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Dinero, se intercambia

Representado en monedas y billetes

Productos y Servicios

Cubrir las necesidades bsicas

Lo mas importante es aprender a cuidarlo y administrarlo

Aprender

Que sucede con el dinero a travs del tiempo

Podemos diferenciar a un billete (o moneda) de otro por su valor nominal; es decir, el valor que aparece impreso o grabado dentro del mismo billete y que nos indica con qu cantidad de dinero disponemos para efectuar nuestros diversos gastos. En Mxico, a partir de los aos 90s el Banco de Mxico ha adoptado la poltica de emitir los billetes en diversos tamaos, colores y materiales de acuerdo a su propio valor nominal, para con ello, facilitar su rpida identificacin y su curso legal.

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras ms largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor.

$
0 1

disminucin

$
n
(aos)

2
Tiempo

$
disminucin
D i n e r o
0

Tiempo

(aos)

El fenmeno anteriormente descrito se debe a que todos los bienes de consumo y servicios que necesitamos en nuestra vida cotidiana, sufren de un incremento paulatino y generalizado en sus precios por diversas razones, entre las cuales podemos sealar al menos las siguientes: a) Incremento que los comerciantes obtienen de sus propios proveedores en los insumos que utilizan para la elaboracin de sus artculos. b) Devaluaciones abruptas de la moneda con respecto a otras divisas, como el dlar.

c) El afn excesivo y desmedido de los comerciantes por el lucro, que puede ser una verdadera ambicin por generar ms ingresos al reetiquetar indiscriminadamente las mercancas en forma arbitraria.
d) Alzas en el precio de los combustibles, lo cual origina que todas las mercancas, paulatinamente, vayan incrementando su valor. A este fenmeno de alza de precios, le llamamos inflacin.

Dinero

Poder adquisitivo

Perdida de valor

Productos y servicios

De otra manera, si una persona realiza una inversin, lo que se pretende es que la suma invertida genere una rentabilidad por encima de la inflacin. La diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflacin se convierte en la renta generada por el dinero que se invirti.

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que est afectado por varios factores.
La Inflacin

Factores

El Riesgo

La Oportunidad

La inflacin que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.
La oportunidad que tendra el dueo del dinero de invertirlo en otra actividad econmica, protegindolo no solo de la inflacin y del riesgo sino tambin con la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero por si, tiene una caracterstica fundamental, la capacidad de generar mas dinero, es decir de generar mas valor.

Los factores anteriores se expresan y materializan a travs de la Tasa de Inters.

Por ejemplo, si un par de zapatos vale hoy $1,000 y la inflacin proyectada para el ao entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un ao, ser necesario disponer de $1,070. El clculo puede efectuarse de la siguiente manera: Nuevo valor = 1,000 x (1 + 0.07) = 1,000 x 1.07 Nuevo valor = 1,070

Los elementos financiera son:

que

intervienen

en

toda

situacin

El tiempo

Tiempo de duracin del negocio y tiempo o perodo de capitalizacin de los intereses.

La Tasa de Inters

Que se aplica al perodo.

Los Flujos de Fondo o Dinero

Que se ubican momentos.

en

los

diferentes

El Tiempo

Normalmente el tiempo de duracin del negocio se divide en PERODOS (das, meses, aos, etc.) o intervalos, correspondientemente con la forma de capitalizacin convenida. Es usual ayudarse en el anlisis de negocios con GRFICOS de las situaciones. El tiempo se representa en una recta numrica, cuyos segmentos corresponden a los perodos (perodo 0-1 perodo 1, perodo 1-2 perodo 2, etc.): Representacin grafica:

2
tiempo

La Tasa de Inters

La Tasa de Inters representa el costo del alquiler del capital involucrado en un negocio. Normalmente se representa con la letra i, y se da en porcentaje por unidad de tiempo.
La tasa de inters se aplica al PERODO DE COMPOSICIN, o sea al perodo en el que se causan los intereses; es importante anotar que esta tasa se denomina TASA PERODICA, y que el perodo para el que ella se declara debe coincidir con el perodo de particin del tiempo para el negocio (aos, meses, das, etc.).

La tasa de inters peridica puede aplicarse en forma anticipada o vencida, segn lo estipule el contrato. El inters puede interpretarse financieramente como la retribucin econmica que le devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la desvalorizacin de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el alquiler del dinero.

