FORMULACION DE

PROYECTOS

JUAN ALFREDO VELASQUEZ VASQUEZ

LIC. en ADMINISTRACION DE EMPRESAS
ING. INDUSTRIAL
MG. en ADMISTRACION DE EMPRESAS
DOCTORANDO en ADMINISTRACION de EMPRESAS
 FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
 La Formulación y Evaluación de Proyectos es hoy en
día un instrumento de gestión de gran importancia
para las Organizaciones económicas y productivas,
que siguen diversas actividades, al implementar
iniciativas de inversión. Es un técnica que nos
permite identificar las ventajas o desventajas de
carácter cuantitativo y cualitativo de la información
a obtener, respecto al mercado en el cual se va a
instalar el proyecto.
 El documento final del Proyecto, permite facilitar la
Toma de decisiones del inversionista o propietario
del proyecto.
 FORMULACION DE PROYECTOS
Existen diversas definiciones sobre proyectos, una de
ellas señala; que es una unidad productiva de bienes y
servicios; también se establece que es la búsqueda de
la solución a algún problema, tendiente a resolver una
necesidad humana.
Son diversas las razones por el cual se formulan
Proyectos.
Por ejemplo:
 Creación de un nuevo negocio.
 Lanzamiento de algún producto nuevo.
 Mejorar la gestión de la empresa.
 Reemplazar equipos y maquinarias obsoletas.
 Identificar nichos o segmentos de mercado.
 Aprovechamiento de recursos naturales, etc.
 FORMULACION DE PROYECTOS
La información que mayormente se requiere al formular
Proyectos:
 Balanza comercial.
 Balanza de pagos.
 Producto Bruto Interno.
 Compra per-capita.
 Población urbana.
 Extensión total del territorio.
 Población Rural.
 Población económicamente activa
 Exportación e importación.
 Producción manufacturera.
 Producción de Extracción , agraria, de Minería, Pesquera
 Medios de distribución
 Otros.
 FORMULACION DE
PROYECTOS
Es importante y recomendable considerar
lo siguiente:
 Reunir toda la información necesaria en
relación al estudio que se esta ejecutando.
 Seguir toda la metodología y
procedimientos que se exige al formular
proyectos.
 El responsable de la elaboración del estudio
debe tener la experiencia y conocimientos
necesarios.
 LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

• QUÉ ES UN PROYECTO DE INVERSIÓN ?

Un proyecto de inversión, es un documento GUÍA para la toma

de decisiones, sobre Invertir determinados recursos, respecto a la
creación de una empresa y/o propiciar el mejoramiento de su
gestión y rentabilidad. Los Proyectos alcanzan información sobre
aspectos de : Mercado, técnico, organizacional, económico,
financiero y social de la misma.

• RELACIÓN ENTRE EL PROYECTO Y LA EMPRESA

EMPRESA: PROYECTO:
Organización de personas y Forma parte de las
Recursos que trabajan, Expectativas de creación y
coordinadas para conseguir rendimiento de una
ciertos rsultados Empresa
 DE LOS PROYECTOS
DE INVERSIÓN

CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS

Los Proyectos se realizan en empresas: Industriales,
Comerciales, de servicios y Organizacioes Públicas.
Comprendidas en los sectores : Micro, pequeña, mediana
y gran empresa.

Proyectos de 1 - PRODUCCCIÓN DE BIENES

Inversión 1. Primarios
2. Secundarios
2 -. PRODUCCIÓN DE SERVICIOS
 PROYECTOS DE INVERSIÓN
PROYECTO:
Es un conjunto de actividades
(idea, estudios, implementación y
desarrollo), a fin de lograr objetivos
económicos y sociales.
PROYECTO DE INVERSION:
Identifica la demanda
del mercado, invierte
con recursos,
.
Empresa, es una organización de personas
que se interelacionan entre si
para obtener un fin común
PRIVADO:
Su finalidad principal
es obtener utilidad
económica
SOCIAL:
Su prioridad fundamental
es la contribuir con los
beneficios económicos
y sociales de la población,
Implementar, crear o mejorar
El NEGOCIO
OBJETIVO DEL PROYECTO
 Proporcionar determinados productos o servicios
que requiere el consumidor

CONCEPTO
Es una técnica que permite obtener
información , ordenarla, clasificarla,
sistematizarla, a través de métodos y
procedimientos.
ESQUEMA DEL PROYECTO
1- Aspectos Generales :
- Naturaleza
- Alcance
- Justificación
- Objetivo del estudio
- Entorno macro y micro económico
2- Resumen Ejecutivo de :
Objetivo del proyecto, del estudio de mercado,
técnico, económico y social
3- Estudio de Mercado
4- Estudio Técnico
5- Estudio económico
6- Estudio Social
7- Evaluación Económica – Financiera
8- Conclusiones y Recomendaciones
 PROYECTO DE INVERSIÓN
ETAPAS (Fases)
II. PRIMERO MODELO:
PRE-INVERSIÓN INVERSIÓN RECUPERACIÓN DE
LA INVERSIÓN
 Desarrollo del
 Estudio  Adquisición e

Preliminar implementación de la Proyecto

 Perfil  Resultado de los
infraestructura.
 Pre-factibilidad  Adquisición de Estados Financieros.
 Factibilidad equipos y máquinas. - Estudio Social
 Obtención del

capital y del personal.

