en unidades monetarias se debe VentasaoN considerar adems el efecto ExpansinV entasde la inflacin, al respecto para verificar que las ventas han crecido se debe VentasaoN 1 obtener un valor mayor que 1 + el ndice de inflacin.

Este Ratio refleja la parte del mercado en que opera la empresa, que es atendido poresa esta. Este VentasEmpr es uno de los indicadores que se utiliza por CuotadeMer cado excelencia para evaluar el crecimiento de la VentasSector empresa en relacin de sector en que se desempea .

Ventas Este Ratio refleja en la medida que la VentaporEmpleados empresa est utilizando su recurso NumerodeEm pleadoshumano. Pr omedio

Calculo del Umbral de Rentabilidad

Es aquella cifra de ventas en que la empresa no incurre ni en perdidas ni en ganancias, es decir cuando la empresa cubre nicamente todos sus gastos. El punto de equilibrio se puede expresar en unidades fsicas o monetarias y puede calcularse lo mismo para toda la empresa que para un producto o servicio en particular. En el clculo del Umbral de Rentabilidad Intervienen los siguientes elementos: Cifra de ventas: Importe de las Ventas. Costos Fijos: Son aquellos que no varan con el volumen de produccin. (amortizacin, gastos generales, sueldos, etc.) Costos Variables: Son aquellos que varan con el volumen de produccin.(materia prima, salarios, materiales directos) Unidades Vendidas: Es la cantidad que se vende.

FORMULACIN Y GRFICO

INGRESOS
G COSTO TOTAL

P PUNTO DE EQUILIBRIO (q)

C.F.T

EJEMPLO RESUELTO
Un hotel cuenta con una capacidad de 25 habitaciones y para el prximo ao tiene la siguientes previsiones:

Precio de venta habitacin por da:

Habitacin Simple: 80 dlares. Habitacin Doble: 100 dlares.

Costos Variables por da:

Habitacin individual: 8 dlares. Habitacin doble: 11 dlares.

Los costos de estructura y todos los gastos no incluidos en los costos variables se estima que asciendan a: 142000 dlares.
Se prev que el 80% de las habitaciones vendidas sern simple y resto doble.

EJEMPLO RESUELTO

6 hab / da Q% 25 hab

100 24 %

ANLISIS DE LOS GASTOS

Resulta importante analizar el comportamiento de los gastos con el fin de tomar medidas para reducirlos en lo posible. En este caso se utiliza tanto la tcnica porcentual como los ratios. Existe una tcnica conocida como: Destino de cada 100 unidades monetarias Vendidas que relaciona porcentualmente la cifra de ventas (100%) con todos los gastos en que ha incurrido la empresa. Para realizar este anlisis clasifican los gastos de la manera que ms interese. Seguidamente se calcula el porcentaje de cada gasto sobre las ventas.

EJEMPLO
El aumento total de los gastos variables se ha GASTOS VARIABLES 70% 73% debido al aumento del400 material consumido. Materiales Consumidos 33% 500 36% Mano de Obra Directa 290 21% Los gastos fijos a pesar250 de no 21% haber variado Comisiones 120 10% 140 10% de manera global si ha70 cambiado Otros Gastos Directos 6% 80 6% GASTOS FIJOS 21% considerablemente su estructura. Pues la 21% Amortizaciones 50 4% 50 4% mano de obra indirecta a aumentado Mano de Obra Indirecta 100 8% 160 11% mientas que los gastos pblicos Alquileres 40 3% y los tributos 40 3% Agua, Luz, Gas 30 3% 25 2% han disminuido. Tributos 30 3% 20 1% Los gastos financieros han aumentado GASTOS FINANCIEROS 50 4% 82 6% IMPUESTOS A SOCIEDADES 1% 2 considerablemente del10 4% al 6% lo cual se 0,1% BENEFICIO NETO 50 4% 11 1% refleja claramente en el Beneficio neto.
VENTAS 1200 100% 1400 100% Ao 1999 % Ao 2000 %

EJERCICIO PROPUESTO
Una fabrica productora de relojes, esta pensando sacar al mercado una nueva marca, Prodige que se caracteriza por su calidad y otros atributos que son valorados por los consumidores en el mercado. La empresa ha facilitado algunos datos relacionados con los costos de produccin mensual para 19560 unidades los cuales se muestran a continuacin:

EJERCICIO PROPUESTO PUNTO DE EQUILIBRIO

Costos Material de Oficina Bs 12000,00

Esferas de Cristal
Engranajes Manillas de cuero Estuches Aceite Sueldos Pilas (bateras) Electricidad Mantenimiento Amortizacin Capacitacin Fumigacin Combustible

45874,00
60000,00 52314,00 78951,00 5647,00 85000,00 456812,00 25600,00 80000,00 25000,00 7890,00 5000,00 50000,00

Si se considera que precio de cada reloj es de 52 dlares. Que cantidad de relojes debe vender la empresa para comenzar a obtener utilidades?. Si la empresa sustituye las pilas por otras ms baratas y como resultado se gastan 15000 dlares menos. Que cantidad de relojes habra que vender entonces para comenzar a obtener utilidades?

Si el precio aumentar hasta 56.6 dlares por unidad. Qu cantidad menos habra que vender para estar en equilibrio?