Inters Simple
Dos maneras diferentes de considerar los intereses

Inters Compuesto

Inters simple.- Se pagan peridicamente los interese sobre el capital inicial y esos intereses no se agregan al capital inicial para generar nuevos intereses. Frmula general: Cn=Co(1+i)

Inters compuesto.- Consiste en acumular los intereses de cada periodo al capital del periodo anterior y calcular los intereses sobre el nuevo capital. Frmula general: Cn=Co(1+i)n

Ejercicio de inters

Cul ser la tasa de inters aplicada al prestar $1.000 hoy, para cancelar $1.200 al final de 1 ao? Definiendo la tasa de inters como "i" se tendra: i = ( 1200 - 1000 ) / 1000 = 0.2 20%

Ejercicios de inters simple

Qu cantidad de dinero se poseer despus de prestar $1.000 al 30% de inters simple anual durante dos aos?

....|_______________________|_______________|
$1.000...........................$1.000 + $300 ................$1.000 + $300 + $300 Al final del primer ao se tiene los $1.000 ms los $300 por inters; y al final del segundo ao se tendr los $1.000 iniciales, $300 por inters del primer ao y $300 por inters del segundo ao ($1.600).

Ejercicios de inters compuesto

Qu cantidad de dinero se poseer despus de prestar $1.000 al 30% de inters compuesto anual durante dos aos? ....|_______________________|_______________| $1.000...........................$1.000 + $300 .....................$1.300 + $390 Al final del primer ao se tiene $1.300. Para el segundo ao el clculo ser sobre los $1.300 que se poseen al comienzo del periodo, y no solo sobre los $1.000 iniciales; por tanto los intereses causados en el segundo ao son: Primer ao = $1.000 x 0.30 = $300 Segundo ao = $1.300 x 0.30 = $390 Suma final = $1.300 + $390 = $1.690

Los Flujos de Fondos

Los Flujos de Fondos representan los Ingresos y los Egresos en cada uno de los perodos de la vida del negocio. Todas las partidas de un perodo se agrupan y se ubican al final del mismo, por lo tanto los Flujos de Fondos estarn siempre localizados en las divisiones de la recta de tiempo, es decir en los momentos de final de perodo e inicio del siguiente. Por convencin, los Ingresos se representan grficamente por flechas dirigidas hacia arriba, mientras que los Egresos se representan por flechas dirigidas hacia abajo.

En cada momento o perodo se pueden considerar los Ingresos y los Egresos por separado o bien, aprovechando que partidas de dinero ubicadas en el mismo momento reconocen el mismo nivel de valor, se pueden considerar los correspondientes Flujos Netos (Ingresos menos Egresos). Ejemplo: La empresa Consolas del Pas S.A. est considerando ingresar en el negocio de los teclados de computador, para lo cual estima una inversin de $100 millones en un proyecto de cuatro aos de vida, con ingresos respectivos de 180, 220, 200 y 200 millones de pesos, y con egresos de 100, 110, 120 y 150 millones de pesos.

Consolas del Pas requiere establecer el diagrama de flujos de fondos para el proyecto:

DIAGRAMA DE FLUJO DE FONDOS (FF)


220
200 180 200

DIAGRAMA DE FLUJO DE FONDOS NETOS (FFN)

110 80 80 1 2 3 50 4

100

100 110 120 150

100

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de inters peridicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del inters compuesto, los intereses pagados peridicamente son transformados automticamente en capital. Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos reas: valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF) describe el proceso de crecimiento de la inversin a futuro a un inters y perodos dados. El valor actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y perodos dados representa valores actuales.

Valor Futuro de un Flujo Presente

Como se observa en el diagrama, se trata de trasladar el Flujo Presente (P) desde el momento 0 hasta el momento n, convirtindose entonces en un Valor Futuro (VF), el cual connota una partida contraria a la inicial, es decir, si P representa un ingreso o prstamo, VF representar el valor a pagar para cancelar ese prstamo, y si P representare una inversin VF representara el ingreso al final del negocio, recuperando el capital y los intereses.

