Universidad Autnoma de Coahuila

MAESTRA EN PLANEACIN
Materia: Entorno Econmico de los Negocio s

Tema: Banco Central Y Economa Mexicana

Abril, 2008

Banco Central
El Banco Central es responsable de la poltica monetaria
Funciones:

Custodia y administra las reservas de oro y divisas. Es agente financiero del gobierno nacional. Responsable de la poltica monetaria. Prestamista de ltima instancia.

Proveedor de dinero de curso legal.

Superintendente de entidades financieras. Ejecuta la poltica cambiaria.

Banco Central
Responsabilidad del Banco Central
Emisin de billetes
Para cumplir con la funcin de mantener el valor de la moneda, el banco central tiene el monopolio de la emisin de moneda legal, por lo tanto, el Banco Central dependiendo de las condiciones econmicas del pas (inflacin y desempleo), decide emitir ms billetes o por el contrario, tomar parte de los que se encuentran en circulacin

Administra las reservas internacionales

En una economa abierta, el Banco Central tambin administra los recursos que los Estados poseen y que se encuentran invertidos en oro o en mercados de otros pases.

Banco Central
El papel del BC en el Gobierno
Los Bancos Centrales han sido creados en su gran mayora mediante leyes o normas constitucionales en las cuales se determina su papel como banquero del gobierno.
Es un hecho que los gobierno tienen una preferencia natural por financiarse a bajo costo con su propio banco. El gobierno tiene tanto el poder como el incentivo para forzar al Banco Central a que le otorgue prioridad a sus necesidades inmediatas.

Banco Central
Independencia del BC e Inflacin
Aislar a la Poltica Monetaria de las decisiones polticas facilita la estabilidad de los precios y permite que ste se alcance a un menor costo en trminos de actividad econmica y empleo.
La inflacin genera un sinnmero de costos para el adecuado funcionamiento de una economa. La incertidumbre y volatilidad que caracterizan al proceso inflacionario se refleja en la ineficiente asignacin de recursos productivos, tanto entre sus distintos usos como en el tiempo, y en una inequitativa distribucin del ingreso.

Banco Central
Independencia del BC e Inflacin
An en el caso de que la inflacin fuera perfectamente anticipada por el pblico, sta genera costos en bienestar tales como los asociados: Al ajuste continuo de los precios de los bienes y servicios. Y al aumento de los costos de transaccin en operaciones financiera y comerciables, y al incremento del costo de mantener el dinero.

Banco Central
Independencia del BC e Inflacin
La conveniencia de contar con BC autnomos que tengan
como su objetivo prioritario la preocupacin de la estabilidad de precios, se sustenta en dos hechos: La curva de Phillips de largo plazo es vertical, lo cual implica que en ese plazo la inflacin no tiene un efecto permanente sobre el empleo. Los gobiernos tienen incentivos a generar sorpresas inflacionarias, debido a la posible existencia de una curva de Phillips de corto plazo lo cual implica que pudiese existir la posibilidad de deducir el nivel de desempleo a cambio de una mayor inflacin.

Banco Central
Independencia del BC e Inflacin
El banco central enfrenta el reto de abatir la inflacin, adquirir credibilidad y reputacin de autoridad comprometida con la lucha antiinflacionaria, en un entorno en el que, en el corto plazo, factores distintos a los monetarios, y por lo tanto ajenos a su control, pueden incidir en forma importante sobre la evolucin de los precios. Ms an, la poltica monetaria enfrenta la dificultad adicional de que sus acciones actan con cierto rezago sobre el comportamiento de los precios.

Banco Central
Independencia del Banco Central
Ante el escenario descrito, tanto la teora econmica como la evidencia emprica, sugieren los siguientes elementos para mejorar la credibilidad de la banca central, y por consiguiente, facilitar el proceso de abatimiento de la inflacin: El banco central debe tener un mandato claro y definido orientado a procurar la estabilidad de precios; La autoridad monetaria debe anunciar pblicamente sus objetivos, y los mecanismos con los que pretende alcanzar dichas metas; La instrumentacin de la poltica monetaria debe realizarse, en lo posible, a travs de mecanismos de mercado;

Banco Central
Independencia del Banco Central
El banco central debe responsabilizarse de sus actos y justificar su proceder ante las instancias legislativas y el pblico en general;

Con el objeto de poder alcanzar sus metas, la autoridad monetaria debe gozar de independencia de instrumentos;
Las acciones de poltica oportunas del banco central resultan fundamentales para afectar las expectativas inflacionarias del pblico, y por lo tanto facilitan el abatimiento de la inflacin;

Banco Central
Independencia del Banco Central
La credibilidad en la poltica monetaria se logra a travs de la instrumentacin sostenida de polticas encaminadas a

la reduccin de la inflacin; y

Entre mayor sea el consenso de la sociedad y del resto de las polticas econmicas de la relevancia de alcanzar la estabilidad de precios, ms rpida y menos costosa ser su consecucin.

