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Sciences conomique 2 - Mondialisation, finance internationale et intgration europenne

2.1 Quels sont les fondements du commerce international et de l'internationalisation de la production ?

Thme 2 Avantages et inconvnients des changes internationaux

Les indications du programme On analysera les avantages et les inconvnients des changes internationaux pour les producteurs comme pour les consommateurs .On prsentera cette occasion les fondements des politiques protectionnistes et on en montrera les risques. On s'interrogera sur les effets d'une variation des taux de change sur l'conomie des pays concerns.
Acquis de premire : gains l'change. Notions : libre-change et protectionnisme, comptitivit prix et hors prix

I La vision librale : Le libre-change est optimal

A Le protectionnisme est inefficace

Introduction -Dfinition du protectionnisme

Le protectionnisme cherche protger une production nationale qui ne bnficie pas dun avantage comparatif.

Source: people.pwf.cam.ac.uk/od238/page_personnelle/.../diapo DIE-I.ppt

1 - Constat

Document 12 p 28 Questions: 1. En vous aidant de lexemple amricain, expliquez pourquoi la mise en uvre dune politique protectionniste peut soprer au dtriment de la croissance. 2. Montrez que ce rsultat nest pas seulement vrai pour les Etats-Unis . Trouvez des exemples dautres pays dvelopps et de pays mergents qui sont dans le mme cas .

1 - Constat
Love, Patrick et Ralph Lattimore (2009), Protectionnisme ? Tarifs douaniers et autres barrires aux changes , dans Le commerce international : Libre, quitable et ouvert ?, ditions OCDE.http://dx.doi.org/10.1787/9 789264060289-5-fr

Questions: 1. Quel serait leffet de la suppression complte des droits de douane sur les pays pauvres ? 2. Cela dtriorerait-il pour autant la croissance des pays riches? 3. Que pouvez-vous en conclure ?

2 - Explications

a- le protectionnisme, un jeu somme ngative


Document 10 p 27
Questions : 1. Justifiez la phrase souligne partir de lanalyse de Ricardo 2. En quoi cette analyse est-elle encore dactualit ?

Le principal problme soulev par le protectionnisme est que les mesures arrtes ne le sont pas toujours en fonction de l'intrt gnral, mais en fonction des intrts de groupes de pression particuliers. David Ricardo a dvelopp sa thorie en faveur du libre-change dans le cadre du dbat politique en Angleterre sur l'ventuelle abrogation des Corn Laws (les lois sur le grain), qui protgeaient depuis les guerres napoloniennes le march anglais des crales. Les industriels, dont Ricardo tait proche, taient favorables cette abrogation. Rendant moins coteuse l'alimentation des ouvriers grce l'importation de crales moins chres, elle permettait en effet de rduire leur salaire. Les propritaires terriens, de leur ct, taient bien sr d'un avis oppos, le revenu de leurs terres ne pouvant se maintenir si la production et les prix agricoles diminuaient. Le salaire des ouvriers demeurant fix au niveau de subsistance, l'abrogation des Corn Laws tait pour l'essentiel un transfert de pouvoir d'achat des propritaires terriens vers les industriels. Source : A Parienty, Alternatives Economiques - Hors srie Pratique - n046 - Novembre 2010

b Qui conduit des reprsailles

Document 11 p 27 du manuel Questions: 1. Au dtriment de qui sopre la politique protectionniste ? 2. Quand en seront les rpercussions? 3. Quelle est alors la solution mettre en uvre selon Krugman ?

Conclusion

Protectionnisme reprsente un cot : le prix des produits est plus lev


Estimation de P. Messerlin pour lEurope : 7 % du PIB en 2000 (cot direct + impact des distorsions de concurrence)

Protectionnisme gnre des rentes Protectionnisme peut freiner ladaptation dune conomie (exemple des lois Mline et de lagriculture franaise) Identification dun impact globalement ngatif du protectionnisme sur la croissance (exemple de la crise de 1929) face des gains lis la libralisation des changes

Ch. 2 - les acteurs de l'change - diapo 3 :Source: prpa co Carnot

B Le libre-change gnre croissance et bientre

1 - Constat
Corrlation entre le degr douverture et la croissance conomique pour 41 PED de 1963 1992

Pouvez-vous faire apparatre une corrlation entre le degr douverture et la croissance conomique?

