Vous êtes sur la page 1sur 72

Sociedades de Responsabilidad Limitada

(Ley N3.918)

Aspectos Generales
La sociedad de responsabilidad limitada es la figura societaria ms utilizada en Chile. Ms del 70% de las sociedades constituidas en 2012, fueron sociedades de Resp. Ltda. Su popularidad se debe a que, a diferencia de las sociedades colectivas, sus socios gozan beneficio de la responsabilidad limitada frente a las deudas de la sociedad, adems de un rgimen tributario ms atractivo. A diferencia de la una S.A., no est sujeta a tantas exigencias regulatorias. En general es un tipo de sociedad de persona, altamente flexible, donde predomina la autonoma de la voluntad por sobre lo dispuesto en la Ley. Por ejemplo, los socios pueden libremente establecer la forma en que se administrar la sociedad, sin limitacin alguna (ej. 2 o ms socios, todos, separada o conjuntamente, uno o ms terceros, etc.). Sin perjuicio de la preminencia de la libertad contractual, la sociedad de Resp. Ltda. se rige supletoriamente por las normas de las sociedades colectivas comerciales y/o civiles, segn corresponda. En la actualidad, la Ley 20.659, que simplifica la creacin, modificacin y disolucin de sociedades, est disponible nicamente para sociedades de Resp. Ltda.

El Beneficio de la Responsabilidad Limitada de los Socios: en qu consiste?


La limitacin de responsabilidad de los socios es uno de los pilares fundamentales del derecho societario moderno. La primera manifestacin del beneficio se dio en la primitiva Ley de Sociedades Annimas, del ao 1854. En empresas y sociedades modernas (SpA, S.A., E.I.R.L.) este beneficio es la regla general. En trminos generales consiste en que la responsabilidad personal de los socios por las deudas que contraiga la sociedad queda limitada al monto de sus aportes. Para que los socios de una sociedades de responsabilidad limitada puedan gozar de este beneficio, deben declarar en el acto de constitucin que sus responsabilidades quedan limitadas al monto de sus respectivos aportes, o a ms si as lo establecen (Art. 2Ley N3.918). A pesar del beneficio evidente que trae la responsabilidad limitada, en la actualidad existen mltiples situaciones de abuso al amparo de ella. Y es que combinar el beneficio de la personalidad jurdica con la responsabilidad limitada expone a los potenciales acreedores sociales a potenciales escenarios de irresponsabilidad. La doctrina y la jurisprudencia ha intentado dar respuesta a este problema, para lo cual en algunos casos han recurrido a la Teora del Levantamiento del Velo Corporativo.

Formalidades de Constitucin/Modificacin/Disolucin
I.Rgimen Tradicional La sociedad de responsabilidad limitada se constituye por escritura pblica que deber contener las menciones del art. 352 Ccom., ms la declaracin de los socios en orden a que limitan su responsabilidad al monto de sus aportes. Un extracto de la escritura pblica de constitucin, con las menciones del art. 350 Ccom., deber ser inscrito en el Registro de Comercio del domicilio de la sociedad. Dicho extracto tambin deber ser publicado en el Diario Oficial. Tanto la inscripcin como la publicacin del extracto deben realizarse dentro del plazo de 60 das corridos contados desde la fecha de la escritura pblica. La modificacin del estatuto o la disolucin de una sociedad de responsabilidad limitada debe, a su vez, cumplir con las formalidades antes indicadas (escritura pblica, extracto inscrito y publicado).

El cumplimiento de las formalidades tendr efecto retroactivo a la fecha de la escritura pblica de constitucin, modificacin o disolucin.

Formalidades de Constitucin/Modificacin/Disolucin
II. Rgimen Ley N20.659 (registro electrnico) La sociedad de responsabilidad limitada tanto en su constitucin, modificacin o disolucin puede acogerse al nuevo rgimen simplificado establecido en la Ley N20.659, ya disponible para este tipo societario. Es fundamental saber que el nuevo rgimen simplificado no elimina el rgimen tradicional visto en la lmina anterior, sino que en la actualidad ambos conviven, siendo decisin de los socios optar por uno o por otro. Las sociedades de responsabilidad limitada constituidas bajo el rgimen tradicional pueden migrar al nuevo rgimen, mediante un acto formal suscrito por todos los socios; y viceversa, las sociedades de responsabilidad limitada constituidas bajo el nuevo sistema puede acogerse al rgimen tradicional. La decisin es de los socios. Para mayor informacin sobre este rgimen, revisar presentacin que se hizo sobre la materia. Disponible en el mail del curso.

CARCTERSTICAS GENERALES Es una sociedad de persona, con todo lo que ello implica (intuito personae). Posee una fuerte primaca de la autonoma privada con slo mnimas limitaciones legales. Por eso esta sociedad admite toda forma de administracin social, por ejemplo mediante directorio, uno o ms socios, un tercero, etc. Dentro de la categora de sociedades de personas es una sociedad colectiva cuya principal nota caracterstica es el rgimen de responsabilidad a que estn sujetos los socios. Sus socios gozan del beneficio de la responsabilidad limitada al monto de sus respectivos aportes. No puede tener ms de 50 socios. La razn social debe terminar con la palabra Limitada o la abreviacin Ltda.

Cuenta con reglas especiales de capacidad. La mujer casada en sociedad conyugal con patrimonio reservado no necesita autorizacin para constituir sociedad resp. Ltda.

Caractersticas

CARACTERSTICAS GENERALES La clusula de continuidad con los herederos del socio fallecido es un elemento de la naturaleza en este tipo de sociedad. Las causales de disolucin legales son las mismas que aquellas previstas para las colectivas. dem con proceso que sigue a la disolucin (liquidacin). En lo no previsto por los socios, o por la Ley N3.918, se le aplican las normas de las sociedades colectivas comerciales; y en subsidio a ellas, las reglas del Cdigo Civil relativas a las sociedades colectivas civiles. Si bien este tipo societario goza del beneficio de la responsabilidad limitada de los socios, lo cierto es que otras especies de sociedades (SpA, S.A., etc.) tambin lo tienen. Por lo tanto, el rgimen de responsabilidad es tan solo uno ms de los elementos a tener en consideracin al momento de elegir un tipo de sociedad adecuado a un emprendimiento. Existen otras razones a tener presente, tales como el rgimen tributario aplicable, el tratamiento legal para la venta de las participaciones de los socios, la regulacin a adicional a la que estn sujetas, entre otras.

Caractersticas

Sociedades Annimas (aspectos generales)

Aspectos generales
Las sociedades annimas son por definicin sociedades de capital, pensadas inicialmente para aunar grandes capitales. En trminos de su regulacin, la S.A. presenta una profusa normativa legal y reglamentaria, la cual se encuentra en al Ley N18.046, sobre Sociedades Annimas, y su Reglamento. Un tipo de S.A., la abierta, adems est sujeta a la Ley N18.045, de Mercado de Valores, y a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.

La profusa regulacin normativa contrasta con la regulacin de otras sociedades, como la sociedad colectiva comercial o la sociedad de responsabilidad limitada. En ambas sociedades de personas, el legislador ha asignado una preferencia a la regulacin contractual por sobre la legal.
En el caso de las S.A., mucha de la regulacin legal no est disponible para ser modificada por la voluntad de los accionistas por tratarse de normas de orden pblico. Por ejemplo, como veremos, las S.A. son siempre administradas por un directorio (art. 31 LSA), rgimen de administracin que no puede ser reemplazado por otro, a pesar de que el 100% de los accionistas as lo quisiese.

Los socios de una sociedad annima reciben el nombre de accionistas. Todo accionista goza de ciertos derechos, tales como derechos econmicos, polticos y de informacin.