Banco Central
La Poltica Monetaria en Mxico
La Poltica monetaria en Mxico se conduce bajo un esquema de objetivos de inflacin:

El anuncio de una meta de inflacin explcita;

El anlisis sistemtico de la coyuntura econmica y de las presiones inflacionarias con base en los cuales se toman las decisiones de poltica monetaria;

La descripcin de los instrumentos que utilizar el Banco Central

para alcanzar sus objetivos; y Una poltica de comunicacin que promueva la transparencia,

credibilidad y efectividad de la poltica monetaria.

Entorno Macroeconmico en Mxico

Producto Interno Bruto e Inflacin Entorno Externo

Entorno Macroeconmico en Mxico

Producto Interno Bruto Per Cpita
PIB Per Cpita Ajustado por PPP
(Logaritmos de Cifras Medidas en Dlares de 1996)
10.5
Amrica Latina
Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Guatemala Jamaica Nicaragua Panam Paraguay Per Venezuela Uruguay

9.5

8.5

Cuatro Europeos

7.5

Grecia Irlanda Portugal Espaa

6.5

Este Asitico

5.5

Mxico Cuatro Europeos China

A.L. excl Mxico Este Asitico

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

Fuente: Penn World Tables 6.2 y World Economic Outlook FMI.

2005

Hong-Kong Malasia Singapur Corea del Sur Taiwn Tailandia

Entorno Macroeconmico en Mxico

Participacin de los Productos de Mxico y China en las Importaciones Manufactureras de EEUU
(Productos Seleccionados)
60
Mxico 2000 Mxico 2003 China 2003 Mxico 2005 China 2005

Inversin Manufacturera de EEUU en China y Mxico

(% en el Total de EEUU)
18

50 40 30 20

China 2000

16 14 12 10 8 6

China Mxico

10 0
Manufacturas de Metal Textiles Equipo Proc. Datos Prendas de Vestir Equipo de Telecom. Equipo Elctrico Muebles

4 2 0 -2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Fuente: UN Comtrade.

Fuente: BEA.

Entorno Macroeconmico en Mxico

IGAE y Produccin Manufacturera

Entorno Macroeconmico en Mxico

Exportaciones

Entorno Macroeconmico en Mxico

Indicadores de Produccin

Entorno Macroeconmico en Mxico

Poltica Monetaria e Inflacin

Entorno Macroeconmico en Mxico

Poltica Monetaria e Inflacin
Inflacin Anual (Por ciento)

Fuente: Banco de Mxico

Entorno Macroeconmico en Mxico

Poltica Monetaria e Inflacin

Entorno Macroeconmico en Mxico

Poltica Monetaria e Inflacin

Entorno Macroeconmico en Mxico

Mayor Acceso al Crdito: Consumo

Fuente: Banco de Mxico

Entorno Macroeconmico en Mxico

Mayor Acceso al Crdito: Vivienda

Entorno Macroeconmico en Mxico

Profundidad del Sistema Bancario y PIB per Cpita

Entorno Macroeconmico en Mxico

Mercado de Acciones: Mxico y Brasil

Entorno Macroeconmico en Mxico

Profundidad del Mercado de Capitales y PIB per cpita

Entorno Macroeconmico en Mxico Retos de los Mercados Financieros

Incrementar el Ahorro Financiero. Mejorar el acceso de los hogares y las empresas medianas y pequeas al crdito. Generar incentivos para una mayor participacin de las empresas en los mercados de deuda y, especialmente, en el de capitales. En la medida en que se avance en el desarrollo del sistema financiero, se puede esperar: Un aumento en la acumulacin de capital en la economa. Un crecimiento en la productividad de los factores. El retos es que el sistema financiero contribuya a incrementar la productividad y el crecimiento de la economa del pas.

Finanzas Pblicas en Mxico

Sistema Tributario
Recaudacin Neutralidad y Eficiencia Simplicidad.

Gasto Pblico
Funciones Bsicas: Soberana. Defensa. Seguridad, etc. Infraestructura Fsica.

Competitividad.

Capital Humano.
Combate a la Pobreza.

