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Ricardo Velloso
Département des Affaires Fiscales, FMI
Présentation à la Conférence 2009 de l’ICGFM
Miami, 21 mai 2009
Introduction
• Les Risques Fiscaux pourraient être définis
comme des déviations des extrants fiscaux
(déficits, dette/PIB) des attentes lors des
prévisions budgétaires et/ou autres prévisions
fiscales.
• Quel est le niveau de grandeur des risques
fiscaux pour differénts groupes de pays?
• Quelles sont les sources les plus importantes de
risques?
• Que peuvent faire les preneurs de décisions au
sujet des risques fiscaux?
Contexte
• Intérêts accrus dans la divulgation et la gestion
des risques fiscaux : plus de pays préparent des
déclarations de risques fiscaux.
• La présentation s’appuie sur une
communication récente du FAD discutée à la
Réunion du Conseil de Direction du FMI.
• Expansion du travail actuel du FMI sur la
transparence fiscale (Code et Manuel Revisés
sur la Transparence Fiscale).
• Directives Préliminaires: outil pour les preneurs
de décision qui évolueront avec l’expérience.
• Requêtes supplémentaires en services
consultatifs dans ce domaine.
Grandes Lignes de la
Présentation
• Quel est le niveau de grandeur des risques
fiscaux?
• Quelles sont les principales sources de risques
fiscaux ?
• Comment les pays divulguent-ils les risques
fiscaux dans la pratique?
• Directives préliminaires pour l’identification, la
divulgation et la gestion des risques fiscaux.
• Une déclaration imaginable de risques fiscaux
Quel est le Niveau de Grandeur des Risques Fiscaux?
Déviations Surprises dans la Dette/PIB
10th Percentile
Frequency
60 40
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10th Percentile
Frequency
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10th percentile
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80
Frequency
Frequency
Frequency
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-10 -5 0 5 10 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 -15 -10 -5 0 5 10 15
In percent of GDP; positive deviation if actual > forecast In percent of GDP; positive deviation if actual > forecast In percent of GDP; positive deviation if actual > forecast
Total obs. 378; mean=0.02; sd=2.20; skewness=-0.42; kurtosis=6.80 Total obs. 388; mean=-0.57; sd=3.52; skewness=-0.66; kurtosis=10.34 Total obs. 631; mean=-0.45; sd=3.49; skewness=-0.21; kurtosis=6.86
Sources de Risques Fiscaux
• Les risques fiscaux proviennent des chocs
macroéconomiques et de la matérialisation des dettes
éventuelles.
• Les sources de chocs macroéconomiques incluent la
croissance réelle du PIB, l’inflation, les prix des
produits agricoles, et les taux d’intérêts et d’échanges.
• Les dettes éventuelles sont des obligations
provoquées par des événements incertains et peuvent
être:
– Explicites: définies par la loi ou un contrat, e.g.,
garanties de dettes.
– Implicites: surviennent de la proprieté de SOE par le
gouvernement, de l’attente que le gouvernement
fournira l’assistance (e.g., suite à des désastres
naturels, aux déposants en cas de faillite des
banques, etc.).
Crises de Devises
(dépréciation d’au moins 25 p.p. et d’au moins 10 p.p. plus élevée que l’année précédente)
10th percentile
10
Frequency
5 0
-10 -5 0 5 10
In percent of GDP; positive deviation if actual > forecast
Total obs. 46; mean=-2.22; sd=3.33; skewness=-0.91; kurtosis=3.12
Exportateurs de Pétrole: Années d’augmentation des
Prix du Pétrole
18
15
15
12
Frequency
Frequency
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Crises Bancaires: Taux de Récupération
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(récupération en tant que portion des coûts fiscaux bruts)
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Avantages de la Divulgation
• Renforce les incitations pour assurer que les
risques sont identifiés, estimés et soigneusement
gérés.
• Encourage des réponses politiques plus rapides et
sans heurts.
• Augmente la confiance dans la qualité de la
gestion financière parmi les intervenants.
• Réduit l’incertitude pour les investisseurs et les
contribuables.
• Améliore l’accès aux marchés financiers
internationaux.
• Tendance internationale vers une divulgation plus
importante.
Chocs Macroéconomiques
• Les risques fiscaux des chocs macroéconomiques
sont divulgués par maints pays, y compris tous les
pays de l’UE, la plupart des membres de l’OCDE et
certains pays à marchés émergents (Brésil, Chili,
Indonésie).
• Modalités:
– Analyse de Sensibilité (e.g., salaire minimum au
Brésil).
– Scénarios macroéconomiques alternatifs
accomplis (Nouvelle-Zélande).
– L’incertitude en ce qui concerne les projections de
niveau de référence est parfois illustrée à travers
un graphique semi-circulaire (US).
16
La Nouvelle-Zélande
• Responsabilités claires pour des prévisions macro
et fiscales afin d’aider à assurer des budgets
réalistes.
• Des experts indépendants évaluent les prévisions
macro et fiscales.
• La sensibilité du budget et des prévisions fiscales
à moyen terme aux variations dans les hypothèses
clés.
