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ELABORACION DE PROYECTOS

INGRESOS

Estudio Mercad o

COSTOS FINANCIEROS Tabla de pago de Deuda COSTO TOTALES Produccin- AdministracinVentas - Financieros
INVERSION TOTAL FIJA Y DIFERIDA
DEPRECIACION Y AMORTIZACION

Estudio Tcnico

CAPITAL DE TRABAJO

COSTO DE CAPITAL

INFORMACION ECONOMICA

OBTENEMOS

INGRESOS COSTOS FINANCIEROS Tabla de pago de Deuda ESTADO DE RESULTADOS

COSTO TOTALES
Produccin- AdministracinVentas - Financieros

PUNTO DE EQUILIBRIO

INVERSION TOTAL FIJA Y DIFERIDA


DEPRECIACION Y AMORTIZACION

BALANCE GENERAL

CAPITAL DE TRABAJO
COSTO DE CAPITAL EVALUACION ECONOMICA FINANCIERA

DETERMINAR LAS INVERSIONES

Las inversiones en un proyecto se dividen en: Tangibles: Terreno, construcciones,


maquinaria y equipos, muebles y equipos de oficina, instalacin y montaje.

INVERSIONES FIJAS

Intangibles:

Puesta en marcha, estudio econmico, organizacin, desarrollo de empaques, estudios y planes de productividad y calidad, desarrollo de recursos humanos, intereses durante la construccin, imprevistos y otros vinculados con el proyecto.

INVERSIONES Capital de Trabajo: Materias primas, EN ACTIVOS Productos en proceso, terminados y en transito, cuentas por cobrar e Inventario de repuestos y CIRCULANTES
herramientas.

DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO.


El capital prestado a la empresa, a corto plazo, puede llegar a ella de diversas. Los rubros comprendidos en este aparte son los siguientes: A)Efectivo realizable. B)Deudas a proveedores: C)Disponible:

El Capital de Trabajo (CT) sera igual a: CT = A - B + C

DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO.


A) Efectivo realizable. Incluye este concepto - Inventario de Materias Primas - Inventario de Productos en Proceso - Inventario de Productos Terminados y en Trnsito - Crditos o cuentas por cobrar a clientes - Inventario de repuestos y herramientas.

B)Deudas a proveedores: Se determina lo que se consume


por da y se multiplica por el crdito que recibir la empresa (por concepto de proveedores).

C)Disponible: Se determina la cantidad mnima de dinero


disponible que debe tener la empresa para cubrir: pago de salarios, sueldos, servicios, gastos de administracin y de mantenimiento, durante un perodo determinado. Esta cantidad se conoce como: Capital de Trabajo.

DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO.

Otra manera prctica de calcular el capital de trabajo consiste en determinar los gastos en efectivo por ao, adicionarle un porcentaje de imprevistos, luego estimar los gastos mensuales y ese resultado, multiplicarlo por el tiempo que transcurra, desde el inicio de actividades hasta el primer cobro.

Es el total proveniente de la suma de: Inversiones Fijas: Tangibles Mas (+)Intangibles Mas (+)Capital de Trabajo Igual (=)Total Inversiones =============

CONCEPTO

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 1 0 1 2

TOTAL INVERSION

1.TERRENO
1.CONSTRUCCION 1.MAQUINARIA

EQUIPOS

Y Y

1.INSTALACION

MONTAJE
1.PUESTA

EN MARCHA

1.TRASLADO 1.INTERESES

DURANTE 2.LA CONSTRUCCION


1.IMPREVISTOS
1.CAPITAL

DE TRABAJO

1.OTROS

DETERMINAR DE LOS COSTOS TOTALES.

Por razones de carcter analtico en la formulacin del proyecto, es conveniente dividir los costos en: a)Costo Primo (costo directo) b)Gastos de Fabricacin. c)Costos de Administracin y Ventas d)Costos financieros

DETERMINAR DE LOS COSTOS TOTALES.

Costo Primo o costo de produccin directo:


incluye, Materias Primas, Otros materiales directos. y Mano de Obra Directa. Es decir, que el Costo Primo es el costo de aquellos insumos que se incorporan al producto terminado en forma directa Gastos de Fabricacin.: Incluyen: la Mano de Obra Indirecta, Electricidad, Combustible, Repuestos para mantenimiento, Depreciacin de maquinaria y equipos, Amortizacin de activos diferidos, Royalties, Impuestos indirectos y Otros gastos de fabricacin.

DETERMINAR DE LOS COSTOS TOTALES.

Gastos de Administracin y Ventas: Incluye las


remuneraciones del personal de Administracin y Ventas, la Depreciacin, la Amortizacin de activos diferidos y Otros gastos de administracin y ventas.

Gastos Financieros: Corresponde a los intereses a ser


pagados por los prstamos previstos, calculados segn las condiciones del (o los) prstamo (s) a solicitar.

Fuentes del financiamiento Costo de Capital:

Se debe indicar cuales son las fuentes de financiamiento de proyecto y en que proporcin: Fuentes de Capital (Inversion): Inversionistas (personas fsicas y/u otras empresas) Inversionistas e instituciones de crdito (Bancos) Mixtas (personas y bancos).

Calculo de la Tasa mnima aceptable de rendimiento (TMAR):


Segn Baca Urbina:
TMAR: i+f+i*f ; donde: i= inflacin y f: premio al riesgo f: puede variar y que se puede tomar como la tasa de crecimiento real del dinero habiendo compensado los efectos inflacionarios (10 a 15%). Se puede considerar relacin riesgo rendimiento del sector (bolsa de valores)

TABLA DE PAGO DE DEUDA Ejemplo de un cuadro de pago de deuda de L.20,000.00 a 5 aos de plazo, con una tasa del 36.5% de inters anual y cancelacin de cuotas iguales cada ao.