2 - Les effets bnfiques du librechange

Documents 1 et 2 p 23 du manuel Magnard Questions: 1. Pourquoi selon les libraux la spcialisation ne fait elle que des gagnants ? 2. Comment Smith explique-t-il la pauvret des Highlands ? 3. Cette analyse demeure-t-elle valable aujourdhui selon J.K.Galbraith ?

2 - Les effets bnfiques du libre-change


Les bienfaits lis la spcialisation
Spcialisation en fonction des avantages comparatifs et des dotations factorielles Allocation optimale des ressources Climat propice linnovation

Les bienfaits lis aux exportations


Hausse des dbouchs .

incitation produire plus

Economies dchelle

Document 4 p 24 du Magnard Questions: 1. Compltez les trous du schma en vous aidant du document 2. Pourquoi le protectionnisme est-il alors inutile ?

Hausse de la productivit

Hausse de la croissance effective ..

Baisse des prix

Source: Documents de SES - Lyce Marie-Curie Sceaux

Hausse de la croissance potentielle

2 - Les effets bnfiques du libre-change


Les bienfaits lis la spcialisation
Spcialisation en fonction des avantages comparatifs et des dotations factorielles Allocation optimale des ressources Climat propice linnovation

Les bienfaits lis aux exportations


Hausse des dbouchs

Les bienfaits lis aux importations

Acquisition de produits moindres cots

Transferts de technologie Matires premires non disponibles sur le territoire

Hausse de la concurrence ..

Incitation innover .
Rationalisation de la production

Incitation produire plus

Economies dchelle

Hausse de la productivit

Hausse de la croissance effective

Baisse des prix

Hausse de la consommation .

Hausse de la productivit .
Hausse du bientre

Hausse de la croissance potentielle

Hausse de la croissance effective ..

Hausse de la croissance potentielle .

II Le libre-change nest pas toujours la solution

Introduction -Libre-change et protectionnisme travers lhistoire

Notes : 1. Union douanire qui libralise le commerce entre les tats allemands. 2. Pour protger son agriculture de la concurrence des pays neufs. 3. Protgent par des quotas les pays dvelopps des importations
Questions: 1. Montre qu travers lhistoire le protectionnisme a connu des phases dexpansion et de rduction 2. Montrez que les formes du protectionnisme se sont transformesdes produits textiles en
provenance des PED.

A Une remise en cause de la conception librale

1 Une corrlation tarifs douaniers/ croissance conomique?


Niveau des tarifs douaniers et de croissance, moyenne pour les annes 1990* 1. Pouvez vous faire apparaitre une relation entre le niveau des tarifs douaniers et la croissance du PIB 2. Cela valide til lanalyse librale (Smith, Ricardo, HOS)

Niveau des tarifs douaniers et de croissance, moyenne pour les annes 1990* Lecture: chaque point reprsente un pays. La dispersion des points montre qu'il n'y a pas de relation claire entre niveau d'ouverture sur l'tranger et croissance conomique. * Une fois les effets de l'instabilit conomique et de la localisation gographique supprims

2 une relativisation de la relation de causalit : le libre change dterminant de la croissance


La question du lien empirique entre ouverture et croissance fait l'objet de polmiques incessantes dans la littrature conomique. Selon un article souvent cit, au cours du dernier quart de sicle, les pays dont l'ouverture a le plus augment ont connu la croissance la plus rapide. Tout le problme est de savoir dans quel sens se fait la relation: est-ce l'ouverture qui favorise la croissance ou la progression des performances qui encourage la fois la croissance et l'ouverture? Il est bien difficile de rpondre cette question, d'autant que ces pays sont aussi ceux qui ont la protection douanire la plus importante. La comparaison entre les droits de douane dans un pays et le taux de croissance de ce dernier ne donne d'ailleurs aucun rsultat probant . Le cas des pays d'Asie orientale comme la Core du Sud ou, plus rcemment, la Chine a t beaucoup discut ces derniers temps. La rgion a en effet connu un dveloppement d'autant plus remarqu qu'il s'est accompagn d'une intgration spectaculaire dans les changes internationaux. Mais, l encore, cet exemple peut tre utilis pour montrer aussi bien que l'ouverture des frontires est bonne pour la croissance que, au contraire, le protectionnisme est ncessaire. En effet, ces pays ont utilis l'ouverture sur l'extrieur dans leur stratgie de croissance, mais il ne s'agit en aucun cas de libre-change. Le cas de la Chine, premier exportateur mondial, mais qui utilise une monnaie volontairement sous-value et demande aux Chinois d'acheter chinois, illustre bien cette ambigut. Source : op cit Questions : 1. Expliquez la phrase souligne 2. Lexemple asiatique justifie til la relation mise en vidence par les libraux ?

2 une relativisation de la relation de causalit : le libre change dterminant de la croissance


Recettes fiscales douanires du royaume uni , en% de la valeur des importations

Questions : 1. Donnez le mode de lecture et de calcul en 18211825 2. Priodisez lvolution de la courbe 3. Le Royaume uni a-t-il toujours t libre changiste ?

B Le protectionnisme, un pralable louverture

1- La thse du protectionnisme ducateur de F List


Document 7 p 25

1.

2. 3.

Expliquez la phrase souligne du document 7 Explicitez la thse de F List Est-elle toujours dactualit ?

La plupart des raisonnements montrant l'intrt du libre-change partent de l'hypothse, rarement conforme l'observation, de marchs parfaitement concurrentiels. En prsence d'conomies d'chelle , les entreprises qui vendent le plus sont les plus comptitives. Il peut donc tre justifi de protger le march intrieur, lorsque celui-ci est vaste, pour permettre aux entreprises locales d'atteindre une taille suffisante pour tre comptitives. Un cas de figure assez proche est celui o le cot d'entre sur un march dpend de l'exprience acquise. Les nouveaux entrants, qui ont du mal tre comptitifs, peuvent le devenir si un protectionnisme temporaire leur donne la possibilit d'accumuler l'exprience ncessaire. Cet argument a t dvelopp ds le XIXe sicle par Friedrich List (1789-1846) sous le nom de protectionnisme ducateur ou de protection des industries naissantes. C'est un argument important en faveur du protectionnisme. Source : Alternatives Economiques - Hors srie Pratique - n046 Novembre 2010

Lexemple de la Chine
Cest un des mythes les plus tenaces de la thorie conomique : les dveloppements du Japon, de la Core du Sud et de la Chine dmontreraient les bienfaits du libre-change. Et si ctait linverse qui tait vrai ? Lexemple de la Chine est particulirement parlant. Il y a une vingtaine dannes, ce pays a dcid de dvelopper une industrie automobile. LEtat a donc mis en place des droits de douane de plus de 100% sur les importations de vhicules, imposant tous les constructeurs de construire des usines de montage sur place. Et pour sassurer un transfert de technologie, la Chine a galement impos quun partenaire local dtienne la moiti de lentreprise. Dans un second temps, la Chine a remont les droits de douane sur les pices dtaches pour faire venir lensemble de la filire sur son territoire. Enfin, une fois la pompe amorce, les droits de douane sur les vhicules imports ont t diminus ( 35% tout de mme) et les anciens partenaires des constructeurs occidentaux ont commenc produire leurs propres vhicules, souvent des copies de modles occidentaux au dmarrage, avant de passer la phase exportation, pour bientt. Source : L.Pinsolle, L'Asie, libre-changiste dehors et protectionnistes dedans , Marianne 2, 07/08/2010 Questions: 1. Expliquez la phrase souligne , en utilisant lanalyse de List

2 La politique commerciale stratgique: le modle Boeing - Airbus


Lorsque l'chelle ncessaire pour tre comptitif est telle qu'il n'y a place que pour un producteur sur le march mondial, des subventions une entreprise nationale peuvent donner cette dernire un avantage qui la conduit au monopole mondial. Dans les annes 1980, Barbara Brander et James Spencer ont prsent des modles s'inspirant de cette ide, en l'appliquant notamment au cas de la concurrence entre Airbus et Boeing. Ils ont montr qu'une "politique commerciale stratgique" peut donner un avantage dcisif une entreprise sur l'autre. Source : Alternatives Economiques - Hors srie Pratique - n046 Novembre 2010 Questions: 1. Dans quels cas une politique protectionniste est-elle souhaitable ?