Para trasladar un flujo Presente a un valor Futuro se capitalizan peridicamente los intereses, as: P = Flujo Presente VF = Valor Futuro i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo n = Nmero de perodos que separan los momentos de P y de VF

Al final del perodo n el capital acumulado es P(1+i)n, el cual corresponde al valor futuro del respectivo flujo presente. P = Flujo Presente ($) VF = Valor Futuro ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100%) n = Nmero de perodos que separan los momentos de P y de VF

Ejemplo: Un depsito de $5,000.000 se mantiene por cuatro aos en una fiducia, que rinde el 1,5% mensual, capitalizando los intereses. Cunto se retira al final del contrato de fiducia? P = $5,000.000 n = 4 aos x 12 meses = 48 meses i = 1.5% anual = 0.015 mensual

Valor Presente de un Flujo Futuro

Despejando el valor futuro de la frmula anterior se obtiene:


F = Flujo Futuro ($) VP = Valor Presente ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100%) n = Nmero de perodos que separan los momentos de VP y de F

Ejemplo: Calcular el monto de la inversin en un CDT a un ao, para que permita retirar una cantidad de $1.000.000 dentro de doce meses, si el ttulo paga un inters del 1% mensual: F = $1.000.000 n = 12 meses i = 1% 0 0,01

VP = 1.000.000 / (1+ 0,01)12 = $ 887.449

Valor Presente y Valor Futuro de varios Flujos de Fondos

Es de sentido comn deducir que para obtener el Valor Presente de varios Flujos futuros se deben obtener los valores presentes de cada uno de ellos y despus, todos ubicados en el momento 0 (cero), se deben sumar algebraicamente (positivos los valores presentes de los ingresos, negativos los valores presentes de los egresos). Asimismo, para obtener el Valor Futuro de varios flujos de momentos anteriores se deben obtener los valores futuros de cada uno de ellos y despus, todos ubicados en el momento n, se deben sumar algebraicamente:

VP = Valor Presente ($) VF = Valor Futuro ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100) n = Nmero de perodos que separan los momentos de VP y de VF FFj = Flujo de Fondos en el momento j ($) = Sumatoria de trminos

Ejemplo: Su empresa debe cancelar tres partidas de impuestos, la primera de $15 millones dentro de tres meses, la segunda de $12 millones dentro de seis meses y la tercera de $8 millones dentro de diez meses. Cunto dinero debe depositar hoy en un fondo de mutuo que otorga un inters del 2% mensual, de tal modo que pueda retirar exactamente el valor de los pagos en los momentos indicados? FF3 = $15,000,000 FF6 = $12,000,000 FF10 = $ 8,000,000 i = 2% = 0.02

VP = 15,000,000 / (1+0.02)3 + 12,000,000 / (1+0.02)6 + 8,000,000/ (1+0.02)10 = $ 31,353,278

Ejemplo: Un empleado necesita contar con $5,000.00 dentro de dos aos para realizar un viaje alrededor del mundo. Estima que puede aportar a un fondo de inversiones que genera el 1.85% mensual de inters sumas de $1,500.00 dentro de 10 meses y de $2,500.00 dentro de 20 meses. Hoy tiene en su poder una suma de $1,000.00, de la cual aportar inmediatamente al fondo lo necesario para que pueda lograr su propsito dentro de dos aos, y el resto lo gastar en vestuario. Cunto dinero puede gastar hoy comprando vestidos?

Solucin: VF24 = $5,000.00 FF20 = $2,500.00 FF10 = $1,500.00 FF0 = X i = 1.85% = 0.0185 5,000.00 = 2,500.00(1+0.0185)24-20 +1,500.00 (1+0.0185)2410+ X (1+0.0185)24-0 5.,00.00 = 2,500.00X1.01854 + 1,500.00X1.018514 + + XX1,018524 5,000.00 = 4,629.054 + X (1.5526) X = 238.919 Excedente = 1,000.00 238.919 = $ 761.081 para gastar en vestuario

Ejemplo: Usted asume una hipoteca a 25 aos por $75.250.000, con una tasa de inters mensual del 2%. Piensa ser propietario de la casa durante 4 aos y luego venderla, liquidando el prstamo con un pago final. Cul ser el monto de este pago al final de 4 aos?. Las cuotas son fijas y debern ser pagadas mensualmente, y al final de los cuatro aos se han pagado $ 119,741,962.60.

Ejemplo: Una empresa requiere $2'000.000, los cuales va a recibir como prstamo bancario con las siguientes condiciones: Plazo: 1 ao inters: 8% trimestral Forma de pago: cuotas trimestrales iguales vencidas, las cuales incluyen intereses y abonos a capital. Cuota a pagar de $603,841.61 a. Ilustre mediante un cuadro periodo a periodo los siguientes conceptos: - Saldo inicial - Intereses causados - Cuota a pagar - Abono a capital - Saldo final

Generalidades
Sin lugar a dudas, todos conocemos el dinero, y sabemos que por s mismo, no significa nada, pero que est representado por monedas y billetes que nos sirven para intercambiar por productos y servicios y si bien no es la felicidad, representa una excelente alternativa para poder lograr muchas de nuestras metas y proyectos, y mejor an, cubrir las necesidades bsicas (y las no tan bsicas tambin).

