El Banco Central es responsable de la Poltica Monetaria?

En el Art.24 de la Ley Orgnica se indica: "Son atribuciones y deberes del Directorio: inc. a. Formular la poltica monetaria en concordancia con la finalidad del Banco y aprobar las regulaciones necesarias para su ejecucin".

Las actividades que un Banco Central de Reserva generalmente norma, son: 1. Supervisin de los asuntos bancarios, para asegurar solvencia y para proteger las formas en que depositan dinero en los bancos; (en nuestro pas, la realiza la S.B.S.). 2. La creacin de dinero bancario o giral. 3. Regulacin de crditos, poniendo en prctica la selectivacin de crditos y monto de ellos. 4. Fijacin de la tasa de inters. 5. Fijacin del tipo de cambio. 6. Restringir o ampliar la oferta monetaria, etc...

BANCO CENTRAL DE RESERVA

tiene como objetivo

combatir la inflacin

poltica monetaria eficiente

Con una inflacin baja

se va a conseguir una estabilidad de precios.

La poltica de fijar metas de inflacin, es un marco de toma de decisiones para una poltica monetaria, caracterizada por el anuncio pblico de metas cuantitativas oficiales (o metas rango) para la tasa de inflacin, sobre uno o ms horizontes de tiempo. Se deja conocer explcitamente que una inflacin baja y estable, es la meta fundamental y de largo plazo de la poltica monetaria.

5 elementos principales para Adoptar el rgimen de metas de inflacin explcitas

1) La autoridad monetaria anuncia pblicamente metas numricas de inflacin (en forma de rango o sobre un punto especfico).

2) La autoridad monetaria expresa el compromiso institucional de estabilidad de precios (Objetivo - meta). 3) La autoridad monetaria decide cambios en los instrumentos sobre la base de un conjunto de variables relevantes, y no slo sobre agregados monetarios o tipo de cambio.

4) La autoridad monetaria muestra transparencia de la poltica monetaria a travs de la comunicacin con el pblico y los mercados acerca de sus acciones de la autoridad monetaria con el fin de cumplir el objetivo.
5) Accountability o rendicin de cuentas para el logro de los objetivos de inflacin.

El banco Central es el que tiene a cargo la emisin primaria, y desde luego, la regulacin de la oferta monetaria. Cuando estas funciones son llevadas en forma eficiente, los agentes econmicos no van a tener incertidumbre sobre el comportamiento de los precios y sobre la capacidad adquisitiva de nuestra moneda. Por eso, se seala que: El crecimiento general de los precios depende en ltima instancia, de la cantidad de dinero en circulacin.

con relacin a la administracin de las reservas internacionales, debe minimizar los riesgos

Riesgo Liquidez

Riesgo de Mercado

Riesgo Comercial.

Se refiere a la eventualidad de no contar con disponibilidad inmediata para hacer frente a sus operaciones. Por ello, parte de estas reservas deben estar en depsitos de libre disponibilidad o por valores lquidos que, al ofertarlos, tengan demanda inmediata.

Est relacionado con los movimientos de las tasas de inters y de los de tipo de cambio. Por ejemplo, un incremento en la tasa de inters puede originar costo de oportunidad ante una estructura de largo plazo y renta fija.
Tambin, una variacin en el tipo de cambio puede ocasionar prdidas o ganancias.

Con la finalidad de conseguir rentabilidad, las reservas son colocadas en instituciones del exterior. A pesar de que exista una calificacin del comportamiento y de la situacin econmica financiera de estas entidades, siempre est latente la posibilidad de incumplimiento de pago por parte de estos bancos, o de los emisores de los valores en los que se invierten estos activos internacionales.

El Banco Central de Reserva trata de maximizar la rentabilidad? Indudablemente, si analizamos al Banco como cualquier empresa su objetivo sera conseguir las mximas utilidades. Para llegar a esto, puede ingresar hasta desarrollar operaciones especulativas, operaciones que generalmente son de alto riesgo.

Pero el banco es una entidad pblica que tiene como finalidad preservar la estabilidad monetaria. Esto nunca debe de dejarse de lado, aunque existan posibilidades de grandes rentabilidades; como, por ejemplo, colocar las reservas en entidades financieras que le pueden ofrecer mayores intereses, pero con mayor riesgo.

El B C R adems de la rentabilidad, busca tambin seguridad?

La seguridad es otro factor importante para el Banco, factor que se debe observar en el momento de colocar las reservas. Hay que recordar que esta entidad maneja los fondos del pas, por lo tanto, est sujeto a fiscalizacin y comentarios.

Como Operaciones de Redescuento se define: "Crdito que el Banco Central de Reserva otorga a un banco tenedor de un ttulo de crdito, que ya ha sido descontado por el banco comercial. El redescuento es un "crdito de regulacin monetaria", que tiene la finalidad de cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las entidades financieras. La institucin financiera que solicite esta facilidad, tiene que presentar garantas.

Se define como las reservas de dinero legal que los bancos mantienen para hacer frente a posibles retiros. Suele ser un porcentaje dado del volumen de depsitos. Est conformado por el dinero legal que los bancos mantienen en sus cajas, y como depsitos en el Banco Central. Con este instrumento, el Banco busca controlar la expansin de la masa monetaria, que va a tener una incidencia en el multiplicador bancario, para contrarrestar el efecto de una mayor emisin primaria o de una entrada de capitales extranjeros al sistema financiero nacional.