Aspectos generales
Ms all de la regulacin nacional sobre sociedades annimas, hay cuatro caractersticas que definen a una sociedad annima, que se destacan a continuacin. El capital de una sociedad annima siempre est dividido en acciones. La accin es un ttulo valor representativo de una parte del capital de una sociedad, que asigna a su titular una serie de derechos de accionistas. La accin, en tanto ttulo-valor, es esencialmente transferible; sin perjuicio de limitaciones contractuales. La administracin de una sociedad annima siempre recaer en una directorio. Un directorio es un rgano colegiado, compuesto de a lo menos 3 miembros llamados directores, a cargo de administrar la compaa. El directorio, no obstante, puede delegar parte de sus atribuciones en terceros, como gerentes, asesores, abogados, etc. La sociedad annima siempre goza de responsabilidad limitada. El beneficio de la responsabilidad de los accionistas aplica en la S.A., de manera tal que los accionistas slo respondern de las deudas sociales hasta el monto de sus aportes.

Los accionistas se reunirn a debatir los asuntos propios de la sociedad, normalmente en juntas de accionistas, que podrn ser ordinarias o extraordinaria segn la materia que traten.

Sociedades Annimas

(clasificaciones y constitucin legal)

Clasificacin: abierta, especiales y cerradas


Las sociedades annimas se clasifican en abiertas, cerradas y especiales (art. 2 LSA). Son sociedades annimas abiertas aquellas que inscriban voluntariamente o por obligacin legales sus acciones en el Registro de Valores de la SVS. En ese sentido, las S.A. que obligatoriamente deben inscribir sus acciones en dicho registro son: (i) las que tienen ms de 500 acciones y (ii) aquellas que el menos el 10% de su capital suscrito pertenece a un mnimo de 100 accionistas. En general, las S.A. abiertas estn pensadas para captar la inversin privada por medio de la oferta pblica de sus acciones. Para ello, recurren al mercado de valores, que es el lugar donde, entre otros instrumentos, se compran y venden acciones de sociedades annimas abiertas. Por ejemplo, cualquiera puede acercarse a un corredor de bolsa y a travs de l adquirir acciones de Falabella S.A., Lan S.A., etc. Pasando a ser dueo de una parte, muy mnima, del capital de una S.A. abierta. Les aplica la Ley 18.045, de Mercado de Valores. Por consiguiente, a las S.A. abiertas se les aplican normas ms estrictas que a las cerradas, normas que en su conjunto buscan proteger los derechos de quienes invierten en ellas.

Clasificacin: abiertas, especiales y cerradas


Las sociedades annimas cerradas pueden voluntariamente inscribir sus acciones en el registro de valores antes mencionado, en cuyo caso pasarn a ser abiertas. Esta decisin, sin embargo, no la toma el directorio de la empresa sino los accionistas reunidos en junta de accionistas. Adems, esto es muy excepcional pues como veremos existen importantes diferencias normativas entre una S.A. abierta y una S.A. cerrada. Son sociedades annimas especiales las indicadas en el Ttulo XIII de la LSA, tales como Bancos, Compaas de Seguros, Bolsas de Valores, Administradores de Fondos Mutuos, entre otras. En todas ellas hay un marcado inters pblico, razn por la cual poseen una normativa especial; sin perjuicio de que supletoriamente se rigen por las normas de las abiertas. Es importante tener presente que tanto las sociedades annimas abiertas como las sociedades annimas especiales, quedan sometidas a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros. No obstante tambin podra ocurrir que haya otra superintendencia que las fiscalice, como la superintendencia de pensiones, la superintendencia de casinos o la superintendencia de bancos e instituciones financieras.

Clasificacin: abiertas, especiales y cerradas


Son sociedades annimas cerradas aquellas que no califican como abiertas ni como especiales. Las S.A. cerradas son la regla general en materia de sociedades annimas. En ellas muchas veces prima un cierto carcter personalista entre los accionistas, como veremos. Tal como se dijo, las S.A. cerradas presentan una serie de diferencias normativas con las abiertas. Por destacar algunas: Fiscalizacin SVS. S.A. cerrada no SVS; S.A. abiertas s SVS; Inscripcin en Registro de Valores SVS. Cerrada no; abierta s.

Reparto de utilidad anual mnimo. S.A. abierta, mnimo 30% utilidad anual debe ser repartido; S.A. cerrada, no tiene lmite al respecto.
Cesibilidad de las acciones. S.A. abierta, no puede limitar en el estatuto la libre transferencia de las acciones; S.A. cerrada, s. Nmero mnimo de directores. S.A. abierta, 5 o 7, segn el caso; cerradas, mnimo 3 directores.

Clasificacin: abiertas, especiales y cerradas


Son sociedades annimas cerradas aquellas que no califican como abiertas ni como especiales. Las S.A. cerradas son la regla general en materia de sociedades annimas. En ellas muchas veces prima un cierto carcter personalista entre los accionistas, como veremos. Tal como se dijo, las S.A. cerradas presentan una serie de diferencias normativas con las abiertas. Por destacar algunas: Fiscalizacin SVS. S.A. cerrada no SVS; S.A. abiertas s SVS; Inscripcin en Registro de Valores SVS. Cerrada no; abierta s.

Reparto de utilidad anual mnimo. S.A. abierta, mnimo 30% utilidad anual debe ser repartido; S.A. cerrada, no tiene lmite al respecto.
Cesibilidad de las acciones. S.A. abierta, no puede limitar en el estatuto la libre transferencia de las acciones; S.A. cerrada, s. Nmero mnimo de directores. S.A. abierta, 5 o 7, segn el caso; cerradas, mnimo 3 directores.

Otras clasificaciones

S.A. matriz y S.A. filial o subsidiaria (arts. 86 y ss.). Filial o subsidiaria es aquella en que una S.A., denominada matriz, controla directamente o a travs de personas relacionadas ms del 50% de su capital con derecho a voto, o puede elegir a la mayora de sus directores. S.A. coligante y S.A. coligada (art. 87 LSA). Es coligada con una S.A. aquella en la que sta, que se denomina coligante, si controlarla, posee directamente o a travs de personas relacionadas el 10% o ms de su capital con derecho a voto, o puede elegir por lo menos a un director. S.A. extranjera (arts. 121 a 124 LSA). Se refiere a las S.A. extranjeras que pretende constituir agencia en Chile, la que deber cumplir con varios requisitos formales de registro y publicacin.

Constitucin y Modificacin Legal


De acuerdo al art. 3 LSA, la S.A. se forma, prueba y existe por escritura pblica inscrita y publicada en los trminos del art. 5. La escritura de constitucin, segn el art. 4 LSA, deber expresar: 1. El nombre, profesin u oficio, el domicilio de los accionistas que concurra a su otorgamiento, y el RUT o documento de identidad;

2. El nombre y domicilio de la sociedad;


3. La enunciacin del o de los objetos especfico de la sociedad; 4. La duracin de la sociedad (en silencio, indefinida); 5. El capital de la sociedad, el nmero de acciones en que se divide el capital, con indicacin de sus series y preferencias, si las hubiere, y si las acciones tienen o no valor nominal; la forma y plazos en que los accionistas deben pagar su aporte, y la indicacin y valorizacin de todo aporte que no consista en dinero; 6. La organizacin y modalidades de la administracin social y de su fiscalizacin por los accionistas;

Constitucin y Modificacin Legal


7. La fecha en que debe cerrarse el ejercicio y confeccionarse el balance y la poca en que debe celebrarse la junta ordinaria de accionistas. En silencio, se cierra el 31 de diciembre, y la junta se celebra dentro del primer cuatrimestre de cada ao;

8. La forma de distribucin de las utilidades;


9. La forma en que debe hacerse la liquidacin; 10. La naturaleza del arbitraje a que debern ser sometidas las diferencias que ocurran entre los accionistas, o entre stos y la sociedad o sus administradores. Si nada se dice, rbitro arbitrador; 11. La designacin de los directores provisorios inspectores de cuentas, en su caso; y de los A.E. o de los

12. Los dems pactos que acordaren los accionistas.

Constitucin y Modificacin Legal


El extracto de la escritura de constitucin deber contener las siguientes menciones: 1. El nombre, profesin u oficio, el domicilio de los accionistas que concurra a su otorgamiento, y el RUT o documento de identidad; 2. La enunciacin del o de los objetos especfico de la sociedad;

3. El capital de la sociedad, el nmero de acciones en que se divide el capital, con indicacin de sus series y preferencias, si las hubiere, y si las acciones tienen o no valor nominal; y
4. la forma y plazos en que los accionistas deben pagar su aporte. El extracto deber inscribirse en el Registro de Comercio del domicilio de la sociedad y publicarse en el D.O., ambas formalidades dentro del plazo de 60 das contados desde la fecha de la escritura pblica de constitucin. El cumplimiento oportuno de la inscripcin y publicacin producir efecto retroactivo a la fecha de la escritura. Se trata de la misma norma establecida para las sociedades de personas.

