La demanda y oferta agregadas

Mankiw captulo 33

Introduccin

La actividad econmica flucta en el tiempo. A veces es alta, otras baja. Cuando la actividad es baja las empresas contratan menos factores de produccin (trabajo y capital)

Recesin o contraccin: periodo de disminucin de las rentas reales y de aumento del desempleo. Depresin: recesin grave

Ciclo Econmico

Tres caractersticas clave de las fluctuaciones econmicas

1.

Las fluctuaciones (ciclos) son irregulares e impredecibles.

Hablar de ciclos da la idea (equivocada) de que son estables y predecibles. No lo son.

La economa est en permanente crecimiento. Cuando pensamos en ciclos de producto, hay que imaginarse fluctuaciones irregulares alrededor de una tendencia creciente.

Tres caractersticas clave de las fluctuaciones econmicas

2.

La mayora de las variables macroeconmicas fluctan conjuntamente.

Fluctan juntos el PIB real, utilidades de las firmas, gasto en consumo, inversin, etc.

Variables procclicas: variables que aumentan cuando el PIB real crece. Variables contracclicas: variables que caen cuando el PIB real crece. Variables acclicas: variables cuyas fluctuaciones no tienen que ver con las del PIB real.

Tres caractersticas clave de las fluctuaciones econmicas

Con lo anterior estamos diciendo que los grandes agregados macroeconmicos, en su mayora, son, procclicas o contracclicas. Sin embargo, a pesar de que se mueven en la misma direccin, la magnitud de las fluctuaciones es distinta. Por ejemplo, la inversin es fuertemente procclica.

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Tres caractersticas clave de las fluctuaciones econmicas

3.

Cuando disminuye la produccin tambin disminuye el empleo (aumenta el desempleo)

Naturalmente, si la creacin de riqueza disminuye, la demanda por bienes cae, la produccin de las firmas tambin, y as, estas contratan menos trabajo. En consecuencia, el desempleo aumenta.

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Fluctuaciones econmicas de corto plazo

Ya sabemos que el crecimiento de largo plazo de las economas se explica por factores reales, principalmente la acumulacin de factores productivos (trabajo, capital) a travs de la inversin, y muy importantemente tambin, por las mejoras de productividad. Tambin sabemos que la cantidad de dinero es neutral en el largo plazo (teora monetaria clsica).

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Fluctuaciones econmicas de corto plazo

Cmo explicamos las fluctuaciones de producto de corto plazo?

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Atravs del modelo bsico de la oferta y demanda agregada

Se usa para explicar las fluctuaciones de corto plazo del producto respecto de su tendencia de largo plazo. Curva de oferta agregada (OA): cantidad de bienes y servicios que se producen y venden a cada nivel de precios. Curva de demanda agregada (DA): cantidad de bienes y servicios que son demandados, por los hogares, firmas y estado, a cada nivel de precios.

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Modelo bsico de la oferta y demanda agregada

La produccin (variable real[$]) y el nivel general de precios (variable nominal) se ajustan al punto en que la demanda agregada y la oferta agregada se intersecan

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Modelo bsico de la oferta y demanda agregada

Aunque parece igual a la oferta y la demanda, este modelo tiene fundamentos distintos que el modelo bsico de un mercado competitivo que vimos antes en el curso.

En un mercado particular, el consumo del bien (i.e. la demanda) est condicionada por el hecho de que si el precio del bien es alto, el consumidor va a consumir otro bien (va a sustituir). En el modelo agregado, cuando se observa la demanda por todos los bienes, no existe esta posibilidad de sustitucin. La oferta, en el modelo de un sector, puede aumentar la cantidad producida contratando ms trabajadores, esos trabajadores tendran que venir de otra industria. En este modelo, no pueden contratarse ms trabajadores.
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Modelo bsico de la oferta y demanda agregada

La

DEMANDA AGREGADA est dada por:

Y = C + G + I + NX

Y= PIB de la economa C= Consumo G= Gastos del gobierno I= Inversin NX= Exportaciones netas
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por qu tiene pendiente negativa?

Porque un decremento en el nivel de precios aumenta la cantidad de bienes y servicios. Hay tres razones:

Efecto riqueza. Los consumidores son mas ricos, lo que estimula la demanda de consumo de bienes Efecto tasas de inters. Las tasas de inters caen, lo que estimula la demanda de bienes de inversin Efecto tipo de cambio. La moneda se deprecia, lo que estimula la demanda de exportaciones netas
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La curva de demanda agregada (DA)

Qu explicara un desplazamiento de la curva de DA?

R: naturalmente, cualquier cosa que influya sobre los componentes de la DA y sea distinto que el nivel general de precios. (Consumo, Gastos del gobierno, Inversin, Exportaciones netas)

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La curva de demanda agregada (DA)

Desplazamiento de la demanda agregada

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Los desplazamientos de la DA se pueden dar por:

El consumo.

Un evento que provoca que los consumidores gasten mas a undeterminado nivel de precios (recorte de impuestos, auge del mdo accionario) desplaza la curva de la dda agregada hacia la derecha. Un evento que provoque que los consumidores consuman menos a un nivel de precios dado (aumento de los impuestos, declive en el mdo accionario) desplaza la curva de dda agregada hacia la izquierda.

La inversin.

Un evento que provova que las empresas inviertan ms a un determinado nivel de precios (optimismo acerca del futuro una caida en la tasa de interes debido al incremento en la oferta de dinero) desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha. Un evento que ocasiona que las empresas inviertan menos a un determinado nivel de precios (pesimismo acerca del futuro, un aumento en la tasa de inters debido a la disminucin en la oferta de diner) desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda.
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El gasto del estado. Un incremento en las compras de bienes y servicios del gobierno (ms gasto en defensa o construccion de carreteras) desplaza la curva de dda agregada hacia la derecha. Una reduccin en las compras de bienes y servicios del gobierno (menor gasto en defensa o construccin de carreteras) desplaza la curva de demanda hacia la izquierda. Las exportaciones netas. Un evento que incrementa el gasto en las exportaciones netas a un determinado nivel de precios (una expansin en otros paises, especulacion que cause una depreciacin en tipo de cambio) desplaza la curva de demanda agregada hacia la derecha. Un evento que disminuya el gasto en las exportaciones netas a un determinado nivel de precios (una recesin en otros paises, una especulacin que cause una aprecicacin en el tipo de cambio) desplaza la curva de demanda agregada hacia la izquierda

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La curva de oferta agregada (OA)

Nos indica la cantidad total de bienes y servicios que las empresas producen y venden a cualquier nivel de precios. la OA es til separar el anlisis en distintos horizontes: corto y largo plazo.

La OA de largo plazo es vertical. La OA de corto plazo tiene pendiente positiva.

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La curva de oferta agregada (OA)

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OA de largo plazo

Por
En

qu es vertical la OA de largo plazo?

el largo plazo la produccin de bienes y servicios de una economa (PIB real) depende de la oferta de empleo, el capital y los recursos naturales asi como de la tecnologa disponible para convertir a estos factores de produccin en bienes y servicios. Esta se puede desplazar.

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OA de largo plazo

La OA es el resumen de todos los bienes y servicios producidos en la economa. Por la teora del crecimiento econmico, nosotros sabemos que esta cantidad est dada slo por condicionantes reales, no nominales. As, el nivel de precios no puede condicionar la OA de largo plazo. O bien, determinada cantidad producida va a ser independiente de cul sea el nivel de precios. Esta idea es tambin expresin de la dicotoma clsica y la neutralidad monetaria. (las variables reales [produccin] no dependen de las nominales [nivel de precios])
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Desplazamiento de la OA de largo plazo

El nivel de produccin de largo plazo se le denomina Produccin potencial, produccin en pleno empleo o TASA NATURAL DE PRODUCCIN y muestra la produccin de bienes y servicios que una economa alcanza en el largo plazo cuando el desemple est en su tasa normal. Por tanto un cambio en el nivel de precios no altera la cantidad de bienes y servicios ofertados en el largo plazo. Pero cualquier cambio en la economa que altere la tasa natural de produccin DESPLAZA la curva de oferta agregada a largo plazo. Cmo podra explicarse el que cambie el producto natural (i.e. que la OA se desplace?

Por cambios en el empleo en el capital, en los recursos naturales o en el conocimiento tecnolgico.

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Crecimiento e inflacin en el modelo de demanda y oferta agreada

Cmo cambia el equilibrio de largo plazo en una economa que tiene avances tecnolgicos en produccin y una poltica monetaria expansiva? En el largo plazo el proceso tecnolgico desplaza la oferta agregada de largo plazo y el crecimiento en la oferta de dinero desplaza la demanda agregada provocando un crecimiento en la produccin e inflacin constante.

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Equilibrio de largo plazo

2] y el crecimiento en la oferta de dinero desplaza la demanda agregada
1] En el largo plazo el proceso tecnolgico desplaza la oferta agregada de largo plazo

4] E inflacin constante

3] provocando un crecimiento en la produccin

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Curva de oferta agregada en el corto plazo

Tiene

pendiente positiva, porque en el corto plazo el nivel de precios si afecta la produccin de la economa

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por que la curva de OA de corto plazo tiene pendiente positiva?

Hay tres teoras
1.

2.

3.

Teora de la rigidez de los salarios. Un inesperado nivel de precios bajos aumenta los salarios reales, lo que causa que las empresas empleen menos trabajadores y produzcan una menorcantidad de bienes y servicios. Teora de la rigidez de los precios. Un inesperado nivel de precios bajos hace que algunas empresas tengan precios mas altos que los deseados, lo que deprime sus ventas y provoca recortes en la produccin. Teora de las percepciones erroneas. Un inesperado nivel de precios bajos provoca que algunos oferentes piensen que sus precios relativos han caido, lo que induce a una disminucin en la produccin
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Que provoca en el corto plazo el desplazamiento de la curva de oferta agregada

Desplazamientos provocados por el empleo: Un incremento en la cantidad de empleo disponible (quizs debido a una baja en la tasa natural de desempleo) desplaza la curva a la derecha. Un decremento de la cantidad de empleo disponible (quizs debido a un aumento en la tasa natural de desempleo) desplaza la curva de oferta agregada a la izquierda. Desplazamientos provocados por el capital: Un incremento en el capital fsico o humano desplaza la curva de oferta agregada hacia la derecha. Un decremento en el capital fsico o humano desplaza la curva de oferta agregada hacia la izquierda.

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Desplazamientos provocados por los recursos naturales: un incremento en la disponibilidad de recursos naturales desplaza la curva de oferta agregada hacia la derecha Un decremento en la disponibilidad de los recursos naturales desplaza la curva de oferta agregada hacia la izquierda. Desplazamientos provocados por la tecnologa: Un avance en el conocimiento tecnolgico desplaza la curva de oferta agregada hacia la derecha. Un decremento en la tecnologa disponible (quiz debido a regulaciones del gobierno) desplazar la curva hacia la izquierda Desplazamientos provocados por expectativas en el nivel de precios. Un decremento en el nivel esperado de los precios desplaza la curva de oferta agregada hacia la derecha Un incremento en el nivel esperado de precios desplaza la curva de oferta agregada hacia la izquierda.

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Dos causas de las fluctuaciones econmicas

Vamos a examinar dos causas basicas de las fluctuaciones econmicas a corto plazo:

Desplazamientos de la DA. Desplazamientos de la OA.

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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones

Imaginemos que de pronto aparecen noticias que hacen cundir el pesimismo respecto de la evolucin futura de la economa. Naturalmente, este pesimismo har que el consumo privado e inversin caigan, porque la gente querr ahorrar para el futuro y los inversionistas entendern que si el futuro de la economa es malo la gente no gastar y, en consecuencia, las inversiones sern menos rentables. Un decremento en la demanda agregada causa que la produccin baje en el corto plazo pero con el tiempo se desplaza la curva de oferta agregada de corto plazo y la produccin regresa a su tasa natural.
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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones Grfica 8

3] pero con el tiempo se desplaza la curva de oferta agregada de corto plazo

2] causa que la produccin baje en el corto plazo [punto B]

1] Un decremento en la demanda agregada

4] la produccin regresa a su tasa natural. [punto C]

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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones

Si estamos en un equilibrio de largo plazo inicial, en el punto A, el influjo de las nuevas (y malas) noticias desplaza la DA desde la inicial DA1 hasta DA2. Dadas las expectativas, las empresas van a reducir la cantidad producida (esta es la idea de la oferta agregada de corto plazo!), reduciendo tambin la cantidad de trabajo contratada (generando as desempleo). El pesimismo que gener el traslado inicial de la demanda se confirma con la reaccin de las firmas (y su produccin). El equilibrio de corto plazo est en el punto B.
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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones

Cmo pueden las autoridades reaccionar ante este hecho? Tienen dos posibilidades:
i. ii.

No hacer nada.
Desplazar la demanda agregada.

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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones

Si no hacen nada:

La recesin pasa sola:

Cuando cae la produccin bajan los precios. Como los salarios se fijan de acuerdo a las expectativas de inflacin, la prxima negociacin salarial fijar salarios ms bajos, reducindose as los costos reales de produccin.
As, la oferta agregada se desplaza de OA1 a OA2. En el nuevo equilibrio de largo plazo, en el punto C, el producto es el mismo, pero el nivel de precios menor.

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Desplazamientos de la DA como causa de las fluctuaciones

Si la autoridad reacciona para desplazar la DA (usando la poltica monetaria o fiscal):

Hace que la DA vuelva de DA2 a DA1. Se retorna al equilibrio inicial, en el punto A.

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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

Una segunda causa que puede generar fluctuaciones econmicas es el desplazamiento de la oferta agregada. Por ejemplo, si un ao hay sequa y el precio de la electricidad aumenta mucho, los costos de produccin tambin va a aumentar, contrayndose as (i.e. desplazndose hacia arriba) la oferta agregada de corto plazo. Esto traer como consecuencia una subida en los precios y disminucin del producto.

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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

Este tipo de situaciones, cuando hay inflacin y cada en el producto, se conocen como estanflacin, ya que el producto se estanca. Cmo pueden reaccionar las autoridades econmicas?

Hay dos opciones:

No hacer nada . Aumentar la demanda agregada.

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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

La decisin no es fcil. La decisin depende de cul sea la valoracin relativa de la sociedad entre los costos generados por la inflacin y los costos de tener un menor producto.

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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

[1] Cuando baja la oferta agregada en el corto plazo [2] los encargados de polticas econmicas pueden expandir la demanda agregada [3] lo que provoca [3] que el nivel de precios aumenta todava ms [4] pero mantiene la tasa de produccin natural.

[1]

[2] [4]
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Desplazamientos de la OA como causa de las fluctuaciones

Si la autoridad no reacciona, el equilibrio es B. Si la autoridad aumenta la demanda agregada, el equilibrio es C.

La autoridad enfrenta un trade off de corto plazo entre producto e inflacin !

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