Se refieren a las operaciones que realiza el Banco Central de Reserva, de compra - venta de valores pblicos al sistema bancario y/o al sector privado, con fines de regulacin monetaria. Es la forma de contraer la emisin primaria, mediante la colocacin de certificados de depsitos en el Banco Central de Reserva. A la vez se utiliza para la expansin de la emisin primaria, cuando se compra o se venden estos certificados en este Banco.

Los principales rubros del balance de un Banco Central de Reservas, son:

ACTIVO
Oro Divisas D.E.G.s Valores

PASIVO
Billetes y Monedas en circulacin. Depsitos de Instituciones Financieras Valores Emitidos Depsitos de Instituc. Finac. en M.E.

R.I.N

Crdito Interno Activo Fijo

PATRIMONIO Capital y Reservas

Supongamos que el Banco Central de Reserva, decide subastar certificados bancarios por un monto de 50000,000.00 u.m., en el sistema financiero
BCRP Activo R.I.N. Cta Cte Bco. Avharo (50) Valores Emitidos 50' Inversiones 50 Pasivo Depsitos Inst. Financ Banco Avharo Activo Depsitos BCR (50) Pasivo

Cmo opera el Banco Central con el instrumento Operaciones de Mercado Abierto?

Cuando el B C R compra bonos, se le denomina:

si vende valores en el mercado, se llama:
Una compra de Instrumentos financieros Una venta de instrumentos financieros

"Operaciones de Mercado Abierto contractiva"

"Operaciones de Mercado Abierto Expansiva"
Lleva a un incremento de la oferta monetaria
Lleva a una disminucin de la oferta monetaria

De acuerdo a la poltica econmica basada en el libre mercado, es el mercado el que fija los precios; la tasa de inters es un precio, igual que el tipo de cambio, que son fijados por el mercado. Por lo tanto, ninguna entidad del Estado puede fijar estos precios. Pero el Banco Central de Reserva, al tener la facultad de regular la oferta monetaria, en la actualidad utiliza la Tasa de Inters de Referencia".

Tambin llamado Mercado de Divisas, es el mercado donde las monedas de los diversos pases son el objeto de transaccin. En l se determina el precio de una moneda en funcin de las dems. La reforma financiera dej de lado la poltica de que la autoridad monetaria del pas lo fije, ingresando al libre juego de oferta y demanda.
El mercado de divisas es el lugar de confluencia de oferta y demanda de medios de pago denominados en distintas monedas y han sido concebidos para facilitar los cambios de monedas necesarios para liquidar operaciones financieras y no financieras que un pas realiza con el exterior. La relacin de intercambio entre las monedas vendr dado por el tipo de cambio.

a. Tipo de cambio fijo:

Cuando el Banco Central de Reserva, o cualquier entidad pblica, autorizada establece un precio de la moneda nacional en trminos de una moneda extranjera. Tambin se define como: Tasa de cambio inalterada por una decisin de poltica econmica.

b. Tipo de cambio Flotante o Flexible:

Rgimen cambiario en el cual se determina el tipo de cambio, de acuerdo a las fuerzas del mercado. Es decir, que la autoridad monetaria no se compromete a mantener un tipo de cambio determinado. Si el Banco Central no interviene para nada en el mercado cambiario, se dice que existe una Flotacin limpia. Cuando la autoridad monetaria trata de influenciar, se le llama Flotacin Sucia.

c. Tipo de cambio Mltiple:

Se produce cuando en una economa existen, a la vez, dos o ms tasas de cambio que se mantienen para diferentes tipos de operaciones de comercio exterior de bienes y servicios.

Por ejemplo: tipo de cambio para las importaciones 100.00 u.m., tipo de cambio para las exportaciones 120.00 u.m.

se da una revaluacin de la moneda nacional.

se da una devaluacin de la moneda nacional.

Todo cambio brusco, ya sea por devaluacin o por revaluacin de la moneda, va a incidir significativamente en la economa. Esto se puede observar, por ejemplo, en las importaciones y las exportaciones:
EXPORTACIONES Devaluacin Se benefician: Reciben ms nuevos soles por la venta de dlares IMPORTACIONES Se perjudican: Entregan ms nuevos soles por la compra de dlares.

Revaluacin

Se perjudican:

Se benefician:

Reciben menos nuevos soles por la Entregan menos nuevos soles venta de dlares. por la compra de dlares.

El Banco, con fines de regulacin del mercado cambiario, sale a comprar el excedente de la oferta para que no caiga el tipo de cambio, Qu pasa cuando hay un incremento en la demanda? Cuando el incremento de la demanda es significativo, originando una tendencia alcista en el tipo de cambio, el Banco puede salir a inyectar dlares y, a la vez, a recoger la moneda nacional, neutralizando de esta manera los efectos, efectos que pueden tener orgenes especulativos y de inestabilidad econmica.

Esto se da porque estamos en una economa dolarizada?

Cuando el dinero (domstico) no garantiza ni realiza sus funciones: depsito de valor, medio de pago, unidad de cuenta; los agentes econmicos buscan sustituir en forma parcial, algunas veces total, una moneda por otra, generalmente con el dlar. Esto lo que se llama "dolarizacin".

por el lado de la oferta, implica la decisin autnoma de una nacin, que resuelve utilizar al dlar como moneda genuina

por el lado de la demanda, como consecuencia de decisiones racionales de los agentes econmicos, que perciben al dlar como refugio ante la posible prdida de valor de su moneda domstica.