 ETAPAS - FASES EN LA FORMULACION DE
PROYECTOS
I.- MODELO: (Administradores e Ingenieros)

1 - PRE – INVERSION:

a) Estudio preliminar:
Son ideas generales que se tienen sobre el
proyecto o actividad a estudiar, mayormente
son para proyectos pequeños, sencillos y de
poca inversión.

b) Perfil:
Estudio mas avanzado que el Preliminar, son Proyectos de mayor
riesgo e inversión. Se efectúa el desarrollo de cada uno de los temas
siguientes (También se desarrolla a nivel Pre Factibilidad y de Factibilidad).
1.- Estudio de Mercado.
2.- Tamaño.
3.- Localización.
4.- Ingeniería del proyecto.
5.- Administración/organización.
6.- Inversiones.
7.- Financiamiento.
8.- Presupuesto:
- Ingresos.
- Gastos.
- Costos de ventas.
- Calculo de depreciación.
- Calculo de amortización.
- Punto de equilibrio.
- Estados financieros.
- Flujo de caja.
9.- Evaluación Económica y Financiera.
Comprende tal análisis :
9.1 Análisis de Sensibilidad:
- Unidimensional.
- Multidimencional.
- Escenarios : - Optimista,
- Pesimista y
- Normal.

9.2 Análisis de Riesgo:

- Criterio Subjetivo.
- Tasa Decreciente.
- Equilibrio con Certidumbre.
- Árbol de Probabilidades.
- Método de Montecarlo y otros.
c) PRE – FACTIBILIDAD (Ante Proyecto) :

Estudio mas avanzado que el Perfil, no siempre se

efectúa previamente al estudio del Perfil. Se ven
todas las opciones (Demanda, tamaño,
localización, etc.), se expone con frecuencia tres
opciones, que permite analizar las ventajas y
desventajas de las diversas alternativas.

d) FACTIBILIDAD :

Trabajo mas avanzado que Pre- Factibilidad, se

elige la opción que genera mayor ganancia.
2 - INVERSION

 Comprende :
- Adquisición de los diversos bienes
materiales.
- Construcción e implementación de la
infraestructura.
- Selección , inducción y contratación de
Personal.
3 – RECUPERACION DE LA
INVERSION :

 Comprende :
- Evaluación de los Estados Financieros.
- Contribución con el Fisco en alguna
medida.
- Servir a un determinado mercado.
- Evaluar el impacto Social y ambiental.
 FORMULACION DE PROYECTOS
II. SEGUNDO MODELO:
ESTUDIO DE ESTUDIO ESTUDIO ESTUDIO
MERCADO TÉCNICO ECONÓMICO SOCIAL

 Demanda  Tamaño  Inversiones  Beneficios a la

 Oferta  Localización  Financiamiento comunidad
 Precio  Ingeniería  Estados  Medio
 Comercialización  Administración Financieros ambiente
y Organización  Costos  Contribuir
 Presupuestos. con el fisco
 Depreciación
 Amortización
 Flujo de caja
 Evaluación

económica y
financiera
 II.- MODELO: (Economistas)
1) Estudio de Mercado:
 Análisis de la demanda.
 Análisis de la oferta.
 Fijación de precios.
 Estrategias de marketing.

2) Estudio Técnico:
- Tamaño.
- Localización.
- Ingeniería.
- Administración/ organización.
3) Estudio Económico:
 Inversión.
 Financiamiento.
 Presupuesto.
 Evaluación económica y financiera.

4) Estudio Social:
 Medio ambiente.
 Beneficios de la comunidad.
 Etapas a considerar en los estudios de: Perfil ,
Pre Factibilidad y Factibilidad de Proyectos.

1.Estudio de Mercado - Depreciación – Amortización

2. Tamaño - Estados Financieros
3. Localización - Flujo de Caja
4. Ingeniería 9. Evaluación Económica y
5. Inversiones Financiera:
6. Financiamiento - VAN, TIR, IR, EP, B/C
7. Administración y - Análisis de Sensibilidad
Organización - Análisis de Riesgo
8. Presupuestos :
- Ingresos, gastos
- Costos
 CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
I.- MODELO:
1) IDEA :
Una actividad nueva en cualquier sector
negocio, empresa o reemplazos de equipo o
implementan mejoras etc.
Es recomendable tener cierta experiencia
antes de empezar un proyecto, mejor si
idea es nueva, Tener un conocimiento de la
idea a emprender y conocer el escenario.
2) FORMULACION :

 Estudio preliminar.
 Perfil.
 PRE- factibilidad.
 Factibilidad.
3) EJECUCION y PUESTA EN MARCHA
Año cero Puesta en Marcha

0 1 2 3 5 6

 La fecha de duración de Ejecución del AÑO CERO:

pueden ser días, semanas, meses por las diversas
actividades a realizar: formulación del estudio,
comprar los bienes materiales, contratar personal,
condicionar la infraestructura (formar el escenario en
el cual se trabajará). La EJECUCION se da en la
mayor parte del año cero. En tanto que la PUESTA
EN MARCHA, se genera mayormente en días o
semanas del año Cero e incluso algunos días del año
Uno.
4 ) ADMINISTRACION DEL
PROYECTO
 Se prepara y se implementa el Plan de
Gestión de la empresa Proyecto, es decir
el Plan Estratégico y el Plan Operativo.
 Se elaboran los Sistemas de Control a
implementar en el Proyecto.
 Se evalúan constantemente las
situaciones cambiantes del entorno
 II.- MODELO (CICLO DE VIDA) :

1 - FACTIBILIDAD :
Formulación y elaboración de proyectos; es
desarrollar:
 Estudio preliminar.

 Perfil.

 Pre Factibilidad.