Constitucin y Modificacin Legal


Las solemnidades de una modificacin del estatuto de una S.A. estn indicadas en el inciso 2 del art. 3 y en inc. final del art. 5 de la L.S.A. En efecto, segn lo prescrito en el N 2 del art. 57 de la L.S.A., toda reforma de estatutos es materia de junta extraordinaria de accionistas. En la prctica esto significa que se requiere celebrar una junta extraordinaria, previa convocatoria y citacin de la misma por parte del directorio. El acta en donde se deja constancia de lo ocurrido en la junta, deber ser reducida a escritura pblica, y un extracto de ella ser inscrito en el Registro de Comercio del domicilio de la sociedad, y publicado en el Diario Oficial, dentro del plazo de 60 das corridos desde la reduccin del acta escritura pblica. El acta podr ser reducida por el Presidente del directorio, el gerente general, el secretario, o quien haya sido mandatado por la junta para tal efecto. La modificacin producir sus efectos desde la fecha de reduccin del acta a escritura pblica, o a la fecha del cumplimiento de la condicin a que fue sujeta tal modificacin, en su caso.

Constitucin y Modificacin Legal


El extracto de la constitucin como el de una modificacin debern expresar el nombre y el domicilio del notario que otorg la escritura, o redujo el acta, y la fecha de la escritura o la reduccin. En caso de una reforma de estatutos, slo ser necesario hacer referencia a ella en el extracto cuando se modifique alguna de las materias indicadas en el art. 5 de la LSA. La omisin de uno o ms requisitos de forma en la constitucin como tambin en la modificacin de una S.A., como sera por ejemplo la publicacin o inscripcin fuera de plazo de extracto, puede ser saneada de acuerdo al procedimiento de saneamiento de vicios formales, contemplado en la Ley N19.499, sobre saneamiento de vicios de nulidad de sociedades.

Sociedades Annimas (nombre, domicilio, duracin y objeto; capital


y acciones)

Nombre o razn social, domicilio, duracin y objeto


Conforme el art. 8 LSA., respecto al nombre de una sociedad annima chilena, basta incluir en l las palabras Sociedad Annima o la abreviatura S.A.. Sobre los dems contenidos del nombre, la ley otorga amplia libertad al estatuto. El estatuto puede contener nombre de fantasa para efectos de publicidad y operaciones con bancos.

El domicilio de la sociedad ser el que los accionistas hayan definido en el estatuto, y si nada dicen la ley entiende que el domicilio que la sociedad est domiciliada en la ciudad donde fue otorgada la escritura de constitucin. Esto solo respecto a la ciudad. La duracin de una S.A. Ser la que establezcan los accionistas en el estatuto, o que posteriormente modifiquen va reforma de estatutos, por ejemplo sealando un plazo de vencimiento de la misma. Sin embargo, si nada se dijo, la LSA entiende duracin indefinida. En cuanto al objeto, la S.A. puede tener cuantos objetos o giros sociales se quiera siempre que ellos se especifiquen en el estatuto.

Capital y acciones
La regla de oro en esta materia es que el capital de una SA Siempre est dividido en acciones. Una accin es un titulo-valor que una SA emite a cambio del aporte que recibe. Por eso que a los socios de una SA se les denomina accionistas. Un ejemplo: el capital de una SA es de 1 milln de pesos, dividido en 100 acciones, 50 acciones son del accionista A y las otras 50 del accionista B. El capital y las acciones son elementos esenciales del estatuto (art. 4 LSA). Los accionistas, por ser dueos de las acciones, tienen ciertos derechos, derechos que son de corte econmicos (ej. a las utilidades), derechos polticos (ej. voz y voto en junta de accionistas) y de acceso a la informacin de la sociedad (revisar actas, balances, etc.). A diferencia de los socios de una sociedad de personas, en principio los accionistas son libres de vender sus acciones a quin quieran y al valor que estimen. Sin embargo, veremos que respecto de este principio, pueden establecerse limitaciones.

Capital y acciones
El capital puede ser aumentado o disminuido, en ambos casos mediante reforma de estatutos. No obstante, la disminucin de capital de toda sociedad- requiere autorizacin previa del SII, y adems exige un qurum mayor de los accionistas para su aprobacin (2/3 de las acciones con derecho a voto).

No obstante lo anterior, la LSA contempla mecanismos de revalorizacin del capital propio. El sistema bsicamente consiste en que la cuenta del activo denominada de revalorizacin de capital propio debe distribuirse entre las diversas cuentas patrimoniales del pasivo no exigible a prorrata de sus montos y de su permanencia en el tiempo en la contabilidad.
El fenmeno indicado se produce de pleno derecho, al aprobarse en la junta de accionistas el balance respectivo, obligando la ley al directorio a proponer a dicha junta el plan para efectuar la distribucin. Quedar aumentado o disminuido el capital social, segn sea el caso.

Capital y acciones
Plazo para pagar (enterar) el capital suscrito. Lo normal ser que las acciones se paguen en dinero. Sea que se trate del capital suscrito en al momento de constituir la sociedad o el capital suscrito con motivo de un aumento de capital, el plazo mximo dentro del cual los accionistas deben pagar sus acciones es de 3 aos. La excepcin al plazo anterior, lo conforma el caso de una emisin de acciones destinadas a planes de compensacin de trabajadores, en donde el plazo mximo ascender a 5 aos para el pago. Transcurrido este plazo sin que el o los accionistas hayan pagado, el directorio deber proceder de los montos adeudados; salvo que una junta extraordinaria de accionistas decida lo contrario por acuerdo de las 2/3 de las acciones emitidas. Agotadas las acciones de cobro, el directorio deber proponer el castigo del saldo insoluto a la junta, en cuyo caso el capital quedar reducido en aquella parte no pagada y no recuperada.

Capital y acciones
Existe una importante diferencia entre la accin suscrita pagado y la accin suscrita no pagada (o pendiente de pago). Por regla general, las acciones suscritas y no pagadas carecen, hasta el momento en que son efectivamente pagadas, del derecho a la participacin en las utilidades y en las devoluciones de capital de la SA. Excepcionalmente, el estatuto podra establecer una regla distinta, por ejemplo, permitiendo que las acciones suscritas y no pagadas s gocen de tales derechos.

Bienes que pueden aportarse al capital de la SA. Arts. 13, 15 y 67 LSA. En general pueden aportarse a una sociedad los mismos bienes que a cualesquier otro tipo social, esto es, dinero, inmuebles, muebles, propiedad intelectual, derechos personales y/o reales, entre otros. Sin embargo, en la SA no es lcito a un accionista aportar su trabajo (art. 13 prohbe las llama acciones de industria).

