MERCADO INTERNACIONAL DE DIVISAS: FOREX Gerencia de Riesgo

GERENCIA DEL RIESGO

La Gerencia del Riesgo es entendida como el proceso de medir, determinar y desarrollar estrategias para manejar el riesgo. Las estrategias empleadas incluyen generalmente la transferencia del riesgo, las formas de evitarlo y la reduccin del efecto negativo del riesgo en los casos particulares. La gerencia de riesgo financiera, se centra en los riesgos que se pueden manejar usando los instrumentos financieros de negociacin. El riesgo es la parte inevitable de cualquier proceso que implique tomar decisiones y para el caso especfico de las finanzas se asocia con perdidas potenciales que se pueden presentar en un portafolio de inversiones en una cartera debidamente conformada y se asocian con la probabilidad de perdida en el futuro.

CLASES DE RIESGO
1) Riesgo de Mercado: probabilidad que la contraparte afectada por factores macroeconmicos como los precios, las tasas de inters, la inflacin o la devaluacin imposibiliten el pago por parte del emisor o del garante en una transaccin. 2) Riesgo de Liquidez: probabilidad de que se deban afrontar situaciones en que los flujos de caja no se comportan de acuerdo a lo estimado, crditos que no se desembolsan, inversiones que no se llevan a cabo, y no existencia de liquidez para afrontar compromisos. Tambin hace alusin a la escasez del mercado para atender oferta de portafolios de inversiones y de cartera, ante lo cual el agente sale al mercado y el mercado no compra sus productos financieros. 3) Riesgo Legal: probabilidad de que cambien las normas legales que afectan a las partes sea a favor o en contra. Tambin hace alusin a pleitos o formalismos que llevan a la demora en la legalizacin de compromisos. 4) Riesgo Operativo: probabilidad de fallas de tipo humano dentro de los procesos, fallas por desconocimiento, falta de pericia, tecnologa inadecuada, o mala voluntad.

CLASES DE RIESGO
5) Riesgo de Inflacin: probabilidad de que debido a la inflacin se pierda poder adquisitivo frente a las proyecciones iniciales. 6) Riesgo de Inters: probabilidad de variacin en las tasas del mercado. 7) Riesgo de Cambio: probabilidad de prdida adjudicada a las fluctuaciones en los tipos de cambio de las divisas que afectan los rendimientos de las inversiones. 8) Riesgo Econmico: involucra sectores y entidades.

9) Riesgo Pas: involucra problemticas polticas y de manejo del Estado. Es afectado por variables polticas, sociales, religiosas y econmicas coyunturales como el no pago de obligaciones.

MONEY MANAGEMENT
Money managment, dos nicas palabras para abarcar un amplio espectro de lo que se traduce como "gestin del dinero". Aplicado a FOREX es algo muy genrico, incluye muchsimos aspectos como es la diversificacin, adecuado reparto del dinero en nuestro "portafolio" o conjunto de inversiones, manejo del riesgo, etc. Bsicamente el Money Management es una tcnica que nos indica, cuanto es lo mximo que podemos perder en cada posicin o da, con cuantos contratos debemos iniciar una posicin, cuando debemos salir, que franjas horarias son ms propicias para el Trading, etc. La forma ms sencilla de controlar las perdidas es la de un simple stop de perdidas, cuya funcin es obviamente no perder ms de una determinada cantidad cuando invirtamos. Cosa que parece sencilla pero que al examinarlo vemos que un stop demasiado pequeo puede restarnos fiabilidad a nuestro sistema, y un stop demasiado alto nos puede llevar a la ruina. Un stop de perdidas es algo que se debe calibrar muy bien para cada sistema. Tambin es importante tcnicas para proteger los beneficios, mediante salidas progresivas cuando alcancemos determinados niveles, trailing stops que nos harn salir de la posicin cuando hayamos alcanzado unos beneficios.

MONEY MANAGEMENT
Si aplicamos bien el manejo del dinero tendremos que A + B = C siempre y o a veces dependiendo de factores. No nos ayudara a definir las operaciones ni cuando poner stops sino a manejar nuestra cartera de forma correcta. Es la parte mas importante que tiene que tener en cuenta el operador y debe ser analizado mucho antes de empezar a operar! y si ya estas operando entonces habra que replantear todo para aplicar un buen money management porque podemos multiplicar por 10 las ganancias!! Por supuesto eso dependera de cuanto riesgo correremos de cuan agresivos seamos pero seguro que mejoraremos nuestras estadisticas con un apropiado manejo del dinero.

