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Renda Fixa

Projeto Capacitao

Taxa real vs. taxa nominal


Nmero em taxa (1 + %) Taxa de juros nominal Taxa de juros real

Taxa real vs. taxa nominal


Clculo

. = 1

. . = = 1 + .

Taxa real vs. taxa nominal


Aplicando
IPCA + 2% Taxa Selic Pr-fixado
2012 IPCA 5,84% Selic 7,25% Aplicao pr-fixada 7,88%

Qual o mais indicado?

Taxa real vs. taxa nominal


2012 IPCA 5,84% Selic 7,25% Aplicao pr-fixada 7,88%

. . = 1,0584 1,02 = 1,0796 % = 1 100% = 0,0796 100% = , %

Ttulos Pblicos
Tesouro Direto
Conta em corretora Taxa de administrao Vencimento Recompra semanal

Ttulos Pblicos
Remunerao pela:
Inflao; Taxa Selic; e Taxa pr-fixada.

NTN-B
IPCA Cupons semestrais de juros Resgate do valor de face no vencimento

Ttulos Pblicos
NTN-B Principal
IPCA Fluxo de pagamento simples

NTN-F
Pr-fixado Cupons semestrais de juros Resgate do valor de face no vencimento

Ttulos Pblicos
LTN
Pr-fixado Fluxo de pagamento simples

LFT
Taxa Selic (diria da compra ao vencimento) Fluxo de pagamento simples Desgio

Ttulos Pblicos
NTN-C
IGP-M Cupons semestrais de juros No so emitidas desde 2006 Ainda faz-se a recompra semanal

Fundo Garantidor de Crdito


Garantia aos investidores em caso de falncia do banco
Quando os bens no so suficientes para o pagamento a credores

Limite financeiro
R$70.000,00 por CPF por instituio financeira

Certificado de Depsito Bancrio


Financiam o banco Possuem vencimento (entre 1 e 6 meses) IR e IOF Garantia pelo FGC

Letra de Crdito Imobilirio


Financia proprietrios de imveis (pessoa fsica e jurdica) Lastro nestes imveis Sem IR e IOF (pessoa fsica) Garantia pelo FGC Remunerao atrelada ao CDI

Caderneta de Poupana
Liquidez imediata Isento de IR e IOF (pessoa fsica) Garantia do FGC

Caderneta de Poupana
Depsitos at 03/05/2012:
0,5% a.m. (6,17% a.a.) + TR

Depsitos a partir de 03/05/2012:


Selic acima de 8,5% a.a.:
0,5% a.m. (6,17% a.a.) + TR

Selic igual ou menor que 8,5% a.a.:


70% da Taxa Selic + TR

Caderneta de Poupana
Selic 9,00% 8,75% 8,50% 8,25% 8,00% 7,75% 7,50% 7,25% 7,00% 6,75% 6,50% 6,25% Poup. 6,17% 6,17% 5,95% 5,78% 5,60% 5,43% 5,25% 5,08% 4,90% 4,73% 4,55% 4,38% Selic 6,00% 5,75% 5,50% 5,25% 5,00% 4,75% 4,50% 4,25% 4,00% 3,75% 3,50% 3,25% Poup. 4,20% 4,03% 3,85% 3,68% 3,50% 3,33% 3,15% 2,98% 2,80% 2,63% 2,45% 2,28%

Taxa a.m. vs. Taxa a.a.

12

12 . . =

. .

. . = . .

Certificado de Recebveis Imobilirios


Direito sobre receitas oriundas de imveis Remunerao atrelada:
ao IPCA; ao DI; ou uma taxa pr-fixada

Destinada a investidores qualificados Isento de IR e IOF (pessoa fsica) Sem garantia do FGC

Letra de Crdito do Agronegcio


Crdito sobre negcios na rea rural Retorno geralmente atrelado ao CDI Destinada a investidores qualificados Liquidez no vencimento Isenta de IR e IOF (pessoa fsica) Sem garantia do FGC

Debntures
Ttulos da dvida de empresas privadas Fluxo de pagamento varia entre as debntures Remunerao atrelada:
ao IPCA; ao DI; ou uma taxa pr-fixada

Negociadas em mercado de balco Sem garantia do FGC

Imposto de Renda
Base de clculo desconta o IOF Alquota Progressiva de IR
At 180 dias 22,5% De 181 a 360 dias 20% De 361 a 720 dias 17,5% Mais de 720 dias 15%

Alquota Progressiva de IOF


Saque aps (dias) Alquota incidente (%) Saque aps (dias) Alquota incidente (%)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53

16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 6 3

Operando CDB
CDB comprado em 01/03/2013
Vencimento em 01/08/2013 (durao de 5 meses) Remunerao: 98% CDI Valor investido: $10.000,00

Supondo 98% CDI = 0,58% a.m.

Operando CDB
$10.293,84 Valor futuro

$293,84 - $66,01 = $227,83 Lucro $66,01 Imposto de Renda $10.000,00 Valor presente

Operando Poupana
R$500,00 mensais Ao longo de 2013 Selic = 7,25% a.a. Poup. = 5,075% a.a. ou 0,41%a.m.

Fluxo de pagamentos
R$8,25 R$10,33 R$6,18 R$4,11 R$2,05 R$20,88 R$23,02 R$18,76 R$12,43 R$14,53 R$16,64 R$25,16

R$6162,33

R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500 R$500

Jan

Fev

Mar Abr

Mai Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov Dez

Jan

Renda Fixa
Projeto Capacitao