• Les scénarios alternatifs macroéconomiques et
fiscaux accomplis sont considérés en même temps
que les scénarios de niveau de référence.
• Cette approche fournit aux preneurs de décision
une meilleure idée du parcours probable des
montants fiscaux généraux et améliore leur
capacité de juger si les effets des chocs fiscaux
risquent d’être temporaires ou permanents.
17
Dettes Éventuelles
Définition Générale
- Obligations qui ont été contractées, mais dont
le synchronisme et le montant dépendent de la
survenue de certains événements futurs hors du
contrôle du Gouvernement.
Autre définition
- Obligations conditionnelles hors-bilan
(comptabilité).
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Dettes Éventuelles
Contingent Liabilities
Explicit Implicit
(obligations based on contracts, laws, (political or moral obligations,
or clear policy commitments). rather than contractual)
Guarantees Bailouts
(loan; trade and exchange rate; minimum pension; (of public enterprises, financial institutions,
income, profit and rate of return guarantees under PPPs) subnational governments, strategic private firms)
Other
e.g. ideminities; insurance programs; uncalled capital
19
Dettes Éventuelles
• Pratiques de Divulgation axées sur les normes de
comptabilité, de communication de rapports et de
transparence.
– Normes de Comptabilité (IPSAS):
Likelihood and Loss more likely than not Loss less than likely but Loss remote
measurability of loss (probability > 50%) more than remote
Quasi-fiscal deficit Central Bank Australie, Chili Déficit quasi-fiscal et position capitale
de CB; dettes garanties de CB
24
Directives pour la Divulgation et
la Gestion des Risques Fiscaux
• Les risques fiscaux auxquels le gouvernement
est exposé devraient être identifiés et divulgués
pour faciliter une politique fiscale effective.
• Les risques devraient être réduits de manière
rentable.
• Il devrait y avoir un cadre légal administratif clair
pour contrôler la gestion fiscale générale et
l’exposition du gouvernement aux risques
fiscaux.
• Les risques devraient être systématiquement
incorporés dans l’analyse fiscale et le processus
budgétaire.
Directives
Identification & Divulgation
• Disponibilité de l’information: compilation et suivi
de tous les risques—importance, probabilité, et
lorsque possible, quantification.
• Cadre législatif/comptable pour divulgation des
risques, avec hypothèse de publication;
exceptions basées sur des critères clairs
(matérialité, risque moral, préjudice à l’intérêt
national ).
• Présentation complète des risques dans la
documentation budgétaire, possiblement dans
les déclarations de risques fiscaux.
Directives
Réduction Rentable des Risques
• Les efforts pour répondre à ou réduire les
risques fiscaux avant qu’ils ne soient pris ou
materialisés incluent une combinaison de:
– Évaluation de si le gouvernement devrait prendre un
risque particulier .
– Modification de l’activité pour réduire le risque.
– Prendre une assurance ou autrement transférer ou
partager les risques, particulièrement avec ceux qui
sont capables d’influencer les résultats.
– Allouer les risques, basé sur une évaluation de la
meilleure capacité d’assumer et gérer les risques.
Directives
Cadre Légal/Administratif
• Allocation claire des responsabilités entre le CG et le
reste du secteur public sur l’utilisation des fonds
publics.
• La gestion du risque fiscal peut être facilité par une
unité CG qui peut surveiller et contrôler les risques en
général et considérer les interactions.
• L’intégration à la gestion fiscale est facilitée par
l’emplacement de l’unité dans le MoF.
• Les ministères/agences doivent avoir des
responsabilités clairement specifiées pour la gestion
de leur exposition au risque.
• La responsibilité de prendre des risques devrait être
séparée de celle d’estimer les coûts potentiels.
Directives
Incorporation des Risques
Fiscaux dans la Politique Fiscale
et le Processus Budgétaire
• L’analyse des risques devrait être incorporée
dans le cadre politique macroéconomique, avec
des cibles fiscales laissant la possibilité que
certains risques puissent se matérialiser.
• L’exposition aux risques fiscaux devrait être
incorporée dans l’analyse de durabilité fiscale.
Directives
Incorporation des Risques
Fiscaux dans la Politique Fiscale
et le Processus Budgétaire
• Les décisions sur les dettes éventuelles devraient
être intégrées au cycle budgétaire annuel de sorte
que les propositions soient considerées en même
temps que les instruments concurrents.
• Un cadre devrait être en place pour exiger
l’approbation parlementaire des dettes
éventuelles.
• Une affectation du budget annuel pourrait être
inclue pour couvrir les coûts prévus des dettes
éventuelles (généraux, par principales catégories,
ou spécifiques).
Déclaration de Risques Fiscaux
Entreprises Étatiques
- Cadre politique pour les SOE (politique de fixation des prix, politique pour
les dividendes).
- Performance financière et position du secteur SOE et des plus grands
SOE.
- Performance financière et position des banques étatiques.
Gouvernements Sous-nationaux
-Cadre légal pour les relations fiscales intergouvernementales, et résumé
de la position financière et de la performance financière gouvernementale
sous-nationale récente (aggrégat).
Merci!
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