Capital y acciones
El entero de los aportes por los socios de una sociedad de personas es tambin el cumplimiento de un socio con la sociedad y con los dems socios, de su obligacin fundamental de poner algo en comn, que se traduce en la transferencia de la cosa aportada a la sociedad. Lo normal ser que los accionistas aporten dinero. Respecto a los aportes no dinerarios (ej. un auto, una oficina, un derecho) en el acto de constitucin de la sociedad, estos debern ser valorizados por la unanimidad de los accionistas. Ej. el accionista A aporta en dominio una camioneta valorizada en MM$5, equivalente a 100 acciones. En cambio, si se trata de aumentos de capital que en todo o parte sern pagados con aportes no dinerario, la valorizacin de ellos deber ser estimada por peritos y aprobados en junta extraordinaria de accionistas por las 2/3 de las acciones, salvo acuerdo unnime de todos los accionistas.

Capital y acciones
La obligacin de enterar el aporte, de alguna manera se ha independizado del contrato social. Se considera que se celebra un contrato entre la annima o sociedad emisora de las acciones y el suscriptor, nuevo o antiguo accionista, que se denomina contrato de suscripcin de acciones. En virtud de l, la sociedad se obliga a emitir los ttulos de acciones respectivos y el suscriptor a pagarlas en determinado plazo. El no cumplimiento de las obligaciones del suscriptor, no permite accionar de disolucin de la sociedad emisora. Las acciones que una S.A. emita al momento de su constitucin, o bien como consecuencia de un aumento de capital, pueden ser acciones ordinarias o acciones preferentes. Las acciones ordinarias, tambin llamadas comunes, son aquellas que presentan todos los derechos y obligaciones que normalmente asigna una accin. Por el contrario, las acciones preferentes son aquellas que gozan de ciertos privilegios, los cuales en algunos casos potencian uno o ms derechos de accionistas.

Capital y acciones
Es importante que dentro de una clase preferente de acciones, debe regir el principio de igualdad entre ellas. El carcter preferente de una serie de acciones, debe constar en el estatuto, de conformidad a los arts. 4, n5 y 20, inc. 2, LSA. Las preferencias deben contener un plazo de vigencia, aunque pueden prorrogarse una vez vencido. Como lmite, cabe destacar que la ley no permite acciones sin derecho a voto, aun cuando gocen de otras preferencias. Transferencias de las acciones. Como se dijo, la acciones son esencialmente transferible. La transferencia de acciones puede realizarse por escritura pblica o privada, firmada por cedente (vendedor) y cesionario (comprador). En caso de instrumento privado, la firma de las partes debe ser autorizada por notario o corredor de bolsa o por dos testigos mayores de edad. Para que sea oponible a la sociedad y a terceros, la transferencia sea por escritura pblica o privada- deber inscribirse en el registro de accionistas de la sociedad.

Capital y acciones
A la S.A. no le corresponde pronunciarse sobre la transferencia de acciones y est obligada a inscribir sin ms trmites los traspasos que se le presenten, siempre que se ajusten a las formalidades indicadas. Recordar que los estatutos de las S.A. abiertas no pueden establecer clusulas que limiten la libre cesibilidad de las acciones. En el caso de las S.A. cerradas, es posible incluir tales disposiciones en el estatuto. Y en cerradas y abiertas, es lcito que los accionistas a travs de un pacto de accionistas limiten la cesibilidad. Un pacto de accionista es un contrato particular entre uno o ms accionistas de una sociedad. No es el estatuto. Derechos de todo accionistas: derechos econmicos (vender su accin, recibir dividendos por utilidades, devolucin de capital, derecho a retiro, etc.), derechos polticos (voz y voto en junta de accionistas) y derechos de informacin (a tomar conocimiento de lo que ocurre con la administracin de la sociedad).

Capital y acciones
Dentro de los derecho econmicos del accionista encontramos: El derecho a vender o gravar su accin libremente; Derecho a la utilidad que se descompone en: derecho al dividendo que corresponde al reparto de utilidad en las S.A. que debe realizarse a prorrata de las acciones pagadas; salvo que el estatuto disponga que las acciones suscritas y no pagadas tendrn derecho a dividendo. Dentro de los derechos polticos del accionista encontramos:

Derecho de voz y voto en juntas de accionistas. El principio en este derecho es una accin, un voto.
Dentro de los derechos a la informacin encontramos:

El derecho a revisar los libros sociales, como actas, balance, memoria, informes, etc. Antes de cada junta de accionista.

Sociedades Annimas

(administracin, directorio y directores)

Administracin y representacin
El Directorio es el rgano superior y fundamental de administracin de una S.A., su misin es proteger y valorizar el patrimonio de stas, actuando con el fin de maximizar el rendimiento de sus activos. Definido como rgano colegiado, necesario y permanente, cuyos miembros, accionistas o no, se designan peridicamente por la junta de accionistas y cuya funcin es realizar todos los actos de administracin ordinaria y extraordinaria, representando a la sociedad ante terceros y asumiendo responsabilidad solidaria por las infracciones a los deberes que les imponen la ley, el reglamento y los estatutos. Lo anterior no obsta a la representacin que compete al gerente, conforme a lo dispuesto en el art. 49 LSA, y est limitado por aquellos actos corporativos que la ley y/o el estatuto establezcan como privativos de la junta de accionistas. En nuestra legislacin, la administracin de la S.A. recae siempre en un directorio. Esto es norma de orden pblico, que no puede ser alterada por la voluntad de los accionistas.

Administracin y representacin
El nombramiento y la revocacin de los miembros del directorio corresponde a la junta ordinaria de accionistas. Los directores pueden o no ser accionistas de la sociedad. El mnimo legal de directores vara segn el tipo de sociedad annima de que se trate. En las cerradas, el mnimo de directores es de 3 miembros; en las abiertas, de 5; y en ciertos casos (art. 31 inc. final LSA), 7.

Existen inhabilidades generales y especiales para desarrollar el cargo de director, ellas estn previstas en el art. 35 LSA (revisar).
Dada la amplia facultad de administracin, el directorio puede delegar parte de sus facultades en gerentes, subgerentes o abogados de la sociedad, en un director o en una comisin de directores, y para objetos especialmente determinados, en otras personas (art. 40, inc. 2 LSA). No obstante, tales delegaciones de poder no eximen al directorio de responsabilidad por la administracin de la sociedad. Ni el directorio puede hacerse sustituir por terceros en la administracin.

Administracin y representacin
El plazo de duracin de los directores, es definido por los accionistas en el estatuto no pudiendo exceder de tres aos. Si los accionistas nada dicen en el estatuto, el directorio debe renovarse anualmente. Estos plazos, en todo caso, se entienden legalmente prorrogados mientras no se designen reemplazantes. El directorio deber tener un presidente, un vicepresidente y un secretario, que por defecto es el gerente general o quien haya designado al efecto el mismo directorio. La funcin principal del presidente del directorio es presidir las sesiones de directorio y dirimir en caso de empates. Todo directorio funciona en sala legalmente constituida, para lo cual celebra reuniones o sesiones ordinarias y extraordinarias. Las ordinarias se celebran en las fechas y horas predeterminadas por el directorio, y las segundas cuando lo determina el presidente, por iniciativa propia o si as lo estima a peticin de cualquier directorio. Si la sesin extraordinaria es solicitada por la mayora de los directores, el presidente est obligado a citar a reunin extraordinaria.

Administracin y representacin
Los estatutos deben sealar si los directores sern o no remunerados por sus funciones. Eso s, la cuanta debe ser fijada anualmente por la junta ordinaria de accionistas Las reuniones del directorio se constituirn con la mayora absoluta del nmero de directores titulares establecidos en los estatutos y los acuerdos se adoptarn por la mayora absoluta de los directores asistentes con derecho a voto. En caso de empate, decide quien preside la sesin. Las deliberaciones y acuerdos del directorio se escriturarn en un libro de actas por cualesquiera medios, siempre que stos ofrezcan seguridad que no podr haber intercalaciones, supresiones o cualesquiera otra adulteracin que pueda afectar la fidelidad del acta, que ser firmada por los directores que hubieren concurrido a la sesin. Se entender aprobada el acta desde el momento de su firma y desde esa fecha se podrn llevar a efecto los acuerdos a que ella se refiere.

