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CONTEDO
Risco e Retorno. Custo de Capital.
resultados em relao a um valor mdio esperado. Componentes do risco: sistmico (conjuntura econmica, poltica e social) e no-sistmico (risco do prprio ativo, intrnseco). Deve-se diminuir o risco no-sistmico j que o sistmico impossvel. Mensurao do risco: probabilidade objetiva (passado
Preo:
Estimado: VP dos futuros FC; Leva-se em conta os riscos quando estabelecem a taxa de desconto do FC (Taxa mnima de atratividade): maior risco, maior taxa e menor preo; Preo resulta das negociaes no mercado.
Capital de terceiros:
Taxas praticadas no mercado financeiro; Juros da dvida diminuem a base de clculo do IR: custo de dvida menor.
Ki (considerando IR) = Ki x (1 IR) Custo Total: mdia dos custos financeiros das formas de
financiamento da empresa (prpria ou terceiros).
WACC = Ke x Ce + Ki x (1 IR) x Ci WACC: taxa de retorno exigida para um projeto que possua capital
prprio e de terceiros.