2 La politique commerciale stratgique: le modle Boeing - Airbus

Questions : 1. Quelle tait la situation avant la cration dAirbus ? 2. Comment pouvez-vous justifier la cration dAirbus ? 3. Quelles sont les consquences de la cration de lAirbus dans la matrice de gains ? 4. Que se passe-t-il si lEurope dcide daccorder une subvention de 25 Airbus ? 5. Quelle sera la raction du gouvernement amricain ? 6. Dfinissez la politique commerciale stratgique.

C - Le protectionnisme une solution la menace de dsindustrialisation?

1 - Constat
Lindustrie du textile en France
1960 Production nationale en % des ventes Importations en % des ventes Emplois en milliers 97,2 2,8 665,6 1980 82,3 17,7 430,8 2000 50,1 49,9 141,9 2006 41,7 58,3 85,4

Questions: 1. Quelle tait la situation au dbut des annes 60 ? 2. Comment a-t-elle volu ? 3. Comment pouvez-vous lexpliquer ?

2 Des mesures a priori efficaces

Document 9 p 26 Questions: 1. Comment J.Sapir explique-t-il les dlocalisations ? 2. Quelles solutions prconise-t-il pour y remdier ? 3. En quoi la concurrence subie par la France ne provient-elle pas seulement des pays mergents dAsie : analysez les consquences du dumping fiscal . 4. Quelles solutions prconise alors T.Piketty ?

3 Mais qui se heurtent de nouvelles limites


La mondialisation prsente a des caractristiques tout fait diffrentes. Il ne sagit pas de la progression rapide des exportations des entreprises des pays mergents vers les pays de lOCDE, mais de la dlocalisation de lindustrie des pays de lOCDE vers les pays mergents, c'est- dire du dplacement gographique des capacits de production. Lexemple de la Chine est clair. Prs de 60 % des exportations de la Chine sont ralises par des entreprises trangres, ce qui correspond limportance des implantations dentreprises trangres en Chine. Les dficits commerciaux vis--vis de la Chine rsultent donc de ces dlocalisations industrielles, pas de lapparition de nouveaux producteurs chinois. Se protger contre les importations depuis les pays mergents, avec ce type de mondialisation, est totalement inefficace : les productions ayant t dlocalises, il ny a pas de production nationale substituable aux importations. Le protectionnisme (droits de douane par exemple) aboutit seulement accrotre les prix des importations, donc rduit le bien tre. On a vu ainsi que lors de la priode dapprciation du RMB vis--vis du dollar (qui permet dexprimenter ce que seraient les effets de droits de douane) de 2005 2008, on a observ une hausse des prix des importations des Etats-Unis depuis la Chine sans rduction du dficit commercial des Etats-Unis vis--vis de la Chine Au total, il ne faut pas se tromper de mondialisation. La mondialisation prsente (dlocalisations) na rien avoir avec celle des annes 1970-1980 (apparition de nouveaux producteurs dans les pays mergents). La seule faon de rsister la mondialisation prsente lexploitation des avantages comparatifs, pas le protectionnisme. Source : http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=51812 1. Pourquoi le protectionnisme nest-il plus aujourdhui une solution pour les PDEM selon P Arthus ?

III - Quels sont les moyens des politiques protectionnistes ?

