Tcnica del Valor Presente

Matemtica Bsica de
Actuara
Introduccin
Este captulo trata de la segunda de dos tcnicas para el
anlisis de planes de pensiones.
Esta tcnica considera un numero de personas aseguradas en
un tiempo determinado y calcula los valores probables actuales
de los salarios asegurados futuros, y de los beneficios de
pensiones pagaderas a los miembros del conjunto y sus
sobrevivientes.
Esta tcnica est especialmente adaptadas a la valoracin de
los esquemas de pensiones generalmente financiado en su
totalidad.
Este no es el caso de los esquemas de fondos parciales de las
pensiones del seguridad social , para lo cual la tcnica de
proyeccin es la tcnica de valoracin adecuada.

Sin embargo, la tcnica del valor presente puede
proporcionar una visin financiera adicional y por lo
tanto puede ser un complemento til en la tcnica de
proyeccin.
Las aproximaciones discretas a las funciones de
conmutacin continuas se desarrollarn con el fin
de permitir la aplicacin prctica de la
teora.
Se extender a los beneficios de incapacidad y los
beneficios de los sobrevivientes.
Sin embargo, se pueden adoptar ciertas
simplificaciones. En primer lugar, la variacin en el
tiempo de las bases econmicas no se tomaran en
consideracin.
Sin embargo, se pueden adoptar ciertas
simplificaciones. En primer lugar, la variacin en
el tiempo de las bases econmicas no se
tomaran en consideracin.
Si se asume que (t), (t) y (t) son
constantes, que i y j son las tasas de inters,
y se introducen los factores de descuento
correspondiente se obtiene:


Segundo, la densidad de los factores de dc y db se
toman como unidad de todas las edades. Por
ltimo, slo una edad de jubilacin r ser
modelada, b es la edad mas joven.
Las frmulas de valor presente se desarrollaran
para el caso sencillo donde la pensin (de jubilacin
o incapacidad) se acumula en el 1 por ciento de la
salario total por ao de servicio.
La pensin para los viudos/as se denota por
la proporcin RWP de la pensin actual o la
pensin potencial de la persona fallecida, y cada
pensin de orfandad se denota por la proporcin de
ROP de la pensin del difunto.

Funcin de conmutacin especial
Una serie de funciones especiales de
conmutacin a base de genero son necesarias
para aplicar la tcnica del valor presente.
Las funciones basadas en una tabla de servicio
activo se calcularn a una tasa de inters i,
mientras que los basados en las otras
tablas se calculan a una tasa j.
Funciones basadas en la tabla de servicio activo
(b x r)
Funciones basadas
en la tabla de servicio
activo (b x r).




Funciones basadas
en la tabla de vida de
los incapacitados
(b x < w).

Funciones basadas en la
tabla de la
disminucin doble para las
viudas o viudos
(y * y < w).









Funciones basadas
en la tabla de servicio
activo y la tabla de
incapacidad
(b x < r).
Funciones basadas
en la tabla de servicio
activo y la tabla
de disminucin de
viudas o viudos
(b x <r).





Funciones basadas en la
tabla de servicio activo, la
tabla de incapacidad y la
tabla de disminucin doble
para viudas o viudos
(b x <R).

Funciones basadas
en la tabla de
vida para los jubilados
(r x <w) .




Las conmutaciones ya
mencionadas y las
funciones de
anualidades se refieren a
salarios y pensiones a
pagar de forma continua
y es adecuada si los
pagos se hacen con
frecuencia, por
ejemplo semanal.
Ellos pueden ser
ajustados con mayor
exactitud a cualquier plan
de pago especfico.

Expresiones para los posibles valores actuales
de salarios y beneficios asegurados
Las expresiones siguientes se refieren a un grupo de
sexo determinado, con edad x en la fecha de
evaluacin y se refieren a una unidad de salario
asegurado en esa fecha. Las expresiones para
hurfanos no estn indicados, pero se pueden
derivar de las mismas forma que para las viudas o
viudos.
Valor presente para salarios asegurados (b x < r).

Valor presente para pensiones de retiro


donde p(r, x) denota la pensin de retiro de ese grupo por
edad x como una proporcin del salario final.
Valor presente de pensiones por incapacidad (b x < r)



donde p(t, x) denota la pensin por incapacidad como una
proporcin del salario para una persona x si la incapacidad
es adquirida en la edad (t, t+1).
Valor presente de las pensiones de las viudas /
viudos
(b x <r)


Valor presente de las pensiones de las viudas /
viudos (la muerte despus de la incapacidad)
(b x <r)




Desarrollo de expresiones para una
frmula simple de pensin
Se ilustra a continuacin una frmula simple cuando la
pensin acumula el 1% del sueldo total por
ao. Si ps (x) denota el pasado servicio en la fecha
de evaluacin,




donde
donde





donde
Clculo de la prima promedio
La aplicacin del mtodo del valor presente se
ilustra en esta seccin para calcular el promedio
de las primas de la API y AP2 respectivamente
para la primera poblacin, los nuevos entrantes,
la prima promedio general, GAP y por un nuevo
rgimen de pensiones.
Para simplificar slo se considera un sexo.
Se debe entender que en la prctica, los
resultados para los machos y hembras tienen
que ser combinados.

Suponer que Ac(x, 0) denota la poblacin de la
edad inicial x en la fecha de evaluacin y s(x, 0) el
promedio del salario asegurado de esta poblacin.
Adems, pr(x) denota la proporcin de los
nuevos entrantes a la edad x, suponiendo que es
el mismo para todas las generaciones de nuevos
entrantes y na(t) el nmero de nuevos ingresos en
el ao t (t - l, t), y se asume que comienza a mitad
de ao.
Sea sn(x) el promedio del salario asegurado de una
generacin estndar de los nuevos entrantes que
entran en la fecha de evaluacin.
Las primas promedio de la poblacin inicial y nuevos
entrantes esta dada por lo siguiente:




Si las expresiones anteriores se abrevian como
y
La prima promedio general esta dada por
donde k esta dada por

Apndice I

Matemtica Actuarial Bsica
La actividad aseguradora est difundida en el
mundo entero, son de uso corriente los seguros
de automviles, incendios, robos, vida, etc.
Esta actividad responde a la incertidumbre que
sienten los individuos ante ciertas situaciones
que pueden provocar distintos daos, tanto
materiales como personales.
Introduccin
El miedo a la posibilidad de que ocurran dichos
acontecimientos se intenta eliminar mediante la
compra de un seguro que compensar al
asegurado en el caso de producirse algn dao.
La base de esta actividad radica en la existencia
de un equilibrio entre la prestacin que har la
compaa de seguros y la contraprestacin que
ella recibe del asegurado.

Introduccin
En sus comienzos, el seguro era una forma de
solidaridad entre los miembros de una
comunidad.
Consista en un fondo o bolsa en la que todas
las personas depositaban parte de su dinero.
Con el capital que acumulaban entre todos, se
pagaban los daos que sufran algunos de ellos.
Antecedentes histricos
La Ciencia Actuarial tal como hoy se concibe
comienza en el siglo XVII.
Durante este periodo las necesidades
comerciales dieron lugar a operaciones que
acarreaban un inters compuesto, los seguros
martimos eran algo habitual y el lgebra de las
rentas vitalicias comenzaba su andadura.
Antecedentes histricos
Las primeras tablas son debidas a John
Graunt (1662).
Antecedentes histricos
En 1693 Edmund Halley, matemtico ingles,
public un famoso documento describiendo la
construccin de tablas de vida completas a
partir de la hiptesis de estacionariedad de la
poblacin, as como el mtodo de valoracin
de las rentas vitalicias, que es en esencia el
mismo que se utiliza hoy en da.
Antecedentes histricos
Las tablas de Halley se utilizaron por la mayora
de las compaas de seguros inglesas creadas
durante el siglo XVIII.
Antecedentes histricos
Inters compuesto
El inters puede ser considerado como
la recompensa pagada por un prestatario por el
uso de un activo, que se refiere
como el capital o principal, que pertenece a la
entidad crediticia.
Se supone que tanto el capital e inters se
miden en unidades de una moneda
determinada.
El inters puede ser simple o compuesto.

Inters compuesto
Si un capital de unidades de C se presta a un
inters simple en la tasa de i por ao para n
aos, la suma acumulada al final del
perodo est dada por:

Inters simple
( ) ni C AS + = 1
Si, por otro lado, la suma es colocada a inters
compuesto, la suma acumulada est dada por:



En el concepto de inters compuesto subyace el
avalo y evaluacin de inversiones.

Inters compuesto
( )
n
i C AS + = 1
Es basado en periodos anuales.
La relacin entre o e i se expresa como:
Inters compuesto
( ) i
e
+ = 1 log o
i e + =1
o
El smbolo a menudo es utilizado para
denotar el recproco de 1+i; as:



Al final del periodo, tenemos:

Inters compuesto
v
o
=
+
= e
i
v
1
1
( )
o n n
n
ke kv i k PV

= + = 1
Valor probable presente:
Inters compuesto
o n
pke PPV

=
Anualidades financieras
Anualidad financiera: cantidad de dinero que
es pagadera al inicio de cada ano por un
trmino de n aos.
Valor presente de la anualidad:


Anualidad de vida:
Anualidades financieras
v
v
v v v a
n
n
n

= + + + + =

1
1
... 1
1 2

n n
a v a

=
Valor acumulado de una anualidad: suma de
los valores acumulados de los pagos
individuales.
Valor acumulado de anualidad inmediata:
Anualidades financieras
( ) ( ) ( ) ( )
n
n n n
n
a i i i i S + = + + + + + + =

1 1 ... 1 1
2 1
Anualidades pagada en m cuotas de forma
homognea:





donde
Anualidades financieras
n
m
m
a
i
i
a
n
) (
) (
=
n
m m
a
m
i
a a
n n
+ =
) ( ) (

( ) | | 1 1
1
) (
+ =
m
i m i
m
Valores actuales correspondientes a los
valores acumulados:
Anualidades financieras
o
on
e
a
n

=
1
o
o
1
=
n
e
S
n
Tablas de vida: mecanismo para la exposicin
sobre la mortalidad humana.
Est representada por la funcin indicando
los sobrevivientes a una edad exacta x .
Est sujeta a reduccin nica, la muerte.
El alcance de x es (0, e).
Funcin auxiliar:
Tablas de vida
{ }
x
l
1
=
x x x
l l d
Taza de mortalidad central a una edad x
Taza de mortalidad de la taza de vida
Probabilidad de que una persona muera dentro
de un periodo de un ao:
Tablas de vida
( )
x
m
( )
x
q
1
2
+
+
=
x x
x
x
l l
d
m
x
x
x
x
x
m
m
l
d
q
+
= =
2
2
Complemento de taza de mortalidad de la tabla
de vida:



Representa la probabilidad para que una
persona de edad x sobreviva a una edad x+1.

Tablas de vida
x
x
x
x
q
l
l
p = =
+
1
1
Fuerza de mortalidad a cualquier edad:
Tablas de vida
x
x
x
x
d
dl
l
l
=
Fuerza de mortalidad a la edad x+0.5:
Tablas de vida
x
x
x
q
q
5 . 0 1
5 . 0

=
+

Promedio de la vida futura:

La expectativa completa es aproximada por:
Tablas de vida
( )
x
x x
x
l
l l
e
...
2 1
+ +
=
+ +
dy l
l
e
x
y
x
x
}
=
e
1
0
5 . 0
0
+ =
x
e e
x
Son derivadas mediante la combinacin
de funciones de tablas de vida con las de
inters compuesto.
Son utilizadas para el clculo de
anualidades de vida y funciones de
seguros.
Funciones elementales de
conmutacin
Funciones de conmutacin de nivel 1 (0 x < ):

Funciones de conmutacin de nivel 2:


Funciones de conmutacin de nivel 3
Sx y Rx se obtienen a travs de la realizacin de
sumas similares a las del segundo nivel.
Funciones elementales de
conmutacin
x
x x
v l D =
1 +
=
x
x x
v d C

=
=
e
x y
y x
D N

=
=
e
x y
y x
C M
Anualidades de vida y
seguros
Anualidad de vida debida: serie de pagos de
una unidad al inicio de cada ao, pagable
siempre y cuando a una edad x est vivo.
Valor probable de anualidad:


Anualidad de vida inmediata:
Anualidades de vida y seguros
x
x
x
D
N
a =

x
x
x
D
N
a
1 +
=
Anualidad de vida pagadera o de inmediato:
Anualidades de vida y seguros
m
m
a a
x
m
x
2
1
) (

=

m
m
a a
x
m
x
2
1
) (

+ =
Anualidad de vida continua probable:



Donde:
Anualidades de vida y seguros
x
x
x
d
N
a =
2
1 +
+
=
x x
x
N N
N
Anualidad de vida temporal:








Anualidades de vida y seguros
x
n x x
n x
D
N N
a
+

=
:

(

=
+
x
n x
m
D
D
m
m
a a
n x n x
1
2
1
:: ::
) (

Anualidad de vida conjunta:








Anualidades de vida y seguros
t
t
y
t y
x
t x
xy
v
l
l
l
l
a

+
+
=
Anualidad final de sobreviviente:








Anualidades de vida y seguros
xy y y x
a a a =
/
Seguro de vida entera:








Anualidades de vida y seguros
x
x
x
D
M
A =
Seguro de capital:








Anualidades de vida y seguros
x
n x
x
n x x
n x
D
D
D
M M
A
+ +
+

=
| :
Seguro de investidura:








Anualidades de vida y seguros
2
1 +
+
=
x x
x
M M
M
Tablas de disminucin mltiple
Es similar a la tabla de vida.
Su diferencia es que se encuentra ms de una
disminuncin para ser considerados.
Existen tazas dependientes e independientes.

Tabla de disminuncin mltiple
Tazas independientes:
Se aplican cuando una disminucin acta por s sola.
Tazas dependientes:
Usada en casos donde la disminucin ocurre con una
o ms disminuciones.
Doble disminucin:
Se generalizan a tres decrementos.




Tabla de disminuncin mltiple
Tazas dependientes:
Sea lx el nmero de sobrevivientes a una edad x en
la tabla de disminucin doble.
Tazas dependientes correspondientes a la
disminucin:

Tazas independientes correspondientes:
Tazas dependientes en trminos de tazas
dependientes:


Tabla de disminuncin mltiple
x
o
*
x
|
*
x
o
x
|
( )
2
*
1
x
x x
|
o o = ( )
2
*
1
x
x x
o
| | =
Funciones auxiliares


Tabla de disminuncin mltiple
x x x
l d o
o *
=
| o
x x x x
d d l l =
+1
x x x
l d |
| *
=
) 1 )( 1 ( ) 1 (
* *
1 x x x x x x x
l l l | o | o = =
+
Funciones auxiliares


Tabla de disminuncin mltiple
( )
|
.
|

\
|
+
+
=
3 2
1
*
x x x x
x x
| |
o o
) 1 )( 1 )( 1 ( ) 1 (
* * *
1 x x x x x x x x x
l l l | o | o = =
+
Tabla de servicio activo


Tabla de disminuncin mltiple
{ }
a
x
l
r x b < s
a
x
l
{ }
x
q { }
x
i
Gracias por su atencin
http://rosaepadilla.blogspot.com
http://antropicos.blogspot.com/2012/04/azarquiel
-el-gran-astronomo-de-al.html
http://sph.bu.edu/otlt/lamorte/EP713/Web_Page
s/EP713_History/EP713_History4.html
http://www.ilo.org/gimi/gess/RessShowRessourc
e.do?ressourceId=778
Actuarial mathematics of social security
pensions

Referencias