NO puede transformar una situacion perdedora en una ganadora.

MONEY MANAGEMENT
El trader corporativo: laboran en bancos, bolsas de valores que tienen su broker.

Tienen un porcentaje de riesgo del 2% El trader individual: maneja su propio dinero personal.

MONEY MANAGEMENT
Manejo del riesgo de diferentes cuentas.
Cuenta de 2,000 dls
2 % de riesgo = 40 dls Lotes a operar 2 stop loss 20 pips Lotes a operar 1 stop loss 40 pips

Cuenta de 3,000 dls

2 % de riesgo = 60 dls Lotes a operar 3 stop loss 20 pips Lotes a operar 2 stop loss 30 pips Lotes a operar 1 stop loss 60 pips

Cuenta de 5,000 dls

2 % de riesgo = 100 dls Lotes a operar 5 stop loss 20 pips Lotes a operar 4 stop loss 25 pips Lotes a operar 3 stop loss 33 pips Lotes a operar 2 stop loss 50 pips Lotes a operar 1 stop loss 100 pips

Cuenta de 10,000 dls

2 % de riesgo = 200 dls Lotes a operar 10 stop loss 20 pips Lotes a operar 8 stop loss 25 pips Lotes a operar 6 stop loss 33 pips Lotes a operar 4 stop loss 50 pips Lotes a operar 2 stop loss 100 pips Lotes a operar 1 stop loss 200 pips

REGLA DE LA PERDIDA MAXIMA

ANTES DE TOMAR UNA POSICION. APROXIMESE A UN NEGOCIO OBJETIVO As como Usted sabe de antemano cuanto dinero ha destinado a este negocio, debe saber cuales son sus mejores condiciones para comenzar a operar. Nada nuevo se dice cuando se recuerda que uno de los principios bsicos del xito como operador es tener un plan claramente definido: determinar puntos de entrada, establecer niveles de stop y de salida, el tamao de la posicin, la forma de manejo de la transaccin. Si no encuentra las condiciones apropiadas abstngase de operar. Recuerde que Usted no est obligado a operar siempre. Tampoco tiene obligacin de realizar muchas transacciones. Tmese el da libre. Camine, vaya a buscar a los chicos a la escuela, vaya a pescar. Olvdese. Si usted pasa muchas horas frente a su plataforma, recuerde que Usted decidi este camino para mejorar su calidad de vida, no para disminuirla. Ocpese en conseguir una adecuada preparacin y cautelosa recomendacin, estudie, planifique y ejecute en base a su plan. Esto es lo que Usted puede s controlar.

REGLA DE LA PERDIDA MAXIMA

USE EL CASCO Los mercados experimentan cambios bruscos en los precios que impactan directamente en sus operaciones y en su cuenta. Los malos resultados no deben ser atribuidos a la mala suerte. Usted debe estar preparado para esperarlos como que son una parte del negocio. SUPERE LAS DEBILIDADES Si llegado el caso de que la cotizacin llegara a su lmite y, por alguna de esas cosas que tiene la vida, piensa no salir de la posicin, recuerde que Usted no est siguiendo un plan. Si no define claramente su riesgo, est a un paso del desastre. Considere seriamente que cada desastre comienza con el rechazo de cortar prdidas. Si a Usted, por alguna razn, se le ocurriera salir de su plan, si no aceptara realizar la prdida preestablecida, por favor haga lo siguiente: sobrepngase, saque fuerzas de donde sea y tome la prdida. Hasta maana! Sentir la satisfaccin de tener el control de sus actos y de estar atado a su plan. Est bien, perdi algo de su capital. Cierto. Pero gan en un activo intangible: disciplina. Balance: ganancia. Escriba con letras grande sobre su plataforma: disciplina.