A - Les barrires tarifaires


La crise persistante a achev de convaincre de nombreux gouvernements, menacs de dfaite lectorale, que le bon vieux mercantilisme tait la panace. Cette doctrine consiste favoriser les exportations et dfavoriser les importations, de faon accumuler sur le territoire national le maximum de richesses et d'emplois en dgageant un excdent commercial le plus important possible. Ce nationalisme conomique a chang de visage. Autrefois, il utilisait les droits de douane pour empcher l'intrusion des produits trangers. Aujourd'hui, ces taxes sont limites par les rgles de l'OMC : 2 % 3 % pour l'Europe ou les Etats-Unis, 30 % 40 % pour l'Inde ou le Brsil et 60 % 80 % pour les pays africains. Source : Alain Faujas Le protectionnisme s'invite au G8 LE MONDE | 15.06.2013 Questions: 1. Dfinir ce quest le mercantilisme. 2. Pourquoi se dveloppe-t-il nouveau? 3. Quel tait le moyen traditionnel pour limiter les changes internationaux? 4. Pourquoi est-il moins utilis aujourdhui?

A - Les barrires tarifaires

- des droits de douane que les produits trangers devront supporter leur entre sur le territoire national. - Les droits de douane ne sont pas les mmes pour tous les produits, il y a donc un "tarif" des droits de douane, d'o l'expression "tarifaire".

- Exemple : Si le droit de douane est de 25%, par exemple, cela signifie qu'un produit tranger pay par un importateur 120 euros devra supporter une taxe de 30 euros, ce qui fait que le produit import reviendra 150 euros.
Source: brises.org

B - Les barrires non tarifaires


Les pays du G20 ont pris 122 mesures dfensives entre novembre 2010 et avril 2011, contre 54 entre mai 2010 et octobre 2010, selon une tude du cabinet de conseil Roland Berger. () Selon une tude ralise par le cabinet de conseil Roland Berger, le recours aux mesures protectionnistes dfensives est en nette augmentation. Les pays du G20 ont pris 122 mesures dfensives entre novembre 2010 et avril 2011, contre 54 entre mai 2010 et octobre 2010. Les premires ont concern des importations pour un montant de 77 milliards de dollars. Les secondes pour 31 milliards de dollars. Ils ont puis dans une large panoplie de mesures qui va des quotas aux normes techniques, sanitaires ou environnementales, en passant par les procdures administratives, la limitation de l'accs aux marchs publics, les restrictions l'export. Les pays peuvent galement passer l'offensive en accordant des soutiens un secteur industriel, des subventions l'export, prendre des mesures antidumping ou augmenter les droits de douane. Source : Yann Le Gals, Le recours aux mesures protectionnistes augmente, Le Figaro, 12/03/2012 Questions: 1. Quelles sont alors les types de mesures prises ?

B - Les barrires non tarifaires

- tous les autres obstacles mis l'entre de marchandises trangres.

- Ce peut tre des limitations quantitatives (contingentements ou quotas) : l'importation de tel ou tel produit est fixe une quantit maximum, pour une priode donne. - Ce peut tre aussi des barrires plus insidieuses, moins visibles : - on impose des normes sanitaires spcifiques pour les produits imports - des normes techniques, - on peut aussi imposer des formalits administratives complexes et coteuses qui ont pour effet de dcourager les importations.
Source: brises.org/

C- La dvaluation comptitive

1 Lobjectif
La guerre des monnaies, a veut dire quoi? La guerre des monnaies, ou guerre des devises, ou guerre des changes est la bataille que se livrent les pays du monde entier pour tre le plus comptitif possible, via des politiques conomiques - notamment montaires - qui leur permet de baisser le niveau de leur monnaie nationale par rapport aux autres monnaies. En ralit, il sagit de pratiquer ce que lon appelle une dvaluation comptitive. Pourquoi parle-t-on de guerre? Cest le ministre brsilien des Finances Guido Mantega, qui, le 27 septembre 2010, excd par le real brsilien trop fort qui plombe son conomie, a parl de guerre des changes. Quoiquexagr, le terme a eu demble un succs international et mdiatique. En ralit, la dvaluation existe depuis plusieurs sicles et, dans lhistoire conomique du monde, lutilisation de cette arme tait... monnaie courante. Source: Marine Rabreau, Comprendre la guerre des monnaies, Le Figaro, 15/02/2013 Questions: 1. Quappelle-t-on guerre des devises ? Est-ce un phnomne nouveau ? 2. Quel est lobjectif de cette guerre des devises ?