Finanzas Pblicas en Mxico

Los impuestos afectan decisiones de los individuos y empresas que implican costos.
En consecuencia, los recursos recaudados deben dirigirse a fomentar la competitividad, en efecto, a elevar el ritmo de la actividad productiva y el empleo, as como a abatir los rezagos sociales.

Para ello, se requiere mejorar la estructura de incentivos:

Eficiencia econmica Transparencia Rendicin de cuentas

Finanzas Pblicas en Mxico

Ingresos Pblicos
El sistema fiscal tiene como propsito obtener los recursos necesarios para que el Estado realice las funciones que le son propias. No obstante, los impuestos necesariamente generan distorsiones a las decisiones bsicas de trabajo e inversin y de consumo y ahorro de los individuos y las empresas. Por este motivo, es necesario que el sistema fiscal cumpla con: Equidad Eficiencia y neutralidad Simplicidad Competitividad

Finanzas Pblicas en Mxico

Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico Ingresos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Ingresos Pblicos
El Sistema Tributario en Mxico:
Por este motivo, es necesario que el sistema fiscal cumpla con:
Tiene una baja recaudacin, tanto en trminos absolutos, como con respecto a otros pases. No conduce a la equidad en la distribucin de la carga. Propicia la evasin y es conducente a la elusin fiscal. Genera fuertes distorsiones. Es de difcil administracin. Es fuertemente dependiente de ingresos petroleros.

Finanzas Pblicas en Mxico

Ingresos Pblicos
La experiencia internacional muestra una cada vez mayor importancia relativa de los impuestos al consumo en la carga fiscal. En Mxico, la baja recaudacin se ha tenido a subsanar con la aplicacin de impuestos especficos.

En los ltimos aos, los elevados ingresos petroleros y la reduccin en el costo financiero de la deuda pblica por el abatimiento de la inflacin, entre otros factores, han abierto importantes espacios para un mayor gasto pblico, posponiendo la urgencia de modificar la estructura del sistema tributario.

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos

Finanzas Pblicas en Mxico

Gastos Pblicos
La situacin actual del gasto pblico en Mxico muestra: 1. Un monto de gasto reducido. 2. Una estructura del gasto muy rgida. 3. La necesidad de mayor transparencia y rendicin de cuentas en el ejercicio del gasto pblico.

Retos:
Mejorar la transparencia y rendicin de cuentas en el ejercicio de los recursos pblicos. Evaluacin de los beneficios para la sociedad de los programas de gasto pblico: Combaten efectivamente los rezagos sociales?, Promueven la competitividad y, por ende, el crecimiento de la actividad productiva y del empleo?

La Competitividad en Mxico

Indicador de Competitividad del FEM

La Competitividad en Mxico
Mercado Laboral Externo

La Competitividad en Mxico

Marco Institucional

La Competitividad en Mxico

Capital Humano

La Competitividad en Mxico

Capital Humano

La Competitividad en Mxico

Inversin e Innovacin

La Competitividad en Mxico

Barreras a la Competencia

La Competitividad en Mxico
Factores Institucionales Profundos

Aumentar la Competitividad
Mejorar el esquema de incentivos:
Mayor competencia Flexibilizar mercados Mejorar el diseo institucional
Mejor aprovechamiento de recursos Mayor calidad de bienes y servicios a menores precios Mayores oportunidades de empleo Incremento en la productividad Aumento en actividades de alto rendimiento social Aumento en la inversin en tecnologa

a) Globalizacin b) Innovacin tecnolgica c) Participacin de la sociedad

Mayor desarrollo y crecimiento econmico Aumento en la generacin de empleo Mejor distribucin del ingreso

La Competitividad en Mxico

Barreras a la Competencia
En el corto plazo, los principales riesgos son:
Los choques de oferta mencionados podran contaminar otros precios. Incrementos adicionales en los precios internacionales de algunos alimentos. Una mayor desaceleracin en Estados Unidos. Incremento en la volatilidad en los mercados financieros internacionales.

El reto actual ms fundamental es llevar a cabo cambios estructurales que: Flexibilicen la estructura productiva de la economa; Modifiquen la estructura de incentivos y, de ese modo, lograr un impacto positivo en el crecimiento potencial de Mxico.

Bibliografa
Bibliografa: Ttulo: Moneda y Banca

Autor: LeRoy Miller R. / Pulsinelli, Robert W.

Editorial: Mc. Graw Hill Ttulo: Macroeconoma en la Economa Global Autor: Larran B. / Sachs Jeffrey Editorial: Prentice Hall Banco de Mxico Instituto Nacional de Estadstica, Geografa e Informtica

Secretara de Hacienda y Crdito Pblico

Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe