Su Negocio

GANA O PIERDE
SEMANA DEL EMPRESARIO 2002
Instructor: Jaime Yáñez
Cetro San Luis Potosí

27 de Agosto del 2002

1
 Contenido
“La partida doble contable de Luca Pacioli es el resultado del
matrimonio entre las matemáticas árabes y el uso del papel
en Europa en la Edad Media, mientras que el Capital
intelectual es hijo del matrimonio entre las redes
electrónicas globales y el pensamiento”.

 Objetivo
 Introducción
 Importancia de las Finanzas
 Estados Financieros Básicos
 Flujo de Efectivo
 Estado de Cambios en la Situación Financiera
 Planeación de Flujo de Efectivo
 Caso de Planeación
 Análisis de los Estados Financieros
 Caso Integrador 2
 Objetivo

Examinar el papel y los elementos básicos

importantes de un sistema de información
financiera para su negocio, ya que le
permitirá evaluar sus acciones pasadas
(desempeño financiero) y preparar planes
hacia el logro de los objetivos.

3
 Introducción
•¿ Cómo está mi empresa financieramente?
•¿ Gano o pierdo ?
•¿ Gasto en forma excesiva ?
•¿ Mis márgenes de utilidad son adecuados ?
• ¿ Puedo cubrir mis deudas ?
•¿ Hasta donde puedo endeudarme ?
•¿ Me convendría estar en otro negocio ?

4
Importancia de las finanzas

FINES FISCALES TOMA DE DECISIONES

INFORMACION
FINANCIERA

5
 Importancia de las finanzas

TOMA DE DECISIONES

De financiamiento
FINANZAS De inversión
De capital de trabajo y
dividendos

6
Estados Financieros Básicos
•Estado de Posición Financiera o Balance
General
•Estado de Resultados o de Pérdidas y
Ganancias
•Flujo de Efectivo
•Estado de Cambios en la Situación
Financiera o de Origen y Aplicación de
Recursos
7
 Balance General ó Estado de Posición
Financiera
El Balance General o Estado de Situación financiera
contesta las siguientes preguntas:

¿Cuanto tengo ? ACTIVO

¿ Cuanto debo ? PASIVO
¿ Cuanto han invertido CAPITAL CONTABLE
los dueños ? Ó PATRIMONIO

Es decir, el balance general muestra la situación

financiera de la empresa en una fecha determinada.
¨ES LA FOTOGRAFÍA DE LA EMPRESA¨
8
Estado de Resultados o Estado de
Pérdidas y Ganancias
¿ Cuánto he ganado o perdido?
Muestra el resultado de operación de la empresa
en un periodo determinado.

Ingresos ¿Cuánto vendí?

- Costos
Gastos
¿Cuánto me costó el producto?
¿Cuánto gasté?
Resultado ¿Cuánto gané o perdí?

“PELICULA DE LA EMPRESA”

9
 Flujo de Efectivo
Es un estado financiero integrado por las entradas y
salidas de efectivo en un periodo determinado.

Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo

que requiere el negocio para operar durante un periodo
determinado (semana, mes, trimestre, semestre, año).

10
 El flujo de efectivo permite anticipar:

 Excedentes de efectivo.
Cuando habrá un faltante de efectivo.
 Como mecanismo de inversión a corto plazo
 Cuando y en que cantidad se deben pagar préstamos
adquiridos.
 Cuando efectuar desembolsos en capital de trabajo.
 De cuanto se debe disponer para pagar prestaciones a los
empleados.
 De cuanto efectivo puede disponer el empresario para
asuntos personales.
Con mayor exactitud, sus pronósticos y comparativos
(Planeación y Control Presupuestal ) 11
 Estado de Cambios en la Situación
Financiera

En general este estado de cambios también es usualmente

conocido como de origen y aplicación de recursos
Este estado revela la forma en que las actividades son
financiadas, la forma en que los recursos financieros se
se usan y la forma en que la posición de liquidez de la
empresa se ve afectada
“El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos
circulantes es esencial para garantizar la operación del
negocio y para mantener su solidez financiera”
12
 Estado de Cambios en la Situación
Financiera

Elementos que lo integran

• Fuentes y aplicaciones generados por la operación
• Fuentes y aplicaciones generados por inversiones
• Fuentes y aplicaciones generados por financiamientos

ORIGEN APLICACIÓN
Activo Activo
Pasivo Pasivo
Capital Capital

13
 EMPRESA, SA DE CV
BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 Y 2001
ACTIVO 2000 2001 ORIGEN APLICACIÓN
Caja y Bancos 154 442 288
Cuentas por cobrar 1,707 2,677 970
Inventarios 5,381 6,561 1,180
Pagos Anticipados 1,146 4,801 3655

Activo Fijo Neto 9,556 11,485 1,929

TOTAL ACTIVO 17,944 25,966

PASIVO
Proveedores 243 358 115
Créditos Bancarios 4,500 10,366 5866
Impuestos por pagar 824 1,113 289
Acreedores Diversos 146 230 84
Pmos. Bancarios L.P. 75 150 75

CAPITAL CONTABLE
Capital Social 5,000 5,000
Utilidades Reternidas 5,928 7,156 1228
Utilidades del Ejercicio 1,228 1,593 365

TOTAL PASIVO MAS CAPITAL 17,944 25,966 8022 8022

14
 EMPRESA, S.A. DE C.V.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
AÑOS 2000-2001

FUENTES DE OPERACIÓN
Utilidad Neta 1593
Depreciación 1929
Generación Bruta 3522
Movimientos en Capital de trabajo 970
Cuentas por cobrar 1,180
Inventarios
Proveedores 115
Pagos Anticipados 3655
Impuestos por pagar 289
Acreedores Diversos 84
Total Capital de trabajo 5317

Flujo generado por la operación 1795

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Inversión en Activos Fijos 3858
Flujo necesario 5653

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Aportación de Socios
Creditos Bancarios de corto plazo 5866
Creditos Bancarios de largo plazo 75

Movimiento en caja 288 15

 ¿Cómo elaborar la Planeación
del flujo de efectivo ?
1°. Establecer el periodo que se pretende abarcar.
2°. Hacer un lista de los ingresos probables para ese
periodo:

 Saldo de efectivo al inicio del periodo.

 Ventas de contado.
 Cobro a clientes durante el periodo de las vtas. a crédito.
 Préstamos a corto y largo plazo.
 Ventas de activo fijo.
 Nuevas aportaciones de accionistas.
Realizar sumatoria de todas las fuentes de ingreso.
16
3°. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de
efectivo:

• Compra de materia prima al contado.

 Pago de materia prima durante el periodo de compras
a crédito.
 Gastos de fabricación (combustibles, lubricantes, energía
eléctrica, etc.)
 Sueldos y salarios, incluido gastos personales del
empresario.
 Pago de capital e intereses por préstamos obtenidos.
 Compras de activos fijos.
 Gastos de operación.
 Otros.
Realizar sumatoria de todas egresos obtenidos. 17
4°. Restar a los ingresos los egresos correspondientes y
decidir qué hacer, según hay déficit o superávit.

5°. Estimar la cantidad mínima de efectivo que se requerirá

para mantener en operación a la empresa durante el periodo
considerado.

6°. Aumentar un 10% al mínimo considerado como margen

para enfrentar cualquier contingencia.

18
Indicadores Macroeconómicos
Presiones en los recursos Otros Inicadores

2. Crecimiento del PIB 12. Crecimiento de la Oferta de

dinero
3. Nivel de Utilización de la capacidad instalada
13. Curva de rendimiento de
4. Crecimiento del empleo. ciertos valores.
5. Tasa de desempleo 14. Tasas de interés reales
6. Tiempo de entrega 15. Evolución de la paridad del
7. Horas Extras dólar

8. Pedidos 16. Estabilidad de los mercados de

capitales
7. Condiciones del crédito
Presiones en los Precios bancario.
8. Expectativas inflacionarias
12. Costos laborales unitarios
13. Otros costos laborales
14. Precios al Productor
19
 Balances Iniciales

Empresas "A" "B"

Activo Circulante $ 2,000.00 Proveedores $ 500.00 $ 500.00
Activo Fijo $ 6,000.00 Crédito $ 1,500.00 $ 6,500.00
Capital Social $ 6,000.00 $ 1,000.00
Activo Total $ 8,000.00 Pasivo + Capital $ 8,000.00 $ 8,000.00

20
 Bases de Planeación:

1. Tasa de Interés promedio 25% anual

2. Plazo del Crédito Bancario 54 meses
3. Ventas Proyectadas $ 15,000
4. Gastos Variables 65% s/ventas
5. Gastos Fijos $ 1,975
6. Impuestos sobre la renta 34%
7. Inflación Estimada 10% anual
8. Plazo de Crédito a Clientes 30 días
9. Depreciación de Activos Fijos 10% anual
10. Mínimo en Caja 2% s/ventas
21
 Notas Aclaratorias
A. La información financiera se encuentra expresada en
miles de pesos
B. Las bases de planeación son para el primer año de ope-
raciones.
C. El plazo del crédito bancario de 54 meses, se divide en
6 meses de gracia y 48 meses de pago a capital.
D. Los pagos de capital e intereses al banco para efectos
del caso se efectúan de manera anual.
E. Las ventas proyectadas por $ 15,000 son 100% a crédito
F. El pasivo sin costo proveniente de proveedores se con-
sidera revolvente.
22
 Estados de Resultados

Empresa "A" "B"

Ventas $ 15,000 $ 15,000
Gastos Variables 9,750 9,750
Utilidad Bruta
5,250 5,250
Gastos Fijos 1,975 1,975
Depreciación 600 600
Utilidad de Operación
2,675 2,675
Intereses 375 1,625
Utilidad antes de impuestos 2,300 1,050
Impuesto obre la renta 782 357
Utilidad Neta 1,518 693
23
 Flujo de Efectivo Directo

ENTRADAS "A" "B"

Crédito Bancario $ 1,500 $ 6,500
Cobranza 13,750 13,750
Total de entradas 21,250 21,250
SALIDAS
Inversión en activo Fijo 6,000 6,000
Inversión en Capital de trabajo 1,500 1,500
Gastos Variables 9,750 9,750
Gastos Fijos 1,975 1,975
Pago de Intereses 375 1,625
Abono a Capital al Banco 187.5 812.5
Mínimo en Caja 300 300
Total Salidas 20,087.5 21,962.
Flujo de efectivo neto
1,162.5 5 (712.5)
24
 Flujo de Efectivo Indirecto

Empresa "A" "B"

Utilidad Neta $ 1,518 $ 693
Más Depreciación 600 600
Más Impuestos 782 357
Recursos Generados 2,900 1,650
Menos:
Cuentas por cobrar 1,250 1,250
Pago a capital al banco 187.5 812.5
Mínimo en caja 300 300
Flujo de Efectivo Neto 1,162.5 (712.5)
25
 Análisis de los Estados Financieros
¿En términos reales estaré ganando o perdiendo?
¿Realmente las utilidades que estoy obteniendo son
las mejores?
¿Mi negocio ha progresado?
Durante este periodo ¿podré obtener los recursos suficientes
para hacer frente a mis gastos inmediatos?
¿Contaré con los recursos suficientes, en caso de necesitar
una nueva maquinaria o equipo?
¿Tendré capacidad suficiente para cubrir tanto el capital
como los intereses y en que tiempo?
¿Mi política de ventas es la adecuada?
¿El cobro a clientes se realiza en el plazo establecido?26
 Llegamos a la pregunta
medular......
¿Su negocio gana o pierde ?..
Análisis de los Mejor manera de
estados financieros interpretar las cifras que
ahí aparecen

Métodos:
•Método de Porcientos Integrales
•Método de Razones Simples
•Análisis del Punto de Equilibrio
27
 Método de los porcientos integrales:

Consiste en expresar en porcentajes las cifras de un

Estado Financiero.
Un Balance en porcientos integrales se muestra enseguida:

% Activo %Pasivo
Circulante = A corto plazo + %Capital contable
Fijo A largo plazo
Diferido

100% 100%
28
 El Estado de Resultados en porcientos integrales
muestra el porcentaje de participación de las diversas
Partidas de:

Costos
Gastos Sobre ventas totales
Utilidades

29
 FABRICA DE RUEDAS "EL MOVIMIENTO"
Balance al 31 de Diciembre de 2001
Activo Circulante 2001 %
Efectivo (Caja y Bancos) 275 0%
Cuentas por cobrar 24,800 14%
Inventarios 37,150 21%

Total activo Circulante 62,225 35%

Activo Fijo 114,000 65%

Total Activos 176,225 100%

Pasivo Circulante
Proveedores 5,875 3%
Otros pasivos 29,600 17%

Total pasivo Circulante 35,475 20%

Capital social 50,000 28%

Utilidad de ejercicios anteriores 27,514 16%
Utilidad del ejercicio 63,236 36%

Capital Contable 140,750 80%

Total Pasivo mas Capital 176,225 100%

30
FABRICA DE RUEDAS "EL MOVIMIENTO"

Estado de Resultados
del 1o. de Enero al 31 de Diciembre del 2001

Ventas Netas 267,000 100%

Costo de Ventas 189,570 71%
Utilidad Bruta 77,430 29%
Gastos de Operación 6,194 2%
Utilidad de Operación 71,236 27%
Gastos Financieros 8,000 3%
Utilidad del ejercicio 63,236 24%

31
 Método de razones financieras:
Constituyen un método para conocer hechos relevantes
acerca de las operaciones y la situación financiera de la
Empresa. Deberán ser evaluadas conjuntamente y no en
forma individual. Asi mismo deberá tomarse en cuenta la
tendencia que han tomado en el tiempo.

Tipo de Razones financieras:

Líquidez
Estructura Financiera
Eficiencia y operación
Rentabilidad
32
 LIQUIDEZ

ACTIVO
CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ

33
 Razones de liquidez

Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus

obligaciones a corto plazo.

Indice de líquidez:
Liquidez = Activo Circulante 62,225 1.75
Pasivo Circulante
= 35,475 =

De acuerdo con este resultado, la empresa cuenta con

$1.75 de activo circulante por cada $1.0 de obligaciones
a C.P.
34
 Prueba del Acido:

Prueba del ácido = Activo Circulante - Inventarios

Pasivo Circulante

62,225 – 37,150
35,475
= 0.70

Este índice modifica la opinión que pudiera haberse for-

mado al conocer la razón anterior, ya que al eliminar los
inventarios, tenemos que la empresa únicamente cuenta
con $0.70 por cada peso de obligaciones a corto plazo.
35
 Capital de Trabajo:

Capital de trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante

62,225 - 35,475 = 26,750

Son los recursos disponibles una vez cubiertos los pasivos

a corto plazo con los que contaría la empresa.
El capital de trabajo negativo significa que la empresa
no cuenta con recursos suficientes para cubrir sus necesi-
dades operativas, y de no solucionarse, en el corto plazo
podría ocasionar la insolvencia del negocio.
36
ESTRUCTURA FINANCIERA

PASIVOS RECURSOS PROPIOS

ACTIVOS

37
ESTRUCTURA FINANCIERA...

¿Por qué es importante conocer la

estructura de capital de tu empresa ?

• Nos dice de donde viene el dinero con el que se está

financiando el negocio.

• A partir de la estructura de Capital se puede

determinar el rendimiento que genera la empresa para
los accionistas.

38
ESTRUCTURA FINANCIERA...
Pasivos:
• Cuentas por pagar
• Proveedores
• Créditos bancarios
• Impuestos por pagar

Capital Contable:
• Aportaciones de los socios
• Utilidades no repartidas
39
 Razones de Endeudamiento:

Endeudamiento = Pasivo total / Activo Total

35,475 / 176,225 = 0.20
Su resultado nos muestra la proporción de recursos ajenos
o de terceros que se encuentran financiando los activos de
la empresa

Apalancamiento = Pasivo Total / Capital Contable

35,475 / 140,750 = 0.25

40
Razones de Eficiencia y Operación:

ESTADO DE ESTADO DE POSICION

RESULTADOS FINANCIERA

EFICIENCIA OPERATIVA

41
 Razones de Eficiencia y Operación:

• Rotación de Inventarios:
Inventarios / Costo de Ventas * Días del Edo. Resultados
37,150
X 360 = 71 Días
189,570
Este índice muestra que en promedio los inventarios se
renuevan cada 71 días, es decir 5.1 veces al año.

Naturalmente, en la medida en que se pueda reducir el número de

días de inventario, sin afectar las ventas o producción, la empresa
estará administrando más eficientemente su inversión en dicho rubro.
42
 Razones de Eficiencia y Operación:
• Rotación de cuentas por cobrar:
Clientes / Ventas Netas * Días del Edo. Resultados
24,800
267,000 X 360 =
33 Días
En promedio, lleva 33 días en recuperar las ventas a crédito. Para juzgar
si dicha recuperación es razonable hay que compararla con la política de
crédito de la empresa, así como con los términos de pago que ofrece la
competencia.
Si la política consiste es otorgar plazos de 45 días a los clientes, entonces la
recuperación observada es satisfactoria. Si por el contrario, la política
consiste en otorgar solo 15 días, entonces se puede concluir que existen
problemas de cobranza y, por tanto, habrá necesidad de revisar el
procedimiento sobre el cual se determina si un cliente es sujeto o no de
crédito, verificar que si se le recuerda al cliente una semana antes del pago
que debe de hacer, examinar las acciones que se siguen para recuperar43las
cuentas de clientes morosos, etc.
 Razones de Eficiencia y Operación:

• Rotación de cuentas por pagar:

Proveedores / Costo de Ventas * Días del Edo. Resultados
5,875
X 360 = 11 Días
189,570
Este índice señala que en promedio los proveedores
otorgan 11 días para que liquidemos nuestras compras.
En la medida en que se pueda incrementar el plazo
que recibimos de proveedores, la empresa requerirá
menos recursos.
44
Razones de Eficiencia y Operación:
Ciclo Financiero
El ciclo financiero de una empresa comprende la
adquisición de materias primas, su transformación en
productos terminados, la realización de una venta, la
documentación en su caso de una cuenta por cobrar, y
la obtención de efectivo para reiniciar el ciclo
nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su
operación normal. Efectivo
Ctas. cobrar Materia Prima

Ventas Prod. proceso

45
Prod. Terminado
 CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Se incrementan las cuentas Compra o Se incrementa el inventario
por pagar Producción de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario

Se incrementan
2a. En efectivo 2b a crédito las cuentas por
cobrar

Se reducen las
cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los
pagar las ceuntas Gastos de
Se reducen las
por pagar operación
cuentas por cobrar
Y los impuestos

4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
5 El ciclo
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce 46
comienza
de nuevo
CAJA
 Razones de Eficiencia y Operación:
Ciclo Financiero

Más Rotación de Cuentas por cobrar 33

Más Rotación de Inventarios 71
Menos Rotación de cuentas por pagar 11
Igual al Ciclo financiero 93

Del análisis del ciclo financiero, una situación resulta

preocupante, las compras a proveedores se liquidan en 11
días, en tanto que procesar las materias primas y recuperar
las cuentas por cobrar de clientes lleva 104 días. De
mantenerse dicha situación, la empresa se descapitalizará en
el corto plazo, por lo que debe de tomar acciones que le
permitan disminuir los días de cuentas por cobrar e
inventarios. Como por ejemplo: reducir plazo a clientes o
bien solo realizar ventas de contado, disminuir inventarios47de
materia prima.
 RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE RENDIMIENTO SOBRE

LOS ACTIVOS CAPITAL Y ACREEDORES

RENDIMIENTO
GLOBAL
48
 Rentabilidad:

Los índices de rentabilidad permiten medir la

capacidad de una empresa para generar utilidades.
Considerando que las utilidades permiten el
desarrollo de una empresa, puede afirmarse que
son una medida del éxito o fracaso de la
administración del negocio.

• Rentabilidad sobre las ventas

• Rentabilidad sobre el activo
• Rentabilidad sobre el capital
49
 MODELO DEL RENDIMIENTO DEL
CAPITAL INVERTIDO
Se utilizan para producir
Se convierte
El capital invertidoen Calcular
por los acreedores de la Total de Activos
compañía y los inversionistas De la empresa Utilidades y Flujo de
del capital (propietarios) Efectivo

Compartido por

Acreedores Inversionistas
Calcule
de Capital Tasa de Rendimiento
Calcule
Sobre capital total
Es igual a

Rendimiento Rendimiento
del capital de sobre el capital
los acreedores Ingresos de Operación
Es igual a
Es igual a
Total de activos

Ingreso Neto
Tasa de Interés
Cobrada por la deuda Capital Común
50
 Rentabilidad sobre las ventas:

Esta razón mide la relación entre las utilidades

netas e ingresos por ventas.

Utilidad Neta X 100 = 41,736 = 16%

Ventas netas 267,000

Este índice muestra que por cada peso de ventas

se generan $ 0.16 de utilidad.

51
 Rentabilidad sobre el activo:

Este indicador permite conocer las ganancias que

se obtienen con relación a la inversión en activos,
es decir, las utilidades que generan los recursos
totales con los que cuenta el negocio.
Utilidad Neta X 100 = 41,736 = 24%
Activo Total 176,225

Por cada peso que tiene invertido, la empresa está

obteniendo 24 centavos de utilidad neta.
52
 Rentabilidad sobre el capital:

Este indicador señala la rentabilidad de la

inversión de los dueños del negocio.

Utilidad Neta X 100 = 41,736 = 30%

Cap. Contable 140,750

Esta razón indica que por cada peso que los

socios tienen invertido en la empresa, están
obteniendo 30 centavos de utilidad.
53
 Punto de Equilibrio

El punto de equilibrio representa el volumen de

producción y ventas que equilibran los costos y
gastos necesarios para la producción y
distribución de dicho volumen de ventas. Dicho
en otras palabras es el punto donde no se generan
perdidas ni utilidades.

Ingresos Costos y Gastos

54
 Punto de Equilibrio
Se ha establecido que el punto de equilibrio se
ubica donde los ingresos son iguales a los costos.
Se le puede expresar de la siguiente forma:

IT = CT
P(X) = CV (X) + CF
P(X) – CV (X) = CF
X (P-CV) = CF
X= CF
P-CV
Donde: P = El precio por unidad
X= El número de unidades vendidas
CV= El costo variable por unidad
CF = El costo fijo total en un tramo definido 55
 Modos para determinar el punto
de equilibrio:
El punto de equilibro se determina dividiendo los
costos fijo totales entre el margen de contribución por
unidad.

Margen de contribución es el exceso de ingresos con respecto a los

costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y
proporciona una utilidad.

El punto de equilibrio se calcula también dividiendo

los costos fijos entre el margen de contribución total.

56
 Ejemplo de Punto de Equlibrio:

Una empresa vende artículos a $20 por unidad, cuyo costo

variable es de $10, tienen costos fijos de $50,000.

MC = 20 – 10 = 10

Si esta empresa planea vender 5,000 unidades lograría un

MC total de:

10 X 5,000= 50,000
Esto sería exactamente lo necesario para cubrir sus costos
fijos totales de $50,000, por lo tanto está en PE.
X = $50,000 = 5,000 unidades
$20 -10 57
 PE expresado en pesos.

Se utiliza la misma fórmula, sólo que el MC por unidad, en vez

de ser en pesos, se expresaría en porcentaje sobre ventas.
Continuando con el mismo ejemplo:

X = $50,000 = $100,000
50%

Esto significa que al vender $100,000 se logra el PE.

El 50% de margen de contribución se obtuvo de la siguiente
Manera.

$10 = 50%, donde $10 es el CV y $20 el precio de venta.

$20 58
 PE Determinación gráfica

200000

150000
Utilidad
PESOS

100000
Pérdida
50000

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9
MILES DE UNIDADES

IT CT CV CF

59
 PE Gráfica volumen utilidad

40000
30000
20000
UTILIDAD
10000
PESOS

0
-10000 1 2 3 4 5 6 7 8
-20000
PERDIDA
-30000
-40000
-50000
Volum en (niveles de unidades)

60
 Uso del PE en la planeación
de utilidades
La manera de calcular la cantidad de unidades a vender para
obtener una determinada utilidad es la siguiente:
Unidades a vender = Costos fijos + Utilidad deseada
Margen de contribución unitario
Ahora introduciendo el aspecto fiscal y gastos financieros:
CF + Gtos Fin + Ut deseada antes Tx´s
Unidades a vender = (1-Tx)
Margen de contribución unitario

Nota:Cuando se trate de diversos productos el PE se calcula de la

Siguiente manera.
MC = 1 - CV
61
VTAS
 Evaluación Caso Practico

La empresa “Fabrica de muebles El Cedro,

S.A.” no cuenta con información
financiera, pero el Sr. Pedro Pérez principal
accionista, presionado por un descontrol de
los inventarios y de altas deudas con los
proveedores le interesa saber cual es la
situación de la empresa. Con los siguientes
datos, determine la Posición Financiera y el
Estado de Resultados.
62
 BALANZA DE COMPROBACION DEL 1RO. DE ENERO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001.
CONCEPTO SALDOS
DEUDOR ACREEDOR
Caja y Bancos $29,000.00
Clientes $42,000.00
Inventario de materia prima $40,000.00
Inventario de producto en proceso $30,000.00
Inventarios de producto terminado $50,000.00
Terreno $400,000.00
Maquinaria y Equipo $250,000.00
Depreciación acumulada $50,000.00
Proveedores $130,000.00
Acreedores diversos $115,000.00
Impuestos por pagar $5,000.00
Préstamo bancario c.p. $50,000.00
Préstamo Bancario L.p. $150,000.00
Capital Social $250,000.00
Utilidades acumuladas $45,500.00
Ventas $1,100,000.00
Costo de ventas $793,000.00
Gastos de ventas $105,975.00
Gastos de Administración $100,965.00
Gastos Financieros $40,000.00
ISR y PTU $14,560.00
Sumas iguales $1,895,500.00 $1,895,500.00

63
 “ El cedro, S.A.”
Balance General al 31 de Diciembre de 1998.

Activo

Activo Circulante: $
Caja y Bancos 29,000
Clientes 42,000
Inventarios materia prima 40,000
Inventarios producto en 120,000
proceso 30,000
Inventarios terminado 50,000

Total del Circulante $ 191,000

Activo Fijo.

Terrenos $ 400,000
Maquinaria y Equipo 250,000
Depreciación acumulada (50,000)

Total Fijo. $ 600,000

Activo Diferido:

Gastos de Instalación $
Amortización acumulada

Total Diferido $

TOTAL ACTIVO $

64
Pasivo

A corto plazo:

Proveedores $ 130,000
Acreedores diversos 115,000
Impuestos por pagar 5,000
Préstamo bancario 115,000
Total corto plazo. $ 300,000

A largo plazo

Préstamo Bancario $ 150,000

Total a largo plazo $ 150,000

TOTAL PASIVO $ 450,000

Capital Contable

Capital Social $ 250,000

Utilidades acumuladas 45,500
Utilidad del Ejercicio 45,500

TOTAL CAPITAL CONTABLE $ 341,000

PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE $ 791,000

65
 “ El cedro, S.A. ”
Estado de Resultados del 1° de Enero al 31 de Diciembre de 1998.

Ventas $ 1,100,000
Costo de ventas 793,000

Utilidad Bruta $ 307,000

Gastos de
Operación:
Gastos de ventas $105,975
Gastos de Administración 100,965 $ 206,940

Utilidad de $ 100,060
Operación

Gastos Financieros $ 40,000

Utilidad antes de Impuestos 60,060

ISR y PTU $ 14,560

Utilidad Neta $ 45,500

Para efecto del punto de equilibrio considerar en $ el costo

de ventas en su totalidad como variables, y el gasto operativo
como el gasto fijo.
66
 RAZONES FINANCIERAS FORMULAS 2001 INTERPRETACION

Indicadores de liquidez

Liquidez Activo Circulante. / Pasivo Circulante 0.64

Prueba del acido (Activo Circulante. -Inventario) / Pasivo Circulante

0.24

Razones de apalancamiento
0.57
Razón de deuda Pasivos / Activos
1.32
Apalancamiento Pasivos / Cap. contable

Indices de operación
Plazo rot. ctas. por cobrar
Plazo rot. inventario
Plazo rot. ctas. por pagar
Ciclo financiero (operacion)
8
((Clientes/Ventas)*No. Dias Edo. Resultado)
32
((Inventarios/Costo de Venta)*No. Dias Edo Resultado)
34
((Proveedores/Costo de Ventas)*No. Dias Edo Resultado)
5
Rot. Ctas. Cob. + Rot. Inv. + Rot. Ctas pagar

Medidas de rentabilidad

Rentabilidad sobre activos (Utilidad Neta / Activo Total ) * 100 9.9 %

Rendimiento sobre la inversion (Utilidad Netas / Capital Contable ) *100 31.2%

67
 Capital Intelectual
a) Capital Humano (capital
motivacional, creencias y valores
de las personas y organizaciones).
b) Capital Estructural (hechos de la
organización, capital
organizacional y capital del
conocimiento)
c) Capital de Clientes (capital
estratégico – innovación – visión
futura y capital de mercado)
68
 Red Cetro-Crece

01 800 111 2000

www.crece.org.mx
redcrece@crece.org.mx
69