Desde nios se nos ha enseado de lo difcil que puede ser para muchas personas ganar dinero, y se nos ha dicho que lo ms importante es aprender a cuidarlo, lo cual es bastante cierto, pero no se nos ha educado en como hacerlo.

Para poder cuidarlo, primero tenemos que aprender qu sucede con el dinero a travs del tiempo, y explicar algunos conceptos importantes. En primera instancia, vamos a comentar que podemos diferenciar a un billete (o moneda) de otro por su valor nominal; es decir, el valor que aparece impreso o grabado dentro del mismo billete y que nos indica con qu cantidad de dinero disponemos para efectuar nuestros diversos gastos. En Mxico, a partir de los aos 90s el Banco de Mxico ha adoptado la poltica de emitir los billetes en diversos tamaos, colores y materiales de acuerdo a su propio valor nominal, para con ello, facilitar su rpida identificacin y su curso legal, logrando disminuir significativamente los errores; quin no se ha equivocado al dar un billete de $500 por uno de $100 alguna vez?

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras ms largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor. Tomemos como referencia el valor de la matrcula en una universidad. Si el valor relativo va a permanecer constante en el tiempo, es necesario que sta se incremente anualmente en un valor proporcional a la tasa de inflacin, que en el fondo indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo. El fenmeno anteriormente descrito se debe a que todos los bienes de consumo y servicios que necesitamos en nuestra vida cotidiana, sufren de un incremento paulatino y generalizado en sus precios por diversas razones, entre las cuales podemos sealar al menos las siguientes:

a) Incremento que los comerciantes obtienen de sus propios proveedores en los insumos que utilizan para la elaboracin de sus artculos. b) Devaluaciones abruptas de la moneda con respecto a otras divisas, como el dlar. c) El afn excesivo y desmedido de los comerciantes por el lucro, que puede ser una verdadera ambicin por generar ms ingresos al reetiquetar indiscriminadamente las mercancas en forma arbitraria. d) Alzas en el precio de los combustibles, lo cual origina que todas las mercancas, paulatinamente, vayan incrementando su valor. A este fenmeno de alza de precios, le llamamos inflacin.

La medicin se hace sobre una serie de bienes y servicios que conforman la llamada canasta bsica que se constituye por los productos que en promedio consumen las familias mexicanas a lo largo y ancho del territorio nacional. El resultado de esa medicin (incrementos o disminuciones en precios) se ve reflejado en el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) que es publicado quincenalmente por el propio Banco de Mxico. Sobre este tema se ha comentado bastante; incluso, se tiene la idea de que dicha inflacin est mal calculada y que no refleja la realidad cotidiana a la que se enfrentan las familias mexicanas. La creencia popular es que se tiene contemplada solo una canasta bsica conformada por alimentos en su mayora; que la inflacin oficial no cuadra con los incrementos de los alimentos a la hora de ir y hacer las compras en el sper cada fin de semana. La gente comenta: el gobierno dice que la inflacin es del 6%, pero el aguacate subi un 40%.

Lo que mucha gente no sabe, es que el incremento en precios que reporta el INPC no solo est conformado por alimentos, sino que est integrado de la siguiente manera:
25% 23% 13% 12% 9% 7% 6% 5% Vivienda Alimentos, bebidas y tabaco Transporte Educacin y esparcimiento Salud y cuidado personal Otros servicios Ropa, calzado y accesorios Muebles, aparatos y accesorios domsticos

Como podemos apreciar, no solo se tienen contemplados los incrementos de los alimentos, sino tambin los cambios en el nivel generalizado de precios de 315 artculos y servicios genricos de uso diario.

De otra manera, si una persona realiza una inversin, lo que se pretende es que la suma invertida genere una rentabilidad por encima de la inflacin. La diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflacin se convierte en la renta generada por el dinero que se invirti.