CUOTA PERIODO 0 1 2 3 4 5 9,252.53 9,252.53 9,252.53 9,252.53 9,252.53 7,300.00 6,587.33 5,614.53 4,286.66 2,474.12 ANUAL INTERESES

AMORTIZACION A PRESTAMO 1,952.53 2,665.20 3,638.00 4,965.87 6,778.41

SALDO PRESTAMO 20,000.00 18,047.47 15,382.27 11,744.28 6,778.41 0.00

Situacin Financiera Proyectada

PRESUPUESTO DE GASTOS
Por razones de carcter analtico en la formulacin del proyecto, es conveniente dividir los costos en: a- Costo Primo b- Gastos de Fabricacin c- Gastos de Administracin y Ventas d- Gastos financieros

Presupuesto de Ingresos
Ingresos: De acuerdo con las proyecciones de la demanda de productos terminados, del proyecto y los precios unitarios de los productos, se obtienen los ingresos proyectados
PROYECCIN DE INGRESOS
AOS PRODUCTOS KGS. PRECIO UNITARIO BS./KG TOTAL BS.

00 01 02

A1 A2 A3

B1 B2 B3

A1 x B1 A2 x B2 A3 x B3

Estado de Resultados Proyectados


El Estado de resultado se prepara peridicamente y en el se registran ventas, costos de ventas, gastos y utilidades o perdidas.

BALANCE GENERAL PROYECTADO


Los balances generales proyectados deben de reflejar cual es el movimiento de las cuentas, por ejemplo, a travs de los aos la maquinaria y equipo va disminuyendo su valor ya que se deprecian, los activos diferidos a travs de los aos disminuyen de valor ya que se amortizan. Por otro lado estas proyecciones tambin reflejan cual es el comportamiento de los prestamos, ya que a travs del tiempo van disminuyendo de valor hasta llegar a su cancelacin.

FLUJO DE CAJA
Es un estado financiero que muestra el total de efectivo que ingreso o que sali de la empresa durante un periodo determinado. El flujo de caja permite proyectar de manera concreta y confiable, la situacin de la empresa en tiempos futuros, facilitando a la vez, tanto el calculo de las cantidades de dinero que se requerirn en fechas posteriores ( para compra de equipo, materia prima, pago de deudas, pago de sueldos, etc.), y como de las cantidades de dinero que ingresara a la empresa, por concepto de ventas, intereses, otros ingresos, etc

EVALUACIN FINANCIERA
Se aplicaran las diferentes razones financieras tales: Valor actual neto (VAN) Tasa interna de retorno (TIR) Periodo de recuperacin Otras como: liquidez, endeudamiento y rentabilidad.

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Para asegurarse de la bondad de un proyecto, o prevenir a la empresa de los aspectos que puedan incidir ms en la tasa de rentabilidad, se realizan pruebas de sensibilidad.

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Las pruebas de sensibilidad consisten en modificar las condiciones del proyecto en relacin a algunos aspectos y medir lo que sucede con los parmetros de evaluacin (VPN, TIR, B/C), y Recuperacin del Capital, etc.
Las pruebas de sensibilidad pueden referirse a: - Variacin en los ingresos - Variacin en los costos Se dice que el proyecto es sensible a determinada condicin, cuando la variacin porcentual de la TIR o VPN, es mayor que la variacin porcentual inducida para el anlisis de sensibilidad.

Anlisis de Riesgo
El riesgo de un proyecto de inversin lo podemos definir como la volatilidad o variabilidad de los flujos de caja reales respecto a los flujos estimados, mientras mayor sea la viabilidad de estos flujos mayor ser el riesgo a que se encontrar sometido el proyecto de inversin. El anlisis de riesgo tiene su fundamentacin e importancia en los ltimos aos debido a la incertidumbre e inestabilidad de nuestra economa.

Anlisis de Riesgo
En el riesgo podemos identificar dos componentes, el Riesgo General basado en el entorno econmico y la poltica econmica de un pas (riesgo pas) y el Riesgo Especfico asociado a las particularidades propias de cada negocio.

Anlisis de Riesgo
Cmo medimos el riesgo de un proyecto?
Uno de los mtodos mas tratados es a travs de la distribucin de probabilidades de los flujos de caja esperado por el proyecto, si la dispersin de estos flujos es muy alta, mayor ser el riesgo inherente a nuestro proyecto de inversin. Las formas precisas para medir estas dispersiones pueden realizarse con los siguientes mtodos: (1) Desviacin estndar. (2) La Dependencia e Independencia de los flujos de caja en el tiempo. (3) El ajuste a la tasa de descuento. (4) Equivalencia a certidumbre y el tradicional rbol de decisin.

Anlisis de Riesgo
Cmo medimos el riesgo de un proyecto? La importancia de esta metodologa radica en la incorporacin del factor riesgo a la decisin en la inversin de capital para lograr disminuir la incertidumbre y el riesgo en nuestros proyectos Econmicos Financieros.

CONCLUSION

El estudio econmico trata, de determinar cual ser la cantidad de recursos econmicos que son necesarios para que el proyecto que como estudiantes pretendemos, se realice con exito, es decir, cuanto dinero se necesita para que la planta opere de manera eficiente.