2 Les mcanismes
Pourquoi est-ce si avantageux davoir une monnaie faible? Parce quune monnaie faible par rapport aux autres favorise les exportations dun pays . Dun autre ct, les importations deviennent plus chres, ce qui poussent les mnages consommer maison, mais plus cher (la dvaluation est une forme de protectionnisme). Au final, lindustrie domestique est dope, enclenchant un cercle vertueux de croissance conomique, de consommation, demploi et in fine de recettes publiques. Source: Marine Rabreau, Comprendre la guerre des monnaies, Le Figaro, 15/02/2013 Dvaluation : baisse du taux de change dcide par les autorits comptentes dans le cadre d'un rgime de change fixe. A distinguer de la dprciation, qui est une baisse du taux de change, au gr de l'offre et de la demande de devises sur le march des changes. Source : Jzabel Couppey-Soubeyran , La courbe en J , Alternatives Economiques n 314 juin 2012 Questions: 1. Quelles sont les consquences dune monnaie faible sur le volume des importations et des exportations ? 2. Distinguez dvaluation et dprciation 3. Pourquoi une monnaie faible est une forme de protectionnisme ?

2 Les mcanismes
Avec plus d'exportations et moins d'importations, le solde commercial devrait donc s'amliorer. Mais, en ralit, aprs une dprciation ou une dvaluation , on constate que le dficit extrieur a plutt tendance augmenter ! Comment expliquer ce paradoxe ? La rponse rside dans ce que les conomistes appellent la " courbe en J ". L'effet immdiat d'une baisse du taux de change est de modifier les prix des produits changs exprims en monnaie trangre. Ainsi, comme le prix de nos exportations baisse et celui de nos importations augmente, il s'ensuit une dgradation de ce qu'on appelle les termes de l'change, c'est--dire le rapport entre le prix des exportations et celui des importations. Cet effet-prix, qui se manifeste tout de suite, dgrade le solde en valeur de nos changes courants. Source : Jzabel Couppey-Soubeyran , La courbe en J , Alternatives Economiques n 314 - juin 2012

Questions: 1. A quoi sattend-on aprs une dvaluation? Est-ce rellement le cas ? 2. Quels sont les effets court terme dune dvaluation? Comment pouvez-vous lexpliquer ?

2 Les mcanismes
Mais, dans un second temps, les volumes changs ragissent aux variations de prix. Puisque le prix en monnaie trangre des produits qu'on exporte baisse, le volume vendu tend augmenter, et puisque le prix en monnaie trangre des produits qu'on importe augmente, le volume achet tend baisser. Cet effetvolume met plus de temps se manifester. La courbe en J illustre donc le fait que suite une baisse du taux de change, l'effet-prix l'emporte au dpart (le solde extrieur se dtriore) puis est rattrap par l'effet-volume, de telle sorte qu'au bout d'un certain temps, le solde extrieur s'amliore. En pratique, tout dpend de la force avec laquelle les volumes ragissent aux variations de prix, ce que les conomistes appellent " l'lasticit prix ". Si l'lasticit est suffisamment forte, l'effet-volume l'emportera vite sur l'effet-prix ; sinon le solde courant continuera de se dgrader. Source : Jzabel Couppey-Soubeyran , La courbe en J , Alternatives Economiques n 314 - juin 2012

Questions: 1. Quels sont les effets moyen du terme dune dvaluation? Comment pouvez-vous lexpliquer? 2. A quelles conditions une politique de monnaie faible est-elle efficace ?

