Karin Bravo Fray

Ingeniero Comercial Magster en Administracin de Empresas UdeC

Anlisis Financiero
El anlisis financiero es una tcnica de evaluacin del comportamiento operativo de una empresa, diagnstico de la situacin actual y prediccin de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtencin de objetivos previamente definidos.

Objetivos del Anlisis Financiero

Establecer razones e ndices financieros Identificar la repercusin financiera por el uso de los recursos monetarios. Calcular el resultado que se estima obtener en el futuro, a valores actualizados. Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto Establecer una serie de igualdades numricas respecto a la inversin de que se trate.

Empresas y proveedores externos de capital realizan anlisis financiero, que vara segn el inters de las partes involucradas.

Acreedores Comerciales liquidez Crditos Capacidad de pago a largo plazo Socios Utilidades presentes y estimadas

Esquema de Anlisis
Anlisis de necesidades de fondos de la empresa

Anlisis de la situacin financiera y rentabilidad de la empresa

Anlisis del riesgo empresarial

Determinacin de las necesidades financieras de la empresa

Negociaciones con los proveedores de capital

Mtodos de Anlisis Financiero

Mtodos vertical y horizontal

Mtodo vertical: utiliza los estados financieros de un periodo para conocer la situacin o resultado. Mtodo horizontal: se comparan dos periodos, o tambin, lo real con lo presupuestado.

Razones financieras
Consisten en ndices que relacionan dos nmeros contables. Pueden existir comparaciones internas y/o externas (industria) Se pueden dividir en razones de Balance General y razones de Estado de Resultados.

Tipos de razones
Razones de Balance General Razones de Estado de Resultados y de Estado de Resultados/Balance

Razones de Apalancamiento financiero

Razones de Cobertura

Razones de liquidez

Razones de actividad

Razones de Rentabilidad

Advertencias
Una sola razn no ofrece suficiente informacin para juzgar el funcionamiento de la empresa. Al comparar estados financieros, deben considerarse fechas y/o periodos similares, evitando el efecto estacionalidad. Los estados financieros deben haberse elaborado de la misma manera.

Razones de liquidez

Liquidez es la capacidad de satisfacer las obligaciones de corto plazo a medida que estas vencen.
Capital de trabajo

Razn circulante
Prueba cida Prueba acidsima

Importancia de las razones de liquidez

Es un hecho clave que la empresa pueda cumplir sus obligaciones de corto plazo.

Razones de apalancamiento

Indican la proporcin que el dinero de terceros se utiliza para generar recursos.

Razn de endeudamiento Pasivo/Activo

Razn pasivo/capital

Razones de cobertura
Evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados costos fijos. Mientras ms bajos son estos ndices, ms riesgosa es la empresa.

Cobertura intereses

Razones de actividad

Determinan la eficiencia de la empresa en el uso de los activos

Rotacin de cuentas por cobrar (Ventas

a crdito/Cuentas por cobrar) Rotacin de inventarios (Costo de los bienes vendidos/Inventario)

Razones de rentabilidad

Relacionan las utilidades con las ventas y la inversin.

ROI (UDII/Activos) ROE (UDII/Capital)

ROS (UDII/Ventas)
Margen de utilidad bruta (Margen

Bruto/Ventas netas)