EJEMPLOS

EVALUACIN ECONOMICA Y FINANCIERA PROYECTOS MINEROS

1. Una empresa minera dedicada al fabricacin de ridos se encuentra a la venta por un valor de US$ 7,6 millones. Los datos de produccin y costos promedios son:
Ritmo de produccin: Precio de venta del producto: Costo de explotacin: Costo de trituracin y clasificacin: Costo de transporte al mercado: Costo generales: Imprevistos: Depreciacin: Valor de salvamento: 0,65 millones TM/ao 15 US$/TM 2,10 US$/TM 1,20 US$/TM 2,40 US$/TM 1,80 US$/TM 10 % 25 000 US$/ao US$ 200 000

Supuestas unas reservas suficientes para seguir operando durante 5 aos, se desea averiguar la Rentabilidad de la Inversin, si el Costo de Oportunidad del Inversionista es del 12 %.

SOLUCIN Clculos:
Ingreso por ventas: 0,65 MTM/ao x 15 US$/TM = 9 750 000 US$/ao
Costos de produccin: (2,10+1,20+2,40+1,80) + 10% = 8,25 US$/TM 8,25 US$/TM x 0,65 MTM/ao = 5 362 500 US$/ao

FLUJO DE FONDOS NETO ECONOMICO: F.F.N.E.

(US$ x 1 000)

Ao Ingresos Valor de salvament Egresos Costos de produc. Depreciacin Utilidad Operativa Impuesto: T = 30% Utilidad Disponible + Depreciacin F.F.N.E.

1 9 750

2 9 750

3 9 750

4 9 750

5 9 750

RECUP.

200 (7 600) 5 363 25 4 362 1 309 3 053 25 (7 600) 3 078 5 363 25 4 362 1 309 3 053 25 3 078 5 363 25 4 362 1 309 3 053 25 3 078 5 363 25 4 362 1 309 3 053 25 3 078 5 363 25 4 362 1 309 3 053 25 3 078 200

INDICADORES ECONMICOS VAN = US$ 3 608 986,52

TIR = 29, 66 %
B/C = 1,47 PAY BACK = 3,105 aos Comentario: Proyecto rentable

2. Evaluar econmica, financieramente y realizar el analisis de sensibilidad (en relacin al precio de venta y a los costos de produccin) de un proyecto minero, durante los prximos 6 aos, que explota oro (C&RA), cuyos datos de produccin son :
Produccin diaria de mina: Ley de mineral de cabeza: Recuperacin metalrgica del oro: Precio del oro (aumento anual del 3%): Costo de operacin mina: Costo de operacin planta: Costo de servicios auxiliares: Costo administrativos: Total costos: Imprevistos: Costo total: 350 TM 11 g /TM 85 % 1 630 US$/onza 39,68 US$/TM 26,29 US$/TM 2,96 US$/TM 19,71 US$/TM 88,64 US$/TM 12 % 99,28 US$/TM

INVERSIN Inversin fija: Capital de trabajo:

FINANCIAMIENTO Prstamo: Capital propio:

US$ 15 000 000 US$ 5 000 000

US$ 13 000 000 US$ 7 000 000

SERVICIO DE LA DEUDA Prstamo:

Inters anual: Amortizacin:

US$ 13 000 000 15 % 6 aos

DEPRECIACIN: 850 000 US$/ao RECUPERACIN DE CAPITAL DE TRABAJO: US$ 500 000 VALOR DE RESCATE: US$ 950 000 (Considerar el costo de oportunidad de los inversionistas en 18 %)

SOLUCIN Clculos: Ingreso por ventas: Costos de produccin:

CRONOGRAMA DE PAGO DE LA DEUDA

(US$ x 1 000)

SERVICIO DE LA DEUDA Prstamo: Inters anual: Amortizacin:

Pago anual total: A = US$ 3 435 000

US$ 13 000 000 15 % 6 aos

FLUJO DE FONDOS NETOS ECONOMICOS: F.F.N.E.

(US$ x 1 000)

Ao Ingresos Recupero capital Valor de rescate Egresos Depreciacin Utilidad Operativa Impuesto: T = 30% Utilidad Disponible + Depreciacin F.F.N.E.

RECUP

FLUJO DE FONDOS NETOS FINANCIEROS: F.F.N.F.

(US$ x 1 000)

INDICADORES ECONMICOS
VANE = TIRE = B/C = PAY BACK =

VANF = TIRF =