3 Les limites dune politique de monnaie faible

a Un jeu somme nulle voir ngative


Pourquoi dvaluer est source de conflit international? Un pays qui dvalue unilatralement et fortement sa monnaie renforce son conomie au dtriment de lemploi dans les autres pays. Cela cre un dsquilibre du commerce mondial que dnoncent ces autres pays, tents de faire pareil. Si tout le monde dvalue ainsi ( ce moment l, on peut parler de guerre), primo, cela annule les effets positifs de la dvaluation, et in fine, ne resteront plus que les inconvnients dune telle manuvre, savoir de la cration montaire massive qui entrane une hausse mondiale des prix. Or, linflation non matrisable est devenue une phobie pour la plante conomie: lhistoire a prouv que lhyper-inflation pousse la rvolte sociale (davantage encore que le chmage), et parfois conduit la -vraie- guerre. Quels sont les pays qui ont tendance manipuler leur monnaie? Certains pays maintiennent artificiellement - de manire plus ou moins assume - leur monnaie un niveau relativement bas malgr une bonne sant conomique; comme la Chine avec son yuan, que ltat contrle. Cest le cas dautres pays asiatiques comme Hong Kong ou Singapour. Figurent aussi, dans la liste des pays qui oprent pour que leur monnaie ne se renforce pas trop, les pays producteurs de ptrole et de gaz, comme lArabie saoudite ou la Russie. () Les tats-Unis manipulent aussi leur monnaie, autant quils le peuvent. Ainsi font-ils en sorte de maintenir un dollar relativement faible (mais pas trop, au risque de perdre la suprmatie du billet vert) pour - sinon sauver - soutenir leur propre croissance, et partant, celle du reste du monde. Source: Marine Rabreau, Comprendre la guerre des monnaies, Le Figaro, 15/02/2013 Questions : 1. Pourquoi une politique de monnaie faible est-elle un jeu somme nulle ? Dans quel cas devient-elle un jeu somme ngative ? Pourquoi alors parle-t-on de guerre des monnaies ?

b- Une politique inutile


Du point de vue des entreprises, l'idal serait bien sr d'tre capable d'augmenter fortement les volumes exports quand le taux de change baisse et de les diminuer faiblement lorsqu'il augmente. Au niveau de l'ensemble du pays, cela suppose de disposer d'un gros bataillon d'entreprises exportatrices (au contraire du petit club trs select des quelques entreprises franaises qui exportent !) et d'une qualit de produits vendre telle que ceux qui les achtent ne sont pas prts y renoncer ou ne trouvent pas de quoi les remplacer, mme quand le prix augmente. Ainsi, du point de vue du commerce extrieur, la comptitivit moyen et long terme n'est pas qu'une histoire d'euro fort ou faible. C'est bien sr la qualit des produits vendus et la capacit des entreprises les exporter qui font la diffrence. Avec le mme taux de change, l'Allemagne, les Pays-Bas et la Belgique ralisent des excdents, l o la France, l'Italie ou l'Espagne sont en situation de dficits. Source : Jzabel Couppey-Soubeyran , La courbe en J , Alternatives Economiques n 314 juin 2012 La comptitivit : dessine-moi lco Questions: 1. A quelles conditions une politique de monnaie faible assure un excdent commercial? 2. Dfinir comptitivit. Quelles sont les deux formes de comptitivit dont un pays ou une entreprise dispose?

Conclusion- Faut-il alors mener une politique de monnaie forte ?


4 p 48 Dans cette guerre, lunion montaire europenne adopte la stratgie du pacifisme. En ralit, elle na pas le choix, puisque sa banque centrale, la BCE, focalise son attention sur les dficits publics, la dette publique et linflation. Elle na pas dobjectif de croissance conomique (contrairement la Fed), qui pourrait linciter jouer sur leuro pour latteindre. Rsultat, leuro est plutt fort, notamment par rapport au dollar (il faut environ 1,35 dollar pour avoir un seul euro, tout de mme loin du change 1,60 connu mi-2008): il est selon lindice Big Mac, survalu de 11,7%. De quoi pnaliser lconomie de la zone euro, fragilise par une crise industrielle et des mesures daustrit pour contenir les finances publiques Source: Marine Rabreau, 15/02/2013 Questions : 1. 2. Quels sont les effets positifs dune politique de monnaie forte ? Quels pays adoptent cette stratgie ? Quelles en sont les limites ? Comprendre la guerre des monnaies, Le Figaro,

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