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que est afectado por varios factores. Enunciemos algunos de ellos: La inflacin que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.
El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

La oportunidad que tendra el dueo del dinero de invertirlo en otra actividad econmica, protegindolo no solo de la inflacin y del riesgo sino tambin con la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero por si, tiene una caracterstica fundamental, la capacidad de generar mas dinero, es decir de generar mas valor. Los factores anteriores se expresan y materializan a travs de la Tasa de Inters. Por ejemplo, si un par de zapatos vale hoy $1,000 y la inflacin proyectada para el ao entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un ao, ser necesario disponer de $1,070. El clculo puede efectuarse de la siguiente manera: Nuevo valor = 1,000 x (1 + 0.07) = 1,000 x 1.07 Nuevo valor = 1,070

Los elementos financiera son:

que

intervienen

en

toda

situacin

El tiempo

Tiempo de duracin del negocio y tiempo o perodo de capitalizacin de los intereses.

La Tasa de Inters

Que se aplica al perodo.

Los Flujos de Fondo o Dinero

Que se ubican momentos.

en

los

diferentes

El Tiempo
Normalmente el tiempo de duracin del negocio se divide en PERODOS (das, meses, aos, etc.) o intervalos, correspondientemente con la forma de capitalizacin convenida. Para el desarrollo de las equivalencias, en principio estos intervalos deben ser de igual longitud, es decir, todos los perodos deben se iguales; aunque en algunos casos se formulan modelos que atienden situaciones de perodos de diferente longitud, esta situacin no se abordar en el tratamiento presentado en este documento, por considerarla de rara ocurrencia. Es usual ayudarse en el anlisis de negocios con GRFICOS de las situaciones. El tiempo se representa en una recta numrica, cuyos segmentos corresponden a los perodos (perodo 0-1 perodo 1, perodo 1-2 perodo 2, etc.):

Representacin grafica:

2
tiempo

La Tasa de Inters
La Tasa de Inters representa el costo del alquiler del capital involucrado en un negocio. Normalmente se representa con la letra i, y se da en porcentaje por unidad de tiempo.

La tasa de inters se aplica al PERODO DE COMPOSICIN, o sea al perodo en el que se causan los intereses; es importante anotar que esta tasa se denomina TASA PERODICA, y que el perodo para el que ella se declara debe coincidir con el perodo de particin del tiempo para el negocio (aos, meses, das, etc.).

La tasa de inters peridica puede aplicarse en forma anticipada o vencida, segn lo estipule el contrato.
El inters puede interpretarse financieramente como la retribucin econmica que le devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la desvalorizacin de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el alquiler del dinero. Dos maneras diferentes de considerar los intereses Inters simple.- Se pagan peridicamente los interese sobre el capital inicial y esos intereses no se agregan al capital inicial para generar nuevos intereses. Frmula general: Cn=Co(1+i) Inters compuesto.- Consiste en acumular los intereses de cada periodo al capital del periodo anterior y calcular los intereses sobre el nuevo montante. Frmula general: Cn=Co(1+i)n

Los Flujos de Fondos


Los Flujos de Fondos representan los Ingresos y los Egresos en cada uno de los perodos de la vida del negocio. Todas las partidas de un perodo se agrupan y se ubican al final del mismo, por lo tanto los Flujos de Fondos estarn siempre localizados en las divisiones de la recta de tiempo, es decir en los momentos de final de perodo e inicio del siguiente. Por convencin, los Ingresos se representan grficamente por flechas dirigidas hacia arriba, mientras que los Egresos se representan por flechas dirigidas hacia abajo.

En cada momento o perodo se pueden considerar los Ingresos y los Egresos por separado o bien, aprovechando que partidas de dinero ubicadas en el mismo momento reconocen el mismo nivel de valor, se pueden considerar los correspondientes Flujos Netos (Ingresos menos Egresos). Ejemplo: La empresa Consolas del Pas S.A. est considerando ingresar en el negocio de los teclados de computador, para lo cual estima una inversin de $100 millones en un proyecto de cuatro aos de vida, con ingresos respectivos de 180, 220, 200 y 200 millones de pesos, y con egresos de 100, 110, 120 y 150 millones de pesos. Consolas del Pas requiere establecer el diagrama de flujos de fondos para el proyecto:

DIAGRAMA DE FLUJO DE FONDOS (FF)


220
200 180 200

DIAGRAMA DE FLUJO DE FONDOS NETOS (FFN)

110 80 80 1 2 3 50 4

100

100 110 120 150

100

El dinero es un activo que cuesta conforme transcurre el tiempo, permite comprar o pagar a tasas de inters peridicas (diarias, semanales, mensuales, trimestrales, etc.). Es el proceso del inters compuesto, los intereses pagados peridicamente son transformados automticamente en capital. Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos reas: valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF) describe el proceso de crecimiento de la inversin a futuro a un inters y perodos dados. El valor actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un descuento y perodos dados representa valores actuales.

