MEDIOS DE COMUNICACIN para reportar cambios econmicos y financieros en un periodo determinado. BALANCE GENERAL. ESTADO DE RESULTADOS.

Situacin financiera de la empresa en una fecha determinada.

ACTIVOS CORRIENTES O CIRCULANTES. ACTIVOS FIJOS. ACTIVOS NO DEPRECIABLES. ACTIVOS DEPRECIABLES. ACTIVOS DIFERIDOS. OTROS ACTIVOS.

 Bienes y recursos, disponibilidad inmediata. CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE Caja. Bancos. Cuentas por cobrar. Inventarios. Inversiones temporales.

 Bienes y derechos de propiedad de la empresa, ser usados y NO vendidos. No siempre son eternos, SE DEBE DEPRECIAR los bienes a medida que trascurre su vida normal, se refleja como un costo o un gasto.

 CUENTAS DEL ACTIVO FIJO Activos fijos no depreciables. Terrenos. Construcciones en curso. Maquinaria y quipos en montaje.

Activos fijos depreciables. Construcciones (edificios). Maquinaria y equipo. Muebles. Vehculos.

 Pagados por anticipado, y an no usufructuados, AMORTIZAR Gastos ya pagados pero an no utilizados. Arrendamientos. Seguros. Papelera.

OTROS ACTIVOS
No estn involucrados en el proceso de produccin de la empresa.

 Obligaciones de la empresa a corto y largo plazo. Se clasifican en:

PASIVOS CORRIENTES. PAGARSE EN UN PLAZO MENOR A 1 AO.

PASIVOS A MEDIANO Y LARGO PLAZO. ADEUDOS CUYO VENCIMIENTO SEA POSTERIOR A UN AO.

 Bienes, derechos y obligaciones en una fecha determinada.

CAPITAL APORTADO.
UTILIDADES RETENIDAS. DETENIDAS.

INVERSION INICIAL.
GANACIAS

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO. OBTENIDAS.

GANANCIAS

(1) Ingresos por ventas. (2) Costos de produccin. (3)= (1)-(2) Utilidad bruta. (4) Gastos Operacionales. (5)=(3)-(4) Utilidad operacional. (6) Gastos financieros. (7)=(5)-(6) Utilidad de Impuesto. (8) Impuestos. (9)=(7)-(8) Utilidad neta del ejercicio.

Comportamient o del proyecto en cuanto sus ingresos y egresos.

INGRESOS POR VENTAS TOTALES COSTOS DE PRODUCCIN UTILIDAD BRUTA COSTOS

INGRESOS

COSTOS TOTALES

DIFERENCIA DE INGRESOS Y

GASTOS OPERACIONALES GASTOS FINANCIEROS EL DINERO ADQUIRIR Y MANTENER

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO UNE DIFERENCIA ENTRE LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y LOS IMPUESTOS PROPIAMENTE.

 Gastos previos. Inversiones Fijas. Capital de trabajo.

ACTIVOS DIFERIDOS ACTIVOS FIJOS ACTIVO CORRIENTE

 Realizados antes del inicio de la operacin del proyecto que no constituyen compras de activos fijos.

Sueldos, salarios, viajes, viticos y capacitacin del personal en el periodo previo a la produccin. Instalaciones provisionales.

 Compras en activos con el fin de garantizar su funcionamiento inicial.

Terrenos. Construcciones en general Maquinaria, equipos y herramental requerido.

 Medios financieros requeridos para las operaciones del proyecto, Capital de trabajo bruto: activo corriente. Capital de trabajo neto: activo corriente-pasivo corriente.

P r o v e e d o r e s

Pedido MP

Produccin

Pedido Produccin Venta Crdito Proveedores

Inv. Materia Prima Inv. Prod. Proceso Inv. Prod. Terminada Cartera Cuentas por Pagar
Crdito

V e n t a s

En un proceso productivo, luego de ingresar las materias primas, se termina la produccin en 18 das y las ventas del producto tardan un promedio de 25 das, a crdito, con un registro promedio de pago de 30 das fecha factura; adems, a los proveedores se les compra crdito con una obligacin de pago de 45 das. Se espera calcular el capital de trabajo requerido para financiar los inventarios de las materias primas, productos en proceso y terminados, al igual que la cartera requerida para financiar las ventas correspondientes, sabiendo que la empresa produce 270 das al ao y su costo de materias primas por da es de $2000.000.

Miremos el tiempo a favor de la empresa: Obligaciones con proveedores (cuentas por pagar): 45 das. Ahora miremos el tiempo en contra de la empresa: Tiempo de produccin en promedio (productos en proceso): 18 das. Tiempo promedio de ventas (producto terminado): 25 das. Tiempo promedio de pago (cuentas por cobrar): 30 das. El tiempo promedio total en contra de la empresa es de: 73 das. Luego, el tiempo neto en compra de la empresa es de: 28 das. (Despus de descontar el tiempo a favor).

Como de los 360 das calendario del ao comercial slo se producen 270 das hbiles, entonces por una regla de tres de establece que los 28 das en contra, corresponden a 21 das de produccin, y como cada da tiene un costo de $2000.000, esto quiere decir que se requieren $42000.000 para financiar dicho capital del trabajo.

 Plan de inversin se compara contra recursos disponibles.

TEM 0 PERODO 1 n

Total de plan de inversin.