Administracin y representacin
El Gerente. El Directorio de una S.A. est en la obligacin de designar al menos un gerente, entendiendo por tal a una persona a cuyo cargo est la administracin, inmediata de la sociedad en su giro ordinario. El gerente, dicho de otra forma, es quien est en el da a da de la empresa. A este gerente se le denomina gerente general. El gerente ser elegido por el directorio, y deber ceirse a las instrucciones generales o especficas que le entregue el directorio. Lo anterior no obsta, a que el Directorio pueda elegir otros gerentes, por ejemplo, gerentes de reas tales como el gerente de finanzas, el gerente de operaciones, el gerente de RR.HH, entre otros. Al o los gerentes le son aplicables los mismos deberes, obligaciones y prohibiciones a que estn sujetos los directores, en cuanto sean compatibles con las responsabilidades propias de su cargo. En subsidio, se les aplican las reglas de los factores de comercio.

Administracin y representacin
Como atribuciones propias del cargo, al gerente general le compete: la representacin judicial de la sociedad, con las atribuciones de ambos incisos del artculo 7 CPC, derecho a voz en las sesiones del directorio. Por ltimo, importante destacar que el cargo de gerente es incompatible con el de presidente del directorio, contador o auditor de la sociedad; y adems, en las S.A. abiertas tambin con el cargo de director. El vnculo jurdico entre el gerente y la sociedad ser normalmente un contrato de trabajo, siendo supletoriamente aplicable las normas del mandato de factores contempladas en el Cdigo de Comercio en aquello que no se oponga a los derechos de la ley laboral. Deberes de los directores (aplicables tambin a los gerentes). Uno de los grandes temas societarios que hoy se discuten son los deberes y las responsabilidades de los directores. Tanto la legislacin como la jurisprudencia y la doctrina han entregado un tratamiento profuso de la materia. A continuacin se destacan los deberes ms importantes.

Administracin y representacin
Los deberes de los directores se inspiran en el resguardo del inters social de la compaa. Tradicionalmente se ha sealado que los directores tienen los siguientes deberes: Deber de Cuidado. El director debe comportarse con el grado de cuidado que una persona razonable empleara en circunstancias similares, de buena fe en el inters de la sociedad. En general se entiende que un director no ha infringido el deber de cuidado si: (i) el acto no es de su propio inters; (ii) la decisin la tom luego de informarse razonablemente acerca del asunto de que se trate. En este sentido los directores deben tener un rol activo en la bsqueda de informacin que estimen necesaria o conveniente para tomar sus decisiones y en general administrar la sociedad. No pueden descansar solamente en la informacin que les entregue la administracin ya que esta puede ser incompleta o errnea;

Administracin y representacin
Deber de lealtad: El director debe actuar de buena fe en sus relaciones con la sociedad. No debe aprovechar su cargo en beneficio de sus propios intereses, sino que debe perseguir el mximo beneficio posible para la sociedad. Una infraccin a este deber puede presentarse en los siguientes mbitos: (i) Conflictos de inters (especial relevancia reglas de operaciones entre partes relacionadas, arts. 44 y 146 y ss.); (ii) Remuneraciones; y, (iii) Oportunidades de negocio. Las obligaciones del director: Obligacin de perseguir y resguardar el inters social: Es decir las decisiones de los directores deben buscar proteger el inters de todos los accionistas y no el de terceros o slo el de algunos accionistas aunque sean mayoritarios.Los directores elegidos por un grupo o clase de accionistas tienen los mismos deberes para con la sociedad y los dems accionistas que los directores restantes, no pudiendo faltar a stos y a aquella a pretexto de defender los intereses de quienes los eligieron

Administracin y representacin
Obligacin de guardar reserva respecto de negocios de la sociedad e informacin social no divulgada por la sociedad. Adicionalmente, en el caso de las S.A. Abiertas, el director no puede valerse de su cargo para beneficiarse de aquella informacin privilegiada a la que accede en razn de su cargo. Obligacin de entregar a accionistas y al pblico informacin suficiente, fidedigna y oportuna (arts. 46 de LSA y 10 de LMV). Infraccin a esta norma puede acarrear no slo responsabilidad civil sino tambin penal. Responsabilidad de los directores: En general para efectos de determinar la responsabilidad de los directores en muchas jurisdicciones se sigue el concepto americano de Business Judgement Rule. Business Judgement Rule: Es el deber del director hacia la sociedad de realizar las funciones de buena fe, en la manera que cada director razonablemente estime qu debe entender por el mejor inters de la sociedad en cada caso y con el razonable cuidado que una persona medianamente prudente empleara en la misma posicin y en circunstancias similares. (American Law Institute).

Juntas de Accionistas

La junta de accionistas es un rgano de toda sociedad annima cuyas funciones generales ms importantes son:
Modificar los estatutos de la sociedad.

Pronunciarse sobre los resultados econmicos de la sociedad, en especial la memoria y balances sociales, reparto de dividendos.
Nombrar y remover a los directores, inspectores de cuentas, auditores externos y liquidadores de la sociedad. Acordar la disolucin, transformacin, fusin, divisin de la sociedad. Y en general cualquier materia de inters de la sociedad que no sea de competencia del directorio.

Juntas de Accionistas
Dependiendo de la materia, las juntas de accionistas pueden ser ordinarias o extraordinarias. En relacin con los derechos de los accionistas, la junta es una instancia donde concurren los accionistas a deliberar y acordar llevar adelante o no determinar materias propias de la junta. Por lo tanto, la junta de accionistas est estrechamente vinculada con los derechos polticos del accionista, esto es, voz y voto. Ser al interior de ellas donde se ejercern tales derechos por los accionistas. En general, las juntas ordinarias y extraordinarias de accionistas se rigen por las mismas normas. No obstante entre ellas existen ciertas diferencias que son necesarias de destacar. Las juntas ordinarias por obligacin legal, deben realizarse una vez al ao, dentro del primer cuatrimestre. En cambio, las extraordinarias solo deben convocarse cuando es convocada por alguien facultado para ello. En las juntas ordinarias puede tratarse todo asunto que no sea propio de una junta extraordinaria, sin que sea necesario sealar las materias en la citacin. Las juntas extraordinarias slo pueden conocer de aquellas materias para los cuales han sido especialmente convocadas.

Juntas de Accionistas
Son materias de junta ordinaria, las indicadas en el art. 56 LSA. 1. El examen de la situacin de la sociedad y de los informes de los inspectores de cuentas y auditores externos y la aprobacin o rechazo de la memoria, del balance.

La distribucin de las utilidades de cada ejercicio y en especial, el reparto de dividendos.


La eleccin y revocacin de los miembros del directorio, liquidadores y fiscalizadores de la sociedad. En general cualquier materia de inters social que no sea de JEA.

Juntas de Accionistas
Las materias de junta extraordinaria estn el art. 57 LSA 1. La disolucin de la sociedad, 2. la transformacin, fusin o divisin de la sociedad y la reforma de sus estatutos. 3. La emisin de bonos o debentures convertibles en acciones. 4. La enajenacin del 50 o ms % del activo, sea que incluya o no su pasivo.

5. El otorgamiento de garantas reales o personales para caucionar obligaciones de terceros, excepto si stos fueron filiales en cuyo caso ser suficiente la aprobacin del directorio.
6. Las dems materias que por ley o por estatutos correspondan a su conocimiento o a la competencia de las juntas de accionistas.