 Factibilidad.
2 - DISEÑO:
De ser necesario se realizan ajustes y cambios en
algunas de las etapas del proyecto. Se debe tener
cuidado al efectuar tales ajustes, el propósito es
no alterar la esencia del proyecto, dado que
podría afirmarse que se elaboró mal el trabajo.
Los ajustes, previo estudio y evaluación
corresponden a :
 Demanda.
 Oferta.
 Precios.
 Costos Gastos.
 Inversiones.
 Otros.
3) IMPLEMENTACION :

- Son las adquisiciones, compras de bienes

materiales diversos.
- Construcción y Acondicionamiento.

4) CULMINACION y DESARROLLO:

 Llevar a la práctica el Proyecto formulado.

 Se desarrolla el plan de gestión.
SNIP - SISTEMA NACIONAL DE
INVERSION PUBLICA
1) PRE INVERSION :
- Perfil.
- Pre factibilidad.
- Factibilidad.
2) INVERSION :
- Expediente técnico.
- Ejecución.
3) POST- INVERSION :
- Control y Evaluación.
- Ex Post.
ESTUDIO DE
MERCADO
 ESTUDIO DE MERCADO
Mercado :
Es el lugar o espacio donde se relacionan
demandantes y ofertantes, a fin de intercambiar
bienes y servicios, a determinados precios.

Mercado Objetivo (Meta) :

Se refiere a la determinación de identificar el
mercado en el cual se va a ofrecer el producto.
Comprende :
- Segmentación del mercado
- Mercado potencial
- Perfil de consumidor:
MERCADO META (OBJETIVO):

- Segmentación del mercado.

- Determinar el mercado potencial.
- Determinar el perfil del consumidor.

 Estudio de Mercado:
- Análisis de la Demanda.
- Análisis de la Oferta.
- Fijación de Precios.
- Diseño de Comercialización.
PROYECCION DE LA DEMANDA
 Una vez determinado el Mercado Meta,
se procede a efectuar la Proyección de la
Demanda del Proyecto, en los términos
siguientes:

 Demanda Potencial presente.

 Demanda Potencial Futura.
 Capacidad presente de la empresa
Proyecto
 SEGMENTACION DE MERCADO
I. Método Tradicional :
1- Demográfica: Población, extensión del territorio,
número total de familias, población urbana, rural,
población económicamente activa PEA, edad,
sexo,
raza, educación, ocupación, nacionalidad, etc.
2 - Geográfica: Son una región, provincia, distrito,
urbanización, mercado local, sector de la
población, mercado nacional e internacional.
3- Psicográficos: Son los hábitos, costumbres,
tradición, moda, preferencias, etc.
4 - Nivel socio-económico: Clase A, B, C, D, E,
clase alta, clase baja, pobreza extrema, etc.
II. Método de estilo de vida :
- Conservadores,
- Tradicionales,
- Progresistas,
- Trabajadores,
- Adoptados,
- Afortunados,
- Sobrevivientes,
- Emprendedores,
- Sensoriales.
  ESTUDIO DE MERCADO
Es una de las bases fundamentales para desarrollar
un proyecto, tiene por objeto determinar la demanda
y oferta existente. Se utilizan técnicas cuantitativas y
cualitativas para medir la amplitud del mercado.
a- TÉCNICAS CUANTITATIVAS:
Modelos matemáticos como variables de :
tendencia lineal, exponencial, logarítmica,
semilogarítmica, funciones, derivadas y otras que
indican el comportamiento de la demanda actual
y del futuro.
b - TECNICAS CUALITATIVAS:
Comprende las costumbres, hábitos, tradiciones,
preferencias, idiosincracia, etc.
El Estudio de Mercado comprende lo siguiente:
 Análisis de la demanda,
 Análisis de la oferta,
 Fijación de precios,
 Estrategias de comercialización.
 ANALISIS DE LA DEMANDA
Es la cantidad de bienes y servicios que el
mercado requiere, el cual esta en f(x) de
factores como: Necesidad real, nivel de
ingresos y de precios.
También comprende características como:
¿quienes consumen o compran, cuanto y
porque ?.
La obtención de información se obtiene de
fuentes Primarias y Secundarias.
a) FUENTE PRIMARIA:
Se utiliza cuando no existe mucha información o es
demasiado superficial; se obtiene directamente de la
demanda, el cual debe ser objetivo, sistemático y
útil para la toma de decisiones. Esta fuente
mayormente se encuentra en la publicidad, precios,
en las ventas y en la segmentación. Se toma de
productos similares como por ejemplo, el medio de
publicidad más utilizados, en el diseño y en el
empaque, en el tipo de envase, calidad y etc. Los
Métodos a utilizar son:
- Observación,
- Entrevista y el
- Cuestionario.
b) FUENTE SECUNDARIA :
Son datos históricos que se encuentran en las
revistas, periódicos, libros, estadísticas Internet.
Son datos ya existentes que son tangibles.
 METODOS DE PROYECCION DE LA DEMANDA
Se obtienen a través del : Muestreo y el Econométrico.

 EL MUESTREO.