Cantidades disponibles para invertir. Total plan de financiamiento.

$
$

$
$

$
$

Fuente de recursos interna Utilidades: no distribuidas o la reserva legal. Depreciacin: prdida de valor por la edad.

D=

Donde: D: Depreciacin. Ci: Valor del activo. Vs: Valor de salvamento. n: Vida til del activo.

( )

Vs

Tiempo 0 1 2 n-2 n-1 n

Ci

 Amortizacin diferidos: Los activos de una empresa comienzan a perder valor a lo largo del tiempo y esa prdida se amortiza teniendo en cuenta los aos de vida del activo.
()
AD: Amortizacin de los diferidos Ci: Valor del activo diferido n: Tiempo estimado de aprovechamiento del activo diferido

AD =

Fuentes externas de recursos:

Estado o sector financiero privado. Entidades de financiamiento de orden nacional o extranjero. Proveedores y acreedores.

 Estado de resultados. Proyectar para favorecer la evolucin financiera.

AO BASE

UNE

Cantidades iguales Vender todas las cantidades Se produce y vende a precios de hoy

 Naturaleza fija.

Naturaleza variable.
Resultado. Especial.

Definicin de por cuanto tiempo ser aprovechado en termino de beneficio del proyecto.

 Favorecer la proyeccin del estado de resultados.

Donde: FP: Factor de proyeccin. PR: Produccin real. CI: Capacidad instalada.

La capacidad instalada de la planta permite producir hasta 1000 unidades por ao Cual ser la produccin real de cada ao?

Ao 1 2 3 4 5

Demanda 9,000 9,500 10,000 10,500 11,000

 Solucin: Para establecer la produccin real se comparan los valores de la demanda proyectada con los de la capacidad instalada y de dicha comparacin se selecciona el menor de los dos, el cual operara como produccin real.
Ao.
1 2 3 4 5

Demanda.
9,000 9,500 10,000 10,500 11,000

Produccin Real.
9,000 9,500 10,000 10,000 10,000 0.90 0.95 1.0 1.0 1.0

Fp.

FP factor de proyeccin: PP produccin proyectada:

0FP1 0PPCI

 Cuanto se puede hacer con o sin la Inflacin. o INFLACIN Cada del valor del mercado o del poder adquisitivo de la moneda en un economa. Ejemplo.-

Dentro del Criterios de Proyeccin: o A precios constantes: sin inflacin. o A precios corrientes: con inflacin.

Ejemplo de Proyeccin a Precios constantes. Segn el Mtodo: Se establece el ao base, cuentas de naturaleza fija. Se toman las cuentas de naturaleza variable. Operaciones matemticas. Cuentas de naturaleza especial.

o TABLA DE FINANCIAMIENTO Plan de financiamiento elaborado por las entidades de financiamiento en un determinado periodo de tiempo n.

Debe cumplir 4 condiciones: Valor del saldo n=0 es igual al prstamo. Valor del saldo n=n es igual a cero. Sumatoria amortizaciones igual al prstamo. Valor del pago igual a la suma de la amortizacin a la deuda y el inters del periodo.

o DEFLACTACIN (Quitar la Inflacin)

Vdf: Valor deflactado. I: Valor del inters. Tti: Tasa de tendencia inflacionaria. n: Periodos por deflactar.

o TASA DE TENDENCIA INFLACIONARIA (TTI) Para proyectar la inflacin a futuro se necesita una tasa que sirva de soporte para validarla.
Ejemplo:

o PROYECCIN A PRECIOS CORRIENTES. PRECIO CORRIENTE= PRECIO CONSTANTE * (1 + TTI) SINTESIS DELA PROYECCIN Sntesis de las cuentas segn su naturaleza.

AB: Ao base. FP: Factor de proyeccin. FPPI: Factor de conversin de precios constantes a precios corrientes.

Una vez proyectado el estado de resultados y a partir del UNE proyectada, se debe incluir el plan de inversin, junto con la recuperacin.

CUENTA DE FLUJO NETO DE CAJA.

Utilidad neta del ejercicio. Inversiones totales. Capital de trabajo. Recuperacin de las depreciaciones. Recuperacin del valor de salvamento. Recuperacin de los activos fijos. Recuperacin de la amortizacin. Amortizacin de la deuda.

En el cuadro se relacionan las cuentas participantes en el FNC, donde el valor del flujo neto de caja corresponde a la sumatoria de dichas cuentas en cada uno de sus periodos.
Perodos Cuenta. UNE. Inversin. Capital de trabajo. Depreciacin. Valor de salvamento. RAFND. Amortizacin de diferidos. Amortizacin a la deuda. FNC. F ZZ -AD F ZZ -AD F ZZ -AD F n- YY YY YY PI 0 XX -PI 1 XX -PI 2 n-1 XX -PI n XX -PI CT YY VS RAFND ZZ -AD Fn

La anterior relacin permite llegar al flujo neto de caja, con el que se puede iniciar la evaluacin financiera propiamente.

Proyecto.- Intercambio de sumas de dinero. El registro del acontecer del dinero en el tiempo a travs de ingresos y egresos genera el flujo neto de caja. Ingresos.- crditos, ventas, ahorros, aportes de capital. Egresos.- Inversin, costos, gastos, impuestos, pago de la deuda, distribucin de utilidades.