Juntas de Accionistas
Las materias de los nmeros 1, 2, 3 y 4 slo podrn acordarse en junta celebrada ante notario, quien deber certificar que el acta es expresin fiel de lo ocurrido y acordado en la reunin. Es importante tener presente que las materias de junta ordinaria pueden ser tratadas en junta extraordinaria, no as viceversa.

Si bien el estatuto puede contener mayores qurums para sesionar como tambin para adoptar acuerdos, la ley contempla mnimos legales en tal sentido. En primera citacin, las juntas se constituyen con mayora absoluta de las acciones con derecho a voto. En segunda citacin, con las acciones que se encuentren presentes o representadas.
Constituida legalmente la junta con la asistencia requerida, los acuerdos de las juntas de accionistas se adoptarn a su vez por mayora la que podra variar segn las materias. Por regla general, las decisiones se adoptan por la mayora absoluta de las acciones presentes con derecho a voto.

Juntas de Accionistas
Sin embargo, los acuerdos de la junta extraordinaria que implique reforma de estatutos sociales o el saneamiento de ella, debern ser adoptadas por la mayora absoluta de las acciones con voto emitidas por las sociedad. Por otra parte, requerirn un qurum de 2/3 partes de las acciones emitidas con derecho a voto, la transformacin, divisin y fusin de la sociedad; la modificacin del plazo de duracin de sociedad, la disolucin anticipada de la sociedad, el cambio de domicilio social, la disminucin de capital, la aprobacin de aportes y estimaciones de bienes no consistentes en dineros, la modificacin de las facultades reservadas a la junta de accionistas o de las limitaciones a las atribuciones del directorio, la disminucin del nmero de miembros de su directorio, la enajenacin de un 50 o ms de su activo, sea que incluya o no su pasivo, la forma de distribuir los beneficios sociales, el otorgamiento de garantas reales o personales para caucionar obligaciones de terceros que excedan el 50% del activo, excepto respecto de filiales, la adquisicin de acciones de su propia emisin, y la reforma de estatutos que tengan por objeto la creacin, modificacin o supresin de preferencias .

Juntas de Accionistas
Normalmente es el directorio el encargado de convocar a junta de accionista. Debe citarlas en los siguientes casos: a junta ordinaria, a junta extraordinaria siempre que a su juicio lo justifiquen los intereses sociales, a junta ordinara o extraordinaria cuando as lo soliciten accionistas que representen a lo menos el 10% de las acciones emitidas con derecho a voto, a junta ordinaria o extraordinaria, cuando as lo requiera la SVS en las S.A. abiertas. La citacin a junta de accionistas se hace por medio de un aviso destacado que se publica a lo menos tres veces en das distintos en el peridico del domicilio social sealado por la junta. Tratndose de abiertas, adems debe enviarse una citacin por correo a cada accionista con una anticipacin mnima de 15 das a la fecha de celebracin de la junta. T

Inspectores de Cuentas y Auditores Externos


El sistema de control y fiscalizacin de la administracin de la S.A. Distingue entre el tipo de sociedad annima. En las cerradas, la junta ordinaria de accionistas debe nombrar cada 2 aos, 2 inspectores de cuentas titulares y 2 inspectores de cuentas suplentes; o bien, auditores externos independientes. Sin embargo, el estatuto podr liberar a la sociedad de designar inspectores de cuentas. La razn para ello es prctica. Por ejemplo, una sociedad familiar, o de pocos accionistas, no requiere de la existencia de un rgano de fiscalizacin. A En las abiertas, en cambio, las juntas ordinarias deben designar anualmente empresas de auditora externa independiente. Esta obligacin no puede ser alterada por el estatuto. Tambin es posible que adicionalmente, la sociedad nombre inspectores de cuentas conjuntamente con auditores externos, a efectos de fortalecer los controles sobre la administracin. En general, corresponde a los AE e Inspectores de cuentas examinar la contabilidad, inventarios, balances y otros estados financieros, informar de su labor en la junta ordinaria de accionistas. Ambos pueden concurrir a la junta de accionista con derecho a voz, pero no a voto.

Disolucin de la S.A.
La disolucin es el acto o hecho que pone trmino a una sociedad annima. De acuerdo a nuestra ley, sociedad annima se disuelve por cualquiera de las siguentes causales. Vencimiento del plazo previsto para su duracin, si lo hubiere. Reunin de todas las acciones en un sola mano (accionista). Sin embargo, en este caso la sociedad podr transformarse en una sociedad por acciones (SpA) dentro del plazo del 10 das corridos a que ocurra esta causal de disolucin. La razn de ello es que la sociedad por acciones es la nica sociedad de capital que admite existencia con un nico accionista. Por acuerdo de la junta extraordinaria de accionistas.

Por revocacin de la autorizacin de su existencia (causal slo aplica a s.a. Especiales).


Por sentencia judicial ejecutoriada En los dems casos en que la ley o el estatuto lo estableza.

Liquidacin
La ocurrencia de una causal de disolucin traer como consecuencia necesaria que la sociedad annima entre en un proceso de liquidacin. De este modo, la disolucin siempre precede a la liquidacin. Bsicamente, la liquidacin es un conjunto de actos llevado adelante por consistente en reunir los bienes que componen el activo, realizarlos, cobrar los crditos, pagar las deudas de la sociedad, finiquitar las relaciones contractuales vigentes y distribuir el remanente entre los accionistas de la sociedad a prorrata de su inters. Durante el proceso de liquidacin la personalidad jurdica de la sociedad subsiste para ese solo efecto, y podr llevar adelante todos los actos, contratos y operaciones que tengan por objeto facilitar el proceso de liquidacin. La sociedad que entr en liquidacin deber agregar a su razn social la expresin en liquidacin, esto para efectos de publicidad respecto de terceros.

Liquidacin
La liquidacin es llevada adelante, por regla general, por una Comisin Liquidadora compuesta por 3 miembros. No es necesario practicar liquidacin cuando el 100% de las acciones se rene en las manos de un nico accionistas. La Comisin Liquidadora funciona como un verdadero directorio, tanto en su funcionamiento, estructura, deberes y responsabilidades. La diferencia fundamental entre ambos rganos ser que mientras el directorio tiene a su cargo la tarea de impulsar los negocios del giro; la Comisin Liquidadora lo que busca es cerrar definitivamente la compaa, para lo cual pagar los pasivos, cobrar los activos y repartir los excedentes, de haberlos.

Sociedad por Acciones (SpA)


La sociedad por acciones es el ms reciente tipo societario incorporado a nuestro ordenamiento jurdico. Fue pensada para operar en la industria del capital de riesgo. En su concepcin, convergen lo mejor de las sociedades de personas con lo mejor de las sociedad de capital. Su estructura societaria no slo es flexible y liviana sino que adems presenta otras particularidades que vienen a romper algunos paradigmas contractualistas. Sin ir ms lejos, la SpA por primera vez en nuestro sistema permite la creacin de sociedad con un nico accionista, lo cual implica un quiebre conceptual con el art. 2053 del CC. Que define a la sociedad como un contrato entre dos o ms personas. A diferencia de la S.A., la SpA tiene una marcada preferencia por la autonoma privada a nivel estatutario. En efecto, las normas legales que la rigen son en su mayora normas supletorias de la voluntad de el o los accionistas.

Sociedad por Acciones (SpA)


Normativa aplicable a las SpA. En primer lugar, esta sociedad esta regulada por lo que establezcan los accionistas en el estatuto; en segundo lugar, por los arts. 424 a 446 del Ccom.; en tercer lugar, y slo supletoriamente en aquello que no se oponga a su naturaleza, por las normas de la sociedades annimas cerradas (Ley de Sociedades Annimas -18.046- y su Reglamento). Caractersticas de las Spa: Es una sociedad de capital. Valga lo dicho para las S.A. En este sentido. Su capital est dividido en acciones, siempre. Los accionistas gozan del beneficio de la resp. Ltda. Presentan una marcada preferencia por la autonoma privada. Lo que se refleja, por ejemplo, en que existe plena libertad para que los accionistas definan cmo se administrar la sociedad.