Es la relación de la población total y la población muestral, se toma

parámetros estadísticos para determinar el promedio de consumo,
de compra así como conocer determinadas características de la
demanda.
El Diseño del Muestreo comprende:
a - El Universo Poblacional -
Es conjunto del mercado en estudio e implica la descripción del
área donde se encuentra la demanda.
b - Sujeto de la Muestra -
Es el lugar o escenario donde se realizará la Muestra.
c - Método del Muestreo -
- No Probabilístico: Supuestos, Hipótesis.
- El Probabilístico: Aleatorio simple, Conglomerado,
Sistemático, Estratificado.
 ANALISIS CURVA DE LA DEMANDA
Considerando que la demanda esta en relación a diversos factores
fundamentales como:
- Necesidad real,
- Nivel de Ingreso,
- Precios.
 La teoría económica señala que la Cantidad de la Demanda ΔQ =
Cantidad, aumenta al bajar los Precios y la Cantidad Demandada
disminuye por la subida de Precios; es una regla general que se
genera en la mayoría de los bienes y servicios.
 La relación funcional entre Cantidad Demandada y Precio es
inversa, por ello en todo proyecto es importante conocer la reacción
de la cantidad de demanda ante cambios del precio, esto se conoce
como la Elasticidad de la Demanda o Elasticidad del Precio de la
Demanda.
 Elasticidad es el porcentaje en que la Cantidad Demandada varía
ante cambios en el Precio.
 ANALISIS DE LA OFERTA
Es la cantidad de los Bienes y Servicios que los ofertantes
están dispuestos a colocar en el mercado; constituyen el
perfil de la empresa externa y permite determinar el nivel
competitivo. El análisis de la Oferta se refiere al estudio
de la competencia, debiendo recoger información, por
ejemplo de :
- Líneas de producción de servicios.
- Calidad y precios de la competencias.
- Costos y Gastos.
- Reacción ante cambios en el precio.
- Ventajas y desventajas de sus productos.
- Productos sustitutos y complementarios.
- Ubicación, nombre, antigüedad.
- Volumen de venta y de producción.
- Efectuar el análisis de la Oferta conlleva a estudios de
caracteres cualitativos y cuantitativos; implica
identificar sus fortalezas y debilidades en razón de
conocer los efectos más potenciales y desfavorables.
- Para la obtención de información se utiliza la fuente
Primaria y Secundaria, de manera similar al análisis de
la demanda. Es también importante conocer
antecedentes de los últimos 5, 7, 8, 9, 10 años
aproximadamente.
- Es posible no establecer la oferta futura debido a que se
desconoce con exactitud la oferta actual.
 La estimación de la oferta se puede realizar por
métodos:
- Tasa de crecimiento
- Métodos escalonados, etc.
 Método Escalonado : (Crecimiento Modular)
Se utiliza cuando la Oferta de las empresas
competidoras no tiene un crecimiento continuo
sino por incrementos modulares. Será necesario
utilizar algunos índices financieros (van) por
ejemplo negocios :Billares, restaurants, cabinas
de internet, hostales, discotecas, etc..

 Existen algunos factores que pueden producir

cambios en la oferta debido:
- Costos de los insumos.
- Desarrollo de la Tecnología.
- Variaciones Climáticas.
- Precios del mismo producto.
 ANALISIS DE LOS PRECIOS
Los factores que mayormente influyen son:
- Costos de Producción y comercialización,
- El entorno económico,
- La calidad del producto,
- La cantidad de ofertantes y demandantes.

Es también importante considerar los siguientes aspectos:

- La relación entre precio, costo y gastos,
- Sensibilidad de los precios,
- Estrategias de determinación de precios,
- Porque y como se efectúa la segmentación de precios,
- Como fijar precios al interior de la competencia.
 ESTRATEGIAS DE COMERCIALIZACION

PRODUCTO PRECIOS
 Variedad,  Descuentos,
 Empaque y  Rebajas,
envoltura  Consignaciones,
 Tamaño, peso  Disponer de lista de
 Diseño, precios,
 Marca,  Pagos en efectivo,
 Garantía,  A crédito,
 Devoluciones,  Contra entrega.
PLAZA
- Distribución del producto.
- Medio de distribución (canales)
minoristas mayoristas,
consumidores, intermediarios.
PROMOCION
- Venta Directa.
- Promoción de Ventas.
- Publicidad.
- Relaciones Públicas ( Imagen
Institucional )
TAMAÑO Y
LOCALIZACION
 TAMAÑO DEL PROYECTO
La fase de Tamaño tiene como objetivo fundamental
determinar la capacidad de producción del proyecto-
empresa.
Los factores limitantes son : la Demanda, la
Tecnología y el aspecto Financiero; el cual deberá
tener incidencia sobre: las inversiones, los ingresos y
los costos.
La - Medio ambiente determinación del Tamaño
se debe al análisis de diversos variables del
proyecto como:
- Disponibilidad de consumo
- Ingresos costo
 Estudiar el Tamaño es conocer la cantidad de unidades
a producir, se analizan estimaciones futuras a fin
que el tamaño no solo sea a corto plazo, sino también
a mediano y largo plazo, optimizando las diversas
situaciones del entorno del proyecto. Se consideran
dos aspectos en su optimización:
a- La relación Precio – Volumen:
Se refiere a determinar las diversas situaciones de la
Elasticidad de la demanda del proyecto en estudio.
b - La relación Costo- Volumen:
Se refiere al estudio de las Economías y
Desconomías de Escala.

 Al analizar y evaluar ambos aspectos, nos permite

determinar los diversos alternativas que se podrían
plantear, al conocer sus ventajas y desventajas.
 LOCALIZACION DEL PROYECTO
Consiste en ubicar el lugar geográfico donde se va
instalar y desarrollar el Proyecto; se tendrá que
sustentar técnicamente el lugar donde se ubicará el
desarrollo de las operaciones de producción y
comercialización.