REGLA DE LA PERDIDA MAXIMA

LA REGLA Ella dice cuanto puede Usted perder en cada transaccin para poder mantener su negocio en marcha. Es expresada generalmente como un porcentaje del valor de la cuenta. Recuerde que no hay un porcentaje correcto para cada operador. Los operadores con cuentas pequeas tienen que arriesgar un mayor porcentaje de la cuenta que los operadores que estn capitalizados ms adecuadamente, es solamente aritmtica. Mind, Method and Money. Mind se refiere a las reglas mentales que le mantendrn relajado para evitar el ruido de los mercados. Method nos habla del Sistema para analizar los precios y tomar las decisiones y Money, se refiere a la necesidad de contar con un buen sistema de gestin monetaria.

MARGEN
Gran Apalancamiento Grandes utilidades grandes perdidas Es importante no confundir margen con apalancamiento, el margen es el valor de su cuenta que queda congelado por parte del broker mientras usted ejecuta una posicin, mientras que apalancamiento es simplemente dividir el valor de la posicin por el valor de la cuenta. El margen tpico en FX es 100:1, esto significa que un trader necesita poner US$ 1 de margen para controlar US$ 100. Esto comparado con el mercado de acciones por ejemplo donde el apalancamiento normalmente es de 2:1, o el mercado de futuros donde el mximo apalancamiento es de 20:1, muestra claramente la superioridad del mercado FOREX para generar grandes utilidades o prdidas en forma rpida. No es extrao ver como un trader en FOREX pierde fortunas en minutos que ha hecho en semanas

MARGEN Mini cuenta

MARGEN Cuenta Standard

APALANCAMIENTO
Al final del da el margen que queda congelado en al cuenta del Broker es irrelevante, lo que es verdaderamente importante es el grado de apalancamiento, que es el valor arriesgado en una o varias posiciones en un momento dado dividido en el valor de la cuenta. Uno de los errores mas grandes y comunes que un trader puede hacer es sobre apalancarse, tomando gran riesgo en un solo trade. No solamente pone en riesgo su cuenta sino su tranquilidad emocional y mental. Esto es mas fcil decirlo que hacerlo, dada la posibilidad que existe e el mercado de obtener grandes utilidades en pocos minutos, es muy normal incurrir en esta falta ya sea por exceso de confianza o por venganza con el mercado, o ignorancia, etc. Calculada por el porcentaje que se puede arriesgar: No se debera arriesgar mas del 5% del capital en una o varias posiciones en un mismo momento.

EJEMPLO APALANCAMIENTO
Por ejemplo si el tamao de la cuenta es de 1000 Usd, el mximo valor que se acepta perder es del 2%, no podramos arriesgar mas de 20 usd en una o varias posiciones en un mismo momento. Esto significa que la distancia entre su punto de entrada y su stops que es medida en pips, multiplicados por el valor del pips, no debe exceder de 20. Ejemplo: Valor de la cuenta: USD 1000 Entrada: 1.1850 Stop: 1.1830 Mxima perdida por contrato: 20 pips $20 Mxima perdida permitida: $200 usd

STOPS
Esta es la herramientas mas eficiente y rudimentaria dentro del grupo de reglas para cortar perdidas en las posiciones que van mal. El concejo Comn es pre decidir un stop loss, antes de entrar dentro de una posicin y colocar un stop loss order a lo largo de toda la posicin. Existe una corriente que prefiere los stops mentales sobre los stops del sistema, sobre todo porque los brokers suelen tomar ventaje de su posicin dominante Adems los mercados de capitales estn expuestos a situaciones no planeadas, como atentados, anuncios, catstrofes, etc que pueden cambiar la direccin de una posicin en cuestin de segundos, sin respetar ninguna consideracin tcnica, de tal forma que un stop automtico siempre deber estar colocado, independientemente de la seguridad de la posicin. Los stops deberan colocarse donde no exista la posibilidad de ser golpeados por el precio, es decir que el criterio para fijar un stop no tiene nada que ver con el monto de dinero que este en capacidad de perder en cada posicin sino con argumentos de orden tcnico que aumenten las probabilidades de que no van a ser ejecutados. El monto que un trader esta en capacidad de arriesgar en cada trade deber ser alcanzado con el tamao del lote y/o la cantidad de lotes y no por la distancia del stop. Un stop solamente se puede dejar de honrar cuando existan razones claras para penar que las condiciones que originaron el trade, ya no son validas, en este escenario ya no hay razn para esperar el stop, y se debera cerrar la posicin.