Sociedad por Acciones (SpA)


Constitucin de SpA: la SpA puede constituirse por Escritura Publica o privada protocolizada ante notario. Un extracto del acto de constitucin deber ser inscrito en el Registro de Comercio y publicado en el Diario Oficial, dentro del plazo de 30 das corridos contados desde la fecha de la escritura. El estatuto de la SpA deber contener a lo menos las siguientes menciones: El nombre de la sociedad, que deber concluir con la expresin SpA. El objeto de la sociedad, que ser siempre mercantil. El capital de la sociedad, y el nmero de acciones en que est dividido. La forma en que se ejercer la administracin y se designarn sus representantes. La duracin de la sociedad.

Sociedad por Acciones (SpA)


El extracto de la escritura de constitucin deber contener las siguientes menciones: Nombre de la sociedad; nombre de los accionistas que concurren al acto; el objeto social; el monto a que asciende el capital suscrito y pagado; la fecha de otorgamiento, el nombre y domicilio del notario que autoriz la escritura pblica o protocoliz la escritura privada. El cumplimiento de las formalidades antes sealadas producir efecto retroactivo a la fecha del acto constitutivo. Modificacin de los estatutos. La SpA al igual que la S.A. Puede ser modificada por acuerdo de la junta de accionistas. Sin embargo, el art. 427 del Ccom. Adicionalmente, la ley permite que conviva con la reforma va junta de accionistas, un mecanismo directo, consistente en el otorgamiento de una escritura pblica suscrita por la unanimidad de los accionistas de la compaa.

Sociedad por Acciones (SpA)


En ambos casos, deber adems inscribirse y publicarse un extracto de la reforma dentro del plazo de 30 das corridos desde la reduccin del acta de la junta o desde el otorgamiento de la escritura pblica, segn corresponda. Administracin de la SpA queda entregada a la libertad contractual, sern los accionistas quienes definan el regimen de administracin. Por ejemplo, podrn asignar la administracin a un directorio, o no, a dos o ms accionistas, o no, a uno o ms terceros, o no, a todos los accionistas conjuntamente, o no. En fin, a este respecto existe plena libertad con lo que se marca una importante diferencia con la S.A., la que siempre es administrada por el directorio y sus gerencias.

Capital de la sociedad. El capital de la sociedad por acciones debe ser fijado de una manera precisa en el estatuto y estar dividido en un nmero determinado de acciones nominativas. De este modo, el capital solo podr ser aumentado o disminuido por medio de una reforma de estatutos.

Sociedad por Acciones (SpA)


Una importante novedad que permite la SpA es que el estatuto podr facultar a la administracin de la SpA en forma general o limitada, temporal o permanente, para aumentar el capital con el objeto de financiar la gestin ordinaria de la sociedad o para fines especficos. Tanto el capital social como sus aumentos posteriores deben quedar totalmente suscritos y pagados en el plazo que indiquen los estatutos. En caso de silencio de los estatutos al respecto, el plazo es de cinco aos contados desde la fecha de la escritura de constitucin de la sociedad o de la fecha del acuerdo del aumento correspondiente.

Otra particularidad que merece ser destacada a propsito del capital en la SpA es la posibilidad de que el estatuto contemple porcentajes mximo o mnimos de acciones que deben ser controlados por uno o ms accionistas.

Sociedad por Acciones (SpA)


La existencia de dividendos de utilidades por unidades de negocio o activos especficos es otra de las novedades de este tipo societario. En resumidas cuentas, esta herramienta permite que uno o ms accionistas puedan retirar utilidades no con cargo a las utilidades finales de la empresa, sino que utilidades por determinadas unidades de negocios. Por ejemplo, una SpA puede tener en total 3 grandes negocios (consultora, corretaje y capacitacin). A uno como tercero podra interesarle inyectar capital a la sociedad porque confa en el desarrollo del negocio de capacitacin. En ese caso, si el tercero pasa a ser accionista perfectamente podra pactar con los otros accionistas que l retirar dividendos con cargo nica y exclusivamente por las utilidades que genere el negocio de las capacitaciones, y no le empezar la suerte del negocio de consultora ni de corretaje. La clusula de unidad de negocios o por activos deber constar en el estatuto social y por esta sola circunstancia la sociedad quedar obligada de llevar contabilidad separada por unidad de negocios.

Sociedad por Acciones (SpA)


Cabe tambin destacar que, a diferencia de lo estudiado en las S.A., en las SpA las acciones que no se encuentre ntegramente pagadas no gozan de derecho alguno (ni polticos, ni econmicos ni de informacin), salvo que el estatuto disponga lo contrario. Por consiguiente, queda entregado a la autonoma de la voluntad si los accionistas que tengan pendiente de pago sus acciones gozarn de derechos. Respecto de la venta, traspaso o transferencia de las acciones, en las SpA rigen las mismas reglas que en la S.A. (EPr o Epu e ins. Registro acc), Con el aadido de que toda escritura de transferencia deber contener una declaracin del comprador en orden a que conoce la normativa aplicable a este tipo de sociedad y los los estatutos sociales. Otra diferencia con la S.A., es que en las SpA no existe per se el derecho de suscripcin preferente de acciones, estudiado a propsito de los aumentos de K. El objetivo de este derecho es evitar que a consecuencia de un aumento de K, los accionistas vean diluida su participacin a manos de terceros u otros accionistas dispuestos a suscribir la totalidad de dicho aumento. No obstante ello, de nuevo, los accionistas son libres de establecer tal derecho en el estatuto.

Sociedad por Acciones (SpA)


En relacin a las causas de disolucin aplican las mismas causales que en las S.A. Con excepcin de aquella que termina con la sociedad annima por reunirse todas las acciones en manos de un nico accionistas. La liquidacin de la SpA carece de regulacin propia, por lo que aplicarn las reglas supletorias de la Ley 18.046 y su Reglamento. Gracias a su flexibilidad, la SpA representa un gran avance normativa en la direccin correcta. Sin duda se est frente a un tipo societario adecuado para las necesidades de la industria a la que apunta: la industria del capital de riesgo. Pero no slo sirve para tal propsito, muchos emprendendores han visto en la SpA la opcin de rescatar lo mejor de las sociedades de personas bajo una estructura ms liviana, por lo que han optado en transformarse desde sociedad de responsabilidad limitada a SpA. El amplio espectro que ofrece a la autonoma privada, es otro de los atributos que muchos emprendendores destacan.

La Asociacin o Cuentas en Participacin


Se trata de un contrato, no de una sociedad. La asociacin o cuentas en participacin, de acuerdo a su propia definicin del artculo 507 del Cdigo de Comercio, es un contrato por el cual dos o ms comerciantes toman inters en una o muchas operaciones mercantiles, instantneas o sucesivas, que debe ejecutar uno de ellos en su solo nombre y bajo su crdito personal, a cargo de rendir cuenta y dividir con sus asociados las ganancias o prdidas en la proporcin convenida. A pesar de la literalidad de la expresin, la jurisprudencia ha afirmado que puede existir contrato de cuentas en participacin celebrado por personas no comerciantes. Su perfeccionamiento contractual, no da pie a la creacin de una persona jurdica (art. 509 Ccom.). Sin embargo, como se aprecia de su sola definicin, la asociacin o cuentas en participacin presenta importantes notas caractersticas que la asemejan a una sociedad. En efecto, las partes del contrato deben efectuar aportes comunes, el contrato presenta un objeto determinado, existe una divisin de las utilidades que genere el negocio y al igual que en las sociedades el inters de las partes est representado por cuotas de inters.