La decisión de Localización considera aspectos

económicos y estratégicos, deberá ser a mediano y largo
plazo. La identificación da variables y su análisis
comprende por ejemplo: transporte, demanda, costos,
impuestos, aspectos legales, insumos, personal, otros.

Los factores (variables) de Localización son diversos,

son importantes en la medida que acepten en mayor
grado al proyecto y permiten las mayores ganancias.
 El análisis y evaluación de la ubicación
geográfica del Proyecto, responde a los diferentes
niveles de profundidad, de ser: Perfil,
Prefactibilidad y Factibilidad.

En teoría las alternativas de ubicación varían y

son diversos. En la práctica no es tan sencillo,
debiendo de adecuarse a la necesidad y tiempo
del Proyecto. Uno de los problemas que suceden
con frecuencia, son la deficiente recolección de
datos (factores), generando costos excesivos y de
poco alcance.
 En localización se considera dos aspectos:

 MACROLOCALIZACIÓN.
Se anexa al Proyecto un mapa: del país, región,
provincia o un sector geográfico donde se ubicaría
el proyecto. Así como los factores más importantes
y relevantes, ejemplo en una industria; la materia
prima, insumos, canales de distribución, etc.
2. MICROLOCALIZACIÓN.
Se anexa al Proyecto un mapa a escala, en
donde se indicaran las principales calles
limitantes a la Empresa proyecto y vías de
acceso principal.
FACTORES DE SELECCIÓN
1. Macro localización :
 Grado de densidad poblacional.
 Tasa de crecimiento poblacional.

 Disponibilidad de mayor acceso.

 Costo de transporte.

 Cercanía al mercado objetivo.

 Cercanía a las fuentes de abastecimiento.

 El clima.

 Costo para obtención de Licencias.

 Disponibilidad de locales en alquiler.

 Estratos sociales.
2 – MICRO LOCALIZACION

 Costo del inmueble en alquiler.

 Grado de atracción comercial.
 Disponibilidad de zonas de parqueo.
 Seguridad del inmueble.
 Acondicionamiento físico del local.
 Los Factores (variables) de selección en
Localización son diversos, tenemos:
 Disponibilidad y Costos de mano de obra.
 Medios y Costos de transporte.

 Cercanía a las fuentes de abastecimiento.

 Cercanía al mercado.

 Topografía del suelo.

 Estructura tributaria y legal.

 Sistema de comunicaciones.

 Disponibilidad de agua, energía y otros

suministros.
 Posibilidad de eliminar residuos y desechos.

 Situación del medio ambiente, etc.

 METODOS DE EVALUACION EN
LOCALIZACION

Son diversos y varían de acuerdo a la

naturaleza del proyecto, tenemos:
Método de CALIFICACIÓN POR
PUNTOS (DE PUNTUACIÓN), el cual se
acepta solo a nivel de Perfil, en algunos
casos en Pre factibilidad; y el Método DE
BROWN y GIBSON
1. METODO DE PUNTUACION

 Se define a los principales factores

determinantes de una Localización, se le asigna
valores ponderados de acuerdo a su
importancia. La suma de todos ellos ,deberá
ser igual uno (1), por ejemplo : 0.35, 0.10,
0.25, 0.10, 0.20 = 1 : luego se asigna una
calificación a cada factor en su correspondiente
Localización, con una escala de 0 a 10.
2. MÉTODO DE BROWN & GIBSON
Son utilizados para proyectos de mayor envergadura.
Este método es mas confiable en sus resultados que el
método de Puntuación.
Pasos:
a) Factor Objetivo : Son fundamentales e importantes.
b) Factor Subjetivo : También son importantes pero
complementarios.
c) Combinación de Factores Objetivos y Factores
Subjetivos.
d) Seleccionar la ubicación que tenga el máximo
puntaje de Localización.
INGENIERIA DE
PROYECTOS
 INGENIERIA DEL PROYECTO.

Se refiere a determinar la estructura básica del

proyecto, es decir: la Ingeniería civil, eléctrica y
sanitaria; de ser necesario se adjuntará los planos
correspondientes dependiendo de la importancia y
magnitud del Proyecto.
Se efectúa la descripción del proceso de producción
(Empresa industrial); es decir, de la transformación de
materia prima e insumos en producto terminado, así
como de los procedimientos administrativos que utilice
el proyecto en su producción y administración. Existen
diversos diagramas que permiten graficar los diversos
procesos y procedimientos, tenemos los mas utilizados:
A) DE ACUERDO A LA SECUENCIA.
- DOP. Diagrama de Operaciones del Proceso.
- DAP. Diagrama de Análisis del Proceso.
- DFP. Diagrama de Flujo del Proceso
(Flujograma).
- DBM. Diagrama Bimanual.
B) EN RELACIÓN AL TIEMPO.
- DAM. Diagrama de Actividades Múltiples.
- DHM. Diagrama Hombre Maquina.
- DE. Diagrama de Equilibrio.
C) POR DESPLAZAMIENTO.
- DC. Diagrama de Circulación.
- DH. Diagrama de Hilos.
- DPM . Diagrama de Productos Múltiples.
- DAS. Diagrama de Actividades Simultaneas.
 De existir equipos, máquinas o vehículos; deberá
identificarse las características y especificaciones
técnicas de cada uno de ellos; posiblemente se
adjunten planos en relación a cada uno de los
equipos descritos.

Antes de establecerse los métodos y procedimientos

de producción, deberá conocerse las características
del producto, información que es alcanzada por el
área de marketing o ventas.
El tipo de tecnología a utilizar en el proyecto estará en
función a su necesidad y disponibilidad económica.
De ser necesario en algunas industrias se cuenta con un área
o laboratorio de control de calidad, el cual se deberá precisar
los procedimientos a utilizar en sus evaluaciones de: materia
prima, insumos, producción en proceso y producto
terminado.
También forma parte de Ingeniería del Proyecto el Plan de
Producción, información que es proporcionado por el área
de marketing o ventas.
También se utiliza la técnica de Lay-Out; permite la
utilización racional del espacio físico disponible, con
respecto a la ubicación de las oficinas administrativas, de los
equipos y maquinas diversos.
ADMINISTRACION Y
ORGANIZACION
 ADMINISTRACION Y ORGANIZACIÓN

Esta fase comprende el diseño de la estructura orgánica

funcional, de acuerdo a la necesidad del Proyecto. Para
lograr los objetivosdel proyecto se deberá de coordinar
los esfuerzo administrar eficientemente los recursos
disponibles, elcual se logra con una buena gestión en:
 Unidades Organizativas.
 Potencial Humano.
 Recursos Materiales y Financieros.

La estructura organizativa que se diseñe tendrá relevancia

en la Inversión inicial y en los costos de operación del
Proyecto. En razón de la naturaleza del Puesto se efectuará
la departamentalización, niveles jerárquicos y el cuadro de
asignación de personal (CAP).
 Los costos de financiamiento se generan por
los procesos administrativos, elaborados en
razón de la estructura organizativa; de tal
manera que siendo mayor la envergadura del
Proyecto mayor será el tamaño de la estructura
organizativa.
El ámbito de las funciones determinaran
efectos sobre las inversiones en: obras físicas,
equipamiento y capital de trabajo.

Al igual que el estudio técnico, el estudio

organizacional alcanzará información respecto
: al mantenimiento, ampliación de la estructura
inicial, del equipamiento y acondicionamiento
de las oficinas para el personal.
 Los efectos económicos de la estructura organizativa se
expondrán en las inversiones y en el costo del proyecto;
toda estructura puede definirse en términos de su
tamaño, tecnología, administración, complejidad de las
operaciones; conociendo estos aspectos se podrá estimar
el tamaño físico necesario para las operaciones.

La cuantificación de estos elementos en termino

monetario y su proyección en el tiempo, serán los
objetivos del estudio organizacional.

Dado que cada proyecto presente características propias

y únicas, es importante definir una estructura orgánica
funcional, que facilite el desarrollo de sus actividades.
 CREACION DE UNA LA EMPRESA EN PLENO
EMPRESA. FUNCIONAMIENTO.
(CAMBIA EN PARTE O EN SU TOTALIDAD)

- Licencia de funcionamiento. De acuerdo a la necesidad del

- Licenciasdiversas (Organismos Proyecto cuando la Empresa esta
del Estado), pago de derechos en el mercado en pleno
(Patentes, Formulas, Marcas). funcionamiento, será importante
- De ser una Empresa Jurídica, modificar o efectuar cambios
preparar la Minuta y Escritura respecto a:
de Constitución. - Licencia de funcionamiento.
- Estructura rgánica/Funcional - Licencia varias.
(Organigrama, Manuales - Estructura Orgánica y Funcional.
como: MOF, ROF, de - CAP.
objetivos, políticas, - Plan Estratégico.
procedimientos, etc.) - Otros.
- CAP. Cuadro de Asignación de Al efectuar los cambios, es posible
Personal. modificar también el proceso de
- Filosofía del Plan Estratégico: gestión de la Organización y el uso
Misión, visión, valores, de ciertos recursos tangibles.
 ESTUDIO ECONÓMICO

Para comprender e interpretar la Evaluación

Económica y Financiera de un Proyecto, es
recomendable conocer lo referente al estudio
económico como: Inversiones, Financiamiento,
Presupuestos, estados financieros, Flujo de Caja y
la evaluación económica y financiera.
INVERSIONES
 INVERSIONES DEL PROYECTO
La inversión en un proyecto son los valores contables y
económicos de los diferentes rubros que intervienen en el
Ciclo de vida del Proyecto desde la Ejecución hasta la
Puesta en Marcha.
Esta etapa determina en valores monetarios las
inversiones del proyecto. Si bien es cierto que la mayor
parte de las inversiones se realiza antes de la Puesta en
Marcha del proyecto, se efectuarán nuevas inversiones
necesarias durante el desarrollo y operaciones del
Proyecto. Debido al reemplazo activos, o se requiera
aumentar la capacidad productiva ante incrementos de
la demanda.
Las inversiones efectuadas hasta la Puesta en Marcha
del proyecto se denomina INVERSION INICIAL (Io).
 INVERSIONES
Las Inversiones (Io) efectuadas a la Puesta en Marcha
del Proyecto (Gran parte de ello se realizan en el año
cero) lo conforma :

Estructura de la Inversión:
• ACTIVOS FIJOS

* INVERSION INTANGIGLE
* CAPITAL DE TRABAJO
 ESTRUCTURA DE LA INVERSION

 ACTIVO FIJO.

Se realiza en los activos tangibles que se utilizaran en el

proceso de transformación por ejemplo de Materia
Prima e Insumos en producto terminado (Empresa
Industrial); también activos que sirvan de apoyo a las
operaciones normales del proyecto, tenemos por
ejemplo: terrenos, obras físicas (construcción de planta,
oficinas administrativas, vías de acceso,
estacionamiento, almacenes), equipos y maquinarias,
vehículos, infraestructura de servicios (agua potable,
energía eléctrica, instalación de teléfonos, equipo de
aire acondicionado y de calefacción, de incineración de
residuos).
Es importante considerar las
inversiones a futuro en el desarrollo de
todo proyecto, pudiendo ser nuevas
inversiones o inversiones de
reemplazo; por lo tanto será preciso
elaborar un programa de inversiones
de: maquinas, vehículos, muebles y
enseres, infraestructura,
construcciones y otros.
El Programa de Inversiones de Reemplazo estará en función
de la estimación de la vida útil de cada activo, se considera lo
siguiente:

f) Vida Útil Contable.

- La depreciación, es la perdida del valor contable de lo

activos fijos.
- La amortización, es la perdida del valor contable de las
Inversiones Intangibles.

m) Técnico.

Se refiere por ejemplo a determinadas características de

los equipos o las maquinas; es decir, velocidad de la
maquina, productividad de la maquina, del operario, etc.
c) Comercial.
Se refiere por ejemplo al aumento de la
producción debido al incremento de
las ventas y de la demanda.

d) Económico.
Se refiere al momento óptimo de
adquirir el producto, en razón del
costo beneficio.
La necesidad o conveniencia de realizar el
Reemplazo de activos fijos, se deben
fundamentalmente a lo siguiente:

f) Capacidad insuficiente de maquinas y equipos

actuales.
g) Aumento de los costos de mantenimiento y
reparación de los equipos y máquinas.
h) Por la disminución de la productividad por
ejemplo: aumento en las horas de paralización de
las maquinas.
i) Por contar con maquinas y equipos obsoletos.
2. INVERSIONES INTANGIBLES.

Son los activos intangibles como los derechos necesarios

para la puesta en marcha del proyecto. Dependiendo de
la naturaleza o tipo de proyecto podemos considerar lo
siguiente:
- Trabajos especializados (elaboración del organigrama,
de manuales administrativos, de procedimientos y
métodos , estudios de gestión etc.).
- De decoración y acondicionamiento de las oficinas
administrativas y de planta.
- Gastos de organización, obtención de
licencias y derechos
- Gastos de publicidad y promoción.
- Gastos de capacitación.
- Pagos de Seguros de equipos y máquinas
- Otros gastos.
- Pagos de seguros de equipos y máquinas.
- Pagos de servicios acondicionamiento y mejora
del local y oficinas.

Algunos autores y prácticos consideran que el

Estudio de Proyecto no debe ser parte de la
Inversión Intangible.
Otros especialistas señalan, que los costos y
gastos por remuneraciones en la
Formulación del Proyecto, debe
considerarse como Inversión Intangible .
2. CAPITAL DE TRABAJO:

Es el activo corriente y existencias para iniciar

las actividades del proyecto durante un periodo
inicial de tiempo. Será necesario precisar una
capacidad determinada; es decir, lo que las
empresas necesitan al comenzar sus operaciones
de producción y comercialización. Por ejemplo:
la industria Textil requiere: materia prima
(algodón), insumos diversos (Combustibles,
aceite, repuestos, productos químicos); la
Agricultura requiere de: semillas, abonos,
insecticidas.
 Los rubros del Capital de Trabajo varían de acuerdo al
tipo y naturaleza del Proyecto. Cabe precisar la
definición de los contadores respecto al Capital de
Trabajo, como la diferencia del activo corriente y las
existencias o también la sumatoria del activo corriente y
el pasivo corriente. El Capital de Trabajo comprende:
a) Existencias:
Ejemplos: Arroz, azúcar, carne (restaurante);
mercadería, alimentos, útiles de oficina, materiales de
limpieza, etc. Su consumo podría ser días, o semanas
aproximadamente.
b) Disponibles:
Ejemplos: Servicios públicos (agua, luz, teléfono, predios,
arbitrios), adelanto del alquiler otros. Son gastos
generados en el año cero.
c) Exigible:
Ejemplos: Garantía por el alquiler del bien y similares.
FINANCIAMIENTO
DEL PROYECTO
 FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

3. CONCEPTUALIZACION.
Se refiere a determinar y utilizar previo estudios, los
mecanismos que van a permitir lograr el Financiamiento de la
(Io) Inversión Inicial.

Las fuentes de Financiamiento a obtener se realiza a través de:

a) Aporte Propio.
Que es la inversión de los propietarios y accionistas..
b) Institución Financiera.
Son los fondos provenientes de préstamos de
entidades Financieras de 1er Piso (BCP, Scotiabank, etc.);
2do Piso (COFIDE, Cooperativas etc.)
c) Aporte de Proveedores.
Pudiendo ser de una persona Jurídica o persona Natural que
permitan obtener fondos para el Proyecto de Inversión.
2. COSTO DEL DINERO

Antes de tomar decisiones sobre la determinación de

la Rentabilidad Económica y Financiera del Proyecto
es necesario conocer el Costo del Dinero, el cual será
expresado en porcentajes para un periodo
determinado de tiempo. Este costo va a depender de
la naturaleza de las fuentes de Financiamiento.

Una mayor comprensión de aplicación, el Costo del

dinero se explica en dos conceptos:

 El Costo de Capital Propio

 El Costo de Capital.
a) COSTO DE CAPITAL PROPIO
Es el Costo de Oportunidad, que es el
Rendimiento Mínimo que espera obtener el
inversionista por el capital invertirá en el
proyecto. Tiene 3 elementos básicos:

a.1) Tasa Pura.