Valor Futuro de un Flujo Presente

Como se observa en el diagrama, se trata de trasladar el Flujo Presente (P) desde el momento 0 hasta el momento n, convirtindose entonces en un Valor Futuro (VF), el cual connota una partida contraria a la inicial, es decir, si P representa un ingreso o prstamo, VF representar el valor a pagar para cancelar ese prstamo, y si P representare una inversin VF representara el ingreso al final del negocio, recuperando el capital y los intereses.

Para trasladar un flujo Presente a un valor Futuro se capitalizan peridicamente los intereses, as: P = Flujo Presente VF = Valor Futuro i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo n = Nmero de perodos que separan los momentos de P y de VF

Al final del perodo n el capital acumulado es P(1+i)n, el cual corresponde al valor futuro del respectivo flujo presente. P = Flujo Presente ($) VF = Valor Futuro ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100%) n = Nmero de perodos que separan los momentos de P y de VF

Ejemplo: Un depsito de $5,000.000 se mantiene por cuatro aos en una fiducia, que rinde el 1,5% mensual, capitalizando los intereses. Cunto se retira al final del contrato de fiducia? P = $5,000.000 n = 4 aos x 12 meses = 48 meses i = 1.5% anual = 0.015 mensual

Valor Presente de un Flujo Futuro

Despejando el valor futuro de la frmula anterior se obtiene:

F = Flujo Futuro ($) VP = Valor Presente ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100%) n = Nmero de perodos que separan los momentos de VP y de F

Ejemplo: Calcular el monto de la inversin en un CDT a un ao, para que permita retirar una cantidad de $1.000.000 dentro de doce meses, si el ttulo paga un inters del 1% mensual: F = $1.000.000 n = 12 meses i = 1% 0 0,01

VP = 1.000.000 / (1+ 0,01)12 = $ 887.449

Valor Presente y Valor Futuro de varios Flujos de Fondos

Es de sentido comn deducir que para obtener el Valor Presente de varios Flujos futuros se deben obtener los valores presentes de cada uno de ellos y despus, todos ubicados en el momento 0 (cero), se deben sumar algebraicamente (positivos los valores presentes de los ingresos, negativos los valores presentes de los egresos). Asimismo, para obtener el Valor Futuro de varios flujos de momentos anteriores se deben obtener los valores futuros de cada uno de ellos y despus, todos ubicados en el momento n, se deben sumar algebraicamente:

VP = Valor Presente ($) VF = Valor Futuro ($) i = Tasa de inters para aplicar en cada perodo (% perodo/100) n = Nmero de perodos que separan los momentos de VP y de VF FFj = Flujo de Fondos en el momento j ($) = Sumatoria de trminos

Ejemplo: Su empresa debe cancelar tres partidas de impuestos, la primera de $15 millones dentro de tres meses, la segunda de $12 millones dentro de seis meses y la tercera de $8 millones dentro de diez meses. Cunto dinero debe depositar hoy en un fondo de mutuo que otorga un inters del 2% mensual, de tal modo que pueda retirar exactamente el valor de los pagos en los momentos indicados? FF3 = $15,000,000 FF6 = $12,000,000 FF10 = $ 8,000,000 i = 2% = 0.02 VP = 15,000,000 / (1+0.02)3 + 12,000,000 / (1+0.02)6 + 8,000,000/ (1+0.02)10 = $ 31,353,278

Ejemplo: Un empleado necesita contar con $5.000.000 dentro de dos aos para realizar un viaje alrededor del mundo. Estima que puede aportar a un fondo de inversiones que genera el 1.85% mensual de inters sumas de $1.500.000 dentro de 10 meses y de $2.500.000 dentro de 20 meses. Hoy tiene en su poder una suma de $1.000.000, de la cual aportar inmediatamente al fondo lo necesario para que pueda lograr su propsito dentro de dos aos, y el resto lo gastar en vestuario. Cunto dinero puede gastar hoy comprando vestidos?
VF24 = $5.000.000 FF20 = $2.500.000 FF10 = $1.500.000 FF0 = X i = 1,85% = 0,0185