La Asociacin o Cuentas en Participacin


El contrato en s, es un contrato biletaral o plurilateral, segn sean las partes del mismo, puede ser civil o mercantil dependiendo del objeto sobre el que recaiga, y desde un punto de vista formal es un contrato consensual. Normativa aplicable. Este contrato se rige primeramente por los trminos y condiciones que las partes hayan establecido. En aquello que las partes no hayan previsto, se aplican las reglas supletorias de las sociedades mercantiles en la medida que tales reglas no se opongan a la naturaleza del contrato de asociacin o cuentas en participacin. Los aportes de los asociados, al no existir un patrimonio especial, ingresa al patrimonio del Gestor, que ser la persona que comparecer frente a terceros como dueo de tales bienes. Los actos, contratos u operaciones que negocie o concluya el gestor son celebrados a su nombre y riesgo, pero en inters de todos los asociados. Pero ser el gestor el obligado frente a terceros, estos terceros se pagarn con el patrimonio del gestor.

La Asociacin o Cuentas en Participacin


Se seala por la doctrina, que este contrato es una asociacin oculta. Se tratara de una asociacin esencialmente privada, que no existe frente a terceros. A ellos no le es oponible su existencia. Al ser un contrato consensual, puede establecer o acreditarse su existencia entre las partes por todos los medios probatorios disponibles. La asociacin no tiene razn social, ni RUT propio, ni domicilio, etc. Pues por no tratarse de una persona no comparte de los atributos de la personalidad que s posee la persona jurdica creada a consecuencia de la constitucin legal de una sociedad. En sntesis, la asociacin o cuentas en participacin tiene un carcter esencialmente privado y su formacin no requiere de solemnidad algn. Por otra parte, el medio de prueba para determinar efectividad, condiciones y monto de la participacin que le corresponde tanto al gestor como al partcipe, son los libros contables del gestor. En dichos libros deben quedar establecidas todas las operaciones que digan relacin con el contrato de asociacin en participacin.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


La transformacin. Definida en el art. 96 de la LSA, la transformacin es el cambio de especie o tipo social de una sociedad, efectuado por reforma de sus estatutos, subsistiendo su personalidad jurdica. Si bien la regulacin de la transformacin est en los arts. 96 a 98 de la LSA, su aplicacin es extensible a todas las dems figuras societarias.

En lneas generales, y como su nombre bien lo indica, la transformacin es un mero cambio de ropaje jurdico de la sociedad por lo que habr transformacin cada vez que los accionistas o los socios de una sociedad opten por modificar el tipo societario. Algunos ejemplos de transformacin: desde Ltda. A SpA; desde S.A. a Ltda.; desde Colectiva a Ltda., etc. Las razones detrs de una transformacin societaria pueden ser mltiples, tales como razones de mejor orden, razones de estructuras administrativas, razones tributarias, entre otras.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


Operativamente, la transformacin es siempre una reforma de estatutos razn por la cual siempre deber cumplir con las formalidades propias del sistema. De acuerdo al art. 97, en la transformacin de otros tipos societarios en S.A., slo debern cumplirse con las formalidades sealados en el art. 5LSA. Por el contrario, si la transformacin fuese de S.A. a otro tipo o especie de sociedad, deber cumplirse con las formalidades propias de ambos tipos sociales. Es importante tener presente que la sociedad sin beneficio de la responsabilidad limitada que se transforme en sociedades con dicho beneficio, no libera a los socios o gestores de la sociedad transformada de sus responsabilidades por las deudas sociales contradas con anterioridad a la transformacin de la sociedad. Desde el punto de vista de sus efectos, la transformacin no dar pie a la creacin de una nueva persona jurdica, no exigir trmino de giro, como tampoco obtencin de un nuevo RUT. Ello pues la transformacin es tan solo un cambio de ropaje societario interno que no afecta las relaciones externas de la sociedad.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


Divisin. La divisin o escisin de sociedades es un acto jurdico complejo que supone la creacin de nuevas sociedades que arrancan del patrimonio de una sociedad ya existente. Es definida como la distribucin del patrimonio de una sociedad entre s y una o ms sociedades que se constituyen al efecto, correspondindole a los socios o accionistas de la sociedad dividida, la misma proporcin en el capital de cada una de las nuevas sociedades que aquella que posean en la sociedad que se divide. Esta definicin corresponde a uno sola de las modalidades de divisin hoy existentes, aquella que es conocida como spin off. La aplicacin prctica de esta figura es variada. Algunos procesos de divisin pueden ser consecuencia de la necesidad de especializar algunas unidades de negocios, dotndolas de mayor autonoma.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


Es importante destacar que el efecto natural de la divisin es la creacin de una o ms sociedades a partir de la separacin de una parte del patrimonio de una sociedad. Las sociedades que nacen a raz de esta separacin son sociedades nuevas, con personalidad jurdica y patrimonio propio, independiente de la sociedad desde donde provienen, que debern obtener RUT e iniciar actividades ante el SII. La libertad contractual permitira modalidades no reguladas de divisin, como sera la divisin seguida de disolucin de la sociedad dividida. En las S.A. la divisin es materia de junta extraordinaria de accionistas cuyo qurum de aprobacin es 2/3 de las acciones emitidas con derecho a voto. En el caso de una LTDA. Al igual que la transformacin la mayor parte de las reglas de la divisin la encontramos en LSA, sin embargo su aplicacin es extensiva a todas las figuras societarias y no slo a las S.A.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


Fusin. La fusin es una operacin, un conjunto de actos que normalmente involucra a dos o ms sociedades jurdicamente independientes de s. Al tratarse de una operacin supone una serie consecutiva de actos jurdicos. El art. 99 LSA seala que la fusin consiste en la reunin de dos o ms sociedades en una sola que las sucede en todos sus derechos y obligaciones, y a la cual se incorporan la totalidad del patrimonio y accionistas de los entes fusionados. De la definicin legal se siguen dos clases de fusin, a pesar de que existen otras alternativas de fusin. Una es la fusin por creacin y la otra la fusin por incorporacin. Las diferencias entre una y otra son significativas. En efecto, hay fusin por creacin cuando el activo y pasivo de dos o ms sociedades que se disuelven, se aporta a una nueva sociedad que se constituye.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


Y hay fusin por incorporacin cuando una o ms sociedades que se disuelven, son absorbidas por una sociedad ya existente, la que adquiere todos sus activos y pasivos. Caractersticas comunes a ambas fusiones: (i) Importa unificar varias sociedades. De aqu que la definicin se refiera a la fusin como la reunin de dos o ms sociedades en una sola. Esta sociedad ser para todos los efectos la continuadora legales de aquellas sociedades que no sobrevivieron o que fueron disueltas con motivo de la fusin.

(ii) Agrupacin de todos los socios o accionistas en una sociedad. La sociedad absorbente o la nueva sociedad que se crea, dependiendo del tipo de fusin, recibir el patrimonio de las sociedades involucradas en el proceso pero tambin a la totalidad de los accionista involucrados en el proceso.

Aspectos elementales sobre la transformacin, divisin y fusin


(iii) Respecto de las sociedades que no sobrevivan al proceso habr disolucin (trmino de la sociedad), pero sin liquidacin. Esta es una las pocas operaciones jurdicas que a pesar de disolver la sociedad no generan el consiguiente proceso de liquidacin. (iv) Transmisin total y a ttulo universal. Es decir, la totalidad de los pasivos y activos de las compaas se reunir en la sociedad que se crea o en la sociedad absorbente que sobrevive. Al igual que con la transformacin y la divisin, las normas sobre fusin estn en la LSA y su Reglamento, sin embargo, la fusin de sociedades aplica a todas las dems figuras societarias. De hecho, es posible que una sociedad de responsabilidad limitada se fusiones con una s.a., o viceversa. Por ltimo, es importante tener presente que tanto la fusin como la transformacin dan derecho a retiro a favor de los accionistas de las S.A. involucradas en el proceso que estn en contra de la operacin. No as la divisin que no da pie a derecho a retiro.