Es el rendimiento base en un determinado
tiempo, que es la efectiva capitalización del
dinero libre de riesgo o inflación. Se puede
tomar como referencia las tasas más altas
que publica el BCR.
a.2) Prima (Premio con Riesgo).
Es el componente que se adiciona a la tasa base, con el
fin de proteger al inversionista de las variaciones
económicas y situaciones coyunturales que se genera
en
el entorno. Este elemento considera conceptos como
Riesgo País y Riesgo Negocio.

a.3) Cobertura por Inflación.

Este elemento del Costo de Oportunidad, representa la
protección al inversionista ante la perdida del valor
adquisitivo debido a razones de inflación, incremento
del precio, etc.
 El Costo de Oportunidad con o sin la Cobertura de la
inflación, puede ser:

-. Tasa Corriente o Nominal y la Tasa Constante o Real.

Tasa
Corriente = 1+ Tasa 1 + Prima por 1 + Cobertura por -1
(Nominal) Pura Riesgo Inflación

Tasa
Constante = 1 + Tasa 1 + Prima por - 1
(Real) Pura Riesgo
b) COSTO DE CAPITAL

Es el valor de la tasa de interés llamada Tasa de

Descuento que permite evaluar la Rentabilidad
Económica Financiera del Proyecto, a través de
índices Financieros (VAN, TIR, IR, EP, B/C, PR),
del Análisis de Sensibilidad y el Análisis d e
Riesgo.
i = Costo del Capital del Proyecto
(Tasa de Descuento)

El Costo de Capital puede ser :

- Costo de Capital Económico.
- Costo de Capital Financiero
 Estructura de la Deuda
Para determinar el Costo Financiero de cada fuente de
financiamiento y de todo el Proyecto (Inversión Inicial), se elabora
el cuadro de Estructura de la Deuda:

Fuente de Monto % Costo (%)

Financiamiento US $ Financiero
Proveedor * 35.00 35 Tasa activa
Entidad financiera 25.00 25 Tasa activa
Capital propio 40.00 40 _ COK_
US $ 100.00 100 CPPK

* Ejemplo académico
 ALGUNAS FORMULAS MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

1.Factor Simple Capitalización  S = P.F.cin

S = P(1 + i) n

2. Factor Simple Actualización  P = S.F.Ain

 1 
P = S 
 (1 + i ) 
n

3. Factor de Capitalización de la
S = R.F.Sin
Serie
 (1 + i ) n − 1
P = R 
 i 
4. Factor de Depósito de Fondo  R = S .FDFn1
 i 
R = S
de Amortización 
 (1 + i ) −1
n

5. Factor de Actualización de la P = R.FAS ni

 (1 + i ) n −1
P = R
Serie n 
 i (1 + i ) 

6. Factor de Recuperación del

R = P.FRCni
Capital  i (1 + i ) n 
R = P 
 ( 1 + i ) n
− 1 
PRESUPUESTOS
 PRESUPUESTOS
(Estimaciones Monetarias en el Ciclo de

Vida del Proyecto)

Comprende los estudios técnicos realizados en razón de
las estimaciones respecto a: Ingresos, Egresos, Costos
de Ventas, Costos de Producción, Análisis del Punto
de Equilibrio, Estados Financieros, Cálculo de
Depreciación y Amortización, Flujos de Caja
Económico y Financiero, incluso el cálculo del Valor
de Rescate (Residual) del proyecto y Valor Libro.
 PRESUPUESTOS
Es posible que el rubro de Presupuesto varíe en
la Vida útil del Proyecto, las causas principales
serían:
* Coyuntura en el entorno
* Variaciones de precios en el mercado
* Capacidad de producción de bienes y
servicios.
• Incremento en la demanda e ingresos.
• Otros.
 VALOR DE RESCATE (VR)

Es la estimación del valor que tendría el

Proyecto al final del Ciclo de Vida,
información que serviría para una posible
compra del Proyecto. Sus valores se
consignan mayormente en el flujo de caja.
Existen diferentes métodos para El cálculo del
VR, los más utilizados tenemos:

* Método Contable – Valor libro de los Activos

* Método Comercial – Valor de Mercado
* Método Económico – Valor del Flujo de Caja
Promedio.
 FLUJO DE CAJA
Es un documento que permite la Evaluación
Económica y Financiera del Proyecto, dado que en
base a los resultados determinados permite aplicar los
diversos índices financieros.

Al Proyectar el Flujo de Caja será necesario

incorporar información adicional respecto a:
Depreciación, Amortización, Valor libro, Valor
Residual, Préstamos, intereses y el Escudo
fiscal.
 FLUJO DE CAJA

Existen diversas clases de Flujo de Caja, cuyo

propósito es :
* Medir la Rentabilidad del Proyecto
* Medir la Rentabilidad de los Recursos
Propios
* Medir la Capacidad de Pago frente a los
préstamos.
 FLUJO DE CAJA

Los Flujos de Caja por su naturaleza y

propósito son diferentes en razón de:

• Flujo de Caja de creación de una

empresa
• Flujo de Caja de una empresa en pleno
funcionamiento.
 FLUJO DE CAJA
Considerando :
a - Toda la información que se requiere para
formular un Flujo Caja, ha sido definida y
estimada en los Estados Financieros del
Ciclo de vida del Proyecto.

b – Se expresan los rubros económicos en

moneda extranjera (Dólares americanos),
utilizando el tipo de cambio vigente a la
fecha; así como en moneda nacional (S/.)

c - El Flujo de Caja puede ser: Económico y

Financiero
¡Muchas Gracias!

Por su amable
atención